外围市场与关联资产 - 隔夜美股三大股指普跌，道琼斯工业平均指数下跌0.51%，纳斯达克综合指数下跌0.5%，标普500指数下跌0.35% [1][5] - 科技股普遍下跌，特斯拉跌幅超过3%，英伟达跌幅超过1%，谷歌、微软、亚马逊、Meta等科技巨头小幅下跌 [1][5] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.67%，成分股中1药网跌7.14%，叮咚买菜跌7.19%，嘉楠科技跌6.96%，新氧跌5.70%，虎牙跌5.56% [1][5] - 贵金属价格剧烈波动，现货黄金失守4390美元/盎司后日内跌幅扩大至3.18%，纽约期金失守4410美元/盎司，日内跌3.21% [1][5] - 现货白银失守72美元/盎司，日内跌9.24%，纽约期银失守72美元/盎司，日内跌6.74%，白银连续主力合约日内跌7%，现报17560.00元 [1][5] - 美国原油期货价格上涨，收于每桶58.08美元，上涨1.34美元，涨幅2.36% [2][6] 宏观经济与市场分析 - 美国11月成屋签约销售指数环比增长3.3%，超过市场预期的1%，前值为1.9% [3][7] - 美国11月成屋签约销售指数同比下降0.3%，低于市场预期的0.1%，前值为-0.4% [3][7] - 美国能源信息署宣布推迟发布每周石油状况报告，相关报告发布将至少提前1小时通知 [3][8] - 美国至12月19日当周EIA天然气库存减少1660亿立方英尺，略高于市场预期的减少1680亿立方英尺，前值为减少1670亿立方英尺 [3][8] 国际焦点与地缘政治 - 俄罗斯与乌克兰冲突持续升级，俄罗斯外长称乌克兰试图使用91架无人机袭击俄罗斯总统普京的一处官邸，所有无人机均被摧毁，俄方已确定回击目标和时间 [4][9] - 乌克兰总统泽连斯基回应称俄罗斯方面的指控是谎言 [4][9] - 美国众议员玛乔丽·泰勒·格林指责共和党和民主党应对近40万亿美元的国债、无休止的海外战争、美元贬值及美国人负担能力危机负责 [4][9]

CNBC's Jim Cramer detailed his approach to investing in high-quality growth stocks, telling investors it's vital to search for companies with an impressive track record. "It's only hard to find these hero stocks if you're picking randomly," he said. "For anyone with eyes to see, we're talking about obvious winners that tend to keep winning for years and years."He reviewed some of the best performers of the past 20 years, namely megacaps placed into two groups, FAANG – Meta, formerly known as Facebook, Amazo ...

CNBC's Jim Cramer detailed his approach to investing in high-quality growth stocks, telling investors it's vital to search for companies with an impressive track record. "It's only hard to find these hero stocks if you're picking randomly," he said. "For anyone with eyes to see, we're talking about obvious winners that tend to keep winning for years and years."He reviewed some of the best performers of the past 20 years, namely megacaps placed into two groups, FAANG – Meta, formerly known as Facebook, Amazo ...

行业核心观点 - 2025年AI产业进入“全栈”整合年，九大巨头在扩充人形机器人与硬件版图的同时，陷入更复杂的相互依赖与制衡，竞争边界被重塑 [1][3] 谷歌：巩固全栈领先地位 - 谷歌TPU芯片业务取得突破，获得Anthropic价值200亿美元的订单，并正与Meta洽谈供应协议，这是其首次向其他云服务商出售TPU [3][4] - 谷歌在2025年发布的Gemini 3大语言模型基于TPU训练，达到业界最先进水平，并与苹果达成协议为Siri提供支持，替代了OpenAI此前的角色 [4] - 谷歌成为至少五家竞争对手的技术供应商，既向开发者租赁TPU和云服务器，也大规模向OpenAI提供英伟达服务器，处于独特的核心供应商位置 [3][4] OpenAI：拓展合作以摆脱依赖 - OpenAI将云服务合作从微软扩展至亚马逊，达成价值380亿美元的服务器合作协议，并与微软Azure和甲骨文云达成更大规模协议 [3][7] - 公司斥资65亿美元股权收购前苹果首席设计师Jony Ive领导的团队，开发可穿戴AI设备，布局智能眼镜、智能音箱等多个领域 [7] - OpenAI开始开发或控制用于技术研发的服务器集群，试图在基础设施层面获得更多自主权，填补AI全栈中的空白环节 [7] Meta：设备领先但模型受挫 - Meta在AI硬件设备领域取得显著进展，其Meta眼镜在AI驱动设备方面远超苹果等竞争对手，并发布了API直接向客户销售Llama模型 [8] - 但公司在核心技术上面临挫折，Llama 4未能实现重大性能提升，无法与现有领先模型竞争，导致在开发最先进自有模型方面落后 [8] - 为弥补短板，Meta在2025年大举收购人才，并正与谷歌洽谈使用TPU的协议，试图通过外部芯片资源提升AI训练能力 [8] xAI与Anthropic：快速追赶者 - xAI在大语言模型质量和基于英伟达的训练集群方面均有提升，其Grok为X应用提供关键功能支持，并正在开发名为Macrohard的企业AI应用 [9] - Anthropic的产品业务蓬勃发展，在企业和个人客户方面都取得进展，与微软建立了重要合作，微软为其租赁英伟达服务器并在Office 365 Copilot等产品中采购其模型 [3][9] - Anthropic启动了开发或控制服务器集群的雄心计划，以增强自主权 [9] 人形机器人成为新战场 - 2025年可称为机器人年，Anthropic、Meta和xAI等几乎所有主要AI公司都开始研发人形机器人技术 [12] - 谷歌、亚马逊和OpenAI都采取措施开发人形机器人软件或硬件，尽管都处于初级阶段并面临巨大挑战，谷歌、亚马逊和英伟达目前似乎专注于软件开发 [12] - 亚马逊在可穿戴AI设备方面也有重大动作，以增强现实眼镜的形式推进，这些新兴产业是AI公司希望参与的下一个增长点 [12] 微软与英伟达的调整 - 微软在服务器芯片领域的唯一显著进展是其持续开发的Maia芯片，但仍落后于大多数竞争对手，其策略更多体现在云服务和合作伙伴关系的调整上 [13] - 英伟达通过最近的重组退出了与亚马逊AWS、谷歌云和微软Azure的正面竞争，反映了云服务市场的激烈竞争和产业分工的重新定位 [13] - 尽管各公司努力减少对英伟达的依赖，但其GPU在AI训练中仍占据核心地位，谷歌、微软和亚马逊都在向其他公司提供基于英伟达芯片的服务器租赁服务 [13]

市场整体观点 - 多家机构认为春节前A股行情整体仍具备上行空间 短期仍有逢低布局机会 [1][9] - 中长期在总量宽松政策和热点板块业绩支撑下 上行趋势较为明确 [9] - 当前国内基本面稳增长效果需进一步确认 春季躁动或为震荡抬升 后续等待新催化出现后A股中枢有望再创新高 [9] 海外市场表现 - 当地时间周一美股三大股指全线下跌 道指跌0.51% 纳指跌0.50% 标普500指数跌0.35% [3] - 明星科技股跌多涨少 英伟达跌1.2% 甲骨文跌1.3% Meta跌0.7% 苹果微涨0.1% [4] - 特斯拉股价跌3.2% 据报道ARK Invest基金继续减持价值3000万美元的特斯拉股票 [3] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.67% 成分股中百度涨1.6% 网易涨0.9% 阿里巴巴跌2.4% [4] 大宗商品市场 - 国际油价走高 WTI原油近月合约涨2.36%报58.08美元/桶 布伦特原油近月合约涨2.14%报61.94美元/桶 [5] - 贵金属市场大幅下挫 COMEX黄金期货跌4.50%报4325.10美元/盎司 为近两个月最大跌幅 [5] - 白银期货跌8.67%报69.856美元/盎司 创2021年2月以来最差表现 日内下挫超6美元则刷新了1980年1月以来最高纪录 [5] 宏观政策与数据 - 财政部、税务总局发布公告 明确烟草企业的烟草广告费和业务宣传费支出一律不得税前扣除 [6] - 对化妆品制造或销售、医药制造和饮料制造企业 广告费和业务宣传费支出不超过当年销售收入30%的部分准予扣除 [6] - 2025年1-11月全国国有及国有控股企业营业总收入756257.6亿元 同比增长1.0% 利润总额37194.5亿元 同比下降3.1% [6] - 国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》 将对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率 税则税目总数增加至8972个 [6] - 2026年将继续对原产于34个贸易伙伴的部分进口货物实施协定税率 并给予43个最不发达国家100%税目产品零关税待遇 [7] 重点公司公告 - 贵州茅台控股股东增持计划已实施完毕 [8] - 紫光国微拟购买瑞能半导控股权或全部股权 股票停牌 [8] - 赣锋锂业因涉嫌内幕交易罪单位犯罪 案件已移送检察机关审查起诉 [8] - 五矿发展拟购买五矿矿业股权、鲁中矿业股权 股票停牌 [8] - 胜通能源股价在12月12日至29日期间涨幅近214% 股票停牌核查 [8] - 天箭科技预计2025年度扣非净利润为负且营业收入低于3亿元 可能被实施退市风险警示 [8] - *ST东通股票于12月30日复牌并进入退市整理期 [8] - *ST熊猫因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案 [8] - 昭衍新药控股股东周志文拟减持不超过1.99873% [8] - 中芯国际拟购买中芯北方49%股权 交易价格406.01亿元 [8]

美股市场整体表现 - 美股三大指数集体收跌，标普500指数跌0.35%至6905.74点，纳斯达克综合指数跌0.5%至23474.35点，道琼斯工业平均指数跌0.51%至48461.93点 [1] - 市场紧张情绪受大宗商品巨幅波动推动 [1] - 本周经济日程清淡，投资者关注美联储12月会议纪要 [3] 大宗商品市场动态 - 贵金属市场巨震，COMEX白银期货创每盎司82美元新高后跳水至71.6美元，日内下跌5.556美元，跌幅7.20% [3][4] - 黄金、铂金、钯金等品种也携手下挫 [3] - 策略师认为贵金属短期内被严重超买，未来一到两周若继续走弱可能创造买入机会 [4] - 由于乌克兰停火谈判进展有限，油价日内小幅走高 [5] 矿业与原材料板块 - 矿业板块集体下跌，First Majestic Silver跌4.13%，纽曼矿业跌5.64% [3] - 锂矿巨头美国雅宝跌3.62% [3] 大型科技股与热门股表现 - 按市值排列，英伟达跌1.21%，苹果涨0.13%，谷歌-A涨0.02%，微软跌0.13%，亚马逊跌0.19%，Meta跌0.69%，博通跌0.78%，台积电跌0.63% [6] - 特斯拉跌3.27%，伯克希尔哈撒韦-A涨0.67%，礼来涨0.09%，沃尔玛涨0.71%，摩根大通跌1.27% [6] 中概股市场 - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.67% [7] - 阿里巴巴跌2.46%，京东跌0.44%，百度涨1.61%，拼多多跌0.75%，哔哩哔哩跌1.24% [7] - 蔚来涨4.71%，网易涨0.92%，富途控股涨0.51%，理想汽车跌1.61%，小鹏汽车跌1.35%，亿航智能跌2.37% [7] 医药行业动态 - 诺和诺德主动降低司美格鲁肽注射液在华定价，多个省份药品采购平台及电商平台已跟进调价 [8] - 司美格鲁肽在中国市场的专利将于今年三月到期，多家本土企业准备推出价格更便宜的仿制药 [8] 公司治理与并购事件 - 露露乐蒙创始人奇普·威尔逊启动攻势，试图赶走公司现有董事会，认为公司需要具备远见的创意型领导力以开启下一阶段成功 [9] - 软银集团同意以40亿美元收购数据中心投资公司DigitalBridge，以加速其人工智能战略布局，DigitalBridge股价收涨9.63% [10] - 花旗集团预计将在第四季度就出售其俄罗斯业务计提约11亿美元税后亏损，交易预计明年完成 [11] - Meta宣布收购总部位于新加坡的AI代理初创公司Manus，交易未披露财务条款 [12]

Although they are among the world’s most profitable companies and have strong balance sheets, the immense spending on various AI investments from the hyperscalers in the Mag 7 has been scrutinized.This includes Amazon (AMZN) , Alphabet (GOOGL) , Meta Platforms (META) , and Microsoft (MSFT) , which are building and operating massive global-scale cloud infrastructures that are needed to run AI models and huge data workloads.There is no doubt that “hyperscaling” is the only way to run AI, cloud, and data-inten ...

Key Takeaways Pure-play quantum stocks QBTS and RGTI saw early 2025 gains fade into volatility as valuations stretched.Amazon's AWS advanced quantum via Braket and launched the Ocelot chip to improve error correction efficiency.IBM unveiled the 120-qubit Quantum Nighthawk, aiming to scale hardware and software for 2026 progress.In the first several months of 2025, pure-play quantum computing stocks such as Rigetti Computing (RGTI) and D-Wave Quantum (QBTS) delivered spectacular returns as investors chased e ...

核心观点 - Evercore ISI将亚马逊列为2026年首选大型互联网股 [1] - 亚马逊股价近期表现落后于“科技七巨头”整体，且在过去一年中基本持平 [2][7] - 技术分析显示股价处于关键阻力位附近，成交量分布图指出重要价格节点 [3][4][6] - 期权市场活动显示近期看涨情绪浓厚，但出现一笔潜在的大额看跌交易 [9][10][12] 市场表现与比较 - 在“科技七巨头”中表现落后，涨幅为5.5%，而该集团整体上涨19.5% [2] - 在美国大箱零售同行中表现处于中游，阿里巴巴是表现优异者 [2] - 过去一年股价基本持平，期间经历了大幅下跌和强劲复苏 [7][8] 技术分析要点 - 股价已突破一条向下倾斜的趋势线，但受阻于前期的相对高点约232美元附近，其他显著高点在239美元和242美元 [3] - 下行方面，关键低点位于211美元和198美元 [3] - 周线、月线和季度移动平均线在230至231美元区域形成聚集，成为重要的下行观察区域 [4] - 相对强弱指数位于50中线上方，但价格并未强劲上行，近期呈横盘走势 [4][5] - 成交量分布图显示，最密集的交易区域（控制点）在222美元附近，另一个几乎同等重要的节点在230美元附近 [6] - 在250美元附近成交量再次显著增加 [7] 期权市场活动 - 今日期权交易清淡，交易量低于5日移动平均线 [9] - 市场预期未来股价波动：至1月16日到期日预期波动幅度为4.7%，至2月20日到期日预期波动幅度为10.7% [9] - 今日交易看涨情绪浓厚，在25万份交易的期权中，约70%为看涨期权 [10] - 未平仓合约最高的月份是1月16日，交易量最高的是本周五到期的合约 [10] - 1月16日到期合约的重要行权价：看涨期权方面为240、250、260美元；看跌期权方面为190、225、230美元 [11] - 出现一笔值得注意的交易：支付220万美元权利金，买入2850张3月20日到期、行权价220美元的看跌期权。若为新开仓，则意味着看跌，需要在未来81天内股价下跌23%才能达到盈亏平衡 [12]

亚马逊（AMZN）周一尾盘下跌0.2%，此前Evercore对亚马逊给出2026年看涨预期。 责任编辑：张俊 SF065 责任编辑：张俊 SF065 亚马逊（AMZN）周一尾盘下跌0.2%，此前Evercore对亚马逊给出2026年看涨预期。 ...