机构资金参与概况 - 11月10日龙虎榜共有38只个股出现机构身影 [1] - 其中17只股票呈现机构净买入，21只股票呈现机构净卖出 [1] 机构净买入重点个股 - 机构净买入金额前三的股票为华盛锂电、永太科技、天际股份，净买入金额分别为2.52亿元、2.04亿元、1.98亿元 [1] - 华盛锂电日涨跌幅为20.00%，机构净买入25190.98万元 [2] - 永太科技日涨跌幅为8.02%，机构净买入20386.63万元 [2] - 天际股份日涨跌幅为10.00%，机构净买入19776.13万元 [2] - 万润科技日涨跌幅为10.00%，机构净买入13124.07万元 [2] 机构净卖出重点个股 - 机构净卖出金额前三的股票为新泉股份、浙江荣泰、香农芯创，净流出金额分别为3.33亿元、2.82亿元、2.24亿元 [1] - 新泉股份日涨跌幅为-10.00%，机构净卖出33262.59万元 [3] - 浙江荣泰日涨跌幅为-10.00%，机构净卖出28194.27万元 [3] - 香农芯创日涨跌幅为15.19%，机构净卖出22403.26万元 [3]

板块整体表现 - 其他电子板块在11月10日整体表现强劲，较上一交易日上涨3.87% [1] - 当日上证指数上涨0.53%，深证成指上涨0.18%，其他电子板块涨幅显著超越大盘指数 [1] - 板块内资金流向呈现分化，主力资金净流出1.84亿元，游资资金净流出5502.83万元，但散户资金净流入2.39亿元 [2] 领涨个股表现 - 英唐智控(300131)领涨板块，收盘价13.70元，单日涨幅达19.96%，成交额3.42亿元 [1] - 香农芯创(300475)涨幅15.19%，收盘价195.82元，成交额高达89.62亿元，为板块内成交最活跃个股 [1] - 百邦科技(300736)上涨8.78%，好上好(001298)上涨6.19%，雅创电子(301099)上涨5.97% [1] 个股资金流向 - 好上好(001298)获得主力资金净流入1.86亿元，主力净占比达21.10%，但游资和散户资金呈净流出状态 [3] - 香农芯创(300475)主力资金净流入1.04亿元，主力净占比1.16% [3] - 力源信息(300184)主力资金净流入5256.00万元，雅创电子(301099)主力资金净流入5098.87万元 [3] 下跌个股表现 - 京泉华(002885)下跌6.42%，可立克(002782)下跌5.84%，云汉心城(301563)下跌4.57% [2] - 伊戈尔(002922)下跌3.93%，瑞可达(688800)下跌3.42% [2]

香农芯创股价再创历史新高，该股近期呈不断突破新高之势，近一个月累计有12个交易日股价刷新历史 纪录。截至14:54，该股目前上涨11.12%，股价报188.90元，成交4838.84万股，成交金额85.33亿元，换 手率10.86%，该股最新A股总市值达878.17亿元，该股A股流通市值841.32亿元。 公司发布的三季报数据显示，前三季度公司共实现营业收入264.00亿元，同比增长59.90%，实现净利润 3.59亿元，同比下降1.36%，基本每股收益为0.7800元，加权平均净资产收益率11.56%。（数据宝） 证券时报·数据宝统计显示，香农芯创所属的电子行业，目前整体跌幅为0.66%，行业内，目前股价上涨 的有250只，涨停的有神工股份、英唐智控等7只。股价下跌的有235只，跌幅居前的有统联精密、可川 科技、京泉华等，跌幅分别为9.77%、7.17%、6.73%。 （文章来源：证券时报网） 两融数据显示，该股最新（11月7日）两融余额为38.03亿元，其中，融资余额为37.84亿元，近10日增加 3.58亿元，环比增长10.46%。 ...

公司股价表现 - 香农芯创股价在尾盘交易时段出现显著拉升，涨幅超过15% [1] - 公司股票当日成交额巨大，超过88亿元人民币 [1]

行业价格动态 - 闪存龙头企业闪迪在11月大幅调涨NAND闪存合约价格，涨幅高达50%，这是其今年以来至少第三次涨价，此前在4月和9月初已分别执行10%的普涨 [1] - 行业层面，三星电子于10月率先暂停DDR5内存合约报价，SK海力士、美光等厂商迅速跟进，导致DRAM供应链断裂，推动DDR5价格一周内暴涨25% [11] - 多家存储模组厂如创见、宜鼎国际、宇瞻科技等决定暂停出货并重新评估报价，创见自11月7日起暂停报价交货，理由为预期市场行情将继续向好 [10][11] 市场供需与行业展望 - 闪迪预测NAND闪存市场供应短缺状况将持续至2026年底，客户反馈显示供应紧张局面或有望延续至2027年 [7] - 慧荣科技总经理指出，全球存储器产业正迎来结构性、长周期的严重缺货，供需缺口已从原先预估的七、八成扩大至一倍，市场转机恐要延至2027年下半年才能出现 [12] - 机构分析认为，本轮存储行业周期主要由AI时代下存储需求爆发推动，同时供给侧产能开出有限，预计2026年上半年甚至全年供需缺口将进一步扩大，价格涨势有望延续 [12] 龙头企业业绩表现 - 闪迪2026财年第一财季营业收入达23.1亿美元，同比增长22.6%，环比增长21%，营业利润1.76亿美元，环比激增878%，净利润1.1亿美元，相比上季度亏损2300万美元实现扭亏为盈 [5] - 闪迪对第二财季提供乐观展望，预计营收将在25.5亿至26.5亿美元之间 [6] - 二级市场上，闪迪近四个月股价累计涨幅达450%，11月7日大涨15.31%，报289.48美元/股，市值约为351亿美元 [1] A股存储芯片板块表现 - A股存储芯片板块多股年内股价大幅上涨，其中香农芯创年内累涨近500%，德明利累涨超330%，东芯股份、江波龙累涨超200%，聚辰股份涨超150% [3][4] - 国内头部存储模组厂商江波龙第三季度营业收入65.39亿元，同比增长54.6%，归母净利润6.98亿元，同比大幅增长1994.42% [8] - 佰维存储第三季度营收26.63亿元，同比增长68.06%，归母净利润2.56亿元，同比增长563.77% [8] 产业链相关公司业绩 - 澜起科技三季度营收14.24亿元，同比增长57.22%，互连类芯片产品线毛利率为64.83%，同比增加2.48个百分点 [9] - 兆易创新2025年前三季度营业收入68.32亿元，同比增长20.92%，净利润10.83亿元，同比增长30.18%，其中第三季度净利润5.08亿元，同比增长61.13% [10] - 聚辰股份2025年前三季度净利润3.2亿元，同比增长51.33%，其中第三季度净利润1.20亿元，同比增长66.77% [10]

存储芯片板块市场表现 - 11月10日存储芯片板块多股高开 [1] - 普冉股份和香农芯创股价再创新高 [1] - 英唐智控涨停 神工股份涨幅超过15% [1] - 江波龙、开普云、朗科科技股价跟涨 [1]

存储产品价格暴涨 - 深圳华强北市场固态硬盘和DDR4内存条等存储产品价格在3个月内普遍翻倍，涨幅超越黄金市场[4] - 固态硬盘方面，三星1TB SSD价格涨至1020元，2TB版本涨至1450元且多个商家缺货[5] - 闪迪1TB SSD零售价从约300元涨至588元，金百捷1TB SSD从260多元涨至415元[5] - DDR4内存条方面，三星16G DDR4从9月份的200元涨至410-420元，去年价格低至100多元[5] - 国产品牌博睿16G DDR4从3个月前的200元涨至460元[6] - 涨价潮扩散至移动硬盘和U盘，闪迪1TB移动硬盘现价690元，128G U盘涨价到72元，均较3个月前上涨约三分之一[6] 市场供需与行业动态 - 市场出现“一天一价、有价无货”的现象，商户不敢囤货但价格持续创新高[5] - 闪迪门店因缺货从批发转向零售，2TB固态硬盘仅剩1件无法做批发[5] - 涨价原因为人工智能对DDR5等高阶产品需求吞噬式增长，挤压了DDR4等旧制程产品的产能空间[6] - 存储价格的上涨态势预计将持续到明年一季度，并在高位维持一段时间[7] A股相关公司业绩与股价表现 - 江波龙前三季度净利润7.13亿元，第三季度单季利润达6.98亿元，同比暴增1994.42%，存货规模攀升至85.17亿元[7] - 佰维存储上半年亏损2.26亿元，第三季度净利润高达2.56亿元，同比增563.77%，存货增至56.95亿元[7] - 香农芯创、澜起科技也成为周期受益者[7] - 今年以来，香农芯创、江波龙、佰维存储、澜起科技股价分别累计上涨498.59%、223.47%、103.57%、93.26%[8]

报告行业投资评级 - 行业评级：增持（维持）[3] 报告核心观点 - 人工智能技术进步推动AI基建需求维持高景气，AI技术在终端落地推动端侧硬件升级 [9] - 看好AI基建、端侧SOC、折叠屏手机供应链、存储产业链的投资机会 [10] - 闪迪财报显示eSSD需求快速增长，AI服务器对NAND存储产品需求大幅增长，看好eSSD需求景气度 [7][8] 市场表现 - 上周电子行业指数报收6557.77点，下跌0.09% [5] - 细分板块表现：半导体报收6978.64点，同比持平；消费电子报收10239.25点，下跌2.45%；元件报收13601.41点，上涨2.14%；光学光电子报收1608.96点，下跌0.25% [5] - 2025年以来电子行业指数上涨47.96%，跑赢沪深300指数29.05个百分点 [12] - 近一周涨幅居前公司：京泉华（48.41%）、可川科技（34.75%）、中富电路（29.41%）、伊戈尔（28.57%）、香农芯创（28.28%）[17][18] - 2025年以来涨幅居前公司：*ST宇顺（961.80%）、胜宏科技（644.40%）、香农芯创（497.95%）、源杰科技（340.62%）、德明利（329.72%）[19][21] 行业估值 - 上周电子行业PE（TTM，剔除负值）为61.05X，环比上升0.06X，近一年PE最大值为69.14X，最小值为39.61X [6] - 上周电子行业PB（LF）为5.00X，环比上升0.01X，近一年PB最大值为5.49X，最小值为3.13X [6] - PE处于近10年以来43.55%分位数，PB处于近10年以来61.35%分位数 [6][12] - 横向对比，电子行业在申万31个一级行业中市盈率排第30位，低于国防军工 [13][15] 行业动态与重点公司分析 - 闪迪2026财年第一财季营收23.08亿美元，环比增长21%，同比增长23% [7] - 闪迪Non-GAAP毛利润率29.9%，环比增长3.5个百分点，同比下降9个百分点 [7] - 闪迪经营利润2.45亿美元，环比增长145%，同比减少31%；净利润1.81亿美元，环比大增331%，同比减少31% [7] - 闪迪NAND bit出货量实现约15%增长，平均售价呈中个位数百分比增长 [7] - 闪迪库存周转天数从135天减少到115天，预计NAND产品需求超过供应的趋势将持续到2026年底 [7] - 闪迪BiCS8产品占总出货量15%，预计到2026财年末BiCS8 bit产出份额将占据大部分 [7] 投资建议与关注标的 - AI基建板块建议关注寒武纪、芯原股份、翱捷科技 [10][21] - 端侧SOC板块建议关注瑞芯微、恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯 [10][21]

公司股价表现 - 公司年内股价累计暴涨500%，股价突破180元创历史新高 [1] - 公司股价涨幅在本轮存储芯片行情中碾压了许多拥有核心技术的制造商 [1] 公司业务与转型 - 公司从洗衣机配件商转型为半导体分销企业 [1] - 公司是一家以赚取差价为主要业绩来源的芯片分销商 [1] 公司财务状况 - 公司前三季度业绩呈现增收不增利现象 [1] - 公司前三季度成本增速高于收入增速 [1] - 公司销售净利率不足1.4% [1] - 公司市盈率TTM高达305倍 [1] 行业背景与驱动因素 - 本轮存储芯片行情由AI需求引爆 [1] - 行业正经历存储芯片涨价狂潮 [1]

公司股价表现 - 年内股价累计暴涨500%，股价突破180元创历史新高 [2] - 9月1日至今累计上涨303%，涨幅排名全市场第二，年内累计上涨497.95% [3] - 11月7日股价盘中最高报184.88元，收盘报170元 [3] 公司财务业绩 - 前三季度实现营收263.99亿元，同比增长59.9%，营收规模创历史新高 [4] - 前三季度归母净利润同比下滑1.67%至3.59亿元，扣非后归母净利润同比下滑15.29%至3.56亿元 [4] - 前三季度销售净利率为1.31%，显著低于半导体板块平均水平（4.23%） [4] - 前三季度营业成本同比增长63.37%至255.72亿元，成本增速超过营收增速3.47个百分点 [7] 公司业务转型与构成 - 公司前身是主营洗衣机减速离合器的聚隆科技，自2020年起向半导体行业转型 [5] - 2021年完成对联合创泰100%股权的收购，获得SK海力士、MTK、兆易创新等原厂授权代理权，主营业务彻底转型为半导体分销 [5] - 收购联合创泰并表后，公司2021年营收与净利润分别暴涨3376.71%和247.76% [5] - 半导体业务分为芯片分销与自研产品两大板块，主要收入由芯片分销贡献 [6] - 分销的核心产品为存储器，该产品占分销业务收入的比重超过70% [3][4] 存储芯片行业动态 - SK海力士与英伟达达成的HBM4供应协议，单价较前代产品(HBM3)暴涨超50% [3] - DDR5现货价格在一周内飙升25%，三大原厂暂停报价加剧市场紧张情绪 [3] - AI服务器需求爆发式增长，单台对DRAM的需求是普通服务器的8倍，颠覆了存储行业的传统供需格局 [3] - AI是半导体景气度上行的主要推手，推动企业级存储等高端产品需求持续向好 [3] 公司商业模式与估值 - 公司商业本质是分销商，核心模式是赚取购销差价，在产业链中处于相对被动的位置 [6] - 公司市盈率TTM高达305倍 [2][7] - 当芯片涨价时，分销商能享受库存价值上升带来的收益，但这种收益具有一次性特征，且长期利润率可能承压 [6] - 存储芯片行业具有典型的强周期特征，周期与供需格局波动会直接体现在营业成本和利润率 [6]