多模态AI技术趋势 - GPT-4o引发的"吉卜力风暴"成为上半年最热AI事件，证明多模态融合（文本、图像、声音）已成为AIGC新范式，更接近人类认知方式[2][4] - 行业技术方向从割裂的单模态处理转向统一模型，满足用户"看图+生图+改图"一体化需求[4][62] - 原生多模态统一模型实现"一次训练，处处生效"，推动AIGC从拼规模转向拼效率与体验[63] Skywork UniPic模型特性 - 昆仑万维开源1.5B参数多模态统一模型Skywork UniPic，实现图像理解、文本生成图像、图像编辑三大能力深度融合[5][13] - 模型性能密度高：1.5B参数效果接近/超越百亿参数专用模型，可在RTX 4090等消费级显卡运行[10][12][27] - 完整开源模型权重、技术报告及全流程代码，推动技术社区协作[11][65] 技术性能表现 - 在GenEval指令遵循评估中得分0.86，超越多数同类模型，逼近7B参数BAGEL带CoT的0.88分[25] - DPG-Bench复杂指令生图基准达85.5分SOTA水平，与14B参数BAGEL(85.07分)相当[26] - 图像编辑能力：GEditBench-EN得分5.83，ImgEdit-Bench得分3.49，可精准执行跨区域编辑指令[27][51] 模型架构创新 - 采用自回归模型架构（与GPT-4o同路线），深度整合图像生成至多模态框架，区别于主流扩散模型[30] - 双路径设计：MAR编码器用于图像生成路径，SigLIP2编码器用于图像理解路径[34] - MAR编码器通过Diffusion Loss替代传统VQ离散化，实现高质量生成与低延迟响应[36] 训练策略优化 - 渐进式多任务训练：先聚焦文本生成图像，再逐步引入理解与编辑任务，避免能力失衡[56][57] - 分层分辨率训练：从512×512微调基础特征，逐步提升至1024×1024强化细节捕捉[55] - 分阶段参数解冻策略：先对齐视觉与语言特征，再优化视觉主干，最终端到端联合训练[55] 数据体系构建 - 亿级精选预训练语料+百万级SFT样本，远低于行业百亿级数据需求但性能相当[40][42] - 自研两套奖励模型：Skywork-ImgReward优化文生图质量，Skywork-EditReward筛选编辑样本[48][50] - 数据提纯三大策略：均衡任务分布、多样化指令模板、多层质检机制[49] 行业影响与开源生态 - 昆仑万维持续开源布局：从百亿参数大模型到视频生成模型SkyReels系列，覆盖多模态全领域[68] - 开源推动技术平民化，降低AI应用门槛，加速创意生态发展[66][69] - 中国技术力量引领多模态创新，开源社区贡献获全球关注[65][69]

市场表现 - 上证综指收于3628.53点，涨幅0.52%，A股总成交额达11022.39亿元 [1] - 58只A股价格突破半年线，其中锋龙股份、荣科科技、科远智慧乖离率较高，分别为5.52%、4.53%、3.66% [1] - 茶花股份、唐山港、中国黄金等个股乖离率较小，刚站上半年线 [1] 个股数据 高乖离率个股 - 锋龙股份今日涨幅10.03%，换手率7.67%，最新价17.34元，半年线16.43元 [1] - 荣科科技今日涨幅5.47%，换手率6.14%，最新价18.91元，半年线18.09元 [1] - 科远智慧今日涨幅4.36%，换手率8.52%，最新价25.60元，半年线24.70元 [1] 中等乖离率个股 - 兆易创新今日涨幅4.47%，换手率5.62%，最新价125.66元，半年线121.80元 [1] - 云天励飞今日涨幅5.06%，换手率4.41%，最新价57.75元，半年线56.01元 [1] - 通润装备今日涨幅3.78%，换手率3.23%，最新价12.34元，半年线11.99元 [1] 低乖离率个股 - 凯盛科技今日涨幅1.72%，换手率3.14%，最新价11.86元，半年线11.71元 [2] - 劲仔食品今日涨幅2.28%，换手率3.49%，最新价13.03元，半年线12.87元 [2] - 柏楚电子今日涨幅1.35%，换手率0.30%，最新价136.06元，半年线134.44元 [2] 行业分布 - 科技类个股表现活跃，如兆易创新、云天励飞、科远智慧等 [1][2] - 消费类个股如劲仔食品、重庆啤酒、健民集团等涨幅稳定 [2] - 传媒类个股如光线传媒、昆仑万维等涨幅分别为5.24%和0.80% [1][2]

模型技术特点 - 推出自回归多模态统一预训练模型Skywork UniPic 深度融合图像理解 文本到图像生成和图像编辑三大核心能力 [1] - 采用MAR编码器作为图像生成路径的视觉表征基础 引入SigLIP2作为图像理解路径主干 突破传统VQ或VAE编码器侧重视觉细节而弱化语义信息的局限 [1] - 通过共享编码器实现跨任务深度协同 完成端到端优化流程 实现生成 理解 编辑三大能力的协同训练和相互促进 [2] 模型性能优势 - 以1.5B紧凑参数规模实现"小而美"的技术美学 保持自回归模型简洁高效特性 [2] - 单一模型支持多模态功能 用户输入提示词即可实现图像理解 图片生成及风格转绘/吉卜力化编辑功能 [2] - 基于大规模高质量数据端到端预训练 具备良好通用性与可迁移性 为实用化部署奠定坚实基础 [1][2] 公司技术布局 - 过去半年先后开源多个SOTA大模型 涵盖奖励模型 推理 软件工程 多模态和空间智能等领域 [2] - Skywork-UniPic正式加入"Skywork"开源大家庭 延续GPT-4o自回归范式 构建真正统一的多模态模型架构 [1][2]

公司动态 - 昆仑万维正式推出并开源"多模态统一预训练模型Skywork UniPic" [1] - 该模型采用自回归路线，深度融合图像理解、文本到图像生成、图像编辑三大核心能力 [1] - 模型基于大规模高质量数据进行端到端预训练，具备良好的通用性与可迁移性 [1] 技术发展 - 公司推出的Skywork UniPic模型实现了多模态技术的统一 [1] - 模型在单一模型中整合了多种AI核心功能 [1] - 开源策略可能加速行业技术进步和生态建设 [1]

公司业务与技术 - 自由量级创立于2023年7月，已完成自研大模型备案，旗下拥有音乐大模型"音潮"和AI创作平台"PI" [1] - 公司通过与上海音乐学院等高校合作，组织专业音乐人参与音乐大模型训练调优，提升模型审美水准 [1] - 音潮大模型已完成WAIC英文主题曲《AI For Good》的词曲制作和演唱，展示技术能力 [1] - 公司商业模式包括B端API接口服务和C端创作分成，曲库API已面向电商平台销售并产生收入 [2] 行业趋势与竞争 - 全球音乐大模型市场规模预计2025年达187亿美元，中国市场占比约32% [2] - 音乐大模型被视为生成式AI核心细分领域，预计2025年实现技术突破与规模化商用 [2] - 国际市场上Suno等AI音乐生成企业迅速走红，国内腾讯音乐、网易云音乐、字节跳动等企业加速布局 [3] - 行业涌现众多初创团队，竞争加剧 [3] 产品创新与价值主张 - 音潮大模型旨在实现"音乐平权"，将歌曲创作成本从数万元降低至文字输入即可生成 [2] - 平台打破音乐单向传播模式，让用户同时成为消费者、创作者和参考者 [3] - 创新版权机制确保收益归属创作源头用户，并提供唯一歌曲创作凭证 [3] - 用户创作内容被其他用户收听可获得分成，支持创作者打造个人IP [2]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 - 阿里巴巴以2913.7亿美元市值位列第3 成为榜单中市值最高的电商平台[3] - 小米集团-W以1823.48亿美元位列第4 在硬件科技公司中保持领先地位[3] - 拼多多以1657.58亿美元位列第5 显示电商平台持续强势表现[3] 头部企业市值分布 - 美团-W以990.12亿美元位列第6 网易以835.06亿美元位列第7 体现生活服务与游戏业务的稳定价值[3] - 中芯国际以530.08亿美元位列第8 东方财富以522.2亿美元位列第9 反映半导体与金融科技板块的重要地位[4] - 京东以478.87亿美元位列第10 快手-W以388.76亿美元位列第11 显示电商与短视频平台规模优势[4] 中游企业竞争格局 - 百度以307.33亿美元位列第14 贝壳以231亿美元位列第15 体现搜索引擎与房产服务平台的市场地位[4] - 造车新势力分化明显 理想汽车312.46亿美元(第13) 小鹏汽车180.55亿美元(第16) 蔚来109.38亿美元(第19)[4] - 中通快递159.39亿美元(第17)与科大讯飞156.66亿美元(第18)代表物流与人工智能领域头部企业[4] 软件与服务企业表现 - 金山软件59.95亿美元(第35) 用友网络70.16亿美元(第28) 金蝶国际75.34亿美元(第27) 显示企业服务软件板块持续活跃[5] - 网络安全领域三六零104.52亿美元(第20) 深信服60.34亿美元(第34)[4][5] - 游戏公司恺英网络54.46亿美元(第39) 三七互娱51.56亿美元(第42) 巨人网络64.33亿美元(第29)[5][6] 细分领域代表企业 - 在线教育板块新东方77.37亿美元(第25) 好未来62.52亿美元(第30)[5] - 金融科技代表奇富科技47.12亿美元(第43) 恒生电子98.27亿美元(第22)[4][6] - 数据中心服务商万国数据75.37亿美元(第26) 云计算相关宝信软件100.87亿美元(第21)[4][5]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告汇总2025年7月28日全球科技新闻 涵盖AI、四足机器人等领域 涉及技术发展、产品发布、人才流动等方面动态 根据相关目录分别进行总结 AI及服务器领域 - AI和ASIC服务器耗电量增加带动BBU需求爆发 顺达科等台系业者有望受益 下世代AI数据中心电力传输走向HVDC将进一步增加BBU需求 [1][8][9] - 2025世界人工智能大会上 华为升腾CloudMatrix 384真机亮相 中兴、新华三、超聚变等中国本土伺服器业者超节点方案也纷纷展示 [2][11][12] - OpenAI计划年底上线100万张GPU 对标马斯克xAI五年内部署5000万卡目标 算力军备竞赛白热化 2025年AI资本支出预计达3600亿美元折合2.5万亿人民币 头部云厂将掌握核心资源 [3][13][16] 模型及技术领域 - Meta挖走DeepMind参与IMO金牌项目三位华人科学家 微软过去六个月从谷歌DeepMind挖走20多名员工 Meta正进行前所未有的AI人才引进并成立Meta Superintelligence Labs [3][14][16] - 阿里开源Qwen3 - Coder - 480B - A35B - Instruct模型 参数量4800亿 支持256K上下文 最大输出6.5万token 预训练使用7.5万亿token数据 代码占70% 并在20000个独立环境进行强化学习训练 同时开源Qwen Code命令行工具 [4][15][18] - 清华大学与生数科技开发的FreeAudio实现AI音效90秒长时精准可控生成 采用“免训练”方法突破行业瓶颈 研究入选ACM MM 2025 未来或将在Vidu产品上线 [5][19][23] - ima应用接入腾讯混元ASR大模型 支持语音直接输入功能 混元ASR是业界首个基于双编码器的流式ASR大模型 1分钟可识别300字 比手动输入快4倍 可应用于知识库问答等场景 [6][20][23] 音乐及机器人领域 - 昆仑万维发布Mureka V7音乐模型 良品率从V6的43.4%提升至57.7% 人声真实度提升44% 整体音质提升近一倍 同时推出Mureka TTS V1文本转语音模型 支持音色设计功能 语音质量达4.6分超过Elevenlabs的4.36分 [6][21][23] - 智元上架首款行业级小型四足机器人智元D1 Ultra 魔法原子发布轮式四足机器人MagicDog - W 两款产品将在2025世界人工智能大会展示 四足机器人市场增长迅速 2023年中国市场规模约4.7亿元 预计2025年将达8.5亿元 宇树科技目前占据全球60 - 70%市场份额 [7][22][23]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 市值排名与数值 - 中芯国际以541.27亿美元市值位列第8名 [3] - 东方财富以535.73亿美元市值位列第9名 [3] - 京东以478.29亿美元市值位列第10名 [3] - 快手-W以398.09亿美元市值位列第11名 [3] - 腾讯音乐以329.92亿美元市值位列第12名 [3] - 理想汽车以316.64亿美元市值位列第13名 [3] - 百度以312.14亿美元市值位列第14名 [3] - 贝壳以232.31亿美元市值位列第15名 [3] - 同花顺以221.39亿美元市值位列第16名 [3] - 小鹏汽车以180.83亿美元市值位列第17名 [3] - 中通快递以162.27亿美元市值位列第18名 [3] - 科大讯飞以158.89亿美元市值位列第19名 [3] - 蔚来以111.42亿美元市值位列第20名 [3] - 一六零0（360）以105.26亿美元市值位列第21名 [3] - 宝信软件以103.19亿美元市值位列第22名 [3] - 恒生电子以89.52亿美元市值位列第24名 [3] - 唯品会以82.28亿美元市值位列第25名 [4] - 新东方以76.34亿美元市值位列第26名 [4] - 金蝶国际以76.33亿美元市值位列第27名 [4] - 万国数据以75.91亿美元市值位列第28名 [4] - 用友网络以67.93亿美元市值位列第29名 [4] - 巨人网络以64.72亿美元市值位列第30名 [4] - 金山软件以62.09亿美元市值位列第31名 [4] - 中国软件以61.91亿美元市值位列第32名 [4] - 昆仑万维以61.38亿美元市值位列第33名 [4] - 好未来以61亿美元市值位列第34名 [4] - 润和软件以60.46亿美元市值位列第35名 [4] - 深信服以60.26亿美元市值位列第36名 [4] - 美图公司以58.52亿美元市值位列第37名 [4] - 拓维信息以57.65亿美元市值位列第38名 [4] - 恺英网络以54.9亿美元市值位列第39名 [4] - 柏楚电子以54.42亿美元市值位列第40名 [4] - 三七互娱以52.25亿美元市值位列第41名 [4] - 中国民航信息网络以47.42亿美元市值位列第42名 [5] - 奇富科技以47.29亿美元市值位列第43名 [5] - 岩山科技以46.51亿美元市值位列第44名 [5] - 新大陆以45.22亿美元市值位列第45名 [5] - 金山区（金山办公）以44.17亿美元市值位列第46名 [5] - 云赛智联以43.9亿美元市值位列第47名 [5] - 银之杰以43.22亿美元市值位列第48名 [5] - 石基信息以42.76亿美元市值位列第49名 [5] - 东华软件以42.7亿美元市值位列第50名 [5] 行业分布特征 - 榜单覆盖半导体（中芯国际）、新能源汽车（理想汽车、小鹏汽车、蔚来）、电子商务（京东、唯品会）、互联网服务（百度、快手、腾讯音乐）、金融科技（东方财富、同花顺、奇富科技）、软件服务（金山软件、用友网络、金蝶国际）及教育（新东方、好未来）等多个科技细分领域 [3][4][5] - 硬件与软件企业占比均衡，其中半导体制造、汽车智能化、企业云服务及娱乐内容平台为主要代表性赛道 [3][4][5] 数据计算依据 - 排名根据每日市值动态计算，美元与港元按当日汇率中间价统一折算为美元计量 [5]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [5] 报告的核心观点 - 海外大厂AI业务持续推进、世界人工智能大会成功举办、全球大模型技术预计迭代加速 AI产业有望进入“技术+政策”共振上行周期 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 海外大厂AI业务持续推进，国内政策扶植预期有望强化 - 谷歌二季度财报显示AI业务持续拓展 云计算业务营收达136亿美元 搜索引擎业务韧性增长 Gemini应用MAU超4.5亿 并上调全年资本支出至850亿美元 [1] - 2025世界人工智能大会在上海开幕 国务院总理李强出席并致辞 后续有望出台对应政策 [2] - OpenAI计划最早于8月初发布GPT - 5 若成功发布且能力迭代明显 有望强化产业加速应用商业化的信心 [3] - 受益标的涵盖大模型、AI编程应用、AI办公应用等多个领域 [4][7] AI产业有望进入“技术+政策”共振上行周期 海外大厂AI业务持续推进 - 谷歌2025年二季度云业务收入136.24亿美元 同比增长31.67% 自24年以来持续快速增长 [17] - 谷歌搜索引擎业务2025年二季度收入541.90亿美元 同比增长11.71% AI概要功能月活超2000万 多模态搜索使用增长70% [20] - 谷歌大模型业务需求旺盛 每月处理tokens超980万亿 Gemini应用MAU超4.5亿 每日请求量较一季度增长超50% 超8.5万家企业使用Gemini 并推出Veo 3视频生成模型 [21] - 谷歌上调2025年资本支出至约850亿美元 表明海外AI应用快速迭代 基础设施投入加大 [23] 世界人工智能大会成功举办，国内AI政策支持有望加码 - 2025世界人工智能大会规格高于往年 800余家企业、3000余项前沿展品亮相 国际影响力提升 还发布多项成果 [25] - 国务院总理李强出席大会并围绕人工智能发展和治理提出三点建议 倡议成立世界人工智能合作组织 [26] - 华为展出昇腾384超节点 阶跃星辰发布新一代基础大模型Step 3 蚂蚁AI健康管家获选大会重磅奖项 [29][30][36] 全球大模型技术预计迭代加速 - OpenAI计划最早于8月初发布GPT - 5 它将整合o3推理模型及多项技术 形成统一系统 取代现有并行格局 [40] 本周行情回顾 行业周涨跌及成交情况 - 本周沪深300指数上涨1.69% 申万计算机行业周涨幅1.71% 高于指数0.02个pct 在申万一级行业中排名第20位 [44] - 2025年初至今申万计算机行业累计上涨13.99% 排名第10位 超额收益为9.10% [47] 个股周涨跌、成交及换手情况 - 本周计算机板块321只个股中 193只上涨 112只下跌 16只持平 上涨股票数占比60.12% [54] - 行业涨幅前五公司为海天瑞声、唐源电气等 跌幅前五公司为云创数据、*ST万方等 [54] - 周成交额前五为指南针、同花顺等 周换手率前五为中远海科、天阳科技等 [57] 核心推荐标的行情跟踪 - 8只核心推荐标的5只上涨 涨幅最大为科大讯飞 涨幅5.31% 跌幅最大为宇信科技 跌幅6.85% [63] 整体估值情况 - SW计算机行业PE（TTM）从2018年低点37.60倍升至87.91倍 高于2010 - 2025年历史均值58.27倍 行业估值高于历史中枢 [65] 本周重要公告汇总 业绩预告类公告 - 鸿泉物联预计2025年上半年扭亏为盈 营业收入约3.3亿元 同比增长35.50% 净利润约3300万元 [69] - 海天瑞声预计2025年上半年业绩大幅预增 营业收入1.49 - 1.65亿元 同比增长61.06% - 78.01% 净利润294 - 442万元 同比暴增607.01% - 960.52% [70] - 容知日新预计2025年上半年营业收入2.5 - 2.6亿元 同比增长13.67% - 18.21% 净利润1400 - 1500万元 同比大幅增长2027.62% - 2179.59% [72] 分红派息类公告 - 国网信通将于2025年7月29日实施2024年年度每股0.17123元的现金红利派发 [73] 担保及投资处置类公告 - 山石网科为全资子公司提供2亿元担保 有效期12个月 担保风险可控 [74] - 健麾信息转让1500万份私募投资基金份额 转让后仍持有1500万份 [75] - 正元智慧取消部分担保 新增为子公司1000万元贷款提供担保 期限一年 [76] - 华工科技为4家全资子公司新增担保额度10亿元 有效期6个月 [76] 本周重要新闻汇总 - 金证股份联合腾讯云发布“金融智能体创造营”合作计划 加速金融数智化落地 [78] - 亚马逊云科技推出AgentCore与Kiro全栈方案 加速企业AI Agent开发部署 [78] - 截至2025年6月 我国网民规模达11.23亿 2024年AI产业规模突破7000亿元 [78] - 蚂蚁数科AI数据产业基地投产 联手高校孵化AI人才 自研数据标注平台提升效率 [79] - 马斯克全面拥抱AI xAI建成超级计算机 Grok大模型整合至其商业版图 [79] - 百度商业MuseSteamer视频生成模型上线 用户上传1张图片可生成10秒1080P电影级视频 [81] - 腾讯云AI编程工具CodeBuddy IDE开启内测 实现全流程AI一体化 提升软件开发效率 [81] - 我国研制出系列牛用基因芯片 打破欧美国家垄断 [82] - Kaito AI的Capital Launchpad上线 首期项目Espresso将于次日启动 [82] - 谷歌Gemini Deep Think在国际数学奥林匹克竞赛测试中获金牌水平 [82] - 阿里开源Qwen3 - Coder编程模型 编程能力居全球开源模型之首 [84] - 上海人工智能实验室推出Intern·Agent多智能体框架 提升科研效率 [84] - 瑞金医院与华为联合打造的RuiPath病理大模型获国际电信联盟AI向善标杆案例奖 [84] - 亚马逊收购AI初创公司Bee 强化在AI可穿戴硬件领域布局 [85] - SEMI预测2025年全球半导体设备销售额将达1255亿美元 2026年升至1381亿美元 [85] - 字节跳动发布端到端同声传译模型Seed LiveInterpret 2.0 准确率接近真人 [87] - 工信部原总工程师赵志国表示支持服务业发展AI客服等新模式 [87] - 研华AIR - 420边缘AI服务器获2025 COMPUTEX“最佳产品奖” [88] - 谷歌推出Aeneas模型 助力解读古代文本 [88] - 谷歌推出Commerce Media Suite 整合线上线下销售数据 [89] - 北京电信通过AI Cloud MSP两项认证 获“卓越级Lv3+” [90] - 马蜂窝“旅游超级智能体”亮相 展示智慧旅行生态闭环 [91] - 微软计划推出Copilot Discover取代MSN资讯流 提供个性化内容推荐 [91] - OpenAI计划8月初发布GPT - 5 推出mini和nano等版本 并通过API开放 [94] 历史报告回顾 - 涵盖云计算、金融科技、数字货币、工业软件等多领域历史报告 [93][94][95]

政策支持与行业趋势 - 工信部发文加快AI在制造业、医疗、教育等领域的深度应用，财政部发放AI基础设施专项补贴，国家队背景的险资和养老金开始布局AI赛道 [5] - AI被视为未来十年的"新基础设施"，企业从"要不要做AI"转向"AI预算占多少"，AI化成为企业生存的必选项 [5] - AI板块暴涨的核心逻辑是"买电的人突然变多了"，订单量暴增200%反映需求激增 [5] 核心AI应用三巨头 万兴科技（300624） - 从视频剪辑软件升级为AIGC工具，可生成广告脚本、配乐及剪辑画面，成本从几十万降至几千块，海外用户占比80% [6] - 2025年H1净利润预增60%，商业化能力得到验证 [6] 昆仑万维（300418） - Opera浏览器全球月活3亿用户，新增AI助手功能可生成行程、订酒店及实时翻译，流量变现潜力大 [7] - "天工"大模型对标ChatGPT，叠加游戏+社交+AI业务，机构上调目标价30% [7] 科大讯飞（002230） - AI学习机实现作文批改、错题分析及一对一辅导功能，一线城市需求爆发带动收入翻倍 [8] - 语音电子病历系统覆盖全国大半医院，效率提升3倍，社保基金重仓2600万股 [8] 垂直行业智能体应用 企业级智能体 - 用友网络和汉得信息的财务智能体可自动对账生成报表，基础核算岗位效率提升70%，用友服务500家大企业，汉得信息单日资金流入4.19亿 [10] 金融AI - 恒生电子资管AI中台实现毫秒级交易响应，速度比人工快10倍，受益金融IT国产化趋势，市占率第一 [11] 医疗AI - 润达医疗AI辅助诊断系统通过FDA认证，CT结节识别准确率95%，覆盖300多家医院，2025年H1净利润预增200% [12] AI基础设施 - 拓维信息绑定华为AI服务器，浪潮信息AI服务器全球市占率前三，国内占比50%，拓尔思NLP技术活跃度涨幅60% [12] 行业真伪辨别指标 - 真实需求验证：万兴科技海外收入占比80%，润达医疗净利润预增200%体现真实付费意愿 [14] - 研发投入门槛：科大讯飞研发投入20%，润达医疗15%，低于5%的公司可能蹭热点 [14] - 刚需场景筛选：AI学习机、医疗诊断属于刚性需求，而"AI+玄学"等伪需求不可持续 [14]