行业趋势：港口绿色智慧化转型 - 传统港口正在被重新定义，向“智慧零碳”运行模式转型 [2] - 行业将清洁能源与智慧科技深度融合以实现高效运转和零碳目标 [2] 公司实践：天津港的“智慧零碳”方案 - 天津港作为世界级港口，其“智慧零碳”实践成为中国绿色发展的生动缩影 [2] - 公司通过风电、光伏与智能系统协同助力港口实现零碳运行 [2]

公司战略与研发重点 - 公司在新赛道拓展中将不断加强研发投入，特别是在人形机器人和工业自动化领域 [2] - 公司未来发展的重点方向之一是谐波磁场电机技术和新型磁性材料 [2] - 公司已在相关技术领域取得一些突破并已获得相关专利 [2] 未来发展规划 - 公司未来会持续增加在人形机器人和工业自动化等新赛道领域的研发投入 [2] - 公司旨在通过持续研发投入以保持技术领先和市场竞争力 [2]

公司业务进展 - 公司固态电池产品目前处于中试阶段 [2] - 公司锂电产品已应用于新能源汽车及机器人领域 [2] 市场与客户 - 公司锂电产品应用覆盖汽车与机器人，但未明确区分国内与国外市场应用 [2] - 投资者询问公司是否与意向客户寻求合作，但公司回复未提及具体客户合作进展 [2]

收购意向概述 - 集智股份拟以支付现金方式收购浙江谱麦科技有限公司不低于51%的股权并取得控股权 [1] - 交易价格将以最终审计评估价值为基础协商确定 [1] - 本次交易不构成关联交易，预计也不构成重大资产重组 [1] - 本次签署的《收购意向协议》为框架性、意向性约定，最终交易方案尚存在不确定性 [3] 收购标的谱麦科技业务概况 - 谱麦科技专注于机器人性能检测与校准技术研究与应用 [1] - 主要产品与服务包括机器人性能检测与校准、机器人抖动测量与分析、机器人可靠性试验、机器人动力学参数辨识和优化分析、机器人性能视觉检测系统等 [1] - 谱麦科技是高新技术企业、2023年度宁波市“专精特新”中小企业 [1] - 谱麦科技设有浙江省高新技术企业研究开发中心、浙江省博士后工作站 [1] - 谱麦科技是中国机器人性能检测与校准领域产品的领先企业 [1] 收购方集智股份业务概况 - 集智股份专注于全自动平衡机、测试机的研发、生产和销售 [2] - 全自动平衡机主要用于回转零部件不平衡量的检测及自动修正 [2] - 机器人产业的兴起为公司拓展了新的应用领域，公司多款核心设备已与机器人零部件厂商建立业务合作 [2] 收购的战略协同与预期影响 - 谱麦科技在机器人整机层面的性能检测与校准方面具备丰富的技术储备和开发经验 [2] - 谱麦科技与集智股份存在较强的业务协同性 [2] - 收购若成功，将使集智股份在机器人领域实现从核心零部件检测到机器人整机检测的业务布局延伸 [2] - 此举旨在提升公司在机器人领域的业务开拓能力和市场竞争力，推动公司在机器人产业的持续发展 [2] - 双方拟在技术、客户和市场等多方面进行资源整合，以把握新兴产业发展机遇，为公司增加新的业绩增长点 [2] 潜在风险与不确定性提示 - 新兴行业的发展通常经历较长周期，行业变化对公司产品的需求可能存在不确定性 [3] - 谱麦科技相关产品短期内对集智股份的收入和利润影响较小 [3]

市场指数表现 - 截至收盘，中证消费电子主题指数上涨2.6% [1][10] - 中证物联网主题指数上涨1.9% [1] - 国证机器人产业指数上涨1.1% [1] - 中证智能电动汽车指数上涨0.8% [1][6] 机器人产业指数动态 - 国证机器人产业指数于本月进行成分股调整，三花智控等5只机器人零部件产业链公司被纳入指数 [1] - 成分股调整使指数与人形机器人的相关度进一步提升 [1] - 新纳入的企业深耕机器人产业核心环节，具备扎实的技术积累和成长潜力 [1] - 本次调整将提升指数对人形机器人龙头个股的表征度，更精准贴合投资者需求及行业发展趋势 [1] 相关ETF产品动态 - 机器人ETF易方达（159530）全天净申购约1000万份 [1] - 该ETF此前两个交易日合计净流入达2.6亿元 [1] - 智能汽车ETF易方达跟踪中证智能电动汽车指数 [3] - 消费电子ETF易方达跟踪中证消费电子主题指数 [7] - 物联网ETF易方达跟踪中证物联网主题指数 [10] 行业聚焦与覆盖范围 - 中证智能电动汽车指数聚焦的智能电动汽车有望成为具身智能落地的代表性方向之一 [4] - 该指数覆盖动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产等产业链环节 [4] - 中证消费电子主题指数聚焦的AI硬件是目前主要的智能终端品类 [8] - 该指数由业务涉及元器件生产、整机品牌设计及生产等消费电子相关公司股票组成 [8]

行业趋势与公司战略定位 - 2025年，中国制造业出海正经历从“品牌出海”向“生态出海”和“技术出海”的关键跃迁期，新能源、智能机器人等赛道成为国际竞争核心领域 [1] - 海外市场对本土化场景解决方案需求激增，供应链全球化布局与技术协同创新成为企业破局关键 [1] - 公司未来不追求成为所有技术的“发明者”，而是立志做产业与技术之间的“连接器”与“转化器”，为中国先进技术出海搭建高效、低风险的通路 [1][5] 2025年公司业务转型与战略成果 - 2025年，公司加速从传统出口模式向“技术+场景+生态”的价值跃迁，并以“三海战略”为轴心，构建“一体两翼”的业务新格局 [3] - 公司全球化战略从“品牌出海”迈向“生态出海”，其电动非公路车产品成功入驻北美Lowe‘s、Costco等上千家零售门店，并销往全球35个国家和地区 [4] - 公司在智能机器人领域，联合云深处科技加速研发针对北美安防巡检的场景解决方案，实现生态出海 [4] - 公司在技术突围与商业化落地上实现关键突破：与云深处科技联合开发的安防巡检四足机器人精准切入北美百亿级安防市场；同时成为宁德时代重卡换电站设备供应商，首个订单正在落地，标志着公司正式进入全球动力电池龙头供应链 [4] - 公司成功斩获宁德时代首个重卡换电站设备订单，并与印尼GoTo集团签署首份四足机器人订单，标志着其技术出海获得国际级平台认可 [4] 公司核心战略与未来展望 - 公司2025年的核心关键词是“长期主义”，其竞争力源于对用户场景的深刻洞察与技术的扎实落地 [5] - 公司通过全球化供应链缓解外部波动，并凭借“智能机器人+能源换电”新业务构建第二增长曲线，在坚守非公路车基本盘的同时，探索AI+、能源生态等新方向 [5] - 未来，公司将以“三海战略”为核心，实现“品牌出海、智造出海、生态出海”的三级跃迁 [6] - 在业务推进上，公司以“非公路车”主业为基座，全力驱动“能源换电装备”与“智能机器人”两大增长引擎 [6] - 在能源换电领域，公司已成功切入宁德时代的换电生态，旨在精准捕捉换电浪潮中的高增长机遇，确保新业务在2026年进入规模化、稳健化的成长期 [6] - 公司未来愿景是深耕新能源与智能机器人领域，充分发挥生态协同作用，依托成熟的全球化供应链，助力中国技术出海，成为“中国技术出海的摆渡人” [6]

公司战略与收购 - 集智股份计划以支付现金方式收购浙江谱麦科技有限公司不低于51%的股权并取得其控股权[1] - 本次交易不构成关联交易，预计也不构成重大资产重组[1] 收购标的业务概况 - 谱麦科技成立于2016年，主要专注于机器人性能检测与校准技术研究与应用[1] - 公司提供机器人性能检测与校准、抖动测量与分析、可靠性试验、动力学参数辨识和优化分析、性能视觉检测系统等产品及定制化智能装备检测解决方案[1] 收购的战略意义 - 收购完成后，集智股份将在机器人领域实现从核心零部件检测业务到机器人整机检测业务的发展布局[1] - 此举旨在提升公司在机器人领域的业务开拓能力和市场竞争力，推动公司在机器人产业的持续发展[1]

文章核心观点 - 2025年12月20日，行业专家在香港论坛上探讨了AI与机器人技术的发展前景，重点讨论了人形机器人的技术阶段、商业化路径以及生态共建 [1] - 与会者普遍认为人形机器人是通用人工智能（AGI）的重要载体，但并非唯一形态，其商业化落地需克服技术、标准化和场景闭环等挑战 [2][3][4][5][6][7] 人形机器人的技术定位与发展阶段 - 中国已成为全球工业机器人和服务机器人第一大国，2026年被视为人形机器人量产的重要节点 [2] - 人形机器人被视为具身智能的最佳形态，是构建Physical AI和世界模型、实现通用人工智能的关键数据基座 [2] - 非人形机器人已在许多产业落地并进入业绩兑现周期，而人形机器人尚处于“从0到1”的阶段，未真正进入生活产生价值 [3] - 技术层面，具身智能目前处于L2阶段（动作实现较好，智能化水平偏低），正迈向L3阶段 [3] - 产业层面，人形机器人正从PR阶段回归理性价值判断，基本完成从实验室原型到真实场景实训的过渡 [4] 人形机器人的商业化关键与量产进展 - 商业化落地是科技产品的核心价值，过往多家企业因无法量产而失败 [5] - 优必选作为全球人形机器人第一股，已交付500台人形机器人，即将突破1000台，2026年计划实现月产800-1000台，年底储备万台产能 [5][6] - 大规模量产需要标准化产品，但行业仍处于“从0到1”的成长阶段，灵巧手、本体等缺乏全球统一标准 [6] - 行业对人形机器人量产时间的预期已从十年以上缩短至三五年 [6] - 商业化需先找到垂类场景，让用户感受到实际价值，通过持续交互积累信任，形成用户场景闭环，以获取数据与反馈实现强化学习与智能进化 [7] 算力与芯片解决方案 - 成熟的机器人产品需要高灵活度执行器、实时算力支持与强大算法支撑，实时算力必须部署在本地 [7] - 天数智芯是首家通用GPU厂商，2021年推出云端通用GPU芯片，产品已迭代至第四代，技术成熟 [7] - 国产算力硬件采用通用GPU架构以适配各类新模型，软件兼容主流路线，曾实现两天内完成跨本体的具身大模型适配 [7] - AMD提供全栈式人工智能解决方案，以CPU+GPU+NPU的异构计算方案满足机器人运动控制、视觉识别、AI算力等需求 [8] - AMD拥有开放的ROCm开发者生态，其FPGA和自适应SoC可满足边缘智能场景对低时延、高能效智能推理的需求 [8][9] 生态共建与未来发展方向 - 依托中国强大的供应链体系、庞大的应用场景以及软硬件一体化人才，应聚焦用重大科技创新解决智能制造等社会关键问题 [6] - 脑系统的核心是软硬件一体，需要芯片物理层、操作系统层、模型层三者深度融合，提出“副脑”概念以实现大小脑协同 [6] - 2024年底，显性知识已被AI学尽，智能进化新阶段的核心驱动力来自各行业的隐性知识（需通过人机交互挖掘）和物理世界的具身智能（需搭建世界模型） [7] - AMD通过上下游产业链合作，助力AI及人形机器人产业发展，担当行业创新引擎与技术推动者 [9] - 预计2026年泛具身场景中非人形机器人将率先起量 [3]

本轮融资由中国移动旗下链长基金领投，中金资本、中科院基金、苏州创投、央视融媒体基金、天奇股 份等一众"国家队"与产业资本联合注资，同时还获得了来自新加坡及中东的国际投资机构的加码。这份 星光熠熠的投资方名单，已远超单纯的财务投资范畴，更像是一份由产业、资本、政策共同签署的"未 来契约"。它标志着，人形机器人的发展已从技术驱动的初创期，迈入了以规模化、商业化落地为核心 的新阶段，而中国力量正在这场全球竞赛中抢夺关键身位。 创纪录融资背后的资本结构与战略意图 2025年12月19日，中国具身智能赛道迎来了一枚"深水炸弹"。北京银河通用机器人有限公司正式官宣完 成新一轮超3亿美元（约合21亿元人民币）的股权融资。这不仅一举刷新了国内人形机器人乃至整个具 身智能领域的单轮融资纪录，更将这家成立仅两年半的创业公司推向了约30亿美元（约211亿元人民 币） 的估值高点，成为该行业迄今为止估值最高的公司。 一笔融资，一个纪录。然而，数字背后涌动的是更为深刻的产业信号。当全球资本在人工智能的浪潮中 寻觅下一个"超级终端"时，以银河通用为代表的具身智能企业，正从实验室的代码与原型，快步迈向工 厂的流水线与城市的商业空间。 银河 ...

今年以来，人形机器人成为科技圈"顶流"。与此同时，行业正面临一场关于"产能与订单"的争论。第一 财经记者了解到，有国内整机厂，在今年年底实现了数千台通用具身机型的量产下线；有自研机型的价 格，已下探至17万元左右。而在产业链中上游，入局者激增，多数却尚未收获实质订单。随着更多资本 与企业加入，这场对于未来的"押注"，是技术迭代驱动的必然跨越，还是资本扩张催生的产能泡沫？ 从"能动的机器"到"有灵魂的具身智能"，人形机器人距离改变世界的"GPT时刻"，究竟还有多远？更现 场、更财经，一探究竟！ 今年以来，人形机器人成为科技圈"顶流"。与此同时，行业正面临一场关于"产能与订单"的争论。第一 财经记者了解到，有国内整机厂，在今年年底实现了数千台通用具身机型的量产下线；有自研机型的价 格，已下探至17万元左右。而在产业链中上游，入局者激增，多数却尚未收获实质订单。随着更多资本 与企业加入，这场对于未来的"押注"，是技术迭代驱动的必然跨越，还是资本扩张催生的产能泡沫？ 从"能动的机器"到"有灵魂的具身智能"，人形机器人距离改变世界的"GPT时刻"，究竟还有多远？更现 场、更财经，一探究竟！ ...