关联交易 - 2025年原预计日常关联交易总金额不超115.35亿元[3] - 拟增加2025年度关联交易预计金额不超76.1亿元[4] - 调整后2025年关联交易预计总金额为91.8亿元，此前为15.7亿元[7] - 截至2025年10月31日，关联交易发生金额为20.43277亿元[7] - 2025年12月1日审议通过增加关联交易预计议案，待股东会审议[4][5] 子公司业绩 - 苏州立胜截至2025年9月30日总资产17.912798亿元，营收14.189267亿元，净利润1.02395亿元[9] - BCS美国截至2025年9月30日总资产3.653432亿美元，营收3.271302亿美元，净利润 - 0.724102亿美元[11] - 香港立臻截至2025年9月30日总资产1663.876144亿元，营收2640.745067亿元，净利润14.203048亿元[14] - 香港泰睿截至2025年9月30日总资产9632.09万元，营收3.685002亿元，净利润783.78万元[17] - 东莞杜博2025年1 - 9月营收66999.19万元，净利润7434.04万元[21][22] - 立臻贸易2025年1 - 9月营收13766601.93万元，净利润10328.19万元[25] 其他 - 关联董事对增加关联交易预计议案回避表决[5] - 东莞杜博注册资本12000万人民币[21] - 立臻贸易注册资本1000美元[25] - 关联交易价格以市场价格协商确定[28] - 增加关联交易预计额度是为满足日常经营[30] - 独立董事认为关联交易遵循公平原则，同意提交议案[31]

公司财务与治理动态 - 公司董事会审议通过2026年度对外担保额度预计议案，该议案尚需提交股东大会审议[1] - 2026年度公司及子公司计划为合并报表内子公司提供累计不超过80亿元人民币的担保额度[1] - 担保额度按子公司资产负债率进行划分：向资产负债率70%以上的子公司提供不超过60亿元人民币担保，向资产负债率70%以下的子公司提供不超过20亿元人民币担保[1] 公司现有担保状况 - 截至2025年，公司及子公司累计担保余额为20.13亿元人民币[1] - 该担保余额占公司2024年度经审计归属于上市公司股东净资产的2.90%[1] - 公司目前无逾期担保，且未对合并报表范围外的主体提供担保[1]

会议信息 - 2025年第五次临时股东会定于2025年12月22日召开[2] - 现场会议时间为2025年12月22日15:00，网络投票9:15 - 15:00[3] - 会议股权登记日为2025年12月15日[5] 审议事项 - 会议审议2025年前三季度利润分配预案等4项议案[10] 登记与投票 - 登记时间为2025年12月19日9:00 - 12:00、13:30 - 15:00[13] - 投票代码为362475，简称为立讯投票[21] 计票与地点 - 对特定股东表决单独计票并公告[12] - 会议地点为广东省东莞市清溪镇北环路313号公司综合楼四楼会议室[9]

关联交易 - 2025年度拟增日常关联交易预计不超76.1亿，采购增不超11.05亿，销售增不超65.05亿[2] - 2026年度预计日常关联交易总金额不超138.7亿，采购不超28.7亿，销售不超110亿[6] 担保额度 - 2026年度公司及子公司预计提供累计不超80亿担保额度[8] 会议安排 - 2025年第五次临时股东会于12月22日15:00召开[10] - 第六届董事会第二十次会议于12月1日召开，8名董事实到[2] 议案表决 - 《关于公司2025年度增加日常关联交易预计的议案》六票赞成、两票回避[4] - 《关于公司2026年度日常关联交易预计的议案》六票赞成、两票回避[7] - 《关于2026年度对外担保额度预计的议案》八票赞成[9] - 《关于召开公司2025年第五次临时股东会的议案》八票赞成[11]

核心观点 报告聚焦于通过机构调研、重要股东增持和公司回购这三类关键市场行为来挖掘A股潜在投资机会，并基于2025年特定时间段的数据筛选出值得关注的公司[2][3][4][5][6][29] 机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研家数前二十的热门公司包括立讯精密（600家）、汇川技术（357家）、联影医疗（317家）、爱博医疗（306家）和恺英网络（286家）等，其中18家公司获得不少于10家评级机构的覆盖[11][12] - 近5天机构调研家数前二十的热门公司包括杰瑞股份（168家）、福莱新材（106家）、ST华通（96家）、恺英网络（87家）和晶盛机电（62家）等[13] - 骄成超声、九号公司-WD、联影医疗和澜起科技在2025年前三季度的归母净利润相比2024年同期实现了较大增长[11] - 近30天机构调研次数前二十的公司包括汇川技术（22次）、欧科亿（21次）、冰轮环境（18次）等，其中5家公司获得不少于10家评级机构的覆盖；丰元股份、大族数控和华锐精密在2025年前三季度的归母净利润相比2024年同期实现了较大增长[13][14][15][16] A股上市公司重要股东增持情况 - 本周（2025年11月24日至28日）有6家上市公司发布重要股东增持公告，其中万润股份（拟增持金额均值5.48亿元，占市值4.36%）、中触媒（0.61亿元，占市值1.26%）和乐歌股份（0.60亿元，占市值1.26%）的拟增持金额占市值比例超过1%[3][18][19] - 2025年1月1日至11月28日，共有299家公司发布重要股东增持公告，其中75家获得不少于10家评级机构覆盖；在这75家公司中，有18家公司的拟增持金额占最新公告日市值比例超过1%，建议关注万润股份、仙鹤股份（拟增持4.00亿元，占市值2.87%）、新集能源（拟增持3.75亿元，占市值2.22%）和中炬高新（拟增持3.00亿元，占市值2.06%）等[5][20][21][22][23] A股上市公司回购情况 - 本周（2025年11月24日至28日）有83家公司发布回购进展公告，其中23家获得不少于10家评级机构覆盖；有6家公司预计回购金额占预案日市值比例超过1%，建议关注中控技术（预计回购7.50亿元，占市值1.79%）、阿特斯（7.50亿元，占市值1.43%）、纳芯微（3.00亿元，占市值1.38%）和佩蒂股份（0.60亿元，占市值1.31%）等[4][24] - 2025年1月1日至11月28日，共有1,814家公司发布回购进展公告，其中349家获得不少于10家评级机构覆盖；在这349家公司中，有89家预计回购金额占预案日市值比例超过1%，其中普洛药业（预计回购2.70亿元，占市值1.49%）和纳芯微处于董事会预案阶段[6][25][26][27][28]

同花顺果指数概念板块市场表现 - 截至12月1日收盘，同花顺果指数概念上涨2.45%，位居概念板块涨幅第10位 [1] - 板块内16股上涨，德赛电池、鹏鼎控股涨停，蓝思科技、领益智造、水晶光电涨幅居前，分别上涨4.22%、4.17%、3.93% [1] - 板块内跌幅居前的有长盈精密、工业富联、中石科技，分别下跌2.24%、1.50%、0.49% [1] 当日市场热点概念板块 - 智能音箱、AI手机、金属锌是当日涨幅居前的概念板块，分别上涨3.71%、3.39%、2.86% [2] - 赛马概念、DRG/DIP、数字水印是当日跌幅居前的概念板块，分别下跌0.92%、0.89%、0.75% [2] 同花顺果指数概念板块资金流向 - 同花顺果指数概念板块获主力资金净流入3.21亿元，其中15股获主力资金净流入，8股主力资金净流入超亿元 [2] - 主力资金净流入居首的是鹏鼎控股，净流入7.34亿元，领益智造、蓝思科技、德赛电池净流入资金居前，分别净流入3.44亿元、2.83亿元、2.80亿元 [2] - 资金流入比率方面，鹏鼎控股、德赛电池、水晶光电流入比率居前，主力资金净流入率分别为23.80%、22.87%、10.65% [3] 板块内个股详细资金数据 - 鹏鼎控股今日涨跌幅为9.99%，换手率2.77%，主力资金净流入7.34亿元 [3] - 领益智造今日涨跌幅为4.17%，换手率3.19%，主力资金净流入3.44亿元 [3] - 蓝思科技今日涨跌幅为4.22%，换手率2.12%，主力资金净流入2.83亿元 [3] - 德赛电池今日涨跌幅为10.00%，换手率10.88%，主力资金净流入2.80亿元 [3] - 歌尔股份今日涨跌幅为2.43%，换手率4.19%，主力资金净流入2.28亿元 [3] - 水晶光电今日涨跌幅为3.93%，换手率3.73%，主力资金净流入1.35亿元 [3] - 工业富联今日涨跌幅为-1.50%，换手率0.91%，主力资金净流出12.86亿元 [4] - 长盈精密今日涨跌幅为-2.24%，换手率11.95%，主力资金净流出7.23亿元 [4] - 闻泰科技今日涨跌幅为-0.02%，换手率2.85%，主力资金净流出0.98亿元 [4]

市场表现 - 截至2025年12月1日，中证智能汽车主题指数(930721)上涨2.20% [1] - 指数成分股广和通上涨20.01%，北京君正上涨17.04%，美格智能上涨10.00%，移远通信、沪光股份等个股跟涨 [1] - 智能汽车ETF基金(159795)上涨2.14%，最新价报1.05元，冲击3连涨 [1] - 截至2025年11月28日，智能汽车ETF基金近1周累计上涨3.63% [1] - 智能汽车ETF基金盘中换手率为2.45%，成交92.69万元 [1] - 截至11月28日，智能汽车ETF基金近1周日均成交额为240.28万元 [1] 行业动态与公司进展 - 零跑汽车2025年11月全系交付量达70,327台，同比增长超过75%，连续九个月保持增长 [3] - 零跑汽车10周年发布会将于2025年12月28日举行 [3] - 小米集团于2025年11月22日正式发布并全面开源具身大模型MiMo-Embodied，该模型为业界首个成功打通自动驾驶与具身智能的跨域具身基座模型 [3] - 2025年11月，小米汽车交付量持续超过4万台 [3] - 长城汽车于同日发布了VLA辅助驾驶大模型，并预告全新一代辅助驾驶系统CPMaster [3] - 理想汽车预计2025年全年研发投入达120亿元，其中AI领域投入将超过60亿元 [4] 行业前景与产业链机遇 - 广发证券表示，海外车企正加快智能化进程以提升竞争力，但其高阶辅助驾驶技术相较于中国品牌仍处于初级阶段 [4] - 鉴于欧美日韩智能汽车供应链的不足，中国智能汽车产业链迎来全球化机遇，拥有技术优势和全球客户资源的企业有望脱颖而出 [4] - 智能汽车板块开始向具身智能、人形机器人相互融合，板块估值天花板或进一步打开 [4] - 智能汽车ETF基金(159795)紧密跟踪中证智能汽车主题指数，荟聚智能汽车终端感知、平台应用龙头公司 [4] 指数构成 - 截至2025年9月9日，中证智能汽车主题指数(930721)前十大权重股合计占比48.47% [4] - 前十大权重股分别为芯原股份(权重6.42%)、立讯精密(6.32%)、拓普集团(6.26%)、欧菲光(4.53%)、闻泰科技(4.37%)、科大讯飞(4.36%)、豪威集团(4.29%)、德赛西威(4.02%)、华域汽车(3.99%)、长城汽车(3.91%) [4][5]

公募机构11月整体调研概况 - 2025年11月，154家公募机构对A股市场进行调研，覆盖506只个股，合计调研频次达4298次 [1] - 调研活动覆盖30个申万一级行业中的17个，各行业调研次数均不低于50次，其中7个行业调研次数突破100次 [1] 重点调研行业分析 - 电子行业为最受关注行业，调研次数达974次，覆盖88只个股，显著领先于其他行业 [1] - 机械设备行业排名第二，共有71只个股获调研，合计调研819次 [1] - 医药生物行业排名第三，共38只个股获调研，合计调研403次 [1] - 电力设备、汽车、基础化工和计算机等行业调研次数均不少于95次，进入调研次数前十 [1] 重点调研个股分析 - 共有53只个股获公募基金密集调研（不低于20次），其中11只个股调研次数达到或超过40次 [2] - 立讯精密为当月最受关注个股，获调研次数达142次，属于电子行业 [2] - 个股调研前十名主要集中在机械设备、电子和医药生物三大行业，其中机械设备行业占据4席 [3] 核心公司观点与调研焦点 - 立讯精密认为AI硬件载体目前以眼镜和耳机最为合适，预计2026年至2027年AI硬件将迎来显著变革和爆发式增长 [2] - 汇川技术被重点关注自动化业务高增长的原因及后续增长空间 [3] - 博盈特焊被关注垃圾焚烧市场前景及越南生产基地二期建设进展 [3] - 杰瑞股份被关注拓展天然气设备业务的优势 [3] - 中控技术被关注"AI+工业"融合创新方面的最新进展 [3]

芯片ETF天弘(159310)表现 - 截至2025年12月1日13:45成交746.52万元，其跟踪的中证芯片产业指数(H30007)上涨1.33%冲击6连涨 [1] - 成分股表现强劲，北京君正上涨14.84%，华润微上涨8.40%，南大光电上涨6.92%，晶晨股份和恒玄科技等个股跟涨 [1] - 近1周规模增长4720.38万元，近1月份额增长2300.00万份，实现显著增长 [1] - 近20个交易日内合计资金净流入4686.59万元 [2] 电子ETF(159997)表现 - 成交2886.19万元，其跟踪的中证电子指数(930652)上涨1.06% [2] - 成分股北京君正上涨14.84%，鹏鼎控股上涨9.97%，传音控股上涨8.42%，华润微和生益电子等个股跟涨 [2] - 近10个交易日内有6日资金净流入，合计资金净流入1821.96万元 [2] 产品概况 - 芯片ETF天弘(159310)跟踪中证芯片产业指数，反映芯片产业上市公司证券整体表现，一键布局中国芯片时代核心资产 [3] - 电子ETF(159997)跟踪中证电子指数，覆盖半导体和苹果产业链，重仓半导体及消费电子行业，汇聚AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板等热门产业 [3] - 电子ETF前十大权重股包括工业富联、海光信息、胜宏科技以及立讯精密等市场热议股票 [3] - 芯片ETF天弘对应场外联接基金A类012552和C类012553 [4] - 电子ETF对应场外联接基金A类001617和C类001618 [5] 行业热点事件 - 豆包手机助手技术预览版于12月1日发布，基于豆包大模型能力，在操作系统层面与手机厂商合作，提供更丰富体验 [6] - 特斯拉CEO马斯克披露自研AI5芯片已完成设计评审即将流片，并已同步启动AI6芯片早期研发，目标每12个月量产一款新AI芯片 [7] - 机构观点认为人工智能仍为2026年科技行业创新主线，算力、存力、设备、先进封装等多环节有望受益，同时关注国产替代进程 [7] 其他相关ETF产品 - 产品列表包括创业板ETF天弘(159977)、科创综指ETF天弘(589860)、中证A500ETF天弘(159360)等宽基指数产品 [9] - 行业主题产品包括恒生科技ETF天弘(520920)、港股科技ETF天弘(159128)、计算机ETF(159998)、机器人ETF(159770)、创新药ETF天弘(517380)、食品饮料ETF天弘(159736)等 [9]

文章核心观点 - 11月A股市场整体表现疲弱，但私募机构调研活动依然活跃，试图寻找投资机会[2] - 私募主观多头策略今年以来收益亮眼，均值达23.72%，跑赢主要股指[2] - 电子、机械设备、医药生物和电力设备是私募11月调研最集中的行业[3] - AI算力概念股受到私募重点关注，部分个股年内涨幅显著[12] 私募调研行业分布 - 11月机构共调研707家A股公司，参与机构累计13644家；其中私募调研360家公司，参与私募1441家[2] - 电子行业被调研公司家数最多（107家），参与调研私募354家[4] - 机械设备行业被调研公司家数次之，参与调研私募289家[4] - 医药生物和电力设备行业分别吸引120家和115家私募参与调研[5] - 汽车、计算机、基础化工等行业也获得较多私募关注，参与调研私募数分别为98家、98家和55家[5] 私募重点调研公司 - 立讯精密是11月被机构调研最多的公司，共472家机构参与，其中私募77家[6][7] - 汇川技术被339家机构调研，私募参与61家[7] - 安集科技被174家机构调研，私募参与40家[7] - 东芯股份11月涨幅超43%，被100家机构调研，私募参与12家[6] - 中富电路作为谷歌TPU概念股，11月涨幅超50%，被10家私募调研[8] AI算力概念股调研情况 - 私募11月共调研16只AI算力概念股，其中9只个股年内涨幅翻倍[12] - 工业富联作为英伟达AI服务器核心代工商，被私募巨头高毅资产调研[12] - 立讯精密、汇绿生态等AI算力股均被10余家私募共同调研[12] - 细分领域涵盖光模块、PCB、AI服务器、液冷设备、存储芯片等[13] 头部私募调研动向 - 淡水泉、盘京投资、远信投资等百亿私募11月均调研10家以上A股公司[14] - 业绩领先的远信投资11月调研16家A股公司，行业分布分散[15][16][18] - 复胜资产11月调研8家公司，电子行业占3家，包括涨幅超50%的谷歌概念股中富电路[16][19] - 千亿级私募高毅资产11月调研11家公司，电子行业公司占5家，立讯精密被调研2次[20]