沃森生物 - 公司与玉溪国有资本运营公司签署战略合作框架协议，围绕疫苗及生物制品产业领域建立长期合作关系，拟通过共同设立股权投资基金、参与产业链企业投资、战略入股等方式深化合作 [1] - 公司主营业务为人用疫苗等生物技术药的研发、生产和销售 [2] - 所属医药生物-生物制品-疫苗行业 [3] 苑东生物 - 公司股东询价转让初步定价为42.06元/股，吸引12家机构投资者参与，合计有效认购股份数量为540万股，有效认购倍数为1.60倍 [3] - 公司主营业务为化学原料药、高端化学药品及生物药品研发、生产、销售 [3] - 所属医药生物-化学制药-化学制剂行业 [4] 伟明环保 - 上半年公司及下属控股子公司合计完成发电量22.62亿度，同比增长7.54%，上网电量18.63亿度，同比增长7.65%，平均上网电价0.569元/度，累计垃圾入库量689.32万吨 [4] - 公司主营业务为低碳环保技术、产品及服务 [5] - 所属环保-环境治理-固废治理行业 [6] 启迪设计 - 公司联合体中标河南空港智算中心项目，中标价为建设费8.6亿元，运营费为建设费的120%，工期150日历天 [6] - 公司主营业务为设计咨询、建筑工程、新能源及节能工程 [7] - 所属建筑装饰-工程咨询服务Ⅱ-工程咨询服务Ⅲ行业 [8] 天坛生物 - 下属企业成都蓉生药业注射用重组人凝血因子VIII生产场地变更获批，用于治疗血友病A [8] - 公司主营业务为血液制品研发、生产和销售 [8] - 所属医药生物-生物制品-血液制品行业 [9] 华东医药 - 全资子公司中美华东HDM1002片药品临床试验申请获美国FDA批准，用于超重或肥胖人群体重管理 [10] - 公司主营业务为药品研发、生产和销售 [10] - 所属医药生物-化学制药-化学制剂行业 [10] 锦龙股份 - 公司拟收购深圳本贸29.32%股份 [10] - 公司主营业务为证券公司业务 [11] - 所属非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ行业 [12] 哈三联 - 公司药品注射用盐酸地尔硫䓬通过一致性评价，用于治疗心血管疾病 [12] - 公司主营业务为化学药品制剂研发、生产和销售 [13] - 所属医药生物-化学制药-化学制剂行业 [14] 矩阵股份 - 二季度新签订单金额2.72亿元，累计已签约未完工订单金额6.77亿元，累计中标未签约订单金额2.89亿元 [14] - 公司主营业务为空间设计与软装陈设 [15] - 所属建筑装饰-工程咨询服务Ⅱ-工程咨询服务Ⅲ行业 [16] 南山铝业 - 公司拟使用不超过10亿元闲置自有资金进行委托理财 [16] - 公司主营业务为铝及铝合金制品开发、生产、加工、销售 [17] - 所属有色金属-工业金属-铝行业 [18] 丹化科技 - 公司因未及时披露关联交易被出具警示函 [18] - 公司主营业务为煤化工产品生产及销售 [20] - 所属基础化工-化学原料-煤化工行业 [20] 晋控煤业 - 公司拟每股派现0.755元，总股本16.74亿股为基数 [20] - 公司主营业务为煤炭生产及销售 [21] - 所属煤炭-煤炭开采-动力煤行业 [22] 蓝天燃气 - 股东及董秘拟合计减持不超过261万股公司股份 [22] - 公司主营业务为管道天然气业务、城市燃气等 [23] - 所属公用事业-燃气Ⅱ-燃气Ⅲ行业 [24] 华工科技 - 公司获准注册发行短期融资券和中期票据，注册金额均为20亿元 [24] - 公司主营业务为智能制造装备、光联接、无线联接、传感器及激光防伪包装业务 [24] - 所属机械设备-自动化设备-激光设备行业 [25] 诚邦股份 - 公司中标绍兴市越安北路南延段新建工程，中标价7731.52万元，工期540天 [25] - 公司主营业务为环境建设、生态治理及半导体存储产品生产销售 [25] - 所属建筑装饰-基础建设-园林工程行业 [26] 中国通号 - 公司中标七个轨道交通项目，中标金额总计约14.31亿元，占2024年经审计营业收入的4.41% [26] - 公司主营业务为轨道交通控制系统及其衍生业务 [27] - 所属机械设备-轨交设备Ⅱ-轨交设备Ⅲ行业 [28] 容知日新 - 公司预计上半年实现营业收入2.5亿至2.6亿元，同比增长13.6%至18.0%，净利润1400万至1500万元，同比增加2027.62%至2179.59% [28] - 公司主营业务为工业设备智能运维整体解决方案 [29] - 所属机械设备-通用设备-仪器仪表行业 [30] 三湘印象 - 公司终止2023年度向特定对象发行股票事项 [30] - 公司主营业务为房地产开发与经营及文化旅游演艺类业务 [31] - 所属房地产-房地产开发-住宅开发行业 [32] 精华制药 - 孙公司利托那韦原料药上市申请获批，用于治疗艾滋病及新冠肺炎 [32] - 公司主营业务为中成药制剂、化学原料药及中间体等研发、生产和销售 [32] - 所属医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ行业 [33] 城建发展 - 公司完成发行5亿元中期票据，票面利率2.05%，期限3年期 [33] - 公司主营业务为房地产开发、对外股权投资和商业地产经营 [34] - 所属房地产-房地产开发-住宅开发行业 [35] 飞龙股份 - 上半年实现营业收入21.62亿元，同比下降8.67%，净利润2.10亿元，同比增长14.49% [35] - 公司主营业务为汽车领域热管理部件制造、销售 [35] - 所属汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统行业 [36] 广合科技 - 公司拟3000万元投资设立新兴产业创投基金，占合伙企业认缴出资总额的33.31% [36] - 公司主营业务为多高层印制电路板研发、生产与销售 [36] - 所属电子-元件-印制电路板行业 [36] 东南网架 - 公司联合体中标钱江世纪城智能综合科创园EPC项目，中标总金额11.83亿元，工期1080日历天 [36] - 公司主营业务为钢结构、化纤、新能源三大业务板块 [37] - 所属建筑装饰-专业工程-钢结构行业 [38] 广电计量 - 公司拟定增募资不超13亿元，用于多个测试平台项目 [38] - 公司主营业务为计量服务、检测服务、检测装备研发等 [38] - 所属社会服务-专业服务-检测服务行业 [39] 万马股份 - 子公司拟投建年产35万吨环保型高分子材料项目，预计总投资约12.45亿元，建设周期2025年至2030年 [39] - 公司主营业务为电线电缆、高分子材料、汽车充电设备等 [39] - 所属电力设备-电网设备-线缆部件及其他行业 [40] 鼎信通讯 - 公司拟2.4亿元出售子公司海纳数智100%股权 [40] - 公司主营业务为低压电力线载波通信产品及消防产品研发、生产、销售 [40] - 所属通信-通信设备-通信网络设备及器件行业 [41] 佳云科技 - 公司拟转让全资子公司金源互动100%股权及债权，交易价格1000万元 [42] - 公司主营业务为互联网营销业务 [42] - 所属传媒-广告营销-营销代理行业 [42] 广晟有色 - 全资子公司拟挂牌转让珠江稀土3%股权，挂牌价格不低于597.64万元 [42] - 公司主营业务为稀土矿开采、冶炼分离、深加工及有色金属贸易 [42] - 所属有色金属-小金属-稀土行业 [43] 中微半导 - 公司筹划发行H股并在香港联交所主板上市 [43] - 公司主营业务为数字和模拟芯片研发、设计与销售 [43] - 所属电子-半导体-数字芯片设计行业 [44] 中荣股份 - 公司董事长兼总经理黄焕然解除取保候审，已正常履职 [44] - 公司主营业务为纸制印刷包装产品研发、设计、生产和销售 [44] - 所属轻工制造-包装印刷-纸包装行业 [45] 江铃汽车 - 上半年实现营业总收入180.92亿元，同比增长0.96%，净利润7.33亿元，同比下降18.17% [45] - 公司主营业务为商用车、乘用车SUV及相关零部件生产销售 [45] - 所属汽车-商用车-商用载货车行业 [45] 广联达 - 控股股东、部分董事拟合计减持不超过2.08%公司股份 [46] - 公司主营业务为数字建筑平台服务 [46] - 所属计算机-软件开发-垂直应用软件行业 [46] 欧林生物 - 控股股东拟减持不超过3%公司股份 [46] - 公司主营业务为人用疫苗研发、生产及销售 [46] - 所属医药生物-生物制品-疫苗行业 [47] 天润工业 - 公司拟1.35亿元收购山东阿尔泰100%股权，推动业务向新能源汽车领域拓展 [47] - 公司主营业务为曲轴、连杆、铸件生产制造 [48] - 所属汽车-汽车零部件-底盘与发动机系统行业 [49] 歌尔股份 - 公司拟约95亿元收购香港联丰旗下精密科技公司 [49] - 公司主营业务为精密零组件、智能声学整机和智能硬件业务 [49] - 所属电子-消费电子-消费电子零部件及组装行业 [50] 国光电气 - 公司董事、总经理李泞被留置，董事长张亚代为履职 [50] - 公司主营业务为真空及微波应用产品研发、生产和销售 [51] - 所属国防军工-军工电子Ⅱ-军工电子Ⅲ行业 [52] 利欧股份 - 公司筹划在香港联合交易所上市 [52] - 公司主营业务未明确说明 [52] - 所属行业未明确说明 [52] 康辰药业 - 全资子公司拟1.5亿元参与优锐开曼E轮融资，将持有其超过5%股份 [53] - 公司主营业务为化学药品制剂制造 [53] - 所属医药生物-生物制品-其他生物制品行业 [53] 中洲特材 - 股东拟减持不超过1.76%公司股份 [53] - 公司主营业务为高温耐蚀合金材料及制品研发、生产和销售 [53] - 所属有色金属-金属新材料-其他金属新材料行业 [53] 振华重工 - 公司拟3438.24万元转让中交光伏全部股权 [53] - 公司主营业务为大型港口装卸系统和设备、海上重型装备等 [54] - 所属机械设备-专用设备-能源及重型设备行业 [54]

报告公司投资评级 - 行业为消费电子，前次评级为买入，本次维持“买入”评级 [4][6] 报告的核心观点 - 歌尔股份拟斥资95亿元收购米亚精密和昌宏实业，标的公司在精密金属结构件领域竞争力领先，此次收购将提升公司在该领域综合竞争力，深化垂直整合能力，推动主营业务长期健康发展 [1] - 2024年全球VR/MR重回增长趋势，AI眼镜出货量突破200万副，同比激增210%，2025下半年预计有多款AR+AI眼镜上市或改款，公司在XR光学领域卡位好，将跟随行业快速成长 [2] - 2024年全球TWS市场出货量达3.3亿台，恢复两位数增长，预计2025年将达5亿台，随着AI深度赋能语音交互，公司TWS耳机业务具有较好增长前景 [3] - 预计公司2025/2026/2027年分别实现营业收入1011/1151/1300亿元，同比增长0.1%/13.9%/12.9%，实现归母净利润33/41/48亿元，同比增长24.0%/23.1%/17.1% [4] 根据相关目录分别进行总结 股票信息 - 07月22日收盘价23.81元，总市值83132.55百万元，总股本3491.50百万股，自由流通股占比88.34%，30日日均成交量81.18百万股 [6] 股价走势 - 展示了2024 - 07到2025 - 07歌尔股份与沪深300的股价走势 [7][8] 财务指标 |财务指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |营业收入（百万元）|98574|100954|101051|115145|130012| |增长率yoy（%）|-6.0|2.4|0.1|13.9|12.9| |归母净利润（百万元）|1088|2665|3306|4071|4768| |增长率yoy（%）|-37.8|144.9|24.0|23.1|17.1| |EPS最新摊薄（元/股）|0.31|0.76|0.95|1.17|1.37| |净资产收益率（%）|3.5|8.0|9.5|10.9|11.9| |P/E（倍）|76.4|31.2|25.1|20.4|17.4| |P/B（倍）|2.7|2.5|2.4|2.2|2.1| [5] 财务报表和主要财务比率 - 资产负债表展示了2023A - 2027E流动资产、非流动资产、负债、股东权益等项目情况 [10] - 利润表展示了2023A - 2027E营业收入、营业成本、各项费用、利润等项目情况 [10] - 现金流量表展示了2023A - 2027E经营活动、投资活动、筹资活动现金流情况 [10] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在2023A - 2027E的情况 [10]

拟收购精密金属结构件资产 - 公司拟以自有或自筹资金约95亿元人民币收购香港联丰旗下米亚精密及昌宏实业100%股权 [1] - 标的公司在精密金属结构件领域具有行业领先竞争力 在金属/非金属材料加工 精细化表面处理等领域有核心技术积累 [1] - 标的公司与行业领先客户长期合作 2024年营收合计约港币91 1亿元（未经审计） [1] 并购整合意义 - 产品互补拓展并增厚利润 标的公司在精密金属件领域技术优势显著 可拓宽公司精密结构件产品品类及工艺（金属+非金属） [2] - 深化大客户和零整协同战略 标的公司与国际核心客户深度合作 资源协同性强 有望提升整机业务盈利能力和产品线 [2] - 巩固核心技术竞争力 收购将增强公司在精密结构件的技术优势 引领AI新型智能硬件在材料性能 美观性和精细化程度的创新升级 [2] AI智能硬件发展机遇 - AI智能眼镜生态快速完善 国内外头部品牌新品推出 公司深度合作核心客户 有望引领产业趋势 [2] - TWS耳机整机设计及核心声学元件市场领先 主要客户订单及份额有望回升 AI产品迭代助力智能声学整机营收和利润率稳中有升 [2] - 游戏机 可穿戴 智能家居等智能硬件多元化发展 客户和产品种类多样化将提升智能硬件毛利率 [2] - 拟分拆子公司歌尔微赴港上市 加强微电子布局 MEMS麦克风全球领先 在MEMS智能传感器 SiP先进封装工艺等领域投入加大 与母公司互补协同 [2] 盈利预测 - 在不考虑收购的前提下 预测公司2025-2027年归母净利润分别为32 6/41 2/50 4亿元 当前市值对应PE分别为26/20/17倍 [3] - 若收购成功 有望显著增厚公司未来利润 [3]

收购交易概述 - 歌尔股份拟以约104亿港元（折合人民币约95亿元）收购香港联丰全资子公司香港米亚和昌宏有限公司100%股权 [1] - 两家标的公司2024年度未经审计的营业收入合计约91.1亿港元 [1] - 香港米亚成立于2007年，注册资本5亿港元，主要从事投资控股及精密金属零件贸易 [1] - 昌宏有限公司成立于2004年，注册资本5000万港元，主要从事投资控股 [1] 标的公司业务与协同效应 - 标的公司在精密金属结构件领域具有行业领先竞争力，拥有金属/非金属材料加工和精细化表面处理的核心技术 [2] - 标的公司与行业领先客户长期合作，具有可观的营收规模和资产规模 [2] - 收购有助于歌尔股份提升垂直整合能力，增强精密结构件领域的综合竞争力 [2] - 收购可深化与行业领先客户的合作，推动主营业务长期健康发展 [2] 歌尔股份现有业务与战略 - 歌尔股份2024年精密结构件业务所属板块"精密零组件"营收占比为14.9% [3] - 公司积极投入研发，探索AI技术与新兴智能硬件产品融合的新趋势 [3] - 公司前5大客户占营收的89%左右，并购策略聚焦于大客户为核心的产品逻辑 [2] 行业背景 - 2024年全球智能手机出货量约为12.4亿部，同比增长约6.1%，带动精密零组件市场回暖 [3] - 标的公司旗下米亚精密金属科技（东莞）有限公司参与过最畅销智能手表功能件和外观件的研发 [1] 市场反应 - 7月23日早盘，歌尔股份股价高开后走低 [4]

核心观点 - 因美国押后对等关税、内地经济平稳、港股成交活跃、资金板块轮动及中美贸易谈判等因素，恒指料上望26,000点 [2] 市场回顾 中港股市短期展望 - 恒指上望26,000点，虽内地经济较预期平稳、企业盈利改善有限，但港股成交活跃、风险偏好积极、资金板块轮动，且中美将启动新一轮贸易谈判、关税战局缓和 [2] 短期看好板块 - 今日市场焦点为美国6月成屋销售 [3] 宏观焦点 - 瑞典将主办新一 轮中美贸易谈判，目的是延後8月12日关税生效期；特朗普或访华；特朗普称与日本、菲律宾达成贸易协议，关税分别降至15%、19%；美国与印尼贸易协定新增至少500亿美元美商品市场准入；马来西亚、泰国关税谈判有进展；特朗普批美联储主席鲍威尔，称其将在8个月后离任；美国财长支持鲍威尔继续任职；中国外汇局称上半年外资净增持A股和基金101亿美元，未来或稳定增长；人行公布二季度末金融机构贷款数据；预计年内有在港上市大湾区企业回深交所上市；内地二季度智能手机出货量按年跌2.4%；7月再核发134款网游版号 [4][7][8] 企业消息 - 中微半导体拟来港上市；迈瑞医疗或来港二次IPO；歌尔拟104亿港元收购香港联丰两子公司；比亚迪推迟匈牙利新工厂量产、减少电动车产量，土耳其新工厂或提前投产；敏实集团与亿航合作开展低空飞行器业务；TCL电子中期经调整净利润最多增65%；ASMPT中期少赚32%；第四范式开售智能眼镜；京东收购佳宝、外卖自营店上线；美团拼好饭启动“万家品牌”计划；稻草熊娱乐中期盈转亏；周大福首财季零售值按年跌1.9%；泉峰控股上半年纯利增50%；思捷拟10合1；药明合联中期净利润增长逾50%；中生制药创新药完成首例受试者给药；建发国际配股净筹逾10亿 [9][10] 外围市况展望 - 美联储6月维持息口不变，上调2025 - 2027年核心PCE预测，预计今年减息两次共0.5厘，2026及2027年各减少一次降息预期；美国与多国贸易谈判有进展但需时敲定协议；贸易战拖慢原油需求增长，OPEC+增加供应，限制国际油价上行空间 [4] 各国指数表现 - 恒生、恒生国企、恒生科技指数等多个指数有不同幅度变动，如恒生指数收市25,130点，涨0.54%，年初至今涨25.27% [5] 商品表现 - CRB商品指数、纽约期油、黄金、铜等商品收市价及变动不同，如黄金收市3,431.48，涨1.01%，年初至今涨30.98% [5] 外汇表现 - 美汇指数、美元兑日元等外汇收市价及变动不同，如美汇指数收市97.39，跌0.47%，年初至今跌10.16% [5] 利率表现 - 3个月Hibor、3个月Shibor等利率收市及变动不同，如3个月Hibor收市1.832，跌5.19%，年初至今跌58.99% [5] ADR表现 - 腾讯控股、美团等ADR收市价及变动不同，如腾讯控股收市67.69，涨1.58%，较香港涨1.02% [5] 各地重要经济数据事项 - 本周各地有多项重要经济数据事项，如7月18日中国1 - 6月外国直接投资按年降15.2%，美国6月新屋开工132.10万个 [11]

飞龙股份半年报 - 公司披露2025年半年度报告 实现营业收入21.62亿元 同比下降8.67% 归母净利润2.10亿元 同比增长14.49% 扣非净利润2.18亿元 同比增长24.65% 本期不派发现金红利 [1] 歌尔股份收购计划 - 公司拟以约104亿港元（折合人民币约95亿元）收购香港联丰全资子公司Mega Precision Technology Limited及Channel Well Industrial Limited 100%股权 [2][5] 商汤科技业务拓展 - 公司计划进军具身智能领域 核心团队已初步组建 部分成员来自智能驾驶和计算机视觉领域 将在2025世界人工智能大会上发布具身智能平台 集成感知、视觉导航及多模态交互能力 [4][6] 茅台成立研究院 - 公司与控股股东茅台集团共同出资成立贵州茅台酒厂（集团）科学与技术研究院有限责任公司 注册资本10亿元 公司出资4.9亿元（占股49%） 茅台集团出资5.1亿元（占股51%） [6] 外资投资动态 - 2025年上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元 扭转过去两年总体净减持态势 其中5、6月份净增持规模达188亿美元 外资持有境内人民币债券存量超过6000亿美元 [8] 房地产贷款数据 - 2025年二季度末人民币房地产贷款余额53.33万亿元 同比增长0.4% 增速比上年末高0.6个百分点 上半年增加4166亿元 [10] 央企参与城市建设 - 国务院国资委要求央企积极参与城市精品建筑建设、城中村和危旧房改造 改善人居环境 [11] 民航业政策动向 - 民航局要求加快构建民航领域统一大市场 综合整治行业"内卷式"竞争 深化协同运行机制建设 提升航班运行效率 [13] 上海显示产业规划 - 上海市出台下一代显示产业行动方案 积极布局智能眼镜生产能力 建设智能化、无人化产线 发展AI+AR、AI+MR等多形态眼镜产品 [15] 游戏审批信息 - 2025年7月共127款国产网络游戏获批 包括《阿尔法契约》《萌宠大冒险》《爱玩拼图》等 [17] 大科学装置进展 - 高能同步辐射光源一期工程建设将于2025年底完成并启动试运行 未来五年计划达到45条光束线站 [17] 北方长龙终止收购 - 公司终止收购河南众晟控股权 因市场环境及标的公司业务运行情况发生变化 且财务内控规范与公司要求存在差距 [18] 神火股份设立基金 - 公司拟设立神火高质量产业发展基金 规模15.12亿元 其中公司出资12亿元 河南资产出资3亿元 [20] 中微半导港股上市 - 公司拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市 以深化全球化战略布局 提升国际化品牌形象 [22] *ST亚振股价波动 - 公司股价近期持续大幅波动 上交所对部分投资者采取暂停交易等自律监管措施 [24] 广联航空高管调查 - 公司董事长王增夺被立案调查并实施留置 董事会运作正常 生产经营未受重大影响 [25] 国光电气高管留置 - 公司总经理李泞被实施留置 董事长张亚将代为履行总经理及法定代表人职责 [26] 康辰药业参与融资 - 公司全资子公司拟以1.5亿元参与优锐开曼E轮融资 认购3844万股E轮优先股 资金用于创新药申报上市等经营需求 [27] 中国核电布局核聚变 - 公司拟10亿元参股投资中国聚变能源有限公司 前瞻性布局核聚变能源领域 [28] 中晟高科控股权变更 - 公司控股股东将变更为福州千景 实控人变更为翁声锦与何从夫妇 股票于7月23日复牌 [30] 江铃汽车半年业绩 - 公司上半年实现营业收入180.92亿元 同比增长0.96% 归母净利润7.33亿元 同比下降18.17% 基本每股收益0.85元 [31]

收购计划概述 - 公司拟以约104亿港元（折合人民币约95亿元）收购香港联丰全资子公司香港米亚及昌宏有限公司100%股权 [1] - 本次交易不构成关联交易，预计也不构成重大资产重组 [2] - 标的公司2024年度未经审计的营业收入合计约91.1亿港元 [4] 标的公司背景 - 香港米亚成立于2007年，注册资本5亿港元，主要从事投资控股及精密金属零件贸易 [4] - 昌宏有限公司成立于2004年，注册资本5000万港元，主要从事投资控股 [4] - 标的公司在精密金属结构件领域具有行业领先竞争力，拥有核心技术积累和长期合作的行业领先客户 [4] 收购战略意义 - 收购标的与公司现有精密结构件业务具有优势互补和协同作用 [4] - 通过收购可获取优质资产并提升垂直整合能力，增强公司在精密结构件领域的综合竞争力 [4] - 有利于提升公司精密结构件业务规模和盈利能力，深化与行业领先客户的合作 [4] - 公司2024年前5大客户占营收的89%左右，此次收购有助于增强客户交付能力和客户粘性 [5] 公司业务现状 - 公司2024年精密结构件业务所属板块"精密零组件"营收占比为14.9% [6] - 公司积极投入研发并探索新兴产品技术方向，持续巩固核心竞争力 [6] - 2024年全球智能手机出货量约12.4亿部，同比增长约6.1%，带动相关精密零组件市场回暖 [6] 市场反应 - 7月23日公司开盘涨1.64%，报24.20元/股，总市值约845亿元 [6]

外汇与汇率 - 上半年人民币对美元汇率升值1.9%，在7.15到7.35区间双向浮动，保持基本稳定 [1] 房地产贷款 - 2025年二季度末人民币房地产贷款余额53.33万亿元，同比增长0.4%，增速比上年末高0.6个百分点 [2] - 房地产开发贷款余额13.81万亿元，同比增长0.3% [2] - 个人住房贷款余额37.74万亿元，同比下降0.1%，增速比上年末高1.2个百分点 [2] 美股交易规则 - 美国监管机构拟修改日内交易限制规则，预计将吸引更多散户参与美股市场 [3] 中美石油贸易 - 下一轮中美关税谈判可能包括讨论中国购买俄罗斯和伊朗石油的问题 [4] 叙利亚人道主义危机 - 叙利亚南部冲突导致超过9.3万人逃离家园，医院和供水系统严重受损 [5] 深圳资本市场改革 - 深圳与中国证监会建立常态化沟通机制，预计年内将有香港上市的大湾区企业回深交所上市 [5] 煤炭行业监管 - 传闻国家能源局将核查煤矿生产情况，纠正超产能生产计划 [6] 减肥药指南 - 世卫组织计划2025年9月发布GLP-1疗法治疗成人肥胖症的新指南 [6] 飞行汽车 - 峰飞航空V2000CG凯瑞鸥成为全球首架获得"适航三证"的吨级以上eVTOL航空器 [7] 外卖餐饮 - 京东投入10亿元启动"菜品合伙人"计划，为1000道招牌菜招募合伙人 [7] 固态电池 - 蜂巢能源计划2025年四季度试生产140Ah半固态电池，2027年为宝马MINI大规模供应 [8] 有色金属行业 - 2025年上半年有色金属行业总体运行良好，但仍面临资源保障和产能过剩等挑战 [9] 聚变能源投资 - 中国核电拟投资10亿元参股中国聚变能源有限公司，多家公司共同投资约114.92亿元 [10][11] 高速公路项目 - 四川成渝联合体中标G5京昆高速成都至雅安段扩容工程，项目估算总投资约285.48亿元 [12] 电池供应 - 孚能科技获得广汽集团电池组箱总成开发供应定点 [12] 并购与投资 - 歌尔股份拟以约104亿港元收购香港米亚及昌宏有限公司100%股权 [13] - 湖南裕能拟投资约9.5亿元在马来西亚建设年产9万吨锂电池正极材料项目 [13] 涨停股票 - 三生股份涨停原因包括AI智能体+出口数据上链+会展运营+上海国企 [14] - 富信科技涨停原因包括Micro TEC批量供货+高速光模块+半导体制冷 [14] - 长城军工涨停原因包括兵装重组概念+弹药武器装备+中报预计亏损收窄 [14]

海外市场表现 - 标普500指数微涨0.06%创新高，道指涨0.40%，纳指跌0.39%终结七连涨 [2] - 科技板块分化：英伟达跌2.5%，谷歌A涨0.65%创2010年底以来最长连涨 [2] - 中概股强势：纳斯达克金龙中国指数涨1.70%，大全新能源涨16.81%，蔚来涨10.84% [2] - 美债收益率普跌，10年期收益率跌近3基点，美元指数三连跌0.5% [3] - 黄金涨超1%至3400美元/盎司，创一个月新高 [4] 行业动态 - **AI基建**：OpenAI与甲骨文合作扩建4.5GW数据中心 [8] - **核能**：英国批准380亿英镑塞兹韦尔C核电站项目 [7]；中国聚变能源有限公司成立，中国核电投资10亿元持股6.65%，浙能电力投资7.51亿元持股5% [13] - **核聚变技术**：Marathon Fusion宣称核聚变发电可副产黄金，每千兆瓦电力或产5吨黄金 [9] - **新能源汽车**：特斯拉全球首家餐厅开业，采用"赛博卡车"和机器人送餐 [6] - **碳酸锂**：期货7日涨超13%，赣锋锂业港股涨9%，天齐锂业涨7%；江西、青海规范锂资源开发 [15] 国内政策与产业 - **农村基建**：国务院发布《农村公路条例》，推动乡村全面振兴 [14] - **金融数据**：2025年二季度末人民币贷款余额268.56万亿元，同比增7.1%，上半年新增贷款12.92万亿元 [14] - **区域经济**：海南自贸港发布会将举行，市场预期封关运作等政策利好 [16] - **银发经济**：国家卫健委推进医养结合示范项目，2025年中国养老市场规模预计达16.1万亿元 [17] - **光伏**：全球首个光伏产品碳足迹国际标准提案立项 [14] 公司公告与资本运作 - **战略投资**：歌尔股份拟104亿港元收购香港联丰子公司，布局精密金属结构件 [20] - **新能源项目**：湖南裕能拟在马来西亚建年产9万吨锂电池正极材料项目 [20] - **工程建设**：中国电建中标57.52亿元抽水蓄能电站EPC项目 [20] - **技术研发**：广电计量拟定增13亿元用于AI芯片测试平台 [20] - **股权变更**：金智科技控股股东变更为南京智迪 [20] 市场热点题材 - **核电**：招商证券指出托卡马克电源系统价值量占比或达40% [13] - **雅江电站概念股**：基康技术、五新隧装等多家公司股价涨停 [19] - **创新药**：康辰药业、诺诚健华等涨幅超5% [21] - **低空经济**：全球首架吨级eVTOL交付，用于低空货运 [14] - **零售布局**：京东启动"万店计划"，拟三年投百亿建1万家自营外卖门店 [14]

收购交易概述 - 歌尔股份拟以约104亿港元（约95亿元人民币）收购联丰商业集团旗下两家全资子公司100%股权，旨在强化精密结构件业务竞争力并深化智能硬件产业链垂直整合 [1] - 收购标的为香港米亚精密科技有限公司和昌宏实业有限公司，2024年度合计营业收入约91.1亿港元（未经审计）[1] - 两家标的公司在精密金属结构件领域具备深厚技术积累，尤其在金属/非金属材料加工、精细化表面处理等领域拥有核心技术 [1] 战略意义 - 收购将帮助歌尔股份从"模组商"升级为"材料—工艺—模组"闭环供应商，补齐结构件方面的短板 [2] - 标的公司的技术能力与客户资源可与歌尔股份形成优势互补，产生显著协同效应 [1] - 通过获取优质资产提升垂直整合能力，进一步扩大精密结构件业务规模与盈利能力 [2] 业务协同 - 标的公司的金属/非金属超精加工、纳米级表面处理技术将增强歌尔股份在结构件领域的能力 [2] - 双方可整合技术研发团队共同开发创新性精密结构件产品，如结合电子技术与高精度材料加工 [2] - 精密结构件自给能力的增强将有效降低供应链成本，巩固与头部客户的合作 [2] 市场影响 - 标的公司91.1亿港元的年营收规模将显著增厚歌尔股份在精密结构件领域的业务体量 [3] - 收购是歌尔股份在智能硬件产业链布局的重要举措，有助于把握AIoT设备爆发期的机遇 [3] - 通过强化核心零组件自制能力，公司有望进一步提升产品竞争力与利润空间 [3]