股价表现与资金流向 - 8月28日盘中股价上涨2.35%至33.13元/股 成交额7.65亿元 换手率1.35% 总市值598.15亿元 [1] - 主力资金净流入705.25万元 特大单买入5538.02万元占比7.24% 卖出4692.15万元占比6.14% [1] - 大单买入2.11亿元占比27.63% 卖出2.13亿元占比27.81% [1] - 今年以来股价累计上涨56.86% 近5日涨6.05% 近20日涨13.34% 近60日涨33.10% [2] - 年内3次登上龙虎榜 最近一次为6月25日 [2] 经营业绩与业务构成 - 2025年第一季度营业收入90.55亿元 同比增长20.61% [2] - 归母净利润1.01亿元 同比增长45.55% [2] - 动力电池系统收入占比72.47% 储能电池系统占比22.13% 输配电产品占比1.29% [2] - A股上市后累计派现10.95亿元 近三年累计派现3.56亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数21.24万户 较上期减少1.72% [2] - 人均流通股8134股 较上期增加1.75% [2] - 香港中央结算有限公司持股1.08亿股 较上期增加654.02万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股1763.21万股 较上期减少96.14万股 [3] - 前海开源公用事业股票持股1494.94万股 与上期持平 [3] 公司基础信息 - 成立于1995年1月23日 2006年10月18日上市 [2] - 注册地址安徽省合肥市包河区花园大道566号 [2] - 申万行业分类为电力设备-电池-锂电池 [2] - 概念板块涵盖磷酸铁锂 换电概念 智能汽车 三元锂电 电池回收等 [2]

公司股权变更 - 金寨国轩新能源有限公司新增中信金融资产（02799 HK）为股东 注册资本由10亿人民币增至约15.74亿人民币 增幅57.4% [1][3] - 公司股东变更为合肥国轩高科动力能源有限公司（持股63.5259%）和中国中信金融资产管理股份有限公司（持股36.4741%） [2][3] - 市场主体类型由"有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资）"变更为"其他有限责任公司" [3] 公司基本信息 - 公司成立于2023年3月16日 法定代表人孟令奎 注册资本157416.002485万人民币 [2] - 经营范围包括电池制造 电池销售 新能源原动设备制造 技术进出口等 [1][2] - 注册地址位于安徽省六安市金寨经济开发区 行业分类为电气机械和器材制造业 [2] 投资方背景 - 中国中信金融资产管理股份有限公司为央企 港股正常上市公司 通过定向增发方式入股 [2] - 合肥国轩高科动力能源有限公司为控股股东 持股比例63.5259% [2] 公司经营状况 - 公司参保人数873人（2024年报数据） 纳税人资质为增值税一般纳税人 [2] - 公司实收资本及注册资本均发生变更 最新注册资本为15.74亿人民币 [3]

大宗交易情况 - 8月27日发生一笔大宗交易成交量114.00万股，成交金额3874.86万元，成交价33.99元，较当日收盘价溢价5.00% [2] - 买方为西南证券湖南分公司，卖方为西南证券岳阳通海南路证券营业部 [2] - 近3个月累计发生16笔大宗交易，合计成交金额达4.19亿元 [2] 二级市场表现 - 当日收盘价32.37元，下跌0.46%，日换手率5.24%，成交额29.76亿元 [2] - 主力资金净流入1630.64万元，近5日股价累计上涨0.40%但资金净流出3.86亿元 [2] - 融资余额24.69亿元，近5日减少2416.76万元，降幅0.97% [2]

公司股权变更 - 中信金融资产（02799 HK）新增为金寨国轩新能源有限公司股东 [1] - 公司注册资本由10亿人民币增至约15.74亿人民币 增幅达57.4% [1] - 股东结构现由合肥国轩高科动力能源有限公司与中国中信金融资产管理股份有限公司共同持股 [1] 公司基本信息 - 公司成立于2023年3月 法定代表人孟令奎 [1] - 经营范围涵盖电池制造 电池销售 新能源原动设备制造等领域 [1] - 近期发生高管变更 具体人员未披露 [1]

公司专利技术突破 - 公司获得"一种线束固定装置及电池包"实用新型专利 授权公告号CN223273445U 申请日期为2024年9月 [1] - 专利采用并排固定壳设计 形成相互独立的线束固定腔和线束固定槽 实现高低压线束物理分离 [1] - 技术方案使高压线束与低压线束分开固定 改善电池包内部线束布局美观度 便于后期线路故障排查 [1] - 两端贯通的线束固定腔结构增强高压线束散热性能 解决高低压线束交叉导致的散热难题 [1] 公司基础信息 - 公司成立于2006年 总部位于合肥市 主营业务为计算机 通信和其他电子设备制造业 [2] - 注册资本达1000亿元人民币 对外投资企业54家 参与招投标项目334次 [2] - 知识产权储备包括69条商标信息 5000项专利技术及28项行政许可 [2]

行业合作动态 - 近期披露4个重要储能相关签约合作 项目总容量规模超14GWh 涉及万金储能与南京冠隆 瑞浦兰钧与阪和兴业 国轩高科与沙特国际电力和水务公司 独角鲸能源与天恩能源的合作[2] 万金储能合作项目 - 与南京冠隆签订10GWh储能系统和微电网项目战略合作协议 通过整合产能制造与储能技术打造具备市场竞争力的解决方案[3] - 万金储能主要提供储能产品OEM/ODM服务及全产业链条服务 年产能超80GWh 具备工商业产品 光储一体机和大电芯PACK交付能力[5] - 南京冠隆主营业务为储能双向变流器 光储一体机和微电网系统研发 产品应用于户用 工商业及大型储能项目[5] 瑞浦兰钧市场拓展 - 与日本阪和兴业株式会社签署战略合作协议 开启日本市场布局 标志全球化战略重要突破[6] - 未来两年内在日本市场累计交付超1GWh储能系统 参与电力市场 电网调频及分布式能源发展[7] - 日本是全球储能产业发展最成熟 标准体系最严格的市场之一 对产品安全性和系统稳定性要求极高[7] 国轩高科海外项目 - 为沙特ACWA Power中标的摩洛哥光储一体化项目提供1.2GWh储能解决方案 包括314Ah储能电芯 5MWh液冷储能系统和5.5MW PCS中压一体机[8] - 摩洛哥工厂项目稳步推进 将实现电池和储能系统本地化生产与交付[9] - 摩洛哥主权基金CDG向国轩高科电池超级工厂一期项目投资2.8亿美元[10] 独角鲸能源技术方案 - 与天恩能源共同推进山东600MW/1800MWh综合储能电站建设 采用全钒液流+磷酸铁锂混合技术方案[11] - 项目为山东省规模最大的混合储能示范项目 计划2025年年底并网运营[13] - 采用容量+市场双重收益机制 参与调峰 调频 备用等多类电力市场交易 通过智能预测与自动交易策略优化充放电策略[13]

行业整体表现 - 7月新能源物流车动力电池总装车量为3.19GWh 环比减少0.13GWh [1] - 1-7月累计装车量数据未披露 但行业处于高位平稳运转状态 [1] 头部企业竞争格局 - 宁德时代以1.69GWh装车量位居榜首 市场份额达52.9% 但今年以来市占率呈现波动下滑态势 [1] - 国轩高科/中创新航/亿纬锂能形成"三强"阵营 装车量伯仲之间 本月国轩高科以接近0.4GWh装车量创今年最大领先优势 [1] - 弗迪电池外供比例达70% 不足两年规模化外供时间内快速崛起 具备冲击第四强的潜力 [1] 细分市场战略布局 - 宁德时代重点布局轻卡市场 最大客户北汽福田仅占17.7%份额 客户结构相对健康 [1] - 国轩高科主导中面市场 同时在大面领域形成第二优势 双领域协同巩固市场地位 [1] - 中创新航核心配套奇瑞商用车(占比53.4%) 在微车市场关注度较高 细分市场布局均衡 [1] - 亿纬锂能优势集中在小卡市场 累计装车量与头部企业差距较小 仍具争榜能力 [1] - 弗迪电池以轻卡为核心配套领域 依托比亚迪小卡上市及电池性能口碑积累拓展外供空间 [1] 行业发展趋势 - 动力电池竞争焦点从产能装车量转向细分市场深耕/客户结构优化与技术口碑积累 [1] - 头部企业份额博弈将持续加剧 行业进入精细化竞争阶段 [1]

股价表现 - 8月26日盘中上涨2.30%至32.88元/股 成交11.29亿元 换手率2.04% 总市值593.63亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨55.67% 近5日/20日/60日分别上涨1.39%/6.72%/34.42% [2] - 年内3次登上龙虎榜 最近一次为6月25日 [2] 资金流向 - 主力资金净流出2217.37万元 特大单买入8902.78万元(占比7.88%) 卖出1.07亿元(占比9.49%) [1] - 大单买入2.57亿元(占比22.79%) 卖出2.61亿元(占比23.15%) [1] 股东结构 - 股东户数21.24万户 较上期减少1.72% 人均流通股8134股 较上期增加1.75% [2] - 香港中央结算有限公司持股1.08亿股(第三大股东) 较上期增加654.02万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股1763.21万股(第八大股东) 较上期减少96.14万股 [3] - 前海开源公用事业股票持股1494.94万股(第十大股东) 持股数量未变化 [3] 财务业绩 - 2025年第一季度营业收入90.55亿元 同比增长20.61% [2] - 归母净利润1.01亿元 同比增长45.55% [2] - A股上市后累计派现10.95亿元 近三年累计派现3.56亿元 [3] 业务构成 - 动力电池系统收入占比72.47% 储能电池系统占比22.13% 输配电产品占比1.29% [2] - 所属申万行业为电力设备-电池-锂电池 概念板块包括磷酸铁锂/换电概念/三元锂电等 [2] 公司基本信息 - 成立于1995年1月23日 2006年10月18日上市 [2] - 注册地址安徽省合肥市包河区花园大道566号 [2] - 主营业务为动力锂电池和输配电设备 [2]

业绩总结 - 2024年度，合肥国轩营业收入2776967.54万元，净利润4257.69万元[7] - 2025年1 - 3月，合肥国轩营业收入840735.12万元，净利润1224.88万元[7] - 庐江国轩2024年营收251689.11万元、净利润 - 2011.78万元，2025年Q1营收36023.10万元、净利润 - 2571.64万元[9][10] - 南京新能源2024年营收384669.36万元、净利润10131.15万元，2025年Q1营收95849.98万元、净利润2063.91万元[13][14] - 宜丰锂业2024年营收323555.63万元、净利润20211.70万元，2025年Q1营收54013.68万元、净利润 - 978.42万元[20][21] - 江苏国轩2024年营收689439.08万元、净利润14115.69万元，2025年一季度营收170406.96万元、净利润4760.74万元[25] 财务数据 - 截至2024年12月31日，合肥国轩总资产6048245.58万元，总负债4413981.65万元，净资产1634263.93万元[7] - 截至2025年3月31日，合肥国轩总资产6295951.97万元，总负债4661731.89万元，净资产1634220.09万元[7] - 南京新能源截至2024年12月31日总资产522171.31万元、总负债315411.20万元、净资产206760.11万元，截至2025年3月31日总资产506340.61万元、总负债297516.59万元、净资产208824.02万元[14] - 宜丰锂业截至2024年12月31日总资产547852.01万元、总负债302944.13万元、净资产244907.87万元，截至2025年3月31日总资产607267.61万元、总负债363338.16万元、净资产243929.45万元[20] - 截至2025年3月31日，《保证协议》（编号：1477215916202507）总资产15166.16万元、总负债52万元、净资产15114.16万元，2025年1 - 3月净利润 - 8.84万元[32] - 截至2025年3月31日，江苏国轩总资产815157.37万元、总负债578320.78万元、净资产236836.59万元[25] 对外担保 - 公司为子公司融资授信等提供对外担保，担保额度涉及47300万元、70000万元等多笔[2][3] - 公司2025年度对外提供担保额度预计合计不超过900亿元（或等值外币）[4] - 公司为南京新能源、宜春国轩、宜丰锂业开展业务按100%比例提供担保[15][18][22] - 公司为宜春国轩100%业务提供担保[18] - 宜丰锂业其他股东宜春新锐融和投资合伙企业承诺以其持有的宜春国轩锂业股权对融资授信担保风险担责[22] - 公司为金寨国轩新能源有限公司在招商银行合肥分行2500万元授信额度提供连带保证责任[48] - 公司为金寨国轩新能源有限公司在徽商银行六安金寨支行不超2000万元债权本金提供连带责任保证[50] - 公司为南京国轩新能源有限公司在华夏银行南京六合支行1亿元最高债权额提供连带责任保证[54] - 公司为宜春国轩电池有限公司在宜春农村商业银行宜阳支行9000万元借款本金提供连带责任保证[55] - 公司为宜丰国轩锂业有限公司在兴业银行宜春分行1.2亿元债权最高本金限额提供连带责任保证[58] - 公司为江苏国轩新能源科技有限公司在中国邮政储蓄银行南京分行5000万元和1亿元国内信用证业务提供连带责任保证[60] - 公司为柳州国轩电池有限公司在桂林银行柳州分行3.5亿元最高债权本金金额提供连带责任保证[63] - 截至2025年8月25日，公司及其控股子公司实际对外担保总额度80.3908275亿元，担保余额49.8249391亿元，占2024年度经审计净资产166.66%[65] - 公司及其控股子公司对合并报表外单位实际提供担保总额度5788.8万元，担保总余额4245.1万元，占2024年度经审计净资产1.42%[65] - 公司及控股子公司担保事项已履行审批程序，无逾期担保、涉诉担保或败诉担责情况[65] 子公司信息 - 合肥国轩高科动力能源有限公司成立于2006年5月9日，注册资本1000000万元，公司持有其100%股权[6] - 庐江国轩注册资本100000.00万元，公司间接持股100%[9] - 南京新能源注册资本132036.108325万元，公司子公司持股90.8842%[13] - 宜丰锂业注册资本60000.00万元，公司间接持股38.60%[20] - 金寨国轩注册资本100000.00万元，公司间接持股100%[12] - 宜春国轩注册资本219673.96万元，公司子公司持股91.0440%[17] - 江苏国轩注册资本180000万元，公司持有其100%股权[25] - 柳州新能源成立于2025年1月9日，注册资本20000万元，公司间接持有其100%股权[27]

行业活动信息 - 第八届起点钠电高峰论坛将于2025年8月28日在深圳举办 主题为全链条技术产能跃升与GWH级出货"真"元年 [3] - 活动由金钠科技总冠名 天能钠电协办 规模达600+人 [3] - 赞助及演讲单位包括金钠科技 天能钠电 维科技术 众钠能源等20余家企业 [3] 新能源汽车市场表现 - 2025年1-7月中国新能源汽车销量达822万辆 同比增长38.5% [3] - 新能源汽车渗透率达45.0% 同比提升8.6个百分点 [3] - 动力电池装机量达343.52GWh 同比增长40.2% [3] 动力电池企业竞争格局 - 装机量前10企业为宁德时代 比亚迪 中创新航 国轩高科 亿纬锂能 欣旺达 蜂巢能源 瑞浦兰钧 正力新能 LG新能源 [8] - CR10市场集中度为95.3% 同比下降1.3个百分点 [8] - 宁德时代装机量153.46GWh 主要配套客户为吉利(19.48GWh) 特斯拉(14.64GWh) 小米(13.31GWh) [7] - 比亚迪装机量81.16GWh 主要配套自身品牌(64.39GWh) 小鹏(5.99GWh) 小米(3.58GWh) [7] 电池技术路线分布 - 磷酸铁锂电池装机276.56GWh 占比80.5% 同比提升7.2个百分点 [8] - 三元电池装机66.63GWh 占比19.4% 同比下降7.2个百分点 [8] - 方形电池装机334.29GWh 占比97.3% 同比提升0.5个百分点 [10] - 圆柱电池装机7.28GWh 占比2.1% 主要供应商为LG新能源 国轩高科等 [10] - 软包电池装机1.95GWh 占比0.6% 同比下降0.5个百分点 [10] 技术发展趋势 - 宝马集团宣布大圆柱电池即将上车 将搭载第六代eDrive电驱系统 [10] - 该举措预计促进4680/4695大圆柱电池应用 提升圆柱电池市场份额 [10]