文章核心观点 - 面对脱碳规则协同不足、地缘危机冲击运营、海员紧缺三大核心难题，对话与合作是航运业的破解之道，香港有望凭借其独特优势，在内联外通、绿色转型、开放合作三大维度持续发力，为全球航运业提供稳定“锚点”并塑造新格局 [1] 内联外通优势 - 香港凭借紧邻内地的地理区位、优质投资环境、先进技术、高效法律体系及充足人才储备，叠加内地丰富的产业资源，成为衔接内地与国际市场的核心枢纽，多数客户通过香港对接 [2] - 在“一国两制”框架下，香港享有普通法制度、低税制、自由港地位等独特优势，吸引全球航运企业扎根，已连续6年在国际航运中心发展指数中位列第四，集聚了超过1200家港口及海事相关企业 [2] - 作为全球第三大金融中心，香港在IPO融资、绿色债券等领域的能力为航运业提供资本支撑，其金融优势与内地替代燃料产能构建的“内地产能+香港金融”组合，是其他地区难以复制的竞争力 [2][7] 规则协调与法律枢纽作用 - 香港制定商业规则兼顾各方诉求的务实性，使其在全球规则碎片化背景下，具备成为海事规则协调者的天然优势，并能考量新兴经济体和发展中国家诉求，在国际规则制定中发挥建设性作用 [3] - 业界期待香港发挥国际航运中心作用，牵头法规制定、商事调解，推动行业协作从共识落地为行动 [7] 绿色转型实践与政策 - 香港以务实行动推进港口绿色转型，已加注近20万吨绿色燃料、即将启动甲醇加注，并为构建绿色航运走廊做准备 [4] - 香港已通过《绿色船用燃料加注行动纲领》，明确了清晰的实施路线图与目标，稳步迈向国际海事组织提出的2050年净零排放目标 [4] - 香港去年已修订条例，将船用加注燃料从传统燃油拓展至液化天然气、甲醇等绿色燃料，实现法律层面松绑 [6] - 香港海事处推出“绿色优惠计划”，以财政激励为抓手，对达标香港注册船舶给予费用减免 [6] - 特区政府主动腾出特定土地招募企业建设各类燃料储存设施，并从政策引导、监管优化、税收优惠等维度，为新能源的运输、加注、贸易提供全流程支持 [6] 开放合作与区域联动 - 香港正以开放姿态构建内外联动的合作网络，在区域协同、内地联动、国际合作与规则协调中，为航运业脱碳贡献力量 [7] - 香港已与内地的广西和辽宁大连，以及智利的圣安东尼奥港，建立“伙伴港口”关系 [7] - 香港需与粤港澳大湾区其他港口优势互补、协同发力，如与深圳盐田港联动，盐田港侧重欧美航线，香港则聚焦东南亚等区域航线 [7] - 香港的金融优势可与内地替代燃料产能构建“生产—融资—应用”链条，并通过其门户作用连接更广阔的国际市场 [7] - 面对排放监管体系多重叠加、国家碳税机制差异等区域规则冲突风险，对话、合作与信任是化解分歧的关键，期待香港推动产业链主体参与全球减排行动 [8]

海事服务网CNSS获悉，12月16日，比利时海事巨头CMB.TECH宣布了两项关键战略合作。一方面与中国能源建设股份有限公司（简称"中国能建"）签订 了全球首单绿氨远洋航运燃料销售合同，另一方面战略入股了中国氨供应链企业江苏安德福能源科技有限公司。这些举措被视为该公司为其即将投入运营 的氨动力船队构建燃料供应体系的重要布局。 在核心投资与合作方面，CMB.TECH签署了从中国能建采购绿色氨的长期协议。12月16日，中国能建位于吉林松原的氢能产业园（绿色氢氨醇一体化） 项目一期正式投产。据中国能建发布的公告显示，该项目规划建设80万千瓦新能源发电系统，包括75万千瓦风电和5万千瓦光伏，实现了绿电直接耦合制 氢制氨的柔性生产。 投产后，每年可生产4.5万吨绿氢、20万吨绿氨和绿色甲醇，预计每年可节约标准煤约60万吨，减少二氧化碳排放74万吨。据《吉林日报》报道，投产即 获得国际权威机构颁发的ISCC EU欧盟绿色认证证书，并签订了全球首单绿氨远洋航运燃料销售合同，开创了全球首个绿色氢氨醇一体化项目认证新模 式，为我国氢能产业从示范探索迈向规模化商业应用增添了强劲动力。 图源：中国能源建设股份有限公司 与此同时，C ...

公司战略与行动 - 马士基宣布在其首艘甲醇动力集装箱船“劳拉·马士基”号上进行50%乙醇与50%甲醇的混合燃料测试 [1] - 此举旨在为该公司快速扩张的双燃料甲醇船队增加燃料选择的灵活性与供应弹性 [1] - 公司计划在此次测试后，进一步探索使用100%乙醇，以助力构建多元化的低碳燃料组合 [1] 行业背景与燃料路径 - 全球已存在成熟的乙醇市场，主要为美国和巴西，这为航运业提供了一条可扩展的过渡性脱碳路径 [1] - 如使用以玉米等作物为原料的第一代生物乙醇，将遵循严格的可持续性标准，确保其全生命周期碳排放符合要求，且不引发毁林或与粮争地 [1] 核心驱动因素 - 公司的行动是为了应对航运业的脱碳压力并增强运营韧性 [1]

公司战略与品牌重塑 - 德国MAN Energy Solutions于2025年6月4日正式更名为Everllence，标志着这家拥有逾250年历史的传统动力巨头正以“零碳未来”为核心战略，加速推动全球航运业绿色转型 [2] - 公司品牌战略的核心将更加聚焦于为全球提供领先的可持续脱碳解决方案，全面加速其向零碳技术与未来能源体系的战略转型 [2] - 公司在市场上的形象已延伸至大型热泵、碳捕集与封存、气候中和航运以及氢能系统等多元化绿色技术领域，不再局限于发动机与透平机械 [3] 行业转型路径与技术布局 - 航运业低碳转型不存在单一路径，而是多种技术路线并行推进的长期过程 [1] - 国际海事组织明确2050年实现航运净零排放目标，氨、甲醇、LNG作为当前主流替代燃料，已成为新造船市场的重要选择 [3] - 公司以“燃料灵活性”为研发核心原则，其发动机设计适用于当前燃料选择，并兼顾氢、氨等新型替代燃料 [4] - 目前双燃料发动机已占公司总订单量的50%，产品可兼容液化天然气、液化石油气、甲醇和氨等多种燃料 [4] - 公司于11月中旬正式发布全球首款量产级双燃料ME-LGIA二冲程氨发动机 [5] 市场现状与订单情况 - 克拉克森数据显示，目前LNG燃料在船舶手持订单中的占比最高，接近40%；甲醇燃料紧随其后，占比约9%，且新签订单量呈持续上升趋势 [5] - 公司的甲醇动力ME-LGIM双燃料发动机累计获得超过230份订单，累计运行时间超过60万小时 [5] - 公司已为中远海运和东方海外等大型航运企业提供12台甲醇双燃料发动机，用于12艘24000TEU型集装箱船 [5] 转型挑战与关键瓶颈 - 推动全球航运绿色转型过程中，最关键的瓶颈在于合成燃料的原料供应 [5] - 合成燃料需要氢气和二氧化碳作为基础原料，目前全球绿色氢气的产能增长速度慢，无法满足未来大规模需求 [6] - 航运业每年消耗约3亿吨重油，若完全替代为合成燃料，则需要约1.2亿吨氢气和约8亿吨二氧化碳，目前氢气与可用二氧化碳都严重不足 [6] 中国市场的角色与机遇 - 中国凭借全球领先的造船能力、完善的产业体系和快速发展的绿色技术创新，将成为全球航运脱碳的关键推动者 [1] - 中国在推动航运绿色转型方面扮演着领导者的角色，有着不可替代的作用 [3] - 中国造船业市场份额连续16年居世界第一，完全有能力引领航运脱碳进程 [7] - 中国航运企业正积极投身低碳实践，为全球航运业脱碳提供“中国方案”，技术逐步成熟、产品体系完整、路线清晰 [7][8] - 从船东对于能源的选择趋势看，中船集团、招商局以及中远海运此前倾向于选择甲醇，但目前观察到LNG再次成为重要选项，并可能成为未来的主要燃料之一 [7] 数字化与效率提升 - 数字化是减少碳排放的关键驱动力，能够优化发动机或整船的运行方式，提高效率，从而减少单位燃料消耗和碳排放 [8] - 公司后续将持续加大对研发智能监测系统和新的运营方案的投入，以实现最优船舶和发动机运行 [8]

电动船舶电池行业概况 - 电动船舶电池是为电动或混合动力船舶设计的大型储能系统，需满足船舶推进系统（功率需求≥500kW）、船上设备及辅助系统的持续供电需求 [3] - 当前主流技术路线为锂电池，市场份额占比82%，其能量密度达150-200Wh/kg，循环寿命超3000次，显著优于铅酸电池 [3] - 2024年6月，宁德时代推出的船用磷酸铁锂电池能量密度提升至180Wh/kg，并通过中国船级社认证，应用于长江流域电动货船 [3] 市场规模与增长预测 - 2024年全球电动船舶电池市场销售额达11.96亿美元，预计2031年将攀升至17.45亿美元，期间年复合增长率为5.6%（2025-2031）[3] - 全球电动船舶保有量预计在2025-2031年间年复合增长率为8.5%，其中内河船舶电动化率将从2024年的15%提升至2031年的35% [6] - 市场增长受国际海事组织2050年减排目标、锂电池能量密度提升及港口岸电设施完善的综合影响 [3] 区域市场分析 - 2024年亚太地区占据全球65%的市场份额，其中中国因内河航运电动化政策推动，市场规模达3.2亿美元，预计2031年其占比将提升至70% [4] - 欧洲市场2024年市场份额达20%，凭借严格的环保标准及企业的高安全性电池系统占据高端市场，欧盟《绿色航运基金》计划在2025-2030年投入30亿欧元支持研发，预计2031年欧洲市场份额将提升至25% [4] - 2024年美国电动船舶电池市场规模同比增长12%，但本地化生产不足导致进口依赖度高达65% [4] 竞争格局与技术发展 - 全球市场呈现“国际品牌主导高端，本土企业渗透中端”的格局，2024年由AKASOL、FurukawaBattery、EST-Floattech组成的第一梯队占据55%市场份额 [5] - 第二梯队企业占比30%，主要服务内河航运市场，中国厂商如亿纬锂能、国轩高科占比15%，通过“电池+系统集成”方案在特定流域实现突破 [5] - 技术差异化方面，液冷电池系统将工作温度范围扩展至-30℃至55℃，太阳能-电池混合系统可将船舶自给率提升至40% [5] 产业链与成本结构 - 锂电池原材料成本占电池总价的70%，其中锂资源价格受供需影响显著，2024年碳酸锂均价为25万元/吨 [5] - 钴资源因回收体系完善价格相对稳定，维持在35万元/吨 [5] - 下游驱动明确，中国《“十四五”现代能源体系规划》要求2025年电动船舶电池产能达到10GWh，推动本土企业扩产 [6] 俄罗斯市场与投资分析 - 报告包含对俄罗斯电动船舶电池发展总体概况、行业总产值、市场收入及供需现状的趋势分析 [8][9] - 报告分析了中国与俄罗斯在“一带一路”框架下的政策环境、贸易环境及2025-2026年的投资环境评估 [10] - 报告对中国电动船舶电池优势企业进行了分析，并探讨了中国企业在俄罗斯投资的SWOT分析、投资壁垒及可行性建议 [10][14]

行业与公司 * 绿色甲醇行业与航运业脱碳 [1] * 涉及公司包括嘉泽新能、金风科技、吉电股份、中集安瑞科、中国天楹、福然能源、航天工程、东华科技、太原重工等 [3][19][27][28] 核心观点与论据 行业驱动因素与需求 * 航运业通过推动低碳脱碳进程以提高行业壁垒并限制新运力供应 旨在打破强周期性 [1][4] * 国际海事组织可能通过2028年禁磷排放框架 加速全球低碳转型 刺激绿色甲醇需求 [1][7] * 欧盟2024年和2025年开始实施EU ETS和Fuel EU R法规 通过碳排放经济性惩罚及燃料绿色程度强制性要求推动脱碳 [9] * 全球航运业每年消耗约3亿吨重油 相当于10亿吨温室气体等效二氧化碳排放量 不合规船舶面临巨额罚金 [12] * 绿色甲醇主要需求来自全球航运行业的低碳转型需求 行业处于0~1的发展阶段 [2] * 绿色甲醇物理性质接近传统燃料油 改装成本较低 是未来5至15年内更具可行性的替代燃料 [13][14][15] 产品市场与价格 * 绿色甲醇与灰色甲醇分属不同市场 灰色甲醇价格维持在2,200~2,500元/吨区间 而绿色甲醇国际售价超1,000美元/吨 [1][6] * 价格差异源于需求端支撑 船运行业购买的是绿色甲醇的降碳价值而非其作为原料的价值 [6] 生产技术路线与成本 * 绿色甲醇主要有三种生产路线：生物质气化合成 成本约3,000~4,000元/吨；生物质耦合绿氢制 成本约3,000~4,000元/吨；电制 成本超5,000元/吨 [8] * 绿醇供应商的核心竞争力是低成本供应能力 主流路线成本控制在3,000~4,000元/吨区间 每吨盈利预计为1,500~2,000元 [18] 产能现状与规划 * 截至2024年底 全球绿醇产能约50万吨 预计2025年底不超过100万吨 其中国内产能约50万吨 [1][16] * 国内多个项目将在2026年上半年进一步提升产能 金风科技规划总产能达245万吨 吉电股份规划产能38万吨 [16][20][22] 政策与市场催化 * 2025年绿色甲醇市场热度受下游需求预期变化催化 包括金风科技190亿投资项目及国家领导人强调非电利用作为突破口 [5] * 中国预计将出台相关补贴政策 可再生能源消费考核将非电利用纳入其中 [1][5] 投资逻辑与机会 * 投资思路一：切换到绿醇赛道 提升产能以快速获得业绩增长 化工项目建设周期约一年半 [17] * 投资思路二：受益于国家对绿醇支持力度加大 带动中游设备需求及EPC企业业绩增长 [17][27] * 国内每年新增300~500万吨绿醇产能 对应资本开支规模300亿至500亿元 [3][27] 其他重要内容 具体公司动态 * 金风科技是行业领军企业 风机利润率正处于恢复过程 [22] * 吉电股份是国家电投集团旗下唯一的氢基能源平台 与中原海运合作提供消纳保障 [21] * 中集安瑞科主营LNG装备 处于景气周期 其绿醇项目对业绩影响约4~5亿元 [25] * 中国天楹规划2026年具备20万吨产能 2030年达100万吨 [26] * 富杰环保与华东理工等合作开展生物制甲醇项目 获上海市政府支持 [23][24] 设备市场空间 * 设备端主要关注气化设备和工艺包 相关企业包括航天工程、东华科技、太原重工等 [3][27][28] * 在300亿资本开支规模下 相关设备及EPC业务可带来显著业绩增量 [27]

合资公司成立与目标 - 香港华光海运与NatPower Marine成立合资公司WK NatPower 致力于在亚洲建设运营岸上供电网络 推动航运脱碳[1] - 合资公司专注于香港水域全面电气化建设 并逐步拓展至大中华区及亚洲多个主要港口[2] - 为船舶提供一体化岸电解决方案 包括靠港岸电供应及近海电动船舶充电服务[2] 项目规划与实施 - 首期项目计划2026年启动 重点布局亚洲轮渡枢纽 集装箱码头及邮轮市场[6] - 计划到2030年在超过30个港口建设岸电供应基础设施 打造亚洲首个海上清洁充电走廊[6] - 采用充电点一体化运营模式 负责从规划建设到持续运营的全生命周期管理 港口无需承担前期投资[6] 投资规模与技术方案 - NatPower Marine启动100亿英镑（约1040亿港元）全球清洁能源投资计划 目标2030年前在全球120个港口部署岸电系统[7] - 每个站点配备智能岸电系统 包括岸侧变电站 电池储能系统及智能电网连接设施[6] 战略意义与行业影响 - 合作整合华光海运航运资源与NatPower可再生能源经验 共同投资开发航运电气化基础设施网络[9] - 支持航运业应对国际海事组织碳强度指标及排放控制区等严格法规 助力港口污染治理[7] - 标志着航运业在可持续发展道路上迈出关键一步 推动全球航运走向零碳绿色未来[9] 公司背景 - 华光海运成立于1952年 是香港知名船东 业务涵盖船东 船舶管理 干散货运营及能源领域[8] - 公司长期推动脱碳合作与技术创新[8]

航运业碳捕集技术应用 - 全球海事脱碳中心(GCMD)在中国完成全球首个航运业二氧化碳捕集应用试点项目 [1] - 试点项目分两阶段：第一阶段由上海齐耀环保科技从"长顶"轮捕获25.44吨二氧化碳并通过船对船方式转运至"德锦26号"接收船 [1] - 第二阶段GCMD将二氧化碳运输至上海瀜矿科技与包钢合资工厂用于低碳碳酸钙生产 [1] 跨行业合作与技术创新 - 项目证明航运业捕获的二氧化碳可再用于工业应用，连接航运脱碳与陆地碳生态系统 [2] - GCMD作为中立协调者汇聚多行业利益相关方解决二氧化碳卸载与利用的技术操作挑战 [2] - 项目标志着将船上捕获二氧化碳纳入循环经济体系的重要进展 [2] 机构背景与支持 - GCMD由必和必拓、BW集团等6家行业合作伙伴共同创立 [2] - 获得新加坡海事及港务管理局资金支持用于符合条件的研发项目 [2]

行业技术突破 - 中船集团七一一所与上港集团合作完成全球首次船对船液态二氧化碳(LCO2)接卸回收工作，标志着中国率先实现二氧化碳"捕集—液化存储—船对船接卸再利用"的完整生态闭环 [1] - 七一一所自主研制的全球首套全流程船舶碳捕集(OCCS)系统运用有机胺循环吸附技术，实现二氧化碳综合捕集率超80%、捕集纯度达99.9% [1] - LCO2的高效安全转运是船舶碳捕集技术大规模应用的关键，船对船接卸方式突破港口基础设施限制，提升操作灵活性并降低综合运输成本 [2] 技术细节与优势 - 船对船接卸方式无需靠泊码头，可在锚地直接操作，大幅提升作业灵活性，尤其适合远洋船舶的中途卸载需求 [2] - 接卸作业涉及精密的船位控制、复杂的管道连接与压力管理，七一一所团队攻克多项技术难题完成全球首创性实践 [2] - 该技术方案为探索碳价值链奠定重要基础，是最具规模化潜力的卸载方案 [2] 行业影响与发展 - 此次实践为全球航运减排提供了"中国方案"，面对国际海事组织净零排放框架的硬性约束，船舶碳捕集技术成为航运业脱碳的关键路径 [1] - 七一一所将积极参与并推动国际海事组织关于船舶碳捕集与转运的相关法规和标准制定工作 [3] - 此次船对船卸载的LCO2将通过转运船输送至封存和再利用终端，实质性削减船舶碳排放 [3]

势银产业研究服务 - 宁波膜智信息科技有限公司为势银（TrendBank）唯一工商注册实体及收款账户 [1] - 势银提供产业研究、数据产品和咨询顾问服务 [1] 2025年航运业替代燃料发展趋势 - 国际海事组织要求航运业2030年碳总排放量下降40%（与2008年对比），2040年减少至30% [2] - 2025年计划交付新造双燃料船舶285艘，改装双燃料船舶7艘，较2024年增长48% [2] - 甲醇动力船舶市场增长显著：集装箱船占比32.5%（39艘），汽车运输船1艘，油轮7艘，干散货船3艘 [2] - 2025年计划交付10艘双燃料邮轮，其中2艘为甲醇动力 [6] - 瑞典Stena集团即将接收全球首艘甲醇双燃料滚装船 [6] 绿色甲醇应用现状与挑战 - 绿色甲醇主要应用于航运燃料、化工原料及储氢储能载体 [3] - 航运业占全球贸易总量80%，当前燃料温室气体排放量占全球3% [3] - 绿色甲醇全生命周期减碳效果明显，船用规范完善，发动机技术成熟 [3] - 主要挑战：生物甲醇售价820美元/吨（约5946元/吨），是普通甲醇3-5倍；电制甲醇预估达1000美元/吨 [3] - LNG仍是主流替代燃料，尤其在汽车运输船和油轮领域占据主导 [4] - 供应链存在供需错位，产能严重滞后需求 [5] 行业未来展望 - 绿色甲醇有望在2030年前后迎来规模化拐点 [5] - 需通过政策激励、技术创新和国际合作加速发展 [5] - 燃料替代是航运业脱碳必由之路，2025年是规模化交付关键节点 [2]