回购资金 - 公司拟用于回购的资金总额不低于3000万元且不超过6000万元[1] 回购情况 - 截至2025年7月9日，回购股份8414980股，占总股本0.57%，成交总金额30050066.10元[3] - 实际回购时间区间为2025年5月22日至2025年7月9日[4] 股份变动 - 回购专用证券账户变动前股份数量97215300股，比例6.55%，变动后股份数量105630280股，比例7.12%[8] 股份处理 - 本次回购专用证券账户中的8414980股份须在公告披露后十二个月内锁定[8] - 回购的股份将在披露回购结果暨股份变动公告十二个月后出售，并在三年内完成[11] - 若未能在期限内完成出售，未实施出售部分股份将履行程序予以注销[11]

项目概况 - 项目名为"华联峦山府" 曾用名"御品峦山" 位于宝安区西乡街道广深公路与航城大道交汇处东北侧 [1][4][5] - 总建设用地面积2 19万平方米 总建筑面积12 43万平方米 容积率4 19 绿化率25% 车位比1:1 29 [6] - 由7栋楼体构成 含5栋住宅(28-38层 504户) 1栋6层商业 1栋21层办公 梯户比为2梯4户或3梯4户 [7] - 规划恒温泳池 地上核增建筑面积调整为12347平方米 地下核增建筑面积改为32371平方米 [2][8] 开发历程 - 2006年启动规划 2014年8月动工 2015年底因合作方纠纷停工 2024年10月复工 [1][13] - 设计单位由深圳合大国际变更为梁黄顾建筑设计 开发主体为景恒泰房地产(华联控股100%持股) [14][15][17] - 景恒泰历史股东包括深物业集团 深投控物业 2019年恒裕集团接盘 2024年华联控股取得开发控制权 [19][20][21] 区位优势 - 双地铁口物业(12号线西乡桃源站 在建20号线二期航城站) 步行可达 [10] - 教育资源包括西乡实验学校(880米)和中澳实验学校 自带7000平方米商业 [10] - 1公里内有航城里购物中心 3公里内覆盖缤纷时代购物中心 西乡彩虹城等商业体 [10] 产品规划 - 推出96-119平方米平层和133-170平方米复式 预计2024年10月开盘 [10] - 西乡核心区宅地稀缺 项目入市将缓解板块新房供应压力 [11] - 开发商华联控股与恒裕集团均为深圳本土实力房企 恒裕以高品质豪宅开发著称 [22][23][24]

房企销售数据分化 - 上市房企6月及上半年销售数据呈现分化态势 一线城市及部分新一线城市成交保持活跃[1] - 保利发展6月签约面积152.33万平方米(同比+12%) 签约金额290.11亿元 上半年累计签约金额1451.71亿元 新增5个房地产项目需支付价款86.12亿元[2] - 碧桂园6月权益销售额28.1亿元 权益销售面积35万平方米 上半年累计销售额167.5亿元[2] - 正荣地产6月合约销售金额4.02亿元 销售面积2.34万平方米 上半年累计销售金额23.65亿元 平均售价1.66万元/平方米[2] 房企战略转型 - 华联控股实施"地产保稳定 转型促发展"战略 除现有两个项目外不再新增土储或开发项目 重点推进产业转型[3] 区域市场表现 - 深圳6月二手房成交5546套(环比-3.2% 同比+4.5%) 上半年月均成交5851套 市场保持活跃态势[4] - 深圳贝壳研究院预计下半年政策宽松叠加传统旺季 成交活跃度或超上半年[4] - 58安居客研究院指出一线城市高端项目支撑均价上行 新一线城市品质提升带动价格企稳 三四线城市延续"以价换量"[5] 政策动态 - 青岛扩大公积金支付首付范围 西安加强公积金支持力度促进一二手房联动[6] - 北京拟规范住房转租活动 个人转租10套及以上需办理市场主体登记并备案[7] - 行业预计2025年房贷利率仍有下调空间 部分城市或放宽限购限贷 加大对多孩家庭等群体的购房支持[7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司为华联控股，所属行业为房地产开发，公司已实施两期回购股份计划，在建“御品峦山”项目、拟建“华联南山A区”项目，未来经营战略为“地产保稳定，转型促发展”，并参与设立产业基金，关注新能源产业链投资机会 [24][25][26] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为华联控股，所属行业是房地产开发，接待时间为2025年7月4日，上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书孔庆富等 [17] 详细调研机构 - 接待对象为湖南爱赢证券投资顾问，类型是投资咨询公司，机构相关人员有姚泽星等 [20] 主要内容资料 - 2024年1月至2025年1月，公司累计回购股份9721.53万股，占总股本6.55%，成交总金额29996.90万元，计划注销8011.53万股，占总股本5.40%，剩余1710.00万股拟用于股权激励或员工持股计划；2025年4月至6月，累计回购股份650.80万股，占总股本0.44%，成交总金额2292.94万元，用途为维护公司价值及股东权益 [24] - “御品峦山”项目是地铁上盖城市更新纯住宅项目，计容建筑面积7.96万m²，总建筑面积约12万m²，2024年10月动工，计划2025年底前预售；“华联南山A区”项目更新方向为“工改保”，拆除范围用地面积7.78万m²，2025年4月更新单元规划草案通过审议，相关申报及前期工作推进中 [25] - 公司经营战略为“地产保稳定，转型促发展”，除两个地产项目外拟不再新增土地储备或开发项目，正推进产业转型发展战略 [25] - 公司参与设立“中保清源汇海产业基金”，投资4.3亿元，分别持有深圳聚能24%股权、珠海聚能36%股权，关注新能源产业链投资机会 [26]

全球银行1000强榜单表现 - 中资银行在2025年度全球银行1000强榜单中表现突出，四家进入前五，六家入围前十，多家中小银行排名稳步上升 [1] - 全球前20大银行中，中资银行占据半壁江山，前50强中有15家中资银行入围，其中6家排名较上年提升 [4] - 国有四大行（工商银行、建设银行、农业银行、中国银行）连续第8年包揽榜单前四名，工商银行保持全球第一 [3] - 招商银行排名从第10位升至第8位，超越美国富国银行 [3] - 长沙银行位列全球第184位，较去年跃升12位 [5] 中资银行核心数据 - 工商银行一级资本达5410.21亿美元（同比增长3.4%），总资产66879.10亿美元（同比增长6.8%），税前利润577.85亿美元（同比下降2.2%） [2] - 建设银行一级资本4554.01亿美元（同比增长3.4%），总资产55576.92亿美元（同比增长3.5%），税前利润526.54亿美元（同比下降3.5%） [2] - 农业银行一级资本4221.73亿美元（同比增长4.9%），总资产59230.32亿美元（同比增长6.1%），税前利润437.26亿美元（同比增长1.6%） [2] - 中国银行一级资本3785.32亿美元（同比增长5.2%），总资产48029.18亿美元（同比增长5.7%），税前利润404.05亿美元（同比下降2.4%） [2] - 招商银行一级资本1648.62亿美元（同比增长11.3%），总资产16646.62亿美元（同比增长7.8%），税前利润244.73亿美元（同比下降1.1%） [2] 差异化发展策略 - 工商银行聚焦"五篇大文章"，投向制造业、战略性新兴产业、绿色发展的贷款分别增长13.7%、16.7%、19.1%，规模居市场首位 [6] - 招商银行零售客户总数突破2亿户，管理零售客户总资产（AUM）近15万亿元，非利息净收入达1262.11亿元（同比增长1.41%），占营收比重37.40% [6] - 北京银行零售客户中北京地区占比超60%，科技金融贷款余额增长40.52%，绿色贷款余额增长43.11%，普惠金融贷款余额增长28.30%，全年股价涨幅达43.69% [7] 全球银行业趋势 - 前20大银行一级资本规模占千家行整体的37.2%（同比提升0.2个百分点），总资产规模占比36.6%（同比提升0.4个百分点） [8] - 中资银行通过优先股、永续债、二级资本债等工具优化资本结构，增强服务实体经济和抵御风险能力 [8] - 中资银行将强化服务实体经济，推进金融供给侧结构性改革，支持现代化产业体系建设 [8] - 中资银行将提升全球布局能力，重点关注亚太地区等关键市场 [8]

回购股份计划 - 2024 年 1 月至 2025 年 1 月，累计回购股份 9,721.53 万股，占总股本 6.55%，成交总金额 29,996.90 万元，计划注销 8,011.53 万股，占比 5.40%，剩余 1,710.00 万股拟用于股权激励或员工持股计划 [1] - 2025 年 4 月至 2025 年 6 月，累计回购股份 650.80 万股，占总股本 0.44%，成交总金额 2,292.94 万元，用途为维护公司价值及股东权益 [1] 在建及拟建项目情况 - “御品峦山”项目为地铁上盖城市更新纯住宅项目，计容建筑面积 7.96 万 m²，总建筑面积约 12 万 m²，2024 年 10 月动工，计划 2025 年年底前预售 [2] - “华联南山 A 区”项目更新方向为“工改保”，拆除范围用地面积 7.78 万 m²，2025 年 4 月更新单元规划（草案）通过审议，相关申报及前期工作推进中 [2] 房地产业务发展规划与产业转型 - 经营战略为“地产保稳定，转型促发展”，除两个项目外不再新增土地储备或开发项目，推进产业转型 [2] - 参与设立“中保清源汇海产业基金”，投资 4.3 亿元，分别持有深圳聚能 24%股权、珠海聚能 36%股权，关注新能源产业链投资机会 [2]

港股市场表现 - 上半年港股市场表现亮眼 南向资金加速流入 [1] - 恒生指数和国企指数市盈率处于历史低位 具备较高安全边际和配置价值 [1] - 分析人士普遍认为下半年南向资金有望进一步推动港股市场向好发展 [2] - 外部不确定性因素暂时告一段落 有望提升市场整体风险偏好 [3] - 本轮港股上涨行情有望延续 流动性环境整体较为友好 [3] 南向资金流向 - 上半年南向资金净买入金额达7311.93亿港元 接近去年全年的8078.69亿港元 [1] - 南向资金净流入前五行业为非必需性消费(3159.27亿港元)、金融业(2788.02亿港元)、资讯科技业(1241.85亿港元)、医疗保健业(1209.22亿港元)和电讯业 [1] - 上半年南向资金净买入金额前十名个股为阿里巴巴-W、美团-W、建设银行、中国移动、腾讯控股、招商银行、中芯国际、中国银行、工商银行 [2] - 近1个月南向资金净买入金额前三名为美团-W、建设银行、招商银行 [2] - 现存公募增配或带来5000亿港元流入 若考虑其他南向投资增配空间高达万亿港元 [2] 行业配置 - 非必需性消费、金融业、医疗保健业成为南向资金配置焦点 [1] - 南向资金近期更青睐创新药和新消费板块 [2] - 今年南下资金主要流向港股市场中的新消费、人工智能等核心资产 [3] 市场观点 - 南向资金是港股市场主力资金 其在港股的边际及阶段定价权逐步抬升 [2] - 南向资金持续流入是港股整体行情和行业轮动的核心驱动力 [2] - 投资者信心增强 风险偏好提升 [3] - 美联储年内利率决议或更早地向市场释放流动性 [3]

回购计划 - 拟用于回购资金总额不低于3000万元且不超6000万元[2] - 回购股份实施期限为董事会审议通过方案起3个月内[2] 回购情况 - 截至2025年6月30日，回购6507980股，占总股本0.44%[3] - 最高成交价3.65元/股，最低3.38元/股，成交总金额22929386.10元[3] 后续安排 - 将在回购期限内继续实施回购并履行信息披露义务[6]

富时中国A50指数成分股午盘行情 - 银行保险板块普涨 半导体板块飘绿 [1] 银行板块 - 农业银行市值19774.04亿 成交额16.24亿 股价涨1.07%至5.65 [3] - 中国银行市值16103.01亿 成交额12.49亿 股价涨0.74%至5.47 [3] - 建设银行市值22550.99亿 成交额6.13亿 股价涨0.67%至9.02 [3] - 工商银行市值25483.05亿 成交额21.31亿 股价涨0.99%至7.15 [3] - 招商银行市值11328.75亿 成交额12.26亿 股价涨0.72%至44.92 [3] - 兴业银行市值5004.53亿 成交额10.66亿 股价涨1.22%至24.09 [3] - 平安银行市值2303.48亿 成交额9.91亿 股价涨1.37%至11.87 [3] - 浦发银行市值3642.61亿 成交额3.27亿 股价涨0.81%至12.41 [3] - 邮储银行市值5364.61亿 成交额8.28亿 股价涨1.50%至5.41 [3] - 中信银行市值4674.19亿 成交额2.75亿 股价跌0.12%至8.40 [3] - 光大银行市值2404.78亿 成交额5.26亿 股价涨1.75%至4.07 [3] 保险板块 - 中国人保市值3705.97亿 成交额13.15亿 股价涨0.51%至35.39 [4] - 中国太保市值9829.88亿 成交额5.73亿 股价涨0.48%至8.38 [4] - 中国平安市值3404.64亿 成交额4.99亿 股价涨1.45%至53.98 [4] 白酒行业 - 贵州茅台市值18604.29亿 成交额23.83亿 股价跌0.34%至1481.00 [4] - 山西汾酒市值2164.58亿 成交额11.62亿 股价跌0.24%至177.43 [4] - 五粮液市值4850.85亿 成交额9.21亿 股价涨0.01%至124.97 [4] 半导体板块 - 北方华创市值2246.85亿 成交额13.59亿 股价跌2.14%至609.29 [4] - 寒武纪-U市值2543.52亿 成交额68.00亿 股价涨4.22%至141.88 [4] - 海光信息市值3297.77亿 成交额8.44亿 股价跌0.65%至420.62 [4] 汽车整车 - 比亚迪市值2827.90亿 成交额34.95亿 股价涨1.00%至5.78 [4] - 长城汽车市值10686.27亿 成交额2.15亿 股价持平 [4] 铁路公路 - 京沪高铁市值1909.63亿 成交额2.73亿 股价跌1.24%至22.31 [4] 石油行业 - 中国石化市值6995.85亿 成交额6.20亿 股价涨1.27%至5.77 [4] 航运港口 - 中远海控市值15996.03亿 成交额4.64亿 股价涨0.44%至8.74 [4] 煤炭行业 - 陕西煤业市值1945.79亿 成交额2.49亿 股价跌0.37%至39.70 [4] - 中国神华市值7887.80亿 成交额16.39亿 股价涨0.51%至20.07 [4] 电池行业 - 宁德时代市值11154.81亿 成交额3.51亿 股价跌0.15%至244.66 [4] 电力行业 - 长江电力市值7399.19亿 成交额10.77亿 股价涨0.87%至9.46 [5] - 中国核电市值1945.73亿 成交额2.55亿 股价持平 [5] 互联网服务 - 东方财富市值3353.62亿 成交额27.70亿 股价跌1.12%至21.22 [5] 证券行业 - 中信证券市值2338.79亿 成交额7.31亿 股价跌0.57%至18.75 [5] - 国泰海通市值3894.84亿 成交额10.19亿 股价涨1.08%至26.28 [5] 食品饮料 - 海天味业市值3305.57亿 成交额2.81亿 股价跌0.14%至42.06 [5] 消费电子 - 立讯精密市值3674.20亿 成交额18.90亿 股价涨2.35%至32.12 [5] 化学制药 - 恒瑞医药市值4027.38亿 成交额5.77亿 股价跌0.73%至55.64 [5] 工业制造 - 工业富联市值2328.34亿 成交额16.09亿 股价涨0.60%至20.28 [5] 家电行业 - 格力电器市值2516.15亿 成交额7.83亿 股价涨0.22%至42.45 [5] - 海尔智家市值2318.95亿 成交额6.45亿 股价跌0.89%至44.92 [5] 农牧饲渔 - 牧原股份市值2343.85亿 成交额4.93亿 股价持平 [5] 医疗器械 - 迈瑞医疗市值1727.17亿 成交额3.22亿 股价跌0.21%至55.01 [5] 物流行业 - 顺丰控股市值2330.59亿 成交额7.58亿 股价涨1.79%至239.97 [5] 化学制品 - 万华化学市值2909.50亿 成交额5.25亿 股价跌0.29%至46.68 [5] 有色金属 - 紫金矿业市值4876.98亿 成交额18.00亿 股价涨2.11%至18.35 [5] 通信服务 - 中国联通市值1672.65亿 成交额5.08亿 股价跌0.74%至5.69 [5] 工程建设 - 中国建筑市值2351.13亿 成交额6.71亿 股价涨1.07%至5.35 [5] 电网设备 - 国电南瑞市值2060.58亿 成交额1.59亿 股价跌0.14%至7.18 [6] - 中国中车市值1791.96亿 成交额2.25亿 股价涨0.04%至22.31 [6]

回购方案核心内容 - 公司于2025年4月9日通过董事会决议，拟使用自有资金回购A股股票，资金总额介于3000万元至6000万元人民币，实施期限为董事会审议通过后3个月内[1] - 回购目的为维护公司价值及股东权益，具体方案详见巨潮资讯网披露的三份公告文件（公告编号：2025-003、2025-004、2025-006）[1] 回购实施进展 - 截至2025年5月30日，公司已通过集中竞价交易回购1,046,650股，占总股本0.07%，成交总金额3,699,197.50元人民币[1] - 成交价格区间为3.50元/股至3.56元/股，符合既定回购方案及交易所监管要求[1] 合规性说明 - 回购操作严格避开重大事项敏感期及交易所规定的禁止时段[2] - 集中竞价交易委托价格未触及涨跌幅限制，且未在开盘/收盘集合竞价或无涨跌幅限制交易日进行委托[2] 后续计划 - 公司将在剩余回购期限内继续推进计划，并根据市场情况调整实施节奏[2] - 后续将依法履行信息披露义务，确保投资者及时获取回购进展信息[2]