指数表现 - 中证香港300价值指数(HK300V，H11172)报3176 85点 [1] - 近一个月上涨4 88% 近三个月上涨17 58% 年至今上涨19 70% [1] 指数构成 - 中证香港300风格指数系列包含4条指数：中证香港300成长指数、中证香港300价值指数、中证香港300相对成长指数、中证香港300相对价值指数 [1] - 基日为2004年12月31日 基点为1000 0点 [1] 权重分布 - 前十大权重股合计占比58 74% 其中建设银行(10 49%)、汇丰控股(9 78%)、中国移动(7 34%)为前三大成分股 [1] - 金融板块占比59 13% 通信服务(11 02%)与能源(10 44%)为第二、三大行业 [2] 市场与行业特征 - 全部成分股均在香港证券交易所上市 [1] - 行业分布中房地产(7 33%)、工业(4 04%)、公用事业(2 80%)为次要权重板块 [2] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 单次调整样本比例不超过20% 设置缓冲区机制(Z值排名前80优先纳入 前120优先保留) [2] - 权重因子随定期调整变更 临时调整仅针对退市或重大公司事件 [2]

银行集体声明事件 - 深圳近20家银行密集发布声明 澄清与鑫心惠邻贷款中介机构无任何合作关系 包括建行 工行 中行等国有大行及招行 平安等股份制银行[1][2] - 银行在声明中罕见直接点名中介机构全称 并提醒消费者警惕"降息优化""内部提额"等虚假宣传套路[2][3][5] - 此次集体声明为深圳银行业近年来首次大规模针对单一贷款中介发布风险提示[9] 涉事中介机构情况 - 鑫心惠邻成立仅半年(2024年11月) 注册资本1000万元 法定代表人桂耀林 经营状态存续[7] - 该机构通过门店及小区电梯广告宣称与银行战略合作 以"降息优化"名义收取高额服务费[6] - 公司快速扩张 除主体外还控股9家"惠邻系列"咨询服务公司 2025年2-6月密集注册于深圳多区[7] - 中介后续声明称仅为邻居提供咨询服务 未与金融机构合作[8] 行业监管动态 - 事件反映银行业强化合规经营及消费者权益保护 监管层正重点打击贷款中介等金融"黑灰产"[10] - 2025年3月公安部与金融监管总局联合开展专项行动 打击非法存贷款中介等四类行为[10] - 部分银行机构已同步收紧中介合作 叫停相关业务[11] 行业问题分析 - 金融信息不对称导致消费者依赖中介 对骗术识别能力不足[12][13] - 贷款中介行为隐蔽 缺乏借款人配合时查处难度大[13] - 当前对贷款中介机构性质认定及监管制度存在空白领域[13]

国有银行布局AIC - 邮储银行拟出资100亿元发起设立中邮金融资产投资有限公司 [1] - 六大国有银行已全部完成金融资产投资有限公司（AIC）布局 [1] 股份制银行AIC筹建动态 - 招商银行获准筹建AIC 注册资本150亿元 [1] - 中信银行获准筹建AIC 注册资本100亿元 [1] - 兴业银行获准筹建AIC 注册资本100亿元 [1] 行业竞争与发展趋势 - 股份制银行AIC扩容短期内将加剧市场竞争 [1] - 中长期AIC业务范围可能进一步拓宽 [1]

事件概述 - 深圳超15家银行密集发布声明，称贷款中介机构鑫心惠邻假冒合作方揽客，扰乱金融秩序 [1] - 涉事中介在门店、小区电梯广告位及公众号打出"降息优化""携手XX银行"等宣传广告，并声称多家银行为其战略合作伙伴 [1][3] - 截至发稿，已有19家银行深圳分行发布声明否认与鑫心惠邻存在合作关系 [1] 涉事公司背景 - 鑫心惠邻成立于2024年11月，注册资本1000万元，注册地址位于深圳龙华区 [3] - 公司经营范围包括融资咨询服务、信息咨询服务、财务咨询等 [3] - 设有惠邻壹至惠邻玖等9家子公司 [3] - 公司自称"降息驿站"，提供房贷、车贷、信用贷置换为更低息贷款的服务 [3] 公司回应与矛盾点 - 鑫心惠邻在公众号两次发文回应，承认6月因"不严谨"占用公共资源并张贴银行标签，称已全面整改 [3] - 公司强调未与任何金融机构合作，但多家银行公告指出其冒充银行合作机构 [3] - 深圳农行、中行、邮储等银行明确表示该中介涉嫌虚假宣传，损害消费者权益 [3] 监管动态 - 深圳相关部门已介入调查，前期涉事中介在门店张贴商业银行标识误导消费者 [4] - 近期多地加强助贷平台监管：宁夏取消7家助贷机构金融经营资质，上海3月开展专项行动打击非法助贷中介 [4] - 监管部门4月发布《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》，将于10月1日施行 [5]

回购方案实施情况 - 公司通过集中竞价交易方式回购股份8,414,980股，占总股本0.57%，最高成交价3.77元/股，最低成交价3.38元/股，成交总金额30,050,066.10元（不含交易费用）[2] - 实际回购时间区间为2025年5月22日至2025年7月9日，回购金额达到方案下限（3,000万元）且未超过上限（6,000万元）[2] - 回购资金来源为自有资金，回购方式及实施期限符合董事会审议通过的回购方案[2] 回购合规性说明 - 回购股份的时间、数量、价格及委托时间段均符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号——回购股份》规定[4] - 回购期间未在开盘集合竞价、收盘集合竞价及无涨跌幅限制的交易日内进行委托[4] - 回购专用证券账户中的股份需在公告披露后十二个月内锁定[3] 回购对公司的影响 - 回购未对公司财务、经营、研发、债务履约能力产生重大影响，控股股东及实控人未发生变化[2] - 回购股份存放期间不享有表决权、利润分配、配股等权利，后续将在十二个月后通过集中竞价交易出售或三年内注销[4] 股本结构变动 - 回购前后总股本保持1,483,934,025股不变，有限售流通股占比0.18%，无限售流通股占比99.82%[3] - 回购股份计入无限售流通股中的回购专用证券账户，但实际需锁定十二个月[3] 相关主体交易情况 - 回购期间公司董事、监事、高管及控股股东等未买卖公司股票[3]

回购资金 - 公司拟用于回购的资金总额不低于3000万元且不超过6000万元[1] 回购情况 - 截至2025年7月9日，回购股份8414980股，占总股本0.57%，成交总金额30050066.10元[3] - 实际回购时间区间为2025年5月22日至2025年7月9日[4] 股份变动 - 回购专用证券账户变动前股份数量97215300股，比例6.55%，变动后股份数量105630280股，比例7.12%[8] 股份处理 - 本次回购专用证券账户中的8414980股份须在公告披露后十二个月内锁定[8] - 回购的股份将在披露回购结果暨股份变动公告十二个月后出售，并在三年内完成[11] - 若未能在期限内完成出售，未实施出售部分股份将履行程序予以注销[11]

项目概况 - 项目名为"华联峦山府" 曾用名"御品峦山" 位于宝安区西乡街道广深公路与航城大道交汇处东北侧 [1][4][5] - 总建设用地面积2 19万平方米 总建筑面积12 43万平方米 容积率4 19 绿化率25% 车位比1:1 29 [6] - 由7栋楼体构成 含5栋住宅(28-38层 504户) 1栋6层商业 1栋21层办公 梯户比为2梯4户或3梯4户 [7] - 规划恒温泳池 地上核增建筑面积调整为12347平方米 地下核增建筑面积改为32371平方米 [2][8] 开发历程 - 2006年启动规划 2014年8月动工 2015年底因合作方纠纷停工 2024年10月复工 [1][13] - 设计单位由深圳合大国际变更为梁黄顾建筑设计 开发主体为景恒泰房地产(华联控股100%持股) [14][15][17] - 景恒泰历史股东包括深物业集团 深投控物业 2019年恒裕集团接盘 2024年华联控股取得开发控制权 [19][20][21] 区位优势 - 双地铁口物业(12号线西乡桃源站 在建20号线二期航城站) 步行可达 [10] - 教育资源包括西乡实验学校(880米)和中澳实验学校 自带7000平方米商业 [10] - 1公里内有航城里购物中心 3公里内覆盖缤纷时代购物中心 西乡彩虹城等商业体 [10] 产品规划 - 推出96-119平方米平层和133-170平方米复式 预计2024年10月开盘 [10] - 西乡核心区宅地稀缺 项目入市将缓解板块新房供应压力 [11] - 开发商华联控股与恒裕集团均为深圳本土实力房企 恒裕以高品质豪宅开发著称 [22][23][24]

房企销售数据分化 - 上市房企6月及上半年销售数据呈现分化态势 一线城市及部分新一线城市成交保持活跃[1] - 保利发展6月签约面积152.33万平方米(同比+12%) 签约金额290.11亿元 上半年累计签约金额1451.71亿元 新增5个房地产项目需支付价款86.12亿元[2] - 碧桂园6月权益销售额28.1亿元 权益销售面积35万平方米 上半年累计销售额167.5亿元[2] - 正荣地产6月合约销售金额4.02亿元 销售面积2.34万平方米 上半年累计销售金额23.65亿元 平均售价1.66万元/平方米[2] 房企战略转型 - 华联控股实施"地产保稳定 转型促发展"战略 除现有两个项目外不再新增土储或开发项目 重点推进产业转型[3] 区域市场表现 - 深圳6月二手房成交5546套(环比-3.2% 同比+4.5%) 上半年月均成交5851套 市场保持活跃态势[4] - 深圳贝壳研究院预计下半年政策宽松叠加传统旺季 成交活跃度或超上半年[4] - 58安居客研究院指出一线城市高端项目支撑均价上行 新一线城市品质提升带动价格企稳 三四线城市延续"以价换量"[5] 政策动态 - 青岛扩大公积金支付首付范围 西安加强公积金支持力度促进一二手房联动[6] - 北京拟规范住房转租活动 个人转租10套及以上需办理市场主体登记并备案[7] - 行业预计2025年房贷利率仍有下调空间 部分城市或放宽限购限贷 加大对多孩家庭等群体的购房支持[7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司为华联控股，所属行业为房地产开发，公司已实施两期回购股份计划，在建“御品峦山”项目、拟建“华联南山A区”项目，未来经营战略为“地产保稳定，转型促发展”，并参与设立产业基金，关注新能源产业链投资机会 [24][25][26] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为华联控股，所属行业是房地产开发，接待时间为2025年7月4日，上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书孔庆富等 [17] 详细调研机构 - 接待对象为湖南爱赢证券投资顾问，类型是投资咨询公司，机构相关人员有姚泽星等 [20] 主要内容资料 - 2024年1月至2025年1月，公司累计回购股份9721.53万股，占总股本6.55%，成交总金额29996.90万元，计划注销8011.53万股，占总股本5.40%，剩余1710.00万股拟用于股权激励或员工持股计划；2025年4月至6月，累计回购股份650.80万股，占总股本0.44%，成交总金额2292.94万元，用途为维护公司价值及股东权益 [24] - “御品峦山”项目是地铁上盖城市更新纯住宅项目，计容建筑面积7.96万m²，总建筑面积约12万m²，2024年10月动工，计划2025年底前预售；“华联南山A区”项目更新方向为“工改保”，拆除范围用地面积7.78万m²，2025年4月更新单元规划草案通过审议，相关申报及前期工作推进中 [25] - 公司经营战略为“地产保稳定，转型促发展”，除两个地产项目外拟不再新增土地储备或开发项目，正推进产业转型发展战略 [25] - 公司参与设立“中保清源汇海产业基金”，投资4.3亿元，分别持有深圳聚能24%股权、珠海聚能36%股权，关注新能源产业链投资机会 [26]

全球银行1000强榜单表现 - 中资银行在2025年度全球银行1000强榜单中表现突出，四家进入前五，六家入围前十，多家中小银行排名稳步上升 [1] - 全球前20大银行中，中资银行占据半壁江山，前50强中有15家中资银行入围，其中6家排名较上年提升 [4] - 国有四大行（工商银行、建设银行、农业银行、中国银行）连续第8年包揽榜单前四名，工商银行保持全球第一 [3] - 招商银行排名从第10位升至第8位，超越美国富国银行 [3] - 长沙银行位列全球第184位，较去年跃升12位 [5] 中资银行核心数据 - 工商银行一级资本达5410.21亿美元（同比增长3.4%），总资产66879.10亿美元（同比增长6.8%），税前利润577.85亿美元（同比下降2.2%） [2] - 建设银行一级资本4554.01亿美元（同比增长3.4%），总资产55576.92亿美元（同比增长3.5%），税前利润526.54亿美元（同比下降3.5%） [2] - 农业银行一级资本4221.73亿美元（同比增长4.9%），总资产59230.32亿美元（同比增长6.1%），税前利润437.26亿美元（同比增长1.6%） [2] - 中国银行一级资本3785.32亿美元（同比增长5.2%），总资产48029.18亿美元（同比增长5.7%），税前利润404.05亿美元（同比下降2.4%） [2] - 招商银行一级资本1648.62亿美元（同比增长11.3%），总资产16646.62亿美元（同比增长7.8%），税前利润244.73亿美元（同比下降1.1%） [2] 差异化发展策略 - 工商银行聚焦"五篇大文章"，投向制造业、战略性新兴产业、绿色发展的贷款分别增长13.7%、16.7%、19.1%，规模居市场首位 [6] - 招商银行零售客户总数突破2亿户，管理零售客户总资产（AUM）近15万亿元，非利息净收入达1262.11亿元（同比增长1.41%），占营收比重37.40% [6] - 北京银行零售客户中北京地区占比超60%，科技金融贷款余额增长40.52%，绿色贷款余额增长43.11%，普惠金融贷款余额增长28.30%，全年股价涨幅达43.69% [7] 全球银行业趋势 - 前20大银行一级资本规模占千家行整体的37.2%（同比提升0.2个百分点），总资产规模占比36.6%（同比提升0.4个百分点） [8] - 中资银行通过优先股、永续债、二级资本债等工具优化资本结构，增强服务实体经济和抵御风险能力 [8] - 中资银行将强化服务实体经济，推进金融供给侧结构性改革，支持现代化产业体系建设 [8] - 中资银行将提升全球布局能力，重点关注亚太地区等关键市场 [8]