券商评级概览 - 11月6日券商共给出29次上市公司目标价 [1] - 目标价涨幅排名前三的公司为中信证券、同力股份、艾力斯，涨幅分别为44.71%、42.53%、38.88% [1] 目标价涨幅排名 - 中信证券获华泰证券给予最高目标价42.24元，目标涨幅44.71% [2] - 同力股份获中信证券给予最高目标价31.00元，目标涨幅42.53% [2] - 艾力斯获野村东方国际证券给予最高目标价141.56元，目标涨幅38.88% [2] - 中宠股份、永艺股份、比亚迪目标涨幅分别为37.58%、35.45%、35.36% [2] 券商推荐热度 - 特锐德、晶合集成、福耀玻璃在11月6日均获得2家券商推荐 [3] - 特锐德属于电网设备行业，晶合集成属于半导体行业，福耀玻璃属于汽车零部件行业 [3] 评级调高 - 天风证券将泰胜风能的评级从"增持"调高至"买入" [3][4] 首次覆盖 - 11月6日券商共给出3次首次覆盖评级 [4] - 东北证券首次覆盖岱美股份、中集环科、恒立液压，评级分别为"买入"、"增持"、"增持" [4][6] - 岱美股份属于汽车零部件行业，中集环科属于通用设备行业，恒立液压属于工程机械行业 [6]

券商评级概览 - 11月6日券商共给出29次上市公司目标价 [1] - 同日有109家上市公司获得券商推荐 [3] 目标价涨幅排名 - 目标价涨幅排名前三的公司为中信证券、同力股份、艾力斯，目标涨幅分别为44.71%、42.53%、38.88% [1] - 中信证券获华泰证券给予买入评级，最高目标价42.24元 [2] - 同力股份获中信证券给予买入评级，最高目标价31.00元 [2] - 艾力斯获野村东方国际证券给予增持评级，最高目标价141.56元 [2] - 比亚迪获中信证券给予买入评级，最高目标价132.00元，目标涨幅35.36% [2] - 中国国航获华泰证券给予买入评级，最高目标价10.45元，目标涨幅25.75% [2] 券商推荐家数排名 - 特锐德、晶合集成、福耀玻璃均获得2家券商推荐，位列推荐家数排名前列 [3] - 特锐德收盘价30.30元，属于电网设备行业 [4] - 晶合集成收盘价32.99元，属于半导体行业 [4] - 福耀玻璃收盘价67.51元，属于汽车零部件行业 [4] 评级调高情况 - 天风证券将泰胜风能的评级从"增持"调高至"买入" [5] - 泰胜风能属于风电设备行业 [5] 首次覆盖情况 - 11月6日券商共给出3次首次覆盖评级 [5] - 岱美股份获东北证券首次覆盖并给予买入评级，属于汽车零部件行业 [6] - 中集环科获东北证券首次覆盖并给予增持评级，属于通用设备行业 [6] - 恒立液压获东北证券首次覆盖并给予增持评级，属于工程机械行业 [6]

指数及成分股表现 - 截至2025年11月6日，上证科创板生物医药指数下跌0.60% [1] - 成分股中华恒生物领涨2.86%，百济神州和南微医学跟涨，益方生物领跌，华大智造和荣昌生物跟跌 [1] - 指数前十大权重股合计占比49.74%，其中联影医疗权重最高为10.13% [4] - 前十大权重股当日表现分化，百济神州上涨1.67%，荣昌生物下跌2.57%，华大智造下跌2.66% [4][6] 科创医药ETF嘉实表现 - 科创医药ETF嘉实盘中换手率为6.67%，成交额2139.19万元 [3] - 该ETF最新规模达3.22亿元，创近1月新高，在可比基金中规模位居第一 [3] - 最新份额达2.88亿份，近4天连续获得资金净流入，合计净流入5685.00万元，最高单日净流入1685.20万元 [3] - 截至11月5日，该ETF近1年净值上涨26.53%，自成立以来最长连涨月数为7个月，连涨涨幅达48.33%，上涨月份平均收益率为7.85% [3] 行业前景与驱动因素 - 医药板块近期略有回调，但资本市场融资复苏和创新药出海交易规模上涨，推动国内创新药研发需求回暖 [3] - 美国降息预期下，CXO行业有望迎来业绩修复 [3] - 创新药板块交易重心在于BD预期，BD重新落地是刺激板块修复的关键，据统计每年四季度BD占比约占全年40% [3] - 医药板块估值经历长时间调整后已呈现结构性修复趋势，2025年在支持商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，利好创新药械 [4]

股价与交易表现 - 11月5日盘中股价下跌2.04%至99.80元/股，总市值为449.10亿元 [1] - 当日成交额为1.61亿元，换手率为0.36% [1] - 主力资金净流入144.64万元，特大单净卖出234.5万元，大单净买入379.14万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨68.87%，但近5个交易日和近20个交易日分别下跌9.26%和9.47% [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为创新药的研发、生产和销售，药品销售收入占总收入的99.93% [1] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入37.33亿元，同比增长47.35% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润16.16亿元，同比增长52.01% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金分红6.53亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为1.91万户，较上期大幅增加46.82% [2] - 同期，人均流通股为23,551股，较上期减少31.89% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股2,094.71万股，较上期增加1,056.93万股 [3] - 中欧医疗健康混合A、易方达上证科创板50ETF、华夏上证科创板50成份ETF等基金位列前十大流通股东，但持股数量较上期均有减少 [3] 行业与板块属性 - 公司所属申万行业为医药生物-化学制药-化学制剂 [1] - 公司所属概念板块包括百元股、基金重仓、融资融券、创新药、抗癌药物等 [1]

业绩说明会安排 - 2025年11月13日15:00 - 16:30参加业绩说明会[2][5][6][7] - 以网络文字互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[3][5][6] - 投资者可在11月6日至12日16:00前预提问[5][7] 报告与参与人员 - 2025年10月29日披露2025年第三季度报告[2] - 参加人员包括董事长兼总经理杜锦豪等[6] 联系与查看 - 联系部门为证券事务部，电话021 - 80423292，邮箱ir@allist.com.cn[8] - 会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

个股表现 - 创新药概念股普遍走低，百利天恒、艾力斯、博瑞医药股价下跌超过4% [1] - 百济神州-U、特宝生物、益方生物-U股价下跌超过3% [1] 板块表现 - 科创创新药ETF板块受盘面影响下跌，国泰科创创新药ETF（代码589720）现价0.949元，下跌0.035元，跌幅达3.56% [2] - 汇添富科创创新药ETF（代码589120）现价0.883元，下跌0.029元，跌幅为3.18% [2] 行业动态 - 中国生物科技领域近期利好频传，在ESMO 2025会议上，多家创新药企共有35项研究入选口头报告，刷新历史纪录 [2] - 标杆性BD合作陆续落地，例如信达生物与武田达成总规模高达114亿美元的重磅合作 [2] - 国际合作反映了全球市场对中国创新药价值的认可 [2]

投资评级 - 报告对艾力斯维持"买入"评级 [8] 核心观点 - 公司2025年第三季度收入为13.6亿元，同比增长42.0%，环比增长6.6% [5][6] - 2025年第三季度归母净利润为5.6亿元，同比增长38.8% [5] - 2025年第三季度扣非归母净利润为5.5亿元，同比增长50.2% [5] - 2025年第一季度至第三季度累计收入为37.3亿元，同比增长47.3%，累计归母净利润为16.2亿元，同比增长52.0% [5] - 公司盈利能力强劲，2025年第一季度至第三季度毛利率为96.8%，净利率为43.3% [6] - 伏美替尼用于经治20外插非小细胞肺癌的II期试验数据显示，在240mg剂量下，70例可评估患者的客观缓解率为44.3%，中位无进展生存期为8.3个月，中位总生存期为21.2个月，≥3级治疗相关不良事件发生率为25.4% [7] - 该适应症的新药上市申请已于2025年7月获受理并纳入优先审评 [7] 财务表现与预测 - 公司最新收盘价为109.99元，总市值为495亿元 [4] - 预计公司2025年/2026年/2027年收入分别为48.2亿元/58.7亿元/70.7亿元，同比增长35.3%/22.0%/20.5% [8] - 预计公司2025年/2026年/2027年归母净利润分别为19.9亿元/23.0亿元/28.0亿元，同比增长38.8%/16.0%/21.8% [8] - 对应2025年/2026年/2027年市盈率分别为24倍/21倍/17倍 [8] - 2025年第一季度至第三季度销售费用率为39.5%，研发费用率为8.4% [6]

股价与资金流向 - 11月3日盘中股价下跌2.08%至105.31元/股，成交额3.37亿元，换手率0.70%，总市值473.89亿元 [1] - 当日主力资金净流入470.99万元，特大单与大单买卖金额相近，显示多空力量相对均衡 [1] - 公司今年以来股价累计上涨78.19%，但近期表现分化，近5个交易日下跌6.99%，近60日上涨7.37% [1] 公司基本面与财务表现 - 公司主营业务为创新药研发、生产和销售，药品销售收入占总营收比重高达99.93% [1] - 2025年1-9月实现营业收入37.33亿元，同比增长47.35%，归母净利润16.16亿元，同比增长52.01% [2] - 自2020年A股上市以来，公司累计派发现金分红6.53亿元 [3] 股东结构变化 - 截至9月30日，公司股东户数达1.91万户，较上期大幅增加46.82%，人均流通股相应减少31.89%至23551股 [2] - 香港中央结算有限公司在第三季度显著增持1056.93万股，成为第四大流通股东 [3] - 多只主要指数基金（如中欧医疗健康混合A、易方达上证科创板50ETF等）在第三季度均有减持操作 [3] 行业与板块属性 - 公司所属申万行业为医药生物-化学制药-化学制剂，概念板块包括创新药、生物医药、抗癌药物等 [1]

评级与核心观点 - 中国银河给予艾力斯推荐评级 [1] 产品商业化进展 - 伏美替尼销售实现稳步增长且临床价值提升 [1] - 戈来雷塞已启动商业化进程 [1] - 普拉替尼转为本地化生产 [1]

公司临床进展 - 和誉医药口服小分子PD-L1抑制剂ABSK043与艾力斯的KRAS G12C抑制剂戈来雷塞联合疗法，针对KRAS G12C突变非小细胞肺癌的II期临床研究已完成首例患者给药 [1] - 该联合疗法II期临床研究已于2025年8月获得中国国家药品监督管理局药品审评中心的新药临床试验批准 [1] - ABSK043作为单药在治疗晚期实体瘤患者的I期临床研究中展现出良好的安全性和具潜力的抗肿瘤活性，尤其在PD-L1高表达组、EGFR突变组和KRAS突变组中表现出高缓解率 [1] 行业与市场背景 - KRAS是人类癌症中最常见的致癌驱动基因，其KRAS G12C突变在非小细胞肺癌患者中的发生率约为14% [1]