人事变动 - 张峰辞任董事会秘书兼副总经理，继续担任海外业务副总裁[1] - 公司聘任潘链为董事会秘书，任期至第二届董事会任期届满[1] 人员信息 - 潘链1988年生，有相关学位，曾就职多机构，2024年7月加入公司[7] - 截至披露日，潘链未持股，与大股东无关联关系[7] 会议决议 - 2024年9月25日公司会议审议通过变更董事会秘书议案[1]

业绩说明会信息 - 公司2024年9月9日14:00 - 16:00参加科创板新能源专场业绩说明会[2] - 投资者2024年9月6日16:00前可通过邮箱提问[2] - 会议以网络文字互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[3][5] 报告与公告 - 公司2024年8月24日发布2024年半年度报告[2] - 公告发布时间为2024年8月31日[10]

业绩数据 - 2024年上半年归属于母公司所有者的净利润为 -19,036.31万元，扣非后为 -17,672.59万元，仍处亏损状态[8] - 2024年上半年营业收入6,973,894,596.88元，较2023年上半年增减幅度 -0.15%[34] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额 -552,186,771.38元，较2023年上半年增减幅度 -319.76%[34] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产10,194,002,779.42元，较2023年末增减幅度 -1.84%[34] - 2024年末总资产27,186,389,581.90元，较2023年末增减幅度 -9.81%[34] - 2024年上半年基本每股收益 -0.16元/股，2023年上半年为 -0.65元/股[34] - 2024年上半年研发投入占营业收入的比例为5.03%，较2023年上半年增加1.11个百分点[35] - 2024年上半年研发投入总额35,111.64万元，较上年同期增长28.24%[42] 业务风险 - 奔驰是主要客户之一，后续合作可能无法达预期或终止[10] - 公司面临短期内无法盈利、经营亏损进一步扩大风险[8] - 公司面临原材料价格波动及供应链保障风险[9] - 公司面临产品质量及客户召回汽车风险[12] - 储能业务处于市场开拓阶段，新业务开拓可能不及预期[14] - 公司面临产品技术迭代及技术研发风险[16] - 2024年上半年核心技术人员无离职，但未来有流失可能性[17] - 合资公司Siro仍处投产亏损阶段，本年仍有持续亏损风险[21] - “赣州年产30GWh新能源电池项目（一期）”和广州“年产30GWh动力电池生产基地项目（一期）”存在产能爬坡不及预期风险[22] 研发情况 - 截至目前有16个处于不同开发阶段的在研项目[43] - 截至2024年6月30日，共拥有有效专利349项，其中发明专利95项[43] 资金募集与使用 - 首次公开发行A股募集资金总额340,472.96万元，净额为322,450.73万元[45] - 截至2024年6月30日，首次公开发行股票募集资金累计投入251,481.56万元，余额30,095.12万元[47] - 2023年度，首次公开发行募投项目“年产8GWh锂离子动力电池项目（孚能镇江三期工程）”结项，节余资金47,792.83万元用于永久补充流动资金[50] - 公司向特定对象发行A股募集资金总额33.18亿元，净额32.5648025305亿元[53] - 截至2024年6月30日，该次募集资金余额14.680909亿元，累计投入4.800246亿元[55] - 2023 - 2024年公司多次使用闲置募集资金暂时补充流动资金并归还[59] - 2023年8月7日，公司终止“高性能动力锂电池项目”，将剩余26.526290亿元募集资金投资新项目[62] 股权情况 - 截至2024年6月30日，香港孚能直接持有公司19.87%股份，为控股股东，上半年持股无增减、质押或冻结[66] - 截至2024年6月30日，YU WANG（王瑀）及Keith是公司实际控制人，上半年持股无增减、质押或冻结[66] - 截至2024年6月30日，董事王志刚、张峰分别持股40万股、20万股，无增减变动[67] - 截至2024年6月30日，控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员持有的公司股份均无质押、冻结及减持情形[67] 其他情况 - 2024年上半年公司未发生需公开发表声明的违法违规事项[2] - 2024年上半年公司治理制度和内控制度符合法规要求且有效执行[3] - 2024年上半年公司建立健全并有效执行信息披露制度[3] - 2024年上半年公司及相关主体不存在需专项现场核查的事项[4] - 2024年上半年公司切实履行信息披露义务，公告与实际相符[5] - 2024年上半年末，经营性应收款项合计净额448,955.13万元，占当期营业收入的比例为64.38%[24] - 2024年上半年末，存货跌价准备余额为42,343.87万元[25] - 截至2024年6月30日，已开具未到期银行承兑汇票账户余额6.205893亿元，已开具未到期商业承兑汇票金额为112.50万元[51][63] - 2024年半年度募集资金存放和使用符合相关法规和文件规定，无损害股东利益情况[64][65]

公司基本信息 - 股票简称孚能科技，代码 688567，2024 年 8 月 23 日 20 点召开业绩说明会，以电话会议形式进行，董事长王瑀、董事会秘书张峰、证券事务代表陈颢元接待，约 153 家机构参会 [1] 经营业绩 - 2024 年上半年营收约 69.74 亿元，同比基本持平，二季度营收 40.50 亿元；上半年整体销售毛利率 13.49%，二季度升至 14.64%，净利润亏损 1.90 亿元 [1] 减亏原因 - 调整客户战略，海外销售占比超 75% [1] - 去年同期消化高价库存，今年上半年高价库存基本消化完毕，库存压力减小 [2] - 实施降本增效措施，如优化供应链管理、实施精益生产、优化库存等 [2] - 合资公司 Siro 经营稳定，亏损缩窄，投资损失减少 [2] - 受股票市场影响，被投企业股价跌幅小于上年同期，公允价值变动损失小于上年同期 [2] 客户与市场开拓 - 客户结构以海外客户为主，上半年取得新的 PHEV 定点、一汽解放重卡车型定点、上海时的科技低空飞行领域定点 [2] - SPS 磷酸铁锂电池装车吉利雷达，三元产品装车广汽埃安霸王龙，赣州新能源基地已投料试生产，广州基地预计明年一季度达可使用状态，SPS 产品预计明年规模生产 [2] 投资者问答 市场判断 - 欧洲项目进展顺利，客户需求量变化不大，看好欧洲市场未来发展空间 [2] 出货情况 - 全年出货指引无较大调整，二季度出货超 4GWh，积极寻找其他客户提升销售量 [3] 毛利趋势 - 海外客户毛利率预计稳定且高于国内客户，提货量和速度是毛利提升关键，按计划提货有较好毛利空间 [3] 资本开支 - 推进广州基地一期和赣州新能源基地一期建设，产能均为 15GWh，厂房基本建成，后续是设备支出，单条产线投资额下降，为定增募投项目，资金压力小；未来根据客户需求择机启动二期建设 [3] 土耳其合资厂情况 - 为土耳其客户 Togg 配套供应电池，初期因建设、爬产、供应链、运营效率等问题亏损，现 Siro 规模效应显现，引入国内供应链，投资损失缩窄，已派驻人员提升运营效率；订单稳定，明年客户计划将新能源车销至欧洲，拓展销售市场和利润空间 [3][4] 海外产能规划 - 未来会在海外建设产能，考虑在欧洲小规模建设工厂 [4] 产品规划 - 根据客户需求设计产品和规划产能，海外客户需求多元化，产能建设依需求而定 [4] 销售产品结构 - 上半年以 PACK 产品销售居多，销售结构由客户需求和提货量决定 [4] 工厂转固情况 - 赣州新能源基地预计今年年底分批次转固，转固时间以达到可使用状态为准，受产线调试和客户需求影响 [5] 客户结构预期 - 赣州和镇江基地较成熟，镇江面向海外客户供货，赣州面向国内和新兴业务客户；未来产能和产品应用集中在 SPS，国内客户为主，海外客户积极开拓，SPS 在欧洲受欢迎，开拓进展符合预期 [5] 发展方向 - 从交通电动化市场切入，拓展陆地、空中、水上新能源电动化市场，已完成陆地电动化市场拓展，切入重卡市场；专注软包电池研发，围绕其设计技术路线，无缝迭代液态到半固态、固态电池，布局多种新产品满足客户需求，固态电池产业化研发进展不错，将进入量产阶段 [5][6] 封装形式需求 - 电池迭代需提升多方面指标，固态电池是突破技术瓶颈方案之一，行业认同以软包为主的技术路线，海外客户不排斥方壳和软包电池，两种技术路线将同时存在市场 [6] 海外订单增速 - 海外客户订单有增长趋势，供货量上升，具体取决于整车销售情况，整体订单量波动不大 [6]

报告公司投资评级 报告给予孚能科技"增持"评级 [6] 报告的核心观点 1) 公司2024年Q2实现扭亏为盈,归母净利润0.27亿元,扣非归母净利润0.07亿元,主要由于海外销售占比提升、库存减值负面因素消失、与土耳其Togg的合资公司Siro亏损收窄、被投企业公允价值变动损失减少等 [3] 2) 公司2024年H1海外收入52.16亿元,同比增长24.33%,占比74.79%,毛利率16.33%,高于国内盈利能力,海外客户价格联动机制和较高的产品定价有助于公司盈利能力进一步改善 [3] 3) 公司2024年Q2资本开支8.92亿元,主要用于赣州新基地一期建设,大软包磷酸铁锂动力电池解决方案(SPS)已进入量产出货阶段,下半年将进一步拓展客户和加快量产,明年有望放量 [3] 财务数据总结 1) 公司2024年H1营业收入为69.74亿元,同比下降0.15%;实现归母净利润-1.9亿元,扣非归母净利润-1.77亿元,亏损同比大幅收窄 [3] 2) 公司2024年Q2营业收入为40.5亿元,同比增长24.61%,环比增长38.49%;实现归母净利润0.27亿元,扣非归母净利润0.07亿元,同环比扭亏为盈 [3] 3) 公司2024年H1动力电池系统收入为67.13亿元,同比增长3.86%,出货量近8GWh,均价0.86元/Wh,相比2023年降低9%,其中2024年Q2均价约0.89元/Wh,环比Q1提高8% [3] 4) 公司2024年Q2毛利率为14.64%,环比增长2.75个百分点,同比增长11.78个百分点;净利率为0.67%,环比增长8.10个百分点,同比增长14.37个百分点 [3] 盈利预测与估值 1) 下调2024-2025年公司归母净利润预测至0.57/4.02亿元,新增2026年归母净利润预测6.20亿元 [4] 2) 当前股价对应2024-2026年PE为179/25/16倍 [4]

会议情况 - 孚能科技第二届监事会第二十五次会议于2024年8月22日召开，8月13日发通知[2] - 应出席监事5名，实际出席5名[2] 审议事项 - 审议通过2024年半年度报告及摘要议案，表决5票赞成[3][4] - 审议通过2024年半年度募集资金专项报告议案，表决5票赞成[7][8] 报告披露 - 2024年半年度报告及摘要、募集资金专项报告同日在上交所网站披露[5][6][8]

募资情况 - 2020年首次公开发行214,133,937股，发行价每股15.90元，募集资金总额340,472.96万元，净额322,450.73万元[1][45] - 2021年度向特定对象发行140,000,000股，发行价每股23.70元，募集资金总额33.18亿元，净额32.5648025305亿元[2][3][46] 资金余额与使用 - 截至2024年6月30日，2020年首次公开发行股票募集资金余额30,095.12万元，累计使用251,481.56万元，节余47,792.83万元用于永久补充流动资金[4][31][32] - 截至2024年6月30日，2021年度向特定对象发行A股股票募集资金余额146,809.09万元[5] 项目投资 - 2023年终止“高性能动力锂电池项目”，将剩余265,262.90万元投资新项目[13][40] - “赣州年产30GWh新能源电池项目（一期）”和“年产30GWh动力电池生产基地项目（一期）”均拟使用132,631.45万元[14] 资金管理 - 公司制定《孚能科技（赣州）股份有限公司募集资金管理办法》规范资金管理[10] - 2020 - 2022年分别就不同募资与银行签署监管协议，2021年变更保荐机构[11][12][13] 资金补充 - 2023年8月7日同意使用不超过130,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，2024年5月6日已全部归还[25] - 2024年5月8日同意使用不超过70,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限不超9个月[26] 项目进度 - “年产8GWh锂离子动力电池项目（孚能镇江三期工程）”截至期末投入进度72.96%，累计投入与承诺投入差额 -70969.17万元[51] - “赣州年产30GWh新能源电池项目（一期）”截至期末投入进度为14.34%，预计2025年2月达到预定可使用状态[55] - “年产30GWh动力电池生产基地项目（一期）”截至期末投入进度为3.15%，预计2025年2月达到预定可使用状态[55]

公司基本信息 - 公司注册资本为107,066.97万元[5] 财务数据 - 2024年1 - 6月营收831,612,197.06元，较2023年同期大幅下降[5] - 2024年1 - 6月净利润 - 190,658,500.00元，亏损较2023年同期收窄[5] - 截至2024年6月30日，资产总额17,196,425,974.54元，较2023年末下降[5] - 截至2024年6月30日，负债总额5,154,864,094.59元，较2023年末下降[5] 担保情况 - 孚能镇江为公司提供15亿元综合授信担保[2] - 被担保主债权发生期间为2023年9月28日至2026年8月20日[7] - 截至公告披露日，子公司对外担保金额（含本次）为150,000.00万元[8] - 截至2024年6月30日，累计对外担保本金总额337,776.25万元，占净资产33.13%[8] - 截至公告披露日，无逾期对外担保情况[2]

营业收入与利润 - 公司2024年上半年实现营业收入为人民币50.23亿元，同比增长35.6%[2] - 公司预计2024年全年营业收入将达到人民币120亿元，同比增长30%[2] - 公司2024年上半年营业收入为69.74亿元人民币，同比下降0.15%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为-19.04亿元人民币，较上年同期的-79.71亿元人民币大幅缩窄[16] - 公司2024年上半年营业总收入为69.74亿元人民币，同比下降0.15%[176] - 归属于母公司股东的净利润为-1.90亿元人民币，同比亏损收窄76.13%[177] - 公司2024年上半年净利润为-190,658,500.00元，去年同期为-282,541,878.05元[180] 研发投入与技术创新 - 公司研发投入为人民币3.78亿元，占营业收入的7.5%[2] - 研发投入占营业收入的比例为5.03%，同比增加1.11个百分点[17] - 公司研发投入总额为351,116,381.33元，同比增长28.24%，占营业收入比例为5.03%[31] - 公司研发费用上升主要由于购进先进研发设备、提高研发人员工资及外部委托研发服务费增加[33] - 公司2024年上半年研发费用为116,632,563.22元，同比增长23.1%[180] - 公司研发人员数量为1,432人，占公司总人数的21.65%，研发人员平均薪酬为125,847.50元[37] 动力电池业务 - 公司动力电池出货量达到2.5GWh，同比增长42.8%[2] - 公司计划在2024年下半年推出新一代三元软包动力电池，能量密度提升至300Wh/kg[2] - 公司计划在2024年下半年新增产能2GWh，总产能将达到10GWh[2] - 公司2024年上半年全球动力电池装机量排名第10位[21] - 公司产品涵盖三元、磷酸铁锂、钠离子等动力电池，并致力于固态电池的研发[21] - 大软包磷酸铁锂动力电池解决方案（SPS）已进入量产出货阶段，首个磷酸铁锂体系SPS量产配套车型已发布[27] - 高能量密度、高功率、快充磷酸铁锂电芯能量密度超过185Wh/kg，具备4C充电能力[28] - 电摩标准电池已进入试生产阶段，提供全链路解决方案，具备高能量密度、高功率、极速补能等优势[29] 市场拓展与客户关系 - 公司与广汽集团、江铃集团和一汽集团等主要客户保持稳定合作关系[9] - 公司计划在2024年下半年进一步拓展欧洲市场，预计新增订单1GWh[2] - 公司2024年海外客户将成为公司营业收入的重要来源，公司计划制定明确的海外市场布局，推动产品销售[45] - 公司加速新能源重卡、换电、二轮车、载人飞机、船舶等动力应用场景的业务布局，优化客户结构[46] 财务状况与现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为-55.22亿元人民币，同比下降319.76%[16] - 公司总资产为271.86亿元人民币，同比下降9.81%[16] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-552,186,771.38元，去年同期为251,273,353.13元[181] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为-938,617,426.23元，去年同期为-92,332,164.31元[181] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-337,133,973.41元，去年同期为520,578,509.22元[181] - 公司2024年上半年现金及现金等价物净增加额为-1,842,520,753.74元，去年同期为684,971,050.51元[181] 环保与可持续发展 - 公司2024年上半年投入环保资金106.3381万元[90] - 公司子公司孚能科技（镇江）有限公司2024年上半年锅炉废气排放为0吨[91] - 公司废水处理设施处理效率达98%以上[92] - 公司制定环境污染事故应急预案并配备相关应急物资[95] - 公司推进绿色低碳制造，基于ISO 14064等国际标准管理温室气体排放[100] - 公司通过光伏发电及消纳1,856.43万度，购买并消纳绿电1,471.00万度，节能管理和技改节省电量1,010.76万度，实现碳减排约26,800吨[101][107] 股东与股权结构 - 公司控股股东Farasis Energy (Asia Pacific) Limited持股19.87%，提请增加2023年年度股东大会临时提案[83] - 公司总股本增加至1,222,103,885股，新增3,835,836股，其中首次授予部分第二个归属期3,820,836股，预留授予部分第一个归属期15,000股[157] - 前十名股东中，Farasis Energy (Asia Pacific) Limited持股242,874,025股，占比19.87%[161] - 国新风险投资管理（深圳）有限公司－深圳安晏投资合伙企业（有限合伙）持股161,769,650股，占比13.24%[161] 投资与融资 - 公司计划在2024年下半年完成对耀能新能源的增资，持股比例将提升至60%[9] - 公司投资的北京京能能源科技并购投资基金报告期内利润影响为-1,822.61万元，累计利润影响为10,598.02万元[67] - 公司投资的山东孚弘新能源产业投资基金报告期内利润影响为8.56万元，累计利润影响为11.60万元[67] - 公司直接参股的耀能新能源（赣州）有限公司注册资本为10,000万元人民币，公司持股比例为46.55%[70] - 公司间接参股的天津孚兹股权投资合伙企业注册资本为8,822.121万元人民币，公司持有4.66%份额[71] 风险与挑战 - 公司面临行业产能过剩和价格竞争激烈的风险，可能导致营收和利润下降[50] - 公司合资企业Siro在土耳其市场需求良好，但报告期内仍处于亏损阶段，亏损金额同比、环比均收窄[51] - 公司新项目“赣州年产30GWh新能源电池项目（一期）”和“年产30GWh动力电池生产基地项目（一期）”面临较大资金压力[54] 公司治理与承诺 - 公司控股股东及实际控制人承诺不干预公司经营管理活动，不侵占公司利益[130] - 公司全体董事及高级管理人员承诺不损害公司利益，职务消费行为将受到约束[130] - 公司承诺未来不会参与或从事与公司构成同业竞争的业务或活动[130] - 公司将尽可能避免和减少与关联方之间的关联交易，确保交易价格公允[131][133] - 公司承诺严格履行所有公开承诺事项，积极接受社会监督[133] - 如公司承诺未能履行，将及时披露原因并向股东和公众道歉[133] 其他 - 公司2024年上半年亏损缩窄主要由于供应链优化、库存管理改善及合资公司Siro经营稳定[18] - 公司通过大数据、云计算、AI智能等技术提升产品开发和安全性能[22] - 公司采购模式包括严格的供应商准入和年度考核，确保成本最优和质量性能最佳[22] - 公司采用以销定产的生产模式，镇江基地重点客户奔驰派驻驻厂团队加强生产管理、质量控制及物流交付[23] - 公司销售模式由销售、研发和项目三部门组成的交付小组构成，确保客户需求快速响应[24]

募集资金情况 - 2020年首次公开发行股票募集资金总额340,472.96万元，净额322,450.73万元[1] - 2021年度向特定对象发行A股股票募集资金总额33.18亿元，净额32.5648025305亿元[2] - 截至2024年6月30日，2020年首次公开发行股票募集资金余额30,095.12万元，累计使用251,481.56万元[4] - 截至2024年6月30日，2021年度向特定对象发行A股股票募集资金余额146,809.09万元[7] 资金使用与项目投资 - 2023年终止“高性能动力锂电池项目”，剩余265,262.90万元投资新项目[15] - “赣州年产30GWh新能源电池项目（一期）”和“年产30GWh动力电池生产基地项目（一期）”拟各使用132,631.45万元剩余募集资金[15] - 2020年首次公开发行股票募投项目节余47,792.83万元用于永久补充流动资金[32][33] 项目投入进度 - “年产8GWh锂离子动力电池项目”截至期末累计投入191,481.56万元，投入进度72.96%[49] - “补充运营资金项目”截至期末累计投入60,000.00万元，投入进度100.00%[49] - 2020年首次公开发行股票募集资金合计投入进度77.99%[49] - 高性能动力锂电池项目截至期末累计投入11,036.56万元，投入进度100%[53] - 赣州年产30GWh新能源电池项目（一期）截至期末累计投入19,016.59万元，投入进度14.34%[53] - 年产30GWh动力电池生产基地项目（一期）截至期末累计投入4,182.66万元，投入进度3.15%[53] - 科技储备资金截至期末累计投入13,766.65万元，投入进度27.53%[53] - 所有项目合计截至期末累计投入48,002.46万元，投入进度14.71%[54] - 变更后的项目合计拟投入265,262.90万元，实际累计投入23,199.25万元，投资进度8.75%[57] 其他资金相关 - 2023年8月7日同意使用不超过130,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金，2024年5月6日全部归还[26] - 2024年5月8日同意使用不超过70,000万元闲置募集资金暂时补充流动资金[26] - 截至2024年6月30日，2020年和2021年募集资金现金管理余额均为0元[28][29] - 截至2024年6月30日，不存在使用超募资金永久补充流动资金或归还银行贷款情况[30] - 截至2024年6月30日，不存在将超募资金用于在建项目及新项目情况[31] - 截至2024年6月30日，2020年首次公开发行股票已开具未到期银行承兑汇票账户余额2218.78万元，商业承兑汇票金额112.50万元[35] - 截至2024年6月30日，2021年向特定对象发行A股已开具未到期银行承兑汇票账户余额62058.93万元[37] 监管与保荐 - 2020年首次公开发行股票在多家银行开设募集资金专项账户并签署监管协议[12] - 2021年变更保荐机构为东吴证券，签署相关监管协议[13] - 2022年向特定对象发行A股股票与多家银行签署募集资金专户存储监管协议[14] - 2家银行分别签署《募集资金四方监管协议》[16] 发行股份情况 - 2020年公司首次公开发行A股214,133,937股，发行价每股15.90元[42] - 2021年公司向特定对象发行A股140,000,000股，发行价每股23.70元[43]