融资情况 - 2022年7月20日获证监会同意向特定对象发行A股股票注册批复[2] - 发行1.4亿股，每股23.70元，募资33.18亿元，净额32.5648025305亿元[2] 项目进展 - 2025年11月17日拟增加“高比能量、高安全性固态电池开发”项目实施主体为广州孚能科技[3] 资金专户 - 广州孚能科技在交通银行广州海珠支行开设专户，截至12月10日余额0元[4][5] - 甲方二支取超5000万元且达净额5%需通知丙方[7]

公司融资与资金使用 - 公司于2022年通过向特定对象发行A股完成融资 发行1.4亿股 募集资金总额33.18亿元 净额32.56亿元 [1] - 公司为规范募集资金管理 新增设立募集资金专项账户 并与相关方签署了《募集资金四方监管协议》 [1] 项目进展与战略布局 - 公司于2025年11月17日拟增加“高比能量、高安全性固态电池开发”项目的实施主体 新增广州孚能科技为项目实施主体 [1]

会议与制度 - 股东大会现场会议2025年12月30日15时30分召开，网络投票同期[10] - 《股东会议事规则》等7项管理制度提交股东大会审议[17] 公司架构与经营 - 拟不再设监事会，职权由董事会审计委员会行使[12] - 拟变更经营范围并修改《公司章程》[13] 交易数据 - 2026年拟向Siro销售产品300,000万元[19] - 2026年拟向工控集团控股公司销售产品45,000万元[19] - 2026年拟向佛山超益购买原材料3,000万元[19] - 2026年拟向工控集团控股公司购买原材料29,500万元[19] 审计相关 - 拟续聘致同会计师事务所为2025年度审计机构[23] - 续聘审计机构议案通过董事会审议[23]

公司业务进展 - 公司半固态电池出货量已达GWh级别，半固态电池出货量占比较高 [1] - 公司土耳其基地已完成产能爬坡，经营情况实现大幅改善 [1]

公司与行业合作动态 - 钧达股份与尚翼光电于12月22日签署战略合作协议，围绕钙钛矿电池技术在太空能源的应用展开合作 [1] 太空光伏市场前景 - 低轨卫星成为太空博弈新赛道，各国推出星座计划，预计2030年发射量在1.5万颗左右 [1] - 若单颗卫星发电功率为10kW，则总发电功率达150MW，按100元/W测算，对应市场空间150亿元 [1] - 数据中心迁移至太空被视为解决AI算力瓶颈的有效途径，马斯克提出每年向太空部署100GW的AI算力，对应太空光伏市场空间可观 [1] 太空光伏技术路线分析 - 目前砷化镓是主流技术路线，发电效率和抗辐射特性有优势，但价格昂贵难以大规模应用 [1] - 晶硅技术成本低廉适合大规模部署，采用p型硅片提升抗辐射性能，通过降低硅片厚度提升比功率，HJT技术具有天然优势，中期看渗透率有望提升 [1] - 钙钛矿可能是远期选择之一，转换效率有望突破30%，比功率远高于晶硅和砷化镓，可实现太阳翼柔性化，且抗辐射性能优异 [1] 相关金融产品与指数 - 科创新能源ETF紧密跟踪上证科创板新能源指数，该指数从科创板选取50只市值较大的光伏、风电及新能源车等领域上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年11月28日，上证科创板新能源指数前十大权重股合计占比47.84%，包括阿特斯、天合光能、晶科能源、大全能源、容百科技、天奈科技、厦钨新能、嘉元科技、孚能科技、派能科技 [2] - 提及的ETF产品包括科创新能源ETF（588830）和创业板新能源ETF鹏华（159261） [3]

行业景气度与价格趋势 - 受益于储能和新能源车需求拉动，12月以来锂电产业链景气度持续攀升，多环节呈现涨价态势 [1] - 电解液环节的VC添加剂和FEC因供需缺口持续扩大，价格呈现上涨趋势 [1] - 六氟磷酸锂、VC添加剂等材料扩产周期长、壁垒高，前期低价导致行业扩产谨慎、中小产能出清 [1] - 叠加储能、新能源车年末需求超预期，头部企业满产、库存低位，导致散单价格暴涨 [1] - 预计相关原材料价格在2026年一季度末至二季度初见顶，短期高位运行，下半年温和回落，2026年全年价格中枢高于2025年 [1] - 锂电产业呈现全环节回暖态势，各环节价格、业绩与订单表现均持续向好 [4] - 中长期来看，全球新能源汽车与储能需求增长仍将带动行业需求提升 [4] 产业链各环节涨价情况 - 除电解液外，正极材料、隔膜、负极材料等环节原材料均出现价格拉升 [2] - 12月以来，多家磷酸铁锂企业计划涨价，主要基于产品供不应求及部分原材料价格上涨 [2] - 上游锂电材料涨价已传导至下游，德加能源宣布自12月16日起对旗下电池系列产品售价上调15% [2] - 头部锂电池企业表示，部分原材料价格上涨叠加市场需求扩大，锂电池价格上涨是行业趋势，公司正与客户沟通涨价事宜 [2] - 自11月以来，储能电池关键原料价格集体爆发：六氟磷酸锂从5.5万元/吨涨至12万元/吨，涨幅超118% [2] - 钴酸锂价格从年初14万元/吨飙升至35万元/吨，涨幅突破150% [2] - 电池级碳酸锂价格突破9.4万元/吨，11月份单月涨幅达16% [2] 企业应对成本压力的措施 - 关键原材料价格集中大幅上涨，叠加加工费上调预期，使电池企业面临多重成本挤压 [3] - 众多企业采取套期保值或与供应商签订长期锁单协议等方式，缓解成本压力，确保供应链安全稳定 [3] - 国轩高科通过长协、供应链自供等方式平缓原材料价格波动，旗下宜春项目将灵活把控产能释放节奏 [3] - 孚能科技发布公告，拟开展期货套期保值业务，以规避原材料价格波动带来的经营风险，保障主营业务稳步发展 [3] - 孚能科技选择的套期保值工具为与公司生产经营相关的原材料期货品种，预计将有效控制价格波动风险敞口 [3]

截至9月30日，孚能科技股东户数3.08万，较上期增加18.64%；人均流通股39717股，较上期减少 15.71%。2025年1月-9月，孚能科技实现营业收入65.64亿元，同比减少28.74%；归母净利润-3.85亿元， 同比减少26.89%。 责任编辑：小浪快报 孚能科技今年以来股价涨35.26%，近5个交易日涨0.06%，近20日跌5.25%，近60日跌24.89%。 资料显示，孚能科技(赣州)股份有限公司位于江西省赣州经济技术开发区金岭西路北侧彩蝶路西侧，成 立日期2009年12月18日，上市日期2020年7月17日，公司主营业务涉及新能源车用锂离子动力电池及整 车电池系统的研发、生产和销售。主营业务收入构成为：动力电池系统96.47%，其他(补充)3.53%。 孚能科技所属申万行业为：电力设备-电池-锂电池。所属概念板块包括：固态电池、储能、磷酸铁锂、 钠电池、三元锂电等。 12月22日，孚能科技盘中上涨2.02%，截至11:24，报15.69元/股，成交8667.28万元，换手率0.46%，总 市值191.75亿元。 资金流向方面，主力资金净流入33.34万元，特大单买入498.82万元，占比5 ...

文章核心观点 - 中国锂电池行业已进入高质量发展阶段，2024年出货量占全球市场份额超80%，成为全球生产大国，行业在产量、出货量、装机量上均保持高速增长，同时成本持续下降，产业规模稳步扩大，未来在“双碳”目标驱动下发展潜力巨大 [11][17][18][24][31] 产业定义与分类 - 锂电池主要依靠锂离子在正负极之间移动工作，是现代高性能电池的代表，行业特指锂离子电池制造 [1] - 锂电池按正极材料主要分为三元材料电池和磷酸铁锂电池，按工作介质分为液态和固态，按封装形状分为方形、软包和圆柱电池 [3] 产业链剖析 - 产业链上游包括正负极、电解液、隔膜等核心原材料及辅材供应，中游为锂电池制造，下游为各领域应用及回收 [4] - 上游代表企业有赣锋锂业、中国中冶、容百科技、新宙邦等，中游制造商主要有宁德时代、比亚迪、国轩高科等，下游应用商包括国家电网、特斯拉等 [7] 行业发展历程与现状 - 行业发展经历了核心技术积累、生产规模扩张、应用领域扩展、高质量发展与生态建设四个阶段，2018年后政策导向转向高质量发展与生态建设 [11] - 2024年全国锂电池总产量超过940GWh，同比增长25%，行业总产值超过1.4万亿元，锂离子电池产量约为370亿个，同比增长24% [17] - 2024年中国锂电池出货量为1175GWh，同比增长32.62%，2025年1-8月出货量为970.7GWh，累计同比增长54.3% [18] - 2024年锂电池装机量（含新能源汽车、新型储能）超过645GWh，同比增长48%，2025年1-8月装机量为497GWh [19][22] - 锂电池价格持续下降，2024年锂离子电池组价格创历史新低，较2023年大幅下跌20%，降至每千瓦时115美元，自1991年商用以来成本已下降97% [24] - 产品结构以磷酸铁锂为主，2024年占锂电池出货量的60%，其电芯成本比三元锂电池低约30%，且安全性更高 [25] 行业竞争格局 - 中国是全球最大的锂电池生产国和重要应用市场，产业规模稳步增长，骨干企业快速成长 [29] - 2024年国内动力电池装车量TOP15企业包括宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科等，2025年1-8月宁德时代以178.16GWh总装车量位居榜首，市占率42.7%，比亚迪累计95.21GWh，市占率22.9%，中创新航累计29.18GWh稳居第三 [29] 行业政策背景 - 国家政策从资金支持、开放力度、简化流程、建立数据库等方面支持锂电池产业安全稳定发展，旨在提高科技成果转化效率和自主研发能力 [14] - 近期政策包括对高性能锂电池及关键材料实施出口管制、规范动力电池综合利用行业、提升锂电池运输服务和安全保障能力、引导行业减少单纯扩产并加强技术创新等，政策性质涵盖规范类、引导类、鼓励类、促进类等 [15][16] 产业发展前景与趋势 - 在“碳达峰、碳中和”目标驱动下，新能源行业潜力巨大，锂电池作为主要储能形式有望持续发展，GGII预测行业市场规模在2030年前将以26%左右的增速扩大，到2030年规模或达到5022GWh [31] - 未来发展趋势包括聚合物锂离子电池市场份额扩大、正极材料产业结构优化与转型升级、行业转移和融合趋势明显，固态锂电池将是重点研究方向 [32]

公司ESG战略与管理架构 - 公司将ESG视为重要战略基石，并建立了由总经理统筹领导的“决策层—管理层—执行层”三级可持续发展治理架构 [1] - 公司成立了可持续发展部，设立专岗专职负责ESG专项工作，保障ESG治理融入公司战略与日常运营 [1] - 公司构建了覆盖上游供应链、自身生产、下游资源回收的全链条ESG实践生态 [1] 可持续供应链管理 - 公司致力于构建透明、高效、可持续的供应链生态，通过系统化管理体系、严格的供应商评估机制及负责任的矿产采购政策来实现 [2] - 2025年，公司发布《供应链节能降碳倡议书》，向供应商宣贯绿色采购与清洁生产标准，以带动供应链减碳降碳 [2] - 公司发挥链主企业影响力，确保供应链实现合规运营和可持续发展 [2] 生产运营与碳减排 - 公司以“碳核算—碳计划—碳减排—碳抵消—碳披露”五大业务支柱为核心的可持续发展管理五步法，推动生产端减碳脱碳 [2] - 2024年，公司赣州及镇江基地的范围一、二、三温室气体排放较2023年分别下降15%、22.3%、14.8% [2] - 2024年公司建立全球产品合规体系并发布《全球产品合规指引》，推动可持续性在研发过程中有效融入 [2] 资源回收与循环经济 - 公司通过强化电池材料回收技术，并在各环节建立严格的物质管控标准，实现电池全生命周期管理 [3] - 以赣州新能源基地为例，其可循环包装使用比例达99.69%，四轮车电池包国内运输全部使用钢制料架，实现100%回收利用率 [3] - 该基地非快递包装的电池模组采用可回收塑料围板箱，回收利用率达100%，锂电芯使用可回收吸塑盒包装，回收利用率达90% [3] - 2024年，赣州基地获评“国家级绿色工厂”称号 [3] 技术创新与产品规划 - 公司在下一代全固态电池技术上取得进展，整体进度已由实验室走向中试生产交付阶段 [3] - 公司正加快推进0.2GWh的硫化物全固态电池中试线建设，并计划于今年底完成全固态电池的交付 [3] - 公司计划明年推出第二代硫化物全固态电池，能量密度提升至500Wh/kg；2027年推出第三代产品，实现能量密度向500Wh/kg以上水平跃迁 [3] 行业背景与公司定位 - 动力电池产业是全球可持续发展目标体系中不可或缺的一环，其终极目标是通过技术创新和完善循环体系最大化全链条绿色效益 [1] - 在动力电池行业，ESG已成为衡量企业长期价值的关键性标尺，可持续供应链关乎原材料话语权、产品定义权、市场准入权和未来定价权 [4] - 公司作为全球动力电池领域的重要一员和全球清洁能源先行者，已在可持续供应链方面率先卡位 [1][4]

股东减持计划 - 股东“江西立达”、“北京立达”、“共青城立达”、“深圳立达”为一致行动人，合计持有公司45,842,644股，占公司总股本比例为3.7511% [1] - 上述股东计划通过集中竞价和/或大宗交易方式减持股份，合计减持数量不超过24,442,077股，占公司总股本比例不超过2.0000% [2] - 通过集中竞价方式减持，期间为公告披露日（2025年12月17日）起3个交易日后3个月内，任意连续90日减持不超过公司股份总数1.0000%（即12,221,038股）[2] - 通过大宗交易方式减持，期间为公告披露日起3个交易日后3个月内，任意连续90日减持不超过公司股份总数2.0000%（即24,442,077股）[2] - 计划减持期间为2025年12月22日至2026年3月21日，减持股份来源为IPO前取得，减持原因为股东资金需要 [3] 公司股权结构与上市信息 - 公司实际控制人为YU WANG（王瑀，加拿大国籍）与Keith D. Kepler（美国国籍）[5] - 公司于2020年7月17日在上海证券交易所科创板上市，发行价格为15.90元/股 [5] - 首次公开发行（IPO）的保荐机构及联席主承销商为华泰联合证券，联席主承销商为中信证券、东吴证券，保荐代表人为孔祥熙、岳阳 [5] 公司融资历史 - 公司IPO募集资金总额为340,472.96万元，扣除发行费用后募集资金净额为322,450.73万元，较原计划募集资金343,682.66万元少21,231.93万元 [5] - IPO募集资金原计划用于“年产8GWh锂离子动力电池项目（孚能镇江三期工程）”和“补充运营资金项目” [5] - IPO发行费用（不含增值税）合计18,022.23万元，其中承销及保荐费为15,660.38万元 [5] - 2022年，公司完成向特定对象发行股票（定增）140,000,000股，发行价格为23.70元/股，募集资金总额为3,318,000,000.00元（即331,800.00万元），扣除发行费用后募集资金净额为3,256,480,253.05元（即325,648.03万元）[6] - 公司两次募资（IPO及定增）共计募集资金672,272.96万元 [7]