（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月5日晚间，孚能科技发布公告称，公司已于2025年12月5日将用于暂时补充流动资金 的闲置募集资金70，000万元全部归还至募集资金专户。 ...

资金运作 - 2025年2月7日同意用不超70000万元闲置募集资金补流，期限不超10个月[3] - 2025年12月5日将70000万元闲置募集资金全部归还专户[5] - 临时补流募集资金70000万元，期限为2025年2月7日至12月6日[4]

市场表现与资金动向 - 截至2025年12月5日，中证电池主题指数上涨0.90%，成分股科士达上涨7.25%，孚能科技上涨4.55%，阿特斯上涨3.51%，赢合科技上涨2.76%，阳光电源上涨2.68% [1] - 电池50ETF(159796)上涨1.05%，报0.96元，近3月累计上涨24.80% [1] - 电池50ETF盘中换手2.53%，成交2.3亿元，近1月日均成交4.98亿元 [1] - 电池50ETF近3月规模增长60.10亿元，份额增长59.40亿份 [2] - 电池50ETF最新资金净流出3126.34万元，但近22个交易日内合计资金净流入5.45亿元 [2] - 杠杆资金持续布局，电池50ETF最新融资买入额达930.07万元，融资余额达8553.67万元 [2] 行业动态与公司事件 - 孚能科技收到广汽埃安第二代AION V（霸王龙）欧洲版、AION UT欧洲版项目定点，订单总电量超10GWh，标志着其SPS磷酸铁锂电池系统方案在海外市场取得重要突破 [2] - 华泰证券预计12月锂电排产环比增加，景气度持续向好，样本企业中电池排产143.3GWh，环比增长2.3%，为2022年以来首次12月电池排产环比增长 [3] - 储能领域迎来四季度并网高峰，欧洲新能源车销量维持高增长 [3] - 需求向好叠加供给显著放缓，储能电池及多数锂电材料供需已偏紧，电池、六氟磷酸锂、湿法隔膜、磷酸铁锂、负极逐步迎来涨价拐点 [3] - 工业和信息化部于11月28日组织召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会，围绕规范产业竞争秩序、推动高质量发展听取意见 [3] 行业前景与政策影响 - 申港证券认为，工信部座谈会的召开及后续政策落地，将对动力和储能电池行业格局产生深远影响，行业集中度有望提升，供需格局有望改善，企业盈利空间有望逐步改善，海外市场将成为重要增长极 [4] - 英伟达CEO黄仁勋表示，人工智能的未来将受到电力限制，预计科技巨头将开始用自己的核反应堆为数据中心供电 [4] - 华西证券指出，新能源大规模接入将大幅提升配套电网建设需求，同时提升对电网协调运行能力的要求，预计配网侧投资具备广阔空间，配电一二次融合设备领先供应商将持续受益 [4] - 在AI拉动美国电力需求的背景下，电力系统存在升级和扩建需求，相关电力设备需求有望维持高景气，行业或将加速发展 [4] 电池板块投资逻辑与ETF产品分析 - 电池板块基本面趋势、技术催化等因素有望支撑强势股价表现延续 [5] - 电池50ETF（159796）标的指数的储能含量高达26%，大幅领先同类指数，将充分受益于储能子版块的爆发 [5] - 电池50ETF（159796）标的指数的固态电池含量达42%，充分受益于固态电池新技术突破带来的成长机遇 [5] - 电池50ETF（159796）标的指数中第一大权重行业为电池化学品，权重占比高达27.3%，有望全面受益于上游材料价格回升带动的全产业链景气修复 [7] - 该指数精准刻画电池材料、动力电池和储能电池三大技术核心方向，锂、钴等能源金属和整车占比较少，降低周期性及消费属性影响，前瞻性瞄准产业技术迭代和需求爆发的核心驱动力 [10] - 在跟踪中证电池主题指数的ETF中，电池50ETF（159796）规模同类大幅领先，且管理费仅为0.15%/年，为同类最低一档 [10]

公司业务进展 - 公司近日收到广汽埃安第二代AION V(霸王龙)欧洲版、AION UT欧洲版项目的定点通知[1] - 以上被定点的车型预计将成为广汽埃安在欧洲市场销售的主要车型[1] - 此次定点将搭载公司的SPS磷酸铁锂电池系统方案[1] - 此次定点订单的总电量超过10GWh[1] 行业与市场动态 - 广汽埃安计划在欧洲市场推出第二代AION V(霸王龙)欧洲版和AION UT欧洲版车型[1]

行业核心观点 - 得益于新能源汽车出口大幅增长及海外储能市场需求旺盛，中国锂电池出口量持续攀升，未来随着全球电动化加速和储能场景拓展，海外市场对中国高性价比锂电池产品需求强劲，出口有望持续增长 [1][8] - 中国已成为全球最大的锂电池生产制造基地、消费市场和重要出口国，完整的产业链、稳定的材料供给和成熟的技术积累确立了其全球重要地位，国内产能持续扩大使得拓展国际市场成为行业发展必然路径 [6][7] - 锂电出海是企业应对国内产能过剩、寻求新增长极的重要途径，行业正从产品输出向技术标准和全价值链本土化深度转型，通过海外建厂等方式推进全球化布局 [7][10][16] 行业发展历程与政策环境 - 锂电池技术自1970年诞生以来历经多次重大突破，包括1980年钴酸锂正极材料的发现、1996年磷酸铁锂材料的应用，以及中国在2018年后的高密度碳负极材料、2025年能量密度超600Wh/kg的软包电芯和固态电池界面技术等创新 [4][5] - 在“双碳”战略引领下，中国持续完善锂电产业政策体系，例如2024年11月发布《国家锂电池产业标准体系建设指南（2024版）》，目标到2026年新制定国标和行标100项以上；2025年2月印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》，支持锂电池等技术迭代升级 [5] 行业生产与出口规模 - 中国锂电池产量从2020年的157GWh增长至2024年的1170GWh，年复合增长率达65.22%；2025年1-4月全国锂电池总产量超过473GWh，同比增长68% [6] - 2024年中国锂电池出口量为39.14亿只，同比增长8.09%；2025年前三季度出口量达33.99亿只，同比增长19.14% [1][8] - 中国锂电池出口额从2016年的67.8亿美元增长至2024年的611.2亿美元，年复合增长率为31.63%；2025年前三季度出口额为553.8亿美元，同比增长26.75% [10] 主要出口市场分析 - **按出口量计**：2025年前三季度，越南是中国锂电池最大出口市场，出口量达81661.11万个，同比增长35.04%，占总出口量的24.03%；印度为第二大市场，出口量70725.51万个，同比增长23.75%，占比20.81%；中国香港为第三大市场，出口量24089.57万个，同比增长3.57%，占比7.09% [10] - **按出口额计**：2025年前三季度，德国取代美国成为第一大出口市场，出口额102.65亿美元，同比增长29.87%，占总出口额的18.5%；美国为第二大市场，出口额89.1亿美元，同比下降11.83%，占比16.1%；越南为第三大市场，出口额31.86亿美元，同比增长14.59%，占比5.7% [12] - 美国市场出口额下滑主要受中美贸易政策博弈、高额关税以及《大而美法案》取消新能源补贴等因素影响 [12] 企业出海动态与竞争格局 - 中国锂电企业正通过海外建厂加速全球化布局，例如亿纬锂能计划在泰国建设至少6GWh电池基地；欣旺达在匈牙利投资约19亿元建动力电池工厂；宁德时代与Stellantis计划在西班牙投资41亿欧元建年产50GWh的磷酸铁锂电池工厂；容百科技、新宙邦、中科电气、天赐材料等材料企业也公布了在波兰、马来西亚、阿曼、摩洛哥等地的海外投资计划 [7] - 行业呈现多元化竞争格局，代表企业包括宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、蜂巢能源、远景动力、中创新航、孚能科技、蔚蓝锂芯、欣旺达、豪鹏科技、派能科技、天赐材料、容百科技、中科电气、新宙邦、瑞浦兰钧等 [1][2][12] 重点企业经营情况 - **宁德时代**：2025年上半年动力电池系统营业收入为1316亿元，同比增长16.87%；公司在全球设立六大研发中心、十三大生产基地，产品覆盖磷酸铁锂、三元高镍、钠离子、凝聚态电池等多种化学体系 [13] - **亿纬锂能**：2025年上半年动力电池营业收入127.48亿元，同比增长41.74%；储能电池营业收入102.98亿元，同比增长32.47%；消费电池营业收入50.79亿元，同比增长4.74% [15] 行业未来发展趋势 - **出海模式转变**：从产品输出转向全价值链本土化，通过海外建厂、设立研发中心和构建区域供应链，实现研发、生产、服务的本地化运营，以更好适应市场法规并规避贸易壁垒 [16] - **技术路线演进**：从标准化制造转向差异化创新，聚焦固态电池、钠离子电池等前沿技术产业化，并在能量密度、快充、循环寿命等关键指标上突破，提供针对不同应用场景的定制化解决方案 [17] - **市场布局拓展**：从重点区域转向构建全球网络，在深耕欧洲、东南亚市场基础上，加速开拓北美、中东、非洲等新兴市场，应用领域从动力电池向储能系统、电动船舶、航空动力等更广泛场景扩展 [18]

机器人ETF市场表现 - 截至10点11分，机器人ETF（562500）下跌0.94%，报价0.952元 [1] - 持仓股走势分化，海目星逆势上涨超2.7%，石头科技、晶品特装跟涨，而固高科技、拓斯达回调幅度超3% [1] - 市场交投活跃，开盘40分钟成交额突破3亿元 [1] 全固态电池技术进展 - 孚能科技已完成向某头部人形机器人客户送样硫化物全固态电池，客户反馈产品性能与安全表现均达到预期 [1] - 公司计划于今年年底交付60Ah硫化物全固态电池 [1] - 除战略合作伙伴外，公司也获得多家知名新能源车企青睐，后续有望陆续送样，实现头部客户率先卡位 [1] 人形机器人硬件迭代趋势 - 马斯克表示Optimus硬件设计将采用年度发布周期，每次都会有重大改进 [2] - 产业链中潜在变化大的环节包括灵巧手与前臂、PC/ABS机甲、类RV对髋部/肩部谐波的替代、轻量化以塑代钢、关节精密轴等 [2]

公司全固态电池进展 - 公司已完成向某头部人形机器人客户送样硫化物全固态电池，客户反馈产品性能与安全表现均达到预期 [1] - 公司计划于今年年底交付60Ah硫化物全固态电池 [1] - 公司作为全固态电池进度领先的企业，已获得多家知名新能源车企的青睐，后续有望陆续送样，实现头部客户的率先卡位 [1] 客户与合作 - 公司产品已获得某头部人形机器人客户的积极反馈 [1] - 除战略合作伙伴外，公司也获得多家知名新能源车企的青睐 [1]

电池板块整体表现 - 11月28日电池板块整体上涨1.11%，表现优于大盘，当日上证指数上涨0.34%，深证成指上涨0.85% [1] - 板块内资金流向呈现主力资金净流入12.3亿元和游资资金净流入2.11亿元，而散户资金净流出14.41亿元 [2] 领涨个股表现 - 万润新能领涨板块，收盘价为91.55元，单日涨幅达16.88%，成交量为15.99万手，成交额为14.12亿元 [1] - 湖南裕能涨幅为11.01%，收盘价76.51元，成交量为34.97万手，成交额达25.89亿元 [1] - 丰元股份和滨海能源均以涨停报收，涨幅分别为10.01%和10.00%，收盘价分别为20.34元和19.25元 [1] 其他涨幅居前个股 - 宏工科技上涨8.81%，收盘价137.18元，成交量为4.74万手，成交额为6.25亿元 [1] - 骄成超声上涨7.66%，收盘价103.89元，成交量为3.04万手，成交额为3.08亿元 [1] - 华自科技上涨7.45%，成交量为99.47万手，成交额为14.00亿元 [1] 下跌个股表现 - 来营销申跌幅最大，为-3.50%，收盘价111.80元，成交量为16.91万手，成交额为19.12亿元 [2] - 维科技术下跌-3.28%，收盘价7.66元，成交量为61.15万手，成交额为4.71亿元 [2] - 中一科技下跌-1.67%，收盘价45.45元，成交量为20.20万手，成交额为9.24亿元 [2]

合作关系 - 公司与宁德时代及孚能科技存在多年合作关系 [1]

公司与主要客户合作关系 - 公司与宁德时代及孚能科技存在多年合作关系 [1]