芯片板块表现 - 芯片板块午后继续爆发 科创50指数ETF(588870)大涨5.53% 盘中成交额突破8500万元 超昨日全天 [1] - 近10日有4日获资金净流入超5000万元 [1] - 热门成分股多数大涨 海光信息20CM涨停 寒武纪涨超12% 中芯国际和佰维存储涨超8% [3] 成分股涨跌幅 - 寒武纪-U涨12.08% [4] - 海光信息涨20.00% [4] - 中芯国际涨8.44% [4] - 澜起科技涨3.23% [4] - 中微公司涨3.21% [4] - 金山办公涨3.83% [4] - 佰维存储涨8.65% [4] - 天岳先进涨0.01% [4] - 恒玄科技涨5.31% [4] - 三九世界涨6.56% [4] AI行业景气度 - 甲骨文第一财季"剩余履约义务"达4550亿美元 同比大增约359% [4] - 甲骨文云业务本财年预计增长77% [4] - 博通第三季度营收159.6亿美元 同比增长22% 超预期 [5] - 博通AI营收同比增长63% 预计第四季度AI半导体营收增长将继续加速 [5] - 2025年上半年电子行业整体营收同比增长19.1% 营业利润同比增长34% [5] - 行业处于景气上行通道 AI云到端技术迭代成为核心增长动力 [5] 政策与市场需求 - "人工智能+"行动提出到2027年实现AI与六大重点领域深度融合 新一代智能终端普及率超70% [5] - 政策为AI手机 AI PC AI汽车等终端产品带来新增长点 为芯片 PCB 显示屏等产业链提供发展空间 [5] - 人工智能行业迎来政策 技术 需求三维共振 [6] - 国产芯片和云计算龙头业绩高增 阿里巴巴CapEx创新高 [6] - 国产算力逐步成熟具备替代能力 推理需求爆发 [6] 科创50指数ETF特征 - 跟踪科创50指数 囊括科创板50只市值最大 流动性最好的龙头股 [6] - 综合覆盖电子 医药 电力设备和计算机等新质生产力板块 [6] - 管理费率0.15% 托管费率0.05% 为全市场费率最低档 [7]

指数及成分股表现 - 上证科创板50成份指数成分股海光信息上涨20%至涨停并创股价新高 寒武纪上涨10.76% 佰维存储上涨9.02% 中芯国际和沪硅产业跟涨 [1] - 科创50增强ETF上涨5.33% 最新报价1.56元 [1] - 科创50指数前十大权重股合计占比60.25% 包括寒武纪 中芯国际 海光信息 澜起科技 中微公司 金山办公 联影医疗 芯原股份 石头科技和九号公司 [2] 行业驱动因素 - AI算力 智能驾驶等终端需求提升推动全球半导体行业市场规模增长 [1] - 2025年上半年在AI算力 数据中心 智能驾驶需求拉动下 全球半导体行业在2024年复苏基础上进一步增长 产业链景气度持续提升 [1] 产品跟踪关系 - 科创50增强ETF紧密跟踪上证科创板50成份指数 [1] - 上证科创板50成份指数由科创板市值大 流动性好的50只证券组成 反映最具市场代表性科创企业整体表现 [1] - 相关ETF产品包括科创50ETF指数(588040) 科创50增强ETF(588460)及场外联接A(021908) 联接C(021909) 联接I(022969) [2]

科创50指数表现 - 科创50指数涨幅扩大至超3% 最终收涨3.25% 报1300.02点 单日上涨40.93点 [1][2] 成分股涨幅 - 海光信息涨近15% 成为涨幅最大成分股 [1] - 寒武纪涨超7% 表现突出 [1] - 佰维存储与中芯国际涨幅居前 [1] 主要股指对比 - 创业板指涨1.97% 报2961.39点 上涨57.12点 [2] - 深证成指涨1.18% 报12706.33点 上涨148.65点 [2] - 上证指数涨0.39% 报3826.94点 上涨14.71点 [2] - 沪深300指数涨0.66% 报4474.91点 上涨29.55点 [2] - 上证50指数涨0.15% 报2944.02点 上涨4.43点 [2] - 北证50指数涨0.52% 报1618.21点 上涨8.39点 [2]

行业技术发展 - CXL技术是一种高速大容量CPU到设备及内存连接的开放标准 专为高性能数据中心设计 市场核心是DRAM [1] - 全球CXL市场规模预计到2028年达150亿美元 其中120亿美元（80%）来自DRAM [1] - 目前不足10%的CPU兼容CXL标准 但预计到2027年全球所有CPU将兼容CXL接口 [1] - CXL解决了PCIe等现有标准对DRAM模块安装的限制 在人工智能时代有望驱动DRAM市场新发展 [1] 市场应用前景 - 在需要高DRAM容量或DIMM通道受限场景下 CXL存储器扩充具有显著价值 [1] - CXL控制器发展与PCIe界面技术密切相关 预计2026年起CXL部署与应用将快速扩展 [1] - 存储器池应用在服务器端逐渐普及 将推动CXL技术发展 [1] 企业动态 - 长鑫存储已着手开发CXL DRAM模组 [1] - 得润电子在互动平台表示具备CXL相关技术储备 且CPU Socket是其高速连接器核心产品 [2] - 佰维存储已推出支持CXL 2.0规范的CXL DRAM内存扩展模块 [3]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润2.23亿元，加权平均基金份额本期利润0.0947元 [3] - 报告期内基金净值增长率为8.44%，截至上半年末规模为27.29亿元 [3][35] - 截至9月5日单位净值1.389元，近一年复权单位净值增长率45.6% [3] - 近三个月复权单位净值增长率16.92%（同类排名75/132），近半年17.02%（59/132），近一年45.60%（62/132），近三年-5.11%（96/129） [7] 投资策略与持仓特征 - 基金属于偏股混合型，近三年平均股票仓位88.8%（同类平均86.09%），2023年一季度末最高仓位92.96% [33] - 截至2025年上半年末十大重仓股为宁德时代、继峰股份、德赛西威、佰维存储、工业富联、蓝思科技、浙江鼎力、聚辰股份、闻泰科技、锐明技术 [44] - 最近半年换手率316.46%，持续高于同类均值 [41] 估值与成长性指标 - 2025年6月30日持股加权市盈率56.14倍（同类均值23.66倍），市净率2.46倍（同类均值2.2倍），市销率1.4倍（同类均值1.85倍） [12] - 持有股票加权营业收入同比增长率0.07%，净利润同比增长率-0.16%，年化净资产收益率0.04% [20] 风险收益特征 - 近三年夏普比率-0.0744（同类排名81/129） [28] - 近三年最大回撤40.2%（同类排名38/130），单季度最大回撤出现在2022年一季度为20.25% [30] 投资者结构 - 截至2025年6月30日基金持有人16.36万户，合计持有22.36亿份 [38] - 机构持有份额占比20.58%，个人投资者占比79.42%，管理人员工持有321万份（占比0.14%） [38] 投资展望 - 看好中国本土AI产业发展及中国制造业和相关服务行业出海机会 [4] - 基金管理人认为市场情绪转向乐观，估值锚点从现金流转向未来盈利预测，但科技产业落地仍需时间且存在不确定性 [3]

全球存储市场走势 - 2025年一季度存储需求疲软 NAND Flash与DRAM产品价格持续走低[1] - 3月起终端需求回暖叠加原厂减产策略 存储供需格局显著改善[1] - 2025年上半年NAND Flash市场综合价格指数上涨9.2% DRAM指数上涨47.7%[1] - eSSD领域需求激增推动NAND Flash供应吃紧 DDR4合约价上调趋势明确[1] 存储模组行业特征 - 存储模组基于NAND Flash和DRAM颗粒集成封装 定价能力受上游颗粒价格波动影响[2] - 行业具有强周期性 低谷期备货是价格反弹时获利的关键[9] - 存储技术与电子产品需求双向驱动 研发投入对获取大客户订单至关重要[11][12] 国内主要厂商营收表现 - 上半年江波龙营收101.96亿元居首 德明利41.09亿元次之 佰维存储39.12亿元第三[4] - 万润科技营收25.48亿元 朗科科技4.79亿元 同有科技1.74亿元[4] 厂商盈利能力对比 - 同有科技销售毛利率51.6%最高 江波龙13% 佰维存储与万润科技均为9.1%[6] - 朗科科技毛利率7.1% 德明利5%且传闻通过降价策略实现收入增长[6] - 万润科技净利润1553.53万元 江波龙1476.6万元 朗科科技与同有科技分别亏损1785.8/1838.1万元[7] - 德明利亏损1.18亿元 佰维存储亏损2.26亿元 万润科技存储模组业务单独核算仅盈利数百万元[7] 存货策略与研发投入 - 江波龙存货80.76亿元居首 德明利46.43亿元 佰维存储43.82亿元[9] - 万润科技存货4.09亿元 朗科科技2.01亿元[9] - 江波龙研发投入4.46亿元领先 佰维存储2.73亿元 德明利1.15亿元[11] - 万润科技研发投入5612.7万元 同有科技3691.93万元 朗科科技1062.76万元[11]

回购方案核心信息 - 公司计划以集中竞价交易方式回购股份 回购金额区间为2000万元至4000万元 回购价格上限为97.90元/股 [3][4][6] - 回购股份将全部用于减少注册资本 预计回购数量为204,290股至408,580股 占总股本比例0.04%至0.09% [2][5][6] - 回购实施期限为股东大会审议通过后12个月内 资金来源为自有或自筹资金 [3][4][5] 财务影响分析 - 按回购资金上限4000万元测算 占公司总资产115.56亿元的0.3461% 占净资产42.04亿元的0.9515% 占货币资金21.64亿元的1.8485% [8] - 公司资产负债率为63.55% 流动负债53.81亿元 非流动负债19.63亿元 回购不会对偿债能力产生重大影响 [9] - 回购后股权结构保持稳定 无限售流通股份由322,747,017股降至最低466,299,721股 不影响上市地位 [8][9] 相关股东持股变动 - 部分董事及高管在董事会决议前6个月内存在减持行为 累计减持量达44,500股至16,875股不等 [10] - 控股股东孙成思通过股权激励归属1,171,800股 一致行动人徐健峰归属33,000股 孙日欣归属43,950股 [11] - 现有减持计划仍在实施期内 包括2025年6月18日至9月17日及9月5日至12月4日的计划 但未来3-6个月内无新增减持计划 [1][12][13] 实施安排与授权 - 已开立回购专用证券账户B886366851 专门用于股份回购操作 [5][14] - 董事会授权管理层具体执行回购事宜 包括决定回购时机、价格和数量调整等 [13] - 若回购股份注销 将依法履行债权人通知程序 并办理公司章程修改及工商变更登记 [2][13]

股东会召集和召开程序 - 公司董事会于2025年8月21日公告会议通知 载明会议召开方式、时间、地点及审议事项 符合股东会规则和公司章程规定 [3] - 股东会采用现场投票和网络投票相结合方式 现场会议于2025年9月5日14:00在深圳市南山区召开 网络投票通过上海证券交易所系统在交易时段进行 [3] - 召集和召开程序符合公司法、股东会规则和公司章程规定 [3] 股东会召集人资格 - 本次股东会由公司董事会召集 [3] - 董事会具备合法召集资格 符合公司法、股东会规则和公司章程规定 [3] 出席会议人员情况 - 出席现场会议股东及代理人共4名 代表股份90,377,936股 占有表决权股份总数19.3650% [5] - 通过网络投票股东342名 代表股份82,251,556股 占有表决权股份总数17.6238% [6] - 列席人员包括公司董事、高级管理人员及律师事务所律师 均具备合法列席资格 [6] 表决程序和结果 - 现场投票采用记名投票方式 网络投票通过交易所系统进行 合并统计后形成最终表决结果 [6] - 议案1表决结果：同意172,413,955股（99.8751%） 反对188,473股（0.1091%） 弃权27,064股（0.0158%） [6] - 中小投资者对议案1表决：同意35,220,759股（99.3917%） 反对188,473股（0.5318%） 弃权27,064股（0.0765%） [7] - 议案2表决结果：同意172,465,616股（99.9050%） 反对149,563股（0.0866%） 弃权14,313股（0.0084%） [7] - 中小投资者对议案2表决：同意35,272,420股（99.5375%） 反对149,563股（0.4220%） 弃权14,313股（0.0405%） [7] - 议案3表决结果：同意172,466,616股（99.9056%） 反对149,553股（0.0866%） 弃权13,323股（0.0078%） [8] - 中小投资者对议案3表决：同意35,273,420股（99.5403%） 反对149,553股（0.4220%） 弃权13,323股（0.0377%） [8][9] - 议案10表决结果：同意170,938,340股（99.0203%） 反对1,595,295股（0.9241%） 弃权95,857股（0.0556%） [16] - 中小投资者对议案10表决：同意33,745,144股（95.2276%） 反对1,595,295股（4.5018%） 弃权95,857股（0.2706%） [17] - 议案2作为特别决议事项 获得出席股东所持表决权三分之二以上通过 [17] - 表决程序符合公司法、股东会规则和公司章程规定 表决结果合法有效 [17] 法律意见结论 - 股东会召集和召开程序、召集人资格、出席会议人员资格及表决程序均符合相关法律法规和公司章程规定 [17] - 本次股东会表决结果合法有效 [17]

会议基本情况 - 深圳佰维存储科技股份有限公司于2025年9月5日在广东省深圳市南山区留仙大道3370号南山智园崇文园区T2号楼23楼西丽湖人才服务中心会务空间召开股东会 [1] - 会议采取现场投票和网络投票相结合的表决方式 由公司董事长孙成思先生现场主持 [1] - 出席会议的普通股股东人数为346人 代表表决权数量172,629,492股 占公司表决权总数的36.9887% [1] 议案审议结果 - 全部议案均获得通过 无被否决议案 [1] - 所有议案表决同意的普通股股东票数均超过172,402,304股 同意比例均超过99.8683% [2][3] - 其中关于为子公司提供财务资助的议案获得同意票数170,938,340股 同意比例99.0203% [3] 中小股东表决情况 - 持股5%以下股东对关于续聘2025年度审计机构的议案表决同意比例为99.3917% [3] - 持股5%以下股东对关于为子公司提供财务资助的议案表决同意比例为95.2276% [3] - 中小股东对各项议案的表决反对票数最高为1,595,295股 反对比例最高达4.5018% [3] 法律合规情况 - 会议召集和召开程序符合《公司法》《上市公司股东会规则》及《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律法规 [1] - 上海市锦天城（深圳）律师事务所冯贤杰、高世昊律师确认会议程序合法有效 表决结果合法有效 [4]

回购方案核心信息 - 公司于2025年8月8日通过第二次股份回购议案 拟使用自有或自筹资金通过集中竞价交易方式回购A股股份 [1] - 回购资金总额不低于人民币1亿元 回购价格不超过人民币20元/股 回购期限为股东大会审议通过后12个月内 [1] - 回购股份将全部用于减少注册资本并注销 导致注册资本减少 [1] 债权人通知程序 - 根据《公司法》规定 公司就注册资本减少事项通知债权人 [1] - 债权人需在公告披露日起45日内（未接到通知者）或接到通知日起30日内申报债权 [1] - 逾期未申报不影响债权有效性 公司将继续按原约定履行债务义务 [1] 债权申报具体要求 - 债权人需提供证明债权债务关系的合同、协议及其他凭证原件及复印件 [2] - 机构债权人需提供营业执照复印件并加盖公章 个人债权人需提供身份证明文件 [2] - 允许通过现场、邮寄或电子邮件方式申报 邮寄以邮戳日为准 电子邮件以公司收到日为准 [2] - 债权申报联系地址为深圳市南山区科发路8号金融基地2栋C座13楼 电子邮箱为IR@biwin.com.cn [2]