资本市场政策动态 - 沪深交易所宣布推出2026年度系列降费措施，预计降费总金额将超过19亿元人民币，其中上交所约11.13亿元，深交所超8亿元，政策覆盖股票、基金、债券等主要品种及上市、交易、服务全环节 [2] - 全国财政工作会议指出2026年继续实施更加积极的财政政策，重点包括扩大财政支出盘子、优化政府债券工具组合、提高转移支付资金效能、持续优化支出结构及加强财政金融协同 [2] - 中国人民银行在《中国金融稳定报告（2025）》中提出，相关部门将着力健全有利于“长钱长投”的制度政策环境，显著提高各类中长期资金实际投资A股的规模和比例 [6] 财政政策与产业发展重点 - 2026年财政工作将坚持内需主导，大力提振消费，深入实施提振消费专项行动，并积极扩大有效投资，加大对新质生产力、人的全面发展等重点领域投入 [3] - 财政将支持科技创新和产业创新深度融合，进一步增加财政科技投入，强化企业科技创新主体地位，并实施制造业重点产业链高质量发展行动 [3] - 财政将推进城乡融合和区域联动，扎实推进乡村全面振兴，支持以人为本的新型城镇化 [4] - 财政将进一步强化保基本、兜底线，切实加强民生保障，促进居民就业增收，支持办好人民满意的教育，提高医疗卫生服务保障水平 [5] - 财政部部长表示，明年将大力提振消费，继续安排资金支持消费品以旧换新，调整优化补贴范围和标准 [5] 行业与科技进展 - 工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会成立，将承担该领域行业标准制修订工作，以推动技术熟化和应用落地 [7] - “港股GPU第一股”壁仞科技已确定其香港IPO发行价区间为每股17.00至19.60港元，计划于2026年1月2日挂牌交易，股票代码“6082”，公司手握总价值约8.22亿元的未完成约束力订单 [8] 基金与市场动态 - 国投瑞银白银LOF宣布从12月29日起，将A类基金份额的定期定额投资金额上限重新下调至100元，同时C类基金份额将从同日开始暂停申购 [9] - 美股商业航天概念股大跌，Rocket Lab Corp跌8.46%，AST SpaceMobile Inc-A跌7.82%，维珍银河跌5.39% [10] - 国际金银价格续创历史新高，COMEX黄金期货当月连续合约上涨59.20美元，涨幅1.31%，报4562.0美元/盎司；COMEX白银期货涨11.15%，报79.68美元/盎司；现货白银涨10.38%，报79.34美元/盎司 [10] - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.72%，小鹏汽车涨超6%，蔚来涨近4%，阿里巴巴、百度涨超1%；霸王茶姬跌2.54%，盘中一度跌超15% [10] 市场日程与事件预告 - 元旦假期，沪深北交易所、中金所、广期所1月1日至1月3日休市，1月5日起照常开市 [11] - 12月30日将公布美联储12月政策会议纪要，据报道美国总统特朗普将在1月第一周指定美联储新主席人选 [11] - 巴菲特将在2025年底卸任伯克希尔CEO，副董事长格雷格·阿贝尔从2026年1月1日起接任 [11] 新股发行与解禁信息 - 证监会同意有研金属复合材料（北京）股份公司科创板IPO注册，同意成都宏明电子股份有限公司、广州慧谷新材料科技股份有限公司创业板IPO注册 [12] - 本周（2025年12月29日—2026年1月2日）无新股发行 [12] - 本周共有41家公司限售股陆续解禁，合计解禁52.78亿股，按最新收盘价计算，解禁总市值为635.16亿元 [13] - 解禁市值居前三位的是：佰维存储（128.86亿元）、萤石网络（113.21亿元）、尚太科技（82.54亿元） [13] - 解禁占比居前三位的是：萤石网络（48%）、清越科技（47.12%）、中利集团（39.45%） [13]

宏观经济数据 - 12月31日将公布12月制造业PMI数据 11月制造业PMI为49.2% 较10月上升0.2个百分点 景气水平有所改善 [1] - 11月非制造业商务活动指数为49.5% 较10月下降0.6个百分点 [1] - 11月综合PMI产出指数为49.7% 较10月下降0.3个百分点 [1] 行业与产业动态 - 2025深圳脑博会于12月28日至30日在深圳举行 由深圳市脑科学学会等多家单位主办 旨在打造产业融合与创新策源平台 [2] - 自2026年1月1日起 新能源汽车购置税政策从全额免征调整为减半征收 每辆最高减税额从3万元调整为1.5万元 [3] 市场流动性 - 下周（2025年12月29日至2026年1月4日）央行公开市场将有6227亿元逆回购到期 [4] - 到期逆回购分布为：周一673亿元 周二593亿元 周三260亿元 周日4701亿元 [4] - 周日到期的4701亿元逆回购中 7天期金额为2701亿元 14天期金额为2000亿元 [4] 限售股解禁 - 下周（因元旦假期仅3个交易日）限售股解禁规模为36.83亿股 对应解禁市值约为580.97亿元 规模环比大幅下降 [5] - 下周涉及解禁的公司共34家 其中佰维存储、萤石网络等公司解禁市值超百亿元 [5] - 部分重点公司解禁详情：萤石网络（688475.SH）解禁3.780亿股 占总股本48.00% 解禁市值113.211亿元 [6]；佰维存储（688525.SH）解禁1.139亿股 占总股本24.49% 解禁市值128.862亿元 [7]；尚太科技（001301.SZ）解禁0.953亿股 占总股本36.55% 解禁市值82.544亿元 [7] 新股发行 - 下周3个交易日暂无新股发行安排 [8]

解禁规模与时间 - 12月29日至12月31日期间，共有34只个股有限售股解禁 [1] - 在此期间，有19只个股的解禁市值超过1亿元 [1] 重点公司解禁情况 - 佰维存储的解禁市值超过100亿元 [1] - 萤石网络的解禁市值超过100亿元 [1]

公司股价与交易表现 - 12月26日，公司股票收盘价为113.10元，当日收涨2.32% [1] - 当日发生1笔大宗交易，成交量为1.78万股，成交金额为201.32万元，成交价格113.10元，溢价率为0.00% [1] - 近3个月内，公司股票累计发生44笔大宗交易，合计成交金额为5.07亿元 [1] 资金流向与近期走势 - 公司股票近5个交易日累计上涨3.38% [1] - 同期，主力资金合计净流出4.16亿元 [1]

大宗交易概况 - 2025年12月26日，佰维存储发生一笔大宗交易，成交量为1.78万股，成交金额为201.32万元，占该股当日总成交额的0.09% [1] - 该笔大宗交易的成交价格为113.1元，与当日市场收盘价113.1元持平 [1] 交易细节 - 交易日期为2025年12月26日，证券简称为佰维存储，证券代码为688525 [2] - 买入营业部为中信证券股份有限公司上海分公司 [2] - 卖出营业部为中信证券华南股份有限公司佛山分公司 [2]

公司产品布局澄清 - 佰维存储及其子公司目前没有开发高带宽内存产品 [1]

公司业务澄清 - 佰维存储及其子公司目前没有开发高带宽内存产品 [1]

公司股份回购与股本结构优化 - 公司第二次集中竞价交易股份回购计划已实施完毕 累计斥资近1.5亿元 回购股份将全部注销以减少注册资本 [1][2] - 本次回购累计回购股份139.9091万股 占回购前公司总股本的0.2998% 回购价格区间为96.55元/股至113.118元/股 回购股份注销后公司总股本将由4.667亿股缩减至4.653亿股 [2] - 这是公司年内第二次调整并落地股份回购方案 此前在2024年2月公司完成首次回购 累计回购股份70.35万股 支付资金总额约1999.77万元 并于2024年6月注销 [3] 公司股价表现 - 公司股价自2025年5月9日的62元/股上涨至2025年12月24日收盘的111.94元/股 期间涨幅达80.55% [3] 公司经营业绩与行业趋势 - 公司2024年实现营业收入66.95亿元 同比增长86.46% 归母净利润1.61亿元 实现扭亏为盈 [4] - 2025年第三季度 公司单季度业绩创历史新高 实现营业收入26.63亿元 同比增长68.06% 归母净利润2.56亿元 同比增长563.77% 单季度盈利已覆盖上半年全部亏损 [4] - 公司业绩与全球存储市场价格波动密切相关 2025年存储行业迎来确定性回暖 AI需求扩张带动存储器价格飙涨 [4] - 公司为存储与先进封测厂商 主要从事半导体存储器的研发设计、封装测试、生产和销售 目前全球客户数量已超过200家 [4] 公司研发投入与战略 - 公司始终将研发投入作为核心战略 2025年前三季度研发费用累计达4.10亿元 同比增长20.98% 金额已逼近2024年全年的4.47亿元 [4] - 自2022年上市至2025年前三季度 近四年时间公司研发费用累计达12.33亿元 [1][5] - 公司持续聚焦芯片设计、固件开发及先进封测三大核心领域 全力构筑先进产能壁垒 [5][6]

公司近期动态 - 佰维存储在12月24日召开了2025年第五次临时股东会 [2] - 股东会审议并通过了《关于2026年度日常关联交易预计的议案》等多项议案 [2]

市场表现 - 12月24日A股存储芯片板块普遍上涨，华海诚科涨12.88%，德明利涨超9%，中芯国际、香农芯创、北京君正、江波龙、佰维存储、普冉股份、恒烁股份均录得上涨 [2] - 港股中芯国际、华虹半导体同日亦表现不俗 [2] 价格上涨与供需驱动 - 三星电子、SK海力士等存储供应商已上调明年HBM3E价格，涨幅接近20% [3] - 供应端因厂商加大HBM4产能投入，导致HBM3E产能遭到积压 [3] - 需求端除英伟达外，来自谷歌、亚马逊等公司的订单量也大幅增加 [3] - 在供需两端驱动下，存储芯片领域的涨价潮持续蔓延，三星与SK海力士正加快内存生产以应对AI需求 [3] - 业内人士指出本轮存储产品涨价潮或超出市场预期 [3] 行业前景与市场预测 - 存储芯片在AI时代重要性提升，大模型参数规模指数级增长推动对高性能存储需求，HBM作为AI服务器关键组件正迎来爆发式增长 [3] - 摩根士丹利预测鉴于明年存储领域可能出现供需失衡，内存芯片行业将迎来“超级周期” [3] - 市场需求高企背景下，存储芯片行业出现供不应求、涨价、转变订货模式等一系列连锁反应 [3] 公司动态与市场数据 - 美光科技透露其2026年（日历年）全年HBM的供应量已就价格和数量与客户达成协议，全部售罄 [4] - 美光预计HBM总潜在市场（TAM）将在2028年达到1000亿美元（2025年为350亿美元） [4] - 美光预计2026年资本支出将达200亿元，用于支持HBM和1-gamma DRAM供应 [4] 国内产业链机遇 - 在全球存储市场高景气度背景下，国内存储芯片产业链公司正迎来“价格回升”与“国产替代”的双重历史性机遇 [4] - 随着产品价格进入上升通道，相关公司盈利能力有望显著改善，这是近期国内存储芯片概念股反复活跃的重要原因 [4]