A股半导体板块表现 - 汇成股份20CM涨停 涨幅1999% 总市值137亿 年初至今涨幅8328% [1][2] - 利扬芯片涨超16% 涨幅1653% 总市值7958亿 年初至今涨幅9532% [1][2] - 中微公司涨超14% 涨幅1415% 总市值1624亿 年初至今涨幅3733% [1][2] - 新相微涨超11% 涨幅1169% 总市值123亿 年初至今涨幅4568% [1][2] - 灿芯股份涨超10% 涨幅1006% 总市值9541亿 年初至今涨幅356% [1][2] - 瑞芯微10CM涨停 涨幅1000% 总市值964亿 年初至今涨幅10941% [1][2] 半导体设备与制造企业涨幅 - 北方华创涨超9% 涨幅935% 总市值3083亿 年初至今涨幅4738% [1][2] - 中芯国际涨超6% 涨幅665% 总市值10015亿 年初至今涨幅3232% [1][2] - 华虹公司涨超7% 涨幅782% 总市值1508亿 年初至今涨幅8722% [1][2] - 广立微涨超6% 涨幅652% 总市值177亿 年初至今涨幅7027% [1][2] AI芯片与设计公司表现 - 海光信息涨超8% 涨幅832% 总市值6110亿 年初至今涨幅7571% [1][2] - 翱捷科技涨超7% 涨幅798% 总市值465亿 年初至今涨幅10542% [1][2] - 盛科通信涨超9% 涨幅990% 总市值621亿 年初至今涨幅8036% [1][2] - 圣邦股份涨超6% 涨幅670% 总市值554亿 年初至今涨幅4292% [1][2] 国产算力产业进展 - 中国联通三江源绿电智算中心项目登上央视《新闻联播》 涉及国产算力建设 [1] - 阿里平头哥(万卡) 沐曦股份 壁仞科技 中昊芯英 太初元碁 燧原科技 摩尔线程等多个国产AI芯片品牌已签约或拟签约 [1] 检测设备与封测板块 - 中科飞测涨超7% 涨幅776% 总市值329亿 年初至今涨幅1673% [1][2] - 矽电股份涨超7% 涨幅786% 总市值7318亿 年初至今涨幅23745% [1][2] - 闻泰科技涨超7% 涨幅751% 总市值602亿 年初至今涨幅2476% [1][2]

半导体板块表现 - 半导体板块盘初冲高 [1] - 利扬芯片涨超10% [1] - 汇成股份涨超10% [1] - 新相微跟涨 [1] - 瑞芯微跟涨 [1] - 伟测科技跟涨 [1] - 龙芯中科跟涨 [1] - 翱捷科技跟涨 [1]

国泰海通证券股份有限公司 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"保荐机构"或"国泰海通"）担任 汇成股份持续督导保荐机构，持续督导期间为 2022 年 8 月 18 日至 2026 年 12 月 31 日。 在 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日持续督导期内（以下简称"本持续 督导期间"），保荐机构及保荐代表人按照《证券发行上市保荐业务管理办法》 1 （以下简称"保荐办法"）、《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简 称"上市规则"）等相关规定，通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查 等方式进行持续督导，现就 2025 年半年度持续督导情况报告如下： 2 项目 工作内容 1、建立健全并有效执行持续督导工作制度，针 对公司的具体情况确定持续督导的内容和重 点，督导公司履行有关上市公司规范运作、信 守承诺和信息披露等义务，审阅信息披露文件 及向中国证监会、证券交易所或其他机构提交 的其他文件，并按保荐办法要求承担相关持续 督导工作。 保荐机构已建立健全并有效执行持续督导工 作制度，针对公司的具体情况确定持续督导的 内容和重点，督导公司履行有关上市公司规范 运作、信守承诺和信息披露 ...

公司业务与技术 - 公司主营业务为集成电路高端先进封装测试服务 主要产品为显示驱动芯片封测 收入占比90.25% [2][7] - 公司掌握凸块制造技术 是Chiplet先进封装技术的基础之一 并积极布局Fan-out、2.5D/3D、SiP等高端先进封装技术 [2] - 研发投入8940.69万元 较上年同期增长13.38% 重点开发凸块制造技术及车规级芯片、存储芯片等细分领域封装技术 [2] 财务表现 - 2025年1-6月实现营业收入8.66亿元 同比增长28.58% 归母净利润9603.98万元 同比增长60.94% [8] - 海外营收占比54.15% 受益于人民币贬值 [3] - A股上市后累计派现1.61亿元 [8] 市场交易情况 - 9月9日股价下跌2.67% 成交额1.86亿元 换手率1.78% 总市值104.10亿元 [1] - 主力资金连续减仓 近3日净流出4284.45万元 近5日净流出6733.94万元 [4][5] - 筹码平均交易成本13.08元 股价在压力位14.12元和支撑位10.44元之间波动 [6] 股东结构 - 股东户数2.03万户 较上期减少0.64% 人均流通股28512股 较上期增加0.65% [8] - 香港中央结算有限公司新进成为第五大流通股东 持股1842.72万股 [8] - 主力持仓占比6.1% 筹码分布非常分散 无控盘现象 [5] 公司资质与行业地位 - 入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单 [3] - 所属申万行业为电子-半导体-集成电路封测 概念板块包括专精特新、中盘、融资融券、LED、芯片概念等 [7]

行业展会动态 - 2025柏林国际电子消费品展(IFA)开幕 大疆与Insta360展台相邻[2] - Insta360首次公开亮相全景无人机影翎Antigravity A1 预计明年1月发售且尚未公布定价[2] - 大疆重点展示最新发布的DJI Mic 3无线麦克风、Osmo 360全景相机及多款无人机与影像设备[2] 公司产品战略 - Insta360将大疆视为友商 希望通过Antigravity产品共同扩大创作和记录设备市场蛋糕[2] - 大疆海外市场扫地机器人未在展会亮相 工作人员透露该产品预计年底陆续在海外市场推出[2]

公司业务与技术 - 主营业务为集成电路高端先进封装测试服务 主要产品是集成电路封装测试 [2] - 掌握凸块制造技术 是Chiplet先进封装技术的基础之一 并积极布局Fan-out、2.5D/3D、SiP等高端先进封装技术 [2] - 显示驱动芯片封测收入占比90.25% 其他业务占比9.75% [7] - 已入选工信部国家级专精特新小巨人企业名单 [3] 客户与市场 - OLED客户包括联咏、瑞鼎、奕力、云英谷、集创北方、芯颖、傲显、昇显微、晟合微等 [2] - 海外营收占比54.15% 受益于人民币贬值 [3] 财务表现 - 2025年1-6月实现营业收入8.66亿元 同比增长28.58% [7] - 归母净利润9603.98万元 同比增长60.94% [7][8] - A股上市后累计派现1.61亿元 [9] 股权与股东 - 股东户数2.03万 较上期减少0.64% [7] - 人均流通股28512股 较上期增加0.65% [7] - 香港中央结算有限公司为新进第五大流通股东 持股1842.72万股 [9] 交易数据 - 9月3日成交额2.76亿元 换手率2.54% 总市值108.98亿元 [1] - 主力净流入953.83万元 行业排名20/165 [4] - 所属行业主力净流出52.90亿元 连续3日被主力资金减仓 [4] - 主力持仓占比6.62% 筹码分布非常分散 [5] 技术指标 - 筹码平均交易成本13.15元 近期减仓程度减缓 [6] - 股价介于压力位14.42元与支撑位10.80元之间 [6]

公司担保状况 - 公司及子公司不存在逾期对外担保事项 [2] - 公司及子公司未涉及诉讼的对外担保事项 [2]

行业投资评级 - 报告未明确提供行业投资评级 [1] 核心观点 - 全球智能影像设备市场2020-2024年以18.9%高复合增速增长 2024年市场规模达626.51亿元 2025年后增速放缓至5.8% 预计2029年市场规模将达986.2亿元 [5][29][30] - 中国品牌在全球智能影像设备市场占据主导地位 消费级全景相机市场国产化率超80% 影石创新 大疆创新等中国企业成为全球头部玩家 [4][7][10] - 市场竞争高度集中 CR3企业合计占据78.9%市场份额 影石创新市场份额从2023年28.4%大幅增长至2024年35.6% 成为增长最快头部企业 [7][36] 市场规模与增长 - 2020-2024年全球智能影像设备出货量从1,921万台增长至5,232万台 2021年同比增长71.5% 主要受"宅经济"催生短视频创作潮拉动 [12][13][18] - 2024年全球全景相机出货量达234.4万台 较2020年113.2万台实现翻倍增长 运动相机2024年出货量达5,000万台 占全球智能影像设备市场86% [10][19][20][22] - 中国市场出货量占比始终维持高位 2024年达17.4% 亚太地区（除中国）占比15.0% 欧美市场因通胀和需求饱和增速放缓 [5][16][18] 产业链分析 - 上游CMOS感光模组成本占比最高达52% DSP芯片毛利率达50% 中游由品牌厂商主导 聚焦全景相机 运动相机 无人机等设备研发生产 [6][10] - 下游应用场景涵盖个人消费者和企业客户 个人消费者中主流价格段占比68% 高端市场占比25% 低端市场占比7% [6][10] 竞争格局 - 2024年影石创新市场份额35.6% GoPro市场份额30.1% 大疆创新市场份额13.2% 日本理光 SJCAM 看到科技等企业份额均不足3% [7][34] - 运动相机市场GoPro 大疆 影石三巨头占据超90%份额 全景相机市场影石创新2023年销售额占全球消费级市场67.2% [10] 产品与价格分析 - 手持智能影像设备（全景相机 运动相机）均价低于非手持设备（无人机相机 摄影云台） 不同品类价格相差较大 [12][14][15] - 全球全景相机市场北美占比30.0% 欧洲占比23.3% 中国占比21.1% 运动相机市场北美占比32.0% 欧洲占比22.0% 中国仅占7.0% [24][26][28] 增长驱动因素 - 户外文化流行（露营 极限运动） 短视频创作普及 消费级航拍场景拓展持续推高设备出货量 [31] - 技术创新赋予产品溢价能力 影像算法升级（HDR 防抖） 硬件迭代（4K/8K拍摄 小型化设计）支撑均价稳步上升 [31]

担保情况 - 公司为江苏汇成提供担保金额4000万元[3] - 已实际担保余额9000万元[3] - 预计担保额度不超5亿元[4] - 累计对外担保金额9000万元，占比分别为2.62%、1.88%[11] 江苏汇成财务数据 - 注册资本86164.02万元[6] - 2024年底资产143827.40万元等[8] - 2025年中资产141057.57万元等[8] - 2024年营收42352.35万元，净利润1872.70万元[8] - 2025年1 - 6月营收25872.46万元，净利润1798.78万元[8] 授信情况 - 招商银行扬州分行提供4000万元授信额度[9]

个股表现 - 景旺电子、长飞光纤、济民健康、东材科技、兴森科技、江海股份、剑桥科技、星网锐捷、麦格米特、英维克等十余只高位人气股封跌停板 [1] - 天孚通信、华虹公司、长光华芯、胜蓝股份、华光新材、广生堂、欧陆通、汇成真空、隆扬电子、锐捷网络、鼎通科技、德科立等30余股跌超10% [1]