业绩说明会安排 - 会议将于2025年9月11日11:00-12:00通过上证路演中心网络互动形式召开 [1][2] - 投资者可在2025年9月4日至9月10日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱IR@skyverse.cn提前提交问题 [1][3] - 公司将在说明会上针对投资者普遍关注的问题进行集中回答 [1][3] 参会人员 - 董事长兼总经理陈鲁将出席本次业绩说明会 [2] - 财务总监周凡女及董事会秘书古凯男将共同参与交流 [2] - 如有特殊情况参会人员可能进行调整 [2] 会议内容 - 重点介绍公司2025年半年度经营成果及财务指标具体情况 [2] - 交流内容限于信息披露允许范围内 [2] - 会议记录及主要内容可通过上证路演中心网站查看 [3] 投资者参与方式 - 可通过登录上证路演中心网站在线参与实时互动 [2] - 会前问题征集渠道包括网络平台及公司投资者关系邮箱 [1][3] - 联系电话0755-26418302作为补充咨询渠道 [3]

业绩说明会安排 - 公司计划于2025年9月11日11:00 - 12:00举行2025半年度业绩说明会[2][4] - 召开地点为上证路演中心，方式为网络互动[2][5] 提问相关 - 投资者可在2025年9月4日至9月10日16:00前登录上证路演中心或通过公司邮箱提问[2][6] 参会人员 - 参加人员有董事长、总经理陈鲁等[5] 联系方式 - 联系人是公司董事会办公室，电话0755 - 2641 8302，邮箱IR@skyverse.cn[7] 会后查看 - 业绩说明会后投资者可通过上证路演中心查看会议情况及主要内容[7]

业绩总结 - 2025年上半年营业收入70217.39万元，同比增长51.39%[25][26] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为 - 1835.43万元，亏损幅度收窄[25][28] - 2025年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 - 11033.84万元，亏损幅度收窄[25][28] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为 - 44236.22万元，较上年同期减少34736.68万元[25][28] - 2025年6月末归属于上市公司股东的净资产为252396.01万元，较2024年6月末增长3.54%[25] - 2025年6月末总资产为494458.24万元，较2024年6月末增长17.51%[25] - 2025年上半年基本每股收益与稀释每股收益均为 - 0.06元/股，扣除非经常性损益后的基本每股收益为 - 0.34元/股[25] 财务数据 - 报告期末应收账款账面价值为27155.49万元[11] - 报告期末存货账面价值为226957.42万元[12] - 首次公开发行募投项目达产后，预计每年新增固定资产折旧与无形资产摊销费用合计2467.30万元[20] - 募集资金净额为169,838.66万元[37] - 投入募集资金项目金额为106,889.74万元[37] - 超募资金永久补充流动资金和偿还银行贷款金额为40,204.65万元[37] - 理财收益为1,881.62万元[37] - 募集资金利息收入扣除手续费净额为1,099.73万元[37] - 截至2025年6月30日募集资金余额为25,725.62万元[37] - 截至2025年6月30日期末未到期理财产品为13,000.00万元[42] 技术研发 - 2025年1 - 6月公司研发投入持续保持高水平[33] - 截至2025年6月30日公司拥有600余项专利，其中发明专利超200项[34] 风险提示 - 技术研发方向不符市场需求或进展落后，可能影响公司经营业绩[7] - 研发投入、市场需求波动、新市场开拓不及预期，或使公司业绩波动[9] - 若经济或客户经营恶化，应收账款可能无法及时收回[11] - 业务扩大存货或上升，若需求等变化，存货或难销售[12] 其他 - 国泰海通作为中科飞测保荐人，负责其上市后持续督导工作[1] - 2025年1 - 6月，中科飞测未发生违法违规、违背承诺等事项[2][4][5] - 2025年1 - 6月，保荐人督导中科飞测及其董监高遵守法规并履行承诺[4] - 2025年1 - 6月，保荐人督促中科飞测健全公司治理制度[4] - 2025年1 - 6月，保荐人核查中科飞测内控制度并督导执行[4] - 2025年1 - 6月，保荐人督导中科飞测执行信息披露制度并审阅文件[4] - 2025年1 - 6月，中科飞测及相关人员未受处罚、处分或被出具监管关注函[4] - 2025年1 - 6月，中科飞测及控股股东等不存在未履行承诺事项[4] - 2025年上半年公司核心竞争力未发生重大不利变化[32]

业绩相关 - 公司全资子公司收到940万元政府补助款[3] - 补助预计对2025年度利润产生积极影响[4] - 补助会计处理及对损益影响以审计结果为准[4]

投资评级 - 增持(维持) [2] 核心观点 - 公司2025年上半年收入7.02亿元，同比增长51.39%，归母净利润-0.18亿元，大幅减亏，新获政府补助125.40万元 [9] - 无图形晶圆缺陷检测设备累计交付超300台，覆盖超100家客户，第三代产品通过多家客户验证，第四代产品已出货至头部客户产线验证 [9] - 纳米图形晶圆缺陷检测设备完成明场和暗场样机研发，已小批量出货至头部客户产线，暗场设备获客户积极反馈，推动订单增长 [9] - 缺陷自动分类系统和光刻套刻分析反馈系统已在多家芯片制造商研发与量产环节应用，提升良率管控能力和套刻精度 [9] - 预计2025-2027年营业收入19.16/26.80/34.44亿元，归母净利润2.19/3.91/5.94亿元，对应PE 146.4/81.9/53.9倍 [9] 财务数据与预测 - 2023-2027年营业收入预测：8.91/13.80/19.16/26.80/34.44亿元，增长率74.9%/54.9%/38.8%/39.9%/28.5% [7][10] - 2023-2027年归母净利润预测：1.40/-0.12/2.19/3.91/5.94亿元，增长率1072.4%/-108.2%/—/78.7%/52.0% [7][10] - 2023-2027年EPS预测：0.49/-0.04/0.68/1.22/1.85元 [7][10] - 2023-2027年毛利率：47.8%/48.9%/53.4%/53.5%/52.7% [10] - 2023-2027年ROE：5.8%/-0.5%/8.3%/13.3%/17.6% [7][10] 业务进展 - 无图形晶圆缺陷检测设备技术性能优异，市占率持续提升 [9] - 纳米图形晶圆检测设备研发按计划推进，明场设备验证周期较长，暗场设备进展顺利 [9] - 分析及分类系统产品加速推广，配套软件产业链逐步完善 [9]

业绩相关 - 公司近日收到125.40万元政府补助款[3] - 政府补助均为与收益相关补助[3] - 预计补助对公司2025年度利润产生积极影响[4] - 补助未经审计，具体会计处理和对损益影响以审计结果为准[4]

指数及ETF表现 - 上证科创板半导体材料设备主题指数上涨3.02% [1] - 科创半导体ETF上涨3.28% 最新价报1.26元 [1] - 科创半导体ETF近1周累计上涨10.42% [1] 成分股表现 - 华峰测控上涨6.56% [1] - 中科飞测上涨5.84% [1] - 中芯国际上涨5.07% [1] - 安集科技和华海诚科等个股跟涨 [1] 行业趋势与驱动因素 - 先进封装技术成为支撑AI和高性能计算等算力需求的关键路径 [1] - 芯片系统集成复杂度提升导致"功耗墙、内存墙、成本墙"三重瓶颈凸显 [1] - AI服务器对高带宽存储与高速互联提出极致要求 HBM+CoWoS组合成为标配 [1] - 汽车智能化推动车规SoC复杂度跃升 [1] - 消费电子周期复苏助力市场持续增长 [1] 国产化进展与机遇 - 国产厂商在晶圆级封装和2.5D/3D等环节加速技术追赶 [1] - 政策与资本协同下迎来窗口期机遇 [1] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域 具备国产化率较低和国产替代天花板较高属性 [2] - 行业受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮和光刻机技术进展 [2] 产品结构 - 科创半导体ETF及其联接基金跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 [2] - 指数囊括科创板中半导体设备（60%）和半导体材料（24%）细分领域的硬科技公司 [2]

科创板100指数及ETF表现 - 截至2025年8月26日09:55，上证科创板100指数上涨0.61%，成分股中华丰科技上涨13.04%、珠海冠宇上涨12.17%、荣昌生物上涨6.90%、威迈斯上涨5.32%、安集科技上涨4.37% [3] - 科创100指数ETF上涨0.78%报1.3元，近1周累计上涨5.49%，近6月净值上涨23.84%，在指数股票型基金中排名前14.50% [3][5] - 流动性方面，该ETF盘中换手1.36%，单日成交9988.65万元，近1周日均成交5.59亿元，规模增长1.14亿元，新增规模位居可比基金第3位 [4] - 资金流向显示近10个交易日净流入2738.65万元，但最新单日净流出6552.34万元，融资余额达1.76亿元，融资买入额3474.31万元 [4] 产品结构与特征 - 科创100指数ETF跟踪上证科创板100指数，选取科创板市值中等且流动性较好的100只证券，前十大权重股合计占比23.52% [6] - 费率方面管理费0.15%、托管费0.05%为可比基金最低，跟踪误差0.020%处于较高精度水平 [5] - 历史表现显示最高单月回报27.67%，最长连涨3个月涨幅37.87%，持有1年盈利概率65.24%，近1年夏普比率1.77 [5] 行业动态与技术创新 - 华为将于8月27日发布AI SSD新品，针对AI存储器市场提供大容量解决方案，可满足AI训练推理的超大容量需求 [3] - DeepSeek-V3.1采用UE8M0 FP8精度参数，专为下一代国产芯片设计，国产算力链因软硬件协同创新及海外GPU供应受限维持高景气 [4] - 通信行业重点关注AI算力链、新质生产力（卫星互联网/低空经济/深海科技）及自主可控芯片赛道 [4]

发行进展 - 公司2024年度向特定对象发行A股股票于2025年7月获上海证券交易所审核通过 [1] - 公司于2025年8月取得中国证监会同意注册批复(证监许可〔2025〕1640号) [1] - 发行注册批复具体内容于2025年8月8日在上交所网站披露 [1] 文件更新 - 公司基于2025年半年度报告(2025年8月19日披露)对募集说明书等文件进行补充更新 [2] - 更新后的《向特定对象发行股票证券募集说明书(注册稿)》已在交易所网站同步披露 [2] - 公司承诺将持续履行信息披露义务 [2]

文章核心观点 - 国泰海通证券作为保荐机构推荐深圳中科飞测科技股份有限公司2024年度向特定对象发行A股股票 该项目符合相关法律法规要求 具备发行条件 [1][10][28] 发行基本情况 - 本次证券发行类型为向特定对象发行A股股票 发行数量不超过96,477,542股 募集资金总额不超过150,000万元 [4][24] - 保荐代表人为田方军和应佳 两人均具备丰富IPO项目经验且执业记录良好 [2] - 项目协办人为张蕾 其他项目组成员包括寻国良等9人 [3] 发行人概况 - 公司全称为深圳中科飞测科技股份有限公司 英文名Skyverse Technology Co Ltd 股票代码688361 于2023年5月19日在上海证券交易所上市 [3][4] - 总股本321,591,809股 法定代表人陈鲁 注册地址和主要生产经营地址均位于深圳市龙华区 [4] - 经营范围涵盖半导体质量控制设备研发、销售及技术服务 属于高端半导体设备制造领域 [4][26] 财务数据表现 - 2025年6月30日总资产494,458.24万元 净资产252,396.01万元 资产负债率48.96% [5] - 2025年1-6月营业收入70,217.39万元 净利润-1,835.43万元 经营活动现金流量净额-44,236.22万元 [5] - 2022-2024年营业收入分别为50,923.53万元、89,090.01万元、138,037.88万元 呈现持续增长态势 [5] - 研发投入占营业收入比例较高 2024年达36.07% 符合高研发投入特征 [5][16] 募集资金用途 - 募集资金将用于上海高端半导体质量控制设备研发测试及产业化项目、总部基地及研发中心升级建设项目及补充流动资金 [24][27] - 补充流动资金比例超过30% 因公司具有轻资产（固定资产等占比≤20%）和高研发投入（近三年平均研发占比33.51%）特点 符合监管例外规定 [15][16] 行业发展前景 - 公司专注于半导体质量控制设备领域 产品覆盖九大系列设备和三大系列软件 客户群覆盖集成电路前道制程、化合物半导体、先进封装等头部企业 [26][27] - 半导体设备行业受下游需求波动影响较大 但公司通过持续研发投入和技术创新保持竞争力 [20][26] 内核审核程序 - 国泰海通内核委员会于2025年1月召开内核会议 以7票同意、0票反对的结果通过本项目 认为发行符合相关法律法规要求 [8]