保荐代表人变更 - 国泰海通更换公司持续督导保荐代表人，赵伟因个人变动无法继续，苏博韬接替[1] - 原督导期至2024年12月31日，变更后至规定义务结束[1] 新保荐代表人情况 - 苏博韬为金融学硕士，2021年从事投行业务，参与多个项目[3] - 苏博韬无违法违规记录，执业记录良好[3] 公告信息 - 公告日期为2025年9月23日[2]

科创板指数表现 - 科创50指数上涨3.38%至1408.64点，全日成交量46.26亿股，成交额2704.88亿元，加权平均换手率2.46% [1] 个股涨跌分布 - 可交易科创板股中363只上涨，涨幅超10%有16只，其中宏力达和中科蓝讯涨停，涨幅5%-10%有53只，215只下跌，跌幅超10%有2只 [1] 换手率分布 - 换手率超20%有2只，10%-20%有21只，5%-10%有83只，3%-5%有121只，1%-3%有277只，不足1%有85只 [1] - 联芸科技换手率25.52%居首，上涨9.43%，成交额9.81亿元；中科蓝讯换手率24.47%，涨停，成交额14.48亿元 [1] - 换手率居前个股包括灿芯股份18.59%、臻镭科技15.09%、华海诚科15.07% [1] 高换手个股表现 - 换手率超5%个股中85只上涨，涨幅居前为宏力达20%、中科蓝讯20%、芯原股份17.34%；跌幅居前为博瑞医药-13.15%、臻镭科技-12.56%、新相微-8.85% [2] 行业分布 - 换手率超5%个股中电子行业50只最多，机械设备和计算机各15只 [2] 资金流向 - 高换手个股中56只获主力资金净流入，净流入金额居前为中芯国际5.08亿元、芯原股份4.83亿元、东芯股份2.41亿元 [2] - 净流出金额居前为博瑞医药3.67亿元、德科立2.35亿元、炬光科技1.84亿元 [2] 杠杆资金动向 - 高换手个股中78只获融资净买入，近5日融资余额增加居前为中芯国际20.56亿元、德科立4.79亿元、炬光科技2.16亿元 [2] - 融资余额减少居前为开普云9423.20万元、华虹公司8622.69万元、航天宏图6400.56万元 [2] 个股详细数据 - 联芸科技收盘57.00元，涨9.43%，换手率25.52%，资金净流出751.04万元 [3] - 中科蓝讯收盘139.82元，涨停，换手率24.47%，资金净流入6085.52万元 [3] - 中芯国际收盘128.92元，涨6.25%，换手率7.94%，资金净流入50773.92万元 [4][5] - 芯原股份收盘203.00元，涨17.34%，换手率8.24%，资金净流入48324.46万元 [4] - 博瑞医药收盘81.80元，跌13.15%，换手率8.66%，资金净流出36691.69万元 [4]

全球NOR Flash市场概况 - 2025年全球NOR Flash市场整体营收预计超过26亿美金 分为电脑PC类(占比13%)、车载类(占比21%)、工业类(占比27%)和消费类(占比超30%)四大应用领域 [2] - 新兴消费类(包括AI耳机、AI眼镜、AI玩具)需求环比涨幅较大 为最景气领域 AI服务器出货量环比上升明显且价格有较强支撑 AI PC及汽车电子与工业(非AI服务器)需求环比上升可观 [2] - 大陆厂商在AI服务器NOR Flash领域替代台湾厂商趋势明显 预计今年替换份额达20%左右 [2] 存储芯片厂商研发投入 - 2025年上半年研发费用: 兆易创新(56768.04万元)、复旦微电(50861.05万元)、北京君正(34827.68万元)、普冉股份(14772.33万元)、东芯股份(10543.71万元)、聚辰股份(10267.08万元)、恒烁股份(4283.05万元) [5] - 研发费用占营收比例: 东芯股份(30.74%)、复旦微电(27.66%)、恒烁股份(24.58%)、聚辰股份(17.86%)、普冉股份(16.29%)、北京君正(15.48%)、兆易创新(13.68%) [7] - 研发人员数量: 兆易创新(1481人)、复旦微电(1113人)、北京君正(760人)、普冉股份(284人)、东芯股份(206人)、聚辰股份(194人)、恒烁股份(119人) [8] 主要厂商产品进展 - 兆易创新: 形成NOR Flash、SLC NAND Flash和利基型DRAM三条产品线矩阵 推出双电压供电SPI NOR Flash产品与高速QSPI NAND Flash产品 8Gb DDR4产品市场推广顺利 LPDDR4开始贡献营收 [9][10] - 北京君正: 存储芯片分为SRAM、DRAM和Flash三大类别 车规DRAM与SRAM全球排名前列 基于20nm/18nm/16nm工艺的DDR3/DDR4/LPDDR4多款产品送样 1Gb SPI NOR Flash新产品开始送样 [10][11] - 复旦微电: 新研SONOS平台EEPROM产品进入量产阶段 覆盖2Kbit~2Mbit全系及DDR5模组接口套片 多款EEPROM通过AEC-Q100认证并导入Tier1供应链 2Xnm SLC NAND平台系列产品进入量产阶段 [11][12] - 聚辰股份: 拥有全系列EEPROM(1Kb-2Mb)与NOR Flash(512Kb-64Mb)产品组合 EEPROM产品性能达行业最高水平 NOR Flash产品实现向AMOLED屏幕、指纹识别等市场大规模供货 [12][13] - 普冉股份: 实现SONOS和ETOX双工艺平台全容量系列覆盖 SPD产品线量产出货 产品推广受益于DDR5内存模组渗透率提升 [13][14] - 恒烁股份: NOR Flash产品采用SPI接口技术 DDR4产品在2025年上半年量产(速率达3200Mbps) 新增singledie SPI NAND及32Gb SD NAND产品预计三季度量产 [14][15] - 东芯股份: "1xnm闪存产品研发及产业化项目"实现量产 2xnm制程SLC NAND Flash可靠性提升并扩充料号 在DDR3/LPDDR1/LPDDR2/LPDDR4x/PSRAM基础上持续研发DRAM新产品 [15][16]

行业趋势 - 人工智能和物联网等技术驱动存储芯片市场复苏增长 NOR Flash等存储芯片呈现快速发展态势[2] - 2023年上半年下游库存去化明显 工业类市场需求逐步修复 AI端侧和高性能计算提供长期需求支持[2] - 2023年三季度起存储需求逐步回升 价格呈现上涨迹象 预计下半年在需求增长推动下价格继续抬升[2] 公司营收表现 - 2023年上半年兆易创新营收41.50亿元位居行业第一[3] - 北京君正营收22.49亿元排名第二[3] - 复旦微电营收18.39亿元位列第三[3] - 普冉股份营收9.07亿元 聚辰股份营收5.75亿元 东芯股份营收3.43亿元 恒烁股份营收1.74亿元[3] 盈利能力分析 - 兆易创新净利润5.75亿元位居行业首位[4] - 聚辰股份净利润2.05亿元排名第二[4] - 北京君正净利润2.03亿元位列第三[4] - 复旦微电净利润1.94亿元 普冉股份净利润0.41亿元 恒烁股份亏损0.71亿元 东芯股份亏损1.11亿元[4] 毛利率水平 - 聚辰股份毛利率60.25%行业最高[5] - 复旦微电毛利率56.8%排名第二[5] - 兆易创新毛利率37.21%位列第三[5] - 北京君正毛利率35.54% 普冉股份毛利率31.03% 东芯股份毛利率18.76% 恒烁股份毛利率12.31%[5] 存货状况 - 复旦微电存货30.89亿元为行业最高[6] - 北京君正存货27.73亿元排名第二[6] - 兆易创新存货24.01亿元位列第三[6] - 东芯股份存货9.53亿元 普冉股份存货6.97亿元 恒烁股份存货3.34亿元 聚辰股份存货2.82亿元[6] 存货周转与跌价 - 复旦微电存货周转天数705天为行业最长[7] - 东芯股份存货周转天数596天 恒烁股份存货周转天数355.66天[7] - 北京君正存货周转天数338天 聚辰股份存货周转天数207天 普冉股份存货周转天数203.68天 兆易创新存货周转天数163.95天[7] - 复旦微电存货跌价5.49亿元最多 兆易创新存货跌价2.87亿元 北京君正存货跌价2.64亿元[7] - 东芯股份存货跌价1.75亿元 普冉股份存货跌价1.25亿元 恒烁股份存货跌价0.89亿元 聚辰股份存货跌价0.75亿元[7]

科创板资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流出1084.07亿元，其中科创板主力资金净流出69.53亿元 [1] - 科创板个股上涨175只，涨停2只（德科立、华丰科技），下跌408只 [1] - 主力资金净流入的科创板股222只，净流出366只 [1] 主力资金净流入个股 - 华丰科技主力资金净流入3.37亿元，净流入资金居首，涨跌幅20.00%，换手率23.25% [2] - 迈威生物主力资金净流入2.98亿元，涨跌幅13.21%，换手率21.87% [2] - 中微公司主力资金净流入2.20亿元，涨跌幅11.43%，换手率6.18% [2] - 博瑞医药主力资金净流入1.99亿元，涨跌幅1.79%，换手率4.00% [2] - 联影医疗主力资金净流入1.99亿元，涨跌幅-1.06%，换手率1.72% [2] 主力资金净流出个股 - 海光信息主力资金净流出11.71亿元，涨跌幅0.46%，换手率3.27% [1][16] - 东芯股份主力资金净流出8.19亿元，涨跌幅-7.49%，换手率10.04% [1][16] - 中芯国际主力资金净流出7.31亿元，涨跌幅4.05%，换手率9.66% [1][16] 主力资金连续流入个股 - 寒武纪连续22个交易日净流入 [2] - 博拓生物连续9个交易日净流入 [2] - 中望软件连续9个交易日净流入 [2] 主力资金连续流出个股 - 耐科装备连续15个交易日净流出 [2] - 科捷智能连续14个交易日净流出 [2] - 爱威科技连续13个交易日净流出 [2] 资金流入率较高个股 - 光格科技主力资金流入率13.73%，净流入439.24万元 [5] - 中科微至主力资金流入率12.12%，净流入285.34万元 [5] - 迈威生物主力资金流入率12.07%，净流入2.98亿元 [2] 换手率较高个股 - 华丰科技换手率23.25% [2] - 迈威生物换手率21.87% [2] - 影石创新换手率18.38% [2]

指数表现与成分股 - 上证科创板芯片指数(000685)强势上涨1.72% [1] - 成分股中芯国际上涨9.77%、东芯股份上涨7.80%、峰岹科技上涨7.25% [1] - 科创芯片ETF指数(588920)上涨2.04%冲击6连涨 最新价报1.45元 [1] 行业驱动因素 - 存储市场迎普涨行情 闪迪、美光等大厂提价 部分DRAM产品现货价格大幅上涨 [1] - 涨价主因供给侧减产、产能转向高端产品 叠加需求端发力 行业进入新一轮上行周期 [1] - 光刻机概念活跃 永新光学涨停 波长光电、苏大维格等纷纷上涨 [1] 机构观点与行业前景 - 模拟芯片行业处于周期向上阶段 国内企业新产品有望进入规模放量阶段 [1] - AI数据中心及自动驾驶、人形机器人等AI应用带来广泛增量 [1] 指数构成与权重 - 上证科创板芯片指数选取科创板半导体材料设备、芯片设计制造封装测试相关公司 [2] - 前十大权重股包括寒武纪、海光信息、中芯国际等 合计占比62.02% [2] - 权重数据截至2025年8月29日 [2]

会议信息 - 2025年第二次临时股东会9月16日召开[3] - 8月31日董事会决议召集，9月1日公告通知[5][7] - 现场会议9月16日14:00召开，网络投票同日进行[8] 参会情况 - 出席股东1053人，代表181,777,149股，占比41.8128%[11] 议案表决 - 《关于对外投资暨关联交易的议案》通过，同意181,447,622股，占比99.8187%[18] - 中小股东同意15,172,097股，占比97.8742%[19] 结果认定 - 律师认为表决及召集等合法有效[22][23]

会议信息 - 2025年第二次临时股东会于9月16日在上海青浦区召开[2] - 出席会议股东和代理人1053人，所持表决权占比41.8128%[2] 公司股本 - 截至登记日公司总股本442249758股，回购账户7509673股无表决权[2] 议案审议 - 《关于对外投资暨关联交易的议案》审议通过，普通股股东同意占比99.8187%[6] - 5%以下股东同意票数占比97.8742%[6]

财务表现 - 2025年上半年营业收入3.43亿元 同比增长28.81% [1][2] - 2025年上半年归母净利润亏损1.11亿元 较上年同期亏损0.91亿元扩大21.98% [1][2] - 2025年上半年扣非净利润亏损1.27亿元 较上年同期亏损0.99亿元扩大28.28% [1][2] - 2025年上半年经营活动现金流净额-0.56亿元 较上年同期-1.73亿元改善67.40% [1][2] - 2024年全年营业收入6.41亿元 较2023年5.31亿元增长20.80% [3] - 2024年归母净利润亏损1.67亿元 较2023年亏损3.06亿元收窄45.42% [3] - 2024年扣非净利润亏损2.01亿元 较2023年亏损3.27亿元收窄38.53% [3] 历史财务数据 - 2023年营业收入5.31亿元 2022年营业收入11.46亿元 [3] - 2023年经营活动现金流净额-3.02亿元 2022年为-2.61亿元 [3] - 2024年经营活动现金流净额-2.78亿元 较2023年改善7.64% [3] 融资情况 - 2021年12月10日科创板上市 发行价格30.18元/股 [3] - 实际募集资金净额30.64亿元 超计划募集23.14亿元 [4] - 原计划募集资金7.50亿元 用于闪存产品研发及产业化等项目 [4] - 发行费用总额2.73亿元 其中保荐承销费用2.51亿元 [4]

科创板公司动态 - 晶晨股份拟以3.16亿元现金收购芯迈微半导体100%股权 旨在构建"蜂窝通信+光通信+Wi-Fi"多维通信技术栈与泛AIoT解决方案 [3][4] - 博瑞医药GLP-1和GIP受体双重激动剂BGM0504片获临床试验批准 全球尚无同类靶点口服剂型上市 其注射液已处于国内III期临床试验阶段 [4] - 普冉股份筹划现金收购珠海诺亚长天存储技术公司控股权 间接控股香港半导体企业SHM 标的专注高性能2D NAND及衍生存储器产品 [1][4] - 龙芯中科研发首款GPGPU芯片9A1000 计划三季度内交付流片 图形性能对标RX550并具备几十T算力 后续规划9A2000/3000系列 [5] - 东芯股份存储产品价格逐步回升 SLC NAND二季度起需求回升 NOR Flash随行就市 DRAM因DDR4涨价带动小幅上涨 车规产品已在多款车型量产 [15] 股东减持与股份变动 - 经纬恒润持股5%以上股东兼董事曹旭明拟减持不超过100万股 占总股本0.8336% [6] - 杭可科技实际控制人曹骥拟通过询价转让1811.02万股 占总股本3% 转让价格不低于前20日均价70% [7] - 灿芯股份股东海通创新投等拟询价转让124万股 占总股本1.03% 价格不低于前20日均价70% [8] - 德林海董事孙阳拟减持不超过50.56万股 占总股本0.4474% [9][10] - 思瑞浦董事长等承诺未来6个月内不减持公司股份 [10] 股份回购计划 - 新点软件董事长提议3000万-5000万元回购股份 用于股权激励或员工持股计划 [11] - 灿瑞科技拟2000万-4000万元回购股份 价格不超过52.46元/股 资金来源含专项贷款 [11] - 晶科能源询价转让价格确定为4.90元/股 4亿股获22家机构全额认购 [12] 业务进展与数据 - 天奈科技1-8月固态/半固态客户碳纳米管浆料出货1500吨 其中单壁相关产品占比70% [13] - 赛微微电声明生产经营正常 无未披露重大事项 近期股价涨幅偏离值超30% [14] 融资事件 - 芯视界微电子完成数亿元C+轮融资 国新基金领投 主营ToF传感芯片 后续2年融资预测概率94.69% [16] - 华龛生物完成数亿元B+轮融资 多家产业基金联合投资 专注3D细胞规模化扩增解决方案 后续2年融资预测概率33.22% [16] - 海德氢能完成新一轮战略融资 蔚来资本等投资 老股东持续加码 资金用于全球化市场拓展与新产品开发 [17] 政策与区域发展 - 上海印发高端医疗器械产业行动方案 重点发展高端医学影像、人工智能医疗器械等八大领域 [1] - 河南发布人工智能赋能新型工业化方案 加快国家超算互联网核心节点及智算中心建设 推进算力资源协同 [1] - 湖南上线首个低空经济互联网平台"新翼飞" 提供无人机航拍、物流等场景的网约式服务 [2] - 东莞出台低空经济支持措施 对通用机场按实际投资10%补贴最高500万元 起降设施按类型补贴10万-200万元 [2] 监管动态 - 市场监管总局对英伟达违反反垄断法实施进一步调查 涉及此前收购迈络思股权案限制性条件违规 [3]