半导体股集体回调 - A股市场半导体行业出现集体下跌 源杰科技跌幅最大达10.42% 寒武纪和通富微电跌幅均超7% [1] - 超过15只半导体股票跌幅超过4% 包括利扬芯片跌6.49% 成都华微跌6.15% 灿芯股份跌5.87% [1][2] - 华虹公司 东芯股份 长光华芯 海光信息等知名半导体企业跌幅均超过5% [1] 重点公司市值表现 - 寒武纪总市值5461亿为最高 但单日下跌7.09% 年初至今仍保持98.38%涨幅 [2] - 海光信息市值4288亿 单日下跌5.38% 年初至今涨幅23.31% [2] - 源杰科技虽然单日跌幅最大达10.42% 但年初至今涨幅高达165.87% 显示前期涨幅较大 [2] 行业整体趋势 - 多数半导体公司年初至今仍保持正增长 东芯股份年初至今涨幅达352.21% 表现最佳 [2] - 行业市值规模差异明显 从寒武纪5461亿到利扬芯片57亿 跨度较大 [2] - 灿芯股份是少数年初至今下跌的公司 跌幅7.43% 总市值85.28亿 [2]

科创板两融余额变动 - 9月3日科创板两融余额合计2289.39亿元 较上一交易日减少19亿元 [1] - 融资余额2281.59亿元 较上一交易日减少18.92亿元 [1] - 融券余额7.8亿元 较上一交易日减少0.08亿元 [1] 融资净买入个股情况 - 258只科创板个股获融资净买入 净买入金额3000万元以上共10股 [1] - 东芯股份获融资净买入额居首 净买入2.63亿元 [1] - 百济神州、艾罗能源、源杰科技、仕佳光子净买入金额均超5000万元 [1]

科创板融资余额变动 - 科创板两融余额合计2289.39亿元 较上一交易日减少19.00亿元 融资余额合计2281.59亿元 环比减少18.92亿元 [1] - 融资余额超亿元的公司有473家 其中32家公司融资余额超10亿元 83家公司融资余额介于5000万元至1亿元 28家公司融资余额低于5000万元 [1] - 融资余额环比增加的公司有258家 其中51家公司融资净买入超1000万元 54家公司净买入500-1000万元 99家公司净买入100-500万元 [1] 融资净买入显著个股 - 东芯股份融资余额26.91亿元 环比增加2.63亿元 增幅10.82% 当日股价上涨1.17% [2] - 百济神州融资余额13.04亿元 环比增加1.39亿元 增幅11.90% 当日股价上涨0.38% [2] - 艾罗能源融资余额2.38亿元 环比增加8348.80万元 增幅54.13% 当日股价上涨19.15% [2] - 源杰科技融资余额6.52亿元 环比增加7979.21万元 增幅13.95% 当日股价上涨13.01% [2] 行业分布特征 - 融资净买入超千万元的公司主要集中在电子行业（13家）、医药生物行业（10家）和电力设备行业（10家） [2] - 融资余额占流通市值比例算术平均值为4.16% 中研股份占比最高达13.44% 屹唐股份占比10.00% 容百科技占比8.09% [2] 股价表现与融资关系 - 融资净买入超千万元的公司当日平均涨幅1.23% 海博思创涨幅20.00% 艾罗能源涨幅19.15% 成都华微涨幅14.97% [2] - 部分融资净买入公司出现股价下跌 杭州柯林下跌6.18% 中研股份下跌6.05% 星环科技下跌5.76% [2]

市场表现 - 沪指跌1.15%报收3813.56点 深成指跌0.65%报收12472.00点 创业板指涨0.95%报收2899.37点 [1] - 科创半导体ETF跌0.25% 半导体材料ETF跌0.46% [1] - 费城半导体指数跌0.23% 美光科技涨0.20% ARM跌0.70% 恩智浦半导体跌1.92% 微芯科技跌0.50% 应用材料跌0.84% [1] 公司动态 - 东芯股份表示砺算科技已向部分客户送样并持续优化 按计划推进产品生产销售 [2] - 美芯晟在汽车与机器人领域布局传感器 汽车照明 接口芯片 激光雷达等多类产品 机器人领域实现市场份额突破 汽车领域预计逐步量产 [2] - 上海烨知芯科技新增蚂蚁集团旗下上海云玡企业管理及上海中科创星先导创业投资为股东 注册资本由100万人民币增至约129.6万人民币 经营范围包括集成电路芯片设计及服务 人工智能基础软件开发 [2] 行业趋势 - 先进制程代工具备结构性增长潜力 AI芯片需求支撑行业局部高景气 [3] - 大厂预训练模型持续迭代 OpenAI与xAI算力集群落地支持模型预训练探索 再次拉动预训练算力需求 推理半导体行业需求快速增长 [3] - 半导体设备与材料是重要国产替代领域 国产化率较低 国产替代天花板较高 受益于人工智能革命下半导体需求扩张 科技重组并购浪潮 光刻机技术进展 [3] 产品布局 - 科创半导体ETF及其联接基金跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 囊括科创板中半导体设备59%和半导体材料25%细分领域公司 [3] - 半导体材料ETF及其联接基金指数中半导体设备59% 半导体材料24%占比靠前 聚焦半导体上游 [3] - 谷歌作为英伟达顶级算力芯片最大买家之一 通过谷歌云租给OpenAI Meta等客户 推广自研AI芯片雄心未减 [2]

牛散投资业绩 - 章建平持有寒武纪608.63万股，期末参考市值36.61亿元，自去年10月以来寒武纪股价大涨385.89%，若以最高点建仓且持股至今，浮盈至少42亿元[2][3] - 章建平二季度新进7只个股，包括浙江荣泰、嵘泰股份、慧博云通等，自4月1日以来多只股票涨幅超过100%，其中慧博云通涨幅达147.35%[2][4] - 章建平二季度减仓中坚科技273.97万股，持股降至202.65万股，期末持有市值1.53亿元[6] 其他牛散投资动向 - 赵建平二季度大举建仓东芯股份513万股，其与赵吉合计持有813万股，自7月1日至9月3日东芯股份股价大涨289.37%，若以二季度最高股价计算，浮盈至少4.2亿元[2][7] - 赵建平二季度出现在其他12只个股十大流通股东之列，新进中科通达等5只股票，并对航天软件等4只股票加仓，同时减持格灵深瞳和盟科药业-U[7] - 何明坤持有上纬新材214.92万股，二季度加仓10.29万股，该股今年以来累计上涨1141.14%，若以2022年四季度股价区间计算，浮盈约1.6亿元[8] 个股表现详情 - 寒武纪去年四季度股价区间302元/股至700元/股，累计大涨127.56%，今年三季度7月1日至9月3日期间累计上涨133.58%，最高点达1595.88元/股[3] - 东芯股份二季度股价区间23.4元至36.97元，7月1日至9月3日累计大涨289.37%，9月3日创历史新高136元/股，收报119.38元/股[7] - 上纬新材7月9日复牌后连续11个涨停，最高冲至110.48元，9月3日收报82.66元/股，今年以来累计上涨1141.14%[8]

公司股价与市场表现 - 东芯股份复牌后股价一度上涨超14% 收盘涨幅1.17%报119.38元/股 市值达528亿元[1] - 7月29日至8月28日期间股价累计涨幅达207.85% 显著高于上证综指、科创50等指数表现[3] 对外投资动态 - 拟向砺算科技增资约2.11亿元 此前2024年8月已投资2亿元[1] - 本次联合亨通集团等投资方共同投资上海砺算 总投资额约5亿元[1] - 2024年8月投资后持有上海砺算37.88%股权 当时标的投前估值约2亿元[2] - 本次增资中上海砺算投前估值已显著提升（具体倍数未披露）[2] 被投企业财务状况 - 上海砺算2024年及2025年1-7月未产生营收 净利润亏损额分别为2.1亿元和1.55亿元[1] - 截至2025年7月资产总额3434.28万元 负债超1.2亿元[1] - 核心业务高度集中于自主研发的7G100图形渲染GPU产品[2] 主营业务表现 - 2023年归母净利润亏损3.06亿元 2024年亏损1.67亿元[3] - 2025年上半年营业收入3.84亿元（具体单位未披露）[3] - 确认对上海砺算投资亏损5231.11万元 占上半年净亏损近半数[3] 技术产品进展 - 上海砺算7月发布首款GPU芯片"7G100"系列及Lisuan eXtreme系列显卡 性能对标国际主流产品[3] - 东芯股份以存储为核心向"存算联"一体化布局 Wi-Fi板块仍需培育期[3] 行业观点与战略意义 - 投资体现对GPU领域长期看好及产业链协同效应追求[1] - 半导体企业对新兴技术公司的投资呈现前瞻性布局与高风险并存的特性[2] - 存算协同需要"协议-架构-场景-组织-产能-资本"六维耦合体系支撑[3] - 国产GPU实现技术突破但仍需量产和市场验证时间[3]

股价表现与交易监控 - 公司股票于7月29日至8月28日累计涨幅达207.85% 市值达到521.9亿元 8月单月涨幅超过82% [3] - 因股价异常波动两次触及严重异常交易情形 上交所于8月22日及29日对股票实施重点监控 [3] - 停牌核查后于9月3日复牌 当日股价上涨1.17% 收盘价报119.38元 [2][5] GPU芯片投资布局 - 通过自有资金2.1亿元参与上海砺算增资 认购80.99万元新增注册资本 持股比例达35.87% [3] - 标的公司首款自研GPU芯片"7G100"及显卡产品"Lisuan eXtreme"主要应用于PC、AI PC、云游戏及数字孪生场景 非大模型算力集群 [4] - 产品尚处送样优化阶段 未产生收入 需经过认证/客户导入/量产等环节 存在不确定性 [4] 投资者关系与股东结构 - 公司采用反路演形式邀请中邮证券/易方达基金等机构实地交流 增强透明度与信任 [6] - 两大牛散赵建平与赵吉第二季度加仓 分别持有513.0万股和300.0万股 加仓价格区间23.40-36.97元 [7] - 按复牌后119.38元股价计算 两大牛散持股市值超9.7亿元 赵建平为身家10亿元级别知名投资者 [7] 市场竞争格局 - 全球独立显卡市场由英伟达与AMD主导 标的公司面临严峻市场竞争风险 [4] - 上海砺算坚持自研GPU架构 产品对标主流GPU 支持端云边图形渲染与AI加速 兼容外部生态 [6]

中国AI GPU行业发展现状 - 中国国内AI GPU出货量取决于中芯国际7nm工艺产能和良率、云服务提供商采购策略、NVIDIA B40芯片性能价格、AI资本支出扩张四个关键因素[3] - DeepSeek V3.1模型支持新一代国产AI芯片并采用UE8M0 FP8新精度参数提升计算效率 中国信通院测试通过华为/寒武纪/昆仑/海光/MetaX等国产芯片[3] - 上海计划2027年实现数据中心芯片70%本土设计或生产 阿里巴巴开发采用本土代工厂的新AI芯片[4] 国产AI芯片性能对比 - 华为Ascend 910C性能领先：FP8算力达1600 TFLOPS 采用SMIC 7nm工艺 配备128GB HBM2e内存和3200GB/s带宽[9] - 主流国产AI芯片参数对比：寒武纪MLU590达512 TFLOPS FP8算力 海光Deep Compute III达392 TFLOPS FP8算力[9] - 国产芯片仍存在性能差距：小规模AI开发者偏好NVIDIA H20因软件支持和集群性能更优[8] 半导体设备进口与本土化进展 - 2025年7月半导体设备进口额34亿美元同比增长14% 三个月移动平均增速从6月2%反弹至10%[10] - 大摩将2025年中国晶圆厂设备支出预测从-12%上调至-3% 总规模达1090亿美元[10] - 半导体设备进口来源变化：美国/荷兰/韩国/日本YTD分别下降25%/21%/1%/2% 新加坡增长11%[10] 半导体自给率提升趋势 - 中国半导体自给率从2023年20%提升至2024年24% 预计2027年达30%[11] - 内存领域自给率显著提升：DRAM从2023年8%升至2024年18% NAND从19%升至27%[12] - 逻辑半导体自给率进展：GPU从2023年24%升至2024年34% 图像传感器从55%升至76%[12] 市场表现与行业动态 - 寒武纪2024年销售指导50-70亿人民币 中值较彭博共识低11% 库存小幅下降2%[8] - 东芯股票自7月26日砺算发布G100系列GPU后暴涨216% 同期CSI 300指数仅涨10%[8] - NVIDIA可能为中国推出Blackwell世代产品 RTX Pro 6000D系统无需额外许可主要用于推理[8]

牛散投资业绩 - 章建平持有寒武纪608.63万股 期末参考市值36.61亿元 若以去年四季度最高成本700元/股计算 浮盈至少42亿元[3][7][9] - 章建平二季度新进7只个股 包括浙江荣泰 嵘泰股份 慧博云通等 新进个股自4月1日起涨幅均超40% 其中慧博云通涨幅达147.35%[4][9][10] - 章建平二季度减仓中坚科技273.97万股 持股降至202.65万股 期末市值1.53亿元[11] 个股投资案例 - 赵建平二季度建仓东芯股份513万股 其与赵吉合计持股813万股 该股7月1日至9月3日大涨289.37% 若以二季度最高价36.97元计算 浮盈至少4.2亿元[4][13][14] - 何明坤持有上纬新材214.92万股 该股年内累计上涨1141.14% 其自2022年四季度开始建仓 若以7元左右成本计算 浮盈约1.6亿元[4][15][16] - 寒武纪自去年10月以来股价大涨385.89% 去年四季度单季涨幅127.56% 今年三季度累计涨幅133.58%[3][8] 投资组合变动 - 赵建平二季度新进中科通达 五芳斋等5只个股 加仓航天软件等4只个股 减持格灵深瞳等2只个股[14] - 章建平除寒武纪外还出现在8只个股十大股东之列 二季度操作以新进和持仓调整为主[9][11]

公司动态 - 东芯股份表示砺算科技已向部分客户送样并持续优化产品 后续按计划推进生产销售工作 [1] - 东芯股份联合亨通集团及上海道禾旗下基金等投资方向砺算科技合计增资5亿元 其中东芯股份以自有资金约2.11亿元认购新增注册资本 [1] - 交易完成后东芯股份持股比例从37.14%微调至35.87% 仍为砺算科技重要股东 [1] 技术进展 - 砺算科技7G100芯片经历近四年研发周期 于2025年5月25日成功点亮 主要功能测试结果符合预期 [1] - 产品可覆盖端云边场景的主流图形渲染与AI加速需求 对标主流GPU架构实现外部生态无缝兼容 [1] - 核心目标是突破国产主流完整GPU架构自主可控难题 [1] 企业背景 - 砺算科技成立于2021年 专注研发高性能GPU 具备自研架构和全自有知识产权 [1] - 深度掌握GPU大芯片的架构设计软件研发和know-how 对处理器生态状况和建设具有深厚经验 [1] 战略布局 - 东芯股份通过增资砺算科技进一步深化在GPU领域的投入 推进"存算联"一体化战略布局 [1]