公司重大资产重组终止 - 中科曙光于2025年12月9日召开董事会，审议通过终止海光信息吸收合并中科曙光并募集配套资金的重大资产重组事项 [2] - 终止主要原因为交易规模大、涉及相关方多导致方案论证历时较长，且当前市场环境较筹划之初发生较大变化，实施条件尚不成熟 [2] - 公司与交易各相关方协商后决定终止该事项，且此次交易终止不会对公司生产经营和财务状况造成重大不利影响 [2] 国产CPU行业发展现状 - 国产CPU企业如龙芯、飞腾、兆芯、海光等不断发力，推出了一系列性能优异的产品 [4] - 龙芯采用自主指令集路线，摆脱了对国外技术的依赖，在政务、教育等领域广泛应用 [4] - 飞腾CPU凭借出色的性能和低功耗，在国产服务器市场占据一席之地 [4] - 海光通过与AMD合作吸收先进技术，在兼容性和性能上表现突出，能满足金融、电信等行业对高算力的需求 [4] 国产CPU行业面临的挑战 - 生态建设不完善，软件适配性不足，影响了用户体验和市场推广 [4] - 与国际顶尖水平相比，在制程工艺、性能等方面仍存在差距 [4] 国产CPU行业的发展机遇与未来 - 国家政策大力扶持，为国产CPU发展营造了良好环境 [4] - 国内庞大的市场需求，为国产CPU提供了广阔的发展空间 [4] - 未来，国产CPU需持续加大研发投入，突破技术瓶颈，完善产业生态 [4]

市场整体表现 - 截至午盘，A股三大指数集体下跌，沪指报3881.51点，跌0.72%，深成指报13202.49点，跌0.56%，创业板指报3170.26点，跌1.23% [3][4] - 沪深两市半日成交额1.14万亿元，较上个交易日缩量1184亿元，全市场超3800只个股下跌 [5] - 早盘市场成交呈现缩量态势，开盘后约半小时成交额突破5000亿元，较昨日此时缩量超200亿元，开盘后约一小时成交额突破1万亿元，较昨日此时缩量超1100亿元 [8][12] 行业与板块表现 - 算力硬件产业链下挫，服务器、存储器方向领跌，光伏、超硬材料、AI应用、消费电子题材跌幅靠前 [4] - 海南自贸区板块逆势走强，午盘涨幅达3.51%，海南板块涨幅3.49%，自由贸易港板块涨1.02% [5] - 零售板块延续强势，东百集团录得4连板，消息面上全国零售业创新发展大会举行，商务部表示“十五五”时期将把零售业作为培育完整内需体系的关键着力点 [13] - 贵金属板块拉升，午盘涨幅2.35%，沪银主力合约涨幅扩大至5%，报14315元/千克，续创历史新高 [5][6][14] - 小金属板块走强，云南锗业涨超6% [7] - 酿酒板块逆势走强，皇台酒业、惠泉啤酒双双涨停 [13] - 港股锂电池股走强，赣锋锂业涨5.17%、天齐锂业涨3.31%、宁德时代涨1.81% [9] 个股动态 - 中科曙光跌停，海光信息跌逾3%，两家公司于12月9日晚间同步公告终止此前筹划的重大资产重组事项 [16] - 摩尔线程股价站上700元关口，报718元，涨幅超14%，公司昨日称即将发布新一代GPU架构 [11] - 海南瑞泽直线涨停，罗牛山此前涨停，神农种业涨超11%，带动海南板块直线拉升 [9] - 光伏概念股弘元绿能触及跌停 [11] 宏观与市场环境 - 央行公开市场开展1898亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，当日有793亿元逆回购到期 [19] - 人民币对美元中间价报7.0753，较前一交易日调升20个基点 [20] - 港股开盘表现分化，恒生科技指数跌0.04%，科网股中美团、百度集团、中芯国际上涨，网易、比亚迪电子、金山软件走弱 [18]

文章核心观点 - 本轮计算机板块上行的核心驱动在于产业创新、政策发力、业绩改善三者共振 影响未来趋势的主要因素是AI创新的兑现能力、业绩改善的持续性与力度、政策深化发力的空间 寻找结构性机会将是未来一年板块投资的核心工作 [1] - 投资风格预计将从过去一年的偏困境反转型的中小市值风格趋于更为均衡 建议守正出奇 重点关注AI与国产化的兑现、前沿创新的突破 [1] AI应用 - 模型端：Scaling Law持续驱动性能提升 大语言模型竞争白热化 国产模型快速追赶 Nano Banana Pro带来多模态奇点时刻 [1] - 企业级AI：AI应用商业化首发阵地 预计2026年将从1到N 工业、商业、特种行业、电力行业正加速落地 [1] - 通用级AI：大厂积极逐鹿 办公、营销、编程、财税、证券、智驾等场景的渗透率正加速提升 [1] 国产化 - 国产算力：全球算力需求持续扩张 国内大厂资本开支上行 国产厂商份额提升 核心芯片企业资本化加速 [2] - 国产软件：全栈生态加速突围 国产化不断扩圈 在EDA、操作系统、数据库等领域强势崛起 [2] - 网络安全：网安法修正草案即将正式实施 AI安全政策新规落地 密码安全在抗量子密码等新兴领域均实现突破 [2] 新科技 - 量子科技：政策扶持 中国具有一定的领先优势 量子计算、量子通信、量子测量应用提速 [3] - 脑机接口：进入3.0时代 在临床应用上取得突破 前景可期 [3] - 空天信息化：商业航天破局 在轨卫星数量大幅增加 “太空算力”成为AI产业新热点 [3] 投资建议与核心标的 - 建议重点关注AI、国产化、前沿科技创新 [4] - 重点推荐海光信息、同花顺、金山办公、科大讯飞、神州数码、合合信息、新大陆、广联达、汉得信息、能科科技 [4]

市场行情表现 - 截至2025年12月10日11点09分，上证科创板半导体材料设备主题指数下跌0.67%，成分股和林微纳领涨2.54%，华兴源创上涨2.42%，晶升股份上涨2.07%，安集科技领跌2.36%，神工股份下跌2.07%，芯源微下跌1.98%，跟踪该指数的科创半导体ETF下跌0.85% [1] - 截至2025年12月10日11点11分，中证大数据产业指数下跌2.00%，成分股中科星图领涨7.01%，光环新网上涨1.20%，博思软件上涨0.97%，曙光数创领跌10.92%，中科曙光跌停，神州信息下跌4.66%，跟踪该指数的数据ETF下跌2.26% [1] 公司重大事项 - 2025年12月9日晚间，中科曙光与海光信息同时公告终止重大资产重组，公告称交易终止不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响，也不存在损害公司及中小股东利益的情形 [1] - 公告强调中科曙光与海光信息目前生产经营情况正常，终止重组不影响双方后续持续合作，双方将在系统级产品应用上建立更加紧密的合作关系 [1] 行业观点与逻辑 - 银河证券认为，半导体板块上周整体表现相对较好，支撑其长期发展的逻辑不变 [2] - 在外部环境背景下，供应链安全与自主可控被视为长期趋势 [2] - 在国产替代顶层设计下，半导体设备与材料领域的逻辑最为坚实，数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测则受益于技术升级 [2]

交易终止与市场反应 - 海光信息与中科曙光于12月9日晚间公告，双方董事会同意终止海光信息拟换股吸收合并中科曙光的重大资产重组交易 [1] - 中科曙光股价于12月10日盘中跳水跌停，报90.12元/股，跌停板上封单达26万手，海光信息股价亦下挫超过3% [1] - 双方计划于12月10日15:00—16:00召开终止重大资产重组的投资者说明会 [1] 交易终止原因 - 终止原因为交易规模较大、涉及相关方较多，导致方案论证历时较长，且当前市场环境较交易筹划之初发生较大变化 [1] - 公司认为实施重大资产重组的条件尚不成熟，为维护上市公司和广大投资者长期利益，经审慎研究及与各方友好协商后决定终止 [1] 公司声明与未来展望 - 公司表示终止交易不会对生产经营和财务状况造成重大不利影响，不存在损害公司及中小股东利益的情形 [2] - 公司与海光信息将保持产业协同，本次重组终止不影响后续合作，双方将在系统级产品应用上建立更紧密的合作关系 [2] - 公司未来将继续围绕高端计算机核心业务，在超节点智算算力、科学大模型开发平台、超集群系统等前沿技术基础上，于智能计算、算力调度、数据中心解决方案等领域进行全栈布局 [2] - 公司旨在构建“芯—端—云—算”的全产业链系统能力，在人工智能时代进一步发挥算力领域的技术积累，夯实技术领先优势 [2]

市场行情与板块表现 - 12月10日上午A股三大指数集体下跌，上证指数盘中下跌0.60% [1] - 林木、零售、工程机械等板块涨幅靠前，电脑硬件、电工电网板块跌幅居前 [1] - 芯片板块表现低迷，截至10:31，芯片ETF（159995）下跌1.10% [1] 芯片板块个股表现 - 芯片ETF成分股澜起科技下跌3.27%，海光信息下跌2.69%，中微公司下跌2.23% [1] - 部分芯片个股表现活跃，华润微上涨10.61%，豪威集团上涨2.97% [1] 美国对华芯片出口政策动态 - 美国总统特朗普表示，在确保美国国家安全的前提下，将允许英伟达向中国及其他国家的合格客户交付其H200芯片产品 [3] - Blackwell芯片以及即将发布的Rubin芯片不在获批名单中 [3] - 获准销售的芯片销售收入的25%将上缴美国政府 [3] 政策影响与行业分析 - 开源证券分析认为，H200等芯片供给恢复或推动国产大模型全面升级，加速国内AI生态繁荣发展 [3] - 该供给恢复或进一步全面扩大对国产算力芯片的需求，长期利好国产芯片板块 [3] 芯片ETF产品信息 - 芯片ETF（159995）跟踪国证芯片指数 [3] - 该指数包含30只成分股，集合了A股芯片产业中材料、设备、设计、制造、封装和测试等环节的龙头企业 [3] - 成分股包括中芯国际、寒武纪、长电科技、北方华创等 [3]

重大合同与订单 - 精工科技与湖北裕创签署7.29亿元销售合同，提供碳纤维生产线，合同金额占公司2024年度经审计营业收入的42.16% [1] - 和顺电气预中标国家电网采购项目，预计中标总金额为1.07亿元，占公司2024年营业收入的24.97% [2] - 佰奥智能预中标某大型国有公司多个系统项目，合计金额2750.21万元 [5] - 精测电子及其子公司连续十二个月内与同一客户签订多份半导体量检测设备销售合同，累计金额达4.33亿元 [18] 重大投资与项目建设 - 永茂泰拟由全资子公司投资约4亿元建设镁铝合金新材料汽车和机器人零部件智能制造项目 [3] - 兴福电子拟投资4.8亿元建设4万吨/年电子级磷酸项目，并拟以4626.78万元购买关联方光刻胶用光引发剂制备专有技术及设备 [14] - 龙江交通控股子公司拟投资26.79亿元建设年处理200万吨石墨矿采选联合项目 [31] 资本运作与股权变更 - 莱茵生物控股股东筹划控制权变更，拟向广州德福营养协议转让部分股份并放弃部分表决权，同时公司拟发行股份及支付现金购买北京金康普食品科技至少80%股权 [6] - 博瑞传播拟以6649.02万元收购关联方每经科技51%股权 [7] - 九强生物股东拟向国药投资协议转让合计2931.54万股（占总股本5%），转让总价款4.01亿元，转让完成后国药投资持股比例将达23.49% [10][11] - 嘉美包装控股股东筹划控制权变更事项，可能导致公司实际控制人发生变更 [26] - 再升科技控股股东郭茂拟通过协议转让方式向中融华信转让6.04%公司股份，转让总价款3.44亿元 [27] - 富乐德拟转让参股公司海古德410.07万股，转让价格合计6999.89万元 [28] - 佛塑科技发行股份及支付现金购买河北金力新能源科技100%股份并募集配套资金事项获深交所审核通过 [36][37] 股份回购与股东增减持 - 惠泰医疗拟以2亿元-2.5亿元回购股份，用于员工持股计划或股权激励 [8] - 宋城演艺拟以1亿元-2亿元回购股份，用于注销并减少注册资本 [12] - 东华测试控股股东及其一致行动人拟减持不超过1.99%公司股份 [19][20] - 酷特智能控股股东、实控人的一致行动人拟减持不超过2%公司股份 [22] - 奥康国际股东项今羽拟减持不超过3%公司股份 [25] - 立新能源股东山东电建拟减持不超过1%公司股份 [29] - 豪威集团控股股东未减持公司股份并决定提前终止原不超过1.99%的减持计划 [32] - 东百集团股东丰琪投资通过集中竞价方式卖出公司股份2595.29万股 [38] 融资与上市计划 - 隆基绿能终止境外发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所挂牌上市的计划 [4] - 益方生物拟发行H股并在香港联交所主板上市 [9] - 兆易创新发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板上市获证监会备案 [24] 资产出售与重组 - 海默科技拟以3.7亿元转让控股子公司思坦仪器99.33%的股份，并不再持有其股份，同时拟出售海默水下20%股权及相关业务无形资产 [17] - 思瑞浦终止筹划以发行股份及/或支付现金方式购买奥拉股份股权并募集配套资金事项，公司股票复牌 [30] - 海光信息终止通过发行A股股票换股吸收合并中科曙光并募集配套资金的重大资产重组 [34] 产品研发与注册进展 - 中红医疗控股子公司产品一次性使用输液用肝素帽拟中选江西省医用耗材集中带量采购项目 [13] - ST诺泰收到醋酸阿托西班注射液的药品注册证书 [16] - 兴齐眼药SQ-22031滴眼液干眼Ⅱ期临床试验完成首例受试者入组 [21] - 东诚药业子公司达肝素钠注射液新增规格(0.2ml：5000AXaIU)获批上市 [23] 分红预案 - 海光信息公布2025年中期现金分红预案，拟向全体股东每10股派发现金红利0.9元（含税），合计拟派发2.09亿元 [34] - 中科曙光公布2025年中期现金分红预案，拟向全体股东每10股派发现金红利0.7元（含税），合计拟派发1.02亿元 [35] 风险警示与处罚 - 嘉澳环保因收到浙江证监局《行政处罚事先告知书》，公司股票将被实施其他风险警示 [15] - 惠伦晶体收到广东证监局《行政处罚事先告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，拟被责令改正、警告并处以300万元罚款，公司股票自12月11日起被实施其他风险警示 [33] - ST凯文股票自12月11日起撤销其他风险警示，股票简称变更为“凯撒文化” [27]

指数与ETF表现 - 截至2025年12月10日，中证数字经济主题指数下跌1.75% [1] - 指数成分股中华润微领涨，中科曙光领跌10.00%，海光信息跌4.01%，澜起科技跌3.87% [1][4] - 跟踪该指数的数字经济ETF(560800)当日盘中换手率为0.78%，成交494.65万元，近一周规模增长1590.86万元 [1] 指数构成与权重 - 截至2025年11月28日，中证数字经济主题指数前十大权重股合计占比54.6% [3] - 前三大权重股为东方财富(权重8.64%)、中芯国际(权重7.17%)、寒武纪(权重6.98%) [3][4] - 前十大权重股中，汇川技术当日上涨2.04%，其余多数下跌 [4] 行业动态与趋势 - 人工智能产业仍处于高景气周期，是具备长期成长性的核心投资主线 [2] - 算力基础设施被视为AI发展的核心基石，在大模型训练与推理需求驱动下，相关硬件及网络设备需求将持续上行 [2] - 行业商业化落地加速，随着AI Agent等应用推广，产业正从“技术探索”迈入“价值实现”阶段，垂直行业智能化将释放巨大市场空间 [2] 产业合作与进展 - 当地时间12月9日，OpenAI与Anthropic、Block共同发起成立了隶属于Linux基金会的智能体人工智能基金会 [1] - 该基金会获得了谷歌、微软、亚马逊云科技等机构的支持，旨在助力智能体人工智能系统从实验阶段迈向实际应用 [1] 产品定义 - 数字经济ETF紧密跟踪中证数字经济主题指数，该指数选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为样本 [2]

#中科曙光海光信息双双大跌#【#中科曙光竞价一字跌停#海光信息竞价跌超3%】中科曙光竞价一字跌 停，海光信息竞价跌超3%。消息面上，海光信息中科曙光终止千亿元换股合并计划。（每经）#中科曙 光终止重大资产重组# ...

AI芯片板块市场表现 - 2024年12月10日，AI芯片板块整体下跌3.44% [1] - 板块内主要公司股价普遍下跌，其中海光信息下跌5.02%，寒武纪下跌4.42%，澜起科技下跌4.15% [1] - 板块内其他公司如铂科新材、恒烁股份、云天励飞跌幅均超过2% [1]