公司治理动态 - 公司于8月22日晚间发布第五届监事会第六次会议决议公告 [2] - 会议审议通过《关于审议及其摘要的议案》等议案 [2]

财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入17.59亿元 同比增长0.31% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为2.98亿元 同比增长1.12% [2] 经营数据 - 营业收入保持微弱增长态势 同比增幅为0.31% [2] - 净利润增速略高于收入增速 同比增长1.12% [2]

核心财务表现 - 上半年实现营业收入17.59亿元 同比增长0.31% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.98亿元 同比增长1.12% [1] - 300元以上产品销售收入3.8亿元 同比增长21.6% [1] - 100-300元产品销售收入9.69亿元 同比增长8.93% [1] 行业背景 - 白酒行业处于政策调整、消费结构转型、存量竞争三期叠加的深度调整期 [1] - 规模以上白酒企业产量下滑 行业呈现产量减少、利润收缩态势 [1] 营销战略 - 推进以"品牌引领下的用户工程+市场深度掌控=以小生态带动大生态"为核心的营销转型 [1] - 通过品牌塑造和用户工程实现市场深度掌控 [1] - 互联网销售同比增长29.30% [2] 区域市场表现 - 甘肃省内市场营业收入13.34亿元 占酒类营收77.71% [2] - 省外市场营业收入3.82亿元 同比增长1.78% 占比22.29% [2] - 坚持"布局全国、深耕西北、重点突破"战略路径 [2] - 推进甘青新市场一体化和陕宁市场一体化建设 [2] 新兴市场布局 - 通过商业模式优化、资源精准投放和消费者深度培育三位一体协同推进 [2] - 在华东市场、北方市场构建稳定的用户资产和渠道网络体系 [2] - 着力培育华东市场、北方市场成为业绩增长新引擎 [2] 线上渠道建设 - 互联网公司围绕用户价值深挖和组织效能提升进行精细化运营 [2] - 依托平台生态优势强化线上渠道布局 深化全平台合作 [2] - 打造金徽全国化线上营销平台 成为品牌赋能和销量增长的第三曲线 [2]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入17.59亿元，同比增长0.31% [1] - 归属于上市公司股东的净利润达2.98亿元，同比增长1.12% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为3.21亿元，同比下降7.22% [1] 产品结构分析 - 100-300元价格带产品为营收主要贡献者，实现收入9.69亿元，占比55.1% [1] - 300元以上高端产品收入3.8亿元，同比增长21.6%，表现亮眼 [1] - 100元以下产品收入3.66亿元，同比下降29.78%，呈现明显收缩 [1] 区域市场表现 - 甘肃省内市场实现营业收入13.34亿元，同比微降1.11% [1] - 省外市场收入3.82亿元，同比增长1.78%，拓展初见成效 [1] 增长驱动因素 - 通过优化营销策略与产品结构实现营收稳健增长 [1] - 深耕品牌影响力与市场区域拓展助力业绩提升 [1]

财务表现 - 上半年营业收入17.59亿元 同比增长0.31% [1] - 归母净利润2.98亿元 同比增长1.12% 扣非归母净利润2.90亿元 同比下降4.05% [1] - 基本每股收益0.59元 加权平均净资产收益率8.69% [1] - 毛利率65.65% 同比上升0.53个百分点 净利率16.51% 同比下降0.15个百分点 [1] - 第二季度毛利率63.67% 同比下降1.01个百分点 环比下降3.14个百分点 [1] - 第二季度净利率9.21% 同比下降1.53个百分点 环比下降11.58个百分点 [1] 费用结构 - 期间费用5.18亿元 同比增加84.76万元 期间费用率29.43% 同比下降0.04个百分点 [2] - 销售费用同比减少0.75% 管理费用同比减少4.42% [2] - 研发费用同比增长26.89% 财务费用同比增长37.49% [2] 股东结构 - 股东总户数4.45万户 较一季度末下降3701户 降幅7.68% [2] - 户均持股市值由19.92万元增加至20.65万元 增幅3.68% [2] 估值指标 - 市盈率25.45倍 市净率2.87倍 市销率3.34倍 [1] 业务构成 - 主营业务为白酒生产和销售 [2] - 产品价格带构成：100-300元产品占比49.20% 100元以下产品占比28.10% 300元以上产品占比18.75% [2] - 所属申万行业为食品饮料-白酒Ⅱ-白酒Ⅲ [2] - 概念板块包括白酒、融资融券、高派息、中盘、增持回购等 [2] 公司背景 - 位于甘肃省陇南市徽县伏家镇 [2] - 成立日期2009年12月23日 上市日期2016年3月10日 [2]

财务表现 - 公司上半年营收同比增长0.31%至17.59亿元 [1] - 归属净利润同比增长1.12%至2.98亿元 [1] 产品结构 - 300元以上高端产品收入同比增长21.60%至3.8亿元 [1] - 100-300元中端产品收入同比增长8.93%至9.69亿元 [1] - 100元以下低端产品收入同比下降29.78%至3.66亿元 [1]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入17.59亿元 同比增长0.31% [1] - 归属于上市公司股东的净利润达2.98亿元 同比增长1.12% [1] 品牌文化建设 - 通过品牌IP和主题活动夯实"践行好人文化、弘扬社会正气"的五好公司品牌文化理念 [1] - 深度挖掘品牌历史文化底蕴 通过多维度多形式多平台协同推广提升品牌形象和市场竞争力 [1] - 持续赞助自行车篮球足球羽毛球等体育赛事 打造金徽体育IP并弘扬"绿色大健康 全民大健康"理念 [1] 消费者体验建设 - 推进金徽酒体验馆建设 通过场景化互动化品牌体验空间增强消费者对品质与文化的深度感知 [1] - 以文体融合方式全面提升品牌影响力 强化品牌文化内涵对企业发展的赋能作用 [1]

财务表现 - 上半年实现营业收入17.59亿元，同比增长0.31% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.98亿元，同比增长1.12% [1] - 经营活动现金流量净额3.21亿元，同比下降7.22% [1] 产品结构 - 100-300元价格带产品贡献主要营收，达9.69亿元，同比增长8.93% [1] - 300元以上高端产品营收3.8亿元，同比增长21.6% [1] - 100元以下产品营收3.66亿元，同比下降29.78% [1] 区域市场 - 甘肃省内市场营收13.34亿元，同比下降1.11% [1] - 省外市场营收3.82亿元，同比增长1.78% [1] 增长驱动因素 - 通过优化营销策略与产品结构实现营收稳健增长 [1] - 深耕品牌影响力并拓展市场区域 [1]

核心观点 - 公司上半年营业收入17.59亿元同比增长0.31% 归母净利润2.98亿元同比增长1.12% 但面临产品结构升级放缓 区域市场依赖加剧 库存周转效率下滑等多重挑战 反映区域白酒企业在行业深度调整期的生存困境 [1][2] 财务表现 - 上半年营业收入17.59亿元 同比增长0.31% [1] - 归母净利润2.98亿元 同比增长1.12% [1] - 销售净利率较一季度出现明显回落 [2] - 毛利率较一季度略有下降 [2] 产品结构 - 300元以上高端产品收入显著增长 在酒类营收中占比持续提升 [2] - 100-300元中端产品保持稳步增长 仍是营收主力 [2] - 100元以下大众产品收入未提及具体变化 [2] - 中端产品增长速度落后于行业同价位段整体扩容水平 [2] 区域市场 - 省内市场增长乏力 反映本地市场趋于饱和 [2] - 省外市场增幅有所放缓 受制于西北区域消费能力限制及全国化品牌竞争压力 [2] - 公司提出"布局全国 深耕西北 重点突破"战略 但执行效果尚未完全显现 [2] 行业环境 - 2025年白酒行业整体处于"主动去库存"阶段 [2] - 居民消费能力波动 政策调控等因素对区域酒企形成压制 [2] - 头部企业加速下沉形成市场挤压 [2] - 西北区域消费能力限制省外拓展 [2]

董事会会议基本情况 - 会议于2025年8月22日在西安以现场与通讯结合方式召开 由董事长周志刚主持 [1] - 应出席董事11人 实际出席11人 监事及部分高管列席会议 [1] - 会议召集及表决程序符合公司法及公司章程规定 [1] 审议议案及表决结果 - 审议通过2025年半年度报告及摘要 表决结果为11票同意0票反对0票弃权0票回避 [2] - 审议通过取消监事会并修订公司章程及相关制度议案 表决结果为11票同意0票反对0票弃权0票回避 [2] - 审议通过召开2025年第一次临时股东大会议案 表决结果为11票同意0票反对0票弃权0票回避 [2] 信息披露安排 - 半年度报告及相关公告于2025年8月23日刊登于上交所网站及四大证券报 [2][3] - 取消监事会议案需提交2025年第一次临时股东大会审议 [3] - 股东大会通知同步披露于上交所网站及指定媒体 [3] 议案审议流程 - 半年度报告议案已事先经第五届董事会审计委员会第六次会议审议通过 [2] - 所有议案均获得董事会全票通过 无反对或弃权票 [2]