市场表现 - 2025年1月7日早盘，A股市场有色·镍概念板块出现震荡拉升行情 [1] - 中伟股份股价上涨超过15% [1] - 格林美股价逼近涨停 [1] - 伟明环保、华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业等公司股价均出现冲高走势 [1]

银行存款利率调整 - 新年伊始，包括苏商银行、武定兴福村镇银行、徐闻农商银行、商南农商银行等在内的十多家中小银行密集调整存款利率 [1] - 与此前不同，近期调整呈现“有升有降”、“长短不同”的特点，显示中小银行正根据自身经营状况灵活调整负债成本和期限结构 [1] - 苏商银行一款利率为2.2%的三年期定存产品于1月5日正式下架，所有定存产品利率均下降了20个基点 [1] 人民币汇率与资产配置 - 自2025年4月9日以来，人民币兑美元汇率持续升值近9个月，1月6日离岸人民币稳定在7元关口上方 [1] - 人民币升值有利于外资回流，从而改善A股市场的流动性与风险偏好 [1] - 三类资产配置价值因此升温：基本面受益于人民币升值的航空运输、造纸等行业；计算机、电子等高景气度板块；以及港股 [1] 上市公司业绩预告 - 截至1月6日，已有50余家A股公司披露2025年全年业绩预告，按预告下限计算，11家公司净利润将创过去十年新高 [2] - 紫金矿业2025年净利润下限高达510亿元，立讯精密超过165亿元，位居前两位 [2] - 11家公司中有3家属于有色金属行业，除紫金矿业外，还包括华友钴业和赤峰黄金 [2] - 截至1月5日，已有超过280家港股上市公司发布2025财年业绩预告，其中有色金属行业公司业绩普遍向好，创新药公司业绩也实现大幅增长 [2] 碳酸锂价格动态 - 碳酸锂期货价格开年大涨，连续主力合约1月6日涨停（涨幅8.99%），报收13.79万元/吨 [3] - 1月6日电池级碳酸锂现货均价报13.22万元/吨，较前一日上涨7900元/吨，创近一年新高 [3] - 市场认为价格上涨与供给收缩预期强相关，且从锂资源供应链安全角度看，锂价下跌空间或相对有限 [3] 锂离子电池技术研究 - 中国空间站已开展“面向空间应用的锂离子电池电化学光学原位研究”项目，旨在利用微重力环境研究电池内部关键过程的影响机理 [3][4] - 该研究旨在为提升航天器能源系统效能提供科学依据 [4] 人工智能与能源效率 - 英伟达CEO黄仁勋指出，AI工厂发展消耗大量能源，但“能源效率才是关键” [4] - 他强调英伟达每一代新产品吞吐量提升10倍，功耗仅增加2倍，意味着能源效率提升 [4] - 公司将能源效率与商业价值挂钩，追求的目标是“每美元生成1个token” [4] 公司股权变动与资本运作 - 云南冶金集团以1.84亿元底价挂牌转让诚泰财险3.18%股权，若成功将彻底退出股东行列，此为该笔股权第三次挂牌 [6] - 德赛西威正在筹划发行H股并在香港联交所上市，以推进国际化战略 [11] - 中成股份拟向中技进出口发行股份购买中技江苏100%股权，交易作价1.51亿元，标的公司主营工商业用户侧储能项目 [12] - 超讯通信控股股东拟以每股35.82元协议转让5%股权（788万股），交易总金额2.823亿元 [13] - ST柯利达控股股东拟转让柯利达集团100%股权，可能导致公司控制权变更，股票继续停牌 [14] - 澜起科技全资子公司参股的XConn公司收到Marvell收购要约，交易完成后将不再持有其股权 [15] 公司上市辅导与产品发布 - 1月6日，苏州上舜科技、苏州长城精工科技、北京天圣华信息、江苏永康智能防务等4家公司正式启动上市辅导 [6] - 英集芯与参股公司共同推出IPA1299模数转换器芯片，支持8通道24位同步采样，主要应用于脑电图等非侵入式脑机接口领域 [16] 公司监管与风险事项 - 章丘控股重要子公司山东章鼓因涉嫌定期报告财务信息披露违法违规，被证监会立案调查 [7][8] - 信邦制药收到检察院《起诉书》，检察院认为公司触犯单位行贿罪，可能对公司利润产生不利影响 [9] - *ST长药公告其股票可能被终止上市，面临财务类、重大违法类及交易类强制退市风险 [10] - 上交所对亚辉龙下发问询函，要求其补充披露与脑机星链战略合作的具体细节与可行性 [10] 商业纠纷与市场传闻 - 深圳卓悦中心与KKV门店爆发“强制闭店”冲突，购物中心以围栏封锁门店，此为该门店第二次遭遇类似事件 [5] - 微信安全中心澄清，网络上关于“腾讯微信新规则”、“封号新规”等消息均属不实谣言 [5] 海外市场与大宗商品 - 1月6日美股三大指数集体收涨，道指涨0.99%，纳指涨0.65%，标普500指数涨0.62%，标普和道指齐创历史新高 [17] - 金属价格持续上涨，伦铜首次收盘站上1.3万美元/吨，两日连创历史新高；伦镍盘中涨超10%，创三年多最大涨幅；沪镍夜盘收涨停 [17] - 黄金期金一度涨超1%，白银盘中涨超6%；原油价格回落至逾一周低位，盘中跌超2% [17]

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣 "钴王"华友钴业（603799.SH）继续大赚。 1月5日晚，华友钴业发布年度业绩预增公告，2025年度，公司预计实现归母净利润58.50亿元至64.50亿元，与上年 同期（法定披露数据）相比，预计增长40.80%至55.24%。 2025年，华友钴业上游资源端印尼华飞项目实现达产超产，华越项目持续稳产高产，公司MHP原料自给率进一步 提高。同时，公司下游材料业务恢复增长，技术创新能力明显增强，"产品领先、成本领先"竞争战略成效进一步 凸显，公司产业一体化经营优势持续释放。其次，受益于钴、碳酸锂的价格回升，公司产品盈利能力提升。此 外，公司持续推动管理变革，大力推进降本增效，向管理要效益，运营效率持续提升。 针对2025年盈利大幅增长，华友钴业解释称，主要受益于公司产业一体化经营优势的持续释放、钴锂等金属价格 的回升，以及公司管理变革、降本增效的深入推进。 2025年前三季度，华友钴业经营业绩强劲增长势头已经显现，实现归母净利润42.16亿元，同比增长39.59%。 华友钴业的财务状况明显改善。截至2025年9月末，公司资产负债率59.44%，较当年初下降4.94个百分点 ...

业绩预增与驱动因素 - 公司预计2025年实现归母净利润58.5-64.5亿元，同比增长40.8%-55.2% 预计扣非净利润57-63亿元，同比增长47.6%-66% [4] - 2025年第四季度预计实现归母净利润16.3-22.3亿元，中值19.3亿元，环比增长28%，同比增长70% [4] - 业绩增长主要源于印尼华飞镍项目达产超产及华越项目稳产高产 下游锂电材料业务恢复增长 一体化产业链优势释放 [5] - 2025年第四季度MB钴价（标准级）均价为23美元/磅，环比上涨45% 同期国内碳酸锂均价为8.8万元/吨，环比上涨21% 产品价格上涨对业绩有积极贡献 [5] 项目进展与产能扩张 - 年产12万吨金属镍的Pomalaa湿法项目已开工建设 年产6万吨金属镍的Sorowako湿法项目前期准备工作有序推进 [6] - 位于津巴布韦的年产5万吨硫酸锂项目已于2025年上半年进入设备安装阶段 项目建成后有望进一步降低锂盐生产成本 [6] 行业供需与价格展望 - 刚果（金）钴出口配额已落地 以2024年全球钴消费量约20万吨为基准测算 预计2025-2027年全球金属钴供需平衡分别为短缺7.5万吨、3.3万吨、3.3万吨 [7] - 基于供需短缺的预期 钴价中枢有望维持在高位 [7]

投资评级 - 维持对公司“买入”评级 [3] 核心观点 - 公司一体化产业链优势凸显，2025年第四季度单季度净利润有望创历史新高 [1] - 业绩增长主要源于印尼镍湿法产能释放、下游材料业务恢复增长以及钴锂价格上涨 [2] - 刚果（金）钴出口配额落地，预计2025-2027年全球钴供应短缺，钴价中枢有望维持高位 [3] - 基于对钴锂价格上涨的预期，报告上调了公司2025-2027年的盈利预测 [3] 业绩表现与预测 - **2025年业绩预告**：预计实现归母净利润58.5-64.5亿元，同比增长40.8%-55.2%；扣非净利润57-63亿元，同比增长47.6%-66% [1] - **2025年第四季度业绩**：预计实现归母净利润16.3-22.3亿元，中值为19.3亿元，环比增长28%，同比增长70% [1] - **盈利预测**：预计2025/2026/2027年归母净利润分别为61.9/94.8/119.9亿元，同比增长49%/53%/26% [3] - **每股收益（EPS）**：预计2025/2026/2027年分别为3.25/4.99/6.30元 [4] - **估值水平**：当前股价对应2025/2026/2027年市盈率（PE）分别为21/14/11倍 [3] 增长驱动因素 - **镍项目投产与达产**：印尼华飞镍项目实现达产超产，华越项目持续稳产高产 [2] - **一体化优势释放**：锂电材料从上游到下游的一体化布局带来“产品领先、成本领先”的竞争优势 [2] - **产品价格上涨**：2025年第四季度MB钴价（标准级）均价为23美元/磅，环比上涨45%；国内碳酸锂均价8.8万元/吨，环比上涨21% [2] 项目进展与规划 - **镍项目**：年产12万吨镍金属量的Pomalaa湿法项目已开工建设；年产6万吨镍金属量的Sorowako湿法项目前期工作有序推进 [2] - **锂项目**：津巴布韦年产5万吨硫酸锂项目已进入设备安装阶段，建成后有望进一步降低锂盐生产成本 [2] 行业分析 - **钴供需格局**：以刚果（金）2024年钴产量和全球钴消费量约20万吨为基准，预计2025-2027年全球金属钴供需平衡分别为-7.5/-3.3/-3.3万吨（负值表示短缺），供应持续紧张 [3] - **价格假设**：报告预测2025/2026/2027年国内电解钴价分别为28/45/45万元/吨，碳酸锂价格分别为7.5/12/12万元/吨 [3] 财务数据摘要 - **营业收入**：预计2025/2026/2027年分别为726.86/863.11/999.80亿元 [4] - **盈利能力**：预计2025/2026/2027年毛利率分别为17.1%/18.2%/18.9%，摊薄净资产收益率（ROE）分别为14.64%/18.82%/19.77% [4][15] - **资产负债**：预计资产负债率从2024年的64%逐步下降至2027年的55% [15]

市场整体表现 - 2026年1月6日，A股主要指数全线上涨，上证指数收报4083.67点，上涨1.5%，深证成指收报14022.55点，上涨1.4%，创业板指收报3319.29点，上涨0.75%，北证50指数上涨1.82% [1][2] - 市场总成交额达到28324.97亿元，较上一交易日增加2650.87亿元 [2] 市场主力资金流向 - 当日A股市场全天主力资金净流出176.68亿元，其中开盘净流出147.71亿元，尾盘转为净流入18.05亿元 [3] - 从近五日数据看，主力资金持续净流出，但1月6日的净流出额（-176.68亿元）较前两日（-270.79亿元、-238.28亿元）有所收窄，超大单资金在当日净买入33.67亿元 [4] - 分板块看，沪深300指数当日主力资金净流出40.00亿元，创业板净流出100.57亿元，科创板净流出17.63亿元 [5] - 各板块尾盘资金流向分化，沪深300尾盘净流入6.23亿元，创业板尾盘净流入13.60亿元，科创板尾盘净流入0.22亿元 [6] 行业资金流向 - 申万一级行业中，有22个行业实现资金净流入，非银金融行业净流入186.54亿元居首，行业指数上涨3.15% [7][8] - 资金净流入前五大行业依次为：非银金融（186.54亿元）、电子（97.35亿元）、计算机（93.99亿元）、有色金属（91.84亿元）、基础化工（74.26亿元） [8] - 资金净流出前五大行业依次为：通信（-58.71亿元）、机械设备（-45.25亿元）、医药生物（-12.80亿元）、轻工制造（-8.76亿元）、建筑材料（-5.19亿元） [8] 个股资金与机构动向 - 个股方面，东方财富主力资金净流入26.58亿元，在资金流入较多个股中居首 [9] - 龙虎榜数据显示，机构资金积极参与多只个股，其中利欧股份获机构净买入13519.87万元，海格通信获机构净买入10071.29万元，道氏技术获机构净买入9316.48万元 [11][12] - 同时，部分个股遭机构净卖出，通宇通讯机构净卖出23530.82万元，应流股份机构净卖出17518.73万元，海科新源机构净卖出14039.49万元 [12] 机构最新研究观点 - 华泰证券给予花明装备“买入”评级，目标价29.50元，较最新收盘价25.91元有13.86%上涨空间 [13] - 华泰证券给予天赐材料“买入”评级，目标价80.50元，较最新收盘价47.44元有69.69%上涨空间 [13] - 国泰君安（文中“国泰海通”疑为笔误）给予安徽建工“增持”评级，目标价7.07元，较最新收盘价4.72元有49.79%上涨空间 [13] - 中信证券给予亚星锚链“买入”评级，目标价13.00元，较最新收盘价10.67元有21.84%上涨空间 [13]

涨停股方面，钛白粉行业联合涨价函引爆市场，安宁股份、钒钛股份涨停。钛白粉行业联合发布涨价函 挺价，试图扭转此前行业低价低盈利的局面。光大证券认为，钛白粉板块，在当前低价及低盈利情形 下，行业联合发布涨价函挺价，盈利修复窗口或已到来。* 今日（1月6日）有色金属板块领涨两市，紫金矿业盘中总市值首次站上1万亿元大关，洛阳钼业创历史 新高，中国铝业再创15年新高，锡业股份、安宁股份、钒钛股份3股涨停。 有色金属板块热门ETF——有色ETF华宝（159876）场内涨幅最高上探4.4%，最终收涨4.21%，斩获日 线4连阳！全天成交额7279万元，环比激增47%。 ETF放量突破上市高点，或为资金买点信号！有色ETF华宝（159876）全天获资金净申购3900万份，此 前4日连续获资金净流入，合计金额5648万元，伴随火热的行情，资金正在积极进场抢筹！ 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）标的指数全面覆盖铜、铝、黄 金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期， 全品类覆盖能够更好把握整个板块的贝塔行情。 *机构观点参考资料来源 ...

市场整体表现 - 沪指1月6日上涨1.50% [1] - 申万所属行业中，今日上涨的有30个，涨幅居前的行业为有色金属、非银金融，涨幅分别为4.26%、3.73% [1] - 跌幅居前的行业为通信，跌幅为0.77% [1] 行业资金流向 - 两市主力资金全天净流出10.33亿元 [1] - 有17个行业主力资金净流入，非银金融行业主力资金净流入规模居首，全天净流入资金69.61亿元，该行业今日上涨3.73% [1] - 有色金属行业日涨幅为4.26%，净流入资金为58.85亿元 [1] - 主力资金净流出的行业有14个，通信行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金105.07亿元 [1] - 传媒行业净流出资金为41.44亿元，净流出资金较多的还有机械设备、医药生物、电力设备等行业 [1] 有色金属行业个股表现 - 有色金属行业所属的个股共138只，今日上涨的有128只，涨停的有5只，下跌的有9只 [2] - 该行业资金净流入的个股有94只，其中净流入资金超亿元的有22只 [2] - 净流入资金居首的是紫金矿业，今日净流入资金10.29亿元，紧随其后的是华友钴业、天齐锂业，净流入资金分别为5.49亿元、4.39亿元 [2] - 有色金属行业资金净流出个股中，资金净流出超亿元的有6只 [2] - 净流出资金居前的有白银有色、赤峰黄金、天山铝业，净流出资金分别为3.12亿元、2.25亿元、1.84亿元 [2]

| 600096 | 云天化 | 5.65 | 4.23 | 6879.05 | 2.54 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000422 | 湖北宜 | 3.85 | 5.83 | 4722.63 | 5.13 | | | 化 | | | | | | 002145 | 钛能化 | 4.88 | 2.77 | 4322.91 | 8.22 | | | 学 | | | | | | 603906 | 龙蟠科 | 2.70 | 7.54 | 3482.90 | 3.93 | | | 技 | | | | | | 300505 | 川金诺 | 4.23 | 11.64 | 3298.14 | 5.51 | | 002237 | 恒邦股 | 2.61 | 4.59 | 3040.19 | 3.95 | | | 份 | | | | | | 603993 | 洛阳钼 业 | 6.07 | 1.56 | 2625.44 | 0.45 | | | 鲁西化 | | | | | | 000830 | 工 | 7.63 | 2.18 | 2244.90 | 3.12 | | 60038 ...

市场表现 - 1月6日，能源金属板块整体表现强劲，较上一交易日上涨4.11% [1] - 当日上证指数上涨1.5%，报收于4083.67点，深证成指上涨1.4%，报收于14022.55点 [1] - 板块内个股普涨，华友钴业以8.07%的涨幅领涨，永杉锂业、盛屯矿业、寒锐钴业、天齐锂业涨幅均超过4% [1] 个股涨跌与交易情况 - 华友钴业收盘价为73.49元，成交量为108.30万手，成交额为78.75亿元 [1] - 天齐锂业收盘价为59.28元，涨幅4.00%，成交量为85.81万手，成交额为50.50亿元 [1] - 赣锋锂业收盘价为66.90元，涨幅3.96%，成交量为74.91万手，成交额为49.72亿元 [1] - 盛新锂能收盘价为37.06元，涨幅1.26%，成交量为79.31万手，成交额为29.39亿元 [2] - 盛屯矿业收盘价为15.99元，涨幅5.61%，成交量为186.25万手，成交额为29.58亿元 [1] 板块资金流向 - 当日能源金属板块整体呈现主力资金大幅净流入，净流入额为18.78亿元 [2] - 游资资金净流出6.06亿元，散户资金净流出12.72亿元 [2] - 华友钴业主力资金净流入4.43亿元，净占比5.62% [3] - 赣锋锂业主力资金净流入4.00亿元，净占比8.04% [3] - 天齐锂业主力资金净流入3.97亿元，净占比7.85% [3] - 盛新锂能主力资金净流入2.28亿元，净占比7.75% [3] - 永杉锂业主力资金净流入1.12亿元，净占比高达17.37% [3]