报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 影响苹果价格走势的核心矛盾为优果率问题和晚富士开秤价问题，近期苹果期货价格上涨主因是优果率，目前山东和西部地区均已开始脱袋，后续阴雨天偏多或出现返青、鸡爪纹等问题，今年采青富士价格高于去年同期，为晚富士开秤价定调 [2] - 近端市场聚焦晚熟富士优果率和开秤价及后续价格走势，市场押注优果率下降致盘面上涨，10合约和11合约走势较强；远端市场预期高开秤后价格低走，但盘面苹果偏优质，回落幅度可能有限 [3][4] - 苹果走势近期强劲，10合约上周再创新高，主力合约偏弱且价格波动大，得利席位持有多单并持续增仓，01合约8500 - 8600附近存在压力 [7] 各章节总结 第一章 核心矛盾及策略建议 1.1 核心矛盾 - 优果率方面，山东东部果个偏小，后续阴雨天偏多摘袋可能反绿和出现鸡爪纹；西部地区果个偏小但果面干净，也存在返青不上色和鸡爪纹问题 [2] - 开秤价方面，嘎啦和早富士开秤价不错，今年采青富士价格高于去年同期，为晚富士开秤价定调 [2] 1.2 投机型策略建议 - 行情定位为上涨动量延续，10合约创新高，主力合约偏弱，得利席位持有4000多手净多单，01合约8500 - 8600附近有压力 [7] 1.3 产业客户操作建议 - 库存管理方面，担心新苹果丰产收购价过低，可做空苹果期货锁定利润，卖出看涨期权收取权利金降低成本，套保比例分别为25%和50%，建议入场区间分别为8500 - 8600和20 - 30 [9] - 采购管理方面，担心旧作库存下降、新季好货偏少收购价过高，可买入苹果期货提前锁定采购成本，卖出看跌期权收取权利金降低成本，套保比例分别为50%和75%，建议入场区间分别为8300 - 8400和50 - 60 [9] 第二章 本周重要信息及下周关注事件 2.1 本周重要信息 - 截至9月17日，钢联数据显示全国冷库库存12.18万吨，环比上周减少4.14万吨；卓创数据显示全国冷库库存14.79万吨，环比下降6.02万吨，山东库容比均有下降 [10][11] - 本周东西部晚富士集中摘袋，西部推迟一周致进度相似，山东晚富士果个略小、大黑疤少，后期可能有返青和上色问题，东部10月10日后上市；西部采青富士价格高于去年，个头尚可、果面干净、上色良好，10月5日后上市，10月中旬大量上市 [11] - 甘肃花牛受前期高温干旱影响个头略小，商品率不及往年，主流价格同比增加1元/斤，产地客商收购谨慎，电商观望，新季入库量较大，或不利后市行情 [11] - 广东三大市场早间到车环比上周略有减少，临近双节市场备货，到车量较前期略有增量，以富士苹果为主，走货一般，好货尚可，中转库积压 [12] - 基差策略为节后考虑买现货抛盘面；月差策略为做多10 - 01价差和11 - 01价差，此前做空10 - 01价差已离场，做多10 - 01价差已入场 [10] 2.2 下周重要信息 - 关注库存富士销售和留存情况、产区天气、晚富士摘袋、质量和开秤价情况 [17] 第三章 盘面解读 3.1 价量及资金解读 - 单边走势上，上周苹果期货价格上涨，主力合约涨幅小，总持仓为近5年最低但最近一周明显增加，获利席位持续增仓，主力合约震荡上涨，守住10日均线向上，短期走势强劲 [17] - 基差结构复杂，因每年苹果质量不同、统货价格无有效参考标准，且山东和西北分级条件不同，期货交割规则也在修改；月差结构有近月临近交割月放量波动特点，10合约走势可能最强 [19][20] 第四章 估值和利润分析 4.1 产业链上下游利润跟踪 - 苹果利润分种植和存储利润，短期关注存储利润，其与开秤价关系大，当前24/25年度栖霞一二级80存储利润0.3元/斤，受库存果掉价影响明显，25/26年度存储利润待定 [22] 第五章 供应及库存推演 5.1 供需平衡表推演 - 根据套袋数据，25/26产季全国预估增产2.35%至3736.64万吨，部分地区有增产或减产情况，但仅靠套袋数量不能推断产量，需考虑质量，预计最终苹果产量可能下降，质量下降明显 [24][25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍盘面周内震荡，基本面调整有限，矿端情绪未散，新能源有支撑，镍铁价格回落，不锈钢库存累积，价格受宏观和矿端影响呈震荡偏弱态势 [2][12] - 近端交易逻辑以镍矿供应不确定性为主，远端聚焦基本面，新能源需求增量因素权重更大 [3][6] - 产业链上下游利润相对承压，底部有支撑，供应端较稳定，需求端新能源有上涨动力，不锈钢需求有增量预期，供需平衡变量在新能源需求 [35][38][42] 各章节总结 第一章 核心矛盾及策略建议 1.1 核心矛盾 - 镍矿方面，政府制裁、环保优化成本抬升及配额审批影响供给，新能源支撑使MHP和镍盐价格上涨，镍铁价格回落，不锈钢库存重新累积，节前现货观望为主 [2] - 近端交易逻辑以镍矿供应不确定性为主，矿端扰动引领盘面，10月配额审批临近，担忧加剧，成本抬升和供给不稳定使镍不锈钢偏强 [3] - 远端交易逻辑聚焦基本面，新能源需求增量因素权重更大，印尼政策不确定、固态电池使用和钴价上涨将影响镍价 [6] 1.2 交易型策略建议 - 基差和月差策略暂稳，无明显套利空间，回顾已离场的买入沪镍2511期货合约和买入沪镍2511购130000期权策略 [8] 1.3 产业客户操作建议 - 沪镍区间预测为11.8 - 12.6，当前波动率15.17%，历史百分位3.2%，给出库存管理和采购管理的风险管理策略 [8][9] - 不锈钢区间预测为1.25 - 1.31，当前波动率7.35%，历史百分位0.8%，给出库存管理和采购管理的风险管理策略 [9][10] 第二章 本周重要信息及下周关注事件 2.1 本周重要信息 - 利多信息包括刚果延长钴出口禁令、印尼林业工作组接管矿区、制裁矿业公司、修订公式和缩短配额许可周期 [11] - 利空信息有纯镍库存高企、中美关税扰动和不锈钢现货成交疲软，印尼十月审批2026年镍矿配额为中性信息 [11] 第三章 盘面解读 3.1 价量及资金解读 - 内盘镍和不锈钢期货市场震荡偏弱，价格受宏观和矿端影响，节前主力净空下降，市场情绪谨慎，资金对短期上涨信心减弱，不锈钢资金流入谨慎 [12][13] - 外盘走势与内盘基本吻合，受镍矿扰动和美元指数影响，伦镍库存去库困难，外盘大户仓位无明显调整 [28] 第四章 估值和利润分析 4.1 产业链上下游利润跟踪 - 镍价格区间下产业链上下游利润承压，电积镍利润微薄，部分火法产线亏损，中间品有利润，镍铁利润好转但未转正，底部有支撑 [35] 第五章 供需及库存推演 5.1 供应端及推演 - 镍产业链供给稳定，国内镍矿到港库存高位，企业开工率和产量稳定，后续或提升，国内镍铁产量被印尼镍铁挤压，不锈钢产量或稳中偏强 [38] 5.2 需求端及推演 - 镍产业链需求整体疲软，新能源汽车销量和产业链推动新能源链路需求上涨，不锈钢九十月旺季需求有增量预期，关注旺季下游预期改善程度 [42] 5.3 平衡解读 - 短周期供应端充裕，镍产业平衡变量在新能源需求，不锈钢边际增量有限，新能源采购需求淡化，关注不锈钢旺季表现和新能源板块发展 [50]

风电设备板块整体表现 - 风电设备板块较上一交易日上涨1.78% 领涨个股为吉鑫科技（涨幅10.04%）[1] - 当日上证指数下跌0.01%至3853.3点 深证成指上涨0.67%至13445.9点[1] - 板块主力资金净流入1.65亿元 游资资金净流出4461.89万元 散户资金净流出1.2亿元[2] 个股涨幅及成交情况 - 吉鑫科技（601218）收盘价5.15元 成交量52.09万手 成交额2.65亿元[1] - 运达股份（300772）涨幅5.12% 成交额8.83亿元 金风科技（002202）涨幅4.92% 成交额26.35亿元[1] - 新强联（300850）涨幅4.87% 成交额13.26亿元 双一科技（300690）涨幅3.69% 成交额7.37亿元[1] 个股跌幅及资金流向 - 恒润股份（603985）下跌3.13% 成交额7.49亿元 盘古智能（301456）下跌2.74% 成交额1.85亿元[2] - 通裕重工（300185）下跌1.94% 成交量179.57万手 天顺风能（002531）下跌0.50% 成交额2.74亿元[2] - 吉鑫科技主力净流入1.29亿元（占比48.67%） 明阳智能主力净流入6657.79万元（占比7.91%）[3] 资金流动特征 - 金风科技（002202）主力净流入5843.50万元 游资净流入2550.37万元 散户净流出8393.86万元[3] - 新强联（300850）主力净流入6606.45万元 散户净流出5328.74万元 双一科技（300690）主力净流入5556.50万元[3] - 天能重工（300569）主力净流入3898.29万元（占比9.58%） 禾望电气（603063）游资净流入1444.01万元[3]

股价表现与交易数据 - 9月25日盘中股价34.50元/股，上涨2.01%，总市值156.83亿元，成交额7.63亿元，换手率4.91% [1] - 主力资金净流入1217.18万元，特大单买入6981.05万元（占比9.15%），卖出8037.19万元（占比10.54%），大单买入1.94亿元（占比25.41%），卖出1.71亿元（占比22.42%） [1] - 今年以来股价累计上涨73.89%，近5日涨1.08%，近20日跌8.68%，近60日涨7.71% [1] - 年内7次登上龙虎榜，最近一次8月12日龙虎榜净卖出2.74亿元，买入总额4.85亿元（占总成交额13.04%），卖出总额7.58亿元（占总成交额20.41%） [1] 公司业务与行业属性 - 主营业务为电能变换领域，涵盖新能源电控业务（收入占比80.88%）、工程传动业务（11.99%）及其他业务（7.12%） [1] - 所属申万行业为电力设备-风电设备-风电零部件，概念板块包括中盘、半导体、融资融券、智能电网、基金重仓等 [2] 财务与经营业绩 - 2025年1-6月营业收入18.84亿元，同比增长36.39%，归母净利润2.43亿元，同比增长56.79% [2] - A股上市后累计派现2.99亿元，近三年累计派现1.70亿元 [3] 股东结构变动 - 截至6月30日股东户数2.69万户，较上期减少8.91%，人均流通股16,895股，较上期增加10.23% [2] - 香港中央结算有限公司持股1348.52万股（第二大股东，较上期增持742.63万股） [3] - 国泰估值优势混合(LOF)A持股565.11万股（第四大股东，增持110.55万股） [3] - 南方中证1000ETF持股418.95万股（第七大股东，新进） [3] - 国泰聚信价值灵活配置混合A持股410.00万股（第八大股东，减持40.00万股） [3] - 长城久嘉创新成长混合A持股350.00万股（第十大股东，新进） [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 维持之前判断，煤焦不作为黑色系空配，但钢材总供应压力大、高库存需时间消化，弱现实压制煤焦价格反弹高度，突破前高需实质性利好政策或煤矿开工率超预期下滑 [4] - 市场参与者对后市预期逐渐改善，持货意愿相比上半年增强，后续关注国庆节后终端需求恢复情况、10月底四中全会及十五五规划纲要 [4] - 不建议将焦煤作为黑色空配品种，套利可关注煤焦1 - 5反套 [4] 根据相关目录分别进行总结 双焦价格区间预测及风险管理策略 - 焦煤月度价格区间预测为1200 - 1350，当前波动率37.90%，波动率历史百分位73.74%；焦炭月度价格区间预测为1650 - 1850，当前波动率29.18%，波动率历史百分位62.12% [3] - 库存套保方面，焦炭开工快速恢复，现货供需趋于宽松，焦企担心未来销售价格下降，建议做空焦炭2601合约，25%套保比例入场区间为（1780，1830），50%套保比例入场区间为（1830 - 1880） [3] - 采购管理方面，宏观情绪反复，焦煤矿山开工率季节性偏低，四季度查超产等因素扰动焦煤供应，焦化厂担心未来原料价格上涨，建议做多焦煤2605合约，25%套保比例入场区间为（1200，1250），50%套保比例入场区间为（1150，1200） [3] 黑色仓单日报 - 2025年9月24日，螺纹钢仓单269506吨，日环比 - 3584吨，周环比147吨；热卷仓单37859吨，日环比 - 292吨，周环比 - 23082吨；铁矿石仓单2000手，日环比0手，周环比200手；焦煤仓单0手，日环比 - 100手，周环比 - 600手；焦炭仓单1690手，日环比150手，周环比140手；硅铁仓单17779张，日环比547张，周环比 - 78张；硅锰仓单60014张，日环比517张，周环比 - 1328张 [4] 市场情况及展望 - 下游启动节前补库，焦煤库存结构改善，坑口有挺价情绪，焦煤现货止跌反弹；焦炭二轮提降全面落地，入炉煤成本抬升，焦化利润快速收缩，部分焦企尝试提涨，但节前落地有难度 [4] 利多因素 - 国庆节前下游季节性补库，矿山焦煤库存压力缓和，坑口积极挺价，个别焦企尝试提涨 [4] - 二轮提降落地，钢材现货利润好转，铁水产量高企，短期内煤焦需求有刚性支撑 [4] - “反内卷”作为市场下半年交易重点，宏观情绪将反复主导煤焦盘面走势，后续关注10月四中全会和十五五规划纲要 [6] - 美联储如期降息25BP，市场预计年内仍有2次降息，流动性宽松支撑大宗商品整体估值 [6] 利空因素 - 成材社会库存压力仍然较大，旺季需求不及预期，煤焦反弹空间受限 [7] - 本周口岸平均通关超1250车/天，煤炭发运量保持较高水平，进口煤供应旺盛 [7] 煤焦盘面价格 - 展示了焦煤和焦炭不同类型仓单成本、主力基差、不同合约间价差、盘面焦化利润、主力矿焦比、主力螺焦比、主力炭煤比等数据及日环比、周环比变化 [8] 煤焦现货价格 - 展示了安泽低硫主焦煤等多种焦煤和焦炭现货价格及日环比、周环比变化，还包括即期焦化利润、蒙煤进口利润等多种利润数据及变化 [9][10]

风电设备板块市场表现 - 风电设备板块整体下跌0.49% 领跌个股为新强联（跌幅3.12%）[1] - 上证指数上涨0.22%至3828.58点 深证成指上涨0.67%至13157.97点[1] - 板块内个股分化明显 恒润股份上涨3.18% 常友科技上涨2.59% 电气风电上涨2.19%[1] 个股涨跌及成交情况 - 涨幅前三个股：恒润股份（16.24元 +3.18% 成交额3.11亿元） 常友科技（78.05元 +2.59% 成交额1.25亿元） 电气风电（20.52元 +2.19% 成交额8.20亿元）[1] - 跌幅前三个股：新强联（38.75元 -3.12% 成交额7.58亿元） 盘古智能（29.59元 -2.82% 成交额1.63亿元） 宏德股份（27.39元 -2.53% 成交额3856.43万元）[2] - 明阳智能成交活跃 成交量48.55万手 成交额6.53亿元 股价下跌1.74%至13.53元[2] 资金流向分析 - 板块整体资金呈现分化：主力资金净流出3.06亿元 游资资金净流入1.0亿元 散户资金净流入2.06亿元[2] - 大全重工获主力资金大幅流入6513.80万元（净占比6.87%） 但遭散户资金净流出7840.82万元[3] - 恒润股份获游资资金青睐 净流入2605.78万元（净占比8.39%） 同时主力资金流入947.66万元[3] - 海力风电出现主力与游资分歧 主力净流入153.34万元 游资净流出1702.52万元[3]

行业投资评级 - 风电行业投资评级为优于大市（维持评级）[1] 核心观点 - 海上风电方面 25年上半年江苏和广东重大项目陆续迎来开工 二季度进入交付旺季 25年是国管海风开发元年 预计规划、竞配、招标和政策下半年有望落地 "十五五"期间年均海风装机有望超20GW 远超"十四五"水平[4] - 陆上风电方面 25年行业装机有望达100GW创历史新高 年初以来零部件企业迎来量价齐增 全年业绩有望大幅增长 上半年主机企业国内制造盈利磨底 随着涨价后订单陆续交付 三季度交付端将迎来单价和毛利率双重修复[4] - 中国风机出海方兴未艾 25-26年新增订单保持高增 进一步提供利润弹性[4] 板块行情表现 - 近两周风电板块普遍上涨 涨幅前三板块为轴承（+14.9%）、整机（+12.5%）和叶片（+11.7%）[3] - 个股方面 近两周涨幅前三分别为金雷股份（+20.1%）、五洲新春（+19.4%）和运达股份（+17.6%）[3] 风电招中标数据 - 2025年至今全国风机累计公开招标容量68.6GW（-13%）其中陆上风机公开招标容量64.3GW（-12%）海上风机公开招标容量4.3GW（-4%）[7][8] - 2025年陆上风机（不含塔筒）平均中标价格为1,533元/kW[7][8] - 2024年全年全国风机累计公开招标容量107.4GW（+61%）其中陆上风机公开招标容量99.1GW（+70%）海上风机公开招标容量8.4GW（-3%）[7][8] - 2024年陆上风机（不含塔筒）平均中标价格为1,359元/kW[7][8] - 2025年1-8月12家风电整机制造商国内项目合计中标规模98.19GW 中标规模前三企业是金风科技（17.43GW）、运达股份（15.35GW）和远景能源（14.97GW）[7][22] - 2025年1-8月8家风电整机制造商海上风电项目中标规模合计6.38GW 中标规模前三企业是东方风电（1.60GW）、中车株洲所（1.01GW）和金风科技（0.90GW）[22] 风电装机数据 - 2025年7月我国新增风电装机2.28GW 同比-44.0% 1-7月新增装机53.67GW 同比+79.4%[7] - 截至2025年7月末我国累计风电装机574.87GW 占发电装机总容量的15.7%[7] - 2024年全国风电新增装机容量79.8GW 同比+1% 其中海上风电新增装机容量4.0GW 同比-44% 陆上风电新增装机容量75.8GW 同比+5%[8] - 预计2025-2027年全国陆风新增装机分别为120GW/60GW/70GW 海上风电新增装机容量分别为10GW/16GW/15GW 合计新增装机130GW/76GW/85GW[8] 风电建设与发电数据 - 2025年1-7月累计风电建设投资完成额951亿元 同比+1.3%[39] - 2025年1-7月全国风电平均利用小时数为1229h 同比-64h[39] - 2024年累计风电建设投资完成额3082亿元 同比+20.2%[39] - 2024年全国风电平均利用小时数为2127h 同比-98h[39] 原材料价格变化 - 近两周黑色类原材料价格普遍上涨 环氧树脂价格环比上涨9.9%[7] - 铸造生铁价格3,012元/吨 环比+0.6% 同比-4.5%[40] - 炼钢生铁价格2,720元/吨 环比+2.4% 同比-0.8%[40] - 中厚板价格3,569元/吨 环比+0.2% 同比+8.8%[40] - 废钢价格2,164元/吨 环比+0.7% 同比+0.7%[40] - 环氧树脂价格15,600元/吨 环比+9.9% 同比+19.1%[40] 投资建议 - 建议关注三大方向：出口布局领先的管桩和海缆龙头 国内盈利筑底和出口加速的整机龙头 以及零部件企业25年量利齐增机会[5] - 建议关注金风科技、东方电缆、广大特材、中际联合、大金重工、日月股份、时代新材、禾望电气和金雷股份[5]

风电行业价格修复 - 风电行业反内卷取得阶段性成效 中标价格普遍回升 产业链压力得到有效缓解 [1] - 5兆瓦机组最低中标价从2024年1157元/千瓦上升至2025年上半年1700元/千瓦左右 涨幅约47% [1] - 5-6.25兆瓦机组最低中标价从1135元/千瓦升至1400元/千瓦左右 涨幅约23% [1] - 6.25-7.15兆瓦主力机型最低中标价从960元/千瓦升至1439元/千瓦 涨幅达50% [1] - 7.15-7.7兆瓦机组最低中标价从1000元/千瓦上涨至1350元/千瓦以上 涨幅35% [1] - 各机型中标价格已全部高于最低成本价 行业低价恶性竞争得到有效遏制 [1] 企业表现与资金动向 - 中材科技年内累计上涨192.84% 位居风电概念股涨幅首位 公司为国内风电叶片行业领军企业 [2] - 明阳智能上半年实现风机对外销售8.10吉瓦 风机新增订单13.39吉瓦 [2] - 威力传动对风电增速器智慧工厂累计投入12.31亿元 生产设备已基本到厂 建设进展顺利 [2] - 通裕重工获主力资金净流入5.66亿元 中天科技获1.47亿元净流入 [2] - 大金重工年内涨幅112.95% 总市值277.55亿元 [3] - 禾望电气年内涨幅71.68% 总市值155.15亿元 [3] - 东方电气总市值630.21亿元 年内涨幅21.33% [3]

风电设备板块市场表现 - 风电设备板块整体上涨3.91% 领涨个股为金雷股份（涨幅12.44%）[1] - 上证指数上涨0.37%至3876.34点 深证成指上涨1.16%至13215.46点[1] - 板块内10只主要个股涨幅超3% 其中金风科技涨7.47% 天顺风能涨5.68% 大全重工涨4.81%[1] 个股交易数据 - 金风科技成交额最高达22.99亿元 成交量178.12万手[1] - 禾望电气成交额15.37亿元 金雷股份成交额7.93亿元[1] - 跌幅最大个股为中环海陆（-1.98%） 恒润股份（-0.93%）[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入8.4亿元 游资净流出9976.75万元 散户净流出7.4亿元[2] - 金风科技主力净流入2.24亿元（占比9.73%） 禾望电气主力净流入1.06亿元（占比6.93%）[3] - 天顺风能主力净流入1.05亿元（占比18.89%） 大全重工主力净流入9335.22万元（占比11.09%）[3] 重点个股资金表现 - 双一科技主力净流入5438.6万元（占比10.52%） 泰胜风能主力净流入3710.64万元（占比15.96%）[3] - 明阳智能游资净流入4434.4万元（占比4.56%） 散户净流出8441.73万元[3] - 运达股份主力净流入7517.08万元（占比10.11%） 游资净流出4425.64万元[3]

好的，我将为您总结这份行业研报的关键要点。报告主要围绕AI算力基础设施和电力设备行业展开分析。 报告行业投资评级 - 对电力设备板块维持"推荐"评级 [7][18] 报告核心观点 - AI算力基础设施正面临供给与需求的双重共振，液冷服务器产业链迎来明确爆发拐点 [5] - 英伟达新一代Rubin架构芯片已全部流片并计划明年量产，预计未来五年全球数据中心基础设施资本开支将达3-4万亿美元 [5][15] - 高性能计算密度提升推动散热需求升级，液冷技术因Rubin芯片的先进制程成为必选项 [5][15] - 头部云厂商千亿级合作及万亿级资本投入将直接拉动液冷服务器需求 [5][15] - 国产AI产业链竞争力持续提升，行业龙头通过研发系列化芯片、建设封装平台及开放生态加速国产算力集群协同与生态整合 [6][16] 行业动态与市场表现 AI算力与液冷产业链 - 甲骨文最新财报显示云基础设施收入预计暴增77%，未确认履约义务激增至4550亿美元，其中与OpenAI的合同规模高达3000亿美元 [5][15][24] - OpenAI与甲骨文签署总额约3000亿美元(约合2.14万亿元人民币)的算力采购合同，为史上最大云计算合同之一 [24] - 寒武纪定增获批复，拟募资39.85亿元投入大模型芯片与软件平台研发，上半年营收同比激增4347%，实现扭亏为盈 [6][16] - 胜宏科技获准定增19亿元用于海外AI相关产能建设 [6][16] 电力设备与特高压建设 - 甘肃巴丹吉林沙漠基地送电四川特高压直流工程可研工作圆满完成，线路全长1459.7公里，其中甘肃境内1160.7公里 [22] - 国家能源局正加快推进疆电(南疆)送电川渝特高压直流工程前期工作，计划于2025年12月开工建设，2027年前后建成投运 [22] 政策支持 - 两部门发布关于推进"人工智能+"能源高质量发展的实施意见，提出到2030年能源领域人工智能专用技术与应用总体达到世界领先水平 [23] 投资建议与关注标的 - 柴发板块量利齐升且逻辑最顺，推荐关注科泰电源 [7][17] - 建议关注AIDC租赁标的宏景科技 [7][17] - 渗透率逐步提升的HVDC环节，推荐关注科华数据、禾望电气、通合科技 [7][17] - 建议关注伴随功率提升而受益的服务器电源以及液冷环节，推荐关注英维克、申菱环境、欧陆通 [7][17] 光伏产业链价格动态 - 硅料价格统一上扬到50元/公斤以上的价位，一线厂家价格初步达成一致在55元人民币 [27] - 硅片价格小幅上涨，183N由上周的每片1.25元提升至1.30元人民币，210N价格涨至每片1.65元人民币 [29] - 电池片价格：183N、210N本周均价分别上涨至每瓦0.31元、0.3元人民币，210RN电池片持平于每瓦0.285元人民币 [30] - 组件价格：TOPCon双玻组件售价区间约每瓦0.6-0.72元人民币，大宗交付价格落于每瓦0.65-0.68元人民币 [33] 新型储能发展目标 - 《新型储能规模化建设专项行动方案(2025-2027年)》提出2027年全国新型储能装机规模达1.8亿千瓦以上(180GW+) [51] - 推动"新能源+储能"作为联合报价主体，一体化参与电能量市场交易 [53] - 推动完善新型储能等调节资源容量电价机制，有序建立可靠容量补偿机制 [54]