市场整体表现 - 截至今日上午10:29，上证综指报3876.98点，收于年线之上，当日涨幅为0.17% [1] - A股市场总成交额为7861.86亿元 [1] - 今日共有193只A股价格突破了年线 [1] 突破年线个股表现 - 在突破年线的个股中，益民集团、美联新材、禾望电气的乖离率较大，分别为9.76%、7.37%、6.07% [1] - 城发环境、德冠新材、光正眼科等个股乖离率较小，刚刚站上年线 [1] 高乖离率个股详情 - 益民集团今日涨幅10.11%，换手率7.10%，年线4.46元，最新价4.90元，乖离率9.76% [1] - 美联新材今日涨幅11.21%，换手率6.15%，年线9.97元，最新价10.71元，乖离率7.37% [1] - 禾望电气今日涨幅6.79%，换手率7.73%，年线30.86元，最新价32.73元，乖离率6.07% [1] - 来伊份今日涨幅10.01%，换手率6.81%，年线14.06元，最新价14.84元，乖离率5.56% [1] - 中金公司今日涨幅5.36%，换手率2.56%，年线35.17元，最新价36.76元，乖离率4.51% [1] 其他突破年线个股 - 万润科技今日涨幅5.17%，换手率3.83%，年线13.06元，最新价13.62元，乖离率4.27% [1] - 友好集团今日涨幅4.86%，换手率6.62%，年线6.88元，最新价7.12元，乖离率3.51% [1] - 美丽生态今日涨幅4.42%，换手率1.88%，年线3.42元，最新价3.54元，乖离率3.47% [1] - 丰茂股份今日涨幅7.29%，换手率7.40%，年线41.38元，最新价42.81元，乖离率3.47% [1] - 东华测试今日涨幅3.08%，换手率1.66%，年线42.32元，最新价43.50元，乖离率2.78% [1] - 横店影视今日涨幅2.77%，换手率0.44%，年线15.54元，最新价15.96元，乖离率2.72% [1] - 天元宠物今日涨幅5.18%，换手率7.54%，年线28.93元，最新价29.66元，乖离率2.51% [1] - 聚赛龙今日涨幅2.70%，换手率1.21%，年线43.37元，最新价44.46元，乖离率2.51% [1] - 奥雅股份今日涨幅3.16%，换手率2.33%，年线39.86元，最新价40.84元，乖离率2.45% [1] - 盛航股份今日涨幅2.66%，换手率1.22%，年线16.94元，最新价17.36元，乖离率2.45% [1] - 第一医药今日涨幅4.20%，换手率2.55%，年线13.08元，最新价13.39元，乖离率2.39% [1] - 中钢国际今日涨幅2.69%，换手率1.35%，年线6.34元，最新价6.48元，乖离率2.28% [1] - 麦趣尔今日涨幅2.97%，换手率3.58%，年线8.81元，最新价9.01元，乖离率2.24% [2] - 锋尚文化今日涨幅9.21%，换手率8.05%，年线27.85元，最新价28.45元，乖离率2.17% [2] - 大龙地产今日涨幅2.20%，换手率0.94%，年线2.73元，最新价2.79元，乖离率2.12% [2] - 爱朋医疗今日涨幅2.71%，换手率3.52%，年线25.98元，最新价26.52元，乖离率2.06% [2] - A渝三峡今日涨幅2.94%，换手率1.32%，年线7.55元，最新价7.70元，乖离率2.00% [2] - 钧达股份今日涨幅8.40%，换手率11.36%，年线46.03元，最新价46.95元，乖离率2.00% [2] - 德联集团今日涨幅2.24%，换手率0.84%，年线4.91元，最新价5.01元，乖离率2.00% [2] - 廊坊发展今日涨幅2.81%，换手率0.92%，年线5.02元，最新价5.12元，乖离率1.96% [2] - 湖南投资今日涨幅2.05%，换手率0.78%，年线5.37元，最新价5.48元，乖离率1.96% [2] - 普邦股份今日涨幅2.05%，换手率1.08%，年线1.95元，最新价1.99元，乖离率1.96% [2] - 华神科技今日涨幅3.61%，换手率1.19%，年线3.94元，最新价4.02元，乖离率1.95% [2] - 晶品特装今日涨幅2.23%，换手率0.46%，年线75.49元，最新价76.96元，乖离率1.94% [2] - 建研院今日涨幅2.86%，换手率1.24%，年线4.24元，最新价4.32元，乖离率1.93% [2]

风电设备板块市场表现 - 12月17日，风电设备板块整体上涨0.77%，表现弱于深证成指（上涨2.4%）但强于上证指数（上涨1.19%）[1] - 板块内个股表现分化，禾望电气领涨，涨幅为5.36%，收盘价30.65元，成交额7.08亿元[1] - 板块内共有10只个股上涨，其中大全重工、运达股份、金雷股份涨幅居前，分别为2.89%、2.70%、1.83%[1] - 板块内另有10只个股下跌，飞沃科技领跌，跌幅为2.97%，常友科技、双一科技紧随其后，跌幅分别为2.63%、2.34%[2] 板块资金流向 - 当日风电设备板块整体呈现主力资金净流出状态，主力资金净流出3.76亿元[2] - 游资资金同样净流出，净流出额为6745.44万元[2] - 散户资金则呈现净流入，净流入额为4.44亿元[2] - 个股资金流向差异显著，禾望电气主力资金净流入最多，达8012.08万元，占其成交额的11.31%[3] - 运达股份主力资金净流入2724.64万元，占其成交额的12.80%[3] - 德力佳、金雷股份、振江股份等也录得主力资金净流入[3] - 部分个股如威力传动、中船科技、通裕重工则出现主力资金净流出[3]

公司业务收入构成 - 禾望电气的新能源电控业务包含风电、光伏和储能业务 [1] - 公司未对新能源电控业务下的风电、光伏和储能收入进行单独拆分披露 [1]

证券日报网讯12月16日，禾望电气（603063）在互动平台回答投资者提问时表示，公司2025年回购方案 的实施期限为2025年4月12日至2026年4月11日。 ...

公司产品技术能力 - 公司的储能变流器支持构网型功能 [2] - 公司的储能变流器支持毫秒级一次调频功能 [2] 公司财务与业务披露 - 储能产品数据包含在新能源电控业务中，未进行单独拆分 [2] - 公司未披露储能变流器占整体营业收入的比重 [2] - 公司未披露前三季度储能变流器的收入增速情况 [2] - 公司未披露前三季度储能变流器的毛利率情况 [2]

公司业务进展 - 禾望电气在投资者互动平台确认 公司目前已有数据中心电源相关产品在研发 [2] - 公司未对投资者关于数据中心电源业务2026年能否部分达成营收的提问给出明确时间表或营收预期 [2] 投资者关注点 - 投资者关注公司数据中心电源研发业务未来的营收实现时间点 具体提及2026年 [2]

风电设备板块市场表现 - 2023年12月15日，风电设备板块整体上涨0.28%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.55%，深证成指下跌1.1% [1] - 板块内个股表现分化，飞沃科技领涨，涨幅为6.68%，收盘价116.81元，成交额14.97亿元 [1] - 常友科技、双一科技、金风科技涨幅居前，分别上涨4.01%、3.97%、3.06% [1] - 中环海陆、电气风电、禾望电气跌幅居前，分别下跌4.48%、3.97%、1.41% [2] 板块资金流向 - 当日风电设备板块整体呈现主力资金净流入，主力资金净流入1.78亿元，游资资金净流入3491.03万元，散户资金净流出2.13亿元 [2] - 金风科技获得主力资金大幅净流入2.34亿元，主力净占比达5.22% [3] - 泰胜风能、双一科技、振江股份分别获得主力资金净流入6470.89万元、3601.36万元、3342.63万元 [3] - 德力佳同时获得主力资金和游资资金净流入，分别为2311.45万元和2364.94万元 [3] 重点公司交易数据 - 金风科技成交活跃，成交量达257.47万手，成交额44.86亿元，股价上涨3.06% [1] - 飞沃科技成交量12.51万手，成交额14.97亿元，是板块内涨幅最大的公司 [1] - 通裕重工成交量最大，达80.86万手，但股价下跌1.34%，成交额2.39亿元 [2] - 恒润股份成交额1.18亿元，股价下跌1.15%，主力资金小幅净流入82.60万元 [2][3]

核心观点 全球储能行业正开启为期两年的持续高增长新周期，预计2025-2027年将维持高速增长，主要驱动力来自中国、美国、欧洲及新兴市场的共振[1][2]。中国受益于容量电价补贴和商业模式创新，美国则由AI数据中心带来的电力缺口和光储平价驱动，欧洲及新兴市场则多点开花，渗透率提升空间广阔[2][6]。大储产业链进入高质量发展阶段，价格企稳，龙头公司优势显著[2]。 国内储能市场 - **核心驱动力与政策转变**：国内储能政策正从“强制配储”向“独立储能”转变，独立储能作为独立主体接入电力市场，具备容量电价补偿、现货市场套利、容量租赁和辅助服务等多元化收益来源，经济性更优[9][10][12]。地方政府密集出台容量电价补偿政策，项目内部收益率普遍在8%-12%区间，高价值省份可达15%以上[13]。 - **经济性测算**：以1GWh独立储能电站为例，在容量补贴情况下，年收入可超过1亿元人民币，其中容量电价补贴贡献0.5-0.8亿元，峰谷价差套利贡献约0.5亿元[15]。具体测算显示，内蒙古项目内部收益率可达13.95%，甘肃项目为11.07%[16][17]。 - **商业模式创新**：“储能资产+专业化运营+综合金融方案”模式兴起，系统集成商获取项目后，联合资金方（如金融租赁公司）投资并负责运营，承诺保底收益，同时获得设备销售溢价和运营费用[18][20][22]。 - **需求数据高增**：2025年1-11月，国内新型储能招标量达190GWh，同比增长138%；中标量175GWh，同比增长99%；累计备案量已超过1TWh[2][27]。2025年1-10月国内累计装机72.2GWh，同比增长42%，预计全年装机超163GWh，同比增长47%[2][27]。2026年预计装机265GWh以上，同比增长超过60%[2][32]。 - **区域分布集中**：需求主要集中在资源富集、现货价差大且有容量补偿的省份。2025年1-11月招标量前两位为内蒙古（占比31%）和新疆（占比20%），两者合计超过50%[2][28]。预计新疆和内蒙古在2025-2026年将贡献40%-50%的国内装机[32]。 美国储能市场 - **核心驱动力：AI数据中心与电力缺口**：美国AI算力用电需求激增，预计到2030年，AI用电量将占电力总需求的22%[39][40]。同时，美国尖峰负荷率高（超60%）、电网不稳定（2024年停电时间达663分钟），急需新增发电装置，而光储已成为近年主力新增电源[34][46][48]。 - **储能需求测算**：AI数据中心对储能的需求主要来自两部分：1) **绿电直连配储**：若按绿电供应比例50%、配储时长4小时计算，对应1GW算力需配储约6.1GWh[65][66]。2) **低压直流侧电能质量管理**：作为AIDC新架构，储能用于电源、监测和脉冲修复，特斯拉方案下1GW算力对应储能需求约4.4-8.8GWh[70][76]。预计2025年美国新能源储能装机需求约53GWh，其中数据中心相关贡献9GWh；2026年预计装机80GWh，同比增长51%，数据中心相关贡献将达37GWh[2][87]。 - **发电成本与政策**：不考虑补贴下，光储度电成本为0.05-0.13美元/kWh，已具备经济性优势[56]。FERC（联邦能源管理委员会）提案旨在加速大负荷（如AI数据中心）并网，鼓励其与发电机组直连，利好风光储落地[53][55]。“大而美”法案和关税构成扰动，但中国供应链通过本土建厂或方案调整仍有望受益[90][91][95]。 - **市场格局与产能**：美国储能系统市场集中度高，特斯拉和阳光电源为双龙头[2][95]。电芯目前高度依赖中国进口（宁德时代份额约50%），但本土产能正在建设中，预计2026年有效产能来自特斯拉、LG能源和远景能源等[93][95]。 欧洲及新兴市场储能 - **欧洲市场**：可再生能源发电占比高（2024年达47.4%），电网灵活性不足问题凸显，负电价频现，政策大力支持储能发展[97][99]。预计2025年欧洲大储装机20GWh，同比增长131%；2026年装机42GWh，同比增长109%[2]。南欧和东欧（如西班牙、波兰、意大利）近两年增量明显[2][98]。 - **新兴市场**：需求主要来自中东、澳大利亚、东南亚、南美等地。预计2025年合计大储装机34GWh，同比增长220%以上；2026年预计装机80GWh，同比增长约134%[2]。 大储产业链 - **需求与增长**：预计2025年全球储能电池需求达628GWh，同比增长91%；2026年需求达663GWh，同比增长61%，且2027年仍可维持30%以上的增长[2]。 - **供需与价格**：储能电芯供应预计持续紧缺至2026年下半年，龙头产能将率先释放[2]。电芯价格已从底部反弹0.02-0.03元/Wh，厂商盈利将在2025年第四季度改善，同时电芯材料价格也将在2026年底部反弹，总体电池成本预计上涨0.04-0.06元/Wh，但对储能电站内部收益率影响相对有限[2]。 - **技术趋势与格局**：大电芯集成可降低系统成本10%-15%，龙头公司先发优势显著[2]。系统集成商格局有望优化，海外以特斯拉和阳光电源为龙头，比亚迪增长势头强劲；国内海博思创引领商业模式创新，预计2026年份额将进一步提升[2]。 用户侧储能 - **户用储能**：全球市场预计保持稳健，2025-2026年全球装机约20GWh，保持10%-20%的增长。其中，澳大利亚是2025年主要增量市场，预计装机4-5GWh，较2024年增长近3倍[2]。 - **工商业储能**：增长亮眼，受益于欧洲政策支持，预计2025年全球装机近20GWh，同比增长90%；2026年预计维持30%以上的增长[2]。具备渠道优势的厂商将具备先发优势[2]。 投资建议 报告看好全球大储未来2-3年的持续高增长，产业链高景气度将持续[2]。重点推荐标的包括： - **大储产业链**：阳光电源、宁德时代、海博思创、亿纬锂能、阿特斯、上能电气、比亚迪、科华数据、禾望电气等[2]。 - **用户侧储能**：德业股份、艾罗能源、锦浪科技、派能科技、固德威、禾迈股份、盛弘股份、科士达、昱能科技等[2]。

风电设备板块市场表现 - 12月12日，风电设备板块整体上涨1.08%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.41%，深证成指上涨0.84% [1] - 板块内领涨个股为飞沃科技，其股价上涨9.28%，收盘价为109.50元，成交额为12.07亿元 [1] - 板块内涨幅居前的个股还包括广大特材（上涨8.10%）、禾望电气（上涨7.01%）、中环海陆（上涨5.18%）和振江股份（上涨3.37%） [1] - 板块内部分个股出现下跌，其中德力佳下跌3.15%，海力风电下跌1.45%，中船科技下跌1.43% [2] 板块资金流向 - 当日风电设备板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为1.86亿元 [2] - 游资资金呈现净流入，净流入额为6401.29万元，散户资金也呈现净流入，净流入额为1.22亿元 [2] - 禾望电气获得主力资金净流入1.22亿元，主力净流入占比达9.34%，为板块内主力资金净流入最多的个股 [3] - 通裕重工主力资金净流入4498.09万元，主力净流入占比13.51% [3] - 部分个股主力资金为净流出，例如禾望电气的游资净流出5783.78万元，散户净流出6433.94万元 [3] 重点个股交易情况 - 飞沃科技成交量达11.41万手，成交额12.07亿元，主力资金净流入2408.51万元 [1][3] - 禾望电气成交量达42.65万手，成交额13.09亿元，是板块内成交额最高的个股之一 [1][3] - 金风科技成交量巨大，达264.44万手，成交额44.25亿元，但其股价当日收平 [2] - 明阳智能成交量为29.27万手，成交额3.96亿元，股价微跌0.07% [2]

会议安排 - 2025年11月11日召开2025年第六次临时董事会会议[1] - 2025年11月28日召开2025年第二次临时股东会会议[1] - 2025年11月28日召开职工代表大会[2] 人事变动 - 2025年11月28日选举李小康为公司第四届董事会职工代表董事[2] - 2025年11月29日披露非独立董事离任暨选举职工代表董事公告[2] 信息披露 - 2025年11月12日披露取消监事会等相关公告[1] - 2025年11月29日披露2025年第二次临时股东会决议公告[1] 备案事项 - 2025年12月10日完成取消监事会、章程及董事信息变更备案[2]