山西潞安环保能源开发股份有限公司 敏感信息管理制度 第四条 本制度适用的信息披露责任人为： （一）公司董事、高级管理人员； （二）公司各部门的主要负责人； （三）公司各分公司（下属各煤矿）主要负责人； （四）各控股子公司的主要负责人； （五）公司派驻参股公司的董事、高级管理人员； （六）公司的股东、实际控制人及其一致行动人； 第一条 为了进一步规范山西潞安环保能源开发股份有限公司 （以下简称"公司"）的信息披露工作、提高公司治理水平、加强公 司敏感信息的相关管理，依据中国证券监督管理委员会《上市公司治 理准则》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公 司自律监管指引第 1 号—规范运作》《上海证券交易所上市公司自律 监管指引第 2 号——信息披露事务管理》等法律法规、规范性文件和 《公司章程》《信息披露事务管理制度》《重大信息内部报告管理办 法》《投资者关系管理制度》等内控制度，结合公司实际情况，特制 定本制度。 第二条 本制度所称敏感信息是指所有对公司股票及衍生品种 交易价格可能产生较大影响的信息，及中国证监会和上交所认定为敏 感的其他信息。 第三条 本制度是规范公司对于敏感信息的排查、归集、保 ...

山西潞安环保能源开发股份有限公司 董事会专门委员会工作细则 录 目 | | 董事会战略委员会工作细则 . | | --- | --- | | 第一章 | 总则 . | | 第二章 | 人员组成 | | 第三章 | 职责权限 | | 第四章 | 决策程序 | | 第五章 | 议事规则 . | | 第六章 | 附则 . | | | 董事会审计委员会工作细则 . | | 第一章 | 总则 . | | 第二章 | 人员组成 | | 第三章 | 职责权限 | | 第四章 | 决策程序 13 | | 第五章 | 议事规则 . | | 第六章 | 附则 . | | | 董事会薪酬与考核委员会工作细则 . | | 第一章 | 总则 . | | 第二章 | 人员组成 | | 第三章 | 职责权限 | | 第四章 | 决策程序 19 | l | 第五章 议事规则 ·· | | --- | | 第六章 附则 | | 董事会提名委员会工作细则 . | | 第一章 总则 . | | 第二章 成员组成 . | | 第三章 职责权限 . | | 第四章 议事规则 23 | | 第五章 附则 | 2 董事会战略委员会工作细则 第一章 总则 ...

山西潞安环保能源开发股份有限公司 信息披露事务管理制度 第一章 总则 董事会秘书审核后方可提供。 第五条 公司应披露的信息文件包括招股说明书、募集说明书、 上市公告书、定期报告（年度报告、半年度报告、季度报告）及临时 报告等。 第二章 信息披露的责任 第一条 为规范山西潞安环保能源开发股份有限公司（以下简称 "公司"）信息披露行为，提高信息披露质量，保护公司、股东、债 权人及其他利益相关人的合法权益，依据《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》（以下简称"证券法"）《上市公司信息 披露管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所 上市公司自律监管指引第 2 号——信息披露事务管理》等法律法规及 《山西潞安环保能源开发股份有限公司章程》（以下简称"《公司章 程》"），制定本制度。 第二条 本制度所称信息披露，是指公司将法律、法规、证券监 管部门规定要求披露的信息，以及可能对公司股票及其衍生品种交易 价格产生重大影响的信息，在规定时间内通过指定媒体、按规定程序 向社会公众公开，并置备于公司住所供公众查阅的行为。信息披露应 遵循真实、准确、完整、及时、公平原则，确保内容简明清晰、通俗 易懂，无 ...

股份转让限制 - 董事和高管任期内及届满后6个月内，每年转让股份不得超所持总数的25%[5] - 所持股份不超1000股，可一次全部转让[6] - 新增无限售条件股份当年可转让25%，新增有限售条件股份计入次年基数[7] - 因离婚分割股份，双方每年转让不超各自持有总数的25%[7] 买卖时间限制 - 年报、半年报公告前15日内不得买卖股份[7] - 季报、业绩预告、快报公告前5日内不得买卖股份[7] 信息申报与报告 - 任职等事项确定后2个交易日内申报个人信息[12] - 股份变动应在2个交易日内报告并公告[12] - 计划转让股份，应在首次卖出前15个交易日报告并披露减持计划[13] - 减持计划实施完毕或未实施等情况，应在2个交易日内向交易所报告并公告[14] 违规处理 - 6个月内卖出后又买入所得收益归公司所有，董事会负责收回[18] - 违反规定，公司可依行政奖惩等规定处理，严重时建议撤换[18] - 给公司造成重大影响或损失，公司可要求其承担民事赔偿责任[18] - 触犯法律法规，公司可移送司法机关追究刑事责任[18] - 公司对违规行为向交易所和监管机构报告[18] 规则说明 - 规则未尽事宜或冲突时遵照相关法律和章程执行[20] - 规则解释权归公司董事会，由董事会制订并修改[20] - 规则自董事会批准之日起生效[20]

公司产能处置 - 全资子公司山西潞安焦化有限责任公司的控股子公司山西潞安环能五阳弘峰焦化有限公司拟公开挂牌转让25万吨/年焦化产能指标 [1] - 转让方式为通过山西省产权交易市场公开挂牌转让 转让底价以经国资备案的评估结果为基础确定 [1] - 转让旨在做好后续资产处置工作 确保公司及股东利益最大化 该事项已获公司第八届董事会第九次会议审议通过 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入140.69亿元 同比下降20.31% [1] - 净利润13.48亿元 同比下降39.44% [1]

指数表现 - 中证国有企业红利指数下跌0.09%至2025年8月26日13:05 [1] - 成分股中粮糖业领涨5.90% 鲁西化工上涨4.30% 中信特钢上涨1.75% [1] - 陕天然气领跌 贵阳银行和长江传媒跟跌 [1] 产品动态 - 国企红利ETF最新报价1.17元处于整固蓄势状态 [1] - 指数从国有企业中选取100只高股息率、分红稳定的上市公司证券 [2] - 前十大权重股合计占比16.77% 截至2025年7月31日数据 [2] 权重构成 - 中远海控权重2.36%涨0.31% 冀中能源权重2.00%跌0.16% [4] - 山煤国际权重1.47%跌0.48% 山西焦煤权重1.46%涨0.13% [4] - 潞安环能权重1.44%跌1.01% 恒源煤电权重1.40%持平 [4] 资金偏好 - 险资偏好低估值、高股息高分红、业绩确定性强标的 [1] - 长端利率中枢下行促使险资重视绝对收益标的作为压舱石 [1] - 举牌行为体现险资应对会计准则切换带来的投资波动 [1] 市场展望 - 无风险利率下行和资产荒背景下高股息率资产保持吸引力 [1] - 以险资为代表的长线资金或延续流入态势 [1]

报告行业投资评级 - 投资评级为看好，并维持此评级 [9] 报告核心观点 - 福建煤矿事故可能放大地方安监管控强度，尤其在临近9月3日阅兵的特殊时点，后续若强化安监信号，将对国内煤炭供给产生冲击 [2][7] - 在需求维稳而供给端有较强刚性约束预期下，煤价弹性短期更期待供给管控力度，权益或仍有绝对收益 [2][7] - 煤炭板块前期跌幅较深，股息率仍具优势，权益端或仍有绝对收益 [7] 行业表现与市场数据 - 本周煤炭指数(长江)上涨0.99%，跑输沪深300指数3.19个百分点，位列全行业32/32位 [6][14][18] - 动力煤指数涨幅1.09%，炼焦煤指数涨幅0.76%，煤炭炼制指数涨幅1.61% [14][18] - 截至2025年8月22日，CJ动力煤、CJ炼焦煤、CJ煤炭炼制的市盈率(TTM)分别为11.95倍、14.98倍、122.37倍，同期沪深300指数的市盈率为13.22倍 [20] 动力煤基本面 - 截至8月22日秦港动力煤市场价704元/吨，周环比上涨6元/吨 [6][14] - 截至8月21日二十五省日耗煤量642.7万吨，周环比上涨8.0%，同比上涨2.6% [15] - 二十五省电厂库存为1.2亿吨，周环比减少0.4%，可用天数18.6天，周环比减少1.6天 [15] - 北方三港日均吞吐量70.69万吨，环比提升11.34%，同比减少4.05% [33] - 短期煤价有望延续稳中有升，因日耗绝对值整体偏高仍支撑用煤刚需，叠加"金九银十"非电需求逐步接力电煤需求、超产管控下产地供应依旧受限 [6][15] 焦煤焦炭基本面 - 截至8月22日京唐港主焦煤库提价1610元/吨，周环比持平 [6][14] - 日照港一级冶金焦平仓价1580元/吨，周环比上涨50元/吨 [14] - 焦炭第七轮提涨落地，本周全国独立焦化厂平均吨焦盈利23元/吨，周环比上涨3元/吨 [16] - 样本钢厂日均铁水产量240.75万吨，周环比上涨0.04% [16] - 短期焦煤价格或趋稳运行，因超产管控、阅兵前安全事故或致安监进一步强化，叠加部分矿井自发实行"276"限产共同使得供给整体偏紧 [6][16] 热点事件分析 - 2025年8月22日央视新闻报道福建省广丰矿业有限公司水井坑煤矿井下作业人员失联事故，共造成7人遇难，构成较大事故，当日焦煤期货晚盘收涨6.18%至1212元/吨 [7] - 福建省2025年1-7月累计原煤产量仅为253万吨，但临近9月3日阅兵的特殊时点，本次安全事故或有概率推升地方乃至全国的安监力度 [7] - 山西省应急管理厅印发《全省矿山安全生产明查暗访工作方案》，检查从8月8日至12月底，省应急厅共安排5个组对全省煤炭企业明查暗访，每两月一次抽查，每次抽查不少于1座矿山 [7] 投资建议与个股推荐 - 看好基本面困境改善叠加"反内卷"主线下煤炭攻守兼备的投资性价比 [8] - 弹性标的推荐：兖矿能源（A+H）、晋控煤业、华阳股份、潞安环能、平煤股份、淮北矿业 [8] - 长久期稳盈利龙头推荐：中煤能源(A+H)、中国神华(A+H)、陕西煤业 [8] - 转型成长推荐：电投能源 [8] 公司业绩与公告 - 物产环能2025年上半年实现营业收入184.22亿元，同比下降7.56%，归母净利润3.02亿元，同比下降15.96% [51] - 兖煤澳洲公司2025年上半年营业收入为26.75亿澳元，税前利润为2.39亿澳元，税后利润为1.63亿澳元 [53] - 恒源煤电2025年上半年实现归母净利润-1.29亿元，同比减少8.87亿元（-117%） [56] - 中煤能源2025年上半年实现营业收入744亿元，同比-19.9%，归母净利润77.05亿元，同比-21.3% [60]

股价表现与资金流向 - 8月25日盘中上涨2.06%至13.88元/股，成交额3.64亿元，换手率0.89%，总市值415.21亿元 [1] - 主力资金净流入2051.72万元，特大单买入3137.41万元（占比8.61%）且卖出2069.88万元（占比5.68%），大单买入9203.91万元（占比25.27%）且卖出8219.72万元（占比22.57%） [1] - 年内股价下跌0.50%，近5日上涨1.31%，近20日下跌0.50%，近60日大幅上涨34.37% [2] 公司业务与行业属性 - 主营业务为原煤开采、煤炭洗选及煤焦冶炼，开采煤种以瘦煤、贫瘦煤为主 [2] - 收入构成中煤炭占比94.10%，焦炭占比4.62%，其他业务占比1.29% [2] - 属于申万行业分类中的煤炭-煤炭开采-焦煤板块，概念板块涵盖动力煤、煤化工、山西国资等 [2] 财务与分红数据 - 2025年第一季度营业收入69.68亿元，同比下降19.53%，归母净利润6.57亿元，同比大幅下降48.95% [2] - A股上市后累计派现258.51亿元，近三年累计分红145.05亿元 [3] - 股东户数8.20万户，较上期无变化，人均流通股36,480股 [2] 机构持仓变动 - 华泰柏瑞上证红利ETF（510880）为第四大流通股东，持股4237.52万股，较上期增持35.67万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股3761.63万股，较上期增持327.58万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第十大流通股东，持股1960.57万股，较上期减持107.07万股 [3] 市场关注度 - 年内累计1次登上龙虎榜，最近一次为7月24日 [2]

行业投资评级 - 看好煤炭行业 [3] 核心观点 - 动力煤价格短期震荡，Q5500动力煤现货价704元/吨环比上涨6元/吨，Q4500和Q5000分别下跌6元/吨和21元/吨 [3] - 炼焦煤价格稳中有涨，山西安泽低硫主焦出厂价1480元/吨环比持平，预计"金九银十"需求回升后再次上涨 [3] - 产地供应受大雨及煤矿产能核查影响偏紧，环渤海四港区库存2327.4万吨环比下降1.53% [3] - 重点推荐高分红标的中国神华、陕西煤业、中煤能源，及低估值弹性标的山西焦煤、潞安环能等 [3] 近期行业政策及动态 - 山东省煤田地质局新探获煤炭24.84亿吨，占全国年产量一半 [9] - 山西一煤矿500万吨/年产能核增获批，剩余可采储量9356.54万吨 [9] - 陕西省建成22处千万吨级安全高效煤矿，总产能3.36亿吨/年 [9] - 四川达州燃气电站二期工程投产，总装机容量2×740MW [9] 煤炭价格表现 - 产地动力煤价格环比持平：大同5500大卡坑口价550元/吨，鄂尔多斯5200大卡坑口价450元/吨 [10] - 动力煤价格指数上涨：环渤海动力煤价格指数671元/吨环比涨1元/吨，秦皇岛港5500大卡综合交易价674元/吨环比涨2元/吨 [10] - 国际动力煤价分化：印尼Q3800 FOB价43.40美元/吨环比涨2.5%，澳大利亚纽卡斯尔港指数110.18美元/吨环比跌3.98美元/吨 [11] - 炼焦煤价格稳中有涨：六盘水主焦煤车板价1450元/吨环比涨50元/吨，古交/平顶山/淮北价格持平 [12] - 国际炼焦煤下跌：澳洲峰景硬焦煤中国到岸价203.0美元/吨环比跌3.50美元/吨 [12] 大宗商品及运输 - 布伦特原油期货结算价67.73美元/桶环比涨2.85% [17] - 国内主要航线平均海运费39.61元/吨环比涨0.93% [27] - 印尼至宁波煤炭运价10.25美元/吨环比涨1.5% [27] 供需数据 - 环渤海四港区日均调入量173.91万吨环比增5.55%，调出量179.24万吨环比增1.70% [21] - 六大发电集团库存1358.6万吨环比增0.26%，日均耗煤92.44万吨/天环比降1.68% [5] - 华东港口库存677万吨环比降2.9%，广州港库存295.8万吨环比降25万吨 [5] 重点公司估值 - 中国神华总市值7649亿元，2025年预测PE 16倍 [33] - 陕西煤业总市值2132亿元，2025年预测PE 11倍 [33] - 中煤能源总市值1596亿元，2025年预测PE 9倍 [33] - 行业平均2025年预测PE 19倍，PB 1.2倍 [33]