财务业绩 - 上半年归母净利润1.17亿元 同比增长3.43% [1] - 扣非归母净利润1.14亿元 同比增长8.12% [1] - 半年度业绩破纪录 二季度创单季度新高 [1] 盈利能力 - 产销两旺营运强劲 主营业务发展稳健 [1] - 关键物料耗用攻坚及规模经济效应释放使产品制造成本持续下降 [1] - 净利润和扣非净利润同比大幅增长 [1] 业务发展 - 红黄光项目产能陆续释放 夯实公司业务第二增长曲线 [1] - 配套蓝绿光协同销售及产品结构优化调整将带来新业绩增长点 [1] - 照明二次替换成市场增长引擎 Mini/MicroLED市场渗透加速 [1] 公司定位与展望 - 公司是国内领先的LED芯片企业 [1] - 红黄项目持续建设放量及现有产品结构优化提升将推动业绩持续增长 [1] - 预计2025-2027年EPS分别为0.28元 0.37元和0.45元 [1]

股东减持计划 - 北京易东兴股权投资中心计划减持不超过1,165,000股（占总股本1.50%）[1] - 赵艳兴计划减持不超过1,165,000股（占总股本1.50%）[1] - 减持期间为公告披露后15个交易日内的3个月 减持价格按实施时市价确定[1] 股东持股现状 - 易东兴当前持股5,522,738股（占总股本7.10%）[1] - 赵艳兴当前持股3,468,312股（占总股本4.46%）[1] - 两者股份均为IPO前取得及资本公积转增股份 且为无限售流通股[1] 历史减持记录 - 易东兴于2025年7月8日至8月12日减持542,618股（0.70%）价格区间28.00-33.60元/股 套现1519.28万-1823.14万元[2][4] - 赵艳兴于2024年9月19日至2025年8月21日减持725,277股（0.93%）价格区间16.60-33.67元/股 套现1204.00万-2442.09万元[2][4] - 两者历史减持合计套现2723.28万-4265.23万元[3] 股权结构 - 易存道为第一大股东 持股27,432,681股（35.29%）[5] - 易东兴为第二大股东 持股6,065,356股（7.80%）[5] - 赵艳兴为第三大股东 持股3,700,135股（4.76%）[5] 财务表现 - 2025年上半年营业收入8173.99万元 同比下降41.63%[8][9] - 2025年上半年归母净利润-6777.07万元 亏损同比扩大[8][9] - 2025年上半年扣非净利润-7937.33万元 亏损同比扩大[8][9] - 2024年全年营业收入2.83亿元 同比下降7.18%[9][10] - 2024年全年归母净利润-5872.24万元 由盈转亏[9][12] 公司背景 - 2019年11月1日科创板上市 发行1000万股 发行价79.30元/股[5] - 实际募集资金净额7.10亿元 超原计划募资4.26亿元[6] - 曾实施两次资本公积转增：2022年每10股转增4股 2024年每10股转增4股[7] - 当前股价处于破发状态[5]

财务表现 - 公司上半年归母净利润10.2亿元，同比增长13.9% [1] - 第二季度归母净利润5.0亿元，同比增长5.4% [1] 市场表现 - 内销收入52.3亿元，同比增长10.7%，在行业压力下实现逆势增长 [1] - 内外销市场均实现增长 [1] 品牌与产品 - 顾家主品牌及独立品牌LAZBOY均实现业绩增长 [1] - 公司品类全面，渠道布局领先 [1] 增长驱动因素 - 业绩增长主要受益于以旧换新政策落地 [1] - 公司零售转型成果显现 [1] 战略发展 - 盈峰集团入主有望发挥协同效应并优化组织架构 [1] - 长期看软体家具品牌价值提升，公司有望凭借品牌和产品优势持续拓展品类边界并提升市场份额 [1]

股价表现与交易数据 - 9月3日盘中股价下跌2%至11.75元/股 总市值379.81亿元 成交额2.29亿元 换手率0.6% [1] - 主力资金净流出2259.54万元 特大单净流出233.06万元（买入1641.64万元占比7.16% 卖出1874.70万元占比8.18%） 大单净流出2026.48万元（买入5200.41万元占比22.69% 卖出7226.89万元占比31.54%） [1] - 年内股价累计上涨7.6% 近5日下跌3.13% 近20日上涨2.44% 近60日上涨6.62% [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数11.32万户 较上期减少3.79% 人均流通股28,558股 较上期增加3.94% [2] - 香港中央结算公司持股4200.16万股（第五大股东） 较上期减少137.38万股 国泰证券ETF持股2996.76万股（第六大股东） 较上期减少306.86万股 [3] - 南方中证500ETF持股2885.75万股（第七大股东） 较上期增加382.13万股 华宝证券ETF持股2318.63万股（第九大股东） 较上期减少384.70万股 [3] 财务与分红情况 - 2025年上半年归母净利润8.19亿元 同比增长42.12% 营业收入未披露具体数值 [2] - A股上市后累计派现48.10亿元 近三年累计派现9.57亿元 [3] 公司基本信息 - 公司成立于2008年5月28日 2015年2月26日上市 总部位于北京市西城区金融大街 [1] - 主营业务涵盖证券经纪、投资银行、资产管理、自营、另类投资、信用交易、期货及直接投资等 [1] - 行业分类属非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ 概念板块包括债转股、参股基金、期货概念、AMC（化债概念）及融资融券 [1]

核心观点 - 东兴证券发布日联科技研究报告 给予增持评级 公司2025年上半年营收同比增长38.34% 扣非归母净利润同比增长15.34% 订单充足且持续增长 AI技术重构行业竞争格局 公司推出业内首款AI垂直大模型 并通过收并购拓展业务布局 [1][2][3][4][5] 财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入4.60亿元 同比增长38.34% [2][3] - 扣非归母净利润0.60亿元 同比增长15.34% [2][3] - 归母净利润0.83亿元 同比增长7.8% [3] - 毛利率44.11% 同比减少1.31个百分点 [3] - 经营活动现金流量净额5112.26万元 同比增长240.93% [3] - 二季度营业收入2.61亿元 同比增长42.55% 环比增长30.76% [3] - 二季度扣非归母净利润0.40亿元 同比增长45.71% 环比增长100.25% [3] 业务分项表现 - X射线智能检测设备收入4.09亿元 同比增长40.67% 毛利率44.83% 同比提升1.22个百分点 [3] - 集成电路及电子制造领域收入2.11亿元 同比增长54.63% 毛利率50.42% [3] - 新能源电池检测领域收入0.98亿元 同比增长69.17% 毛利率32.27% [3] - 铸件焊件及材料检测领域收入0.92亿元 同比增长1.21% [3] - 备品备件及其他收入0.51亿元 同比增长23% [3] 增长驱动因素 - 主营业务覆盖众多领域 市场需求旺盛订单量充足 [3] - 上半年新签订单同比增长近一倍 [3] - 不断提高产能产出和扩大经营规模带动业绩增长 [3] - 净利润增速不及营收增速主要受海外工厂开办建设费用 AI研发中心筹办建设 研究院扩张新增研发费用 以及股权激励股份支付费用影响 [3] AI技术布局 - AI通过提升检测精度与效率 拓展应用场景 降低成本等方式重构工业X射线检测设备行业竞争格局 [4] - 公司深度融合AI技术 构建工业X射线检测"数据+算法+算力"AI智算闭环 [4] - 发布业内首款工业射线影像AI垂直大模型 [4] - AI算法可大幅提高X射线检测设备图像识别准确率 [4] - AI泛化性提升设备场景适用性 实现快速适应 快速部署 快速检测 [4] 战略拓展 - 报告期内投资并购创新电子和珠海九源 [5] - 创新电子主要产品为X射线检测系统 面向美洲市场 [5] - 珠海九源主要产品为新能源电能变换与智能检测设备 应用于电池制造及储能系统领域 [5] - 并购标的在技术 产品 市场等多个维度形成强协同效应 带来新业务增长点 [5] 行业前景 - 工业X射线行业将迎来结构性增长机遇 [5] - 国产替代持续推进 电子半导体行业需求逐步旺盛 [5] - 锂电池行业需求修复改善 汽车零部件相关检测需求稳步增长 [5] 机构预测 - 东兴证券预计公司2025-2027年EPS分别为1.13元 1.54元和2.16元 [5] - 东亚前海证券预测2025年归属净利润5.07亿元 [6] - 最近90天内共有4家机构给出评级 买入评级3家 增持评级1家 [8]

股东减持计划 - 股东深圳架桥计划以集中竞价方式减持公司股份不超过365,960股 占总股本比例不超过0.28238% [1] - 减持期间为2025年9月5日至2025年12月4日 减持股份全部为首次公开发行前已发行股份 [1] - 深圳架桥非控股股东或实际控制人 减持不会导致公司控制权变更或影响治理结构及持续经营 [1] 首次公开发行情况 - 公司于2022年9月9日在深交所创业板上市 发行2,700万股 发行价格40.66元/股 [1] - 募集资金总额109,782.00万元 扣除发行费用后净额99,458.56万元 较原计划多47,350.56万元 [2] - 保荐机构东兴证券获得保荐承销费用81,449,528.30元 总发行费用103,234,368.96元 [2] 股价与分红情况 - 上市首日盘中最高价38.00元创历史新高 当前股价处于破发状态 [1][2] - 2025年5月实施每10股转增2股并派息7.2元 股权登记日5月28日 除权除息日5月29日 [2] 募集资金用途 - 原计划募集资金52,108.00万元 拟用于营销体系建设、电商运营中心、企业管理信息化及补充流动资金 [2]

证券板块整体表现 - 证券板块整体下跌0.97% 领跌个股为华西证券[1] - 上证指数上涨0.46%至3875.53点 深证成指上涨1.05%至12828.95点[1] 个股价格变动情况 - 中银证券涨幅最高达4.15% 收盘价16.82元 成交量214.91万手 成交额36.05亿元[1] - 太平洋证券上涨1.13%至4.46元 成交量336.72万手 成交额14.99亿元[1] - 华林证券微涨0.24%至16.92元 成交量14.92万手 成交额2.52亿元[1] - 浙商证券下跌0.50%至12.02元 成交量61.86万手 成交额7.44亿元[1] 资金流向特征 - 证券板块主力资金净流出75.04亿元 游资净流入24.61亿元 散户净流入50.43亿元[2] - 中银证券主力净流入4.65亿元（占比12.91%） 但游资净流出1.13亿元（占比-3.13%）[2] - 太平洋证券主力净流入1.12亿元（占比7.48%） 游资净流出6457.25万元（占比-4.31%）[2] - 华林证券主力净流出2224.49万元（占比-8.84%） 但散户净流入2230.07万元（占比8.86%）形成鲜明对比[2]

活动概况 - 新浪财经与银华基金联合主办第二届金麒麟最佳投资顾问评选活动 旨在寻找优秀投资顾问并赋能投顾IP建设 [1] - 活动包含股票模拟交易 场内ETF模拟交易 公募基金模拟配置及社交服务评比等多维度竞赛 [1] - 万名投资顾问参与评选 8月月榜数据统计周期为8月1日至8月31日 [1] 公募基金模拟配置组业绩表现 - 国元证券投顾吴达耀以31.32%月收益率位列榜首 所属营业部为珠海九洲大道富华里证券营业部 [1][2] - 方正证券投顾洪晓伟以26.25%月收益率排名第二 所属营业部为半塘街营业部 [1][2] - 广发证券投顾张坤以23.07%月收益率居第三 所属营业部为北京南路证券营业部 [1][2] - 前十名收益率均超过16% 包括国泰海通证券22.88% 国信证券21.04% 恒泰证券20.26% 中泰证券20.12% 东兴证券18.11% 中金财富17.21% 中银证券16.67% [2][5] 机构参与分布 - 国信证券共有8名投顾进入前100名 主要集中于西南互联网分公司 最高收益率为21.04% [2][3][4] - 方正证券共有7名投顾入围 覆盖深圳 天津 商丘等多地营业部 最高收益率为26.25% [2][3][4][9] - 中泰证券 国新证券 中金财富均有多名投顾上榜 收益率区间为6.97%-20.12% [2][3][4][7][8] - 券商参与度广泛 涵盖广发证券 华泰证券 光大证券 招商证券 长江证券等40余家机构 [2][3][4][6][7][8][9] 区域业绩特征 - 珠海 北京 深圳等地营业部投顾表现突出 包揽前三名 [1][2] - 西南地区如国信证券西南互联网分公司有6名投顾上榜 收益率介于6.92%-21.04% [2][3][4] - 江西 江苏 湖北等多省份营业部均有投顾进入榜单 收益率跨度从4.23%至22.88% [2][3][4][5][9]

对外投资概述 - 宇瞳光学与7名关联方及10名非关联方共同向成都赛林斯科技实业有限公司增资，总投资额为人民币9,258.3299万元，其中宇瞳光学投资人民币6,278.3299万元，认购新增注册资本3,295.8717万元，溢价部分2,982.4582万元计入资本公积 [1] - 增资完成后标的公司注册资本由人民币5,480.71万元增至10,340.9623万元，宇瞳光学持有成都赛林斯31.8720%股权 [1][5] - 本次投资构成关联交易，关联董事已回避表决，不构成重大资产重组，无需提交股东大会审议 [2] 交易标的财务数据 - 成都赛林斯2024年12月31日资产总额11,721.82万元，负债总额2,043.63万元，净资产9,678.18万元；2025年7月31日资产总额17,419.37万元，负债总额6,979.13万元，净资产10,440.24万元 [5] - 2024年度营业收入5,874.47万元，净利润874.91万元；2025年1-7月营业收入3,916.71万元，净利润762.06万元 [5] - 标的公司主要从事冷加工光学玻璃材料、低熔点模压玻璃材料、红外硫系玻璃材料和光学制品的研发、生产及销售 [7] 治理结构与协议安排 - 增资后标的公司董事会由5名董事组成，宇瞳光学委派2名董事 [7] - 协议约定违约方需承担违约责任，包括赔偿直接和间接损失、诉讼仲裁费用等 [7] - 协议经标的公司、现有股东及投资人签署后立即生效 [7] 战略意义与合规性 - 投资有利于整合优质产业资源，促进产业协同发展，提升公司综合竞争力 [7][8] - 独立董事专门会议、董事会及监事会均认为投资符合公司发展战略，决策程序符合深交所相关规定 [8] - 保荐机构东兴证券对本次关联交易无异议，确认已履行必要程序且未损害股东利益 [9]

保荐工作概况 - 保荐机构东兴证券及时审阅宇瞳光学信息披露文件且无延迟情况 [1] - 公司已建立并有效执行防止关联方占用资源、募集资金管理、内控制度、内部审计及关联交易等规章制度 [1] - 保荐机构查询募集资金专户5次且项目进展与披露一致 [1] - 保荐代表人列席股东大会、董事会及监事会次数均为0次 [1] - 现场检查次数为0次且未发现需整改问题 [1] - 保荐机构发表独立意见4次且无非同意意见 [1] - 未向交易所报告事项且无需要关注的重大事项 [1] 保荐代表人变更 - 保荐代表人由丁慧、王华变更为丁慧、林苏钦 [2] 公司运营状况 - 未发现公司存在委托理财、财务资助、套期保值等方面的异常问题 [1] - 公司及股东承诺事项均正常履行且无未履行承诺 [1] - 未出现经营状况或核心技术等方面的重大变化 [1]