业绩总结 - 2024年获11个油气新发现，储量替代率达167%，储量寿命稳定在10年[1] - 2024年油气产量达726.8百万桶油当量，同比增长7.2%[1] - 2024年营业收入4205亿元，归母净利润1379亿元，桶油主要成本28.52美元/桶油当量[2] - 2024年度末期及中期股息合计每股1.40港元，较2023年增加0.15港币/股，增幅12%[3] - 近三年累计现金分红约1777亿元，约占最近三个会计年度年均净利润的132%[3] 绿色发展 - 2024年完成绿电替代7.6亿千瓦时[5] - 渤中34 - 2/4油田放空气深度回收改造后，平台火炬放空量降至100方/天以下[6] - 获取200万千瓦海上风电资源[6] 公司治理 - 2024年共披露定期报告等文件169份，获上交所2023 - 2024年度A类评级[7] - 2024年召开ESG领导小组会议1次等各类会议[8] - 2024年组织7天独立董事实地调研[10] - 2024年制定发布《独立非执行董事工作细则》等[10] 未来展望 - 2025年将未来三年股息支付率下限提高5个百分点[13] - 2025年4月发布实际控制人增持股份计划，拟增持20 - 40亿元[13] - 2025年落实境内外新监管政策，健全治理制度体系[19] 技术研发与模式创新 - 推进油藏精细描述提升三年行动，提高在产油田采收率[12] - 强化深远海浮式风电技术系统攻关，推动深远海风电技术策源地建设[15] - 探索构建“海上风电+”融合发展新模式，推动分布式光伏能建尽建[15] 信息披露与ESG管理 - 构建科学完善的信息披露体系，创新信息披露形式[16] - 强化ESG管理，完成气候变化专题研究及年度重点任务[17]

业绩数据 - 2024年获11个油气新发现，建成南海万亿大气区，储量替代率达167%，储量寿命稳定在10年[5] - 2024年油气产量达726.8百万桶油当量，同比增长7.2%[5] - 2024年营业收入达人民币4205亿元，归母净利润达人民币1379亿元[6] - 2024年桶油主要成本为28.52美元/桶油当量[6] - 2024年度末期股息及中期股息合计每股1.40港元（含税），较2023年增加0.15港币/股，增幅12%[7] - 近三年累计现金分红约人民币1777亿元，约占最近三个会计年度年均净利润的132%[7] 绿色发展 - 2024年完成绿电替代7.6亿千瓦时[9] - 渤中34 - 2/4油田放空气深度回收改造后，平台火炬放空量降低至100方/天以下[10] - 获取200万千瓦海上风电资源[10] 公司治理 - 2024年共披露定期报告、临时公告及相关文件169份[11] - 2024年组织7天独立董事实地调研，了解海外生产经营情况[14] - 2024年制定并发布《独立非执行董事工作细则》，更新4个专业委员会章程及多项管理制度[14] - 公司构建“六位一体”ESG工作机制，多项ESG评级保持行业领先[13] - 公司深化推进董事会建设，强化独立董事履职支撑，提升决策质效[14] 未来展望 - 2025年将未来三年股息支付率下限提高5个百分点[17] - 2025年4月发布实际控制人增持股份计划，拟增持金额20 - 40亿元[17] 新策略 - 油气勘探把握油气并举、向气倾斜策略，聚焦重点增储领域[15][16] - 开发生产以“两提一降”为引领，推进油藏精细描述提升三年行动[16] - 公司制定《市值管理办法》，通过回购、增持助推市值提升[17] - 公司构建科学完善信息披露体系，深化全渠道、多层次立体沟通网络[20]

能源保供措施 - 吐哈油田利用地热替代地面加热流程 年减少用电1700万度以上[3] - 西南油气田日高峰供气量达2000万立方米 保障川渝天然气发电[6] - 大庆油田采用无人机和鹰眼雷达24小时巡检 提升设备降温效果[8][9] 基础设施进展 - 西气东输三线中段工程动态调整高温施工计划 确保如期投产[6] - 湄洲湾接收站现有6座16万立方米LNG储罐 承担福建70%以上天然气供应[11] - 接收站以每小时100万立方米峰值外输 6月以来接卸13船LNG相当70亿度电[11] 产能提升情况 - 深海一号气田23口深水气井高产稳产 油气总产量超计划预期[13] - 二期项目投产后日产能将超1500万立方米 新增压缩机完成调试[15] - 气田优化运行参数保障产能释放 支持夏季用气用电需求[15]

行业整体表现 - 石油行业8月7日上涨0.27% [1] - 行业主力资金净流出2.81亿元 [1] - 成分股中14只上涨，5只下跌 [1] 主力资金流出情况 - 中国海油主力资金净流出1.05亿元 [1] - 广汇能源主力资金净流出5715.07万元 [1] - *ST新潮主力资金净流出3445.14万元 [1] - 中国石油主力资金净流出3064.39万元 [1] - 东华能源主力资金净流出1466.1万元 [1] 主力资金流入个股 - 岳阳兴长主力净流入1436.66万元，净占比8.57% [1] - 洲际油气主力净流入948.30万元，净占比3.67% [1] - 华锦股份主力净流入486.29万元，净占比4.2% [1] - 茂化实华主力净流入126.43万元，净占比2.85% [1] 个股价格表现 - 岳阳兴长最新价16.35元，涨幅2.25% [1] - 茂化实华最新价4.26元，涨幅0.95% [1] - 博汇股份最新价12.63元，涨幅0.96% [1] - 国际实业最新价5.74元，涨幅0.53% [1] - 洲际油气最新价2.4元，跌幅0.41% [1] - 中晟高科最新价18.21元，跌幅0.38% [1]

行业投资评级 - 基础化工行业维持"推荐"评级 [6] - 行业相对表现优异：1M/3M/12M涨幅分别为7.7%/11.1%/33.4%，显著跑赢沪深300的3.7%/7.4%/23.1% [4][5] 核心观点 - **油价驱动**：美国制裁俄罗斯"影子舰队"推动国际油价快速上行，布伦特原油周涨1.80%至69.67美元/桶，WTI周涨3.33%至67.33美元/桶，预计2025年油价中枢维持65-70美元区间 [8][25] - **产品价格分化**：环氧氯丙烷（+11.43%）、五氧化二磷（+9.29%）、焦炭（+9.13%）涨幅居前；液氯（-34.78%）、天然橡胶（-4.89%）跌幅显著 [6][7] - **投资主线**：重点推荐进口替代（草甘膦、润滑油添加剂）、纯内需（化肥、农药）、高股息（三桶油、细分龙头）三大方向 [9][10] 细分行业跟踪 能源与大宗化工 - **原油产业链**：地炼汽柴油周涨0.53%/0.85%，但需求端汽油旺季过半、柴油淡季刚需疲软 [25][26] - **煤化工**：焦炭开启第五轮提涨，炼焦煤周涨5.04%至1145元/吨，但期货跌停引发市场恐高情绪 [29] 聚合物与新材料 - **聚烯烃**：聚乙烯LLDPE周涨0.6%至7374元/吨，检修装置增至515万吨；聚丙烯粉料周跌0.35%至6872元/吨，需求淡季压制价格 [30][33] - **化纤**：PTA周涨1.60%至4865元/吨，涤纶长丝POY/FDY周涨160-186元/吨，但终端订单疲软限制涨幅 [35][37] 农化与特种化学品 - **化肥**：尿素周跌1.78%至1769元/吨，复合肥价格僵持；磷矿石均价持稳，河北承德地区上调10元/吨 [38][42] - **MDI/TDI**：聚合MDI维稳15500元/吨，TDI跌0.23%至16213元/吨，供方挺市与需求疲弱博弈 [40][41] 重点公司推荐 - **高股息龙头**：中国石化（PE 11.9x）、中国海油（PE 8.2x）受益油价上涨，股息率超5% [10][63] - **成长性标的**：瑞丰新材（润滑油添加剂，PE 19.2x）、扬农化工（草甘膦，PE 18.5x） [63] - **内需受益**：新洋丰（复合肥，PE 11.3x）、云天化（磷肥，股息率5%） [10][63]

市场表现 - 上证综指收于3639.35点，位于年线上方，单日涨幅0.15% [1] - A股总成交额达15144.52亿元，显示市场活跃度较高 [1] 突破年线个股特征 - 共计19只A股价格突破年线，其中富满微以19.00%乖离率居首 [1] - 斯达半导与ST立方分别以8.64%和8.08%乖离率位列二三位 [1] - 中国海油（0.05%）、拱东医疗（0.07%）及浙江新能（0.09%）乖离率最小，刚触及年线 [1] 重点个股技术指标 - 富满微涨停20.00%，换手率12.24%，最新价40.20元显著高于年线33.78元 [1] - 斯达半导涨停10.00%，换手率8.26%，最新价94.20元突破年线86.71元 [1] - ST立方涨幅14.26%，换手率11.36%，最新价6.33元高于年线5.86元 [1] - 富瀚微涨7.83%，换手率7.76%，最新价53.14元突破年线49.42元 [1]

指数表现 - 中证锐联香港基本面50指数8月6日下跌0 11%报2172 36点成交额569 32亿元 [1] - 近一个月上涨2 82%近三个月上涨12 25%年初至今上涨18 78% [1] 指数编制方法 - 从香港市场选取基本面价值最大的50家上市公司样本采用基本面价值加权计算打破市值与权重关联 [1] - 基日为2004年12月31日基点为1000 0点 [1] - 样本每年调整一次实施时间为6月第二个星期五的下一交易日权重因子同步调整 [2] 权重股分布 - 前十大权重股合计占比52 05%：建设银行(11 34%)中国移动(7 7%)腾讯控股(5 37%)工商银行(5 32%)阿里巴巴-W(4 52%)汇丰控股(4 18%)中国海洋石油(4 12%)中国银行(3 59%)中国平安(3 41%)农业银行(2 6%) [1] 行业配置 - 金融业占比最高达39 85%通信服务次之占19 03%能源占11 80%可选消费占9 38%房地产占9 33% [2] - 其他行业占比：工业3 35%信息技术3 22%医药卫生1 37%原材料1 17%主要消费0 80%公用事业0 71% [2] 市场分布 - 成分股100%集中于香港证券交易所 [1]

股价表现 - 中国海油股价报26 01元 较前一交易日下跌0 02元 跌幅0 08% [1] - 当日成交量为201570手 成交金额达5 24亿元 [1] - 盘中最高触及26 05元 最低下探至25 89元 振幅0 61% [1] 资金流向 - 8月6日主力资金净流出4327 91万元 [2] - 近五个交易日累计净流出8225 36万元 [2] 公司业务 - 公司是海洋石油天然气勘探开发领域的核心企业 主要从事海上原油和天然气的勘探、开发及销售业务 [1] - 业务覆盖油气勘探开发、专业技术服务、炼化与销售、天然气及发电、金融服务等领域 [1] 股东动态 - 实控人中国海油集团拟在未来12个月内增持公司A股及港股股份 增持金额区间为20亿元至40亿元 [1] 行业数据 - 上半年我国海洋原油产量同比增长2 3% 天然气产量增长16 9% [1] - 海洋经济整体呈现稳中向好态势 [1]

经济要闻 - 商务部延长对进口牛肉保障措施调查期限至2025年11月26日，因案件情况复杂[1] - 国务院将从2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费[1] - 7月下旬重点统计钢铁企业钢材库存量1,478万吨，环比下降5.6%，同比减少7.9%[1] - 乘联会上调2025年乘用车预测：零售2,435万辆（+6%）、出口546万辆（+14%）、新能源批发1,548万辆（+27%，渗透率56%）[1] - 上海市计划到2027年实现具身智能核心产业规模突破500亿元，对关键技术攻关项目给予最高30%且不超过5,000万元支持[1] - 7月全球制造业PMI为49.3%，连续5个月低于荣枯线，恢复力度减弱[1] 公司动态 - 上纬新材股价累计上涨1,320.05%，可能申请连续停牌核查[4] - 海光信息2025H1营收54.64亿元（+45.21%），归母净利润12.01亿元（+40.78%）[4] - 中科曙光2025H1营收58.54亿元（+2.49%），净利润7.31亿元（+29.89%）[4] - 长盛轴承股东拟减持788.55万股（占总股本2.65%）[4] - 万科A获大股东深铁集团新增16.81亿元借款，累计借款达226.88亿元[4] 港口行业研究 - 港口行业具备弱周期+强现金流特性，A股板块股利支付比例稳定在30%以上，2022年后分红比例明显提升，行业股息率约3%[7] - 2021-2023年行业资本开支集中高峰，2024年出现收缩信号，若开支持续下降将释放分红提升潜力[8] - 当前资本开支水平下分红提升空间有限，但若开支过峰，上港集团、招商港口等企业分红比例有望显著提高[9][10] - 建议关注资本开支下降趋势明确、现金流充裕且当前分红比例较低的港口个股[9] 金股推荐 - 东兴证券8月推荐标的包括美格智能、泡泡玛特、海螺水泥、伊利股份等11只个股[3]

指数表现 - 中证香港300价值指数报3174.37点 近一个月上涨3.20% 近三个月上涨16.59% 年初至今上涨20.37% [1] - 指数基日为2004年12月31日 基点1000点 [1] 指数构成 - 中证香港300风格指数系列包含4条指数：300成长指数、300价值指数、300相对成长指数及300相对价值指数 均基于中证香港300指数样本构建 [1] - 指数样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 单次样本调整比例通常不超过20% [2] - 调整设置缓冲区 Z值排名前80的新样本优先进入 排名前120的老样本优先保留 [2] 权重分布 - 前十大权重股合计占比56.31% 建设银行(10.03%)、汇丰控股(9.58%)、工商银行(7.32%)、中国移动(7.24%)、中国平安(5.51%)位列前五 [1] - 金融行业占比58.97% 通信服务占比11.06% 能源占比10.42% 房地产占比7.41% 前四大行业合计占比87.86% [2] - 全部持仓样本均集中于香港证券交易所 [1] 调整机制 - 权重因子随样本定期调整而变更 临时调整跟随中证香港300指数样本变动 [2] - 样本退市时立即剔除 收购合并分拆等情形参照计算与维护细则处理 [2]