期货市场整体表现 - 6月全国期货市场成交量为7.4亿手，成交额为52.79万亿元，同比分别增长28.91%和17.25% [1] - 上半年全国期货市场累计成交量为40.76亿手，累计成交额为339.73万亿元，同比分别增长17.82%和20.68% [1] - 期货市场交投活跃主要受贸易政策不确定性、美债风险累积与地缘局势紧张等多重因素驱动 [1] 驱动因素分析 - 贸易摩擦加剧扰动全球大宗商品预期，农产品、能源等领域面临出口通道收紧与价格扭曲风险，推高农产品、黑色系期货交易活跃度 [1] - 美债风险上升引发避险情绪蔓延，国债期货、贵金属期货等避险工具成为资产配置重要方向 [1] - 地缘政治冲突持续发酵加剧能化板块不稳定性，宏观不确定性叠加产业链波动驱动"避险+博弈"双轮交易逻辑 [1] - 证监会放宽QFI参与境内商品期货、商品期权和ETF期权等产品限制，引入更多元化国际参与者，增加市场深度和流动性 [2] - 新上市铸造铝合金期货及期权吸引特定产业链和投资者投资需求 [2] 热门品种表现 - 黄金和黄金期权上半年累计成交总量较去年同期分别增长80.35%和128.36%，累计成交额同比分别增长149%和252.645% [2] - 原油和原油期权上半年累计成交总量同比增长分别为9.25%和39.46% [2] - 黄金成交额大幅增长背后是金价强势走势以及波动率抬升，美元走弱、美联储政策摇摆、央行购金以及关税不确定性增加背景下，黄金避险买盘和投资买盘均有显著增长 [2] - 6月黄金期货市场成交量环比下降约36%，主要因金价维持高位震荡格局且短期投机资金活跃度明显下降 [3] - 原油交易量放大主要受事件冲击影响，4月"关税战"导致原油需求预期崩塌价格下跌超15%，6月中东地缘风险使交易量迅速升温 [3] 下半年展望 - 期货市场整体活跃度大概率仍将维持在较高水平，投资者扩容持续推动 [3] - 美债问题缺乏有效出清路径，"关税冲击"可能反复出现，持续推升大宗商品市场避险需求 [3] - 地缘局势不确定性仍在发酵，原油和集运板块仍可能出现阶段性冲击 [3] - 期货市场交投活跃度增速或较上半年放缓，品种分化加剧，地缘冲突趋于缓和使黄金原油波动收窄 [4] - 反内卷政策引导下部分品种现货企业逐步出清落后产能，供给减少对期货价格有利多效果但削弱现货企业空头套保需求 [4] - 黄金期货市场下半年仍保持乐观，全球地缘与宏观不确定性给予风险溢价，美联储降息周期带动黄金投资需求活跃 [6] - 国内黄金ETF持仓规模保持稳定，显示市场对黄金长期配置需求依然存在 [6] - 集运指数（欧线）期货近期反弹，上半年成交总额同比下降0.73%，7月需求旺季船司舱位销售好于预期 [6]

玻璃期货主力合约表现 - 主力合约玻璃2509收盘涨幅达+5.25%，成交量306.80万手，前20席位净空差额头寸234895手 [1] - 全合约总成交量349.44万手，较前一日新增208.43万手，前20席位多头持仓91.86万手（减少4.62万手），空头持仓121.29万手（减少11.21万手） [1] - 主力合约前20席位中多头增仓前三为信达期货（增仓6895手）、国泰君安（增仓6830手）、国海良时（增仓6492手） [1] 持仓结构变化 - 全合约多头前三席位：国泰君安（107039手）、中信期货（65768手）、东证期货（56462手） [1] - 全合约空头前三席位：国泰君安（223924手，减仓52045手）、中信期货（136712手，减仓1747手）、银河期货（110801手，增仓1961手） [1][4] - 主力合约空头增仓前三：中信建投（增仓10220手）、徽商期货（增仓4744手）、平安期货（增仓3926手） [1] 成交量与持仓排名 - 主力合约成交量前三会员：中信期货（492427手，增278660手）、国泰君安（442452手，增231502手）、东证期货（311558手，增164450手） [3] - 全合约成交量前三会员：中信期货（594526手，增324189手）、国泰君安（490697手，增265422手）、东证期货（382234手，增199737手） [4] - 主力合约持买单量前三：国泰君安（80787手）、中信期货（54623手）、东证期货（46940手） [3] 机构操作动向 - 国泰君安在主力合约多头增仓6830手，同时空头减仓51924手，显示策略调整 [1][3] - 中信建投在主力合约空头增仓10220手，但多头减仓13022手，呈现多空分化 [1][3] - 银河期货全合约空头持仓增加1961手至110801手，成为第三大空头机构 [1][4]

新股上市 - 2025年7月10日，同宇新材（证券代码301630）以84的发行价格上市[1] 退市提示 - 中程退（300208）、退市锦港（600190）、退市锦B（900952）距最后交易日剩余6个交易日[1] - 恒立退（000622）距最后交易日剩余3个交易日[1] - 退市九有（600462）距最后交易日剩余2个交易日[1] - 工智退（000584）最后交易日为2025年7月10日[1] 异常波动 - 北方长龙（301357）、吉鑫科技（601218）等多只股票出现异常波动[1][3] 基金动态 - 金融科技ETF（159851）份额拆分日为2025年7月11日[5] - 东方红睿轩定开（169103）转型选择期为2025年6月20日至2025年7月17日[5] 可转债相关 - 华辰转债（113695）、路维转债（118056）于2025年7月10日上市[5] - 锡振转债（111022）于2025年7月14日上市[5] - 多只可转债转股价格调整，生效日期集中在2025年7月[5] 债券相关 - 好客转债（113542）最后交易日为2025年7月28日[7] - 多只债券进入回售申报期，时间跨度为2025年7月至8月[7] - 22建房F1（149933）提前摘牌日为2025年7月16日[7]

回购方案核心内容 - 回购金额范围：不低于人民币0.5亿元，不超过人民币1亿元 [1][2] - 回购资金来源：公司自有资金 [1][2] - 回购用途：用于减少注册资本 [1][2] - 回购价格上限：不超过18.63元/股，为董事会决议前30个交易日股票交易均价的150% [1][2][5] - 回购方式：通过上交所集中竞价交易 [1][2][4] - 回购期限：自股东大会通过后12个月内 [1][2] 回购股份规模与比例 - 预计回购数量：按价格上限测算为2,683,844股至5,367,686股 [2] - 占总股本比例：0.18%至0.37% [2][3] - 回购后股权结构：无限售流通股比例保持100%，总股本减少至1,452,871,712股（下限）或1,450,187,870股（上限） [6][7] 回购实施细节 - 提议人：董事长黄志明于2025年4月22日提议 [2] - 实施期限：2025年6月6日至2026年6月29日 [2] - 回购账户：专用证券账户B887440420 [11] - 除权调整：若遇分红或配股等事项，将调整回购价格和数量 [5][6] 公司财务状况影响 - 资金占比：回购上限1亿元占总资产0.16%、净资产0.78%、流动资产0.52% [7] - 经营影响：现金流充沛，不会对经营、财务及债务履行能力产生重大影响 [7] - 上市地位：回购后股权分布仍符合上市条件 [8] 股东与董监高情况 - 减持计划：董监高、控股股东及持股5%以上股东未来3-6个月暂无明确减持计划 [1][8][9] - 历史交易：提议前6个月内无买卖股份或内幕交易行为 [8][9] 其他安排 - 注销流程：回购股份将依法注销并减少注册资本 [9][13] - 债权人通知：已按规通知债权人以保障权益 [2][14] - 授权事项：股东大会授权董事会及管理层办理回购具体事宜 [10][15]

回购计划 - 回购金额不低于0.5亿元，不超过1亿元[4] - 回购价格上限18.63元/股，不高于前30交易日均价150%[3] - 按下限测算回购约2,683,844股，占总股本0.18%；按上限约5,367,686股，占0.37%[13] - 回购期限自2025年6月30日起12个月内[11] - 资金来源为自有资金，用途为减少注册资本[4] 财务数据 - 截至2025年3月31日，总资产620.61亿元，净资产128.12亿元，流动资产190.76亿元[18] - 按上限测算，回购资金占总资产、净资产、流动资产比例分别为0.16%、0.78%、0.52%[18] 股份情况 - 回购前股份总数1,455,555,556股，按下限回购后为1,452,871,712股，按上限为1,450,187,870股[17] - 相关主体未来3 - 6个月暂无明确减持计划[3][20] 其他要点 - 董事长4月22日提议回购，提议前6个月无买卖，回购期无增减持[21] - 回购将依法注销并减资，不影响经营，已通知债权人[23][24] - 董事会提请授权办理回购事宜，授权至事项完成[25] - 回购存在多种风险[25] - 已开立回购专用账户，将择机实施并披露进展[27]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 焦炭价格情况 - 山西准一湿熄最新价格1153.65，月变化 -54.61，同比 -40.84% [2] - 河北准一湿熄最新价格1375.00，月变化 -75.00，同比 -37.21% [2] - 山东准一干熄最新价格1330.00，月变化 -55.00，同比 -40.36% [2] - 江苏准一干熄最新价格1370.00，月变化 -55.00，同比 -39.65% [2] - 内蒙二级最新价格880.00，月变化 -50.00，同比 -45.00% [2] 生产与库存相关数据 - 高炉开工率最新90.29，周变化 -0.54，月变化 -0.36，同比1.30% [2] - 铁水日均产量最新240.85，周变化 -1.44，月变化 -0.95，同比0.64% [2] - 焦化厂库存最新61.60，周变化 -12.13，月变化 -26.81，同比73.57% [2] - 港口库存最新191.12，周变化 -8.97，月变化 -23.03，同比 -8.23% [2] - 钢厂库存最新637.49，周变化9.74，月变化 -8.31，同比15.31% [2] - 钢厂库存天数最新11.52，周变化0.30，月变化 -0.06，同比10.34% [2] - 焦化产能利用率最新73.26，周变化 -0.16，月变化 -1.82，同比 -0.20% [2] - 焦炭日均产量最新53.63，周变化0.13，月变化1.18，同比0.83% [2] 盘面数据 - 盘面05最新1509，日变化4.50，周变化32.00，月变化137.50，同比 -36.06% [2] - 盘面09最新1421.5，日变化 -1.00，周变化5.00，月变化79.00，同比 -37.91% [2] - 盘面01最新1466.5，日变化2.50，周变化13.00，月变化103.00，同比 -38.00% [2] - 05基差最新 -91.10，日变化 -4.50，周变化 -32.00，月变化 -185.47，同比 -21.38 [2] - 09基差最新 -3.60，日变化1.00，周变化 -5.00，月变化 -126.97，同比 -4.38 [2] - 01基差最新 -48.60，日变化 -2.50，周变化 -13.00，月变化 -150.97，同比26.62 [2] - 5 - 9价差最新 -42.50，日变化 -2.00，周变化 -19.00，月变化 -34.50，同比 -48.00% [2] - 9 - 1价差最新87.50，日变化5.50，周变化27.00，月变化58.50，同比17.00% [2] - 1 - 5价差最新 -45.00，日变化 -3.50，周变化 -8.00，月变化 -24.00，同比31.00% [2]

股价表现 - 永安期货盘中涨停，已连收3个涨停板，截至11:21，该股报18.90元 [2] - 连续涨停期间，该股累计上涨33.10%，累计换手率为10.70% [2] - 最新A股总市值达275.10亿元 [2] - 涨停板封单金额为1.74亿元，换手率5.05%，成交量7346.06万股，成交金额13.24亿元 [2] 龙虎榜数据 - 该股因连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%上榜龙虎榜1次 [2] - 买卖居前营业部中，机构净卖出3386.56万元，沪股通累计净卖出330.96万元 [2] - 营业部席位合计净买入1866.24万元 [2] 财务数据 - 一季度公司共实现营业总收入22.77亿元，同比下降47.51% [2] - 一季度实现净利润929.46万元，同比下降88.08% [2] 近期股价走势 - 2025.07.08当日涨跌幅9.99%，换手率4.55%，主力资金净流入13103.38万元 [2] - 2025.07.07当日涨跌幅10.00%，换手率1.10%，主力资金净流入6315.32万元 [2] - 2025.07.04当日涨跌幅1.21%，换手率1.03%，主力资金净流入504.98万元 [2] - 2025.07.03当日涨跌幅-0.43%，换手率0.39%，主力资金净流入372.87万元 [2] - 2025.07.02当日涨跌幅-1.54%，换手率0.52%，主力资金净流出62.32万元 [2]

行业交流活动 - 山东省期货业协会组织辖区期货公司赴浙商期货、南华期货、永安期货开展交流学习活动，聚焦服务实体经济高质量发展[1] - 活动旨在搭建鲁浙期货机构间互学互鉴平台，深化跨区域合作，参与人员包括山东省期货业协会秘书长及多家期货公司高管[1] - 山东一行探讨服务实体经济、赋能乡村振兴、涵养行业文化等核心议题，并学习浙江同业在战略定力、制度建设等方面的先进经验[4] 公司战略与业务发展 - 浙商期货以合规为基础，以研究为核心、创新为驱动，通过科技融合搭建风险监控、智能客服与合规审计平台[3] - 南华期货以服务国家战略和地方实体经济为核心，打造境外业务与财富管理"双引擎"，深化境外分支机构布局及财富管理模块[3] - 永安期货确立大宗商品投行、大类资产配置专家、国际业务排头兵"三大战略"，推进"以客户为中心"的重大改革[3] 行业合作与未来展望 - 山东省期货业协会表示将持续搭建跨区域、高层次对话平台，深化辖区机构与全国同业机构的交流与合作[3] - 山东参访机构认为活动拓宽视野、启发经营思路，对把握市场前沿和创新服务模式有积极促进作用[4] - 双方将以活动为契机，进一步深化交流与合作，共同服务国家战略和推动经济高质量发展[4]

大金融股市场表现 - 证券、银行、多元金融等大金融股集体走强 [1] - 大智慧连续2个交易日涨停 [1] - 越秀资本股价涨停 [1] - 工商银行、邮储银行股价创历史新高 [1] - 第一创业、永安期货涨幅超过5% [1] - 南华期货、湘财股份、广发证券等跟涨 [1] 个股表现 - 大智慧表现突出，实现2连板 [1] - 越秀资本涨停 [1] - 工商银行、邮储银行股价创新高 [1] - 第一创业、永安期货涨幅显著 [1] - 南华期货、湘财股份、广发证券等跟随上涨 [1]

政策与国际贸易动态 - 特朗普计划对进口铜征收50%新关税，并对药品等产品实施高达200%的关税，调整期为1-1.5年[3] - 中国外交部回应关税问题，强调贸易战无赢家，保护主义损害各方利益[4] - 国务院推进"高效办成一件事"机制，强化跨部门协同与服务集成[3][4] 国内经济与产业政策 - 国家发改委将举行"十四五"规划成就发布会，聚焦经济社会发展成果[4] - 七部门联合推进普惠托育服务体系建设，目标2025年每千人拥有4.5个托位，新增66万个普惠托位[5][6] - 零碳园区建设启动，鼓励虚拟电厂参与电力市场，探索高比例可再生能源消纳模式[6] - 杭州拟出台类脑智能产业支持政策，推动企业从科技型中小企业向链主企业升级[6] 金融市场与跨境合作 - 债券通优化扩容：南向通新增券商、基金等4类机构，允许离岸人民币债券再质押[4] - 澳大利亚央行维持利率3.85%，观望通胀走势[7] 公司动态 - 广汽菲克宣告破产[9] - 华银电力6天5板，换手率达80.95%显著高于行业[10] - 巨化股份上半年净利预增136%-155%[13] - 深深房A上半年净利预增1411.7%-2034.17%[19] - 圣农发展2025年上半年净利预增732.89%-830.88%[20] - 大洋电机筹划发行H股赴港上市[24] - 深慧视签署近亿元具身智能机器人订单[25] 券商研究热点 - 国泰海通看好触觉传感器万亿市场潜力，认为灵巧手是人形机器人核心硬件[27] - 中信建投指出稳定币合规化推动资产代币化（RWA）发展，关注香港金融科技板块[28]