多元金融板块整体表现 - 2023年9月30日，多元金融板块整体下跌0.95%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.52%至3882.78点，深证成指上涨0.35%至13526.51点 [1] - 板块内个股表现分化，瑞达期货领涨，涨幅为3.06%，中粮资本领跌，跌幅为1.98% [1][2] 领涨个股表现 - 瑞达期货收盘价为21.55元，上涨3.06%，成交量为7.76万手，成交额为1.66亿元 [1] - *ST仁东收盘价为7.12元，上涨2.89%，成交量为18.26万手，成交额为1.30亿元 [1] - 海德股份收盘价为6.65元，上涨1.22%，成交量为18.11万手，成交额为1.20亿元 [1] 领跌个股表现 - 中粮资本收盘价为13.39元，下跌1.98%，成交量为44.53万手，成交额为5.98亿元 [2] - 爱建集团收盘价为5.60元，下跌1.93%，成交量为16.29万手，成交额为9168.60万元 [2] - 九鼎投资收盘价为17.03元，下跌1.90%，成交量为4.46万手，成交额为7643.02万元 [2] 板块资金流向 - 当日多元金融板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为5.7亿元 [2] - 游资资金净流入1.06亿元，散户资金净流入4.64亿元 [2] 个股资金流向详情 - 海德股份主力资金净流入1202.57万元，主力净占比10.00%，是少数获得主力资金青睐的个股 [3] - 南华期货主力资金净流入569.06万元，主力净占比2.78% [3] - *ST熊猫主力资金净流出661.82万元，主力净占比高达-29.59%，资金流出压力显著 [3] - 中油资本主力资金净流出863.27万元，成交活跃，成交额达15.20亿元 [2][3]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 节后存在多次宣涨节点、船司降速和停航操作空间高、12 - 1月为长协签约季节等向上驱动，但西北欧经济转差且新船陆续下水 12、02 估值偏高，短期或震荡运行；04 估值偏高，作为淡季合约短期适合空配，且需注意流动性低易受扰动 [2][26] 根据相关目录分别进行总结 期货合约情况 - EC2510 昨日收盘价 1115.0，涨跌 - 2.11%，昨日成交量 16679，昨日持仓量 29314，持仓变动 - 3117 [2][26] - EC2512 昨日收盘价 1756.3，涨跌 - 1.16%，基差 - 635.8，昨日成交量 11879，昨日持仓量 20683，持仓变动 - 1012 [2][26] - EC2602 昨日收盘价 1667.0，涨跌 - 1.07%，基差 - 546.5，昨日成交量 4011，昨日持仓量 8852，持仓变动 84 [2][26] - EC2604 昨日收盘价 1253.0，涨跌 - 1.23%，基差 - 132.5，昨日成交量 1189，昨日持仓量 9110，持仓变动 11 [2][26] - EC2606 昨日收盘价 1452.7，涨跌 - 2.08%，基差 - 332.2，昨日成交量 97，昨日持仓量 930，持仓变动 - 8 [2][26] 月差情况 - EC2510 - 2512 前一日月差 - 641.3，前两日 - 638.0，前三日 - 610.1，日环比 - 3.3，周环比 - 11749 [2][26] - FC2512 - 2602 前一日月差 89.3，前两日 92.0，前三日 86.9，日环比 - 2.7，周环比 1.5 [2][26] 现货指标情况 - 某指标（文中表述为“ડેરી નાટ”）于 2025/9/29 更新，单位点，本期 1120.49，前一期 1254.92，前两期 1440.24，本期涨跌 - 10.71%，上期涨跌 - 12.87% [2][26] - SCFI（欧线）于 2025/9/26 更新，单位美元/TEU，本期 971，前一期 1052，前两期 1154，本期涨跌 - 7.70%，上期涨跌 - 8.84% [2][26] - CCFI（欧线）于 2025/9/26 更新，单位点，本期 1401.91，前一期 1470.97，前两期 1537.28，本期涨跌 - 4.69%，上期涨跌 - 4.31% [2][26] - NCFI（欧线）于 2025/9/26 更新，单位点，本期 614.14，前一期 673.61，前两期 729.42，本期涨跌 - 8.85%，上期涨跌 - 7.65% [2][26] 近期欧线报价情况 - 目前下游预定 9 月底 10 月初（week40 - 41）舱位，week40 - 41 两周一同放舱，报价均值 1450 美金（折盘面 1020 点），其中 MSK1400，PA 1300 - 1500，YML1300 为年内最低价，OA1400 - 1600 美金 [2][26] - Week42，MSK 开舱报价 1800（环比 + 400），ONE、OOCL、COSCO、HPL 节后宣涨至 2000 美金，CMA、MSC 宣涨至 2200 美金 [2][26]

分组1：报告基本信息 - 报告名称为《纸浆早报》 [2] - 报告团队为研究中心能化团队 [2] - 报告日期为2025年9月30日 [2] 分组2：SP主力合约情况 - 2025年9月29日SP主力合约收盘价4878.00，折美元价597.56，较上一日跌2.75120%，山东银星基差687，江浙沪银星基差682 [3] - 回顾9月23 - 26日，主力合约收盘价在5008.00 - 5060.00之间，折美元价在613.50 - 619.75之间，距上一日涨跌在 - 0.86957% - 0.71885%之间，山东银星基差在550 - 602之间，江浙沪银星基差在565 - 617之间 [3] 分组3：进口纸浆情况 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6200，进口利润 - 145.57；加拿大雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5355，进口利润 - 518.29；智利银星CFR信用证90天港口美元价格700，山东地区人民币价格5565，进口利润 - 136.92，上一日汇率7.12 [4] 分组4：纸浆及纸品价格情况 - 9月23 - 29日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区对应均价无变化，全国均价分别为6073.75、4810.75、5415.00、3686.25，山东地区均价分别为6245.00、4775.00、5400.00、3600.00 [4] - 9月24 - 29日文化用纸（双胶指数、双铜指数）、包装纸（白卡指数）、生活用纸（生活指数）价格无变化，分别为5725、5670、4350、839 [4] 分组5：纸品利润率情况 - 9月24 - 29日双胶利润率从1.9642%变为0.0430%，变化 - 1.9528；双铜利润率从15.6172%变为14.9105%，变化 - 0.7458；白卡利润率从 - 12.6135%变为 - 10.8970%，变化0.1091；生活利润率从6.7258%变为6.9741%，变化0.2865 [4] 分组6：纸浆价差情况 - 9月23 - 29日针叶阔叶价差在1325.00 - 1370之间；针叶本色价差在165 - 210之间；针叶化机价差在1765 - 1810之间；针叶废纸价差在3989 - 4034之间 [4]

报告基本信息 - 报告名称为《焦煤日报》 [1] - 报告发布日期为2025年9月30日 [1] - 报告团队为研究中心黑色团队 [1] 价格数据 现货价格 - 柳林主焦最新价格1550元，日变化47元，周变化47元，月变化140元 [2] - 原煤口岸库提价最新1018元，日变化 -22元，周变化 -22元，月变化98元，年变化 -13.36% [2] - 沙河驿蒙5最新1390元，日变化0元，周变化40元，月变化10元，年变化 -14.20% [2] - 安泽主焦最新1590元，日变化0元，周变化90元，月变化140元，年变化 -8.09% [2] 盘面价格 - 盘面05最新1258.5元，日变化 -45.5元，周变化 -42.5元，月变化93元，年变化 -18.33% [2] - 盘面09最新1333.5元，日变化 -40.5元，周变化 -37元，月变化370.5元，年变化 -14.44% [2] - 盘面01最新1171.5元，日变化 -43元，周变化 -38元，月变化50元，年变化 -21.53% [2] 基差与价差 - 05基差 -65.63元，日变化45.5元，周变化42.5元，月变化32.29元，年变化161.81元 [2] - 09基差 -140.63元，日变化40.5元，周变化37元，月变化 -245.21元，年变化 -0.43元 [2] - 01基差21.37元，日变化43元，周变化38元，月变化75.29元，年变化 -1.12元 [2] - 5 - 9价差 -75元，日变化 -5元，周变化 -5.5元，月变化 -277.5元，年变化3.29元 [2] - 9 - 1价差162元，日变化2.5元，周变化1元，月变化320.5元，年变化1.47元 [2] - 1 - 5价差 -87元，日变化2.5元，周变化4.5元，月变化 -43元，年变化0.81元 [2] 库存数据 - 总库存3359.19，周变化 -13.79，月变化 -148.46，年变化 -12.87% [2] - 煤矿库存210.96，周变化 -21.83，月变化 -72.66，年变化 -24.21% [2] - 港口库存282.19，周变化11.08，月变化20.7，年变化 -30.34% [2] - 钢厂焦煤库存790.34，周变化 -3.39，月变化 -21.97，年变化9.33% [2] - 焦化焦煤库存940.41，周变化56.87，月变化 -26，年变化7.95% [2] - 焦化焦炭库存85.64，周变化 -0.39，月变化0.65，年变化 -0.55% [2] 产能利用率 - 焦化产能利用率75.43，周变化 -0.44，月变化2.07，年变化8.30% [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 焦炭价格情况 - 山西准一湿熄最新价格1427.78，月变化 -108.16，同比 -17.12% [2] - 河北准一干熄最新价格1680.00，月变化 -110.00，同比 1.20% [2] - 山东准一干熄最新价格1605.00，月变化 -110.00，同比 -15.53% [2] - 江苏准一干熄最新价格1645.00，月变化 -110.00，同比 -15.21% [2] - 内蒙二级最新价格1080.00，月变化 -100.00，同比 -16.92% [2] 生产与库存相关数据 - 高炉开工率最新90.86，周变化0.51，月变化0.84，同比8.09% [2] - 铁水日均产量最新242.36，周变化1.34，月变化2.23，同比7.78% [2] - 焦化厂库存最新39.54，周变化 -2.67，月变化 -0.27，同比 -10.62% [2] - 港口库存最新196.06，周变化 -8.04，月变化 -16.03，同比4.73% [2] - 钢厂库存最新661.31，周变化16.64，月变化51.24，同比17.95% [2] - 钢厂库存天数最新11.66，周变化0.24，月变化0.88，同比4.95% [2] - 焦化产能利用率最新75.35，周变化 -0.23，月变化1.18，同比9.78% [2] - 焦炭日均产量最新52.02，周变化0.19，月变化0.73，同比 -2.80% [2] 盘面与基差、价差数据 - 盘面05最新1808，日变化 -54.50，周变化 -39.00，月变化63.00，同比 -17.14% [2] - 盘面09最新1890.5，日变化 -43.00，周变化 -43.00，月变化358.50，同比 -15.81% [2] - 盘面01最新1666.5，日变化 -52.00，周变化 -44.00，月变化13.50，同比 -23.48% [2] - 05基差最新 -79.20，日变化54.50，周变化39.00，月变化 -168.55，同比56.82 [2] - 09基差最新 -161.70，日变化43.00，周变化43.00，月变化 -464.05，同比37.82 [2] - 01基差最新62.30，日变化52.00，周变化44.00，月变化 -119.05，同比194.32 [2] - 5 - 9价差最新 -141.50，日变化2.50，周变化 -5.00，月变化 -49.50，同比 -137.50 [2] - 9 - 1价差最新 -82.50，日变化 -11.50，周变化4.00，月变化 -295.50，同比 -19.00 [2] - 1 - 5价差最新224.00，日变化9.00，周变化1.00，月变化345.00，同比156.50 [2]

多元金融板块市场表现 - 多元金融板块整体上涨2.2% 领涨个股为瑞达期货(涨幅4.86%)和南华期货(涨幅4.72%) [1] - 上证指数上涨0.9%至3862.53点 深证成指上涨2.05%至13479.43点 [1] - 成交量居前个股包括中油资本(202.33万手)和建元信托(148.25万手) 成交额最高为中油资本(21.23亿元) [1] 个股涨跌情况 - 涨幅超3%个股包括永安期货(3.85%)、建元信托(3.62%)、中油资本(3.19%)、五矿资本(3.09%)等共8只个股 [1] - 跌幅最大个股为*ST仁东(-2.95%)和*ST熊猫(-1.00%) 其余个股跌幅均小于1% [2] - 江苏金租(1.06%)、亚联发展(1.33%)及渤海租赁(1.72%)等个股实现小幅上涨 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入2.54亿元 游资净流出1.58亿元 散户净流出9658.09万元 [2] - 中油资本获主力净流入7109.74万元(占比3.35%) 越秀资本获6406.89万元(占比8.31%) [3] - 建元信托(5508.02万元)、中粮资本(5373.59万元)及五矿资本(4656.61万元)主力净流入占比均超6% [3] - 瑞达期货虽涨幅居前但主力净流入仅1397.36万元 游资净流出34.94万元 [3]

公司发展历程 - 永安期货举行首届"永安日"活动并正式入驻面积达2.2万平方米的新总部办公场所[1][3] - 公司经历五次办公地址变更 反映从1994年起步到实现主板上市的发展进阶历程[3] - 通过四个"五年规划"实现多维度突破 包括省外境外拓展、投研生态圈构建和衍生品业务创新[4] 战略转型与品牌建设 - 公司从"以我为主、以牌照为中心"全面转向"以客户为中心"的战略转型[5] - 发布四大服务品牌：ESG品牌体现社会责任 "烽燧·监督一张网"强化数智风控 "源点智研"赋能客户决策 "永动企航"服务实体企业全生命周期[5] - 构建"韧性的盾"通过风险预警模型和数字化管控平台保障业务安全 同时打造"敏捷的矛"实现资源下沉和快速市场响应[5] 集团协同与未来定位 - 财通证券提出三项期待：服务实体经济作出新贡献 深化集团协同展现新作为 坚守风控底线保持新定力[3] - 公司定位为"建设一流衍生品投行" 为财通证券打造一流现代投行提供支撑[3] - 通过产业、财富、ESG、跨境、研究等品牌矩阵 推动迈向更高质量、更高水平、更强韧性的新未来[1]

公司战略与品牌升级 - 公司正式启用新总部大楼并举办首届"永安日"活动 标志着开启"十五五"发展新征程[1] - 公司提出全面转向"以客户为中心"战略 强调通过共生创造价值和开放聚合资源实现高质量发展[2] - 发布四大核心品牌：ESG品牌彰显社会责任 "烽燧·监督一张网"构建数智风控平台 "源点智研"赋能客户决策 "永动企航"服务产业企业全生命周期[2] 企业文化建设 - 发布"同心 同乐 永安家"工会品牌 并通过乐跑团 篮球联赛 司歌微视频大赛等活动强化企业文化[2] - 老中青三代员工代表参与"云时光胶囊"封存仪式 象征企业传承与未来展望[3] - 员工代表分享成长故事展现"二次创业"决心 司歌大合唱体现团队凝聚力[3] 股东支持与发展定位 - 财通证券党委副书记肯定公司30年发展成果 要求继续秉持"衍生品投行"愿景进行二次创业[1] - 公司被定位为财通"集团军"中的"金字招牌" 需在服务实体经济 集团协同和风控底线方面有新作为[1] - 公司发展历程显示自1994年天目山路起步 历经数次迁址均带来发展战略飞跃和服务能级提升[1] 数字化转型与创新 - 全力打造"数智永安"核心引擎 通过数字化实现安全高效和创新安全的平衡[2] - 构建更敏捷更具韧性的运营体系 驱动公司行稳致远[2] - 今年被确定为"以客户为中心"重大改革元年 已发布四项改革成果[2] 行业贡献与愿景 - 公司致力于加快建设一流衍生品投行 助力实体经济高质量发展和金融强国建设[3] - 通过产业企业全生命周期服务体系持续推动实体企业高质量发展[2] - 将为我国期货行业高质量发展贡献更大力量[1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 期货合约数据 - BU主力合约9月25日价格3440，日度变化48，周度变化 -5 [4][12][20] - BU10合约9月25日价格3460，日度变化52，周度变化9 [4][12][20] - BU11合约9月25日价格3440，日度变化48，周度变化 -5 [4][12][20] - BU12合约9月25日价格3382，日度变化48，周度变化 -19 [4][12][20] - BU01合约9月25日价格3360，日度变化58，周度变化 -26 [4][12][20] - BU03合约9月25日价格3372，日度变化47，周度变化 -6 [4][12][20] - 9月25日成交量275998，日度变化33479，周度变化66568 [4][12][20] - 9月25日持仓量394577，日度变化 -19265，周度变化 -12976 [4][12][20] - 9月25日合车18940，日度变化0，周度变化 -4650 [4][12][20] 现货市场数据 - 9月25日山东市场价3500，日度变化0，周度变化 -20 [4][12][20] - 9月25日华东市场价3560，日度变化0，周度变化 -80 [4][12][20] - 9月25日华南市场价3500，日度变化0，周度变化10 [4][12][20] - 9月25日华北市场价3660，日度变化0，周度变化0 [4][12][20] - 9月25日东北市场价3830，日度变化0，周度变化 -20 [4][12][20] - 9月25日镇江库价格3420，日度变化0，周度变化 -50 [4][12][20] - 9月25日佛山库价格3450，日度变化0，周度变化 -30 [4][12][20] - 9月25日弘润价格3490，日度变化10，周度变化0 [4][12][20] - 9月25日京博价格3610，日度变化0，周度变化 -20 [4][12][20] 基差与月差数据 - 9月25日山东 - 华东价差 -60，日度变化0，周度变化60 [4][12][20] - 9月25日山东 - 东北价差 -330，日度变化0 [4][12][20] - 9月25日华东 - 华南价差60，日度变化0，周度变化 -90 [4][12][20] - 9月25日山东县差（ +80）130，日度变化 -38，周度变化5 [4][12][20] - 9月25日华东县差 -20，日度变化 -48，周度变化 -45 [4][12][20] - 9月25日华南基差10，日度变化 -48，周度变化 -25 [4][12][20] - 9月25日10 - 11月差20，日度变化4，周度变化14 [4][12][20] - 9月25日10 - 12月差75，日度变化4，周度变化28 [4][12][20] - 9月25日11 - 12月差无数据变化，周度变化14 [4][12][20] - 9月25日11 - 01月差80，日度变化 -10，周度变化21 [4][12][20] - 9月25日12 - 03月差13，日度变化无数据，周度变化 -13 [4][12][20] 裂差与利润数据 - 9月25日沥青Brent裂差 -104，日度变化 -93，周度变化 -127 [4][12][20] - 9月25日普通炼厂综合利润329，日度变化 -57，周度变化 -87 [4][12][20] - 9月25日马瑞型炼厂综合利润648，日度变化 -66，周度变化 -95 [4][12][20] - 9月25日进口利润（韩国 - 华东） -173，日度变化 -5，周度变化 -80 [4][12][20] - 9月25日进口利润（新加坡 - 华南） -942，日度变化 -6，周度变化 -2 [4][12][20] 相关价格数据 - 9月25日Brent原油价格69.3，日度变化1.7，周度变化1.9 [4][12][20] - 9月25日汽油山东市场价7517，日度变化34，周度变化 -3 [4][12][20] - 9月25日柴油山东市场价6517，日度变化50，周度变化32 [4][12][20] - 9月25日渣油山东市场价3743，日度变化10，周度变化20 [4][12][20]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 现货数据 - 普氏62指数最新为106.50，日变化0.30，周变化0.90 [3] - 澳洲主流矿中，纽曼粉最新792，日变化2，周变化3；PB粉最新795，日变化2，周变化3等 [3] - 巴西主流矿中，巴混最新830，日变化3，周变化9；巴粗IOC6最新799，日变化2，周变化3等 [3] - 非主流矿中，罗伊山粉最新774，日变化2，周变化12；KUMBA粉最新854，日变化2，周变化3等 [3] - PB块/块矿溢价最新929，日变化3，周变化3；乌球/球团溢价最新922，日变化1，周变化 -1 [3] - 内矿唐山铁精粉最新1002，日变化0，周变化0 [3] 远期数据 - 大商所合约中，i2601最新805.5，日变化2.0，周变化5.5；i2605最新785.5，日变化2.5，周变化7.0等 [3] - 新交所合约中，FE01最新103.03，日变化0.00，周变化 -0.23；FE05最新100.91，日变化 -0.05，周变化 -0.33等 [3] 基差/内外盘价差等数据 - 大商所合约月间价差方面，i2601与i2605为 -40.5，i2605与i2609为20.0等 [3] - 新交所合约月间价差方面，FE01与FE05为2.67，FE05与FE09为2.12等 [3] - 基差/内外盘价差数据如i2601基差为38.2，日变化0.2，周变化2.0等 [3]