| 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 叶倩宁 | Z0016628 | 2025年9月29日 | 品种 | 長新值 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | | | | | | | | | | | 价差 | 较前一日变化 | -25.05 | 17,60% | F期现价差 | 6.24 | 30.30% | | | | | | | | | | | HH相邮价案 | 76.40% | 3.38 | 2.52 | 74.1096 | 期现价差 | IC期现价差 | -160.91 | 13.81 | 2.40% | 0.20% | 16.32 | IM期现价差 | -208.39 | 30.00% | 2.60% | | 次月-当月 | -10.80 | 3.00 | 35.60% | 35,60% | 李月-崇月 | ...

| 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 叶倩宁 | Z0016628 | 2025年9月29日 | 品种 | 長新值 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | | | | | | | | | | | 价差 | 较前一日变化 | -25.05 | 17,60% | F期现价差 | 6.24 | 30.30% | | | | | | | | | | | HH相邮价案 | 76.40% | 3.38 | 2.52 | 74.1096 | 期现价差 | IC期现价差 | -160.91 | 13.81 | 2.40% | 0.20% | 16.32 | IM期现价差 | -208.39 | 30.00% | 2.60% | | 次月-当月 | -10.80 | 3.00 | 35.60% | 35,60% | 李月-崇月 | ...

| 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Z0016628 | 叶倚宁 | 2025年9月26日 | | | | | | | | | | | | | | | 全历史分位数 | 价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | -31,29 | F期现价差 | 4.78 | 23.30% | 12.00% | | | | | | | H期现价差 | 0.86 | 0.57 | 59.00% | 61.50% | 期现价差 | -174.72 | -8.01 | IC期现价差 | 1.60% | 0.10% | IM期现价差 | -224.71 | 6.31 | 25.0096 | 1.70% | | 次月-当月 | -13.80 | 1.00 | 26.60% | 30.30% | 李月-当月 | 47 ...

| 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | 叶倩宁 | Z0016628 | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025年9月24日 | 品种 | 历史1年分位数 全历史分位数 | 最新低 | 较前一日变化 | 价差 | | | | | | | | | | | | 9.10% | F期现价差 | 35.98 | 2.63 | 18.80% | H期现价差 | 5.49 | 4.66 | 82.70% | 85.80% | 期现价差 | | | | | | | IC期现价差 | -240.11 | -28.19 | 0.40% | 0.00% | 0.10% | IM期即价差 | -281.07 | -21.79 | 5.00% | 24.50% | 28.60% | 次月-当月 | -14.80 | -1.80 | | | 36.40% | 출日-景日 | -26 ...

| 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | 叶倩宁 | Z0016628 | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025年9月24日 | 品种 | 历史1年分位数 全历史分位数 | 最新低 | 较前一日变化 | 价差 | | | | | | | | | | | | 9.10% | F期现价差 | 35.98 | 2.63 | 18.80% | H期现价差 | 5.49 | 4.66 | 82.70% | 85.80% | 期现价差 | | | | | | | IC期现价差 | -240.11 | -28.19 | 0.40% | 0.00% | 0.10% | IM期即价差 | -281.07 | -21.79 | 5.00% | 24.50% | 28.60% | 次月-当月 | -14.80 | -1.80 | | | 36.40% | 출日-景日 | -26 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月上旬价格仍下跌，下旬有上涨预期但受淡季压制，更可能企稳；中期有上涨驱动，12合约估值不低，02合约多配性价比更高，04合约短期适合空配，可关注02、04合约；需注意节前减仓波动和10合约资金移仓风险 [1][8] 各部分总结 期货合约情况 - EC2510昨日收盘价1100.0，涨0.58%，成交量28527，持仓量41508，持仓变动 -4522；EC2512收盘价1623.4，跌1.84%，成交量12535，持仓量22118，持仓变动162；EC2602收盘价1535.6，跌2.41%，成交量2521，持仓量7601，持仓变动203；EC2604收盘价1234.6，跌3.17%，成交量1838，持仓量8854，持仓变动 -68；EC2606收盘价1421.3，跌2.28%，成交量157，持仓量961，持仓变动11 [1] - EC2510 - 2512月差前一日 -523.4，日环比36.8，周环比38.9；EC2512 - 2602月差前一日87.8，日环比7.5，周环比 -5.4 [1] 指标情况 - TCI每周一公布，2025/9/15公布值1440.24点，较前一期跌8.06%，前一期较前两期跌11.68% [1] - SCFI（欧线）每周更新，2025/9/19公布值1052美元/EU，较前一期跌8.84%，前一期较前两期跌12.24% [1] - CCFI（欧线）每周五公布，2025/9/19公布值1470.97点，较前一期跌4.31%，前一期较前两期跌6.19% [1] - NCFI每周五公布，2025/9/19公布值673.61点，较前一期跌7.65%，前一期较前两期跌14.78% [1] 欧线报价情况 - Week39报价均值1600美金（折盘1150点），其中MSK1500美金（后涨至1570），PA联盟1550 - 1600美金，OA联盟1600 - 1720美金 [2] - Week40 - 41报价均值1450美金（折盘面1020点），其中MSK1400，PA 1300 - 1500，YML1300为年内最低价，OA1400 - 1600美金 [2] 相关新闻 - 9月23日波兰总理决定重新开放与俄罗斯的边境口岸，内政部长将于当地发布重开命令，预计口岸交通周三至周四午夜恢复 [3] - 9月23日特朗普预计周二晚些时候关于加沙问题的会晤将取得成功，希望加沙战争结束 [3] - 9月23日联合国调查报告显示，以色列政府欲在加沙地带建立永久控制 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 集运期货盘面持续下跌，现货端价格下行，主要因运力增长与供应端疲软，短期现货下行趋势强，但后续或有改善，年末旺季涨价或更保守，投资者更谨慎，可关注订舱及航司宣涨函，短期考虑12 - 10价差套利，中期考虑12合约触底反弹机会 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 今日行情 - EC2510主力合约再次触及新低，今日收于1050.5点，跌幅6% [2] 交易逻辑 - 本轮下跌直接原因是现货端价格持续下跌，马士基40GP报价大部分集中在1400 - 1680美元/TEU，其余航司40GP报价在1600 - 1700美元/TEU居多，较一周前下移约300 - 400美元/TEU [4] - 现货下行是因运力持续增长与供应端相对疲软，欧线整体运力为50.5万，同比增长7.8%，呈过剩情况 [4] - 今年wk40 - 42停航力度与去年基本相当，停航运力约19 - 21万TEU，但今年整体运力基数显著抬高，无空班状态下运力达32万TEU，高于去年的29万TEU [4] 基本面分析 - 截至9月19日，未来6周上海 - 欧洲基本港不同航司运费报价区间不同，如马士基840 - 1351美元/FEU、1400 - 2162美元/FEU等 [5] - 截至9月19号，全球集装箱总运力为3305万TEU，较上年同期增长7.5% [5] - 需求方面，欧元区8月综合PMI为51，美国8月制造业PMI指数48.7处于50枯荣线以下，8月OECD领先指数G7集团录得100.46 [5] - 欧洲经济复苏缓慢，消费者信心走低，购买力下降，欧元区综合PMI在50荣枯线附近徘徊，进口商采取即时策略，海运订单量大幅减少 [5] 后市展望 - 短期现货下行趋势强，各航司10月报价保守，无明显止跌或转折点信号 [6] - 参考去年，航司10月上旬会集体宣涨11月价格，现货下跌和盘面低迷情况或改善，但今年年末旺季涨价或更保守，投资者更谨慎 [6] - 后续需关注订舱情况和航司宣涨函，短期内考虑12 - 10的价差套利，中期考虑12合约触底反弹机会 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - IF期现价差最新值为 -10.91，较前一日变化 -13.09，全历史分位数 35.00%，历史 1 年分位数 40.50%；IH 期现价差最新值 -2.03，较前一日变化 -5.45，全历史分位数 40.10%，历史 1 年分位数 46.40%；IC 期现价差最新值 -28.28，较前一日变化 -20.65，全历史分位数 28.60%，历史 1 年分位数 42.80%；IM 期现价差最新值 -21.60，较前一日变化 -13.79，全历史分位数 75.00%，历史 1 年分位数 57.50% [1] - 各品种跨期价差有不同程度变化，如 IF 跨期价差中次月 - 当月最新值 -11.20，较前一日变化 0.20 等 [1] - 跨品种比值方面，中证 500/沪深 300 最新值 2.4718，较前一日变化 0.0054，全历史分位数 99.50%，历史 1 年分位数 75.60% 等 [1] 国债期货价差日报 - 2025 年 9 月 18 日，TS 基差最新值 1.5173，较前一交易日变化 -0.0347，上市以来百分位数 22.10%；TF 基差最新值 1.6460，较前一交易日变化 -0.0542，上市以来百分位数 44.90%；T 基差最新值 1.6999，较前一交易日变化 0.0190，上市以来百分位数 58.70%；TL 基差最新值 1.3382，较前一交易日变化 0.4463，上市以来百分位数 39.40% [2] - 各品种跨期价差有不同变化，如 TS 跨期价差中当季 - 下季最新值 0.0700，较前一交易日变化 -0.0140 等 [2] - 跨品种价差方面，TS - TF 最新值 -3.4100，较前一交易日变化 0.0240，上市以来百分位数 9.70% 等 [2] 贵金属期现日报 - 国内期货收盘价，AU2510 合约 9 月 18 日收盘价 824.10 元/克，较 9 月 17 日涨跌 -10.98 元，涨跌幅 -1.31%；AG2510 合约 9 月 18 日收盘价较 9 月 17 日涨跌 -71 元，涨跌幅 -0.72% [4] - 外盘期货收盘价，COMEX 黄金主力合约 9 月 18 日收盘价 3678.20，较 9 月 17 日涨跌 -16.40，涨跌幅 -0.44%；COMEX 白银主力合约 9 月 18 日收盘价 42.10 美元/盎司，较 9 月 17 日涨跌 0.11，涨跌幅 0.25% [4] - 现货价格，伦敦金 9 月 18 日价格 3643.77 美元/盎司，较 9 月 17 日涨跌 -15.12，涨跌幅 -0.41% 等 [4] - 基差方面，黄金 TD - 沪金主力现值 0.43，较前值涨跌 5.26，历史 1 年分位数 96.70% 等 [4] - 利率与汇率，10 年期美债收益率现值 4.11，较前值涨跌 0.05，涨跌幅 1.2% 等 [4] - 库存与持仓，上期所黄金库存现值 56430，较前值涨跌 2304，涨跌幅 4.26% 等 [4] 集运产业期现日报 - 现货报价，上海 - 欧洲未来 6 周运价参考中，MAERSK 马士基 9 月 19 日报价 1570 美元/FEU，较 9 月 18 日涨跌 18，涨跌幅 1.16%；CMA 达飞 9 月 19 日报价 1646，较 9 月 18 日涨跌 -195，涨跌幅 -10.59% 等 [6] - 集运指数，SCFIS（欧洲航线）9 月 15 日结算价指数 1440.24，较 9 月 8 日涨跌 -126.2，涨跌幅 -8.06%；SCFIS（美西航线）9 月 15 日结算价指数 1349.84，较 9 月 8 日涨跌 369.4，涨跌幅 37.67% [6] - 上海出口集装箱运价，SCFI 综合指数 9 月 12 日 1398.11，较 9 月 2 日涨跌 -46.3，涨跌幅 -3.21% 等 [6] - 期货价格及基差，EC2602 合约 9 月 18 日价格 1566.1，较 9 月 17 日涨跌 -12.7，涨跌幅 -0.80%；基差（主力）9 月 18 日 -13.3，较前值涨跌 -111.0，涨跌幅 -113.56% [6] - 基本面数据，全球集装箱运力供给 9 月 19 日 3305.44 FTEU，较 9 月 18 日环比 0.00，百分比变化 0.00%；港口准班率（上海）8 月 18.31%，较 7 月环比 -14.27，百分比变化 -43.80% 等 [6]

广发期货有限公司提醒广大投资者:期市有风险 入市需谨慎! 知识图强,求实奉献,客户至上,合作共赢 #注微信公众号 | 股指期货价差日报 | 投资咨询业务资格:证监许可【2011】1292号 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 叶倩宁 | Z0016628 | 2025年9月18日 | 价差 | 品种 | 最新值 | 较前一日变化 | 历史1年分位数 | 全历史分位数 | | | | | | | | | 77.80% | F期现价差 | 2.18 | 8.71 | 69.40% | H期现价差 | 3.42 | 0.64 | 74.50% | 76.90% | 期现价差 | | | | | | | -7.64 | 72.50% | IC期现价差 | 18.16 | 86.40% | IM湖腳价差 | 90.0096 | -7.81 | 13.82 | 78.30% | 次月-当月 | -2. ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - 期现价差方面，IF期现价差为1.20，较前一日变化-12.76；IH期现价差为0.06，较前一日变化-7.06；IC期现价差为-9.64，较前一日变化-7.75；IM期现价差为-30.08，较前一日变化-18.00 [1] - 跨期价差方面，不同合约月份间的跨期价差有不同程度变化，如次月 - 当月、季月 - 当月等价差及较前一日的变化、历史分位数等均有体现 [1] - 跨品种比值方面，中证500/沪深300、中证500/上证50等不同跨品种比值有不同程度涨跌变化 [1] 国债期货基差及价差日报 - 基差方面，2025年9月12日，TF基差为1.1549，T基差为0.9678等，不同品种基差有不同程度变化及历史分位数体现 [2] - 跨期价差方面，TS、TF、T、TL等品种不同合约月份间跨期价差有变化，如当季 - 下季、当季 - 隔季等 [2] - 跨品种价差方面，TS - TF、TS - T等跨品种价差有不同程度变化 [2] 贵金属期现日报 - 期货收盘价方面，国内AU2510合约9月12日收盘价834.22元/克，AG2510合约收盘价10035元/千克；外盘COMEX黄金主力合约收盘价3680.70美元/盎司，COMEX白银主力合约收盘价42.68 [3] - 现货价格方面，伦敦金9月12日价格3642.64美元/盎司，伦敦银价格42.16；上金所黄金T + D价格830.34元/克，白银T + D价格10034元/千克 [3] - 基差方面，黄金TD - 沪金主力基差为 - 3.88，伦敦金 - COMEX金基差为 - 38.06等，各基差有不同程度涨跌及历史分位数体现 [3] - 比价方面，COMEX金/银比价为86.24，上期所金/银比价为83.13，均有不同程度涨跌 [3] - 利率与汇率方面，10年期美债收益率为4.06%，2年期美债收益率为3.56%，美元指数为97.62等，均有不同程度涨跌 [3] - 库存与持仓方面，上期所、COMEX的黄金、白银库存及ETF持仓有不同程度变化 [3] 集运产业期现日报 - 现货报价方面，上海 - 欧洲未来6周运价参考中，MAERSK马士基9月12日报价1705美元/FEU，较前一日跌4.54%等不同企业报价有变化 [4] - 集运指数方面，SCFIS（欧洲航线）结算价指数9月8日为1556.46，较9月1日跌12.24%；SCFI综合指数9月12日为1398.11，较9月5日跌3.21%等 [4] - 期货价格及基差方面，EC2602等不同合约期货价格有变化，主力合约基差9月11日为125.9，较前一日跌61.83% [4] - 基本面数据方面，全球集装箱运力供给9月14日为3302.99万TEU，较前一日微跌；上海港口准班率8月为18.31%，较7月跌43.80%等 [4]