报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 10月上旬收货弱，MSK节后一周仓位调涨至1800美金，目的是稳价和激励货主节前备货，非真正涨价，预计落地程度不佳，10合约可视上涨情况做空 [1][18] - 节后存在多个向上驱动，如多次宣张节点、船司降速停航操作空间高，12 - 1月为长约谈判期 [1][18] - 12合约估值不低，资金可能集中，短期多配；02合约性价比更高，因明年春节晚结算价可能偏高；04合约为淡季合约，适合空配，但流动性低易受扰动 [1][18] 根据相关目录分别进行总结 期货合约数据 - EC2510昨日收盘价1114.4，涨幅1.31%，成交量40940，持仓22606，持仓变动 - 568 [1][18] - EC2512昨日收盘价1696.5，涨幅4.50%，成交量26219，持仓488 [1][18] - EC2602昨日收盘价1588.1，涨幅3.42%，成交量147.9，持仓8043，持仓变动442 [1][18] - EC2604昨日收盘价1261.0，涨幅2.14%，成交量179.2，持仓8931，持仓变动77 [1][18] - EC2606昨日收盘价1445.3，涨幅1.69%，成交量105，持仓变动 - 5.1 [1][18] 月差数据 - 10 - 12月差 - 582.1（ - 58.7），02 - 04月差327.1（ + 26.1） [1][18] 运价指数数据 - SCFIS（2025/9/15更新）：本期1566.46，前两期1773.60，本期涨跌 - 8.06%，下期涨跌 - 11.68% [1][18] - SCFI（欧线，2025/9/19更新）：本期1052，前两期1315，本期涨跌 - 8.84%，下期涨跌 - 12.24% [1][18] - CCFI（2025/9/19更新）：本期1470.97，前两期1638.77，本期涨跌 - 4.31%，下期涨跌 - 6.19% [1][18] - NCFI（2025/9/19更新）：本期673.61，前两期855.93，本期涨跌 - 7.65%，下期涨跌 - 14.78% [1][18] 近期欧线报价情况 - Week39：报价均值1600美金（折盘1150点），MSK1500美金（后涨至1570），PA联盟1550 - 1600美金，OA联盟1600 - 1720美金 [1][18] - Week40 - 41：报价均值1450美金（折盘面1020点），MSK1400，PA 1300 - 1500（YML1300为年内最低价），OA1400 - 1600美金 [1][18] - Week42：MSK开舱报价1800（环比 + 400），CMA开舱2520（ + 900），HPL开舱2035（ + 600） [1][18]