市场整体表现 - A股三大指数走势分化 沪指四连阳并创阶段新高3645.12点 创业板指和深证成指收跌 两市成交额1.83万亿元 环比放量 [1] - 市场热度持续升温 沪指频创年内新高 融资余额自2015年后首次重返2万亿元 [3] 行业ETF表现 - 有色龙头ETF(159876)上涨1.53%至0.664元 地产ETF(159707)上涨1.27%至0.640元 电子ETF(515260)上涨0.62%至0.975元 [2] - 银行ETF(512800)上涨0.46%至0.874元 医疗ETF(512170)上涨0.27%至0.369元 [2] - 半导体和消费电子板块走强 电子ETF场内价格一度上涨1.8% 受美国拟对芯片半导体征收100%关税影响 [2] - 地产板块午后拉升 地产ETF收涨逾1% 上海宣布明年启动城中村改造项目 2027年完成小梁薄板房屋改造 [2] 银行板块 - 国有六大行集体走强 农业银行涨超1%再创新高 银行ETF(512800)规模超150亿元 近5日资金净流入6.9亿元 [3] - 银行ETF向上收复20日线 [3] 券商板块 - 券商ETF(512000)连续4日吸金 合计净流入3.6亿元 早盘场内价格一度上涨逾1% [3][6] - 财达证券上涨7.16% 西部证券上涨2.69% 东方证券上涨1.57% 南京证券上涨1.09% [7][9] - 31家上市券商中期业绩预告显示归母净利润均实现同比正增长 13家实现同比翻番 [8] - 华西证券预告净利润同比增长1025.19%-1353.90% 国联证券增长1183% 国盛金投增长236.85%-394.05% [10] - 两融余额超过2万亿元 创近十年新高 市场交投活跃度保持高位 [7][11] 国防军工板块 - 国防军工ETF(512810)收跌0.69% 成交额1.54亿元 连续5日超1亿元 尾盘溢价飙升 或有大量买盘介入 [3][11][12] - 近期资金净申购 10日累计增仓1.6亿元 规模首次突破10亿元 [12] - 融资余额升至3380万元历史新高 [16] - 长城军工斩获6天5板 上涨10% 中国船舶成交94.39亿元创历史天量 中国重工成交60.93亿元创10年新高 [14][15] - 际华集团 七一二逆市涨停 [14] 人工智能板块 - 创业板人工智能ETF(159363)下跌1.11% 早盘一度下挫3% 全天成交额2.04亿元 获净申购4600万份 [3][19] - 太辰光 富瀚微逆市上涨超6% 航宇微 万兴科技 拓尔思上涨超2% [19] - 海外云厂商2025年合计资本开支预计超3300亿美元 [22] - 政策层面通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 2025世界机器人大会即将举办 [22] - 创业板人工智能ETF规模超19亿元 年内日均成交超1.5亿元 [23]

公司动态 - 泰永长征将于2025年8月6日13:30-15:00接受中泰证券调研 公司副总经理、董事会秘书、财务负责人韩海凤及证券事务代表周小菡将参与接待并回答投资者问题 [2] 财务数据 - 2024年1至12月泰永长征营业收入全部来自工业领域 占比达100% [2]

人事变动 - 谢鸿鹤加盟长城证券研究所并担任研究所所长 [1] - 谢鸿鹤在中泰证券原担任研究所副所长、有色金属行业首席分析师及大周期组组长 [1] 专业背景 - 谢鸿鹤在有色金属行业研究积累了逾十年专业经验 [1] - 先后于国信证券、高盛高华证券、招商证券、中信建投等担任有色金属行业分析师 [1]

证券板块市场表现 - 证券板块整体上涨0.11%，领涨股财达证券涨幅达7.16% [1] - 上证指数收报3639.67点（上涨0.16%），深证成指收报11157.94点（下跌0.18%） [1] - 财达证券成交量251.02万手居首，成交额19.64亿元；中银证券成交额20.71亿元为板块最高 [1] 个股涨跌情况 - 西部证券涨2.69%位列第二，成交额16.65亿元 [1] - 东方证券涨1.57%位列第三，成交额12.65亿元 [1] - 南京证券（1.09%）、国信证券（0.89%）、中泰证券（0.88%）等6只个股涨幅超0.6% [1] 资金流向特征 - 证券板块主力资金净流出5.22亿元，游资净流入4.33亿元，散户净流入8933.72万元 [2] - 财达证券主力净流入3.93亿元（占比20.01%），但游资与散户分别净流出1.61亿元、2.32亿元 [2] - 西部证券获游资净流入5402.47万元（占比3.25%），主力净流入3420.93万元 [2] 个股资金动态 - 方正证券主力净流入6366.83万元（占比10.28%），居板块第二 [2] - 长江证券主力净流入4175.53万元（占比9.32%），但游资净流出2565.57万元 [2] - 华安证券主力净流入2090.71万元（占比8.6%），南京证券主力净流入1871.15万元（占比7.19%） [2]

公司动态 - 公司将于2025年8月6日11:00-12:00接受中泰证券调研 [2] - 公司董事会秘书康志伟等人将参与接待并回答投资者问题 [2]

我国能量饮料行业高增长的持续性 - 未来5年国内能量饮料需求将保持高景气 行业规模仍有较大成长空间 [1] - 能量饮料销售额增长降速受均价下降影响 主要因东鹏凭借性价比优势快速提升市占率 [1] - 2020-2024年行业销量CAGR达10.9% 2024年销量近40亿升 [1] - 2024年人均饮用量2.8升/年 显著低于美国(11.2升)、日本(4.1升)、泰国(4.5升) [1] 宏观角度的量增来源 - 居民工资性收入占比持续超50% 2020-2024年CAGR达6.8% 高于其他收入类型 [1] - 政策强调促进工资收入合理增长 实施就业支持计划 [1] 微观角度的量增来源 - 龙头企业通过品牌营销拓展消费场景 [2] - 消费群体从传统蓝领扩展到信息技术、科研等生产性服务业人群 [2] - 东鹏扫码数据显示消费人群呈现年轻化、白领化趋势 [2] - 韩国市场显示高工时背景下本土品牌市占率快速提升至首位 [2] 国外发展路径启示 - 行业成熟后往往出现低糖化、口味和效用细分的新机遇 [1][2]

基金投资动态 - 中泰证券资管旗下部分基金参与思瑞浦（688536）非公开发行股票认购 [1] - 相关数据基于2025年8月1日的基金资产净值和账面价值 [1] 信息披露依据 - 本次披露遵循证监会《关于基金投资非公开发行股票等流通受限证券有关问题的通知》相关规定 [1] 公司公告信息 - 公告发布日期为2025年8月5日 [4] - 披露主体为中泰证券（上海）资产管理有限公司 [4]

2025年暑期档票房表现 - 截至2025年8月4日14时暑期档总票房达70.54亿元观影人次1.86亿总场次2750.36万次平均票价37.9元 [1][2] - 8月3日单日票房破3.8亿元创2025年暑期档单日票房新高 [2] - 2024年暑期档票房为116.41亿元2025年有望实现明显同比改善 [1][3] 头部影片及票房预测 - 《南京照相馆》以15.49亿元暂列档期票房榜首《长安的荔枝》《侏罗纪世界：重生》分别以6.26亿元和5.56亿元位列第二、第三 [2] - 猫眼预测暑期档总票房超5亿的影片共4部《南京照相馆》《长安的荔枝》《浪浪山小妖怪》《侏罗纪世界：重生》预测票房分别为41.20亿元、7.53亿元、6.66亿元、5.62亿元 [2] - 《浪浪山小妖怪》累计票房1.43亿元上映首日豆瓣开分8.6分 [3] 动画电影及衍生业务 - 《罗小黑战记2》票房达3.52亿元豆瓣评分8.7分与必胜客、泡泡玛特等超6家企业合作推出衍生品 [3] - 《浪浪山小妖怪》与阿维塔、瑞幸等超30家企业达成合作覆盖汽车、餐饮、潮玩等细分领域 [3] 行业投资机会 - 暑期档优质影片供给丰富带动院线渠道、线上票务平台、版权运营等多维度机会 [1][3] - 建议关注上海电影、万达电影、横店影视、中国电影、猫眼娱乐、大麦娱乐、捷成股份、中文在线等标的 [1][3]

首次公开发行股份概况 - 公司于2022年8月10日在深圳证券交易所创业板上市，首次公开发行人民币普通股36,870,000股，每股面值1.00元，发行价26.80元 [1] - 首次公开发行前已发行股份数量为110,600,000股，发行后总股本增至147,470,000股，其中无限售条件流通股占比23.7117%，有限售条件流通股占比76.2883% [2] 上市后股本变动情况 - 公司通过股权激励计划增加股本，44名激励对象归属61.6249万股，总股本由147,470,000股增至148,086,249股 [3] - 截至核查意见出具日，公司股本总额为148,086,249股，有限售条件股份占比68.9213%，无限售条件流通股占比31.0787% [3] 股东承诺履行情况 - 本次申请解除股份限售的股东包括洪俊城等实际控制人及关联投资合伙企业，均严格履行了股份锁定及减持承诺 [4][5][6][7] - 股东承诺内容包括上市后36个月内不转让股份、减持价格不低于发行价、锁定期自动延长条件等 [4][23][24] - 股东承诺若未履行将购回违规卖出股票并赔偿损失，且不存在占用公司资金或公司违规担保情形 [4][5][6][7][23][24][26] 本次解除限售股份详情 - 本次解除限售股份上市流通日期为2025年8月11日，解除限售数量为102,014,000股，占公司股本总额68.8882% [27] - 涉及股东户数10户，包括吉安市明德伟达、盛德伟达、信德伟达投资管理合伙企业等 [27] - 本次解除限售股份不存在质押冻结状态，公司董事会承诺监督股东严格遵守减持承诺 [31] 股本结构变动情况 - 本次解除限售后，首发前限售股由102,014,000股减至0股，无限售条件流通股相应增加，总股本保持不变 [31] - 高管锁定股数量49,033股，占比0.0331%，本次解除限售未涉及变动 [31]

券商研究所管理层及明星分析师流动 - 中泰证券研究所副所长、有色金属行业首席分析师谢鸿鹤离任 其具备超过十年有色金属行业研究经验 曾任职国信证券、高盛高华证券等机构 多次获"有色金属行业最佳分析师"称号 [1] - 年内至少10家券商研究所负责人变更 明星分析师转会频率大幅走高 行业人才流动加速 [1] - 2025年上半年共有超220名分析师更换任职研究所 涉及52家券商 其中33家券商分析师净流出184人 [8] 中泰证券研究所经营表现 - 2024年分仓佣金收入2.71亿元 同比下滑44.30% 行业排名下降5位至第18名 主因公募降费改革新规实施 [3] - 2025年上半年预计归母净利润7.23亿元 同比增长80.09% 财富管理、投资业务和资产管理业务收入实现增长 [5] - 研究业务覆盖20余个行业 2024年发布研究报告3758篇 优势行业包括银行业第3名、电子行业第3名等 [5] 行业人才结构变化 - 截至2025年6月底证券行业分析师5829人 较2024年底增加53人 但增速较前两年（年增700-900人）明显放缓 [7] - 中小券商研究所通过差异化竞争吸引人才 研究佣金收入体量稳定 行业排名变动较小 [9] - 人才流动原因包括高薪吸引、监管变化、行业竞争加剧、券商合并及个人职业诉求等 [8] 中泰证券研究所人员动态 - 研究所现有200余人 研究员超100名 2025年第三季度分析师人数增至115人（年初为106人） [5] - 公司提出研究业务将强化产业研究、智库研究等 打造多元发展新模式 [5]