市场开盘情况 - 12月25日A股三大指数开盘涨跌不一 沪指跌0.08% 深成指跌0.10% [1] - 重庆国资、航运港口等板块指数涨幅居前 [1] - 能源金属、贵金属等板块指数跌幅居前 [1] 房地产行业观点 - 华泰证券认为2026年控增量、去库存、优供给等政策将进一步落实 叠加潜在降准降息 助力市场走向企稳 [2] - 供给侧仍将不断优化 产品力或将成为2026年房企穿越周期的核心竞争力之一 有望重塑企业市场地位和竞争格局 [2] - “优供给”导向有望推动企业竞争格局重塑 并有望带来物管企业发展机遇 [2] - 重点推荐兼具“好信用、好城市、好产品”的“三好”地产股 依靠运营能力掌握现金流生命线的房企 受益于香港市场复苏的本地房企 以及受益于稳健现金流、具备分红优势的物管企业 [2] 家电行业投资策略 - 中泰证券表示家电板块仍处于“慢牛阶段” 2026年投资逻辑有四条主线 [3] - 主线一为红利板块 资金面上险资持续涌入 随着险资新规全部落地及降低权益风险系数 险资更愿意投资美的等成长价值兼具的标的 [3] - 主线二为出海板块 [3] - 主线三为两轮车板块 当前特点是预期低、估值低 市场认为新新国标和国补退坡影响明年增长 但新新国标影响程度可能弱于预期 增量在于行业“规模为王”份额持续提升、三轮车单台利润高及出海逻辑 [3] - 主线四为扫地机板块 [3] - 投资建议重点关注红利逻辑加品牌出海的大家电及有机会触底反弹的标的 [3] 核聚变产业观点 - 中信建投表示可控核聚变因燃料充足、清洁环保、能量密度高且相对安全等优势 被认为是能源革命的终极解决方案 成为中美欧等地区大国能源战略竞争新焦点 [4] - 随着高温超导和AI技术突破赋能 政策红利和资本加持持续释放 大科学装置建设成为各国发力重点 商业聚变项目也受到资本市场追捧 [4] - 当前行业聚焦技术工程化与商业可行性突破 建设大科学装置及实验堆催生大额订单 高价值量投资机会集中于中上游环节 [4]

市场昨日震荡拉升，沪指高开高走收出六连阳，沪深两市成交额1.88万亿，较上一个交易日缩量196 亿。从板块来看，商业航天概念持续爆发，算力硬件概念、福建板块走强。下跌方面，贵金属、保险、 乳业等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨0.53%，深成指涨0.88%，创业板指涨0.77%。 在今天的券商晨会上，华泰证券认为，产品力或将成为2026年房企穿越周期的核心竞争力之一，有望重 3.两轮车板块：当前最大的特点是预期低、估值低，看是否能触底反弹。市场认为新新国标和国补退坡 极大地影响明年行业增长。但新新国标产品与消费者需求差异略大，新新国标影响程度可能弱于市场预 期。增量在于：①行业是"规模为王"，两次国标的出台减少玩家，预计份额持续提升;②三轮车单台利 润高;③出海逻辑。 4.扫地机板块。投资建议：重点关注红利逻辑+品牌出海的大家电;有机会触底反弹的标的。 中信建投：技术突破与资本赋能助力核聚变产业化提速 聚焦中上游投资机会 重点推荐：1、兼具"好信用、好城市、好产品"的"三好"地产股；2、依靠运营能力在市场调整中掌握现 金流生命线的房企；3、受益于香港市场复苏的香港本地房企；4、受益于稳健现金流、具备分红优势 ...

证券代码：600918 证券简称：中泰证券 公告编号：2025-079 二、住所变更情况 中泰证券股份有限公司关于完成 注册资本、住所工商变更登记 及《公司章程》变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 近日，中泰证券股份有限公司（以下简称"公司"）变更了注册资本及住所，并修订《公司章程》相关条 款，具体如下： 一、注册资本变更情况 公司向特定对象发行人民币普通股（A股）股票996,677,740股已于2025年11月28日在中国证券登记结算 有限责任公司上海分公司办理完毕登记、托管及限售手续；本次发行完成后，公司注册资本由人民币 6,921,663,256元变更为7,918,340,996元，股本总数由6,921,663,256股变更为7,918,340,996股。 ■ 2025年12月2日、12月19日，公司分别召开第三届董事会第十七次会议、2025年第三次临时股东会，审 议通过了《关于公司变更住所并修订〈公司章程〉的议案》，公司将住所由"济南市市中区经七路86 号"变更为"济南市高新区经十路7000号汉 ...

证券日报网讯12月24日，中泰证券（600918）在互动平台回答投资者提问时表示，公司资产、负债规模 稳定，结构合理，流动性充足，各风险监管指标均满足监管要求。公司具备充足偿债能力，可保障债务 按时足额偿还；相关融资旨在优化业务结构、增强风险抵御能力，提升公司核心竞争力。未来，公司将 持续通过规范运作与经营提质，切实维护股东长远利益。 ...

一、注册资本变更情况 北京商报讯12月24日，中泰证券发布公告称，公司已于近日完成注册资本及住所的工商变更登记，并修订《公司章程》相关条 款。 变更后，公司注册资本由69.22亿元增至79.18亿元。公司住所由"济南市市中区经七路86号"变更为"济南市高新区经十路7000号汉峪 金融商务中心五区3号楼"。 公告显示，此次注册资本增加系公司向特定对象发行约9.97亿股人民币普通股（A股）已完成。 中泰证券股份有限公司关于完成 注册资本、住所工商变更登记 及《公司章程》变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 近日,中泰证券股份有限公司(以下简称"公司")变更了注册资本及住所, 并修订《公司章程》相关条款,具体如下: 券股份有限公司章程》。 图片来源：公告截图 (文章来源：北京商报) 公司向特定对象发行人民币普通股(A 股)股票 996.677.740 股已于 2025 年 11 月 28 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕登记、托管及 限售手续;本次发行完成后,公司注册资本由人民币 6.921. ...

证券日报网讯 12月24日，中泰证券在互动平台回答投资者提问时表示，公司坚持以投资者为本，高度 重视自身发展质量，持续推进做强财富管理、投资银行、投资交易、研究与机构、资产管理五大业务板 块，聚焦聚力提升业务、管理、品牌、人才、科技五大核心竞争力，不断增强长期价值创造能力。2025 年前三季度，公司实现营业收入90亿元，同比增长21.30%；归母净利润13亿元，同比增长158.63%。 （文章来源：证券日报） ...

证券日报网讯12月24日，中泰证券（600918）在互动平台回答投资者提问时表示，公司高度重视市值管 理工作，制定了市值管理制度、"提质增效重回报"行动方案，并开展半年度评估。公司上市以来连续实 施现金分红，累计金额达18.33亿元；推进实施股份回购，回购总金额3亿元。同时，公司持续加强投资 者关系管理，不断增强公司透明度，努力提升经营质效和长期投资价值。 ...

中泰证券股份有限公司章程 （2025 年 12 月修订） | 第一章 总则 . | | --- | | 第二章 经营宗旨和范围 | | 第三章 股份 . | | 第一节 股份发行 . | | 第二节 股份增减或者回购 | | 第三节 股份转让 . | | 第四节 股权管理事务 . | | 第四章 党的组织 . | | 第五章 股东和股东会 . | | 第一节 股东的一般规定 | | 第二节 控股股东和实际控制人 18 | | 第三节 股东会的一般规定 19 | | 第四节 股东会的召集 . | | 第五节 股东会的提案与通知 | | 第六节 股东会的召开 . | | 第七节 股东会的表决和决议 30 | | 第六章 董事和董事会 . | | 第一节 董事的一般规定 | | 第二节 独立董事 . | | 第三节 董事会 | | 第四节 董事会专门委员会 55 | | 第七章 高级管理人员 . | | 第八章 财务会计制度、利润分配和审计 . | | 第一节 财务会计制度 | | 第二节 内部审计 71 | | 第三节 会计师事务所的聘任 | | 第九章 通知和公告 | | 第一节 通知 . | | 第二节 公告 ...

及《公司章程》变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 近日，中泰证券股份有限公司（以下简称"公司"）变更了注册资本及住所， 并修订《公司章程》相关条款，具体如下： 证券代码：600918 证券简称：中泰证券 公告编号：2025-079 中泰证券股份有限公司关于完成 注册资本、住所工商变更登记 附件：《中泰证券股份有限公司章程》修订对照表 中泰证券股份有限公司董事会 一、注册资本变更情况 公司向特定对象发行人民币普通股（A 股）股票 996,677,740 股已于 2025 年 11 月 28 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕登记、托管及 限售手续；本次发行完成后，公司注册资本由人民币 6,921,663,256 元变更为 7,918,340,996 元，股本总数由 6,921,663,256 股变更为 7,918,340,996 股。 二、住所变更情况 2025 年 12 月 2 日、12 月 19 日，公司分别召开第三届董事会第十七次会议、 2025 年第三次临时股东会，审议通过了《关于 ...

私募机构参与A股定增市场概况 - 2025年私募机构参与A股定增热情高涨，共有52家私募机构投资覆盖58只A股标的，合计获配金额达59.8亿元，较2024年同期的48.43亿元增长23.48% [1] - 以当日收盘价测算，这些定增项目已为私募带来27.24亿元的整体浮盈，浮盈比例高达45.55% [1] - 市场企稳回升与政策红利形成共振，定增项目的折价优势提供了天然安全垫，叠加多元化退出渠道，增强了定增策略吸引力 [1] 私募定增的个股布局与收益表现 - 私募定增布局集中度较高，共有34只个股的私募定增获配金额不低于0.5亿元 [2] - 乐鑫科技最受追捧，吸引4家机构合计获配7.88亿元；*ST松发获配5.99亿元；TCL科技、中泰证券、绿的谐波、爱旭股份获配金额均超2亿元 [2] - 高获配金额个股中，电子行业标的盈利表现亮眼，例如德明利获配1.61亿元，当前浮盈比例高达274.19%，贡献近4.41亿元浮盈，成为年内“定增收益王” [2] - 整体来看，58只获投个股中，54只目前处于浮盈状态，盈利占比超九成，其中9只个股浮盈比例突破100% [2] 私募定增资金的行业分布 - 私募定增资金已覆盖申万一级行业中的17个领域，电子行业是绝对“吸金”主力，私募在10只电子行业个股上的获配金额达20.32亿元，占总获配金额的33.98% [3] - 电力设备与轻工制造行业紧随其后，获配金额均为6.7亿元；基础化工、非银金融、机械设备、有色金属行业的定增获配金额也均超3亿元 [3] - 电子行业作为AI算力、半导体、汽车电子、消费电子等创新领域的核心载体，受益于国产替代推进和全球竞争优势，2025年其盈利能力与成长确定性显著增强 [3] - 电子企业定增募资多用于产能扩张、技术研发与产业链整合，与私募长期价值投资理念高度契合，同时板块估值修复明显、浮盈空间可观，强化了私募配置意愿 [3]