核心观点 - 济南市科创债发行规模达201亿元 成为山东省首个突破200亿元的城市 发行家数 笔数 金额三项指标均居全省首位 [1][3] - 莱商银行发行5年期科创债募集资金10亿元 济南市累计13家企业发行22笔科创债 [1][3] 政策推动措施 - 济南市委金融办组织多场专题培训 邀请人民银行山东省分行 山东证监局 上交所及中介机构专家授课 提升企业债券融资意识 [1] - 联合发改 科技 工信等多部门全面摸排45家拟发行科创债企业 建立后备资源储备库和培育库 [1] - 推动建立债券融资服务联动机制 争取上交所"债券市场城市行动计划"落地试点 与多家金融监管及服务机构建立信息共享机制 [2] - 制定对担保 增信机构补助政策 配合央行科技创新债券风险分担工具和民营企业债券融资支持工具 [2] - 印发《济南市债券融资服务联动机制工作方案》形成政策合力 组织专家走访10家意向企业进行面对面指导 [2] 市场表现与典型案例 - 科创债发行家数占比37.1% 笔数占比32.8% 金额占比34.9% [3] - 浪潮电子信息产业股份有限公司发行全国首批 山东首单科创债 [3] - 中泰证券股份有限公司发行山东省首单金融机构科创债 [3] - 齐鲁银行股份有限公司发行山东省首单城商行科创债 [3] - 城商行科创债资金将通过科技贷款和投资科技创新企业债券等方式专项支持科技创新领域 [3]

股价表现 - 9月26日股价下跌5.14%至27.51元/股 [1] - 单日成交额达13.40亿元 换手率2.53% [1] - 总市值587.74亿元 [1] 公司业务结构 - 移动游戏业务占比73.03% [1] - 信息服务业务占比25.47% [1] - 网页游戏业务占比1.50% [1] 机构持仓情况 - 中泰星锐景气成长混合A持有12.65万股 [2] - 持仓占基金净值比例2.26% [2] - 位列该基金第十大重仓股 [2] 基金业绩表现 - 今年以来收益率40.66% 同类排名1990/8171 [2] - 近一年收益率50.21% 同类排名2954/8004 [2] - 成立以来收益率19.7% [2] 基金经理信息 - 基金经理高兰君累计任职6年100天 [3] - 现任管理基金总规模1.08亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报126.62% [3]

股价表现 - 9月26日股价下跌5.12%至70.30元/股 成交额39.87亿元 换手率4.00% 总市值1287.62亿元 [1] - 连续3天累计下跌7.36% [1] 公司业务构成 - 电子电路产品占比65.23% 触控面板及液晶显示模组占比17.98% 精密组件产品占比13.93% LED显示器件占比1.69% 其他业务占比1.17% [1] 机构持仓影响 - 中泰星锐景气成长混合A基金持有6.91万股 占基金净值比例2.41% 位列第九大重仓股 [2] - 当日基金浮亏26.19万元 三日累计浮亏40.7万元 [2] 基金产品表现 - 中泰星锐景气成长混合A基金规模4101.79万元 今年以来收益40.66% 近一年收益50.21% 成立以来收益19.7% [2] - 基金经理高兰君任职6年100天 管理规模1.08亿元 最佳任职回报126.62% 最差任职回报18.35% [2]

理财产品规模与增长趋势 - 理财产品存续规模自2024年1月至2025年9月初增长19%至31.2万亿元，存续产品数量增长8%至4.4万支 [1] - 截至1H25理财投资资产规模达33万亿元，近四个半年度规模增量均值为1.32万亿元 [1] - 预计2025年理财规模达34.3万亿元，2026年突破35万亿元至36.9万亿元 [1] 产品结构变化与发行动态 - 纯权益类理财存续规模占比持续低位，主因权益仓位要求≥80%且客户风险偏好低 [2] - 混合类理财存续规模8月以来上涨12%，权益类保持稳定 [2] - 新发权益类、混合类理财数量同比分别增长19%和57%，混合类增幅最大 [2] - 固收+基金类理财新发量显著提升，2Q25新发"固收+基金"月均520支，同比2Q24的264支近乎翻倍 [2] 底层资产配置调整 - 1H25理财直接权益配置规模达近五年低点，基金配置规模达近五年高点 [3][4] - 测算1H25理财通过基金间接配置权益资产330亿元，占理财投资基金规模的2.41% [4] - 预计2025-2026年理财通过基金配置权益资产比重为0.14%（基金占比4.2%×权益仓位3.31%） [4] 权益资产配置规模预测 - 保守测算2025年理财直接配置权益规模8160亿元，通过基金配置476亿元 [5] - 2026年直接配置权益规模8788亿元，通过基金配置513亿元 [5] - 2025年下半年权益配置总规模较1H25净增457亿元，2026年较2025年净增664亿元，合计超千亿增量达1121亿元 [5] 银行股投资逻辑转向 - 银行股投资逻辑从"顺周期"转向"弱周期"，经济平淡期高股息策略吸引力凸显 [6] - 重点推荐区域优势显著的城农商行（江苏、成渝、山东等地），包括江苏银行、齐鲁银行等 [7] - 同时推荐高股息大型银行（农行、建行、工行）及股份行（招商、兴业、中信） [7]

发行审批结果 - 普联软件向不特定对象发行可转换公司债券获深交所上市审核委员会审议通过 符合发行条件 上市条件和信息披露要求 [1] 可转债基本条款 - 发行种类为可转换为A股股票的可转换公司债券 每张面值100元人民币 按面值发行 期限6年 [2] - 可转债票面利率由股东大会授权董事会根据国家政策 市场状况和公司具体情况与保荐机构协商确定 [4] - 采用每年付息一次方式 到期归还所有未转股本金和最后一年利息 [4] - 转股期限自发行结束满六个月后第一个交易日起至到期日止 持有人具有转股选择权 转股后次日成为公司股东 [4] 募集资金用途 - 募集资金总额不超过24,293.26万元 扣除发行费用后用于三个项目 [2] - 国产ERP功能扩展建设项目计划投资8,529.61万元 全部使用募集资金 [4] - 数智化金融风险管控系列产品建设项目计划投资4,915.81万元 全部使用募集资金 [4] - 云湖平台研发升级项目计划投资10,847.85万元 全部使用募集资金 [4] 发行方式与对象 - 发行方式由股东大会授权董事会与保荐机构协商确定 [5] - 发行对象为持有中国结算深圳分公司证券账户的自然人 法人 证券投资基金及其他符合法律规定的投资者 [5] - 现有A股股东享有优先配售权 可放弃配售 优先配售比例由董事会根据发行情况确定 [5] - 优先配售剩余部分采用网下对机构投资者发售和/或网上定价发行方式 余额由主承销商包销 [5] 信用评级与中介机构 - 公司主体信用级别为A+ 本次可转债信用级别为A+ 由中证鹏元资信评估股份有限公司进行评估 [5] - 中证鹏元将在可转债存续期限内每年进行一次定期跟踪评级 [5] - 本次发行保荐机构为中泰证券股份有限公司 保荐代表人为唐听良和丁志皓 [6]

融资券发行情况 - 公司2025年度第五期短期融资券于2025年9月24日发行完毕 简称为《25中泰证券CP005》 代码为072510237 [1] - 该期短期融资券期限169天 起息日为2025年9月25日 兑付日为2026年3月13日 [1] - 计划发行总额20亿元 实际发行总额20亿元 发行利率1.74% 发行价格为100元/百元面值 [1]

公司股份回购与注销 - 公司于2025年4月29日和5月27日分别召开董事会和股东会 审议通过股份回购方案 拟用自有资金回购股份用于减少注册资本[1] - 回购期限于8月26日到期 实际回购股份46,962,500股 并于8月27日完成注销[1] - 股份总数由6,968,625,756股变更为6,921,663,256股 减少46,962,500股[1] 注册资本与章程变更 - 公司完成注册资本工商变更登记 注册资本由6,968,625,756元变更为6,921,663,256元[1] - 公司完成《公司章程》相关条款修订及备案工作 修订后的章程已在同日公告[1] - 营业执照其他内容保持不变[1]

短期融资券发行情况 - 中泰证券2025年度第五期短期融资券于2025年9月24日发行完毕[1] - 简称为25中泰证券CP005，代码为072510237[1] - 期限169天，起息日2025年9月25日，兑付日2026年3月13日[1] - 计划与实际发行总额均为20亿元，发行利率1.74%[1] - 发行价格100元/百元面值，相关文件登于中国货币网和上海清算所网站[1] 公告信息 - 公告日期为2025年9月25日[3]

公司基本信息 - 公司于2020年6月3日在上海证券交易所上市[5] - 公司注册资本为人民币6,921,663,256元[7] - 公司已发行股份数为6,921,663,256股，均为人民币普通股[20] 股东与股权 - 莱芜钢铁集团有限公司持股2,422,486,900股，持股比例45.7073%[18] - 董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持同一种类股份总数的25%[27] - 股东在股权锁定期内不得质押股权，锁定期满后质押比例不得超所持股权比例的50%（持有5%以下股权的股东除外）[30][32] 公司治理 - 公司设立党委和常委会，党委工作部门等纳入公司管理[34] - 党委研究讨论是董事会决策重大问题的前置程序[41] - 年度股东大会每年召开一次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[53] 决策审议 - 股东大会需审议公司在一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项[50] - 单笔担保额超过公司最近一期经审计净资产10%的担保须经董事会和股东大会审议[51] - 董事会决定成交金额占公司最近一期经审计的净资产10%以上但不超过50%的对外投资等事项[114] 人员任职 - 董事任期为3年，任期届满可连选连任[97] - 公司设独立董事4名，人数不少于董事会人数的1/3[105] - 总经理每届任期3年，连聘可连任[137][143] 信息披露与利润分配 - 公司在会计年度结束后4个月内披露年报[174] - 公司分配当年税后利润时提取10%作为法定公积金[174] - 公司每年以现金方式分配的利润应不低于当年实现的可分配利润的20%[184]

股份回购及变更 - 2025年4、5月通过回购股份用于减资议案[1] - 2025年8月回购46,962,500股[1] - 2025年8月注销回购股份，股份总数变更[1] 工商登记及章程修订 - 近日完成注册资本工商变更登记[2] - 完成《公司章程》相关条款修订及备案[2]