财务表现 - 2025年上半年营业收入220.21亿元 同比下降21.47% [1] - 净利润7.27亿元 同比下降7.40% [1] 利润分配 - 拟每10股派发现金红利0.80元（含税） [1] - 共计分配利润2.52亿元 [1] - 现金分红占本期净利润比例37.71% [1]

机构调研 - 近30天机构调研家数前二十的热门公司包括东鹏饮料、中宠股份、海康威视等，其中12家评级机构家数≥10家[5][16] - 近5天机构调研家数前二十的热门公司包括南微医学、安杰思、金橙子等[5][17] - 新易盛、东鹏饮料、中宠股份和九号公司2024年归母净利润较2023年实现较大增长[5][16] 股东增持 - 2025年8月11-15日发布增持公告的公司中，5家评级机构家数>10家，但增持金额占比均<1%[19][20] - 2025年1月1日-8月15日发布增持公告的251家公司中，67家评级机构家数≥10家，19家增持金额占比>1%[21][22] 公司回购 - 2025年8月11-15日51家公司发布回购公告，10家评级机构家数≥10家，其中保隆科技和富安娜回购金额占比>1%[25][26] - 2025年1月1日-8月15日1,662家公司发布回购公告，364家评级机构家数≥10家，99家回购金额占比>1%[27][28] 资金流向 - 2025年8月11-15日电力设备、电子等行业获得机构资金净流入[35][36] - 2025年7月16日-8月15日非银金融和交通运输行业获得机构资金净流入[37][39]

市场整体表现 - 上证综指报3723.60点 日内跌幅0.12% [1] - A股总成交额达21733.08亿元 [1] 技术指标异动个股 - 26只A股出现5日均线下穿10日均线形态 形成技术死叉 [1] - 扬子新材5日均线较10日均线距离最大 达-1.11% [1] - 宁波方正5日均线较10日均线距离-0.94% [1] - 中国石油5日均线较10日均线距离-0.40% [1] 个股详细数据 - 扬子新材(002652)最新价3.85元 较10日均线乖离率-2.53% 换手率4.24% [1] - 宁波方正(300998)最新价24.79元 较10日均线乖离率-1.92% 换手率3.57% [1] - 中国石油(601857)最新价8.53元 较10日均线乖离率-1.44% 换手率0.05% [1] - 华北制药(600812)最新价6.60元 较10日均线乖离率-1.36% 换手率2.68% [1] - 中国中免(601888)最新价65.62元 较10日均线乖离率0.67% 换手率0.89% [2] - 跨境通(002640)换手率最高 达10.55% 最新价5.33元 [1] - 金城医药(300233)换手率7.45% 最新价18.49元 [1] - 德展健康(000813)较10日均线乖离率-2.86% 为表中最大负偏离 [1] - 重庆建工(600939)最新价与5日、10日均线基本持平 乖离率仅-0.03% [2]

反内卷政策背景 - 中央层面自24年下半年起明确整治"内卷式"竞争定调，25年7月33家建筑类企业（含中建一局、中国核建等央企、国企及民企）联合发布《倡议书》，提出"四不方针"：不拼凑规模、不盲目扩张、不过度负债、不设空壳架构，推动行业从"价格竞争"转向"价值竞争"[1][2] 传统低估值央国企蓝筹投资逻辑 - **分红能力**：25Q1九大建筑央企新签订单市占率提升至59.89%，反内卷政策通过优化供需改善盈利和现金流，地方国企竞争压力或边际缓解，推荐中国建筑、四川路桥[3] - **价格弹性**：大宗资源品涨价预期下，布局资源品（如中国化学、中国中铁）及化工新材料的建筑企业具备业绩弹性[3] - **科技转型**：智慧城市、智慧建造等科技型基建需求高景气，建筑企业拓展数据要素等非传统业务，推荐隧道股份、中国建筑国际[3] 国际工程板块投资逻辑 - **资源品价格弹性**：北方国际焦煤业务24年利润超6亿，中性/乐观预期下26年利润贡献达7.7/9.5亿元[4] - **下游盈利改善**：钢铁、水泥行业反内卷政策推动产能退出与低碳改造，利好专业工程公司中材国际、中钢国际、中铝国际[5] 钢结构板块投资逻辑 - **制造端企业**：钢价上行带动鸿路钢构加工利润改善（吨净利从24年111元回升至22Q3峰值347元），废钢销售及龙头成本优势凸显[6] - **安装端企业**：反内卷加速行业出清，精工钢构25H1海外订单同比增94%，江河集团24年海外订单增57%，海外业务改善盈利与现金流[6]

机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研家数前二十的热门公司包括东鹏饮料(268家)、中宠股份(251家)、海康威视(246家)、德福科技(238家)和百济神州(213家)等[10][11] - 近5天机构调研热度较高的公司有南微医学(183家)、安杰思(180家)、金橙子(166家)、新强联(163家)和百亚股份(154家)[10][13] - 近30天调研公司中评级机构≥10家的有12家，包括东鹏饮料、中宠股份、九号公司、百亚股份等，其中新易盛、东鹏饮料、中宠股份和九号公司2024年归母净利润实现较大增长[10] A股上市公司重要股东增持情况 - 本周(2025/08/11-08/15)发布增持公告且评级机构>10家的公司共5家，但增持金额占市值比例均低于1%[14] - 年初至2025/08/15期间，251家公司发布增持公告，其中67家评级机构≥10家，19家增持比例>1%，建议关注新集能源(增持3.75亿占市值2.22%)、隧道股份(3.75亿占1.99%)、赛轮轮胎(7.5亿占1.9%)和万润股份(1.88亿占1.84%)等[15][17] A股上市公司回购情况 - 本周(2025/08/11-08/15)51家公司发布回购进展，10家评级机构≥10家，其中保隆科技(1.5亿占1.86%)和富安娜(0.8亿占1.31%)回购比例>1%[18] - 年初至2025/08/15期间，1,662家公司发布回购公告，364家评级机构≥10家，99家回购比例>1%，董事会预案阶段建议关注柳工(4.5亿占2.31%)、三诺生物(2.25亿占1.91%)、山推股份(2.25亿占1.61%)等[19][23] 机构资金流向 - 本周(2025/08/11-08/15)电力设备、电子、房地产等10个行业获机构资金净流入[24][25] - 近30天(2025/07/16-08/15)仅非银金融和交通运输行业获机构资金净流入[26][27] 投资建议 - 机构调研建议关注新易盛、东鹏饮料、中宠股份和九号公司[28] - 股东增持建议关注新集能源、隧道股份、赛轮轮胎和万润股份等[28] - 公司回购建议关注柳工、三诺生物、山推股份等处于董事会预案阶段的公司[28]

行业投资评级 - 建筑与工程行业评级为增持（维持）[6] - 建材行业评级为增持（维持）[6] 核心观点 - 2025年1-7月基建（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）/地产/制造业投资累计同比分别为+3.2%/-12.0%/+6.2%，较1-6月增速分别下降1.4/0.8/1.3个百分点[1] - 铁路运输业投资增速延续提升，雅下水电、川藏铁路等西部基建重点工程稳增长力度有望加大[1] - 2025年1-7月地产销售/新开工/竣工面积同比分别为-4.0%/-19.4%/-16.5%，较1-6月增速变化为-0.5/+0.6/-1.7个百分点[2] - 8月三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，有望提振零售消费[2] - 2025年1-7月水泥产量9.58亿吨，同比-4.5%，降幅较1-6月扩大0.2个百分点[3] - 7月水泥均价为350元/吨，同比-11.4%；8月12日长三角地区水泥熟料价格上涨30元/吨[3] - 2025年1-7月平板玻璃产量5.66亿重箱，同比-5.0%，较1-6月增速+0.2个百分点[4] - 7月全国浮法玻璃均价65元/重箱，同比-19.6%；8月初光伏玻璃价格报价上涨[4] 行业细分领域表现 基建与工程 - 铁路投资增速延续提升，重点工程稳增长力度有望加大[1] - 短期建议关注供给端产能出清力度及高景气细分领域[1] 地产与消费 - 8月北京取消五环外购房的套数限制，有利于改善地产销售和新开工[2] - 2025年1-7月限额以上建筑及装潢材料企业零售额960亿元，同比+2.2%，较1-6月增速-1.5个百分点[2] 水泥行业 - 7月水泥平均出货率为43.9%，同/环比-5.8/-3.1个百分点[3] - 截至8月8日水泥库容比67.4%，同比+1.1个百分点[3] - 7月秦皇岛动力煤均价643元/吨，同比-24.6%[3] 玻璃行业 - 截至8月7日，浮法玻璃行业库存5490万重箱，同比+6.0%，较6月底下降6.9%[4] - 7月2.0mm镀膜光伏玻璃均价10.6元/平米，同/环比-29.1%/-11.4%[4] 重点推荐公司 - 隧道股份、中材国际、鸿路钢构、亚翔集成、三联虹普、三棵树、华新水泥、上峰水泥、中国联塑、海螺创业[1][8] - 目标价分别为9.24、13.04、26.81、45.24、23.80、53.19、17.71、10.31、5.89、10.39（当地币种）[8]

板块整体表现 - 基础建设板块当日下跌1.25% [1] - 上证指数下跌0.46%至3666.44点 深证成指下跌0.87%至11451.43点 [1] 个股涨跌情况 - 大千生态涨幅10%居首 收盘价43.35元 成交量8.18万手 成交额3.46亿元 [1] - 成都路桥上涨7.09% 成交量125.59万手 成交额6.70亿元 [1] - 杭州园林上涨3.25% 成交量10.73万手 成交额1.83亿元 [1] - 北新路桥领跌板块 具体跌幅未披露 [1] - *ST元成下跌0.45% 成交额2826.38万元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出10.84亿元 [3] - 游资资金净流入1.77亿元 [3] - 散户资金净流入9.07亿元 [3]

股价表现与资金流向 - 2025年8月12日收盘价6.68元 单日下跌0.6% 换手率0.92% 成交量28.88万手 成交金额1.93亿元 [1] - 主力资金净流出2941.30万元 占成交额15.23% 其中超大单净流出1818.79万元(占比9.42%) 大单净流出1122.51万元(占比5.81%) [1] - 中单资金净流出1617.26万元(占比8.38%) 小单资金净流入1324.04万元(占比6.86%) [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入105.49亿元 同比减少25.33% 归属净利润3.30亿元 同比减少25.38% [1] - 扣非净利润2.82亿元 同比减少33.74% 流动比率0.904 速动比率0.891 资产负债率75.75% [1] 公司基本信息 - 成立于1993年 位于上海市 主营业务为建筑装饰装修和其他建筑业 [1] - 注册资本314409.6094万元人民币 实缴资本73352.1347万元人民币 法定代表人葛以衡 [1] 投资与经营数据 - 对外投资企业35家 参与招投标项目757次 [2] - 拥有商标信息8条 专利信息266条 行政许可140个 [2]

股价表现与交易数据 - 2025年8月11日收盘价6.72元 单日上涨0.15% 换手率1.44% [1] - 成交量45.17万手 成交金额3.03亿元 [1] - 主力资金净流出3091.52万元 占成交额10.21% 其中超大单净流出2184.97万元(7.22%) 大单净流出906.55万元(2.99%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出1520.72万元 占比5.02% [1] - 小单资金净流入1570.80万元 占比5.19% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业总收入105.49亿元 同比下降25.33% [1] - 归属净利润3.30亿元 同比下降25.38% [1] - 扣非净利润2.82亿元 同比下降33.74% [1] 财务健康状况 - 流动比率0.904 速动比率0.891 [1] - 资产负债率75.75% [1] 公司基本信息 - 成立于1993年 位于上海市 从事建筑装饰装修和其他建筑业 [1] - 注册资本314409.6094万人民币 实缴资本73352.1347万人民币 [1] - 法定代表人葛以衡 [1] 投资与业务活动 - 对外投资35家企业 参与招投标项目757次 [2] - 拥有商标信息8条 专利信息266条 [2] - 行政许可140个 [2]

机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研次数前二十的热门公司包括北方稀土（14次）、冰轮环境（13次）、威力传动（9次）、江波龙（9次）和大族激光（8次）[10][11] - 近5天机构调研热度较高的公司有华明装备（7次）、塔牌集团（3次）、京东方A（2次）、西子洁能（2次）和安利股份（2次）[10][12] - 评级机构关注度≥10家的公司有7家：中控技术、宁波银行、中国重汽、京东方A、科博达、华明装备和北方稀土，其中中国重汽、京东方A和科博达2024年归母净利润同比显著增长[10] A股上市公司重要股东增持情况 本周增持动态 - 2025年8月4日至8月8日，华熙生物（拟增持2.5亿元，占市值0.99%）和道道全（拟增持0.75亿元，占市值1.86%）发布增持公告[13] 年初至今增持概况 - 2025年1月1日至8月8日，246家公司发布增持公告，65家评级机构≥10家，19家增持比例＞1%[14][15] - 重点公司：新集能源（累计增持3.75亿元，占市值2.09%-2.22%）、隧道股份（3.75亿元，1.97%-1.99%）、赛轮轮胎（7.5亿元，1.83%-1.90%）[15] A股上市公司回购情况 本周回购动态 - 2025年8月4日至8月8日，106家公司发布回购进展，33家评级机构≥10家，8家回购比例＞1%[17] - 高比例回购公司：厦门象屿（11.06亿元，占预案日市值6.42%）、华发股份（4.5亿元，3.21%）、长虹美菱（2.25亿元，3.03%）[17] 年初至今回购概况 - 2025年1月1日至8月8日，1,654家公司发布回购公告，361家评级机构≥10家，101家回购比例＞1%[18][19] - 董事会预案阶段公司：柳工（拟回购4.5亿元，占市值2.31%）、三诺生物（2.25亿元，1.91%）、山推股份（2.25亿元，1.61%）[22] 机构资金流向 - 本周（2025/08/04-08/08）电力设备、纺织服饰、国防军工等10个申万一级行业获机构资金净流入[23][24] - 近30天（2025/07/09-08/08）交通运输、美容护理和食品饮料行业持续获资金净流入[25][27] 投资建议 - 机构调研：关注中国重汽、京东方A、科博达（高调研热度+净利润增长）[28] - 股东增持：聚焦新集能源、隧道股份、赛轮轮胎、万润股份（增持比例＞1%）[28] - 公司回购：优选厦门象屿、华发股份等已实施高比例回购公司，及柳工、三诺生物等预案阶段标的[28]