行业里程碑事件 - 工业和信息化部附条件批准了长安深蓝SL03与北汽极狐阿尔法S（L3版）的自动驾驶车型产品准入申请，这是中国首个国家层面的L3车型准入许可，标志着L3自动驾驶从测试阶段正式迈向商业化应用的关键一步 [1] - 受此消息影响，资本市场迅速反应，北汽蓝谷（600733.SH）股价涨停，长安汽车（000625.SH）涨幅超过4% [1] L3级自动驾驶的定义与意义 - L3级自动驾驶是在特定场景下实现对驾驶员的有条件解放，介于L2级辅助驾驶（系统辅助人）与L4级完全自动驾驶（完全解放人）之间 [2] - L2与L3最根本的区别在于法律责任主体的转移：L2责任在驾驶员，L3在系统设计运行范围内事故责任首次转向汽车制造商 [6] - 国家及时放开L3试点，是推动产业化的重要步骤，旨在通过试点尽快跑通技术，发现问题，完善产品认证 [2] 首批获批车型的技术路径与试点详情 - 北汽极狐阿尔法S（L3版）依托北汽“元境智能”技术体系与华为乾崑智驾ADS系统，集成34个高性能传感器（包括3颗激光雷达）及400TOPS算力平台，构建全链路冗余安全架构，将在北京市指定高速路段（如京台高速部分路段以及机场高速）开展试点，最高车速限制在80公里/小时，计划于2026年一季度启动特定场景运营 [3] - 长安深蓝SL03搭载长安自研的“天枢智能”体系，功能聚焦“交通拥堵领航”，运行场景为拥堵状态下的高速与城市快速路，最高时速限制在50公里/小时，且现阶段不支持自主变道，将在重庆指定区域开展试点 [3][5] - 目前所有L3功能仍处于严格的“试点”阶段，车辆由指定运营主体在特定路段试运行，并非立即向普通消费者全面销售，驾驶员需保持坐在驾驶位并在系统提示时及时接管 [4] 产业链影响与商业化展望 - L3级自动驾驶的落地是一项涵盖整车制造、零部件、软件算法、通信与数据服务等多环节的系统工程，将推动产业链从“供应关系”转向“共生关系” [2] - 此举还将带动新出行、新保险等衍生业态的发展，有助于构建安全高效、融合开放的产业生态 [2] - 根据《自动驾驶出行生态2025》预测，中国正处在从L2向L3突破的关键阶段，预计2026年高速L3将实现规模商用 [6] - 行业对L3规模商用普遍持审慎乐观态度，目前乘用车L3仍以To B商用模式为主，距离To C尚有较长距离，从高速L3到城区L3也面临诸多挑战 [6] - 预计到2026年，L2级辅助驾驶将基本成为汽车标配，渗透率突破70% [6] 行业内的不同观点与技术演进 - 有观点认为L3只是从高级别L2迈向L4的“短暂过渡”，基于“端到端”大模型的新技术有望以极低边际成本绕过传统L3阶段，直接推动高级别自动驾驶的规模化落地 [7] - 另一种更为乐观的观点预计，2026年实现高速L3规模商用后，2027年可推进至城区L4规模商用，2028年有望实现无人干线物流商用 [7] - 当前大多数L3试点将最高时速限制在80公里/小时，尚无法满足用户对高速场景的完整需求，实现更高速度（如120公里/小时）需要车辆具备更强的感知、决策与控制能力 [4] - 华为乾崑已在北上广深、合肥、武汉、重庆等7个城市进行高速L3的路测，为正式商用做最后准备 [4] - 广汽旗下昊铂A800已获得广州市交通局颁发的“L3级特定场景自动驾驶道路测试”牌照 [4]

公司与长安汽车的合作关系 - 公司与长安汽车下属零部件公司建立了直接合作关系 [2] - 公司的PCB产品最终应用于长安旗下多款车型 [2] 公司与北汽蓝谷及北汽集团的关系 - 公司尚未与北汽蓝谷建立直接合作关系 [2] - 公司的PCB产品最终应用于北汽旗下的新能源汽车 [2]

公司与北汽蓝谷的合作关系 - 四维图新与北汽蓝谷在智能座舱领域存在合作关系 [2] - 四维图新与北汽蓝谷在智能驾驶领域存在合作关系 [2] - 双方在上述合作领域均已获得实际订单 [2]

核心观点 - 工业和信息化部于第401批《公告》中附条件许可了长安汽车和北汽蓝谷麦格纳提交的搭载L3级有条件自动驾驶功能的汽车产品，标志着L3级自动驾驶商用化进程有望提速 [1][2] L3级自动驾驶商用化进展 - 长安汽车和北汽蓝谷麦格纳两家车企向工信部提交了搭载L3级有条件自动驾驶功能的智能网联汽车产品准入申请，并已获得附条件许可 [1][2] - L3级自动驾驶能在特定范围内实现自主驾驶，与L2等辅助驾驶存在本质差异，当超出运行范围时需要驾驶员及时接管 [2] - 本次获得准入的车型包括长安旗下深蓝汽车产品和北汽新能源旗下极狐阿尔法S（L3版） [3] - 北汽极狐阿尔法S（L3版）搭载了包含3颗激光雷达在内的34颗高性能传感器，实现了感知、决策、转向、制动、通信、电源、定位等全链路安全冗余备份 [3] - 预计后续将有更多搭载L3功能的车辆获得许可，L3的商用化进程有望提速 [2] L3商用对智能底盘产业的推动 - L3商用落地将推动底盘智能化，包括主动悬架、线控制动及线控转向，成为高阶智驾的关键拼图 [3] - 主动悬架集成了空气弹簧、可变阻尼减振器、悬架作动器，通过道路预瞄系统根据路况主动调节悬架刚度和阻尼系数 [3] - 线控制动（EMB）是制动系统的发展方向，2026年1月1日实施的强制性国标GB21670—2025《乘用车制动系统技术要求及试验方法》为EMB的量产应用提供了行业标准 [3] - 线控转向（SBW）是实现高阶自动驾驶转向系统的解决方案，2025年12月我国推出了线控转向的强制性国标，为其量产提供了行业标准 [4] - 随着L3商用落地，2026年智能底盘有望实现快速批量应用，主动悬架、线控制动、线控转向将进入批量应用阶段 [5] 投资策略与受益方向 - 整车应用端：头部企业在训练数据、训练设施、智驾生态领域建立了领先优势，华为在智能汽车领域逐步进入收获期 [5] - 与华为深度合作的车企受益标的包括：智选车模式下的赛力斯（601127）、江淮汽车（600418）、北汽蓝谷（600733）、上汽集团（600104），以及HI模式下的长安汽车（000625） [5] - 智能底盘领域：受益于L3商用落地及强制性国标出台，2026年及以后相关部件将进入批量应用阶段 [5] - 主动悬架类受益标的包括：保隆科技（603197）、拓普集团（601689） [5] - 线控制动类受益标的包括：伯特利（603596）、亚太股份（002284） [5] - 线控转向类受益标的包括：耐世特（1316.hk） [5]

市场整体表现 - 12月16日A股三大股指大幅调整，但大消费与智能驾驶板块表现活跃 [1] - 大消费板块延续反弹，零售股百大集团录得4连板，红旗连锁、广百股份录得2连板，欧亚集团、利群股份等涨停 [1] - 智能驾驶概念股爆发，北交所汉鑫科技30CM涨停，万集科技20CM涨停，北汽蓝谷、路畅科技、浙江世宝等个股涨停 [1] 人气个股热度排名 - 当日十大A股人气热股按热度值排名依次为：永辉超市(9.75)、航天电子(9.25)、航天发展(7.75)、百大集团(7)、北汽蓝谷(7)、航天信息(7)、平潭发展(6.75)、通宇通讯(6)、华菱线缆(6)、东百集团(4.5) [2] - 红旗连锁、恒宝股份、雪人集团、翠微股份、中超控股等个股也热度靠前 [2] 永辉超市 (热度排名第1) - 公司登上热榜核心因素在于经营转型努力与多重政策利好的叠加效应 [3] - 公司长期面临连续亏损和股东调整等经营压力，近期积极推进胖东来模式门店调改和品质零售战略落地 [3] - 公司契合扩大内需的消费支持政策、预制菜赛道规范化发展以及海峡两岸及福建自贸区概念等多个市场热点，吸引了主力资金参与 [3] 航天电子 (热度排名第2) - 公司成为市场焦点主要受益于商业航天产业链热度的全面爆发 [3] - 外部环境方面，SpaceX上市计划引爆产业链关注度，低轨卫星规划催生千亿级配套市场，无人作战成为国防建设重点方向 [3] - 内部优势方面，公司作为中国航天科技集团第九研究院旗下唯一上市平台，在航天电子信息系统和无人装备领域具备核心龙头地位与显著技术壁垒 [3] 航天发展 (热度排名第3) - 公司登榜原因是行业利好与公司自身布局改革形成的双重共振效应 [4] - 行业层面，商业航天突破关键技术临界点即将进入规模化发展阶段，国家战略持续加码，SpaceX上市计划及长征十二号甲首飞预期进一步引爆产业链热度，央企改革政策推动企业优化资源配置 [4] - 公司层面，航天发展参与低轨星座建设项目，在电子对抗、信息安全等军工信息化细分领域有业务布局，近期治理结构优化与业务转型提升了发展潜力 [4] 百大集团 (热度排名第4) - 公司受到关注的核心驱动力是政策利好与公司内部积极信号的双重叠加 [4] - 政策方面，商务部等三部门发文提振消费，零售业“十五五”定位升级，整个零售板块受政策利好影响整体活跃 [4] - 公司方面，股东提前终止减持计划、实际控制人增持等自身利好因素释放，推动公司连续四个交易日涨停 [4] 北汽蓝谷 (热度排名第5) - 公司登榜主要得益于智能驾驶板块活跃与公司业绩改善的双重推动 [5] - 市场环境方面，智能驾驶相关板块集体活跃，公司作为涉及百度概念、网约车等智能驾驶领域的企业出现首板涨停 [5] - 基本面方面，公司在高端新能源汽车领域的布局转型、前三季度销量同比大幅增长约69.05%、三季报毛利率单季度转正等业绩改善信号，以及机构给出的买入评级，多重因素叠加使其受到市场关注 [5] 航天信息 (热度排名第6) - 公司进入热榜的原因主要是其业务涉及的概念板块受到市场关注 [5] - 公司业务涉及电子身份证、职业教育相关概念，近期因相关概念的市场关注度提升及自身持续的活跃表现，出现2天2板的走势 [5] 平潭发展 (热度排名第7) - 公司登榜的核心因素是政策利好与市场环境共振下的题材关注度提升 [5] - 政策层面，国务院发布支持福建探索海峡两岸融合发展新路的政策，平潭作为对台前沿及综合试验区的战略地位使其成为两岸融合题材的核心标的 [5] - 市场环境方面，当期市场无业绩干扰、大盘缺乏主流热点，资金倾向于抱团题材炒作，平潭发展因“福建自贸区”“海峡两岸”等概念被市场视为该题材总龙头 [6] 通宇通讯 (热度排名第8) - 公司登榜的共同特征是多题材叠加效应 [6] - 公司因布局6G、卫星通信、低空经济等新兴领域，在互动平台频繁回应热门概念引发关注，随后收到监管问询成为争议焦点 [6] 华菱线缆 (热度排名第9) - 公司登榜的共同特征是多题材叠加效应 [6] - 公司业务布局贴合商业航天、新能源、储能、军工等多个热点题材，相关业务增长引发关注后出现连板表现 [6] 东百集团 (热度排名第10) - 公司登榜的共同特征是多题材叠加效应 [6] - 公司受益于消费新政、福建自贸区与海峡两岸题材等多重利好，公司商业零售与仓储物流双主业协同及数字化升级带来的基本面改善，在同题材中辨识度较高形成连板效应 [6]

市场表现 - 部分智驾概念股股价继续走高 截至发稿 浙江世宝(01057)涨6.59%报4.85港元 佑驾创新(02431)涨3.11%报11.26港元 文远知行-W(00800)涨3.1%报22.6港元 禾赛-W(02525)涨3.49%报166.1港元 [1] 政策与行业动态 - 12月15日 工信部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可 涉及长安和北汽蓝谷两款车型 [1] - 小鹏汽车宣布在广州市获得L3级自动驾驶道路测试牌照 [1] - 理想汽车已在北京市获得L3级自动驾驶道路测试牌照 并持续开展常态化L3级道路测试 [1] 机构观点与行业影响 - 国泰海通证券认为 本次工信部车辆许可标志着中国自动驾驶正式进入L3时代 [1] - 华泰证券表示 L3准入落地将加速智驾产业链价值重构 [1] - 华泰证券预计 2026年智驾有望成为AI应用的重要方向 [1] - 华泰证券建议关注智能整车 线控底盘 域控芯片 激光雷达等核心环节的投资机会 [1]

行业里程碑与政策进展 - L3级自动驾驶正式获准上路，标志着自动驾驶技术从辅助驾驶向更高阶自动化迈出了关键一步 [1] - 工业和信息化部正式许可长安和极狐的两款纯电动轿车作为L3级自动驾驶车型产品 [1] - 行业正从“技术验证”加速迈向“量产应用”的新阶段 [7] L3级自动驾驶定义与关键分水岭 - L3级属于有条件自动驾驶，在系统激活且未超出设计运行条件的情况下，驾驶主体从驾驶员转移至自动驾驶系统 [2] - 根据国家标准，L0-L2级属于辅助驾驶，L3级是自动驾驶的关键分水岭 [2] 首批许可车型的严格运行限制 - 长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车（深蓝SL03）可在重庆特定路段开启自动驾驶，功能限于交通拥堵环境下高速公路和城市快速路单车道内，最高时速50公里 [3] - 极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车（阿尔法S）可在北京特定路段开启自动驾驶，功能限于高速公路和城市快速路单车道内，最高时速80公里 [3] - 许可设定了严格的车型、区域和车道限制，以确保安全可控 [3] 试点车企入选原因与技术储备 - 长安汽车和北汽蓝谷（极狐母公司）早在2024年6月已入选工业和信息化部首批智能网联汽车准入和上路通行试点名单 [4] - 长安汽车依托自研“天枢智能”体系，在L3级自动驾驶的研发、测试和运营方面积累了经验，包括构建超5万种子场景、超40万例测试场景，以及超500万公里的道路实证 [4] - 极狐阿尔法S（L3版）搭载了华为乾崑智驾ADS，华为乾崑智驾领航辅助NCA在今年前三季度市场占有率达27.8%，在35万元以上豪华车型中搭载率高达53% [5] - 选择重庆和北京的特定路段进行试点，是基于两地复杂地形和丰富交通场景，有利于测试系统适应性和积累数据 [5] 政策演进与行业展望 - 政策为L3级落地奠定了基础：2022年11月发布试点工作征求意见稿，2023年11月发布正式通知，2024年6月公布试点名单，2025年12月15日正式许可产品 [6][7] - L3级许可落地是对提高自动驾驶可靠性、验证商用可行性迈出的关键一步，未来商用普及将成为必然 [7] - 行业将按照“成熟一个、许可一个”的原则有序推进 [7]

政策与准入许可 - 工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可 涉及长安汽车旗下深蓝SL03和北汽旗下极狐阿尔法S两款车型 [1] - 两款获准车型将分别在重庆和北京指定路段开展L3自动驾驶上路通行试点 长安深蓝SL03试点路段为重庆市内环快速路等 最高车速每小时50公里 北汽极狐阿尔法S试点路段为北京市京台高速等 最高车速每小时80公里 [1][4] - 此次准入许可是继2024年6月工信部等四部委初步锁定九家联合体获得试点准入后 首次正式确立两家“先发选手”进入上路试点阶段 [1][4][5] 行业动态与进展 - 除首批两家车企外 小鹏汽车已在广州市获得L3级自动驾驶道路测试牌照并启动常态化测试 鸿蒙智行也联合相关部门在深圳开启L3级有条件自动驾驶内测 [1] - 2024年12月16日 受相关消息影响 智能驾驶概念股全天强势 万集科技、浙江世宝、北汽蓝谷、路畅科技等多股涨停 [2] - 包括蔚来、上汽、比亚迪等在内的其他联合体 暂未进入首批上路试点名单 [7] 技术标准与定义 - 根据工信部2021年8月发布的《汽车驾驶自动化分级》 L3级自动驾驶即“有条件自动驾驶” 系统在其设计运行条件下执行全部动态驾驶任务 [3] - L3与L3以下级别自动驾驶系统的最大差异在于汽车驾驶安全责任主体的变更 这也是试点联合体由汽车企业和车辆运营企业共同构成的原因 [8] 政策背景与行业意义 - 此次准入许可体现了国家对自动驾驶汽车产业从技术验证加速迈入量产应用和商业化落地的支持 同时也体现了以安全为基线审慎推动前沿技术发展的前提 [2] - 工信部牵头构建“产品准入+上路通行”双轨机制 为产业划定清晰的安全基线 为创新留足空间 [8] - 根据2024年9月工信部等八部门联合印发的《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 未来一年将继续适时扩大L3自动驾驶试点的车型、地区 并加大政策和制度配套措施 [9]

市场表现与事件驱动 - 12月16日无人驾驶概念股集体活跃，汉鑫科技30CM涨停，万集科技、浙江世宝、翠微股份、北汽蓝谷等涨停，舜宇精工、三友科技等涨超10% [1] - 市场热度源于中国L3级自动驾驶商业化取得实质性突破，工业和信息化部正式公布首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可 [1] L3级自动驾驶政策与定义突破 - 首批获批的两款车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点，标志着L3级自动驾驶从测试阶段迈向商业化应用的关键一步 [1] - 根据国家标准，L3级属于“有条件自动驾驶”，在特定条件下系统可完全接管动态驾驶任务，允许驾驶员脱手，但需保持警觉并随时准备接管 [1] - 早在2025年9月，工信部等八部门联合印发的《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年）》已明确提出“有条件批准L3级车型生产准入”，为商业化扫清制度障碍 [3] 首批获批车型与试点详情 - 长安深蓝获批车型可在重庆指定高速及快速路的拥堵场景下实现最高50公里/小时的自动驾驶 [2] - 北汽极狐阿尔法S（L3版）适配北京市京台高速、机场北线高速及大兴机场高速等部分路段，最高车速可达80公里/小时 [2] - 由于L3级需驾驶员随时准备接管，上述车型上路试点时均配备安全员 [2] 自动驾驶等级与责任划分 - L3级自动驾驶的控制主体为系统，责任主体在中国为驾驶员第一责任人；国际上在系统激活期间由车企担责，但需要驾驶员接管时责任可能转移 [2] - 科技部7月发布的《驾驶自动化技术研发伦理指引》进一步明确了责任划分规则，为事故归责提供指引 [3] 试点扩容与车企布局 - 政策落地推动城市试点扩容，上海浦东新区新增583条、758.62公里开放测试道路；北京、深圳、武汉等地已划定高速及城市快速路测试区域 [3] - 主要车企将2025年末至2026年设定为L3量产的关键窗口期，展开激烈角逐 [3] - 广汽集团昊铂A800已获得广州市L3级特定场景路测牌照，成为全国首批可在120公里时速下开展L3测试的量产车 [3] - 华为乾崑智驾正在北上广深等7个城市进行高速L3路测，为正式商用做最后准备；岚图、小鹏、极氪等品牌也公布了各自的L3级自动驾驶技术量产计划 [3] 行业影响与市场观点 - 辅助驾驶功能已逐渐成为中国消费者购车决策的重要考量因素，部分车企已具备L3级智驾方案和L3级车型量产能力 [4] - L3级自动驾驶法规的正式落地将成为2026年行业发展的关键催化剂 [4] - L3级别智能驾驶是技术发展的必经阶段，但从产品角度需要厘清责任边界 [5] 相关概念股数据 - 附部分智能驾驶概念股清单，包含B端整车、网约车转型、域控制器、传感器等关联类别共16只股票，数据截至12月15日收盘 [6] - 清单中，赛力斯总市值2060.83亿元，北汽蓝谷总市值417.46亿元，广汽集团总市值708.47亿元，上汽集团总市值1816.25亿元，长城汽车总市值1719.91亿元，长安汽车总市值1018.21亿元，比亚迪总市值8400.80亿元 [6] - 部分个股年内涨幅显著，如均胜电子年内涨71.85%，凌云股份涨44.63%，日盈电子涨176.43% [6]

近日，工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可：长安汽车旗下深蓝 SL03、北汽旗下极狐阿尔法S两款车型，将分别对应重庆地区的城市拥堵路况，以及北京地区的高速路 段，展开L3自动驾驶试点。 工信部表示，两家汽车企业已按要求完成并通过了产品测试与安全评估。下一步，两款车型将分别由两 家使用主体，在上述区域内开展上路通行试点。 这也是继去年工信部发布首批九个智能网联汽车准入和上路通行试点联合体试点名单之后，首次正式确 立两家"先发选手"。 此外，12月16日，小鹏汽车方面表示，其已在广州市获得L3级自动驾驶道路测试牌照，并启动常态化 的L3道路测试。该牌照主要用于在广州市智能网联汽车测试高快速路上进行有条件自动驾驶的测试。 同日，有消息称，鸿蒙智行近期已联合深圳市交通局等相关部门，在深圳开启L3级有条件自动驾驶内 测。 回顾本次工信部发放准入许可的政策出台节奏，此次的上路试点的车辆型号，系去年6月工信部联合多 部委组织实施的"智能网联汽车准入和上路通行试点"中，首批公示进入上路通行试点的汽车企业。 2024年6月4日，工信部联合公安部、住房和城乡建设部、交通运输部发布的《进入智能网联汽车准入 ...