市场整体表现 - 沪指12月12日上涨0.41% [1] - 申万一级行业中，今日上涨的有21个，涨幅居前的行业为有色金属、电子，涨幅分别为1.50%、1.46% [1] - 跌幅居前的行业为商贸零售、综合，跌幅分别为1.28%、1.18% [1] - 两市主力资金全天净流出48.72亿元 [1] - 有14个行业主力资金净流入，17个行业主力资金净流出 [1] 行业资金流向 - 电力设备行业主力资金净流入规模居首，全天净流入资金28.05亿元，该行业今日上涨1.42% [1] - 机械设备行业主力资金净流入规模其次，净流入资金为17.71亿元，日涨幅为1.21% [1] - 电子行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金37.03亿元 [1] - 计算机行业主力资金净流出规模其次，净流出资金为25.01亿元 [1] - 基础化工、商贸零售、医药生物等行业也出现较多主力资金净流出 [1] 电力设备行业个股表现 - 电力设备行业所属个股共364只，今日上涨的有263只，涨停的有19只，下跌的有95只，跌停的有1只 [2] - 该行业资金净流入的个股有182只，其中净流入资金超亿元的有24只 [2] - 资金净流入居首的是中国西电，今日净流入资金6.21亿元，股价上涨10.06% [2] - 东方电气净流入资金5.81亿元，股价上涨10.02% [2] - 特变电工净流入资金5.43亿元，股价上涨6.58% [2] - 上海电气净流入资金5.39亿元，股价上涨4.36% [2] - 航天机电净流入资金4.17亿元，股价上涨10.00% [2] - 中能电气净流入资金3.91亿元，股价上涨20.04% [2] - 保变电气净流入资金3.74亿元，股价上涨9.98% [2] - 太阳电缆净流入资金3.52亿元，股价上涨9.98% [2] - 海陆重工净流入资金3.14亿元，股价上涨10.01% [2] - 隆基绿能净流入资金2.63亿元，股价上涨1.73% [2] - 钧达股份净流入资金2.31亿元，股价上涨10.01% [2] - 欧陆通净流入资金1.74亿元，股价上涨7.04% [2] - 顺钠股份净流入资金1.73亿元，股价上涨9.96% [2] - 迈为股份净流入资金1.41亿元，股价上涨0.93% [2] - 中超控股净流入资金1.38亿元，股价上涨9.94% [2] - 新特电气净流入资金1.38亿元，股价上涨11.20% [2] - 富临精工净流入资金1.38亿元，股价上涨2.32% [2] - 摩恩电气净流入资金1.37亿元，股价上涨10.00% [2] - 科华数据净流入资金1.31亿元，股价上涨3.71% [2] 电力设备行业资金流出个股 - 电力设备行业资金净流出个股中，资金净流出超亿元的有12只 [2] - 阳光电源净流出资金居首，净流出资金20.58亿元，股价上涨0.53% [2][4] - 天赐材料净流出资金4.37亿元，股价下跌3.70% [2][4] - 金风科技净流出资金2.97亿元，股价持平 [2][4] - 海科新源净流出资金2.40亿元，股价下跌5.68% [4] - 华盛锂电净流出资金2.37亿元，股价下跌6.73% [4] - TCL中环净流出资金2.30亿元，股价上涨0.35% [4] - 天际股份净流出资金2.23亿元，股价下跌6.60% [4] - 石大胜华净流出资金1.78亿元，股价下跌4.61% [4] - 卧龙电驱净流出资金1.42亿元，股价下跌0.82% [4] - 湖南裕能净流出资金1.15亿元，股价下跌2.10% [4] - 思源电气净流出资金1.11亿元，股价下跌1.16% [4] - 龙蟠科技净流出资金1.03亿元，股价下跌3.90% [4] - 容百科技净流出资金0.93亿元，股价下跌1.58% [4] - 星源材质净流出资金0.89亿元，股价下跌4.53% [4] - 新宙邦净流出资金0.85亿元，股价下跌1.13% [4] - 鹏辉能源净流出资金0.83亿元，股价下跌2.77% [4] - 德方纳米净流出资金0.80亿元，股价下跌1.48% [4] - 天华新能净流出资金0.77亿元，股价下跌4.19% [4] - 协鑫集成净流出资金0.70亿元，股价下跌2.14% [4] - 珠海冠宇净流出资金0.70亿元，股价下跌1.27% [4]

柔性直流输电概念板块市场表现 - 截至12月12日收盘，柔性直流输电概念板块整体上涨3.28%，在概念板块涨幅榜中位列第三 [1] - 板块内48只股票上涨，其中通光线缆以20%的涨幅涨停，中国西电、铜峰电子、风范股份等股票亦涨停，双杰电气、平高电气、特变电工分别上涨6.72%、6.62%、6.58% [1] - 板块内跌幅居前的股票包括金百泽、开普检测、恒华科技，分别下跌2.56%、0.97%、0.80% [1] 板块资金流向 - 当日柔性直流输电概念板块获得主力资金净流入31.31亿元 [2] - 板块内34只股票获得主力资金净流入，其中7只股票主力资金净流入超过1亿元 [2] - 主力资金净流入额最高的为中国西电，净流入6.21亿元，特变电工、中天科技、保变电气紧随其后，分别净流入5.43亿元、4.80亿元、3.74亿元 [2] 个股资金流入比率与详情 - 风范股份、铜峰电子、中国西电的主力资金净流入比率居前，分别为42.03%、28.81%、28.24% [3] - 根据资金流入榜数据，中国西电今日涨幅10.06%，换手率4.89%，主力资金净流入6.21亿元 [3] - 特变电工今日涨幅6.58%，换手率8.08%，主力资金净流入5.43亿元，净流入比率为5.69% [3] - 中天科技今日涨幅3.75%，换手率6.68%，主力资金净流入4.80亿元，净流入比率为12.02% [3] - 保变电气今日涨幅9.98%，换手率8.24%，主力资金净流入3.74亿元，净流入比率为24.95% [3] - 铜峰电子今日涨幅10.04%，换手率14.24%，主力资金净流入2.19亿元 [3] - 中超控股今日涨幅9.94%，换手率14.44%，主力资金净流入1.38亿元，净流入比率为13.70% [3] - 风范股份今日涨幅10.02%，换手率4.85%，主力资金净流入1.29亿元 [4] 其他个股市场与资金数据 - 国电南瑞今日涨幅2.20%，换手率0.70%，主力资金净流入9830.61万元，净流入比率7.64% [4] - 许继电气今日涨幅4.05%，换手率4.31%，主力资金净流入8136.13万元，净流入比率7.04% [4] - 旭光电子今日涨幅3.17%，换手率8.68%，主力资金净流入7392.31万元，净流入比率6.02% [4] - 万马股份今日涨幅2.67%，换手率4.36%，主力资金净流入6579.17万元，净流入比率9.30% [4] - 四方股份今日涨幅4.50%，换手率5.40%，主力资金净流入6133.13万元，净流入比率4.60% [4] - 高澜股份今日涨幅4.65%，换手率9.32%，主力资金净流入5334.60万元，净流入比率7.82% [4] - 亨通光电今日涨幅1.60%，换手率2.66%，主力资金净流入5038.53万元，净流入比率3.72% [4] - 百利电气今日涨幅4.38%，换手率7.44%，主力资金净流入3436.31万元，净流入比率6.44% [4] - 中国能建今日涨幅0.43%，换手率0.51%，主力资金净流入3143.67万元，净流入比率8.08% [4] - 双杰电气今日涨幅6.72%，换手率22.69%，主力资金净流入2831.44万元，净流入比率2.04% [4] - 通光线缆今日涨幅19.98%，换手率36.87%，主力资金净流入2607.41万元，净流入比率1.16% [4] - 东方电缆今日涨幅3.16%，换手率1.02%，主力资金净流入1979.61万元，净流入比率4.74% [4] - 白云电器今日涨幅3.49%，换手率3.54%，主力资金净流入1458.26万元，净流入比率6.59% [4] - 大东南今日涨幅0.00%，换手率1.58%，主力资金净流入1177.54万元，净流入比率12.01% [4] - 金冠股份今日涨幅2.14%，换手率2.98%，主力资金净流入1087.64万元，净流入比率10.31% [4] - ST易事特今日涨幅1.33%，换手率1.03%，主力资金净流入1085.65万元，净流入比率7.45% [4] - 神马电力今日涨幅3.71%，换手率2.37%，主力资金净流入1071.44万元，净流入比率2.49% [4] - 恒华科技今日跌幅0.80%，换手率3.18%，主力资金净流入1046.93万元，净流入比率10.29% [4] - 华瓷股份今日涨幅2.01%，换手率3.99%，主力资金净流入851.58万元，净流入比率5.20% [4] - 永福股份今日涨幅0.41%，换手率3.42%，主力资金净流入496.83万元，净流入比率2.61% [5] - 英可瑞今日涨幅3.01%，换手率5.51%，主力资金净流入487.67万元，净流入比率5.80% [5] - 金冠电气今日涨幅2.52%，换手率3.24%，主力资金净流入451.80万元，净流入比率6.42% [5] - 西高院今日涨幅3.03%，换手率2.37%，主力资金净流入291.66万元，净流入比率4.09% [5] - 台基股份今日涨幅1.76%，换手率2.71%，主力资金净流入190.79万元，净流入比率0.85% [5] - 捷捷微电今日涨幅2.12%，换手率1.54%，主力资金净流入169.89万元，净流入比率0.54% [5] - 奥特迅今日涨幅0.94%，换手率1.81%，主力资金净流入168.06万元，净流入比率2.93% [5] - 科汇股份今日涨幅0.35%，换手率1.22%，主力资金净流入108.24万元，净流入比率4.97% [5] 板块内主力资金净流出个股 - 开普检测今日跌幅0.97%，换手率2.45%，主力资金净流出0.15万元 [5] - 平高电气今日涨幅6.62%，换手率4.31%，主力资金净流出44.61万元 [5] - 森源电气今日涨幅1.45%，换手率5.61%，主力资金净流出64.49万元 [5] - 长高电新今日涨幅2.40%，换手率5.10%，主力资金净流出84.68万元 [5] - 南网科技今日涨幅2.50%，换手率2.05%，主力资金净流出130.82万元 [5] - 经纬辉开今日涨幅2.07%，换手率2.56%，主力资金净流出154.80万元 [5] - 泽宇智能今日涨幅1.85%，换手率1.36%，主力资金净流出219.37万元 [5] - 派瑞股份今日涨幅0.30%，换手率1.47%，主力资金净流出314.38万元 [5] - 远东股份今日涨幅2.73%，换手率2.19%，主力资金净流出341.16万元 [5] - 长缆科技今日涨幅2.09%，换手率12.09%，主力资金净流出657.46万元 [5] - 电科院今日涨幅2.37%，换手率14.95%，主力资金净流出743.44万元 [5] - 时代电气今日涨幅1.55%，换手率0.59%，主力资金净流出884.50万元 [5] - 中元股份今日涨幅0.00%，换手率2.29%，主力资金净流出1145.07万元 [5] - 法拉电子今日涨幅0.10%，换手率1.14%，主力资金净流出1364.33万元 [5] - 金百泽今日跌幅2.56%，换手率5.27%，主力资金净流出1700.37万元 [6] - 通达股份今日涨幅0.96%，换手率9.19%，主力资金净流出1959.52万元 [6]

公司产量指引 - 特变电工在投资者互动平台披露，2025年公司黄金产量预计约为3吨（金金属量）[1]

市场表现 - 电网概念股普遍走强，其中特变电工股价上涨超过6%，正泰电器和许继电气股价上涨超过4%，宏发股份股价上涨超过3% [1] - 受盘面影响，电网相关ETF上涨约3% [1] - 具体ETF表现：电网设备ETF（159326）现价1.483元，上涨0.049元，涨幅3.42%；电网ETF（159320）现价1.639元，上涨0.045元，涨幅2.82%；电网ETF（561380）现价1.634元，上涨0.044元，涨幅2.77% [2] 行业前景与驱动因素 - 有券商展望2026年，认为电新行业有望延续积极趋势 [2] - 国家能源局定调将加大“十五五”期间的海上风电开发力度 [2] - 海外高价值量订单外溢有望打开中国风电出口空间 [2] - 海外需求高增长，叠加国内电网投资增长，有望带动电力设备放量 [2] - 电网设备板块有望维持高景气度 [2]

国内特高压与电网建设 - 浙江特高压交流环网工程获核准批复，总投资约293亿元，预计2029年建成投运，将成为国内投资最高、单体工程量最大的特高压交流工程 [1] - 特高压建设需求处于高位，“十五五”期间主网投资有望进一步提速，预计年均开工量或维持在“4直2交”高位 [1] - “十五五”期间电网投资有望超4万亿元，较“十四五”期间显著提升，750kV和500kV等高电压等级主网建设是重点方向 [2] - 2025年1-5批国家电网输变电招标金额同比增速达19.1%，预计2026年将进一步加速 [2] 电力市场政策与指数动态 - 国家发展改革委、国家能源局发布通知，旨在优化集中式新能源发电企业市场报价，规范电力市场运行秩序，助力新型电力系统建设和双碳目标实现 [1] - 恒生A股电网设备指数成分股样本更新将于2025年12月16日生效，成分股数量从100只减少到50只，剔除了铜、铝上游原材料相关标的，更聚焦中下游电网设备制成品方向 [1] 行业增长驱动与海外机遇 - 全国统一电力市场建设加速推进，跨省输电通道与西部薄弱电网补强需求明确，主网网架建设将成为支撑全国电力大市场的重要基础设施 [1][2] - AI驱动下美国2025-2030年将新增55GW数据中心负荷，传统燃气轮机交付周期长，固体氧化物燃料电池（SOFC）模块化系统可在90至120天内完成部署，更适配紧迫用电需求 [2] - SOFC具备低冗余配置优势，所需装机容量低于传统发电方式，并可参与电网辅助服务，有助于提升局部电网稳定性 [2] - 在全球电力需求被AI数据中心、电气化和可再生能源并网推高的背景下，叠加美联储降息周期降低融资成本，亚洲市场的核心电网设备与储能类公司正处在一个“多年的结构性上升周期”开端 [3] 市场表现与产品 - 截至2025年12月12日午间收盘，电网ETF(159320)上涨2.63% [3] - 电网ETF前十大权重股合计占比54.46%，其中第一大权重股特变电工上涨6.18%，第二大权重股新易盛上涨3.61% [3] - 电网ETF(159320)紧密跟踪恒生A股电网设备指数，其管理费率为0.50%，托管费率为0.05%，费率在同类中最低 [3]

主力资金流向概览 - 早间主力资金呈现净流入态势的行业包括电力设备、电子、机械设备、通信、国防军工 [1] - 早间主力资金呈现净流出态势的行业包括商贸零售、综合、基础化工、石油石化、美容护理 [1] 个股资金流入详情 - 顺灏股份获主力资金净流入16.04亿元 [1] - 东山精密获主力资金净流入12.86亿元 [1] - 特变电工获主力资金净流入10.85亿元 [1] 个股资金流出详情 - 寒武纪遭主力资金净流出10.76亿元 [1] - 摩尔线程遭主力资金净流出9.49亿元 [1] - 多氟多遭主力资金净流出7.58亿元 [1]

市场表现与事件驱动 - 12月12日，核聚变、虚拟电厂、核电、特高压等概念板块集体拉升，电网设备板块强势反弹 [1] - 全市场唯一的电网设备ETF（159326）涨幅达3%，成交额达2.81亿元 [1] - 其持仓股中，中能电气、中国西电、华菱线缆、风范股份等多股涨停，通光线缆、保变电气涨超8%，特变电工涨超6% [1] - 近期板块迎来多重利好，包括可控核聚变技术突破，以及AI算力爆发引发全球数据中心缺电问题 [1] 行业需求与前景 - 高盛报告指出，电力供应已成为AI发展的重大阻碍，预计到2030年全球数据中心用电需求将暴涨160% [1] - 欧美国家电网老化严重，亟待升级 [1] - 中信证券认为，“十五五”规划建议明确了新型能源体系的重要地位，指引了电力系统在消纳、韧性、电气化等方面的中长期发展重心 [1] - 政策指引夯实了特高压、柔性直流输配电、数智化电网等环节的中长期机遇 [1] - 中短期来看，输变电设备内外需景气共振，结构性需求持续显现，特高压、智能电网等环节有望迎来景气反转 [1] 相关投资工具概况 - 电网设备ETF（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF [2] - 其指数成分股行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主 [2] - 该ETF的特高压权重占比高达65%，“核聚变”相关含量超14%，均为全市场最高 [2]

主力资金流向 - 截至12月12日午间收盘，主力资金净流入前二十的股票名单及金额公布，其中特变电工以5.57亿元居首，比亚迪以5.52亿元次之，安泰科技以4.99亿元位列第三 [1] - 主力资金净流入排名第四至第十的股票依次为：国机重装4.85亿元、东山精密4.82亿元、中国西电4.71亿元、昭衍新药4.19亿元、长芯博创4.12亿元、中能电气3.60亿元、四川九洲3.59亿元 [1] - 主力资金净流入排名第十一至第二十的股票依次为：剑桥科技3.47亿元、中国一重3.41亿元、华电新能3.38亿元、领益智造3.07亿元、顺灏股份3.03亿元、航天长峰2.96亿元、九牧王2.84亿元、立讯精密2.76亿元、瑞芯微2.74亿元、超捷股份2.69亿元 [1][3] 个股表现与所属行业 - 电网设备行业受到主力资金重点关注，特变电工主力资金流入5.57亿元且股价上涨6.18%，中国西电主力资金流入4.71亿元且股价涨停（涨10.06%），中能电气主力资金流入3.60亿元且股价大涨20.04% [2] - 专用设备与通用设备行业个股表现强势，国机重装主力资金流入4.85亿元且股价涨停（涨9.98%），安泰科技主力资金流入4.99亿元且股价上涨7.29%，中国一重主力资金流入3.41亿元且股价上涨9.89% [2][3] - 电子元件与消费电子行业有多只个股获资金流入，东山精密主力资金流入4.82亿元且股价上涨7.33%，领益智造主力资金流入3.07亿元且股价上涨2.93%，立讯精密主力资金流入2.76亿元且股价上涨3.47% [2][3] - 汽车产业链个股获资金青睐，比亚迪主力资金流入5.52亿元且股价上涨1.15%，超捷股份主力资金流入2.69亿元且股价大涨14.83% [2][3] - 医药、通信、电力等行业有个股表现突出，昭衍新药（医疗服务）主力资金流入4.19亿元且股价涨停（涨9.99%），长芯博创（通信设备）主力资金流入4.12亿元且股价大涨11.86%，华电新能（电力行业）主力资金流入3.38亿元且股价上涨2.41% [2][3] - 其他表现活跃的个股包括：四川九洲（家电行业）主力资金流入3.59亿元且股价上涨9.49%，顺灏股份（包装材料）主力资金流入3.03亿元且股价涨停（涨10%），航天长峰（计算机设备）主力资金流入2.96亿元且股价涨停（涨10.01%），九牧王（纺织服装）主力资金流入2.84亿元且股价涨停（涨10.03%），瑞芯微主力资金流入2.74亿元且股价上涨3.75% [2][3]

文章核心观点 全球电力需求，特别是由AI算力革命驱动的需求激增，正引发一场全球性的电网升级与投资浪潮，中国凭借其领先的特高压技术、智能电网建设以及强大的电网设备制造能力，正迎来历史性的发展机遇，其电网设备行业不仅在国内投资加码中受益，更在全球市场出海方面展现出巨大潜力 [3][4][5][8][11] 全球电力需求与电网挑战 - 全球电力需求增速创30年新高，AI算力需求呈指数级增长是核心驱动力，全球在建AI数据中心超2000个，训练一个千亿参数大模型的年耗电超过1亿度，单个超大型数据中心年耗电量已堪比百万人口城市的居民用电 [4] - 美国能源信息署预测，到2030年AI可能占全球电力需求的3%至4%，数据中心电力需求相比2023年将增加150%以上，预计AI驱动的数据中心将占美国总电力负荷的9%，带来14GW的清洁能源装机缺口 [4] - 欧美多国面临电网老化与电力短缺困扰，美国70%电网超30年寿命，欧盟在2024年通过5840亿欧元的电网改造计划，全球电网投资高景气度延续，中信建投证券预计2025年全球电网投资将超过4000亿美元 [4][5] 中国电网建设的领先地位与国内投资 - 中国特高压输电技术全球领先，具有输送容量大、距离长（2000至3000公里）、损耗低等优势，是“西电东送”国家战略的关键，有效保障了能源供应，例如将白鹤滩水电站的电能送往江苏仅需7毫秒 [3] - 中国国内电网投资持续加码以稳增长，国家电网和南方电网宣布2025年计划总投资超8250亿元，创历史新高，较2024年同比增长5.5%，覆盖电网自动化、输变电、配电、线缆等多个领域 [8] - 中国全社会用电量连创新高，今年7、8月份单月全社会用电量连破万亿千瓦时，相当于日本全年的用电量 [3] 中国电网设备行业的出海机遇 - 中国电网设备出口金额显著增长，2024年1-4月电力设备出口金额达222.46亿元，同比增长28.73%，其中变压器增长55.72%、电缆增长33.92%、断路器增长11.35% [5] - 变压器出口尤为突出，出口规模从2022年开始明显恢复，2024年前四个月累计出口已达129亿元 [5] - 在智能电网领域，中国企业凭借技术积累积极参与全球市场，北美和北欧智能电表渗透率已超60%进入存量替换，而南美、非洲渗透率不足10%，东南亚处于起步阶段，为中国企业提供了广阔市场 [6] 行业主要驱动因素 - **政策支持**：“十五五”规划建议高度重视新型电力系统建设，明确提高新能源供给比重，构建新型电力系统，加快智能电网和微电网建设 [11] - **技术突破**：可控核聚变等前沿技术进展催化输电网需求 [11] - **AI算力革命**：数据中心巨大的耗电和稳定用电需求，倒逼电网升级 [4][11] - **智能电网改造**：为消纳不稳定的风电、光伏等新能源，需要智能电网进行调节 [11] - **出海潜力**：欧美等国家电网老化，中国电网设备技术全球领先，提供了巨大的出海市场空间 [5][11] 市场表现与投资工具 - 中证电网设备主题指数从6月最低的1762.54点一度涨至2702.89点，截至12月9日涨幅接近40%，板块中出现一批翻倍股 [2] - 全市场唯一投向该主题指数的电网设备ETF(159326)持续获资金净流入，最近5个交易日净流入4.13亿元，其规模从9月底的不到一亿元增长至12月9日的25.85亿元，增幅超20倍 [2][8] - 该ETF跟踪的中证电网设备主题指数覆盖80只相关上市公司，前十大成份股权重合计达54%，包括特变电工、国电南瑞、思源电气等产业链龙头标的 [9]

市场表现 - 截至12月11日10点47分，万得特高压概念指数涨幅超2% [1][2] - 通光线缆、汉缆股份、华菱线缆等公司股价涨停 [1][2] - 电科院、节能环境、特变电工等公司股价涨幅居前 [1][2] 行业动态与项目进展 - 近期，四川省发展改革委发布关于攀西特高压交流工程项目核准的批复 [1][2] - 甘肃－浙江等多条特高压工程建设取得关键进展 [1][2] - 多种输配电设备大额中标信息接连发布 [1][2] 机构关注 - 东吴证券、国联民生证券电新团队近期研报均提到了对特高压领域的关注 [1][2]