会议背景与主题 - 中国电力企业联合会电力装备及供应链分会于河北崇礼举办2025新型电力系统发展论坛 聚焦新型电力装备技术创新交流会 会议主题为创新引领 绿智赋能 助力新型电力系统装备高质量发展 [1] - 会议响应《关于推进能源装备高质量发展的指导意见》及《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）》政策要求 通过经验交流与成果展示推动电力装备高端化 智能化 绿色化发展 [1] - 超过100名专家代表参会 包括电力企业 科研院所及电力装备企业代表 [1] 行业战略与政策导向 - 电力行业作为国民经济基础性 先导性产业 电力装备制造企业的科技创新与产业链稳定是保障能源安全及推动经济社会高质量发展的核心驱动力 [2] - "十四五"期间电力装备制造产业链自主创新能力持续提升 多项核心装备技术创新成果实现示范应用 成为新型电力系统高质量发展的重要引擎 [2] - 能源事业发展需依赖坚强装备产业链支撑 而产业链保障需通过技术创新与供应链协同实现 行业以技术创新 模式突破 管理优化路径推动供应链深度创新融合 [2] 技术创新与实践案例 - 专题报告涵盖柔性直流输电技术 新型低碳煤电技术及压缩空气储能等领域的技术装备创新突破与实践案例 分享企业包括国家电网 中国华能集团及中国能源建设集团公司 [3] - 中电联电力装备碳足迹研究专项工作推动电力企业绿色采购规则及碳足迹与环境产品声明平台建设 未来将聚焦碳足迹标准制定与碳足迹因子数据库构建 [3] - 新型电力装备制造研发代表企业如山东电工电气 河南平高电气（600312） 特变电工（600089） 江苏思源赫兹 东方电子（000682） 广东申菱环境（301018）分享各领域服务新型电力系统的装备技术创新与实践 [3] 产业链协同与生态构建 - 会议通过技术交流促进思想交融与供需对接 推动新型电力装备产业链协同共赢生态构建 加速电力装备产业链迈向高质量发展新阶段 [3] - 电力装备产业链上下游需在"十五五"期间继续协同创新 共同突破技术瓶颈 为新型电力系统高质量发展注入新动能 [2] - 行业平台将进一步推动上下游在技术研发 标准制定 成果转化及产业协同等方面的深度合作 [2]

公司融资动态 - 特变电工向不特定对象发行可转换公司债券申请获得上海证券交易所受理 [1]

业绩数据 - 2022 - 2025年报告期内，公司营业收入分别为9,672,040.41万元、9,815,557.88万元、9,782,195.31万元和4,835,127.02万元，净利润分别为2,290,370.07万元、1,409,676.81万元、360,289.06万元和340,463.49万元[27][136] - 2024、2023、2022年度归属于上市公司股东的净利润分别为414,392.49万元、1,071,133.22万元、1,593,271.85万元[20] - 2024、2023、2022年度现金分红总金额分别为125,506.22万元、114,678.57万元、478,879.81万元[19] - 2024、2023、2022年度现金分红占归属于母公司股东净利润的比例分别为30.29%、10.71%、30.06%[20] - 最近三年归属于母公司股东年均可分配利润为1,026,265.85万元[20] 用户数据 - 无 未来展望 - 预计2025年天然气消费同比增长约2% - 3%[55] 新产品和新技术研发 - 无 市场扩张和并购 - 本次发行可转债募集资金拟用于“准东20亿Nm³/年煤制天然气项目”，投资规模达170.39亿元[34][152] 其他新策略 - 本次发行是向不特定对象发行可转债，募集资金总额不超过80亿元（含本数）[52][62][65][67] - 公司第一大股东新疆特变电工集团有限公司等将视情况参与可转债发行认购[21][23][24] - 公司独立董事刘开俊等承诺不参与本次可转债发行认购[25] 财务指标 - 报告期各期末固定资产账面价值分别为5,791,455.25万元、7,264,907.00万元、8,222,597.41万元、8,365,304.45万元，占资产总额比例分别为33.84%、37.83%、39.54%、37.89%[28][137] - 报告期各期末在建工程账面价值分别为1,512,655.27万元、1,436,177.84万元、1,409,921.61万元、1,576,728.02万元，占资产总额比例分别为8.84%、7.48%、6.78%、7.14%[28][137] - 报告期各期末公司存货账面价值分别为1,420,005.10万元、1,443,042.74万元、1,622,039.01万元和1,869,105.60万元，占资产总额比例分别为8.30%、7.51%、7.80%和8.47%[29][138] - 报告期各期末，应收账款账面余额分别为1,490,394.43万元、1,482,393.80万元、1,826,812.01万元和1,955,764.28万元，占当期营业收入的比重分别为15.41%、15.10%、18.67%和40.45%[140] - 报告期各期末，公司合并口径资产负债率分别为53.00%、54.30%、56.57%和56.65%，流动比率分别为1.21倍、1.21倍、1.15倍和1.15倍[141] 风险提示 - 2024年及2025年上半年公司多晶硅产品平均销售价格持续低于销售成本，业务处于亏损状态[31][145] - 公司套期保值业务面临市场、资金、流动性、政策和操作风险[143] - 公司境外业务受国际政治关系、市场环境等因素影响，面临经营风险[144] - 宏观政策变化、经济风险加剧等或冲击公司盈利能力[147] - 国家产业政策调整，可能影响公司经营业绩[148] - 国内外市场竞争加剧，公司面临较大竞争风险[149] - 原材料价格波动影响公司生产成本和盈利水平[150] - 本次可转债转股期、转股价格等因素使投资者面临转股风险[153] 公司结构 - 公司主营业务由输变电、能源、新能源、新材料四大产业构成[49] - 截至2025年6月30日，公司总股本为5,052,792,571股，均为无限售条件流通股份[165] - 截至2025年6月30日，特变集团持股581,077,428股，占比11.50%[166] - 截至2025年6月30日，宏联创投持股330,415,872股，占比6.54%，向广发证券质押4580万股，占其所持股份的13.86%[166] - 截至2025年6月30日，前十大股东合计持股1,898,445,226股，占比37.62%[167] - 截至2025年6月30日，公司合并报表范围内重要子公司共19家[171] 子公司情况 - 2025年1 - 6月电装集团营业收入1,825,996.57万元，2024年度为3,346,808.07万元，净利润97,745.56万元，2024年度为140,303.35万元[174] - 沈变公司2025年1 - 6月总资产1267804.42万元，净资产506703.01万元，营业收入371260.78万元，净利润28039.12万元[176] - 衡变公司2025年1 - 6月总资产1406857.21万元，净资产541173.58万元，营业收入565328.17万元，净利润33988.31万元[177] - 鲁缆公司2025年1 - 6月总资产681467.01万元，净资产224501.10万元，营业收入405843.86万元，净利润14629.09万元[178] - 德缆公司2025年1 - 6月总资产336366.19万元，净资产126095.17万元，营业收入212308.33万元，净利润3929.72万元[180] - 天池能源2025年1 - 6月营业收入1194967.96万元，净利润151872.18万元[182] - 天池销售公司2025年1 - 6月营业收入141896.06万元，净利润 - 5540.12万元[183] - 昌特能源公司2025年1 - 6月营业收入45429.16万元，净利润11965.44万元[185] - 特变电工新疆能源有限公司2025年1 - 6月营业收入584,896.97万元[188] - 新特能源股份有限公司2025年1 - 6月净利润 - 30,735.77万元[190] - 新特硅基新材料有限公司2025年1 - 6月营业收入1,667.67万元[191] - 新疆新特晶体硅高科技有限公司2025年1 - 6月营业收入319,833.44万元[193] - 特变电工新疆新能源股份有限公司2025年1 - 6月营业收入605,242.55万元，净利润73,499.05万元[195] - 内蒙古新特硅材料有限公司2025年1 - 6月营业收入27,190.63万元，净利润 - 44,125.35万元[196] - 公司2025年1 - 6月营业收入为12768.67万元，净利润为 - 50123.83万元[200]

新策略 - 公司2025年9月26日收到上交所受理发行可转债申请通知[1] - 发行需通过上交所审核并获证监会同意注册方可实施[1] - 最终审核及注册结果和时间不确定[1]

公司概况 - 特变电工成立于1993年2月26日，证券代码600089[10][11] - 主营业务由输变电、能源、新能源及新材料四大产业构成[124] - 构建以“一高两新”三大国家战略性循环经济产业链为核心的产业体系[124] 发行情况 - 本次发行可转换公司债券，拟募集资金800000.00万元，用于“准东20亿Nm³/年煤制天然气项目”[24][25][37][46] - 可转债期限为6年，每张面值100元，按面值发行[50][51] - 初始转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日均价[55][73] 财务数据 - 2022 - 2024年归属于母公司所有者的净利润分别为1593271.85万元、1071133.22万元和414392.49万元，平均可分配利润为1026265.85万元[24][39][42] - 2022年末 - 2024年末及2025年6月末资产负债率（合并口径）分别为53.00%、54.30%、56.57%和56.65%[40][98] - 2022 - 2025年6月经营活动产生的现金流量净额分别为2177163.30万元、2582884.18万元、1291358.90万元和463677.12万元[40] 业务情况 - 煤炭资源储量126亿吨，核定煤炭产能7400万吨/年[27] - 高纯铝液年产能7.8万吨，电子铝箔年产能3万吨[28] - 截至2025年6月末已并网自营新能源电站累计装机容量约为4.25GW[103] 项目进程 - 2025年9月3日，项目申请文件报项目组所在部门内部核查[14] - 2025年9月4日，项目组修改完善申报文件后提交内核部和质控部[14] - 2025年9月15日，国信证券召开问核会议对项目进行问核[14][16] 风险提示 - 2024年及2025年上半年多晶硅产品业务亏损，截至2025年6月末相关长期资产账面价值较高[102] - 募投项目“准东20亿Nm³/年煤制天然气项目”投资规模达170.39亿元，可能无法达预计效益[111] - 公司所处行业受国家宏观政策变化等因素影响，盈利能力可能受冲击[104]

财务数据 - 2025年6月30日资产总计22078648.15万元，负债合计12506826.62万元，股东权益合计9571821.53万元[9] - 2025年1 - 6月营业收入4835127.02万元，净利润340463.49万元，归属于母公司所有者的净利润318386.53万元[11] - 2025年6月30日合并报表资产负债率56.65%，流动比率1.15倍，每股净资产14.21元/股[13] - 2025年1 - 6月利息保障倍数6.16倍，应收账款周转率2.56次，每股经营活动现金净流量0.92元/股[13] - 2025年1 - 6月经营活动现金流量净额463677.12万元，投资活动净额 - 773691.52万元，筹资活动净额708706.66万元[14] - 2022 - 2024年公司营业收入分别为9672040.41万元、9815557.88万元、9782195.31万元，净利润分别为2290370.07万元、1409676.81万元、360289.06万元[16] 业务情况 - 公司主营业务由输变电、能源、新能源、新材料四大产业构成[6] - 公司构建“一高两新”三大国家战略性循环经济产业链[7] - 公司已在多地建成现代化工业园区，三大产业拥有“国家级工程实验室”[7] - 2024年及2025年上半年公司多晶硅业务因售价低于成本处于亏损状态[25] - 截至2025年6月末公司已并网自营新能源电站累计装机容量约为4.25GW[26] 资产情况 - 报告期各期末固定资产账面价值占资产总额比例分别为33.84%、37.83%、39.54%、37.89%[17] - 报告期各期末在建工程账面价值占资产总额比例分别为8.84%、7.48%、6.78%、7.14%[17] - 报告期各期末存货账面价值占资产总额的比例分别为8.30%、7.51%、7.80%、8.47%[18] - 报告期各期末应收账款账面余额占当期营业收入的比重分别为15.41%、15.10%、18.67%、40.45%[20] 经营布局 - 公司开展期货套期保值业务，品种包括铜、铝等[22] - 公司在塔吉克斯坦、印度、几内亚等国设立生产经营性主体，几内亚阿玛利亚水电站投资规模较大[24] - 公司生产所需主要原材料包括铜、铝等，工程项目所需材料主要为钢材[30] 募投与可转债 - 募投项目投资规模达170.39亿元，可能无法达到预计效益[32] - 本次发行可转换公司债券拟募集资金800,000.00万元[58] - 本次发行的可转债期限为6年，每张面值为100元人民币[79][81] - 公司主体信用等级和本次可转债信用等级均为AAA[83] - 可转债自发行结束之日起6个月后方可转股，转股期限自发行结束6个月后第一个交易日起至到期日止[99][103][104] 其他情况 - 公司煤炭资源储量126亿吨，核定煤炭产能7400万吨/年[61] - 公司高纯铝液年产能7.8万吨，电子铝箔年产能3万吨[63] - 信永中和对公司2022 - 2024年财务报表审计并出具标准无保留意见审计报告[67] - 截至上市保荐书签署日，公司最近一期末无金额较大财务性投资[68]

发行相关 - 2025年8 - 9月多次会议审议通过发行相关议案[12] - 拟发行可转换公司债券募集资金不超800,000.00万元[14][28][43] - 债券面值100元，期限6年，按面值发行[14] - 票面利率发行前协商确定，每年付息一次[14] - 转股期自发行结束满六个月后首个交易日至到期日[16] - 初始转股价格有定价标准[16] - 满足条件董事会有权修正转股价格[19] - 满足条件公司有权赎回，持有人有权回售[21][22] - 发行不提供担保，方案有效期12个月[30] 公司财务 - 2022 - 2024年净利润分别为1,593,271.85万元、1,071,133.22万元、414,392.49万元[43] - 最近三年平均可分配利润为1,026,265.85万元[43] - 报告期各期末资产负债率分别为53.00%、54.30%、56.57%、56.65%[46] - 2022 - 2024及2025年1 - 6月经营现金流净额分别为2177163.30万元、2582884.18万元、1291358.89万元、463677.12万元[46] - 2022 - 2024年扣非净利润分别为1588160.81万元、1038569.62万元、393840.98万元[47] - 2022 - 2024年加权平均净资产收益率分别为33.14%、17.86%、6.12%，近三年平均19.04%[47] 股东情况 - 截至2025年6月30日，第一大股东特变集团持股581,077,428股，比例11.50%[66][67] - 第二大股东宏联创投持股330,415,872股，比例6.54%[66] - 香港中央结算有限公司持股222,311,858股，比例4.40%[66] 其他情况 - 截至2025年6月30日，主要并表子公司65家，重要参股公司21家[84] - 截至2025年6月30日，境内拥有762项注册商标、2478项专利权、676项软件著作权[90][91][92] - 公司现有11名董事、5名监事和7名高级管理人员[109] - 本次募投项目通过控股子公司实施[114] - 公司尚需上交所审核和证监会注册[34][120]

业绩总结 - 2022年度公司营业总收入为960.03亿元，2021年度为690.32亿元[32] - 2022年度净利润为228.53亿元，2021年度为100.98亿元[32] - 2022年度归属于母公司所有者的净利润为158.83亿元，2021年度为72.55亿元[32] 财务状况 - 2022年末资产总计为1703.34亿元，较2021年末的1355.86亿元增长25.63%[19][24] - 2022年末负债合计901.74亿元，较2021年末的750.64亿元增长20.13%[24] - 2022年末归属于母公司股东权益合计576.97亿元，较2021年末的441.89亿元增长30.57%[24] 现金流量 - 2022年经营活动产生的现金流量净额为217.52亿元，2021年为113.58亿元[36] - 2022年投资活动产生的现金流量净额为 -227.80亿元，2021年为 -111.96亿元[36] - 2022年筹资活动产生的现金流量净额为 -41.97亿元，2021年为 -10.64亿元[36] 股本变动 - 2022年因激励对象行权增发新股9691.5417万股，增发后股本变更为388546.5706万元[66] 会计政策 - 金融资产分为以摊余成本计量、以公允价值计量且变动计入其他综合收益、以公允价值计量且变动计入当期损益三类[87] - 存货实行永续盘存制，取得时按实际成本计价，期末按成本与可变现净值孰低原则计价[108] 子公司情况 - 2022年合并财务报表范围包括39家子公司，较上年增加4家、减少1家[68] 税收政策 - 公司及部分子公司被认定为国家高新技术企业，按15%的所得税税率计缴企业所得税[199][200]

公司融资动态 - 公司于2025年9月26日收到上海证券交易所对发行可转换公司债券申请的受理通知 [1] - 本次发行需通过上交所审核及中国证监会同意注册后方可实施 [1] - 公司将根据事项进展及时履行信息披露义务 [1]

公司业务澄清 - 特变电工明确表示未生产液冷服务器产品 [1]