公司动态 - 中石化（广东）环境科技有限公司于6月26日注册成立，9月9日在广东揭牌，法定代表人为衣浩，注册资本10亿人民币，由中石化炼化工程集团出资组建，与五建公司一体化运营 [3] - 业务涵盖环境治理技术服务、工程设计咨询、污染检测监测、石油化工装置拆除、资源回收利用，计划打造"环科智拆"品牌，目标成为环境治理领域的专精特新标杆企业 [3] - 中石化参股福建中阿炼油化工有限公司完成工商注册，并投资国内化工品共享循环包装龙头企业上海乐橘科技有限公司，其他投资者包括中石油昆仑资本、万华化学、京博石化、高瓴创投 [4][5] 环保产业布局 - 新公司经营范围覆盖新材料技术研发、废旧金属回收、污水处理、土壤污染治理、危废经营等环保产业关键环节，体现中石化对环保全产业链的纵深布局 [4] - 中石化石科院开发的废塑料连续热解（RPCC）化学循环成套技术正在新疆塔河炼化建设万吨级生产装置，预计2024年投产，可将废地膜（PE/PP/PVC）转化为热解油替代石脑油原料，实现塑料闭合循环 [4] - 中石化2023年出资30亿参股建设中国资源循环利用集团，负责废塑料循环利用，并加速布局新能源电池、合成生物学、化学回收、人工智能应用等新技术 [5] 能源与新材料战略 - 中石化计划巩固成品油销售市场份额，做强航煤、燃料油、充换电业务，壮大新能源产业，积极布局氢能、太阳能、风能、地热等多能互补业务，形成油、气、新能源"三足鼎立"之势 [5] - 持续提升基本有机原料和三大合成材料技术，瞄准国产大飞机、新能源汽车、机器人、废塑料循环利用等新兴产业加速化工新材料研发 [5] 行业影响 - 欧洲、北美、中国、中东、日本、韩国等国家要求石化企业降低排放并转型"无废集团"，推动循环经济模式发展，重点包括废旧塑料到再生塑料的物理/化学回收技术和生物基原料路线 [4] - 中石化凭借资金实力和自带市场资源进入环保领域，可能对聚焦石化领域的传统环保企业构成多维冲击，并引发行业深度洗牌 [4]

2024年中国油气勘探开发核心成果 - 油气产量当量创历史新高达到4.09亿吨 连续八年保持千万吨级增长 [1] - 原油产量达2.13亿吨接近历史峰值 天然气产量突破2465亿立方米同比增长超百亿立方米 [1] - 海洋油气产量当量超8500万吨 页岩油产量提升至600万吨以上同比增长35% [1] - 非常规天然气产量突破1000亿立方米 同比增长5.5% [1] 勘探突破 - 陆上深层超深层勘探成果显著 塔里木盆地富满油田和顺北油气田多口探井获高产油气流 [2] - 中国首口超万米科探井"深地塔科1井"完钻深度达10910米 [2] - 海洋勘探发现惠州19-6亿吨级油田和陵水36-1超深水超浅层大气田 [2] - 涪陵页岩气田累计探明地质储量超万亿立方米 [2] 技术创新 - 陆上全节点高密度地震勘探技术工业化推广 页岩气一趟钻和水平井优快钻完井技术持续升级 [3] - 提高采收率技术2024年新增原油产量超3600万吨 [3] - 装备自主化突破包括12000米特深井自动化钻机和175MPa电动压裂装备 [3] - AI技术深度赋能 中国石油研发700亿参数昆仑大模型 [3] 绿色低碳转型 - 主要油气企业新增光伏风电装机超400万千瓦 新增储能55万千瓦 [4] - CCUS技术应用深化 2024年新增10个CCUS-EOR项目累计达94个 [4] - 累计注入二氧化碳1473万吨 吉林油田和胜利油田等项目"埋碳增油"成效显著 [4] - 中国海油"海油观澜号"深远海浮式风电为海上平台供应绿电 [4] 全球油气勘探开发形势 - 2024年全球油气勘探开发投资5540亿美元同比下降2.5% 陆上投资下降8%海域投资增长8% [12] - 全球新发现210个常规油气田可采储量12.5亿吨油当量 深水超深水领域贡献45% [12] - 全球原油产量48亿吨同比增长1% 深水原油产量3.7亿吨同比增长4.3% [13] - 全球天然气产量40715亿立方米同比增长0.4% 致密气产量5774亿立方米同比增长1.5% [15] 中国上游投资与工作量 - 2024年油气勘探开发投资超4000亿元 其中勘探投资近900亿元开发投资3100亿元 [17] - 2019-2024年累计投资达2.24万亿元 年均投资3740亿元较2018年增加48% [17] - 2024年完成探井2300口 二维地震7222千米三维地震3.77万平方千米 [17] - 新建原油产能1937万吨天然气产能351亿立方米 [17] 储量增长 - 2024年全国石油新增探明地质储量连续6年保持11亿吨以上增长 [18] - 天然气新增探明地质储量创"七年行动计划"执行以来新高 [18] - 2019-2024年年均新增石油和天然气探明地质储量分别是2018年的1.4倍和1.5倍 [18]

核心观点 - 公司通过战略合作、数字化管控和服务升级实现降本增效 物资采购资金节约率近12% 构建质量更优、价格更实、响应更快的物资保障体系 [1] 供应链优化 - 推行"一主一辅"选商机制 通过稳定采购量推动五大类材料价格平均下降11.3% [2] - 实施供应商"五见"考察法 通过实地核查工厂规模、产品实物和体系建设完善管理体系 [2] - 优化供应商结构 常用供应商从425家精简至323家 核心供应商占比同比大幅增长 [2] 数字化价格管控 - 搭建数字化比价平台 建立"横向对标行业、纵向追踪历史、实时系统监控"三维管控机制 [3] - 系统自动生成价格偏离度分析报告 今年拦截异常报价47次 [3] - 推动钻探胶管、电仪、油料等8类大宗物资采购均价大幅下降 [3] 物资保供体系 - 启动应急预案成功调运氯化钾1139吨 保障5支钻井队连续多日施工需求 [4] - 推出物资保供直通车机制 通过24小时热线和微信二维码征求一线意见建议 [4] - 实现基层需求"直达快办" 今年协调解决工业盐紧急配送等多项现场问题 [4]

核心观点 - 多家公司上半年业绩承压但部分企业通过产品结构优化、产能扩张及新兴领域布局实现逆势增长或减亏 [3][8][17][25][32][38][43][47][51][55][62] - 能源及化工行业面临原油价格下行、需求疲软等挑战 但龙头企业通过增储上产、产业链一体化及成本管控彰显经营韧性 [8][38][43][47] - 半导体、新能源、新材料等新兴领域成为多家公司战略布局重点 通过技术突破及产能建设培育新增长点 [6][21][28][44][45][53] - 全球化产能布局及贸易摩擦应对能力成为制造业企业核心竞争优势 海外基地建设及自有品牌发展助推业务增长 [55][59][60][64][66] 安利股份（300218）研究总结 - 2025H1营业收入10.99亿元同比-2.4% 归母净利润0.93亿元同比+0.9% 毛利率26.07%同比+0.14pct [3] - 汽车内饰订单快速增长带动产品单价及毛利率提升 安利越南同比减亏显著 [4] - 与耐克、比亚迪等国际品牌深化合作 功能鞋材及汽车内饰营收占比提升 [5] - 积极布局半导体、具身智能等新兴领域 研发投入向高潜力战略储备领域倾斜 [6][7] 中国石化（600028）研究总结 - 2025H1营业收入14091亿元同比-10.6% 归母净利润215亿元同比-39.83% 主因原油及产品价格走低导致库存减利 [8] - 国内油气当量产量262.81百万桶同比+2.0% 创历史同期新高 境内天然气产量7362.8亿立方英尺同比+5.1% [12] - 打造"油气氢电服"综合能源服务商 非油业务利润30.9亿元同比+17.0% 充电业务服务费5亿元同比大幅增长 [14] - 炼油板块加工原油11997万吨 生产化工轻油2206万吨同比+11.5% 推进低成本"油转化"及高价值"油转特" [13] 瑞华泰（688323）研究总结 - 2025H1营业收入1.82亿元同比+37.86% 归母净利润-0.34亿元同比减亏0.02亿元 毛利率20.87%同比+3.47pct [17][18] - 嘉兴1600吨募投项目4条生产线已投产 超厚规格热控PI薄膜及TPI薄膜实现销售突破 [19][21] - 研发5/6G低介电、柔性光电等特种功能聚酰亚胺薄膜 拓展半导体、新能源领域应用 [21] 阳谷华泰（300121）研究总结 - 2025H1营业收入17.22亿元同比+2.09% 归母净利润1.27亿元同比-8.43% 主因部分产品价格下降及政府补助减少 [25][26] - 积极推进波米科技收购 标的公司承诺2025-2028年净利润不低于2099.56万元至11201.13万元 [28] - 波米科技突破光敏性聚酰亚胺（PSPI）技术垄断 产品供应国内前五大封装企业 销售额累计过亿元 [29] 新乡化纤（000949）研究总结 - 2025H1营业收入37.38亿元同比-1.52% 归母净利润0.63亿元同比-58.58% 主因氨纶及粘胶长丝价格下滑 [32] - 粘胶长丝产能国内第一 菌草技术制浆实现"以草代木" 增强产业链安全性及降本增效能力 [35] - 2025Q2粘胶长丝价差35721元/吨环比+2.11% 氨纶价差10365元/吨环比+0.22% [33][34] 恒逸石化（000703）研究总结 - 2025H1营业收入559.60亿元同比-13.59% 归母净利润2.27亿元同比-47.32% [38][39] - 广西120万吨己内酰胺-聚酰胺项目一期预计下半年投产 构建"涤纶+锦纶"双主业驱动模式 [40] - 研发支出4.60亿元同比+23.97% 差异化纤维产量占比提升至27% 生物可降解纤维规模化应用 [41] 东方盛虹（000301）研究总结 - 2025H1营业收入609.16亿元同比-16.36% 扣非归母净利润2.72亿元同比+166.21% 炼化板块同比扭亏为盈 [43] - EVA新增40万吨/年产能 总产能达90万吨 POE 10万吨装置预计2025Q3投产 [44] - 成立AI事业部 通过"油头、煤头、气头"全覆盖的产业格局推进新能源、新材料产业链延伸 [45] 中国海油（600938）研究总结 - 2025H1营业收入2076.08亿元同比-8.45% 归母净利润695.33亿元同比-12.79% 主因国际油价下行 [47] - 天然气销量489.2十亿立方英尺同比+13.5% 桶油作业费6.76美元/桶同比-0.7% [47][48] - 2025年中期股息每股0.73港元 全年股息支付率承诺不低于45% [49][50] 华恒生物（688639）研究总结 - 2025H1营业收入14.89亿元同比+46.54% 归母净利润1.15亿元同比-23.26% 主因L-缬氨酸价格下滑 [51][52] - 欧盟征收53.9%临时反倾销税 公司积极应诉 [52] - 在建项目包括年产5万吨生物基PDO及年产6万吨三支链氨基酸项目 拟赴港股上市 [53] 中策橡胶（603049）研究总结 - 2025H1营业收入218.55亿元同比+18.02% 扣非归母净利润22.67亿元同比+5.72% 全钢胎产品供不应求 [55] - 2025Q2轮胎销量同比+10.36% 平均销售价格同比+4.50% [58] - 推进印尼、泰国生产基地产能建设 全球化布局应对贸易摩擦风险 [59][60] 巨星科技（002444）研究总结 - 2025H1营业收入70.3亿元同比+4.9% 归母净利润12.7亿元同比+6.6% [62] - 电动工具业务营收7.42亿元同比+56.03% 占比提升至10.56% [64] - 自有品牌业务营收32.60亿元同比+10.37% 毛利率34.66%高于ODM业务的29.62% [66] 宏观贸易格局研究 - 二战以来全球贸易格局历经美国军事物资出口、西德工业复兴、日本重化工业崛起、东亚出口导向及中国制造业繁荣五大阶段 [68][69][70][72][73][74] - 中国2001年加入WTO后进出口总额从2000年占全球3.6%升至2020年13.1% 机电产品出口占比达59.4% [74] - 贸易主体多元化趋势显著 对美日欧出口占比从2000年53%降至2024年33% 对东盟出口占比升至16.4% [74] 爱施德（002416）研究总结 - 2025H1营业收入253.70亿元同比-34.69% 主因主动收缩低毛利业务 毛利率提升1.19pct至4.94% [76] - 酷动零售苹果APR门店达236家居全国第一 销售规模同比+80% 海外业务收入12.03亿元同比+29.96% [77][78] - 经营活动现金流净额18.19亿元同比+304.21% 财务费用同比-24.94% [76]

央企纪检监察协作机制 - 央企纪检监察机构与地方纪委监委通过联合办案、协同监督和信息共享机制整合监督力量提升监督质效[1] - 中国石油化工集团下属公司原党委书记张某案涉及传统受贿和以借为名收受房产、安排行贿人代持资产等新型隐性腐败问题[1] - 联合专案组建立线索研判、证据共用、行动协同的一体化办案机制精准定性新型腐败[1] 协作成果转化与标准化 - 中国石油化工集团与山西省监委制定联合办案标准化工作指引将个案攻坚成果转化为长效机制[2] - 协作成果为精准惩治新型隐性腐败、强化警示教育及加强能源企业治理提供借鉴[2] - 山西省纪委监委计划深化拓展协作成果运用提升监督质效推动纪检监察工作高质量发展[2] 信息共享与协同监督实践 - 中国一汽纪检监察组与吉林、天津、四川等地纪委监委建立信息共享和协同监督工作机制[2] - 运用大数据筛查方式深挖细查收送礼品礼金、违规吃喝、公车私用等四风问题[2] - 通过地方纪委监委协调市场监管、税务等部门掌握企业党员干部违纪违法线索[2] 监督能力提升与规范化建设 - 中国航天科技集团纪检监察组与天津、四川成都、陕西西安纪委监委建立常态化沟通机制推进资源共享和信息互通[3] - 由央企纪检监察机构牵头地方纪委监委派员参与重点事项一线查访[3] - 编写监督检查工作手册梳理业务招待、会议、差旅等七大类监督重点和检查要点提供规范化指引[3] 制度化协作保障 - 重庆市纪委监委出台协作配合工作办法从协同监督检查、联合审查调查、措施使用协助等方面明确规范[4] - 通过工作联席会议研究深化协作配合路径整合监督资源打破信息壁垒[4] - 推动协作规范化和制度化将制度优势转化为监督效能[4]

技术研发进展 - 中国石化首套大型压缩机组全尺寸VR仿真训练系统通过验收 标志着茂名石化在智能实训领域取得新进展[1] - 系统聚焦乙烯装置核心机组 运用三维虚拟仿真技术构建1：1高精度模型 覆盖机组本体及上下游关键工艺设备[1] - 创新采用"VR沉浸式演练+电脑协同操作"双模式 支持单人自主训练与双人协同作业[1] 系统功能特点 - 集成压缩机组开停工、异常处置等全流程的1000余项标准化操作步骤 完整复现生产实际场景[1] - 自2024年12月试运行以来 已用于茂名石化化工分部开展10余批次培训[1] - 参训人员可在虚拟场景中反复模拟高难度操作 大幅降低培训的时间与安全成本[1] 行业应用价值 - 为炼化行业高技能人才培养提供创新范式 解决传统培训中实操场景不足、培训效率低等痛点[1] - 大型压缩机组作为炼化装置的"心脏" 其安全稳定运行直接影响安全生产大局[1] - 项目经验将为虚拟仿真技术在催化裂化、加氢装置等领域推广应用提供实践经验[1]

公司战略举措 - 中国石化成立环境治理专业化公司中石化环境科技有限公司 注册资本10亿元人民币 由中石化炼化工程集团出资组建 与五建公司一体化运营 [1] - 业务范围涵盖环境治理技术服务 工程设计咨询实施 污染检测监测 石油化工装置拆除 资源回收利用 并参与环境治理设施投资建设运营及突发环境事件应急救援 [1] - 目标打造"科技+工程+资本"融合发展的"专精特新"企业 [1] 技术积累与产业能力 - 公司拥有环境治理发明专利1000余项 相关科研项目达10余项 部分研究成果达到国内领先和国际先进水平 [1] - 五建公司2010年率先涉足土壤修复领域 完成北京焦化厂等多个全国首例大型土壤修复项目 提供可复制推广的实践范例 [1] - 2024年成立土壤治理中心和土壤地下水污染防控与绿色修复重点实验室 形成"常态化监测 精准化修复 专业化处置"完整产业链 [1]

板块整体表现 - 炼化及贸易板块当日微跌0.01%，跑输上证指数（涨1.65%）和深证成指（涨3.36%）[1] - 板块内个股分化明显，10只个股上涨，10只个股下跌，2只个股平盘[1][2] - 板块主力资金净流出2.47亿元，游资资金净流入1.25亿元，散户资金净流入1.23亿元[2] 领涨个股表现 - 博汇股份（300839）涨幅2.22%居首，收盘价15.20元，成交额1.24亿元[1] - 康普顿（603798）涨幅2.18%次之，收盘价15.94元，成交额1.31亿元[1] - 恒逸石化（000703）涨幅1.51%，成交量24.20万手为上涨个股中最高[1] 领跌个股表现 - 泰山石油（000554）跌幅2.24%领跌，收盘价6.98元，成交额2.55亿元[2] - 和顺石油（603353）跌幅1.54%，收盘价16.60元，成交额6048.44万元[2] - 中国石油（601857）跌幅0.34%，成交量198.40万手为板块最高[2] 资金流向特征 - 中国石化（600028）主力净流入8728.03万元，主力净占比7.13%为板块最高[3] - 上海石化（600688）主力净流入572.59万元，主力净占比4.32%[3] - 广聚能源（000096）主力净流入404.56万元，主力净占比6.71%[3] - 宇新股份（002986）主力净流出106.21万元，主力净占比-3.35%[3] - 大庆华科（000985）主力净流出127.64万元，但游资净流入197.93万元[3]

政策实施成效 - 全省建立事故隐患内部报告奖励制度企业达40.9万家 覆盖率99% [1] - 企业内部报告事故隐患20.6万项 整改率98.3% 发放奖励金额2276.8万元 [1] - "双重激励"机制通过不予行政处罚和员工重奖解决员工不敢报和企业整改动力不足问题 [1] 企业实践案例 - 广州石化建立包含六个模块的奖励机制 累计发放奖励超50万元 月均隐患整改率80% [2] - 广州石化化工2部372名员工月均上报隐患近700条 月获"低头捡黄金"奖励约4000元 [2] - 伊斯科每月拨付2万元专项安全奖励 每条隐患奖励20元 一线员工参与率超80% [2] - 伊斯科隐患整改周期缩短50% 整改率从70%-80%提升至95%以上 [2] 政府支持措施 - 广东依托"万名专家下基层"行动 围绕五个关键方面提供指导 [3] - 累计2.54万人次专家深入1.85万家企业 提供差异化指导服务 [3]

公司战略动向 - 中国石油巨头中国石化宣布成立专注于环境治理的专业公司 [1] - 新设公司位于中国南方城市广州 [1]