市场表现 - 12月29日，炼化及贸易板块整体上涨2.14%，表现显著强于大盘，当日上证指数仅上涨0.04%，深证成指下跌0.49% [1] - 板块内个股普涨，统一股份以10.02%的涨幅领涨，和顺石油紧随其后，涨幅为9.99% [1] - 板块内部分个股出现下跌，其中渤海化学跌幅最大，为-3.87%，恒通股份下跌-2.51% [2] 个股交易数据 - 统一股份成交最为活跃，成交额达12.02亿元，成交量47.30万手，收盘价26.47元 [1] - 中国石油与中国石化成交额巨大，分别为16.93亿元和13.95亿元，成交量分别为168.78万手和233.59万手，涨幅分别为2.13%和3.63% [1] - 宝草股份成交量达52.93万手，成交额3.74亿元，涨幅5.96% [1] - 上海石化成交量67.83万手，成交额1.86亿元，涨幅2.23% [1] - 荣盛石化成交量67.83万手，成交额7.63亿元，涨幅1.63% [1] - 恒力石化成交额6.31亿元，成交量29.80万手，但股价下跌1.27% [2] - 桐昆股份成交额7.08亿元，成交量42.00万手，股价下跌0.77% [2] 资金流向 - 当日炼化及贸易板块整体获得主力资金净流入3.16亿元，但游资资金净流出8265.3万元，散户资金净流出2.34亿元 [2] - 统一股份获得主力资金净流入2.14亿元，主力净占比高达17.83%，但散户资金净流出2.35亿元，散户净占比为-19.53% [3] - 中国石油获得主力资金净流入1.97亿元，主力净占比11.66%，但游资与散户分别净流出9628.79万元和1.01亿元 [3] - 中国石化获得主力资金净流入1.81亿元，主力净占比12.95%，但游资与散户分别净流出8007.65万元和1.01亿元 [3] - 和顺石油获得主力资金净流入5584.59万元，主力净占比高达25.44%，但游资与散户分别净流出2566.26万元和3018.33万元 [3] - 恒逸石化获得主力资金净流入5037.84万元，主力净占比8.98% [3] - 恒力石化虽股价下跌，但仍获得主力资金净流入1818.15万元，主力净占比2.88% [3]

万润股份（002643.SZ）12月29日在投资者互动平台表示，您好，公司与股东中国石化集团资本有限公 司关联方已有业务合作，并已产生收入，如果未来产生收入金额达到关联交易披露标准，公司会及时按 规定披露交易金额等情况。感谢关注！ （记者 曾健辉） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：董秘好，请问于公司大股东中石化目前的合作进展如 何？交易金额是否达到关联交易的披露标准？ ...

【能源ETF（159930）标的指数前十大成分股】 截至10:54，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。 12月29日，A股市场走势分化，石油板块领衔大涨！截至10:46，仅含24只煤、油成分股的能源ETF（159930）爆量涨1.53%，冲击两连阳，盘中成 交额超5200万元，交投活跃！ 能源ETF（159930）标的指数成分股近乎悉数冲高，煤炭股涨幅居前，华阳股份涨超4%，中煤能源、兖煤能源等涨超1%，三桶油集体冲高，中国 石化涨超3%，中国石油、中国海油涨超2%，石化油服、中海油服等涨幅居前。 | 序号 | 代码 | 名称 | 申万一级行业 | 涨跌幅 | 估算权重 ▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 601857 | 中国海滩 | 石油石化 | 2.23% | 15.22% | | 2 | 601088 | 中国神标 | 煤炭 | 0.85% | 15.06% | | 3 | 600028 | 中国石化 | 石油石化 | 3.80% | 11.77% | | 4 | 601225 | 陕西煤业 | 煤炭 | 0.74% | 11.71% | ...

文章核心观点 - 中银证券发布化工行业周报，总结截至12月28日当周市场动态，并对行业投资机会提出建议 [1][7] - 十二月份及中长期建议关注三大方向：低估值龙头、“反内卷”供给影响、自主可控及新能源材料 [1][7] - 推荐包括万华化学、安集科技等在内的多家公司，并将万华化学和安集科技列为12月金股 [7][8] 行业整体动态 - 本周跟踪的100个化工品种中，34个价格上涨，32个下跌，34个稳定 [2] - 55%的产品月均价环比上涨，35%环比下跌，10%环比持平 [2] - 周均价涨幅前五：PTA（华东）、NYMEX天然气、硫酸（浙江巨化98%）、对二甲苯（PX东南亚）、PET切片（华东） [2] - 周均价跌幅前五：硝酸（华东地区）、液氨（河北新化）、电石（华东）、纯MDI（华东）、LLDPE（余姚7042/吉化） [2] 能源市场（原油与天然气） - 国际油价基本持平：WTI原油收于56.74美元/桶，周涨0.14%；布伦特原油收于60.64美元/桶，周涨0.28% [1][3] - 地缘政治方面，乌克兰能源设施遭袭，但乌美领导人拟会谈，冲突风险溢价或回落 [1][3] - 供应方面，EIA上调2025年美国石油产量预测至平均1361万桶/日，预计2025年12月日均产量1385万桶，强化供应过剩预期 [3] - 需求方面，AI数据中心电力需求将拉动石油消费，IEA预计2026年全球燃料油需求增51万桶/日，电力领域占增量30% [3] - 库存方面，截至12月19日当周，美国API原油库存增加239.1万桶 [3] - 后市展望：油价面临关税与OPEC+增产压力，但地缘风险、OPEC+干预及需求韧性将支撑底部，宏观不确定性加大波动 [3] - NYMEX天然气期货收于4.37美元/mmbtu，周涨幅9.80% [3] - 美国主要LNG工厂12月平均交付量升至18.5亿立方英尺/日，超11月纪录，预计净出口长期增长 [3] - 天然气后市展望：短期海外库存减少致供需紧张；中期欧洲供应脆弱，地缘政治与季节性需求或致价格宽幅震荡 [3] 重点化工产品价格动态 - **MDI价格下跌**：12月26日纯MDI市场均价1.81万元/吨，周跌4.23%，年跌1.09%；聚合MDI均价1.43万元/吨，周跌2.39%，年跌20.99% [4] - MDI供应端：国内多家工厂（宁波、上海、重庆）处于检修期，沙特40万吨装置计划2026年1月初检修 [4] - MDI需求端：纯MDI下游氨纶开工率84.17%，TPU开工约5成；聚合MDI下游家电旺季结束，保温行业处淡季 [4] - MDI成本利润：纯苯均价5259元/吨，周涨14元；纯MDI毛利6147.17元/吨，周降11.39%；聚合MDI毛利3347.17元/吨，周降9.23% [4] - MDI后市展望：供给无大波动，需求弱，预计价格弱势下滑 [4] - **醋酸价格上涨**：12月26日醋酸市场均价2496元/吨，周涨2.93%，年跌9.14%；自11月6日低点累计上涨12.48% [5][6] - 醋酸供应端：本周行业开工率72.15%，环比提升1.90个百分点；产量约23.89万吨，环比增2.71%；多地装置停车或降负，库存低位 [5][6] - 醋酸需求端：下游8个重点产品周度开工均值59.20%，环比提升1.17个百分点，维持中低位 [6] - 醋酸成本利润：周均成本约2184元/吨，环比降0.28%；理论平均利润约298元/吨，环比增32.16% [6] - 醋酸后市展望：供应紧张支撑价格，需求清淡，预计近期价格小幅上涨，关注装置故障及2026年新合约谈判 [6] 行业估值与投资建议 - 截至12月27日，SW基础化工市盈率25.60倍，处历史76.58%分位数；市净率2.33倍，处历史61.10%分位数 [7] - SW石油石化市盈率13.17倍，处历史37.56%分位数；市净率1.28倍，处历史36.98%分位数 [7] - 十二月份关注三大方向：低估值行业龙头公司；“反内卷”对相关子行业供给端影响；自主可控背景下的电子材料公司与涨价背景下的部分新能源材料公司 [1][7] - 中长期推荐三条投资主线：政策加持下需求复苏、供给优化，龙头业绩估值双提升；下游快速发展，关注半导体、OLED、新能源材料等新兴领域；深化供给侧改革，关注氟化工、农化、炼化、染料、涤纶长丝、轮胎等景气子行业 [7] - 推荐公司包括：万华化学、华鲁恒升、卫星化学、巨化股份、新和成、中国石油、中国海油、中国石化、宝丰能源、云天化、安集科技、雅克科技、江丰电子、鼎龙股份、圣泉集团、阳谷华泰、蓝晓科技、沪硅产业、万润股份、德邦科技、莱特光电、中材科技、东材科技、赛轮轮胎等 [7] - 建议关注公司包括：扬农化工、彤程新材、华特气体、联瑞新材、奥来德、瑞联新材等 [7] - 12月金股为：万华化学、安集科技 [8]

消息面上，在近日举行的2025国际能源发展高峰论坛上，《中国油气行业"十四五"发展成就报告》发 布。《报告》显示，"十四五"时期我国累计新增探明地质储量石油70亿吨、天然气7万亿立方米，较"十 三五"时期分别增长约43%、40%，油气产量创历史新高。 油气ETF(159697)，场外联接(A：019827；C：019828；I：022861)。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 截至2025年12月29日 09:58，国证石油天然气指数(399439)强势上涨1.16%，成分股洲际油气(600759)上 涨10.16%，九丰能源(605090)上涨5.44%，东华能源(002221)上涨3.74%，中国石化(600028)，中国石油 (601857)等个股跟涨。油气ETF(159697)上涨1.20%， 冲击6连涨。最新价报1.18元。 信达证券指出，随着上游气价的回落和国内天然气消费量的恢复增长，城燃业务有望实现毛差稳定和售 气量高增；同时，拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商或可根据市场情况自主选择扩大进口或把 握国际市场转售机遇以增厚利润空间。 油气ETF紧密跟踪 ...

油气ETF汇添富（159309）市场表现 - 该ETF于12月29日开盘报1.139元，上涨0.09% [1] - 其十大重仓股开盘表现分化，其中洲际油气涨幅最大，为2.95%，杰瑞股份跌幅最大，为2.00% [1] - 中国海油下跌0.39%，中国石油下跌0.10%，中国石化股价持平，广汇能源上涨0.20% [1] - 招商轮船上涨0.11%，招商南油上涨0.33%，中远海能股价持平，海油工程下跌0.36% [1] 油气ETF汇添富（159309）产品概况 - 该ETF的业绩比较基准为中证油气资源指数收益率 [1] - 基金管理人为汇添富基金管理股份有限公司，基金经理为晏阳 [1] - 该ETF成立于2024年5月31日，成立以来回报率为13.88% [1] - 该ETF近一个月回报率为5.61% [1]

报告行业投资评级 - 石油化工行业评级为“增持”（维持）[4] 报告核心观点 - 2025年行业周期景气下行，龙头企业优势明显，2026年继续看好行业龙头穿越周期 [1][8] - 中长期原油供需格局仍具备景气基础，持续坚定看好“三桶油”及油服板块 [3] - 宏观经济恢复提振化工需求，长期化工品产能出清利好龙头企业，看好大炼化、煤化工、乙烯盈利向好 [3] 2025年市场表现总结 - **整体表现**：2025年中信石油石化指数年度涨幅为15.1%，跑输沪深300指数，超额收益率为-6.8% [1][8] - **行情回顾**：上半年股价受油价预期变动影响剧烈，4月因OPEC+超预期增产导致油价和指数大幅下跌；下半年市场对油价预期趋于一致，行业指数受益于国企改革、“反内卷”等主题出现阶段性上涨，但整体仍落后大盘 [1][8] - **个股分化**：下游炼油化工企业股价表现好于上游油气资源企业 [11] - **上游油气板块**：“三桶油”在油价下行期业绩韧性凸显，2025年A股股价分别变动：中国石油+16.3%、中国石化-9.8%、中国海油+0.7% [1][13] - **油服工程板块**：受油价下行和全球上游资本开支缩减影响，整体表现偏弱，中海油服、海油发展、海油工程全年股价变动分别为-7.5%、-8.2%、+4.8%；中石化炼化工程因新签合同额高增长，全年上涨19.3% [16][17] - **炼化-化纤板块**：受益于“反内卷”预期，下半年股价走强，全年股价涨幅：恒力石化+43.6%、荣盛石化+22.9%、东方盛虹+30.6%、桐昆股份+44.1%、新凤鸣+78.6% [1][18] - **煤化工板块**：受益于煤价中枢下行和产业升级预期，全年股价涨幅：华鲁恒升+46.2%、宝丰能源+16.9%、鲁西化工+44.5% [2][18] 2026年行业展望与投资建议 - **看好“三桶油”及油服**：在油价波动周期中，“三桶油”凭借产量上升和成本控制能力展现出业绩韧性；2026年将继续维持高资本开支，加强天然气市场开拓，加快中下游炼化业务转型，有望实现穿越周期的长期成长 [1][21] - **油服企业受益**：国内高额上游资本开支将保障上游产储量增长，使油服企业充分受益；同时，“三桶油”海外业务布局深化，下属工程公司借助平台优势把握出海机遇，有望取得持续突破 [1][21] - **炼化-化纤产业链静待复苏**：当前石脑油、芳烃、聚酯等主要产业链价差仍处于历史低位，静待行业景气修复；炼化扩能接近尾声，在炼油红线约束及“油转化”、“油转特”加速背景下，行业供需有望改善，走向高质量发展；化纤方面，涤纶长丝新增产能较少，产能结构性优化加速，龙头企业市场竞争力有望持续增强 [1][22] - **煤化工产业链盈利改善**：煤炭供需逐渐宽松，截至2025年12月26日，国内主焦煤、动力煤、无烟煤均价分别为1700元/吨、677元/吨、931元/吨，较年初分别+11.1%、-11.3%、-10.5%；在能源转型背景下，现代煤化工将得到适当发展，煤价中枢下行叠加产业升级，板块长期景气有望提升 [2][23] - **具体关注标的**： - “三桶油”：中国石油（A+H）、中国石化（A+H）、中国海油（A+H）[3] - 油服工程企业：中海油服、海油工程、海油发展、中油工程、石化油服、中石化炼化工程（H股）[3] - 炼化化纤产业链龙头：中国石化、恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份、新凤鸣 [3] - 煤化工龙头：宝丰能源、华鲁恒升、阳煤化工、中国旭阳集团等 [3] - 乙烷制乙烯龙头：卫星化学 [3]

文章核心观点 - 蔚来汽车在上海的第200座换电站正式投运 该站是与中石化直接合作的首个上海场站 标志着蔚来与中石化的战略合作进入规模化、常态化新阶段 也意味着其"可充可换可升级"能源体系与传统能源网络的协同发展进入新阶段 [1] 公司业务进展 - 蔚来在上海的第200座换电站于2025年12月28日在静安区天目中路620号正式投运 [1] - 该换电站是蔚来与中石化销售股份有限公司合作在全国范围内的第292座站点 [1] - 这是蔚来在上海第一座与中石化直接合作的场站 [1] - 蔚来已与中石化、中石油、中海油、壳牌等石油公司在全国范围内合作建设了356座换电站 [1] 战略合作与行业协同 - 新换电站的落成标志着蔚来与中石化的长期战略协同进入规模化、常态化新阶段 [1] - 此举标志着蔚来"可充可换可升级"的能源体系与传统能源网络深化协同 进入规模化发展的新阶段 [1]

日前，中国石化武汉石油2025年易捷服务新业务"最强操作"技能比武决赛举行。这场覆盖充电、咖啡、 洗衣、养车、汽修五大业态的技能比武，不仅是对一线员工专业功底与服务素养的全面检阅，更是深 化"车生态·家生活"战略布局、以专业力量驱动服务升级的集中展示。 武汉石油易捷分管经理王建波说，"我们搭建竞技平台，根本目的是'练兵'和'赋能'。让一线员工在比拼 中看到标杆、在交流中获得成长，最终将更高标准的专业技能带回岗位，转化为消费者可感知、更可 靠、更高效的服务品质"。 湖北易捷分公司党委委员、副经理李磊表示，当前，中国石化易捷正加速向现代化综合服务商转型。下 一步，公司将持续完善"学、练、赛、用"一体化的人才培养机制，让专业精进常态化、服务标准前沿 化，在为广大消费者创造更大价值的同时，也为零售服务业的高质量发展贡献坚实的"石化力量"与"易 捷样本"。 （来源：经济日报） 转自：经济日报 ...

公司与中石化的战略合作进展 - 蔚来与中石化合作在上海投运第200座换电站，也是双方在上海首座直接合作的场站，标志着长期战略协同进入规模化、常态化新阶段 [1] - 该站点是蔚来在全国范围内与中石化合作建设的第292座换电站，公司已与中石化、中石油、中海油、壳牌等石油公司合作建设了356座换电站 [1] - 中石化将充换电网络作为其新形象综合加能站的核心部分，此次合作是其向“油气氢电服”综合能源服务商转型、布局未来交通能源体系的关键一步 [3] - 双方此前已签署战略合作协议，旨在共建充换电基础设施，打造全球能源行业与汽车行业的创新合作模式 [3] 换电站的技术规格与“车网互动”能力 - 上海第200座换电站是双方合作的首座具备“车网互动”（V2G）能力的双向站，可参与城市电网调节 [4] - 该站配备23个电池仓位，支持多规格电池包与多品牌车型共享换电，单站最大日服务能力达480次，单次换电时间最快为2分24秒 [4] - 整站算力达到1016TOPS，搭载高性能智能感知硬件，支持用户通过智能辅助泊车一键驶入换电站 [4] - 该站可智能实施“低谷充电、高峰放电”策略，日均放电量可达600千瓦时至700千瓦时，助力电网“削峰填谷” [4] 上海地区换电网络覆盖与用户便利性 - 蔚来在上海的用户“电区房”（职住地3公里内有换电站）覆盖率已从2020年的约40%跃升至目前的95% [5] - 在上海外环以内区域，平均每8.5平方公里即分布有一座换电站，便捷度可比肩社区基础配套 [5] - 上海地区的补能网络已形成覆盖扎实、布局智能、出行无忧三大特点，全面支撑从核心通勤到城际远行的多元场景 [5] - 12月28日同日落成的还有蔚来换电站·上海浦东康沈路2978号站点 [5] 合作的意义与行业背景 - 中石化助力蔚来双向换电站落地，是传统能源领军者推动新能源汽车与电网融合发展的具体实践 [3] - 合作意味着换电模式的生态价值获得了更广泛的市场认可，中石化的深度参与为换电网络提供了优质场地资源，并推动了交通能源体系的绿色变革 [4] - 2025年9月，国家发改委等部门印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案（2025-2027年）》，鼓励新能源车企和传统能源企业积极参与充换电基础设施建设 [3] - 双方合作旨在持续探索和落地国家“双碳”战略下的创新解决方案，共同构建更安全、绿色、有韧性的现代能源保障体系 [3][4]