业绩说明会信息 - 2025年9月26日14:00 - 15:00举办半年度业绩说明会[2][3][4][5] - 召开地点为价值在线（www.ir - online.cn）[3][4] - 召开方式为视频录制及网络文字互动[3][4] 投资者参与 - 2025年9月26日前可通过网址或小程序码提问[1][5] - 2025年9月26日14:00 - 15:00可通过网址或小程序码互动[5] 其他 - 2025年8月30日披露《2025年半年度报告全文》及摘要[2] - 公告发布时间为2025年9月19日[8]

业绩相关 - 2025年9月17日公司收到3900万元政府补助资金[3] - 补助占2024年度归母净利润的133.73%[3] - 补助对2025年度利润有积极影响[4] 补助特性 - 补助与日常经营相关但不具可持续性[4]

政府补助 - 公司于2025年9月17日收到与收益相关的政府补助资金3900万元人民币 [1] - 补助金额占公司2024年度经审计归属于上市公司股东净利润的133.73% [1]

商用车市场整体表现 - 2025年1-8月商用车国内销量201万台，同比增长8%，创近几年新高[1][7] - 8月商用车销量24.6万台，同比增长14%，环比下降1%[1][7] - 2024年商用车销量285万台，同比几乎持平[6] 新能源商用车销量增长 - 2024年新能源商用车销量57.9万台，同比增长84%[1][11] - 2025年8月新能源商用车销量7.36万台，同比增长46%，环比增长3%[1][11] - 2025年1-8月新能源商用车累计销量50万台，同比增长55%[1][11] 新能源商用车渗透率 - 新能源商用车渗透率从2019-2021年的3%提升至2025年1-8月的25%[2][13] - 2025年8月新能源商用车渗透率达30%，较去年同期提升7个百分点[2][13] - 卡车新能源渗透率23%，客车新能源渗透率63%[2][15] 商用车市场结构变化 - 卡车中的重卡和轻卡表现较好，中重卡走势结构性改善[14] - 客车中的轻客走势较强，电动化推动轻客替代微客成为市场主力[14] - 燃油车出口较强，形成政策扭曲下的特色市场格局[2] 主要车企竞争格局 - 北汽福田和上汽通用五菱是商用车主力，分别在轻卡和客车市场销量较强[16] - 中国重汽在重卡和轻卡市场表现较强[16] - 2025年1-8月北汽福田销量30万台，同比增长21%[16] 中重型卡车区域市场 - 2025年8月中重卡保险量7.12万台，新能源渗透率26%[17][18] - 东部直辖市新能源渗透率51%，华南地区37%，西南地区38%[17] - 一汽解放市场份额21%，中国重汽17%，东风汽车14%[18] 轻型卡车区域市场 - 2025年8月轻卡保险量8.94万台，新能源渗透率29%[19][21] - 东部华南市场新能源渗透率58%，华东市场40%[19] - 北汽福田市场份额27%，上汽通用五菱11%，江淮汽车9%[21] 轻型客车区域市场 - 2025年8月轻客保险量3.67万台，新能源渗透率64%[23][25] - 东部华南地区新能源渗透率87%，华东地区64%[23] - 江铃汽车市场份额18%，上汽通用五菱15%，上汽大通13%[25] 大中型客车区域市场 - 2025年8月大中客保险量0.48万台，新能源渗透率55%[26][28] - 东部直辖市新能源渗透率71%，东北地区78%[26] - 郑州宇通市场份额39%，中通客车7%，吉利商用车7%[28]

行业整体表现 - 2025年8月新能源轻卡实销1.77万辆 环比增长21% 同比增长91% 创历史单月销量新高[4][6][7] - 2025年1-8月累计实销10.53万辆 同比增长94% 已超过2024年全年10.44万辆的总销量[9][26][33] - 新能源轻卡市场自2025年3月起连续6个月销量破万 其中4-8月三次突破1.5万辆 8月达1.77万辆为历史峰值[1][2][7] - 2025年8月新能源轻卡在整体轻卡市场渗透率达31.27% 创历史新高 较去年同期提升超11个百分点[9] - 2025年1-8月新能源轻卡市场平均渗透率为23.11% 较2024年全年17.73%的渗透率显著提升[9] 区域市场表现 - 2025年1-8月全国31个省级行政区均有新能源轻卡上牌 其中21个省上牌量超1000辆[12] - 广东省以3.53万辆上牌量位居全国第一 占全国总上牌量的33.48%[12] - 河南 浙江 江苏 河北 四川 山东 云南等8省上牌量均超4000辆[12] - 上海 河北 山东等省同比增速领先 分别增长328% 237% 194%[14] - 主要上牌城市包括深圳 广州 郑州 成都 北京 石家庄 重庆 昆明 上海 武汉等[14] 技术路线分布 - 纯电动车型占主导地位 2025年1-8月占比92.31% 较2024年同期提升2.73个百分点[17] - 混合动力车型占比7.06% 1-8月累计实销7437辆 同比增长68%[17][21] - 燃料电池车型占比0.63% 1-8月累计实销664辆 同比下降46%[17][20] - 混合动力领域前五企业为远程 比亚迪 解放 福田和江淮 市场份额分别为50.54% 18.45% 12.20% 9.35%和5.38%[21] - 燃料电池轻卡仅7家企业实现销售 其中跃进8月销售40辆空降累销榜第四位[20] 企业竞争格局 - 2025年8月远程新能源以3252辆蝉联月销冠军 市场份额18.36%[3][23] - 福田汽车 上汽跃进 江淮汽车8月销量均超2000辆 分别为2908辆 2779辆和2177辆 市场份额分别为16.41% 15.69%和12.29%[3][23] - 中国重汽8月销量963辆位列第五 陕汽 比亚迪 潍柴新能源分列六至八位 销量分别为705辆 668辆和649辆[3][23] - 2025年1-8月远程新能源累计销售2.18万辆保持第一 市场份额20.68%[27][31] - 福田汽车累计销售1.80万辆位列第二 市场份额17.08% 较去年同期提升8.5个百分点[27][31] - 上汽跃进和江淮汽车累计销售9474辆和8904辆 分列三 四位 市场份额分别为9.00%和8.46%[27][31] - 陕汽集团 中国重汽 浙江飞碟位列五至七位 累计销量分别为6108辆 4891辆和4236辆[27][31] - 前12家企业中有11家实现正增长 其中福田 跃进 江淮 陕汽 重汽 飞碟和比亚迪同比增幅均超100%[29]

板块整体表现 - 商用车板块当日上涨0.49% 跑赢上证指数0.37%和深证成指1.16%的涨幅[1] - 板块内个股涨跌互现 10只个股中有4只上涨 5只下跌 1只平盘[1][2] - 江淮汽车以2.09%涨幅领涨板块 汉马科技以1.95%跌幅领跌[1][2] 个股价格表现 - 江淮汽车收盘价57.76元 涨幅2.09% 成交量71.89万手 成交额41.46亿元[1] - 江铃汽车收盘价21.08元 涨幅0.62% 成交量3.86万手 成交额8118.34万元[1] - 中国重汽收盘价17.11元 涨幅0.59% 成交量13.53万手 成交额2.30亿元[1] - 汉马科技收盘价7.04元 跌幅1.95% 成交量34.09万手 成交额2.42亿元[2] - 宇通客车收盘价27.94元 跌幅1.20% 成交量17.63万手 成交额4.96亿元[2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出6427.39万元 游资资金净流入33.45万元 散户资金净流入6393.94万元[2] - 江淮汽车主力净流入1456.42万元 占比0.35% 游资净流入4565.22万元 占比1.10%[3] - 中国重汽主力净流出2774.44万元 占比12.04% 游资净流入1756.85万元 占比7.62%[3] - 宇通客车主力净流入635.94万元 占比1.28% 游资净流出2185.87万元 占比4.40%[3] - 曙光股份主力净流出1007.48万元 占比9.10% 散户净流入1626.50万元 占比14.69%[3] 成交活跃度 - 福田汽车成交量最大达124.06万手 成交额3.61亿元[1][2] - 江淮汽车成交额最高达41.46亿元 远超其他个股[1] - 江铃汽车成交额最低为8118.34万元 成交量3.86万手[1]

板块整体表现 - 商用车板块整体下跌1.28% 跑输大盘 当日上证指数上涨0.04% 深证成指上涨0.45% [1] - 板块内10只个股下跌 4只个股上涨 下跌个股占比71% [1][2] 个股价格表现 - 江淮汽车领跌板块 收盘价56.58元 跌幅2.68% [2] - 中集车辆跌幅第二 收盘价9.27元 下跌2.11% [2] - 曙光股份涨幅居首 收盘价3.83元 上涨3.23% [1] - 汉马科技涨幅第二 收盘价7.18元 上涨1.99% [1] 成交情况 - 福田汽车成交额最高 达5.09亿元 成交量174.26万手 [1] - 江淮汽车成交量最大 达86.74万手 成交额49.19亿元 [2] - 江铃汽车成交额最低 仅9108.51万元 [1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流出2.37亿元 [2] - 游资资金净流入3340.63万元 [2] - 散户资金净流入2.03亿元 [2] - 中国重汽主力净流入2017.80万元 占比7.91% [3] - 汉马科技主力净流出3483.00万元 占比9.83% [3] - 中集车辆散户净流入2519.25万元 占比17.46% [3]

产品发布 - 岚图汽车发布新时代旗舰SUV"泰山" 采用双色车身设计 车身尺寸5230mm/2025mm/1817mm 轴距3120mm [1] - 配备流光星辰把手 迎宾展翼踏板及天地之镜轮毂 采用大面积镀铬辐条中网提升豪华感 [1] - 定位六座旗舰SUV 基于天元智能架构打造 搭载后轮转向系统 具备高通过性 [1] 技术规格 - 采用行业领先800V平台+5C超充技术 CLTC纯电续航370km 综合续航1400km [1] - 支持5C超快充技术 20%-80%充电时间仅需12分钟 [1] - 官方定义为首款800V智能超混华系SUV 属年度两大旗舰王牌产品之一 [1]

行业倡议发布 - 中国汽车工业协会于2025年9月15日发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》 呼吁车企落实《保障中小企业款项支付条例》 构建"整车—零部件"协作共赢生态 [1] - 倡议要求车企不利用大企业优势地位侵害供应商利益 致力于推动汽车产业高质量发展 [1] - 一汽、东风、长安、上汽、广汽、北汽、奇瑞、江汽、比亚迪、吉利、长城、赛力斯、蔚来、理想、小鹏、零跑、小米等17家车企于当日发布声明响应倡议 [1] 企业支付承诺 - 一汽于2025年6月宣布将供应商付款期限统一至60天内 并优化内部采购与财务结算流程 [3] - 长安汽车于2025年6月10日公告将供应商支付账期统一至60天内 并通过"按交付日起算+十日归集支付"方案全面兑现承诺 [7] - 上汽集团于2025年6月宣布将供应商支付账期统一至60天内 且不采用商业承兑汇票等增加供应商资金压力的结算方式 [8] - 广汽集团自1997年成立以来始终坚持"不超过60天供应商账期"支付原则 已严格执行28年 [10] - 吉利汽车于2025年6月10日宣布将供应商支付账期统一至60天内 不采用商业承兑汇票等不合理结算方式 [19] - 零跑汽车于2025年6月11日公告坚持"60天付款"原则 以零拖欠为标准精简审批流程 [33] - 理想汽车、小鹏汽车、小米汽车均承诺履行60天以内支付账期 [28][30][35] 供应链管理优化 - 东风汽车将在订单确认、交付与验收、支付与结算、合同期限等关键环节落实倡议要求 [5] - 广汽集团建立覆盖订单下发、验收入库、对账结算到货款支付的全流程管控体系 并依托数字化平台实现可视化管理 [10] - 奇瑞集团通过账期规范化、执行全链化、审批数字化、预付款机制化"四大组合拳"缩短供应商支付平均账期 [14] - 江汽集团持续优化支付流程 加快推进供应链支付信息化系统建设 [15] - 长城汽车在支付方式上一律采用电汇和银行承兑汇票 杜绝电子凭证支付 [21] 企业责任与生态建设 - 一汽、东风、长安、上汽、北汽等央企强调践行央企责任担当 发挥产业链"链长"作用 [3][5][7][8][12] - 赛力斯呼吁企业加强自律维护健康绿色发展环境 致力于产业生态体系共生共赢 [23][24] - 蔚来强调供应链体系健康发展是保障产品质量和用户体验的基础 [26] - 比亚迪、小米汽车强调通过技术创新与管理优化构建协作共赢生态 [17][35] - 多家企业表示将携手上下游伙伴共建公开透明、协同高效、互利共赢的产业生态 [10][12][19][21][26][28][30][35]

行业倡议背景 - 中国汽车工业协会发布《汽车整车企业供应商账款支付规范倡议》明确要求整车企业对供应商付款账期最长不超过60个自然日[2][3] - 政府主导部门、行业协会和各家企业持续就供应商账期问题开展交流协商以促进行业健康良性发展[2] - 自6月1日《保障中小企业款项支付条例》施行后多家主机厂已将支付账期统一至60天内较此前有很大提升[2] 企业响应情况 - 理想汽车积极响应协会倡议坚决贯彻工信部指导精神承诺履行60天以内支付账期并严格执行货物验收及对账结算标准[3] - 小米汽车完全赞同中汽协倡议强调按时足额支付货款是保障产业链稳定运转的关键并承诺聚焦关键环节落实倡议要求[3][7] - 北汽集团高度认同倡议要求持续优化订单确认、交付验收及支付结算机制反对不合理付款行为和恶性竞争[3] - 长城汽车全面贯彻支付条例要求采用电汇和银行承兑汇票支付杜绝电子凭证支付并进一步优化支付流程[3] - 截至发稿已有理想汽车、小米汽车、北汽集团、长城汽车、上汽集团、东风汽车等十余家企业积极响应倡议[2][3] 倡议具体规范 - 订单确认环节要求供需双方通过采购订单确定货物采购事项并通过交货通知单约定执行要求[6] - 交付验收环节要求车企原则上在收货后3个工作日内完成验收以解决行业反映强烈的验收卡点问题[6] - 支付结算环节明确账期自供应商交货并通过验收合格之日起计算最长不超过60个自然日[6] - 对连续性供货的非中小企业可采用集中对账方式账期自对账日起算最长不超过60天且对账频次每月不少于1次[6] - 付款方式鼓励使用现金或银行承兑汇票其中对中小企业要求全部采用现金或银行承兑汇票支付[7] - 供货单价未达成一致时可参照最近合同单价最低80%或开发定点单价最低50%先行支付一定比例账款[7] - 合同期限倡导整车与供应商建立长期稳定合作关系每次签订合同有效期不少于一年[6][7] 行业影响 - 汽车市场竞争白热化导致竞争压力转嫁至上游供应链压低采购价格和延长付款周期问题凸显[4] - 倡议旨在构建健康稳定共赢的汽车产业生态增强产业链韧性和安全水平推动高质量发展[3][7]