港股医疗板块表现 - 中证港股通医疗主题指数(932069)强势上涨2 89% 成分股康方生物(09926)上涨10 16% 百济神州(06160)上涨9 17% 科伦博泰生物-B(06990)上涨8 05% 泰格医药(03347)和金斯瑞生物科技(01548)等个股跟涨 [1] - 港股医疗ETF(159366)上涨2 00% 冲击3连涨 最新价报1 38元 场内价格创新高 [1] - 港股医疗ETF近5日涨幅8 49% 20日涨幅14 90% 60日涨幅33 85% [2] 医疗细分板块表现 - CAR-T板块上涨6 89% 未盈利生物板块上涨6 23% CRO板块上涨5 19% 抗肿瘤板块上涨4 39% 创新药板块上涨4 20% [3] - 生物医疗板块上涨3 79% 医疗耗材板块上涨2 74% 智能电视板块上涨5 56% [3] - 香港零售板块下跌1 80% 智能终端板块下跌1 56% 黄金珠宝板块下跌2 26% [3] 行业动态与政策 - 2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整正式启动 首次新增商保创新药目录 [3] - 药明康德披露2025年半年度业绩预告超市场预期 CXO板块集体上涨 国内生物医药投融资处于改善初期 [4] - AI制药加速研发流程 ADC等高壁垒品种加速外包趋势 CDMO景气度提升更具可持续性 [4] AI医疗发展 - AI医疗技术从单模态单任务向多模态融合转变 大模型应用显著提升医疗场景智能化水平 [4] - AI辅诊系统在三甲医院渗透率达89% AI药物研发大幅缩短研发周期 健康管理领域仍处早期阶段 [4] - 海外巨头加速布局AI医疗 国内企业如DeepSeek推动技术渗透 AI医疗产业和投资热度将持续上升 [4] 医疗器械与中药行业 - 2025年下半年医疗器械和中药行业将迎来业绩拐点 重点关注医疗设备、AI医疗、脑机接口等新技术方向 [5] - 医疗设备板块受益于以旧换新政策和库存出清 业绩有望反弹 高值耗材集采影响逐步减弱 基本面好转 [5] - OTC和精品中药受益于库存周期改善和政策支持 创新中药在政策利好下迎来商业化放量 [5] 中证港股通医疗主题指数 - 中证港股通医疗主题指数从港股通证券范围内选取50只业务涉及医疗器械、医疗商业与服务、制药与生物科技服务等领域的上市公司证券 [6] - 截至2025年6月30日 前十大权重股合计占比57 7% 包括药明生物(02269)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)、药明康德(02359)等 [6]

港股市场表现 - 哔哩哔哩-W(09626)涨超4%，游戏及广告业务增量体现，美银上调目标价至211港元 [1] - 创新药板块集体上涨：三生制药(01530)涨超8%、康方生物(09926)涨超12%、科伦博泰生物(06990)涨超8%，均创历史新高；乐普生物(02157)涨超9%、康诺亚(02162)涨超10%、百济神州(06160)涨超7% [1] - 大麦娱乐(01060)涨超5%，成为苏超球赛官方渠道 [1] - 兆科眼科-B(06622)盘中涨超5%，与法国药企FAREVA达成合作推动全球扩张 [1] - 美图公司(01357)涨超5%，生活场景出海及生产力场景开拓取得进展，与阿里巴巴战略合作，AI功能登顶11国iOS榜单 [2] - 腾盛博药-B(02137)涨超7%，向健康元集团授予新药BRII-693大中华区独家许可 [2] - 思摩尔国际(06969)跌超2%，预计上半年纯利下滑最多35% [2] - 粉笔(02469)涨超11%，发布AI刷题班3.0，机构看好渗透率提升 [2] - 蓝港互动(08267)暴涨超40%，成立LK Crypto事业部加速Web3及RWA布局 [2] - 歌礼制药-B(01672)早盘涨超11%，ASC47联合司美格鲁肽治疗肥胖症的美国临床研究完成受试者给药 [2] - 德昌电机控股(00179)涨超13%，与上海机电成立人形机器人合资公司 [2] - 微创医疗(0853.HK)涨超6%，心通医疗-B(2160.HK)涨超7%，考虑重组心律管理业务并与微创心通业务合并 [3] 美股市场表现 - 银行股普跌：摩根大通(JPM.US)跌0.25%、摩根士丹利(MS.US)跌1.27%、花旗(C.US)跌0.77%、美国银行(BAC.US)跌0.26%，高盛(GS.US)逆势涨0.9% [5] - Unity Software(U.US)涨超14%创年内新高，与Genies合作将AI头像工具集成至开发平台 [5] - Joby Aviation(JOBY.US)续涨17%年内翻倍，计划将加州工厂产能增加一倍并在2026年前推出空中出租车服务 [5] - 特斯拉(TSLA.US)涨3.5%，六座版MODEL Y登上工信部新车目录，预计第三季度上市售价约40万元 [5] - 强生(JNJ.US)涨超6%，Q2业绩超预期并上调全年指引 [5] - SRM Entertainment(SRM.US)暴涨超53%，更名为Tron Inc并将股票代码改为"TRON" [6] - MP Materials(MP.US)续涨0.57%昨日大涨近20%，与苹果达成5亿美元稀土供应协议 [6] - 波音(BA.US)微跌0.04%，印尼承诺购买50架波音飞机 [6] - 福特汽车(F.US)跌2.85%，预计召回70万辆汽车将造成损失5.7亿美元 [6] - 黑石(BX.US)涨3.83%，拟投资250亿美元在美国兴建数据中心及电厂 [6] - 阿斯利康(AZN.US)跌0.34%，实验性药物Anselamimab未达到治疗AL淀粉样变性疾病的主要目标 [7] - 日月光半导体(ASX.US)涨1.36%，6月净营收同比增长14.2% [7] - 万国数据(GDS.US)续涨1.06%，获大摩列为中国数据中心行业首选股 [7] - 阿斯麦(ASML.US)收跌8.33%，CEO警告2026年可能无法实现增长 [7] - Circle(CRCL.US)大涨19.39%，美国众议院通过加密货币法案程序性投票 [7] - Rigetti Computing(RGTI.US)大涨超30%，新36量子比特系统达成年中目标 [8] 行业动态 - 创新药产业链利好频出：国家医保局明确"新药不集采"原则，上半年中国创新药License out总金额达660亿美元 [1] - 加密货币相关公司表现活跃：蓝港互动加速Web3布局、SRM Entertainment更名Tron Inc、Circle大涨19.39% [2][6][7] - 人工智能及科技领域：Unity整合AI工具、美图推出AI Agent、粉笔发布AI刷题班3.0 [2][5]

港股医药股表现 - 三叶草生物股价上涨28 17% [1] - 复旦张江股价上涨22 86% [1] - 康诺亚-B股价上涨11 10% [1] - 康方生物股价上涨11 03% [1] 行业涨势延续 - 港股医药板块整体呈现上涨趋势 [1] - 多只医药股涨幅显著超过10% [1]

创新药概念市场表现 - 乐普生物-B(02157)涨11 15%至5 68港元 康方生物(09926)涨9 92%至138 5港元 康诺亚-B(02162)涨8 7%至54 35港元 百济神州(06160)涨7 3%至177 8港元 三生制药(01530)涨6 08%至29 65港元 亚盛医药-B(06855)涨5 08%至77 6港元 [1] 政策面利好 - 国家医保局启动第十一批药品集采 明确"集采非新药 新药不集采"原则 创新药不纳入集采范围 [1] - 国家医保局与卫健委联合印发《支持创新药高质量发展的若干措施》 推出16条举措覆盖研发支持 医保准入 临床应用等维度 [1] 行业数据与趋势 - 2024年上半年中国创新药License out总金额达660亿美元 已超过2024全年BD交易总额 [1] - 中邮证券预计创新药板块在海外BD预期及政策刺激下持续走强 25年医保谈判 集采优化等政策将形成政策面与资金面双重驱动 [2] 港股市场动态 - 交银国际分析本轮港股创新药行情核心驱动力为价值重估 当前估值仍具吸引力 [2] - 上半年内资通过港股通持续加仓创新药 外资仓位处于底部 可能偏好基本面扎实且性价比显著的标的 [2]

港股生物医药股表现 - 康方生物(09926 HK)盘初涨幅超过8% [1] - 泰格医药(03347 HK)涨幅超过4% [1] - 百济神州(06160 HK)和复宏汉霖(02696 HK)均上涨近4% [1] - 金斯瑞生物科技(01548 HK)涨幅超过3% [1] 行业整体走势 - 港股生物医药板块盘初呈现集体拉升态势 [1]

市场表现 - 7月16日恒生指数下跌0 29% 报收24517 76点 [1] - 南向资金通过港股通渠道合计净买入16 03亿港元 [1] - 港股通全天成交金额达1288 02亿港元 其中沪市港股通成交819 58亿港元 深市港股通成交468 44亿港元 [1] 沪市港股通交易 - 沪市港股通净买入20 09亿港元 [1] - 阿里巴巴-W以57 28亿港元成交额居首 但净卖出3 43亿港元 股价上涨0 26% [1] - 建设银行净买入7 59亿港元居首 股价下跌0 36% [1] - 国泰君安国际成交56 73亿港元 净买入1 01亿港元 股价大涨4 93% [1][2] - 泡泡玛特成交36 23亿港元 净买入3 16亿港元 股价下跌4 03% [1][2] 深市港股通交易 - 深市港股通净卖出4 06亿港元 [1] - 阿里巴巴-W成交30 76亿港元居首 净买入3 14亿港元 [2] - 腾讯控股成交27 18亿港元 净卖出14 64亿港元 股价下跌0 19% [2] - 美团-W净买入3 59亿港元 股价下跌1 66% [2] - 泡泡玛特成交22 07亿港元 但净卖出3 94亿港元 [2] 个股涨跌幅 - 国泰君安国际股价表现最佳 上涨4 93% [1][2] - 康方生物上涨4 39% [2] - 泡泡玛特和金山云跌幅较大 分别下跌4 03%和4 04% [1][2] - 美团-W和小米集团-W分别下跌1 66%和0 61% [2]

市场表现 - 7月16日恒生指数下跌0 29% [1] - 南向资金全天合计成交金额为1288 02亿港元 其中买入成交652 02亿港元 卖出成交636 00亿港元 合计净买入金额16 03亿港元 [1] - 港股通（深）累计成交金额468 44亿港元 净卖出4 06亿港元 港股通（沪）累计成交金额819 58亿港元 净买入20 09亿港元 [1] 个股成交活跃度 - 阿里巴巴-W成交额最高 达88 05亿港元 国泰君安国际和泡泡玛特紧随其后 分别成交76 18亿港元和58 30亿港元 [1] - 美团-W净买入额居首 达8 57亿港元 收盘股价下跌1 66% 建设银行净买入7 59亿港元 康方生物净买入1 30亿港元 [1] - 腾讯控股净卖出金额最多 达17 57亿港元 收盘股价下跌0 19% 小米集团-W和金山云分别遭净卖出2 67亿港元和1 69亿港元 [1] 连续资金流向 - 美团-W获南向资金连续8天净买入 合计净买入66 08亿港元 [2] - 腾讯控股和小米集团-W遭连续净卖出 合计净卖出金额分别为35 78亿港元和19 75亿港元 [2] 港股通成交活跃股数据 - 美团-W成交额42 38亿港元 净买入8 57亿港元 [2] - 国泰君安国际成交额76 18亿港元 净买入6066 19万港元 [2] - 腾讯控股成交额53 53亿港元 净卖出17 57亿港元 [2] - 小米集团-W成交额34 85亿港元 净卖出2 67亿港元 [2] - 康方生物收盘涨幅最高 达4 39% 泡泡玛特跌幅最大 为4 03% [2]

沪港通（南向）成交情况 - 阿里巴巴-W(09988)以57.28亿元成交额位居榜首，净卖出3.43亿元 [1][2] - 国泰君安国际(01788)成交额56.73亿元排名第二，净买入1.01亿元 [1][2] - 泡泡玛特(09992)成交额36.23亿元位列第三，净买入3.16亿元 [1][2] - 建设银行(00939)净买入额最高达7.59亿元，成交额20.39亿元 [2] - 美团-W(03690)净买入4.98亿元，成交额24.80亿元 [2] 深港通（南向）成交情况 - 阿里巴巴-W(09988)成交额30.76亿元居首，净买入3.14亿元 [1][2] - 腾讯控股(00700)成交额27.18亿元排名第二，净卖出14.64亿元 [1][2] - 泡泡玛特(09992)成交额22.07亿元位列第三，净卖出3.94亿元 [1][2] - 美团-W(03690)净买入3.59亿元，成交额17.59亿元 [2] - 康方生物(09926)净买入1.30亿元，成交额7.29亿元 [2] 跨市场活跃公司表现 - 阿里巴巴-W(09988)在沪港通和深港通合计成交88.04亿元 [1][2] - 泡泡玛特(09992)在两市合计成交58.30亿元 [1][2] - 腾讯控股(00700)在两市合计成交53.53亿元 [1][2] - 美团-W(03690)在两市合计净买入8.57亿元 [2] - 金山云(03896)在两市合计净卖出1.69亿元 [2]

港股市场表现 - 恒生指数跌0.29%或72.36点，报24517.76点，全日成交额2589.51亿港元 恒生国企指数跌0.18%，报8861.39点 恒生科技指数跌0.24%，报5418.4点 [1] - 申万宏源持续看好港股及A股投资机会，认为香港将在全球金融秩序重构中扮演重要角色，港股优质资产繁荣度预计提升 [1] 蓝筹股表现 - 安踏体育领涨蓝筹，涨2.28%至91.85港元，成交额13.2亿港元，贡献恒指4.55点 2025年二季度安踏品牌、FILA品牌流水同比分别增长低单位数、中单位数，其他品牌流水增长50-55% 上半年安踏、FILA、其他品牌零售金额同比分别增长中单位数、高单位数、60-65% [2] - 快手-W涨2.13%至69.6港元，贡献恒指6.9点 携程集团-S涨1.59%至498.2港元，贡献恒指3.36点 [2] - 申洲国际跌2.75%至56.6港元，拖累恒指2.1点 中升控股跌2.67%至11.66港元，拖累恒指0.33点 [2] 热门板块 机器人概念 - 盛业涨13.86%至13.8港元 港仔机器人涨10.74%至1.65港元 三花智控涨8.37%至25.9港元 德昌电机控股涨3.89%至22.7港元 [3] - 宇树科技G1人形机器人出货量同比明显增长 智元机器人入主上纬新材 智元、宇树中标1.24亿人形机器人订单 万联证券认为人形机器人产业化进入"破晓时刻"，量产元年开启 [4] 创新药 - 丽珠医药涨13.15%至37港元 绿叶制药涨9.4%至3.84港元 康方生物涨4.39%至126港元 和黄医药涨3.26%至26.9港元 [4] - 第十一批国家药品集采启动，坚持"新药不集采"原则 交银国际指出创新药行情核心驱动力为价值重估，外资仓位处于底部，看好板块修复机会 [5] 稳定币 - 中国三三传媒涨72.73%至5.89港元 连连数字涨5.07%至14.5港元 国泰君安国际涨4.93%至6.38港元 移卡涨4.89%至14.58港元 [5] - 中国三三传媒拟申请香港稳定币牌照 香港《稳定币条例》8月1日生效，初期仅批出个位数牌照 山西证券认为全球稳定币监管框架建立将推动产业爆发 [6] 新消费 - 锅圈涨7.29%至3.53港元 沪上阿姨涨1.99%至133.2港元 古茗跌4.26%至25.85港元 布鲁可跌1.8%至130.6港元 [7] - 锅圈预计2025年上半年净利润1.80亿至2.10亿元人民币，同比上升111%至146% 泡泡玛特预计上半年收入同比增长不低于200%，溢利同比增长不低于350% [7] 热门异动股 - 威雅利复牌暴涨288.34%至12.66港元，盘中最高涨幅达918% 公司为雅创电子控股子公司，拥有意法半导体、索尼等国际原厂授权代理资质 [8] - 重庆机电涨14.06%至1.46港元 英伟达恢复H20芯片在华销售，开源证券认为将缓解国内算力"缺芯"问题 重庆康明斯为公司与康明斯合资企业 [9] - 九方智投控股涨10.06%至45.95港元 拟配售2000万股筹资7.46亿港元，用于投资RWA底层资产、数字资产交易所及布局香港中东数字资产服务 [10] - 趣致集团跌12.06%至113港元 拟配售300万股筹资3.14亿港元，50%用于境内外业务发展，10%投入研发，40%优化资本结构 [11]

阿斯利康潜在收购AK112交易 - 阿斯利康正与Summit就PD-1/VEGF双抗AK112的全球授权展开深入洽谈，交易金额或高达150亿美元 [2] - 若交易达成，将成为中国创新药首次以千亿元人民币估值进入跨国药企产品线的里程碑案例 [4] - 消息公布后Summit股价单日大涨14.68%，康方生物港股次日涨9.43%，市值突破1000亿港元 [3] AK112的临床价值与争议 - AK112在HARMONi-2 III期研究中作为单药治疗NSCLC时，中位PFS从5.8个月提升至11.1个月，成为首个在头对头试验中击败Keytruda的PD-1产品 [7] - 但在联合化疗的HARMONi III期研究中，总生存期（OS）未达统计学显著性，引发市场对其监管审批前景的担忧 [8] - 当前AK112处于"疗效潜力与监管不确定性并存"的临界点，其后续数据将决定能否成为真正的"药王挑战者" [8] PD-(L)1/VEGF双抗的全球竞争格局 - 该靶点已成国际药企必争之地：辉瑞以12.5亿美元首付款签下三生制药SSGJ-707，BMS以111亿美元收购BioNTech的BNT327 [12] - 全球TOP3免疫治疗玩家（辉瑞、BMS、默沙东）已完成在该领域的战略布局，剩余优质资产稀缺 [14] - 行业共识认为，拥有最强PD-(L)1/VEGF产品的企业将掌握肿瘤免疫下一阶段发展主导权 [16] 阿斯利康的收购逻辑 - 公司虽拥有双抗平台DuetMab，但商业化重磅品种不足，需外部管线补充以重塑产品线结构 [19] - AK112在OS数据公布后估值趋于理性，为收购提供更佳时间窗口 [18] - 竞争对手已抢先布局，阿斯利康面临"再不出手就晚了"的战略压力 [20] 中国Biotech的全球影响力 - 康方AK112和三生SSGJ-707等产品推动中国从"临床数据追赶者"转变为"全球竞争框架定义者" [25][26] - 2024年BMS和辉瑞在PD-1/VEGF领域交易总额已超170亿美元，若阿斯利康交易完成将刷新纪录 [27] - 中国企业在PD-(L)1/VEGF赛道占据主导地位，全球在研18款相关药物中11款来自中国公司 [27]