相关企业：力神电池（苏州）有限公司、上海航天电源技术有限责任公司、蜂巢能源科技股份有限公司 等 关键词：飞机储能系统、储能电池、低空经济、eVTOL、飞机储能系统行业政策、飞机储能系统行业 产业链、飞机储能系统发展现状、飞机储能系统发展趋势 一、飞机储能系统行业相关概述 飞机储能系统是一个集成储能介质、功率转换、控制管理与安全防护的综合系统，它能将电能或其他形 式的能量高效存储起来，并在起飞、爬升乃至主电源故障等多种关键场景下稳定释放，以满足推进、航 电与飞控等负载的多样化需求。 飞机储能系统的核心功能多元且关键：它不仅能在主发电机失效时作为应急电源，为飞行控制、导航与 通信等关键系统提供不间断电力，保障飞机安全降落；还能在起飞或爬升等高功率需求阶段提供辅助动 力，起到功率缓冲作用，从而优化发动机工况，降低燃油消耗与排放；此外，系统也具备能量回收能 力，可在制动或下降阶段将机械能或电能回收储存，提升整机能量利用率；最终，通过抑制电网波动， 该系统为多电飞机及未来全电推进系统的高效、稳定运行提供了重要支撑。 飞机储能系统核心功能 飞机储能系统可从储能原理、应用功能、适配机型三大核心维度划分，按原理分为化学储能（ ...

全球储能市场与行业概览 - 2025年全球储能市场呈现爆发式增长，上半年中国储能企业海外订单突破160GWh，同比增长220%，订单规模远超2024年全球新增装机量 [4] - 行业产能紧张，头部乃至二三线企业下半年均处于赶交付状态，不少企业满产满销，产能利用率超90%，部分企业订单排产至2026年 [4] - 起点研究SPIR预计，2025年全球储能锂电池出货量将达到631GWh [5] 2025年储能锂电池出货量TOP15企业 - 根据起点研究SPIR统计，2025年储能锂电池出货量排名前15的企业依次为：宁德时代、亿纬锂能、楚能新能源、中创新航、瑞浦兰钧、比亚迪、国轩高科、融捷能源、赣锋锂电、鹏辉能源、中天储能、欣旺达、德赛电池、海四达、中汽新能（力神电池）[5][6] - 榜单中不少企业储能出货量同比出现翻数倍增长 [7] - 起点储能统计，上述15家电芯企业年初至今拿下的公开订单合计规模超450GWh，以大储为主，中东、澳大利亚、欧洲为主要市场 [7] 宁德时代 - 2025年前三季度储能电池累计出货量约为90GWh，其中第三季度单季出货约36GWh，预计全年出货超140GWh，稳居全球第一 [8] - 2025年拿下超300GWh储能订单，相比2024年93GWh的出货量翻至少3番 [15] - 重大订单与合作包括：与思源电气签署三年合作备忘录，目标合作电量50GWh [9]；与海博思创续签十年战略协议，前两年采购总量累计不低于200GWh [10]；成为阿联酋马斯达尔公司RTC项目首选供应商，获19GWh订单 [14]；与Quinbrook合作在澳大利亚部署超3GW/24GWh长时储能系统 [13] 亿纬锂能 - 从公开消息统计，年初至今签订、合作的储能订单超68GWh [22] - 海外市场合作包括：与瑞典Vimab Bess AB合作部署1.48GWh储能项目 [16]；与澳大利亚Evo Power签署五年协议供应2.2GWh储能系统 [18]；与中东欧TSL Assembly签署1GWh储能系统部署协议 [18] - 国内市场合作包括：与中国燃气签署战略协议，计划一年内实现1GWh订单置换 [19]；与海博思创签署50GWh电芯采购协议（2025-2027年）[22] 楚能新能源 - 2025年前三季度储能电池出货量已超过50GWh，10月单月出货突破10GWh，预计全年出货量突破80GWh，相比2024年实现约300%的增长 [23] - 订单合作包括：与特隆美储能签署5GWh储能电芯战略协议 [24]；与英国Immersa签署2.5GWh战略协议 [25] - 在中标市场表现活跃，例如中标中国电气装备集团2025年度储能电芯集采标包3（314Ah）2920MWh [25] 中创新航 - 2025年上半年储能电池出货量约21GWh，第三季度以7%市占率位列全球储能电芯出货量第五，全年目标出货量45GWh，2026年预计达70GWh [27] - 与阳光电源深化合作，成为其最主要的电芯供应商，供应规模显著扩大 [28] - 与多家央企深化战略合作，在国内储能招投标中入围多个储能电芯集采/框采项目 [27] 瑞浦兰钧 - 根据已披露信息，2025年签署26.5GWh储能项目合作 [32] - 第三季度出货量超23GWh，单月峰值突破8GWh [32] - 2025上半年户用储能电池出货量全球第一，多款户储电芯广泛应用于欧洲、东南亚等市场 [32] 比亚迪 - 公开项目合作合计超18.8GWh，包括与沙特电力公司签订全球最大电网侧储能项目，总容量12.5GWh [33] - 国内市场中标多个GWh级项目，累计中标容量约5.56GWh [37] - 其他重要合作包括：与西班牙Grenergy签订智利项目3.5GWh储能系统订单 [34]；中标中广核新能源2025年度储能系统框架采购，预中标容量1.5GWh [37] 国轩高科 - 上述项目合作约9GWh规模 [40] - 重要项目包括：在日本东京电池展签署超7GWh合作订单 [38]；敲定摩洛哥Noor Midelt光储项目1.2GWh订单 [39]；唐山自建202MWh用户侧储能电站并网投运 [39] 融捷能源 - 2025年上半年凭借强劲的海外市场表现，位列全球储能锂电池出货量第9名 [40] - 与印度能源企业达成战略合作，将在印度市场投运总计800MWh的储能项目 [40] 赣锋锂电 - 项目覆盖电网侧独立共享储能、工商业储能、光储充一体化等多个场景，目前多以国内为主 [41] - 国内投资项目包括：山西大同400MW/800MWh储能电站项目，总投资约12亿元 [44]；山西繁峙400MW/1600MWh独立共享储能电站项目，总投资20亿元 [45] - 海外合作：与法国电力公司（EDF）达成合作，共同推进英国50MW/160MWh储能电站项目 [45] 鹏辉能源 - 第三季度单季储能出货量达6.74GWh，占总出货量近九成；储能业务毛利率从第二季度的12%升至21% [48] - 目前大储产品基本满产，订单排至2026年春节前后，部分小储客户需求已谈至2026年底 [49] - 合作项目包括：三方合作投资建设10亿元储能电站项目，分两期实施 [47] 中天储能 - 在2025年1-8月央国企储能设备采购中，入围次数位列储能系统集成商第三梯队，中标8次 [50] - 与天合光能达成战略合作，聚焦储能电芯及组件辅料领域 [50] 欣旺达 - 2025年上半年储能系统出货量为8.91GWh，同比增长133.25% [51] - 更多以产业链协同方式参与电站投资建设，例如签约广西百色200MW/400MWh独立储能电站项目，总投资5亿元 [52] 德赛电池 - 上述合作中涉及超5GWh规模 [56] - 合作广泛，包括：与德国Dos公司计划在中东部署4GWh储能电站 [55]；与罗马尼亚Voltika签署1GWh产品意向采购协议 [55] 海四达 - 2025年聚焦钠离子电池商业化，广东海四达钠星获得海外客户不低于1GWh的战略订单 [56] - 方形电芯产品涵盖磷酸铁锂/钠电/半固态三大主流技术路线 [56] 中汽新能 - 自年初至今已获超17GWh储能订单 [58] - 2025年11月，电池出口实现同比3140%增长 [58] - 重大订单包括：与印度Indigrid签署5GWh储能系统产品合作备忘录 [60]；通过浦项国际和一汽进出口公司，向印度ACME Solar Holdings供应2GWh电池储能系统 [60]

全球储能行业竞争态势 - 中国储能企业在全球市场全面爆发，2024年至2025年12月中旬，签订海外订单总规模合计约280.35GWh，是2024年海外新型储能市场新增装机量81.5GWh的3.44倍 [2] - 以美欧为首的西方国家正通过产业政策（如美国的“大而美法案”）提高“中国制造”成本，试图钳制中国储能的全球竞争力，已有企业（如阿特斯）因此剥离在美业务以应对 [2] - 行业已历经多轮经济、产业与政策周期洗礼，未来具备“全球化布局与强大开拓力、财务健康与雄厚资本积累、领先全球品牌影响力”的企业才更可能穿越周期持续发展 [3] - 以特斯拉、华为、比亚迪、中国中车为代表的科技巨擘正凭借集团资本、科技和全球化渠道加速向储能领域渗透，将对未来格局产生深远影响 [3] 全球储能企业竞争力排行榜方法论 - 24潮产业研究院推出“全球储能最具竞争力10强排行榜”，旨在分析核心企业综合竞争实力，为经营者、债权人、投资者等提供参考 [4] - 评估体系基于2025年三季报，从5个一级维度、17个二级维度及37个三级维度进行全面评比 [4] - 五大一级维度及其权重分别为：全球产业影响力（42%）、可持续发展力（22%）、科技创新力（12%）、管理运营力（12%）、资本掌控力（12%） [6] - 二级与三级维度涵盖财务、运营、研发等多方面指标，例如总资产、营业收入、净利润、毛利率、研发支出、专利数量、存货周转率、资产负债率等 [7][8] 2025年中国储能最具竞争力企业综合排名 - **华为**以综合评分85.36位列榜首 [9][21] - **特斯拉**以综合评分79.38排名第二 [9][21] - **比亚迪**以综合评分75.84排名第三 [9][21] - **宁德时代**以综合评分75.38排名第四 [9][21] - **中国中车**以综合评分55.01排名第五 [9][21] - 第六至第十名依次为：阳光电源（52.57）、LG新能源（48.38）、亿纬锂能（43.10）、三星SDI（40.49）、中创新航（39.67） [9][21] 分维度竞争力排名详情 全球产业影响力排名 - 该维度权重42%，主要评估总资产（40%）、营业收入（40%）和总市值（20%） [11] - 排名前五为：华为（87.14）、比亚迪（82.00）、特斯拉（81.71）、宁德时代（76.57）、中国中车（66.57） [11] - 在三级指标中，华为的总资产（100分）和营业收入（100分）得分均为满分 [22][24] 可持续发展力排名 - 该维度权重22%，评估净利润（30%）、毛利率（20%）、经营现金流净额（30%）和合同负债（20%） [13] - 排名前五为：华为（86.71）、宁德时代（86.43）、比亚迪（72.14）、特斯拉（71.43）、阳光电源（70.43） [14] - 华为在净利润指标上得分为100分 [25] 科技创新力排名 - 该维度权重12%，评估研发支出（60%）、专利数量（20%）和研发人员（20%） [15] - 排名前五为：华为（93.79）、比亚迪（88.43）、中国中车（71.71）、宁德时代（71.14）、特斯拉（70.50） [15][29][30] - 华为在专利数量（100分）和研发支出（100分）指标上得分均为满分 [29] 管理运营力排名 - 该维度权重12%，评估员工创收/创利（34%）、存货周转率（22%）、应收账款周转率（22%）和总资产周转率（22%） [16] - 排名前五为：特斯拉（83.16）、华为（75.72）、比亚迪（66.51）、亿纬锂能（57.84）、宁德时代（57.39） [16][33] - 特斯拉在应收账款周转率指标上得分为100分 [33] 资本掌控力排名 - 该维度权重12%，评估资本结构（35%）、偿债能力（35%）和净现金（30%） [18] - 排名前五为：特斯拉（90.90）、华为（77.81）、宁德时代（73.21）、阳光电源（67.08）、三星SDI（58.69） [19][36] - 特斯拉在净现金（100分）和资产负债率（100分）指标上得分均为满分 [36]

2025年中国锂电产业链投资概况 - 2025年锂电产业链全环节公开投资项目超282个 总投资额超8200亿元 同比增长超74% [2] 锂电池及主要材料投资 - 锂电池及主要材料是投资主力 投资额占比超80% [2] - 2025年中国锂电池新增规划项目约64个 规划产能超1100GWh 同比增长105% [2] - 锂电池项目规划投资总额达3485亿元 同比增长92% [3] - 宁德时代、亿纬锂能、中创新航、远景动力、楚能新能源等企业宣布新产能建设计划 [4] - 锂电池材料（正极、负极、电解液、隔膜、铜箔）合计规划投资3085亿元 同比增长127% [4] - 正极材料与电解液增长幅度最为突出 正极材料受高压实密度、长循环寿命产品需求驱动 [5] - 电解液领域高速增长受供需结构调整、终端市场需求拉动、原材料价格翻倍及产品供不应求等因素推动 [5] 固态电池投资 - 2025年中国固态电池新增规划项目约60个 规划产能189GWh 规划总投资额约677亿元 同比下降9% [7] - 投资额同比下降的同时 产能规划实现23%的增长 [7] - 投资额下降核心原因在于关键工艺（如干法电极、叠片工艺）突破降低了设备投入成本 [8] - 部分企业通过对传统锂电产线进行兼容性改造 实现“液态+固态”柔性生产 也带动了投资总额下降 [9] 钠电池投资 - 2025年中国钠电池新增规划项目42个 规划产能超290GWh 规划总投资额超千亿元 三项指标同比均显著增长 [11] - 钠电池产业发展的核心驱动力包括：技术端持续突破（如宁德时代量产钠电池能量密度提升至175Wh/kg）[12] - 应用端加速渗透 在启动启停、储能、两轮电动车等领域渗透率不断提高 [12] - 成本端优势凸显 锂盐及锂电材料价格上涨 钠电池依托“脱锂、脱铜”材料特性及钠资源储量丰富 未来成本有望比锂电池更具竞争力 [12]

欧洲新能源汽车市场整体表现 - 2025年11月欧洲9国新能源车总销量为28.1万辆，同比增长38.6%，新能源车渗透率达到34.3%，同比提升9.0个百分点 [1][2] - 纯电动车销量为19.0万辆，同比增长40.5%，插电式混合动力车销量为9.1万辆，同比增长35.0% [1][2] 主要国家市场动态 - 德国市场：2025年11月纯电动车销量5.6万辆，同比增长58.5%，插电式混合动力车销量3.2万辆，同比增长57.4%，市场渗透率呈逐月提升态势，政府计划于2026年1月重启对售价低于4.5万欧元的电动车提供最高4000欧元补贴 [2] - 英国市场：2025年11月纯电动车销量4.0万辆，同比增长3.6%，插电式混合动力车销量1.8万辆，同比增长14.8%，已重启电动车补贴并面临零排放车辆考核目标压力 [2] - 法国市场：2025年11月纯电动车销量3.4万辆，同比增长47.5%，渗透率达25.8%创历史新高，同比提升8.4个百分点，社会租赁计划自9月30日生效后销量明显提速 [3] - 意大利市场：2025年11月纯电动车销量1.5万辆，同比大幅增长131.4%，插电式混合动力车销量0.9万辆，同比增长129.9%，电动车补贴于10月22日落地后销量增长从11月开始体现 [3] - 西班牙市场：2025年11月纯电动车销量0.9万辆，同比增长60.9%，插电式混合动力车销量1.2万辆，同比大幅增长146.2%，2025年以来销量保持高速增长 [3] - 挪威市场：年底出现电动车抢装现象 [1] 行业政策与产品趋势 - 欧盟委员会提案调整2035年减排目标，预计不影响电动化长期趋势，提案将对小型电动汽车给予“超级积分”并对企业用车的零排放车型占比加以约束，以进一步促进销量 [4] - 2025年底至2026年上半年，各车企新一代纯电车型将陆续推向市场，新车型有望带动市场放量 [4] 产业链投资建议 - 锂电池环节：推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达，受益标的中创新航、国轩高科 [4] - 锂电材料环节：推荐湖南裕能、天赐材料，受益标的富临精工、万润新能、容百科技、当升科技、中伟股份、厦钨新能、华友钴业、星源材质、恩捷股份、新宙邦、天奈科技 [4] - 锂电结构件环节：推荐铭利达、敏实集团，受益标的科达利、和胜股份 [4] - 电源/电驱系统环节：推荐威迈斯、富特科技，受益标的欣锐科技、黄山谷捷 [4] - 汽车安全件环节：受益标的中熔电气、浙江荣泰 [4] - 充电桩及充电模块环节：推荐通合科技，受益标的盛弘股份、优优绿能 [4]

全球首艘多功能甲醇动力船交付 - 意大利船东Fratelli Cosulich投资建造的化学品船“Maya Cosulich”号正式离港首航，该船是全球首艘同时具备甲醇双燃料动力、甲醇运输和甲醇加注功能的船舶 [2][5] - 该船总长102.6米，型宽19米，载重吨7,990吨，货舱容量超过8,200立方米，已入级意大利船级社（RINA） [2][5] - 该船的设计旨在提升港口和航运环节的绿色运营能力，其投入运行将为甲醇燃料在航运业的推广提供基础设施支持 [2][5] 中创新航的技术突破与认证 - 中创新航作为该船电力系统的核心供应商，为其配套开发了高性能、高安全性的船用电池储能系统 [2][5] - 该系统与船上3台甲醇双燃料发电机协同运行，支持柴油-电力混合推进模式，并集成了两套高精度质量流量计用于精确计量甲醇加注量 [2][5] - 这是中创新航首次获得RINA认证并实现实船交付，也成为首家通过该船级社认证的中国动力电池企业 [2][5] - 目前，中创新航已先后通过美国船级社（ABS）、挪威船级社（DNV）和中国船级社（CCS）等多项国际认证 [3][6] 中创新航船舶电池系统的应用案例 - 中创新航的船舶电池系统已在多个国际项目中应用，包括全球最大万吨级纯电集装箱船“中远海运绿水01”、沙特阿美首艘混合动力海洋工程船“Karan8”、英国船东的万吨级成品油轮“Lettie PG”以及法国巴黎塞纳河上的首艘纯电餐饮游船“Bleu Seine” [3][6] - 在国内，其技术方案覆盖多种场景，如中国内陆湖泊最大载客量的纯电动旅游船“滇景号”、漓江流域的“电动漓江”系列电动船、“漓江之梦”全铝合金观光船以及首艘入级CCS的碳纤维电动公务船等 [3][6] - 此外，中创新航还为新加坡首批纯电动港口船员运输船提供电池系统 [3][6] 行业趋势与公司发展 - 随着航运业对低碳技术需求上升，中创新航正逐步扩大在船舶电动化领域的实际交付规模 [3][6] - 其船用电池系统在不同水域、船型和运营条件下持续验证可靠性 [3][6]

核心观点 - 2025年1-11月国内磷酸铁锂动力电池装机量约490GWh，同比增长55%，市场份额达78.5%，较去年同期提升10个百分点，距离历史峰值仅差2.5个百分点，行业研判其份额有望再创新高 [1] - 当前市场份额提升的驱动力与2014年有本质区别，现以市场导向为主，体现在新能源乘用车领域占比提升，而2014年以政策导向为主，体现在新能源客车领域 [3] 市场表现与增长驱动力 - 2025年1-11月新车公告数据显示，搭载磷酸铁锂电池的车辆数目占比在90%-96%区间波动，下半年由92%逐步攀升至94.5%，表明主机厂更多车型规划选择该技术路线 [5] - 搭载磷酸铁锂电池的新能源乘用车车型数目过去三年由213款上升至2025年前11月的536款，且吉利星源、小米SU7、小鹏MONA M03等畅销车型产能提升和交付加速将进一步带动份额上升 [8] - 磷酸铁锂电池在安全性、成本效益、使用寿命以及资源可持续性方面具有显著优势，已被市场充分接受和认可 [1] 行业竞争格局 - 2025年1-11月国内磷酸铁锂动力电池装机量TOP10企业合计占比95.3% [10] - 宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、正力新能、衢州极电五家企业已连续三年呈现稳步增长态势 [10] - 各电池企业在新能源重卡领域的布局推进，将为磷酸铁锂动力电池装机份额提供进一步上升空间 [10] 主要企业市场份额变化 - **宁德时代**：市场份额从2023年的34.42%稳步提升至2025年1-11月的36.79% [11] - **比亚迪**：市场份额从2023年的43.49%下降至2025年1-11月的29.19% [11] - **国轩高科**：市场份额2025年1-11月为6.47%，高于2024年的5.33% [11] - **中创新航**：市场份额2025年1-11月为6.14%，高于2024年的5.57% [11] - **亿纬锂能**：市场份额从2023年的3.78%持续增长至2025年1-11月的4.69% [11] - **欣旺达**：市场份额从2023年的0.83%显著增长至2025年1-11月的3.59% [11] - **正力新能**：市场份额从2023年的0.63%显著增长至2025年1-11月的2.34% [11] - **衢州极电**：市场份额从2024年的1.48%微增至2025年1-11月的1.59% [11]

文章核心观点 - 锂电储能行业正经历由下游需求爆发驱动的“长单潮”和“扩产潮”，行业进入高开工、高需求阶段，龙头企业竞相锁定上游原材料以保障供应和成本 [6][7][13] - 行业在繁荣背后潜藏产能过剩风险，当前大规模的产能扩张与数年前光伏行业的路径相似，需警惕未来可能出现的周期性调整和行业洗牌 [7][18][20][21] 锂电行业“长单潮”现状 - 2025年底，龙蟠科技与楚能新能源签署协议，约定2025年至2030年采购130万吨正极材料，估算合同总金额高达450亿元 [6] - 2025年5月，宁德时代与万润新能签下预计总金额470亿元的合同，约定2025年5月至2030年采购132.31万吨磷酸铁锂 [6][10] - 锂电池巨头如亿纬锂能、国轩高科、中创新航等相继披露大额采购协议，涵盖磷酸铁锂、正负极材料、电解液、铜箔、隔膜等关键环节，订单动辄数十亿甚至数百亿元，协议期限多为3至5年 [6] - 下游市场同样曝出百亿大单，例如海博思创与宁德时代签下10年战略协议，其中2026至2028年采购量不低于200GWh [6] - 海辰储能与中车株洲所签署合作，将在“十五五”时期供应不低于120GWh的储能产品 [7] 市场需求爆发的驱动因素 - 储能市场爆发受国内新能源电站并网高峰集中释放、海外新能源消纳需求提升、美国AI基建带来的储能配套需求增长等因素影响 [8] - 2025年前三季度全球锂电储能装机170GWh，同比增长68%，其中国内新增并网82GWh（同比增长61%），海外储能94GWh（同比增长74%） [8] - 动力电池需求随新能源车销量增长而大幅提升，2025年前三季度全球动力电池装车量为811.7GWh，相比去年同期的602GWh增长34.7% [8] - 行业淡季不淡，2025年12月储能电池排产预计将实现两位数的环比增长 [9] 产业链高景气度与供应紧张 - 龙头企业产能利用率高企：宁德时代三季度以来产能利用率突破90%；亿纬锂能储能电池订单饱满且处于满产状态；海辰储能厦门、重庆基地自3月以来保持满产；瑞浦兰钧二季度以来产能利用率维持在90%以上，7月达100% [10][11] - 龙净环保的储能电芯订单排产期已至2026年6月份 [11] - 上游材料端排产饱满：天赐材料的六氟磷酸锂产能、湖南裕能和安达科技的磷酸铁锂产能均排产饱满，甚至出现“产线挑订单”现象；杉杉股份为满足供应，部分订单委托外部代工 [11] - 2025年全球储能电芯的产能利用率为86%，远高于2024年65%的水平 [12] - 原材料价格普遍上涨：12月10日电池级碳酸锂现货均价为9.623万元/吨，两个月上涨31.80%；电解液核心材料六氟磷酸锂近5个月内飙升超过260%，均价突破18万元/吨 [13] 大规模产能扩张正在进行 - 为满足长期订单需求，行业开启新一轮产能扩张，且面临结构性供应紧缺，如大容量储能电芯（如314Ah） [15][16] - 头部电池企业扩产计划明确：宁德时代2025年宣布新增多个产能项目，新规划产能超过70GWh，上半年新增在建电池系统产能16GWh [16] - 国轩高科在南京、芜湖规划合计40GWh产能，并在斯洛伐克和摩洛哥分别规划20GWh动力电池产能 [16] - 楚能新能源、中创新航的新规划产能均高达150GWh [16] - 据不完全统计，电池企业本轮扩产产能合计超510GWh，涉及资金1762亿元 [17] - 中上游材料领域龙头企业如璞泰来、尚太科技、富临精工等也纷纷启动扩产 [17] - 据高工产业研究院统计，2025年1-8月，中国锂电产业链新签约、开工扩产项目达183个，总投资额约4000亿元，且第四季度扩产更加凶猛 [18] 行业预期与潜在风险 - 行业龙头企业对未来预期普遍乐观：楚能新能源执行副总裁预计明年行业还有35%至40%的增长，出货达800GWh至900GWh；伯恩斯坦分析师认为市场已触底，预计2026至2027年锂市场持续趋紧 [20] - 有观点认为当前产能扩张存在水分，更多是为了抢订单、稳住市场份额 [20] - 行业参与者心态复杂，既珍惜高景气周期，又担忧一窝蜂扩产导致产能过剩，行业分化和洗牌仍在持续 [20] - 光伏行业的教训近在眼前：2020年“双碳目标”后光伏行业爆发式增长并大规模扩产，但2023年下半年即因产能严重过剩步入寒冬，至今未见触底回升 [21] - 截至2025年6月底，140家光伏上市公司总负债规模达2.32万亿元，整体资产负债率为63.20%，若加上非上市企业等，行业整体负债很可能已突破30000亿元 [22] - 文章警示储能行业需避免重蹈光伏覆辙，企业应摆脱产能竞赛思维，走差异化、高端化路线 [22]

12月24日，中创新航发布公告，宣布通过北交所公开招标，成功竞购中创新航科技(武汉)有限公司（以下简称"武汉公司"）8.3155%的股权，交易代价为人 民币6.600761亿元。本次交易完成后，中创新航对武汉公司的持股比例将从51%提升至59.3155%，武汉公司仍为其非全资附属公司。 据披露，武汉公司成立于2021年7月，主要从事锂电池、电池管理系统及相关集成产品的研发、生产、销售和市场应用开发。自成立以来，武汉公司高效完 成产线建设与投产，营收稳定增长，盈利能力良好，资产负债率可控。 财务数据显示，武汉公司2023年除税前净利润为1.618096亿元，除税后净利润为1.421048亿元；2024年业绩持续增长，除税前净利润达2.922273亿元，除税 后净利润为2.921619亿元。截至2024年12月31日，武汉公司总资产约182.4055945亿元，净资产约68.7716897亿元。 本次交易的卖方为武汉经开投资有限公司（以下简称"武汉经开投资"），其由武汉经济技术开发区(汉南区)国有资产监督管理局全资持有，截至交易前持有 武汉公司49%股权，构成中创新航附属公司层面的关联人士，因此本次收购构成关联交 ...

行业核心动态：锂电产业链“长单潮”与“扩产潮”并行 - 锂电产业链正经历“长单潮”与“扩产潮”，行业进入“高开工、高需求、高预期”阶段 [1][2] - 下游储能与动力电池市场需求爆发，推动中上游产能利用率高企，原材料价格普遍上涨 [2][3][8] - 龙头企业为保障供应与成本，大规模锁定上游长单，并启动新一轮产能扩张，但行业对可能出现的产能过剩风险存在担忧 [1][9][13] 下游市场需求爆发 - **储能市场高速增长**：2025年前三季度全球锂电储能装机170GWh，同比增长68%，其中国内新增82GWh（+61%），海外94GWh（+74%）[2] - **动力电池需求强劲**：2025年前三季度全球动力电池装车量811.7GWh，同比增长34.7% [2] - **排产淡季不淡**：往年12月为行业淡季，但2025年12月储能电池排产预计实现两位数环比增长 [4] 产业链长单签约情况 - **长单规模巨大且密集**：2025年锂电产业链出现多笔金额达数十亿至数百亿、期限多为3-5年的采购大单 [1] - **代表性下游长单**： - 海博思创与宁德时代签10年战略协议，其中2026-2028年采购量不低于200GWh [1] - 海辰储能与中车株洲所协议在“十五五”时期供应不低于120GWh储能产品 [1] - **代表性中上游长单（部分摘录）**： - 龙蟠科技与楚能新能源签2025-2030年130万吨正极材料采购协议，估算金额450亿元 [1] - 宁德时代与万润新能签2025-2030年132.31万吨磷酸铁锂采购协议，金额约470亿元 [1][5] - 中创新航与盛新锂能签2026-2030年20万吨锂盐产品采购协议 [5] - 国轩高科与天赐材料签3年87万吨电解液采购协议 [5] - 亿纬锂能与龙蟠科技签15.2万吨正极材料采购协议，金额超50亿元 [5] 产业链产能与开工率 - **电池企业产能利用率高企**： - 宁德时代三季度产能利用率突破90% [5] - 亿纬锂能储能电池订单饱满、处于满产状态 [5] - 海辰储能厦门、重庆基地自3月以来保持满产 [5] - 瑞浦兰钧二季度以来产能利用率维持在90%以上，7月达100% [6] - **材料企业排产饱满**： - 天赐材料六氟磷酸锂产能、湖南裕能及安达科技磷酸铁锂产能均排产饱满，出现“产线挑订单”现象 [6] - 杉杉股份为满足供应，部分订单委托外部代工 [6] - **全球储能电芯产能利用率提升**：2025年全球储能电芯产能利用率为86%，远高于2024年的65% [7] 原材料价格变动 - **原材料普遍涨价**：碳酸锂、电解钴、氢氧化锂、六氟磷酸锂、磷酸铁锂、湿法隔膜、电解液、负极材料等环节全线上涨 [8] - **关键材料价格涨幅显著**： - 电池级碳酸锂现货均价在12月10日为9.623万元/吨，两个月上涨31.80% [8] - 六氟磷酸锂均价在近5个月内飙升超过260%，突破18万元/吨 [8] 行业扩产计划与投资 - **扩产背景**：订单规模超过企业产能峰值，为满足长单需求及抢占市场份额，行业开启新一轮产能扩张 [9] - **电池企业扩产（部分摘录）**： - 宁德时代2025年新规划产能超70GWh，上半年新增在建电池系统产能16GWh [9] - 国轩高科在国内外规划合计超80GWh产能 [9] - 楚能新能源、中创新航新规划产能均高达150GWh [9] - 不完全统计显示，电池企业本轮扩产产能合计超510GWh，涉及资金1762亿元 [11] - **材料企业扩产**：璞泰来、尚太科技、富临精工等中上游龙头企业也纷纷启动扩产 [11] - **全产业链扩产规模**：2025年1-8月，中国锂电产业链新签约、开工扩产项目达183个，总投资额约4000亿元 [11] 行业预期与潜在风险 - **乐观预期**： - 部分行业人士预计2026年储能产业链可能迎来价格周期性上涨 [13] - 楚能新能源执行副总裁预计明年行业还有35%至40%的增长，出货量达800GWh至900GWh [12] - 伯恩斯坦分析师认为锂市场将在2026至2027年持续趋紧 [13] - **对扩产的审慎看法**： - 有观点认为当前产能扩张存在水分，更多是为了抢订单、稳份额 [13] - 行业担忧一窝蜂扩产将导致产能过剩，重蹈光伏行业覆辙 [13] - **光伏行业教训**：2020年后光伏行业因盲目扩产导致严重过剩，至2025年6月底，140家光伏上市公司总负债达2.32万亿元，整体资产负债率63.20% [14]