编者按： 同时，中资投行要建立自身话语权。国际一流投行通常对价值发现和价值确定具有极强的影响力，中资投行要通过一系列自身改革壮大资本实 力，力求重构国际投行话语权，逐步实现从"价值发现跟随"到"价值标准制定"的角色跃升。 深度服务企业成长 随着中国资本市场双向开放向纵深推进，中资券商化身"金融航海家"，驶向更广阔的全球市场。它们以跨境投行连接东西，用财富管理服务民 生，足迹遍布香港中环、伦敦金融城和纽约华尔街等金融枢纽，在国际资本市场发出"中国声音"。证券时报携手中国证券业协会推出"券商'出 海'进行时"栏目，全景展现中资券商从合规经营到本土化融合、从跟跑到领跑的心路历程——诠释中国资本市场如何从"参与者"蜕变为"规则制 定者"，在开放浪潮中书写高质量发展新篇章。本文为专栏第六篇，敬请垂注！ 2024年10月30日，随着一声锣响，江苏龙蟠科技股份有限公司在香港联交所主板正式挂牌上市，成为国内磷酸铁锂正极材料行业首家"A+H"股 上市公司，募集资金总额为5.5亿港元。 在这一盛大仪式上，同样欢欣鼓舞的还有国泰海通旗下子公司国泰君安国际的投行人员。龙蟠科技在香港联交所主板挂牌上市，正是由国泰君 安国际作为联席保荐 ...

公司概况与市场地位 - 卧安机器人已向港交所主板递交上市申请 联席保荐人为国泰海通与华泰国际 [1] - 按2024年零售额计算 公司是全球最大的AI具身家庭机器人系统提供商 市场份额为11.9% [1] - 公司专注于AI具身家庭机器人系统 业务集研发、生产及销售于一体 应用场景涵盖智能操控、家务劳动、智慧管家、养老护理、安全防护及能源管理等广泛家庭领域 [1] 产品与技术实力 - 公司已推出多款全球首创产品 包括2017年的手指机器人SwitchBot Bot、2020年的窗帘机器人SwitchBot Curtain、2022年的指纹门锁机器人SwitchBot Lock以及2023年的商业化增强型移动机器人SwitchBot S10 [1] - 截至2025年11月30日 公司在全球拥有312项专利 其中包含56项发明专利 [1] - 截至2025年11月30日 SwitchBot App注册用户超过350万 连接设备超过1070万台 约55.9%的注册用户连接了两款或以上产品 [1] 销售网络与用户基础 - 公司产品销往全球90多个国家及地区 并在超过2000家线下零售店有售 [1] - SwitchBot App注册用户逾350万 连接设备超过1070万台 用户粘性较高 约55.9%的注册用户连接了两款或以上产品 [1] 行业市场规模与前景 - 全球智能家庭市场规模预计从2024年的10005亿元增长到2029年的14624亿元 [2] - 全球家庭机器人市场规模预计从2024年的2577亿元增长到2029年的4365亿元 [2]

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，煤价上涨告一段落，价格理性回落，核心关注后续冬季需求 能否超预期，2026电煤长协新机制公布，托底行业底部盈利。11月以来国内煤价结束上涨转入理性回落 态势，该行认为后续煤价止跌核心看后续冬季需求，若是12月-1月气温下滑超预期，可能短期推高居民 用电需求，带动电厂耗煤量上升，进而使得煤价止跌。 焦煤：铁水有望淡季不淡。截至2025年12月4日，京唐港主焦煤库提价(山西产)1650元/吨，较前一周下 跌60元/吨(-3.5%)。上周日均铁水产量环比微降，该行认为需求端有望淡季不淡。 行业回顾：1)截至2025年12月5日，京唐港主焦煤库提价1650元/吨(-3.5%)，港口一级焦1696元/吨 (-0.5%)，炼焦煤库存三港合计290.0万吨(0.7%)，200万吨以上的焦企开工率为79.18%(0.08PCT)。2)澳洲 纽卡斯尔港Q5500离岸价下跌2美元/吨(-2.3%)，北方港(Q5500)下水煤较澳洲进口煤成本低35元/吨；澳 洲焦煤到岸价222美元/吨，较前一周上涨7美元/吨(3.1%)，京唐港山西产主焦煤较澳洲进口硬焦煤成本 低144元/吨。 风险提示：宏 ...

龙蟠科技香港上市事件 - 江苏龙蟠科技股份有限公司于2024年10月30日在香港联交所主板挂牌上市，成为国内磷酸铁锂正极材料行业首家“A+H”股上市公司，募集资金总额为5.5亿港元 [1] - 此次上市是2024年当年仅有的3家“A+H”股上市公司之一，也是香港证监会和香港联交所发布联合声明后首家“A+H”股上市企业，被视为全面开启A股公司赴港上市热潮的里程碑事件 [1] - 国泰君安国际在此次上市中担任联席保荐人、联席全球协调人、整体协调人、资本市场中介人、联席账簿管理人和牵头经办人 [1] 投行的角色与战略定位 - 中资投行定位为中国资本市场双向开放的“桥梁”，致力于为中国企业出海和国际资本配置中国资产搭建双向通道，并向世界传递中国资产价值 [2] - 中资投行需构建中国企业价值评估体系，利用多方位经济及非经济模型，让国际资本更深入了解中国企业，助力企业以合理价值登陆国际资本市场 [2] - 中资投行力求通过自身改革壮大资本实力，重构国际投行话语权，实现从“价值发现跟随”到“价值标准制定”的角色跃升 [2] - 投行需提升综合服务能力，紧贴企业多元化融资安排，提供一揽子金融服务解决方案 [3] 国泰海通/国泰君安国际的服务案例与网络 - 国泰海通的服务网络已覆盖17个国家和地区，是国内境外布局最广的证券公司之一 [4] - 国泰海通长期服务龙蟠科技，包括保荐其2017年A股IPO、协助其2021年收购贝特瑞磷酸铁锂正极材料业务、保荐其2022年完成22亿元的非公开发行A股股票，以及保荐其2024年H股上市 [4] - 在港股市场，国泰君安国际于2023年保荐“人形机器人第一股”优必选上市并完成多次配售，于2024年保荐“协作机器人第一股”越疆科技上市，后者是首家根据18C规则上市的H股公司 [4] - 在债券资本市场，2024年国泰君安国际作为联席簿记管理人参与了中国地方政府债的全部四笔发行，并助力中国电建定价3亿美元次级永续债券，创下中资美元永续债最低息差纪录 [5] - 2025年6月，国泰君安国际助力上海建工发行6亿美元可持续发展债券，该债券是2022年以来中国企业类发行人最大规模的可持续发展债券 [5] 国际化发展面临的挑战与人才策略 - 海内外市场在法律环境、监管要求、交易规则、投资者偏好、市场成熟度等方面的差异，对中资证券公司构成显著挑战，尤其在搭建和培养自身人才体系方面面临困难 [6] - 投行国际化的核心是人才国际化，需针对不同业务情景构建不同的人才体系，建立与出海进程相匹配的国际化人才“选用育留”体制和机制 [6] - 公司通过有竞争力的薪酬吸引外部人才，并通过顺畅的上升空间和完善的内部培养体系来培养人才 [6] - 公司围绕长三角、京津冀、粤港澳大湾区等区域设立专业化项目团队，并通过系统化培训提升员工对海外市场的理解，打造兼具全球视野与本地执行能力的团队 [6] 未来发展规划与业务重点 - 公司未来将加强海外业务布局，持续打造有竞争力的国际一流投行，在资本实力、服务水平、产品结构等方面向国际一流投行对标 [7] - 公司将完善风险评估和管理体系，对内做好管理控制、对外做好引导应对 [7] - 在国际业务领域，公司将继续以香港业务为支点，在合适时机向其他海外市场拓展 [8] - 公司将提升产品与服务创新能力，聚焦新能源、绿色及可持续金融等新兴领域，开发符合全球投资者偏好和监管要求的创新融资工具 [8] - 公司将通过与国际金融机构及本地伙伴协作，协助企业对接全球资源，提升海外市场影响力和运营效率，服务方式包括传统的海外上市、发债融资，以及协助企业获得价值认同和在海外市场进行并购整合 [8]

事件概述 - 国泰君安于12月9日正式启动稳定币兑换数字人民币流程 标志着人民币数字化从政策规划进入实务操作阶段 宣告万亿级政策红利进入实质性全民共享阶段[1] 兑换机制与流程设计 - 兑换采用大规模按档推进模式 以持币体量为基准构建分级办理机制 形成“持币规模关联审核优先级”的有序格局[3] - 该制度设计通过分档错峰有效疏解海量用户集中操作可能引发的系统拥堵 确保兑换全流程平稳有序[3] - 制度打破了传统金融“机会向头部聚集”的惯性 让不同资产规模的参与者都能清晰把握权益兑现脉络 使政策红利从“少数人专属”转变为“多数人可触”[3] - 所有存量稳定币将纳入规范化转换体系 按既定批次逐步完成向数字人民币的过渡 资格审核、操作步骤、资金到账等关键环节均实现全程公开[3] 政策导向与市场影响 - 官方明确停止新增稳定币赠送 这一调整被业内解读为数字人民币推广从“场景培育”转向“价值深耕”的重要信号[4] - 针对账户规模低于20万元的普通群体 政策明确“后续将统一安排兑换” 被视为普惠范围持续扩大的有力证明 与央行“数字金融服务全体人民”的核心理念高度契合[4] - 启动首日出现短时系统排队现象 反映出普通民众对政策红利的信任度与参与热情已达到新高度[4] - 国泰君安迅速启动技术应急响应 通过服务器扩容、智能流量调配等举措短时间内恢复系统流畅运行 并公开承诺“所有已报名用户权益均不受影响”[4] 行业意义与专家观点 - 此次事件被广泛视作“普通人深度参与数字金融的历史契机”[5] - 业内专家指出 此次按档兑付的制度设计核心是通过规则公平实现机会公平 将政策红利的分配权交给标准化机制 从制度层面杜绝资源集中倾斜 是数字普惠的生动实践[5] - 该举措为稳定币与法定数字货币的对接提供了可复制的行业样本 标志着数字人民币场景落地进入规模化发展的新阶段[5] - 此举为我国数字经济高质量发展与人民币国际化进程注入强劲动力[5]

股份无偿划转 - 国泰海通实际控制人国际集团的一致行动人资产经营公司 拟将其持有的93.15万股A股股份 约占公司股份总数的0.01% 无偿划转至国际集团全资子公司国际集团资管公司名下 [1] - 股份过户完成后 资产经营公司将不再持有国泰海通A股股份 国际集团资管公司持有的A股股份总数将变更为3566.37万股 [1] 权益变动影响 - 此次股东权益变动不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [1] - 本次变动为实际控制人一致行动人之间的股份无偿划转 不涉及股份增持或减持 不触及要约收购 [1] - 国际集团及其一致行动人合计持有的公司股份数量未因此次划转而发生变化 [1] - 本次权益变动无需进行权益变动报告书披露等后续工作 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴 該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 朱健 董事長 中國上海 2025年12月9日 國泰海通證券股份有限公司 Guotai Haitong Securities Co., Ltd. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：02611） 海外監管公告 本公告乃由國泰海通證券股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有限公司 證券上市規則第13.10B條作出。 茲載列本公司於上海證券交易所網站發佈之《國泰海通證券股份有限公司關於公 司實際控制人之一致行動人權益變動的提示性公告》，僅供參閱。 承董事會命 國泰海通證券股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次权益变动为公司实际控制人上海国际集团有限公司（以下简称国际集团） 的一致行动人上海国际集团资产经营有限公司（以下简称资产经营公司）将其所持 公司 931, ...

证券代码：601211 证券简称：国泰海通 公告编号：2025-106 国泰海通证券股份有限公司 关于公司实际控制人之一致行动人 权益变动的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次权益变动为公司实际控制人上海国际集团有限公司（以下简称国际集团） 的一致行动人上海国际集团资产经营有限公司（以下简称资产经营公司）将其所持 公司 931,505 股 A 股股份无偿划转至国际集团全资子公司上海国际集团资产管理有 限公司（以下简称国际集团资管公司）名下。本次权益变动不会使国际集团及其一 致行动人所持公司股份合计数量发生变化。 近日，国泰海通证券股份有限公司（以下简称公司）接到国际集团资管公司书 面通知，国际集团资管公司下属全资子公司资产经营公司拟将其所持有的公司 931,505 股 A 股（约占公司股份总数的 0.01%）无偿划转至国际集团资管公司名下。 现将有关情况公告如下： 一、本次权益变动基本情况 近日，因内部管理工作需要，国际集团的一致行动人资产经营公司拟将其持有 的公司 931,505 ...

格隆汇12月9日丨国泰海通(601211.SH)公布，近日，公司接到国际集团资管公司书面通知，国际集团资 管公司下属全资子公司资产经营公司拟将其所持有的公司931,505股A股（约占公司股份总数的0.01%） 无偿划转至国际集团资管公司名下。 ...

12月9日，国泰君安稳定币兑换数字人民币的服务通道正式开启。在数字资产从"小众炒作"走向"全民合规"的转型期，这一举措不仅标志着万亿级国家级政 策红利从"政策承诺"迈入"实际兑付"的关键阶段，更以国家信用为背书，为普通人搭建起通往合规数字金融世界的安全桥梁，与上海、浙江等地推动数字资 产合规交易的实践方向高度契合。 这种透明化彻底终结了过去"靠传闻参与、凭运气获利"的非理性数字资产参与模式。兑换后的数字人民币作为法定货币，可直接对接合规数字场景——既包 括公交出行等民生领域，也涵盖符合《发行NFT数字藏品合规操作指引》的数字藏品交易，既规避了虚拟货币交易的法律风险，又让数字资产从"高风险炒 作标的"回归"实用价值载体"，这种"看得见、靠得住"的安全感，让普通人对数字金融的信心持续升温。 分档兑付：合规框架下的效率与公平共生 此次采用的"持币规模关联审核时序"阶梯模式，是合规数字金融服务的典型实践。"持币越多、审核越早、落地越快"的差异化安排，既满足了大额资产对流 动性的合理需求，更通过科学分档实现错峰办理，从根源上规避了系统拥堵风险，构建起"大额高效转换、小额有序推进"的合规格局，让不同规模参与者都 能在规则 ...