公司经营范围调整 - 东方甄选（北京）科技有限公司于11月27日发生工商变更，经营范围新增餐饮管理、外卖递送服务及餐饮服务业务 [1] - 公司回应称此为正常经营调整，对于外卖或餐饮特定业务暂无具体信息披露，未来可能基于发展规划持续探索多元可能性 [1] 公司业务探索历史 - 东方甄选去年4月曾试水“小时达”服务，并在抖音“东方甄选小时达”账号开播 [3] - “小时达”业务首先针对北京市场，与17个前置仓建立合作，配送范围覆盖北京五环内80%区域，并计划未来覆盖更多城市 [3] - 去年11月，东方甄选华东自营冷链仓接入菜鸟速递，由菜鸟速递承接包括抖音直播间及App在内的全平台、多品类订单配送，为华东消费者提供次日达和送货上门服务 [3]

公司经营范围调整 - 东方甄选（北京）科技有限公司发生工商变更 经营范围新增餐饮管理、外卖递送服务及餐饮服务 [1] - 公司相关负责人回应称 此为正常经营调整 对于外卖/餐饮特定业务暂时没有具体信息披露 [1] - 公司表示未来可能基于发展规划持续探索多元可能性 相关进展以官方公告为主 [1] 过往业务探索与合作 - 去年4月 公司曾试水“小时达”服务 并在抖音“东方甄选小时达”账号开播 [1] - 该“小时达”业务首先针对北京市场 与17个前置仓建立合作 配送范围覆盖北京五环内80%区域 并计划未来覆盖更多城市 [1] - 去年11月 公司与菜鸟速递合作 由菜鸟速递承接包括抖音直播间及App在内的全平台、多品类订单配送 [1] - 通过菜鸟速递合作 公司在华东的消费者可享受次日达和送货上门等品质快递服务 [1]

宏观动态 - 中国公民在2026年9月14日前可免签以旅游和商务目的前往俄罗斯 单次免签停留30天 [2] - 江苏常州出台购房资助新政 支持无房或住房面积小于75㎡的工薪群体购房 购买新建商品住房可获得不超过20万元且为购房款15%的资助 购买存量商品住房可获得不超过18万元且为购房款15%的资助 申请截止日期为2026年12月31日 [3][4] - 英国政府计划对国际留学生学费征收6%附加费 并永久性将英格兰地区本科生学费与通胀挂钩 [5] 金融机构 - 红塔证券累计回购1364.33万股股份 占总股本的0.289% 使用资金总额1.2亿元 回购价格区间为8.45元/股至9.07元/股 [6] 市场数据 - A股三大指数12月1日集体上涨 上证指数涨0.65% 深证成指涨1.25% 创业板指涨1.31% 北证50涨1.52% 沪深两市成交额约18739.38亿元 较前一日放量约2881.42亿元 [8] - 港股恒生指数12月1日涨0.67% 恒生科技指数涨0.82% 黄金股表现强势 [9] 公司动态：航空与汽车 - 空客中国表示中国市场所有2015架A320系列飞机已完成软件升级 航班运行正常 全球范围内可能受影响的6000架飞机中绝大多数已完成工作 空客欧股股价跌超10% 市值或蒸发逾180亿美元 [10][11] - 蔚来汽车2025年11月交付36275辆汽车 同比增长76.3% 累计交付量达949457辆 [17] 公司动态：股权与治理 - 万科第一大股东深铁集团法定代表人变更 由辛杰变更为黄力平 万科新增一则股权冻结信息 冻结深圳市万科发展有限公司股权数额5.7亿元 [12] - 中国移动公告其实际控制人拟将持有的4198万股A股股份（约占总股本的0.19%）划转给中国石油集团 [14] - 东方甄选发生工商变更 孙东旭卸任法定代表人 俞敏洪接任并新增餐饮管理等经营范围 [15] 公司动态：运营与人事 - 宁德时代宣布对1-6职级员工进行薪资调整 基本工资上调150元 政策于2026年1月1日生效 [13] - 娃哈哈集团新增一条产品责任纠纷开庭公告 案件将于12月8日开庭审理 [16]

中概互联网行业竞争格局 - 当前中概互联网行业呈现字节跳动（抖音）一家独大的竞争格局 其全面压制其他公司[1] - 其他互联网公司并未联合应对字节跳动的竞争压力 反而陷入内部竞争[1] 贵金属行业与宏观环境 - 贵金属相关股票全线大涨[1] - 市场预期在美联储降息周期内 贵金属价格难以出现大幅回调[1] 制造业PMI数据 - 11月RatingDog制造业PMI为49.9 仍处于收缩区间[1] - 数据亮点在于出口订单指数增长较高[1] 东方甄选公司动态 - 俞敏洪将亲自担任公司法人 此消息推动东方甄选股价大涨[1] - 公司股价曾经历暴涨与深度回调 显示市场对其价值存在巨大分歧[1] - 分析认为 若公司能持续发掘优质产品 其“内容大于流量”的商业模式能够成立[1] 美团股价表现 - 美团股价盘中一度翻红 但随后被抛售压力打压[1] - 全天股价未出现深度下跌[1] 小米汽车销售与股价 - 小米APP将开启现车选购功能 部分车型无需排队即可购买[1] - 现车主要来源于用户弃单和无法执行的异常订单[1] - 市场将此解读为小米汽车供应紧张局面缓解 导致股价下跌[1] - 另有市场观点认为 此举是为新款SU7上市清理老款库存 公司后续走势取决于新款车型的市场热度[1] 市场整体交易情况 - 12月首个交易日市场成交额明显放量 显示机构投资者活跃度提升[2] - 市场呈现高开低走态势 表明买卖双方分歧较大[2] - 午后市场反弹回升 为多数投资者带来正收益[2]

文章核心观点 文章分析了东方甄选在经历核心主播流失、业绩下滑等系列挑战后的现状与未来前景 公司当前面临流量下滑、自营产品增长但需更多大单品、以及向“线上山姆”模式转型困难等多重压力 尽管自营产品构筑了一定护城河 但直播行业红利消退及内部不确定性使其增长面临巨大挑战 [1][4][10] 关键要点总结 公司市值与业绩波动 - 近期因俞敏洪内部信事件 公司市值一度蒸发近17亿港元 但截至发稿时最新市值为217.08亿港元 较事件前的213.08亿港元略有回升 [1] - 与去年7月董宇辉单飞导致市值暴跌至98亿港元相比 近期波动较小 但与历史巅峰市值742.1亿港元相比 近三年市值蒸发542.1亿港元 缩水超70% [1] - 2025财年业绩报告显示 公司持续经营业务总营收同比下滑32.7%至44亿元 净利润同比下降97.5% GMV为87亿元 同比下滑39% [1][6] 流量下滑与主播困境 - 核心主播持续流失：两年内先后失去董宇辉、孙东旭及粉丝量达235.5万的主播顿顿 目前缺乏出圈的流量主播 [2] - 现有主播影响力有限：除yoyo（130.4万粉丝）、明明（114.1万粉丝）外 多数新人主播粉丝数不超过10万 所有主播影响力总和不及一个超头部主播 [3] - 销售数据对比悬殊：2025年“双11”期间 董宇辉“与辉同行”直播间场均销售额超1亿元 总GMV估计达38亿元 而东方甄选主账号场均销售额约500万-750万元 总GMV不到6亿元 [3] - 主播流失直接影响业绩：2025财年上半年（董宇辉离职后半年） 公司净亏损近1亿元 而去年同期净利润为1.6亿元 [4] 自营产品战略与挑战 - 自营产品成为核心增长动力：公司已累计推出732款自营产品 覆盖食品、保健品、宠物食品、服饰等多品类 自营产品及直播电商业务总GMV达87亿元 [5] - 自营产品占比持续提升：2025财年自营产品占总GMV约43.8% 高于2024财年的40%和2023财年的30% [5] - 已打造多个爆款单品：例如烤肠累计销量超2.6亿根（估算销售额超8亿元）、鸡蛋累计销量超2.6亿颗、刺梨汁年销售额破1亿元、益生菌累计销售额超1亿元 [6] - 自营产品拉升毛利率但未达历史高点：2025财年毛利率提升至32% 高于2024财年的25.9% 但仍低于2023财年的38.2% [6] - 公司需要更多大单品来驱动增长并提升盈利能力 [6] 渠道表现与“线上山姆”愿景的挑战 - 抖音主阵地订单量显著下滑：2025财年下半年抖音渠道订单量为4150万单 较上半年的5010万单持续下滑 对比2024财年全年的1.81亿单更是大幅腰斩 [9] - 多渠道布局但抖音仍占主导：2025财年87亿元GMV中 抖音渠道占大头 自有App的GMV占比从8.4%提升至15.7% 但占比仍较小 [9] - 第三方商品减少影响丰富度与销量：直播间目前以自营产品为主 第三方商品占比减小 影响了商品丰富度和销售额 [8] - “线上山姆”模式面临巨大差距：山姆中国付费会员约900万 年会员费收入约23.4亿元 续费率80%-92% 而东方甄选付费会员仅26.43万 会员收入不到5300万元 续费率仅40%-50% [10] - 线上线下融合进展缓慢：计划依托新东方教学点开设会员体验店 但至今未开出首家线下店 目前仅开始招聘旗舰店店长 [10]

公司核心人事变动 - 东方甄选（北京）科技有限公司发生工商变更，孙东旭卸任法定代表人、执行董事、经理，俞敏洪接任法定代表人、经理并担任董事 [1] - 公司高级管理人员备案同步变更，孙东旭退出，俞敏洪作为经理和董事新进 [2] - 此次变更仅涉及子公司，其母公司东方优选（北京）科技有限公司的法定代表人、执行董事、经理仍为孙东旭，尚未发生变更 [3] 公司业务范围拓展 - 公司经营范围新增“餐饮管理、外卖递送服务、餐饮服务”等内容 [1] - 此次经营范围变更是公司自2021年12月成立以来的第10次变更记录 [2] - 公司注册资本为1000万元人民币，由东方优选（北京）科技有限公司全资持股 [1][3] 人事变动背景与市场反应 - 此次工商变更是对孙东旭离职的后续确认，俞敏洪曾于11月6日发文确认孙东旭因个人原因离职，并强调双方沟通良好 [4] - 市场对此次变动反应积极，消息发布后，港股东方甄选股价大涨，截至发稿涨超8%，报21.2港元/股，最新市值223亿港元 [5] 公司近期经营与财务表现 - 东方甄选2025财年财报显示，剔除与辉同行直播间营收后，公司持续经营业务营收同比减少30.9% [6] - 公司净溢利由2024财年的2.491亿元大幅降低至0.062亿元 [6] - 该财年公司GMV（商品交易总额）由上个财年的143亿元同比降低39.2%至87亿元 [6] - 公司毛利从17亿元同比减少17%至14亿元 [6] - 新东方2026财年第一季度营收同比增长6.1%，但股东应占净利润同比下降1.9% [6] 公司战略与面临的挑战 - 俞敏洪曾表示，东方甄选是创新企业，需要他投入比已趋稳定的新东方更多精力，并认为其所在领域发展潜力无限，未来市场空间将比新东方大得多 [6] - 公司面临核心人才流失带来的挑战，董宇辉与孙东旭的离开动摇了公司的“流量基本盘”，且至今未形成有效替代 [6] - 投资者目前更关注俞敏洪对新东方教育、文旅及东方甄选电商几大业务的优先级排序与人才资源补全 [7]

公司工商变更与人事调整 - 东方甄选（北京）科技有限公司发生工商变更，孙东旭卸任法定代表人、执行董事、经理等职务，由俞敏洪接任并担任董事 [1] - 公司经营范围新增餐饮管理、外卖递送服务、餐饮服务等 [1] - 俞敏洪在社交平台发文，确认孙东旭因个人原因离职，不再继续工作 [1] 公司基本情况 - 东方甄选（北京）科技有限公司成立于2021年12月，注册资本为1000万人民币 [1] - 公司由东方优选（北京）科技有限公司全资持股，法定代表人为俞敏洪 [1] - 公司聚焦农产品销售与知识带货，依托新东方集团背景以直播电商模式经营 [1]

东方甄选（北京）科技有限公司工商变更 - 公司于2025年11月27日发生多项工商变更，孙东旭卸任法定代表人、经理、执行董事职务，由俞敏洪接任[2] - 公司经营范围发生变更，新增了食用农产品批发与零售、礼品花卉销售、畜牧渔业饲料销售、日用品及化妆品批发零售、文具用品批发零售等业务[2] - 公司高级管理人员备案发生变更，孙东旭退出执行董事及经理职务，俞敏洪新进担任经理及董事，监事由胡晓哲变更为胡晓蓉，财务负责人李巍未变[2] - 此次变更主体为东方甄选（北京）科技有限公司，其母公司东方优选（北京）科技有限公司的工商信息尚未发生变更，孙东旭仍担任母公司的法定代表人、执行董事及经理[2] 公司股权与控制结构 - 根据股权信息，俞敏洪最终受益股份占比99%，为公司实际控制人[3] - 孙东旭在变更前为公司关键决策人员，担任执行董事、经理及法定代表人[3] - 李巍为公司关键管理人员，担任财务负责人[3] - 此前在11月6日，俞敏洪已发文确认孙东旭从东方甄选离职，并称双方沟通良好，没有隔阂[3]

公司治理变更 - 孙东旭卸任法定代表人、执行董事、经理职务 [1] - 俞敏洪接任法定代表人、执行董事、经理并担任董事 [1] - 俞敏洪在社交平台确认孙东旭因个人原因离职 [1] 公司基本信息 - 公司全称为东方甄选（北京）科技有限公司 [1] - 公司成立于2021年12月 [1] - 注册资本为1000万人民币 [1] - 由东方优选（北京）科技有限公司全资持股 [1] 业务范围拓展 - 公司经营范围新增餐饮管理、外卖递送服务、餐饮服务 [1] - 公司原聚焦农产品销售与知识带货 [1] - 公司依托新东方集团背景以直播电商模式经营 [1]

核心公司治理变更 - 东方甄选(北京)科技有限公司发生工商变更，孙东旭卸任法定代表人、经理、执行董事职务，由俞敏洪接任 [1] - 此次变更发生在2025年11月27日，涉及负责人变更及高级管理人员备案 [2] - 公司母公司东方优选(北京)科技有限公司的工商信息尚未发生变更，孙东旭仍为其法定代表人、执行董事、经理 [1] 股权结构与主要人员 - 东方甄选(北京)科技有限公司由东方优选(北京)科技有限公司100%全资控股，认缴出资额为1000万元人民币 [2] - 变更后，公司主要人员为俞敏洪（法定代表人、受益所有人/实际控制人、董事、经理）、孙东旭（职务未明确）及李薇（财务负责人）[2] - 历史主要人员及高管变更历程记录达43次 [2] 经营范围重大拓展 - 公司经营范围于2025年11月27日发生变更，新增了“餐饮管理、外卖递送服务、餐饮服务”等项目 [2][3] - 变更后的经营范围极其广泛，涵盖技术开发、农产品销售、日用品批发零售、医疗器械、广告、文化艺术交流、食品进出口、电信业务、电影放映等众多领域 [3] - 许可项目包括食品销售、酒类经营、出版物零售与批发、演出经纪、网络文化经营、互联网信息服务及基础电信业务等 [3] 人事变动背景 - 此前于11月6日，俞敏洪曾发文确认孙东旭从东方甄选离职，并称双方沟通良好，没有任何龃龉和隔阂 [4]