健康服务精准触达，民生温度持续升温。为了更好让居民"病有所医、健有所护"，牌楼街道以医疗资源 优化、健康服务下沉为重点，序时推进新健康医院二期项目建设，着力打造国际医疗中心，填补北区高 端医疗的空白，让居民在家门口就能享受到专业、便捷的医疗服务。此外，街道党工委依托大健康产业 链党建平台，将优质医疗资源从机构延伸到居民身边。定期开展中医市集、健康义诊等特色活动，专业 医护人员提供一对一健康报告解读，针对性给出饮食、运动等干预建议，实现从"被动就医"到"主动健 康"的精准转化。"这种送到家门口的健康服务太贴心了，不用跑医院，在家门口就能测血压、查血 糖。"鼓楼花园社区居民李大爷感慨道。 文化活动丰富多彩，精神生活愈发充实。今年以来，牌楼街道创新构建"1＋6"文明实践模式，联动新时 代文明实践站、民营企业、文化经营场所、中小学校、医疗机构及志愿服务队六类主体，持续擦亮"月 月有主题，周周有活动"新时代文明实践品牌。通过不断丰富活动内容、优化服务空间，已累计开展"书 菜计划"全民阅读、"巧手绘新风，文明'袋'回家"等各类主题活动128场，让文化滋养融入日常，为群众 幸福生活厚植精神根基。 幸福牌楼，品质北区。从商业 ...

报告行业投资评级 * 报告未对东南亚消费行业整体或具体国家市场给出明确的投资评级（如买入、持有、卖出）[1][2] 报告核心观点 * 2025年11月，东南亚主要经济体通胀呈现温和且分化的态势，整体环境有利于消费修复与政策灵活性[1][3] * 区域内消费指标延续修复但分化并存，消费韧性仍在，内需对经济增长的支撑作用持续显现[4] * 11月东南亚股市中，多数市场的必需消费与可选消费板块跑输大盘指数[1][4] * 从估值看，印尼与泰国的消费板块是区域内的估值洼地，而其余市场估值已处于中高区间[5] 经济数据总结 * **印尼**：3Q25 GDP同比增长5.04%，增长稳健[12]；11月CPI同比增长2.72%，主要由食品价格推动[3][13]；11月消费者信心指数为124.0，处于高位[17]；11月食品饮料和烟草实际零售销售指数同比增长8.2%[17] * **泰国**：3Q25 GDP同比增长1.2%，延续温和复苏[20]；11月CPI同比下降0.49%，通胀低位运行[3][22]；10月消费者信心指数升至50.9，连续第2个月上升[25] * **新加坡**：3Q25 GDP同比增长4.2%，显著优于预期[28]；10月CPI同比增长1.2%，核心通胀跳升至1.2%，为年内新高[31]；3Q25综合领先指数为112.4，显示未来经济具备扩张动能[32] * **越南**：3Q25 GDP同比增长8.23%，连续2个季度维持在8%以上[35]；11月CPI同比上涨3.25%，呈温和上行态势[3][37]；11月社会消费品零售和服务零售总额同比增长7.1%，增速边际放缓但仍处高位[39]；11月对美出口额约124亿美元，环比下降约7.2%，但前11个月累计对美出口总额达约1,386亿美元[40] * **马来西亚**：3Q25实际GDP增速为5.2%，为3Q24以来高点[42]；10月CPI同比增长1.3%，处于温和区间[43]；9月领先指数为113.3，同比上涨0.6%[46]；10月批发板块食品饮料指数同比增长6.3%，零售板块食品饮料指数同比增长5.7%[48] * **菲律宾**：11月CPI同比增长1.5%，通胀压力较前期有所缓解[3][51] * **区域GDP数据**：3Q25印尼/新加坡/菲律宾/马来西亚/泰国/越南的GDP当季同比增速分别为5.04%/4.2%/4.4%/5.2%/1.2%/8.23%[6][7] 资本市场表现总结 * **市场涨跌幅**：11月印尼JCI指数上涨4.2%，泰国SET指数下跌4.0%，新加坡STI指数上涨2.2%，马来西亚FBMKLCI指数下跌0.3%，越南VNINDEX指数上涨3.1%[10][11] * **行业表现**： * **印尼**：信息技术(+23.5%)、通信(+11.4%)领涨；必选消费(+9.1%)与可选消费(+7.8%)均跑赢大盘(+4.2%)[53] * **泰国**：多数行业下跌，健康医疗(-4.5%)跌幅居前；必选消费(-2.6%)与可选消费(-3.3%)跌幅小于指数(-4.0%)[55] * **新加坡**：健康医疗(+6.4%)、必选消费(+5.5%)领涨；必选消费跑赢指数(+2.2%)，可选消费(-1.5%)跑输指数[57] * **越南**：信息技术(+8.7%)领涨；必选消费(-2.7%)与可选消费(+1.6%)均跑输指数(+3.1%)[59] * **马来西亚**：全盘收跌，信息技术(-7.3%)跌幅居前；必选消费(-1.1%)与可选消费(-1.7%)均跑输大盘(-0.3%)[61] * **估值水平**： * **泰国**：必选消费板块市盈率历史分位为0%（历史最低），可选消费为38%，且两者估值环比下降[5][67] * **印尼**：必选消费市盈率历史分位为5%，可选消费为2%，处于显著低位，虽环比回升但性价比突出[5][63] * **越南**：必选消费估值偏高（79%分位），可选消费处于中位（41%分位）且环比持平[5][77] * **马来西亚**：必选消费市盈率历史分位为92%，可选消费为77%，其中必选消费估值环比持平[5][81] * **新加坡**：必选消费市盈率历史分位为76%，可选消费为71%，估值环比继续上行[5][72] * **龙头公司表现**：11月多数东南亚消费行业市值龙头公司股价下跌，且多数公司估值处于历史50%分位以下水平[85][89]

内需方面，国补退坡逐渐体现，社零增速持续放缓 1)11月社零同比+1.3%，增速环比-1.6pct，自5月以来逐月增速环比下降。2)国补退坡下，10/11月家用电 器和音像器材类社零同比-14.6%/-19.4%，隔年比分别为+18.9%/-1.5%;2024年9月开始推广国补，家电产 业执行力强，立竿见影，其他消费细分行业执行明显落后于家电，同比基数偏高导致下滑幅度较 大;10/11月家具类社零同比+9.6%/-3.8%、日用品类(含电动自行车、可穿戴智能设备)社零同比 +7.4%/-0.8%，也开始转弱。10/11月文化办公用品类(含电脑)社零同比+13.5%/+11.7%、通讯器材类社零 同比+23.2%/+20.6%，由于3C数码产品补贴政策2025年初优化后方体现刺激效果，预计压力在2026年年 初。 分品类来看，金银珠宝类受增值税新政影响，纺服、化妆品、餐饮保持稳定增长 1)10/11月金银珠宝类社零大幅增长37.6%/8.5%。2025年11月1日起执行的《关于黄金有关税收政策的公 告》导致黄金首饰增值税成本增加有影响。10/11月，CPI同比上涨0.2%/0.7%，持续改善，其中黄金饰 品的大 ...

君亭酒店今年以来股价涨29.81%，近5个交易日涨5.80%，近20日涨12.51%，近60日跌2.63%。 12月18日，君亭酒店盘中上涨2.17%，截至10:13，报26.80元/股，成交1.36亿元，换手率2.90%，总市值 52.11亿元。 资金流向方面，主力资金净流出813.32万元，特大单买入154.45万元，占比1.14%，卖出106.41万元，占 比0.78%；大单买入2296.34万元，占比16.92%，卖出3157.70万元，占比23.27%。 资料显示，君亭酒店集团股份有限公司位于浙江省杭州市西湖区紫宣路18号浙谷深蓝中心3号楼，成立 日期2007年8月8日，上市日期2021年9月30日，公司主营业务涉及全服务类型的高端度假商务酒店管理 业务和有限服务类型的中高端酒店运营及酒店管理业务。主营业务收入构成为：住宿服务67.55%，酒 店管理16.21%，餐饮服务9.76%，其他配套服务6.47%。 分红方面，君亭酒店A股上市后累计派现1.39亿元。近三年，累计派现9884.59万元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，君亭酒店十大流通股东中，富国中证旅游主题ETF（159766）位 ...

天眼查App显示，近日，宜兴泰益臻茶饮服务有限公司成立，法定代表人为邢波，注册资本20万人民 币，经营范围为许可项目：餐饮服务；食品销售（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经 营活动，具体经营项目以审批结果为准）一般项目：外卖递送服务；工艺美术品及礼仪用品销售（象牙 及其制品除外）；日用百货销售；日用口罩（非医用）销售；日用陶瓷制品销售；日用木制品销售；食 品互联网销售（仅销售预包装食品）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活 动）。 ...

本报讯(记者袁传玺)天眼查App显示，近日，国投健康医养产业发展(南通)有限公司成立，注册资本约 1.16亿元，经营范围包括住宿服务、医疗服务、食品销售、餐饮服务等。股东信息显示，该公司由国投 健康产业投资有限公司全资持股。 ...

天眼查App显示，近日，甘肃阿帕的锅火锅餐饮有限公司成立，法定代表人为叶尔剑·哈力别克，注册资 本15万人民币，经营范围为许可项目：餐饮服务；食品销售；食品互联网销售；酒类经营（依法须经批 准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）一般项目：停车场服务（除许可业务外，可自主依法 经营法律法规非禁止或限制的项目）。 ...

天眼查App显示，近日，勐海县东方纭麓咖啡店（个体工商户）成立，法定代表人为洪颖斌，注册资本 10万人民币，经营范围为许可项目：餐饮服务；酒类经营；预制菜销售(依法须经批准的项目，经相关 部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准) 一般项目：食品销 售（仅销售预包装食品）；农副产品销售；初级农产品收购；粮食收购；水产品收购；水产品零售；食 用农产品批发；食用农产品零售；非食用植物油销售；谷物销售；未经加工的坚果、干果销售；日用陶 瓷制品销售；日用玻璃制品销售；纸制品销售；食品进出口(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依 法自主开展经营活动)。 ...

天眼查App显示，近日，绵阳市涪城区曦巷古董花园咖啡馆（个体工商户）成立，法定代表人为胡文 娟，注册资本30万人民币，经营范围为许可项目：餐饮服务；食品销售。（依法须经批准的项目，经相 关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：日用 百货销售；工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外）；组织文化艺术交流活动。（除依法须经 批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，佛山市三水区恒赋饮品店（个体工商户）成立，注册资本5万人民币，经营范 围为许可项目：餐饮服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项 目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：食品销售（仅销售预包装食品）；互联网销售（除 销售需要许可的商品）；工艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品除外）；日用百货销售；服装服饰零 售；箱包销售；玩具销售；办公用品销售；礼品花卉销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依 法自主开展经营活动）。 ...