公司核心成就 - 公司入选国家首批领航级智能工厂培育名单，为湖南省唯一一家入选企业[1][2] - 公司突破行业“多品种、小批量”重型装备混流生产世界级难题，构建全球独一无二的工程机械协同共享智能工厂集群[1][2] - 公司在2025世界智能制造大会上与其他14家领航企业共同发出领航行动计划联合倡议[1] 智能工厂技术特征 - 工厂实现三项全球首创：挖掘机6大核心制造环节全流程智能制造、70余种型号挖掘机高效共享混流生产、挖掘机与起重机等跨品种协同共享联动[3] - 工厂以“共享”为核心，横向覆盖4大工程机械品类，纵向贯通数百道工序，3大共性制造中心实现多厂工序共享[3] - 人工智能技术场景应用率超80%，实现生产资源自组织、自优化，换产零切换[4] 运营效率与成本效益 - 钢板材料利用率超90%，智能工厂建设成本降低15%[3] - 结构件在制库存降低70%[3] - 从钢板下料到整机下线仅需6.5天，平均每6分钟下线1台挖掘机，生产节拍等核心指标为全球工程机械领域最短[4] 商业模式与行业影响 - 实现从“以产定销”到“以销定产”的商业模式变革，可根据客户需求实现定制化生产[4] - 智能制造解决方案已复制推广至全球20余个智能工厂，并跨领域赋能农业机械、应急装备等数百家企业[4] - 领航级智能工厂是智能制造梯度培育体系的“金字塔尖”，代表国家对企业智能制造水平的最高认可[2]

浙江省内河航运建设 - 浙江省召开推进会，高水平建设“航运浙江”，旨在降低全社会物流成本并推动内河航运高质量发展，同时签约一批“公转水”项目 [1] - 2025年为开局之年，已编制内河干线航道网规划，构建“五纵八横十干”布局，规划二级航道1400公里，并发布内河高等级航道技术指引2.0版 [1] - 海河联运通道取得新突破，四大通道协同推进，瓯江航道加速贯通，温丽集装箱海河联运常态化运行，衢州港吞吐量有望突破1000万吨 [1] - 浙江省坐拥世界第一大港宁波舟山港，去年货物吞吐量连续16年全球第一，集装箱吞吐量连续7年全球第三，内河航道近9800公里，国家高等级航道里程约1600公里排名全国第四 [2] - 内河水运成本仅为公路1/7、铁路1/3，单位货物碳排放仅为公路1/6、铁路2/3，一条三级航道运力相当于4条高速公路，能减少重型货车流量30% [3] - 浙江提出“亿吨转水、四个倍增”目标，并印发《实施意见》和《三年行动方案（2025—2027年）》明确建设路线图 [3] - 今年前10个月，浙江水运投资338.2亿元同比增长16.1%，内河港口完成货物吞吐量3.6亿吨同比增长9.3%，完成集装箱吞吐量193万标箱同比增长14%，内河集装箱航线增至84条腹地范围翻番 [4] 人工智能与智能制造产业动态 - 北京市发布促进“人工智能+视听”产业高质量发展行动方案（2025—2029年），目标打造具有国际影响力的“人工智能+视听”高地 [5] - 中国科学院工业人工智能研究所在南京成立，聚焦智能制造，承担工业人工智能全链条创新任务 [6] - 工信部等六部门公布首批15家领航级智能工厂名单，涵盖装备制造、原材料、电子信息、消费品等多个关键行业，代表中国制造业智能化最高标准 [14][16] - 领航级智能工厂是智能工厂四级培育体系中的最高等级，为工信部保留的唯一智能制造领域国家级试点示范 [16] 能源与基建项目 - 我国最大“沙戈荒”大基地项目——青海海南清洁能源外送基地电源项目开工，总投资近730亿元，电源总规模达1944万千瓦，新能源装机占比86.4% [10] - 项目建成后每年可向粤港澳大湾区输送电量达360亿千瓦时，对优化全国能源布局具有重大战略意义 [10] - 重庆市印发要素市场化配置综合改革试点行动方案，提出加快推进“疆算入渝”工程，建设全国一体化算力网络成渝国家枢纽节点 [7][8] 对外贸易与出口结构 - 今年1—10月，东盟首次超越欧盟成为浙江第一大贸易伙伴，浙江进出口总值4.60万亿元同比增长5.3% [13] - 浙江对东盟进出口总值达7106.1亿元同比增长16.2%，占浙江进出口总值的15.4%；对欧盟进出口7029.4亿元增长7.5% [13] - 浙江机电产品出口1.63万亿元增长8.4%，其中“新三样”产品出口1078.0亿元增长20.2%，贡献全省出口8.1%的增量 [13] - 浙江对东盟出口电动载人汽车增长195%，锂离子蓄电池增长67.2% [13] 人形机器人产业 - 国家发展改革委回应人形机器人“泡沫”争议，指出中国具身智能产业规模正以超50%增速跨越式发展，预计2030年达千亿元人民币市场规模 [11] - 中国目前已有超150家人形机器人企业且数量不断增加，半数以上为初创或“跨行”入局 [11] - 将着力防范重复度高的产品“扎堆”上市、研发空间被压缩等风险，并已开展系统谋划 [11][12]

大会概况与核心主题 - 2025世界智能制造大会于11月27日在南京开幕，主题为“数智驱动 新质领航” [1] - 大会举办1场主题大会、1场市场化展览、12场专题活动及16场同期产业生态活动，旨在构建国际化、高端化、专业化的全球智能制造交流合作平台 [1] - 大会通过展示最新成果和探讨技术融合路径，为全球制造业高质量发展注入动能 [1] 领航级智能工厂与行业标杆 - 领航级智能工厂是“智能工厂梯度培育行动”中的最高层级，聚焦数字化转型、网络化协同和智能化变革 [3] - 宝钢股份、徐工、海康威视、潍柴动力、格力电器等15家行业龙头企业作为首批领航级智能工厂主要负责人集体亮相并发起联合倡议 [3] - 此举旨在以领航工厂为纽带汇聚创新力量，探索未来制造模式 [3] 大会发布的重要成果与前沿洞见 - 大会举行了新一届国家智能制造专委会聘任仪式，并发布了2025智能制造系列蓝皮书、年度十大科技进展及全球合作发展倡议 [5] - 中国工程院院士周济、博世集团执行副总裁Uwe Loebel等国内外专家就智能制造前沿趋势与战略方向发表主旨演讲 [5] 世界智能制造博览会与产业生态 - 同期举办的世界智能制造博览会总面积达5.5万平方米，设置机器人、智能工厂等四大展馆 [9] - 博览会首次设立国际展区，吸引来自德国、美国等21个国家和地区的456家企业参展 [9] - 展览期间举办金融路演、新品发布等专场活动，促进产业链上下游供需对接 [9] 大会历史意义与产业推动作用 - 世界智能制造大会自2016年起已连续在南京成功举办九届，成为中国参与全球智能制造合作的高端平台 [9] - 本届大会紧扣江苏省“1650”产业体系建设，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，为发展新质生产力提供支撑 [9]

事件概述 - 我国首批领航级智能工厂名单正式公布，共15家企业入选，涵盖装备制造、原材料、电子信息、消费品等多个关键行业 [1] - 工信部等六部门于11月27日公布该名单，标志着智能制造进入从数字化、网络化迈向智能化的关键跃升期 [1] - 领航级智能工厂融合了新一代信息技术、先进制造技术、精益管理理念，代表我国制造业智能化最高标准 [1] 首批领航级智能工厂名单 - 首批公布的领航级智能工厂共15家，包括中国石油化工股份有限公司镇海炼化分公司、中海石油（中国）有限公司海南分公司等 [1][2] - 名单覆盖上海、江苏、浙江、山东、湖北、湖南、广东、广西、海南、四川等多个省份 [2] - 项目涉及高端绿色硅钢预测式制造、高可靠规模化宇航产品、全球定制敏捷交付移动式起重机、产业链深度协同特殊钢个性化定制等多个前沿领域 [2] 智能工厂建设成效 - 截至目前，我国已建成先进级智能工厂7000余家 [3] - 数百家智能工厂改造升级后，产品研发周期平均缩短29% [3] - 生产效率平均提升近22%，碳排放平均减少近20% [3]

公司入选与行业地位 - 公司凭借“中联重科挖掘机共享制造智能工厂”项目入选工信部2025年度领航级智能工厂培育名单，成为湖南省唯一入选企业[1] - 领航级智能工厂是智能工厂梯度培育体系（基础级、先进级、卓越级、领航级）中的最高层级，代表国内乃至全球智能制造最高探索水平[1] - 公司作为全球装备制造龙头企业，其项目突破了行业“多品种、小批量”重型装备生产的世界级难题[1] 智能工厂核心技术与成果 - 工厂实现三项全球首创：挖掘机6大核心制造环节全流程智能制造、70余种型号挖掘机高效共享混流生产、挖掘机/起重机/泵车/高空作业车跨品种协同共享联动[2] - 工厂人工智能技术场景应用率超过80%，从钢板下料到整机下线仅需6.5天，平均每6分钟下线1台挖掘机[2] - 生产节拍、换产时间、制造周期三大核心指标均为全球工程机械领域最短[2] 解决方案输出与生态构建 - 工厂培育的多品种小批量重型设备智能制造解决方案已形成超过50项企业标准，并参与编制6项行业和国家标准[2] - 相关技术已复制推广到公司全球20余个智能工厂，并培育了上千名智能制造专业人才[2] - 智能制造解决方案跨领域赋能农业机械、应急装备、能源装备等领域的数百家企业，构建“共享智造”生态网络[2]

股价与资金流向 - 11月27日盘中股价下跌2.09%，报7.98元/股，总市值690.15亿元 [1] - 当日成交2.70亿元，换手率0.47% [1] - 主力资金净流出1336.42万元，特大单净卖出1611.25万元，大单净买入274.83万元 [1] - 今年以来股价上涨15.15%，近60日上涨6.83%，近5个交易日下跌0.13%，近20日下跌0.62% [1] 财务表现 - 2025年1-9月营业收入371.56亿元，同比增长8.06% [2] - 2025年1-9月归母净利润39.20亿元，同比增长24.89% [2] - A股上市后累计派现288.80亿元，近三年累计派现80.13亿元 [3] 股东与股权结构 - 截至9月30日股东户数23.64万，较上期减少9.85% [2] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股2.02亿股，较上期增加1973.44万股 [3] - 中国证券金融股份有限公司为第六大流通股东，持股2.33亿股，持股数量较上期不变 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF为第十大流通股东，持股8447.99万股，较上期减少432.63万股 [3] 公司业务概况 - 公司主营业务为工程机械和农业机械的研发、制造、销售和服务 [1] - 主营业务收入构成为：起重机械33.69%，混凝土机械19.59%，土方机械17.27%，高空机械10.43%，其他机械和产品10.09%，农业机械8.00%，金融服务0.93% [1] - 所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械整机，概念板块包括固废处理、工程机械、农机、氢能源、节能环保等 [1]

政策与行业里程碑 - 六部门联合公布首批15家领航级智能工厂名单，标志着智能制造进入从数字化、网络化迈向智能化的关键跃升期 [2] - 领航级智能工厂融合了新一代信息技术、先进制造技术、精益管理理念，代表制造业智能化的最高标准 [2] - 首批工厂涵盖装备制造、原材料、电子信息、消费品等多个关键行业 [2] 首批领航级智能工厂名单 - 名单共15家企业，分布于上海、江苏、浙江、山东、湖北、湖南、广东、广西、海南、四川等地 [3] - 项目名称凸显智能化方向，如“高端绿色硅钢预测式制造”、“全球定制敏捷交付”、“大规模个性化定制”、“产业链深度协同”等 [3] 智能工厂建设成效 - 截至目前已建成先进级智能工厂7000余家 [3] - 数百家智能工厂改造升级后，产品研发周期平均缩短29% [3] - 改造后生产效率平均提升近22%，碳排放平均减少近20% [3]

行业整体销售数据 - 2025年10月销售各类挖掘机18,096台，同比增长7.77% [1][2] - 2025年10月国内挖掘机销量8,468台，同比增长2.44%；出口销量9,628台，同比增长12.9% [1][2] - 2025年1-10月累计销售挖掘机192,135台，同比增长17%；其中国内销量98,345台，同比增长19.6%；出口销量93,790台，同比增长14.4% [1][2] - 2025年10月销售各类装载机10,673台，同比增长27.7%；其中国内销量5,372台，同比增长33.2%；出口销量5,301台，同比增长22.6% [2] - 2025年1-10月累计销售装载机104,412台，同比增长15.8% [2] 行业发展趋势与驱动因素 - 10月国内挖掘机销量增速放缓主要系去年同期销量基数较高及北方降温导致开工率下降，但不改全年增长态势 [3] - 国家持续推进城市更新、老旧小区整治行动，财政货币政策加码，"两重""两新"投入加大带来刚性置换需求 [3] - 有色矿山、重大水利工程、高标准农田项目为行业需求提供稳定支撑 [3] - 2025年1-8月我国工程机械设备及零部件累计出口额386.4亿美元，同比增长11.4%，其中挖掘机出口额同比增长24.9% [3] - 全球新兴市场基建需求持续增长，高性价比和优质售后的国产设备受到青睐，全球渗透率逐步提升 [3] - 挖掘机寿命约8年，上一波销量高峰在2019-2022年，政府推动大规模淘汰老旧设备补贴政策将刺激更新需求提前释放 [3] 重点公司动态 - 三一重工南非产业园于2025年11月19日竣工，集制造、物流、人才中心于一体，占地2.8万平方米，预计年产1,000台挖掘机，辐射整个非洲市场 [4] - 三一集团在非洲累计销售设备超过30亿美元，服务网络覆盖非洲所有国家 [4] - 中联重科于2025年11月25日发布多款创新产品，包括电动挖掘机、三节臂挖掘机、窄体挖掘机 [4] - 中联重科2吨级纯电挖掘机ZE20GE搭载大容量免维护电池，可实现8小时连续作业，支持1.5小时快速充电 [4] 投资机会展望 - 大规模设备更新政策和房地产金融政策落地，叠加重大水利工程开工，推动国内内需复苏回暖 [5] - 国内企业积极布局海外售前售后网络，建立当地产能，进入全球化加速期 [5] - 建议关注海外深度布局、品牌认可度高、产品矩阵完善、成本费用高效、研发实力强劲的龙头企业 [5]

行业投资评级 - 行业评级为“超配”，意味着未来6个月内机械设备行业指数预计将相对强于沪深300指数达到或超过10% [1] 核心观点 - 报告核心观点是挖掘机外销持续向好，行业龙头公司正积极推进电动化与全球化战略 [3][4][5] - 展望全年，工程机械行业预计将持续复苏 [6] 销量数据总结 - 2025年10月挖掘机总销量为18,096台，同比增长7.77%，其中国内销量8,468台（同比增长2.44%），出口销量9,628台（同比增长12.9%）[6] - 2025年1-10月挖掘机累计销量为192,135台，同比增长17%，其中国内销量98,345台（同比增长19.6%），出口销量93,790台（同比增长14.4%）[6] - 2025年10月装载机总销量为10,673台，同比增长27.7%，电动装载机销量为2,707台 [6] - 2025年1-10月装载机累计销量为104,412台，同比增长15.8% [6] - 2025年1-8月，我国工程机械设备及零部件累计出口额为386.4亿美元，同比增长11.4%，其中挖掘机出口同比增长24.9% [6] 行业趋势分析 - 国内需求复苏态势强劲，10月单月内销增速放缓主要因去年同期基数较高及北方降温影响开工率，但不改变全年增长态势 [6] - 国内需求驱动力包括城市更新、老旧小区整治、“两重”“两新”投入加大带来的置换需求，以及有色矿山、重大水利工程、高标准农田项目的支撑 [6] - 海外需求持续，全球新兴市场基建需求增长，高性价比和优质售后的国产设备全球渗透率正逐步提升 [6] - 挖掘机寿命约8年，上一波销量高峰在2019-2022年，政府推动的淘汰老旧设备补贴政策有望刺激更新需求提前释放，行业进入理性增长期 [6] 重点公司动态 - 三一重工：南非产业园于2025年11月19日竣工，占地2.8万平方米，预计年产1,000台挖掘机，旨在辐射整个非洲市场，公司在非洲累计设备销售额已超30亿美元 [6] - 中联重科：于2025年11月25日发布多款创新电动产品，例如2吨级纯电挖掘机ZE20GE可实现8小时连续作业，支持1.5小时快速充电，旨在解决用户续航焦虑等行业痛点 [6] 投资建议 - 建议关注在海外深度布局、品牌认可度高、产品矩阵完善、成本费用控制高效、研发实力强劲的龙头企业，包括三一重工、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压等 [6]

股价表现 - 公司股价上涨近3%，截至发稿时涨幅为2.54%，报7.28港元 [2] - 成交额为3150.98万港元 [2]