核心业绩表现 - 2025年中期收益61.1亿港元，同比增长1.0%，净利润11.7亿港元，经常性利润下滑5.9% [1] - 创新及高壁垒产品收入占比达51.0%，同比提升14.9个百分点 [1] - 正常化溢利10.17亿港元（剔除投资公允价值变动），同比下滑5.9%，主因集采降价及新产品推广费用增加 [1] 收入结构转型 - 高毛利创新产品收入增长有效对冲传统产品集采价格侵蚀 [1] - 核药板块收入同比增速达105.5%，贡献收益4.22亿港元 [2][10][11] 创新药管线进展 - 脓毒症治疗药物STC3141中国II期临床达主要终点，全球年死亡病例超1100万，潜在市场规模193.7亿美元（2032年） [5][6] - 干眼症鼻喷雾剂OC-01在中国商业化落地，美国2023年收入4200万美元 [7] - 眼科药物GPN01768海外收入超1亿美元（+152%），中国NDA已受理 [7] 核药业务突破 - 核心产品易甘泰®（钇微球注射液）覆盖中国70家医院，获FDA批准新增肝癌适应症 [11] - TLX591-CDx（前列腺癌诊断）中国III期临床完成入组，全球2024年销售额5.17亿美元 [14] - 自主研发GPN02006（肝癌诊断RDC）IIT数据积极，拟与易甘泰®形成诊疗组合 [14] 全球化战略落地 - 成都核药基地投运，实现同位素100%自产，14条GMP生产线支持全球供应 [15] - 海外布局覆盖美欧澳三大市场，50+国家销售网络，320+海外员工 [15] - 拥有易甘泰®、STC3141等产品的全球权益及国际多中心临床能力 [15] 研发投入与里程碑 - 上半年研发投入10.22亿港元，达成38项里程碑（含16项创新产品） [2][9] - 核药领域在研管线覆盖肝癌、前列腺癌等适应症，多款产品进入临床后期 [13][14]

财务表现 - 公司上半年收入创历史新高达到约61 1亿港元 [1] - 期内净利润录得约11 7亿港元 [1] 核药抗肿瘤诊疗板块 - 该板块实现收入约4 2亿港元同比增长106% [1] - 创新核药易甘泰在国内保持高速放量 [1] 产品研发与批准 - 易甘泰在7月提前获得美国FDA批准用于治疗不可切除肝细胞癌（HCC）的新增适应证 [1] - 该药成为全球首个且唯一获FDA批准用于不可切除HCC和结直肠癌肝转移双重适应证的选择性内放射治疗产品 [1] 研发储备与产品矩阵 - 公司在核药领域已打造从研发到上市的良性产品梯队以易甘泰为核心 [1] - 目前公司在核药领域研发注册阶段已储备15款创新产品 [1] - 公司形成了诊疗一体化的产品矩阵是进入中国三期临床研究中诊断和治疗类RDC创新药总计储备最多的企业 [1]

核心财务表现 - 2025年中期营收约61.1亿港元 净利润约11.7亿港元 [1] - 创新及壁垒产品收入占比约51% 同比提升近15个百分点 [1] - 剔除集采及汇率影响后收入同比增长约13% [1] 研发投入与成果 - 研发及项目投入总计约10.2亿港元 [1] - 实现38项重大里程碑进展 [1] - 创新项目储备共42项 [1] 核药抗肿瘤诊疗板块表现 - 上半年收入达4.2亿港元 同比增长近106% [1] - 易甘泰®钇[90Y]微球注射液保持高速放量 [1] - 成都温江全球领先核药研发及生产基地已投入运营 为全球首个核药全产业链闭环平台 [2] 核心战略产品进展 - 脓毒症治疗药物STC3141达到国内Ⅱ期临床研究终点 为全球首个以重建免疫稳态为核心的方案 [2] - 鼻喷式干眼症治疗药物OC-01在中国大陆完成首批商业化处方落地 [2] - 恩卓润®、恩明润®、布地奈德鼻喷雾剂、丙酸氟替卡松鼻喷雾剂、能气朗®辅酶Q10片、合心爽®/合贝爽®等产品加速商业化 [2] 战略布局与管线建设 - 在核药抗肿瘤诊疗、呼吸及危重症、创新眼药、心脑血管急救领域构建差异化创新管线 [1] - 多款创新产品取得里程碑进展 部分进入快速放量阶段 [1][2] - 核药生产基地运营助力实现从研发到工业化量产的战略性跨越 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年公司收入达到约61.1亿港元的历史新高，创新和壁垒产品收入占比约51%，同比提升近15个百分点，剔除集采及汇率影响后收入同比增长约13% [1] - 期内公司净利润录得约11.7亿港元 [1] - 核药抗肿瘤诊疗板块实现收入约4.2亿港元，同比增长106% [8] 核心产品进展 - 核药板块易甘泰钇[90Y]微球注射液、液体栓塞剂LavaTM等产品进入快速放量阶段 [1] - 呼吸及危重症板块恩卓润、恩明润、布地奈德鼻喷雾剂和丙酸氟替卡松鼻喷雾剂表现突出 [1] - 心脑血管急救板块能气朗辅酶Q10片持续贡献业绩 [1] - 全球首创干眼症鼻喷产品酒石酸伐尼克兰鼻喷雾剂(OC-01)已开出首批商业化处方，该产品在美国上市一年内开出超过9.7万份处方，2023年在美国实现销售收入约4200万美元 [7] - 治疗蠕形螨睑缘炎的全球创新眼药GPN01768(TP-03)上半年海外收入超1亿美元，同比增长152% [7] 研发里程碑与创新成果 - 上半年共实现38项重大里程碑进展，其中创新产品16项 [1] - STC3141治疗脓毒症的国内II期临床研究达到终点，该产品是全球首个以重新构建免疫稳态为核心的脓毒症治疗方案 [3] - 全球首个全产业链闭环核药研发及生产基地成功投运 [1] - 核药领域在研发注册阶段已储备15款创新产品，形成诊疗一体化产品矩阵 [8] - 用于诊断HCC的GPN02006在2025年SNMMI年会斩获口头报告，有望成为全球首个针对GPC-3靶点的HCC诊断类RDC产品 [10] - TLX591-CDx在中国开展的III期临床研究已完成全部患者入组给药，计划年内递交国内上市申请，该产品2024年实现5.17亿美元销售额 [11] 市场前景与行业规模 - 全球脓毒症治疗药物市场规模2024年为125.4亿美元，预计2032年达到193.7亿美元，年均复合增长率5.58% [3] - 中国眼科药物市场规模预计2025年达到440亿元，2030年达到1166亿元 [5] - 全球核药市场规模预计2032年达到近390亿美元 [15] 全球化战略布局 - 公司建立覆盖全球多个国家和地区的八大研发平台，涵盖核药、高端医疗器械、糖组学、mRNA等前沿技术领域 [17] - 研发项目已从中国拓展至美国、澳大利亚、欧洲等全球主流市场 [17] - 易甘泰于2025年7月获得美国FDA批准用于治疗不可切除肝细胞癌的新增适应症 [8] - 公司实现自主主导创新产品在海外的早期开发、临床开发及注册申报全流程 [17]

财务业绩表现 - 2025年上半年公司收入达到61.1亿港元的历史新高，创新和壁垒产品收入占比约51%，同比提升近15个百分点，剔除集采及汇率影响后收入同比增长约13% [1] - 期内净利润录得约11.7亿港元 [1] - 核药抗肿瘤诊疗板块实现收入约4.2亿港元，同比增长106% [8] 核心产品放量情况 - 核药板块易甘泰®钇[90Y]微球注射液及液体栓塞剂Lava进入快速放量阶段 [1] - 呼吸及危重症板块恩卓润®、恩明润®、布地奈德鼻喷雾剂和丙酸氟替卡松鼻喷雾剂贡献业绩增长 [1] - 心脑血管急救板块能气朗®辅酶Q10片成为增长驱动产品 [1] - 眼科产品酒石酸伐尼克兰鼻喷雾剂(OC-01)在美国上市一年内开出超过9.7万份处方，2023年美国销售收入约4200万美元 [7] - 眼药GPN01768(TP-03)上半年海外收入超1亿美元，同比增长近152% [7] 研发里程碑与创新进展 - 上半年共实现38项重大里程碑进展，其中创新产品占16项 [1] - 全球首个全产业链闭环核药研发及生产基地成功投运 [1] - STC3141治疗脓毒症的国内II期临床研究达到终点，该产品为全球首个以重建免疫稳态为核心的脓毒症治疗方案 [3] - 核药领域在研发注册阶段储备15款创新产品，形成诊疗一体化矩阵 [8] - GPN02006有望成为全球首个针对GPC-3靶点的肝细胞癌诊断类RDC产品 [10] 全球化战略与市场布局 - 公司推动自研核药"Go Global"战略，TLX591-CDx已在多国获批上市，2024年实现5.17亿美元销售额 [11] - 建立覆盖全球的八大研发平台，涵盖核药、高端医疗器械、糖组学、mRNA等技术领域 [18] - 全球核药市场规模预计2032年达到近390亿美元 [15] - 中国眼科药物市场规模预计2025年达440亿元，2030年达1166亿元 [5] - 脓毒症治疗药物全球市场规模2024年为125.4亿美元，预计2032年达193.7亿美元，年均复合增长率5.58% [3] 产业生态与竞争优势 - 成都温江核药基地为全球首个全产业链闭环平台，实现100%自主生产 [11] - 公司成为全球核药抗肿瘤领域产品管线最丰富的创新药企之一 [8] - 拥有易甘泰®、STC3141等产品的全球权益，在国际市场掌握自主话语权 [19] - 十余篇研究成果入选2025年ASCO及APPLE 2025等国际权威会议 [18]

核心财务表现 - 公司2025年中期营收达61.1亿港元创历史新高 [1] - 净利润实现约11.7亿港元 [1] - 剔除集采及汇率影响后收入同比增长13% [1] 产品结构优化 - 创新及壁垒产品收入占比达51% [1] - 创新及壁垒产品收入占比同比提升15个百分点 [1] 研发投入与成果 - 研发及项目投入总计约10.2亿港元 [1] - 期内实现38项重大里程碑进展 [1] - 创新项目储备达42项 [1]

核心财务表现 - 2025年中期收益61.07亿港元同比微增0.99% 毛利36亿港元同比增0.25% [1] - 股东应占溢利11.69亿港元 每股基本盈利33.38港仙 [1] - 五年营收年均复合增长率达12.1% 创新与壁垒产品营收占比51.0%同比提升14.9个百分点 [1] 业务板块表现 - 核药抗肿瘤诊疗板块营收实现翻倍增长 受益于易甘泰钇[90Y]微球注射液和液体栓塞剂LavaTM放量 [2] - 心脑血管急救板块中能气朗辅酶Q10片持续领跑 合心爽/合贝爽推动并购企业业绩跨越式增长 [2] - 呼吸及危重症领域产品恩卓润比斯海乐/恩明润比斯海乐与布地奈德鼻喷雾剂形成协同增长引擎 [2] - 五官科板块创新产品GPN01768和酒石酸伐尼克兰鼻喷雾剂在区域市场落地 [2] 创新研发战略 - 建立覆盖全球三大国家地区的八大研发平台 涵盖核药/高端医疗器械/糖组学/mRNA等前沿领域 [3] - 研发管线贯穿早期研发至注册申报全流程 项目扩展至美国/澳大利亚/欧洲等全球主流市场 [3] - 作为全球仅有的四家实现核药全球商业化药企 拥有国内临床进度领先的丰富产品线 [2]

业绩表现 - 2025年中期收益61.07亿港元，同比增加0.99%，毛利36亿港元，同比增加0.25%，股东应占溢利11.69亿港元，每股基本盈利33.38港仙 [1] - 五年间营收年均复合增长率达12.1%，创新和壁垒产品营收占比达51.0%，同比提升14.9个百分点 [1] - 受集采降价影响，业绩面临压力，但通过创新驱动与产品结构优化实现收入正向增长，正常化溢利仅轻微下滑 [1] 产品管线与细分领域优势 - 核药抗肿瘤诊疗板块拥有全球最丰富、国内临床进度领先的产品线，是全球仅有的四家实现核药全球商业化的药企之一，上半年该板块营收翻倍增长 [2] - 心脑血管急救板块中能气朗®辅酶Q10片等产品持续领跑，合心爽®╱合贝爽®推动并购的远大医药(天津)有限公司业绩跨越增长 [2] - 呼吸及危重症领域产品恩卓润®比斯海乐®等协同发力，五官科板块创新眼科产品如GPN01768接连落地 [2] 创新研发与全球化布局 - 建立覆盖全球三大国家或地区的八大研发平台，涵盖核药、高端医疗器械、糖组学、mRNA等前沿技术领域 [3] - 创新管线贯穿全研发流程，研发项目从中国拓展至美国、澳大利亚、欧洲等全球主流市场，打通创新药全球价值兑现路径 [3]

财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收益创历史新高 达港币61.073亿元 同比增长约1.0% [1] - 人民币口径收益同比增长2.0% 若撇除第十批集采降价影响 人民币口径收益同比上涨13.0% [1] - 公司拥有人应占期内溢利约港币11.690亿元 同比下降25.0% 撇除汇率影响后同比下降24.2% [2] - 撇除Telix投资公允价值变动及处置收益影响后 正常化溢利约港币10.173亿元 同比轻微下滑5.9% [2] 产品结构 - 创新和壁垒产品收益占总收益比例达51.0% 较去年同期36.1%提升14.9个百分点 [1] - 核药抗肿瘤诊疗板块收益约港币4.218亿元 同比大幅增长105.5%（撇除汇率影响） [1] - 核心产品易甘泰®钇[90Y]微球注射液持续快速放量 [1] 研发投入 - 研发费用加资本化研发支出及新项目预付款等总投入约港币10.22亿元 [2] 影响因素 - 第十批集采降价对收益及利润造成负面影响 [1][2] - 新产品加速放量导致市场推广费用增加 [2] - Telix投资公允价值变动及处置收益同比减少港币3.249亿元 [2]

核心财务表现 - 2025年中期营收达61.1亿港元创新高 其中创新及壁垒产品收入占比约51% 同比提升近15个百分点 [1] - 剔除集采及汇率影响后收入同比增长约13% 净利润录得11.7亿港元 [1] - 研发及项目投入总计10.2亿港元 实现38项重大里程碑进展 创新项目储备达42项 [1] 核药抗肿瘤诊疗板块 - 板块收入同比增近106% 达4.2亿港元新高 易甘泰钇[90Y]微球注射液持续高速放量 [1] - 易甘泰获美国FDA提前批准用于不可切除肝细胞癌新增适应症 成为全球首个且唯一获双重适应症的选择性内放射治疗产品 [2] - 创新放射性核素偶联药物GPN02006国内IIT临床研究取得突破性成果 在2025年SNMMI年会斩获口头报告 [2] - 成都温江核药研发及生产基地投入运营 为全球首个核药全产业链闭环平台 [2] 其他核心战略板块进展 - 全球创新产品STC3141达到国内治疗脓毒症的II期临床研究终点 为全球首个以重建免疫稳态为核心的方案 [3] - STC3141已在三大洲五个国家获批七个临床批件 完成四项患者临床研究并全部达到临床终点 [3] - 鼻喷式干眼症治疗药物OC-01在中国大陆完成首批商业化处方落地 [4] - 创新眼药GPN01768(TP-03)上半年海外收入超1亿美元 同比增近152% 已在中国澳门获批上市 [4] 产品商业化与梯队建设 - 恩卓润 恩明润 布地奈德鼻喷雾剂 丙酸氟替卡松鼻喷雾剂 能气朗辅酶Q10片 合心爽/合贝爽等产品加速兑现商业化预期 [4] - 在核药抗肿瘤诊疗 呼吸及危重症 创新眼药 心脑血管急救等领域构建差异化创新管线和产品梯队 [1][4] - 部分产品进入快速放量阶段 成为业绩稳健增长新动能 [1]