核心观点 - 有色金属行业维持"增持"评级 因美联储降息预期升温及全球制造业PMI重返扩张区间 宏观氛围改善 叠加旺季复苏迹象 基本金属价格有望走强 尤其看好铜铝等供应刚性品种 [3] 宏观环境分析 - 美国8月CPI同比持稳于+2.9% 核心CPI同比+3.1% 制造业PMI为48.7 连续6个月萎缩但新订单指数重返扩张区间 [5] - 中国8月出口金额同比+4.4% 但对美出口大幅下降33% 对东盟出口大幅上升23% CPI同比-0.40% PPI同比-2.90% 制造业PMI为49.4 [5] - 欧元区8月制造业PMI上升0.9至50.7 自2022年6月以来首次升至荣枯线上 [6] - 全球8月制造业PMI环比上升1.2个百分点至50.9 创2024年6月以来最大增幅 产出、新订单和就业均恢复增长 [6] 行业指数表现 - 申万有色金属指数收于6795.38点 环比上涨3.76% 跑赢上证综指2.24个百分点 [3] - 细分板块涨幅：贵金属+5.13% 小金属+4.39% 工业金属+4.10% 金属新材料+2.45% 能源金属+1.35% [3] - LME金属周涨幅：铜+1.7% 铝+3.8% 铅+1.6% 锌+3.4% [3] - SHFE金属周涨幅：铜+1.1% 铝+2.1% 铅+0.8% 锌+0.7% [3] 电解铝供需分析 - 供应端运行产能4408.5万吨环比持平 周产量84.55万吨 [6] - 长江现货铝价21050元/吨环比增1.79% 行业90分位现金成本16770元/吨 即时吨盈利3765元 [6] - 铝加工企业平均开工率62.1%环比增0.4% 其中铝型材开工率增1.0% 铝线缆增0.4% [7] - 全球铝库存139.91万吨环比减0.9万吨 国内铝锭库存68.6万吨环比减0.5万吨 [7] 氧化铝市场状况 - 氧化铝建成产能11462万吨 运行产能9755万吨环比增80万吨 周产量183.9万吨环比增1.8万吨 [8] - 氧化铝/电解铝产能运行比2.21环比增0.02 处于过剩量扩大趋势 [8] - 库存441.3万吨环比增5.6万吨 超越2023-2024年同期水平 [8] - 氧化铝价格3073元/吨环比降2.23% 按国产矿计算吨毛利155元/吨环比降28.58% [9] 电解铜市场动态 - 进口铜精矿指数报-41.30美元/吨环比降0.45美元/吨 [9] - 国内电解铜周产量23.8万吨同比增2.31万吨 理论冶炼利润-2252元/吨环比降50.78元 [9] - 精铜杆企业周度开工率67.53%环比降2.25% 铜线缆企业开工率67.62%环比升0.87% [9] - 全球铜库存68.14万吨环比增0.44万吨 其中COMEX库存31.05万吨同比增27.06万吨 [10] 精炼锌市场情况 - 国产锌精矿TC均价3900元/金属吨 进口锌精矿指数98.75美元/干吨 [10] - 精炼锌周产量13.17万吨环比降2415吨同比增3.73万吨 [10] - 镀锌开工率56.06%环比升5.98% 压铸锌开工率53.99%环比升2.99% 氧化锌开工率57.21%环比升2.71% [11] - 国内SMM七地锌锭库存15.42万吨环比增0.53万吨 处于过去5年同比绝对高位 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年9月18日凌晨美联储宣布9月议息决议，下调联邦基准利率25BP至4%-4.25%，为2025年首次降息，9月降息属“预期内”，后续预计年内还降50BP [5] - 海外资产短期降波，美股和美债已对降息定价，后续降息节奏大概率中性偏稳，商品短期或震荡回调 [6] - 海外降息不影响国内政策节奏，权益或迎情绪利好，债市难跟，不改变“股强债弱”趋势，国内商品部分品种或阶段性回调 [6] 根据相关目录分别进行总结 美联储货币政策框架调整 - 短期更重视就业，鲍威尔指出就业增长放缓、下行风险增加，且将就业问题置于“近期通胀上行”之前 [3] - 经济活动虽放缓但依旧乐观，上调经济增长预期，将年内实际GDP增速预测从1.4%上调至1.6% [3] - 对通胀更为宽容，认为当前通胀或是暂时的，上调2026年PCE和核心PCE均0.2pct至2.6%，下调2026年联邦基准利率水平预期至3.4% [4] - 多数联储官员认为年内还将降息50BP，19位票委中9位认为年末基准利率应在3.5%—3.75%区间，1位认为应在2.75%-3%区间 [4] 9月降息情况及影响 - 9月降息平稳落地，海外资产短期降波，美股和美债已定价，不会引发市场波澜，后续降息节奏大概率中性偏稳，预计年内还降50BP [6] - 商品方面，黄金、白银、铜等前期定价充分，降息落地后短期或震荡回调 [6] 对国内市场的影响 - 海外降息不影响国内政策节奏，当前风险偏好和流动性环境下进一步降息必要性不高，市场期待的海外降息打开国内政策空间进而“复刻”去年“924”剧本不会发生 [6] - 海外降息落地不改变“股强债弱”趋势，权益处于风偏上行过程中会有情绪利好，机构股债资产再配置延续，债券利率易上难下，国内商品部分博弈政策预期反弹品种或阶段性回调 [6]

投资评级 - 报告对山东出版维持"买入"评级 [2] 核心观点 - 2025H1业绩承压主要因教辅收入下降 但合同负债同增36.1%至15.5亿元 显示后续收入确认潜力 [5] - 公司教育业态加速建设 包括研学项目和智慧教育平台 [5] - 山东省区域人口优势显著 对教材教辅产品需求旺盛 公司主业中长期增长动能充足 [5][6] 财务表现 - 2025H1收入50.1亿元 同比下降15.7% 归母净利润6.7亿元 [5] - 2025Q2收入25.3亿元 归母净利润3.5亿元 [5] - 公司新增中期分红 拟派发现金红利1.3亿元 [5] - 2025E营业收入预计104.25亿元(同比下降11.04%) 归母净利润14.79亿元(同比增长16.44%) [5] - 2026E营业收入预计105.82亿元(同比增长1.50%) 归母净利润16.41亿元(同比增长10.99%) [5] - 2027E营业收入预计109.58亿元(同比增长3.56%) 归母净利润18.39亿元(同比增长12.07%) [5] - 当前市值对应2025-2027年估值分别为11.4x 10.2x 9.1x P/E [5] 业务分析 - 出版业务2025H1收入16.3亿元 公司实施"四名工程"提升核心竞争力 [5] - 发行业务2025H1收入34.6亿元 创新打造"阅伴新华文化书院"品牌 已建成20家 [5] - 教材教辅品种不断丰富 2025年秋季新增55个品种(系列) [5] - 一般图书在开卷零售市场排名第10位 实洋占有率同比提升0.64个百分点 [5] 费用结构 - 2025H1销售费用率9.3%(同比+0.20个百分点) 管理费用率11.6%(同比+1.41个百分点) 研发费用率0.2%(同比+0.04个百分点) [5] - 管理费用率提升主要因折旧费增加及收入下降所致 [5] 财务指标 - 2025E毛利率预计40.5% 2026E43.1% 2027E44.9% [7] - 2025E净利率预计14.2% 2026E15.5% 2027E16.8% [7] - 2025E净资产收益率预计9.3% 2026E9.8% 2027E10.4% [7] - 2025E每股收益预计0.71元 2026E0.79元 2027E0.88元 [7] 公司基本状况 - 总股本2,086.90百万股 流通股本2,086.90百万股 [3] - 当前股价8.06元 市值168.20亿元 流通市值168.20亿元 [3]

投资评级 - 维持增持评级 [2] 核心观点 - 2025H1归母净利润6.8亿元，同比增长17.2%，主要得益于税收优惠政策落地 [4] - 公司主业稳健，教材发行高效运转，一般图书推进数字化转型，多元业态纵深推进 [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为8.38/8.57/8.92亿元，同比增长18.80%/2.30%/4.12% [4][5] - 当前市值对应估值分别为15.7x/15.3x/14.7x P/E，看好长期投资价值 [5] 财务表现 - 2025H1收入45.9亿元，同比下降11.9%，主要因图书和教育装备业务收入下降及管理费用提升 [4] - 2025H1教材收入6.7亿元，毛利率25.0%，同比增长0.9个百分点；一般图书及音像制品收入19.9亿元，毛利率37.5% [4] - 2025H1销售/管理/研发费用率分别为6.6%/5.4%/0.2%，整体保持稳定 [4] - 预计2025-2027年营业收入分别为100.12/100.34/102.16亿元，同比增长-6.85%/0.22%/1.82% [4][5] 业务进展 - 教材业务完成春季1.8亿册发行，优化结算流程，提前回款3.8亿元 [4] - 教育业态方面，"皖美教育平台"线上缴费5.2亿元，线上销售9174万元，累计用户740万人；推进"皖新数字绘本馆"研发 [4] - 研学业务完成淮北双堆集基地建设，上线63条路线 [4] - 供应链物流领域推进休宁和亳州园区建设，联宝智能仓储系统存储能力提升2.5倍 [4] - 游戏领域进军主机游戏发行，《黑神话：悟空》PS5国行实体版成功落地 [4] 盈利预测与估值 - 预计2025-2027年每股收益分别为0.43/0.44/0.46元 [2][4] - 当前股价6.70元，对应2025-2027年P/E分别为15.7x/15.3x/14.7x，P/B均为1.1x [2][5] - 净资产收益率预计保持在7%水平 [2]

核心观点 - 中美西班牙经贸会谈在TikTok问题、减少投资障碍及促进经贸合作等方面达成基本框架共识，标志着中美经贸关系出现关键转机，短期利好市场情绪修复，但后续落实仍需观察元首通话与会晤进展 [2][8][13] 事件总结 - 会谈于当地时间9月14日至15日在西班牙马德里举行，中美经贸中方牵头人何立峰与美方牵头人贝森特、格里尔参与，中方发布会宣布双方就TikTok问题解决方案、投资障碍减少及经贸合作促进达成基本框架共识 [2][8] 点评总结 - TikTok问题取得实质性突破，双方围绕用户数据安全、内容安全委托运营、算法及知识产权授权等关键环节达成共识，中国政府将依法审批技术出口与知识产权授权，为TikTok在美合规运营提供路径 [9] - 中美关系缓和预期升温，风险偏好阶段性修复，A股及港股中概股、互联网与科技成长板块料获资金青睐，离岸人民币企稳或小幅回升，支撑风险资产短期修复 [10] - 会谈成果仍处框架层面，后续落地取决于中美元首通话及会晤进展，若元首访华成行将提升中国国际地位并强化长线资金信心，反之市场乐观情绪可能回落 [10] 投资建议总结 - 建议关注三条主线：科技成长板块的事件驱动反弹、出口链与消费龙头的中期受益、券商板块的制度红利预期 [13] - 出口链直接受益于关税降低预期，券商板块受金融开放及元首访华预期催化，恒生科技与创新药板块敏感于资金面改善，消费等上证50龙头吸引交易型外资布局 [14]

核心观点 - 报告构建了一个兼具可投资性和代表性的行业指数池，并基于FY2预期ROE增速的景气度指标开发了三维行业轮动策略，该策略结合景气趋势共振和拥挤度规避，在2018年至2025年9月期间实现了显著的超额收益 [7][19][48] 行业指数池构建 - 行业ETF规模从2019年底的858亿元增长至2025年8月的近9000亿元，其中TMT、金融地产和医药板块的ETF规模均突破1000亿元，为行业轮动策略提供了丰富的被动投资工具 [10] - 行业指数池覆盖1633只股票，总市值覆盖率平均达75%，代表指数如中证银行（100%自由流通市值覆盖率）和中证煤炭（95%自由流通市值覆盖率）具有强行业属性和高覆盖率 [12][17] - 指数池按中信一级行业分类，涵盖消费、医药、TMT、新能源、制造、周期、公共服务和金融地产八大板块，每个行业选取覆盖率最高的指数作为代表，例如细分食品（食品饮料行业，97.1%成份比例）和证券公司（非银金融，95.7%成份比例） [12] 景气投资实践 - 使用FY2预期ROE增速（预测第二年）作为景气度指标，其分组单调性更强，第一组年化收益达9.13%，相对中证800超额7.93%，而FY1指标表现较弱（第一组收益仅0.8%） [23][30][31] - FY2景气上行组合（2018-2025年9月）月度超额胜率为58%，超额收益盈亏比1.39，在2019年实现53.98%收益（超额20.27%），2024年实现19.52%收益（超额7.32%） [30][33] - 景气度计算采用自由流通市值加权法，公式为 $F R O E g\_f r e e m v W_{j,T}=\sum_{i}\frac{F N P_{i,T}-N P_{i T-1}}{a b s\bigl(B V_{i l a t e s t}\bigr)}\times f r e e m v W_{i}$，并在每月底计算90天环比变化 [20][21] 景气趋势共振策略 - 策略结合FY2景气度边际变化和平稳动量（过去一年累计收益剔除头部10%涨跌幅），以量化资金共识，解决"正确但无效"问题，2018年以来年化收益12.33%，相对中证800超额11.13% [38][40][42] - 组合月度超额胜率提升至64%，超额收益盈亏比1.30，在2020年实现52.95%收益（超额27.16%），2025年9月实现29.91%收益（超额12.47%） [42][45] - 策略每月筛选前5行业等权配置，单一行业仓位上限20%，有效样本剔除景气下行和绝对景气小于0的指数 [38] 三维组合策略（景气+趋势+拥挤度） - 增加拥挤度规避（三年换手率分位大于95%的行业被剔除），以防御交易过热风险，2018年以来年化收益12.80%，相对中证800超额11.60% [50][52][54] - 组合月度超额胜率62%，超额收益盈亏比1.47，在2019年实现55.43%收益（超额21.72%），2022年最大回撤27.11%（优于基准） [54][57] - 截至2025年8月，三维策略推荐行业包括中证全指运输指数（预期增速变化0.3%）、家用电器（0.5%变化）、中证畜牧（3.7%变化）、中证传媒（1.8%变化）和油气产业（0.2%变化），拥挤度均低于95%阈值 [60] 行业最新特征 - 2025年8月行业数据显示，中证畜牧预期增速最高（9.6%），中证传媒估值分位最高（77.7%），而中证全指运输指数趋势强度达71.0% [60] - 拥挤度较高的行业包括证券公司（92.2%分位）和中证全指电力指数（91.9%分位），但均被策略规避 [60]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 核心观点 - 2025年上半年实现归母净利润0.46亿元 同比扭亏 降本增效成效显著 [6] - 境内市场营收1.66亿元 同比增长24.43% 占比提升至75.93% [6] - 通过并购和战略合作积极推进产业链整合 构建"EDA+IP"双引擎 [6] 财务表现 - 2025H1营业收入2.18亿元 同比增长11.43% [6] - 2025H1归母扣非净利润-0.05亿元 亏损同比收窄 [6] - 2025H1经营活动现金流量净额0.19亿元 同比转为净流入 [6] - 剔除股份支付影响后归母净利润0.53亿元 同比扭亏 [6] - 预测2025-2027年营收分别为5.02/6.01/7.06亿元 [6] - 预测2025-2027年归母净利润分别为0.03/0.25/0.57亿元 [6] 业务分析 - EDA软件授权业务营收1.48亿元 同比增长8.79% [6] - 境内EDA收入同比增长14.41% 快于整体业务增速 [6] - 技术开发解决方案业务营收0.46亿元 同比大幅增长172.35% [6] 战略发展 - 筹划收购锐成芯微100%和纳能微45.64%股份 [6] - 推动引入上海芯合创优化股东结构 [6] - 与上海国投、上海芯合创签署战略合作框架协议 [6] - 拟出资参与设立"临科芯伦"EDA产业基金 [6] 估值指标 - 总股本435.18百万股 流通股本435.18百万股 [2] - 当前股价36.80元 市值16,014.54百万元 [2] - 预测2025-2027年每股收益分别为0.01/0.06/0.13元 [4] - 预测2025-2027年P/E分别为6097.8/633.9/280.0 [4]

投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 核心观点 - 亚盛医药正从Biotech成功迈向Biopharma 价值核心从首个商业化产品奥雷巴替尼向更具全球市场潜力的重磅产品APG-2575切换 [4] - APG-2575凭借潜在"Best-in-Class"临床数据 有望在MDS、MM市场中实现对维奈克拉的部分替代和超越 [4] - 公司商业化逐渐成熟 奥雷巴替尼销售高增且持续性可预期 [2][7] - 后继管线颇有厚度 打开公司发展天花板 [3][15] 奥雷巴替尼商业化进展 - 2025年上半年奥雷巴替尼收入同比增长93%至2.17亿元 [2][7] - 进院数量同比增长47% 患者治疗持续时间(DoT)不断延长 [2][7] - 新适应症通过2024年医保目录简易续约程序纳入医保 可享受医保报销人群大幅扩充（伊马替尼、尼洛替尼、达沙替尼耐药患者T315I突变检出率分别为12.3%、27.3%、34.1%） [2][11] - 引入具备血液瘤产品商业化经验的司志超博士担任商业化负责人 团队逐渐完善 [2][11] APG-2575竞争优势 - 全球第二款上市BCL-2抑制剂 首款venetoclax 2025年上半年销售额达13.56亿美元（同比增长8.4%） [3][13] - 独特每日剂量递增设计 仅需5天达到目标治疗剂量 联合治疗时药物从C1D8直接引入实现快速缓解 [3][13] - 2025年8月获FDA及EMA批准治疗1线中高危MDS患者 [3][13] - 相比venetoclax安全性大幅改善（SAE、AE导致治疗中断、减量发生率大幅降低） CR率相近 [3][13] - 2025年完成GLORA-2入组（联合阿可替尼治疗初治CLL/SLL的III期临床） [4][20] - 2026年完成三项注册III期研究入组（经治CLL/SLL、新诊断老年/体弱AML、新诊断MDS） [4][20] 后继研发管线 - APG-2449（ALK/FAK/ROS1）：针对ALK阳性NSCLC的III期临床进行中 作为FAK抑制剂可与化疗或靶向药物联合解决耐药问题 [3][15] - 细胞凋亡通路抑制剂：推进APG-115（MDM2-p53抑制剂）、APG-1252（Bcl-2/Bcl-xL抑制剂）早期研究 [3][18] - 降解剂平台：临床前储备P53-MDM2降解剂、Bcl-xL降解剂 具备组织选择性优势 [3][18] - APG-5918（EED抑制剂）：治疗贫血相关适应症I期临床进行中 竞争尚不充分 [4][20] 里程碑事件展望 - HQP1351：2025年完成POLARIS-2入组（美国FDA许可的经治CML-CPIII期临床） 完成POLARIS-1国内入组并获得美国III期许可 [4][20] - Abbvie于2025年7月向FDA递交Venclexta联合阿可替尼治疗初治CLL的sNDA申请 若获批将对APG-2575销售形成积极映射 [4][20] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为5.89亿元、15.09亿元、14.49亿元（同比增长-40%、156%、-4%） [1][4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为-6.81亿元、1.96亿元、1.56亿元 [1][4] - 2025年每股收益-1.83元 2026年转正为0.53元 [1][4]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 当下处于周期底部、政策节奏变化及结构转型背景下单月经济数据易波动，但经济内生动能修复趋势持续，单月数据难改趋势方向，“股强债弱”是机构对股债资产再配置的结果，机构资产再配置方向不变，债市应以“弱势思维”对待，建议以交易型思路参与反弹并关注结构性利差机会 [5][6][9] 根据相关目录分别进行总结 经济数据表现 - 8月工业增加值同比增长5.2%，增速较上月降0.5pct，采矿业增速回升，制造业和水电燃气供应业同比增速回落，增速分别较上月+0.1pct、-0.5pct和-0.9pct；细分工业行业中，上游有色金属加工等生产同比加速，中下游医药和专用设备生产产出增长加速，其他行业工业增加值增速较上月下降 [4][7] - 8月服务业生产指数同比增长5.6%，增速较上月降0.2pct，信息技术、金融和租赁等生产性服务业景气度高于服务业整体 [4] - 8月固定资产投资完成额同比为 -7.15%，低于上月1.81pct，地产、基建和制造业投资同比分别为 -19.5%、-6.4%和 -1.3%，增速分别较上月 -2.2pct、-4.5pct和 -1.0pct，制造业投资连续第二个月负增长 [8] - 8月商品房销售额和销售面积同比分别为 -14%和 -10.6%，增速分别较上月 +0.06pct和 -2.72pct，单位价格同比为 -3.8%，降幅较上月收窄3pct，房地产新开工面积和竣工面积同比分别为 -20.3%和 -21.4% [8] - 8月社零同比增长3.4%，增速较上月 -0.3pct，餐饮收入和商品零售同比分别为2.1%和3.6%，增速分别较上月 +1pct和 -0.4pct，商品消费中金银珠宝增速较上月 +8.6pct，家电 -14.4pct，通讯器材 -7.6pct [8] 经济数据解读 - 单月经济数据波动受“国补”节奏、基建投资增速下降、政府债融资拉动减弱等影响，但经济内生动能修复趋势持续，如餐饮消费修复、8月社融数据中M1增速回升和企业短贷回暖、8月通胀数据中上游价格向下游传导 [5] 资产定价与债券市场 - 当下资产定价矛盾不在基本面，单月数据难改趋势方向，“股强债弱”是机构对股债资产再配置结果，单月数据波动不改变风偏环境和权益资产预期，机构资产再配置方向不变 [6] - 经济数据公布后债券利率先下后上，近期债券市场超跌修复，今日开盘10Y利率为1.79%，经济数据公布后10Y利率一度修复至1.785%，随后重新上行至1.791% [7]

行业投资评级 - 轻工制造及纺服服饰行业评级为增持（维持）[1] 核心观点 - 折叠自行车龙头大行科工上市 建议积极关注 该公司为国内最大折叠自行车公司 份额达36.5% 2024年收入4.5亿元 2022-2024年复合增速33.1% 2024年销量22.95万辆 2022-2024年复合增速24.1% 国内经销门店680家 海外渠道24年收入约3000万元[5] - 南山智尚发布织物触觉智能手套新品 深化人形机器人产业链布局 与武汉大学、手智创新共同研发 融合柔性传感、感驱一体纤维等创新技术[5] - 关注中国消费供应链出海加速下的投资机会 包装行业需求爆发+出海高门槛带来海外厂商量价齐升机会[5] - 品牌服饰中京东奥莱8月开店13家 环比7月继续提速 海澜主品牌流水正增 下半年基数下行[5] - 持续关注新消费高景气赛道 看好新消费泛潮玩 头部公司增长势头强劲[5] - 纺织制造重点推荐晶苑国际 建议关注份额提升能力的细分龙头[5] - 家居板块软体内销表现靓丽 提示软体业绩&估值修复交易机会[5] - 反内卷建议关注造纸行业及锦纶赛道机会[5] 市场表现 - 2025/9/8-2025/9/12期间 上证指数涨1.52% 深证成指涨2.65% 轻工制造指数涨1.88% 在28个申万行业中排名第13 纺织服装指数涨0.67% 排名第20[5][10] - 轻工制造细分行业涨跌幅：造纸4.49% 包装印刷2.79% 家居用品0.59% 文娱用品-0.53%[5][10] - 纺织服装细分行业涨跌幅：纺织制造1.52% 饰品0.63% 服装家纺0.21%[5][10] - 行业总市值11,051.14亿元 流通市值8,936.61亿元[3] 原材料价格 - MDI价格环比上涨0.97%至15550元/吨 TDI价格环比下跌2.13%至13800元/吨 聚醚价格环比下跌0.85%至8120元/吨[17] - 棉花价格环比下降1.28%至15446元/吨[22] - 粘胶短纤价格12900元/吨 涤纶短纤价格6460元/吨 涤纶长丝DTY价格8040元/吨 锦纶长丝价格13700元/吨[24] 行业数据跟踪 - 商品房销售：2025/9/7-2025/9/13三十大中城市商品房成交套数12421套 同比上升5.4% 成交面积137.09万平方米 同比上升1.4%[31] - 造纸数据：白卡纸价格环比上涨0.44%至3953元/吨 阔叶浆价格环比下跌0.09%至4207元/吨 双胶纸价格环比下跌0.05%至4819元/吨[37] - 地产数据：2025年1-7月商品房销售面积累计同比下滑4%[50] - 家具数据：2025年1-7月家具类社零同比+22.6%[65] - 纺服数据：2025年1-7月服装类社零同比+2.9%[67] 重点公司推荐 - 品牌服饰：海澜之家、安踏体育、李宁、361度、波司登、罗莱家纺、富安娜、水星家纺、报喜鸟、比音勒芬[5] - 新消费：泡泡玛特、晨光股份、小黄鸭德盈、布鲁可、实丰文化、广博股份、华立科技[5] - 纺织制造：晶苑国际、华利集团、新澳股份、申洲国际、健盛集团、南山智尚、兴业科技[5] - 家居：喜临门、顾家家居、敏华控股、慕思股份、索菲亚、欧派家居、志邦家居、公牛集团、好太太、瑞尔特[5] - 造纸：太阳纸业、仙鹤股份、博汇纸业、五洲特纸、山鹰国际、玖龙纸业、理文造纸、中顺洁柔[5] - 锦纶：台华新材、华鼎股份[5]